利用外資計劃

1、制度名利用外資計劃電子文件編碼GLWA094頁碼5-1公司擴建工程利用外資計劃一、擴建工程項目概況公司擴建工程是我國利用外資發(fā)展鋼鐵生產(chǎn)， 增加板材生產(chǎn)能力的建設(shè)項目。主要生產(chǎn)設(shè)備從國外引進，其余設(shè)備由國內(nèi)配套自制。建成投產(chǎn)以后，可為國民經(jīng)濟提供大量優(yōu)質(zhì)鋼材， 減少進口， 節(jié)約外匯，緩解我國鋼材供應(yīng)的緊張狀況。主要建設(shè)內(nèi)容及資金需求如下：1. 建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案。擴建規(guī)模：新增生產(chǎn)能力，生鐵、鋼各萬噸 / 年。產(chǎn)品方案： (1) 熱軋產(chǎn)品 ( 板、卷 ) 萬噸 / 年；(2) 冷軋產(chǎn)品 ( 板、卷 ) 萬噸 / 年。2. 主要建設(shè)內(nèi)容及費用估算。(1) 新建立方米高爐一座及相應(yīng)的煉焦系統(tǒng)約 4

2、億元，其中包括外匯 3000 萬美元；(2) 新建噸轉(zhuǎn)爐一座約 3億元，其中包括外匯 5000萬美元；(3) 新建一機二流板坯煉鑄機一臺約 4億元，其中包括外匯 4000萬美元；(4) 新建 - 熱軋機一套約 8億元，其中包括外匯 1.5 億美元；(5) 新建冷軋機一套約 10億元，其中包括外匯 2億美元；(6) 其他約 6億元。合計 35億元，其中包括外匯 4.7 億美元。3. 資金運用。見下表。簽發(fā)人責任人簽名制度名利用外資計劃電子文件編碼GLWA094頁碼5-2單位：億元國內(nèi)資金國外資金總投資項目人民幣美元按國家牌價合計人民幣折合人民幣(1)基建投資17.504.7017.5035.00

3、(2)建設(shè)期利息2.601.485.528.12(3)流動資金1.370.240.902.27(4)通貨膨脹儲備金1.730.461.623.35合計23.206.8825.5448.74* 建設(shè)期利息按 9%綜合利率計算。4. 當前我國的籌資環(huán)境。公司擴建工程的資金籌措， 對于工程項目能否順利進行至關(guān)重要。 在資金來源和籌措條件方面，目前有以下一些有利條件和不利因素。有利條件：(1) 目前國際金融市場條件較好，資產(chǎn)充裕；(2) 冶金系統(tǒng)利用外資項目，國際上影響很大，已引起多方面的關(guān)注，中國政府的重視，也為資金的籌措創(chuàng)造了良好的國際環(huán)境；(3) 國際貿(mào)易戰(zhàn)、拉美國家債務(wù)危機、國際金融市場與資本

4、市場起伏等矛盾的存在，為巧妙地利用市場條件提供了極好機會。不利因素：(1) 中國大力發(fā)展鋼鐵業(yè)，對世界鋼鐵市場將會產(chǎn)生較大影響。希望穩(wěn)定目前市場關(guān)系的某些西方國家反對中國發(fā)展鋼鐵業(yè)的計劃。 世界銀行及某些國家的政府都不愿為中國的鋼鐵業(yè)提供資金；(2) 中國近年利用外資規(guī)模不斷擴大，各地要上馬的項目很多，尤其是近期正在上的不少大、中型項目，都已列入國家 “七五 ”計劃的重點項目，一些國家的混合貸款都被用來保證這些項目。因此爭取長期低息的政府混合貸款困難較大；簽發(fā)人責任人簽名制度名利用外資計劃電子文件編碼GLWA094頁碼5-3(3) 在國內(nèi)資金籌措上， 近來年由于基本建設(shè)規(guī)模膨脹， 資金供應(yīng)異常

5、緊缺。因此，公司項目的國內(nèi)人民幣資金籌措也是一項極其艱苦的工作。該項目是一個以引進外資為主的擴建項目，從當前的國際資金市場情況來看，有利因素是主要的。只要我們認真規(guī)劃，積極爭取，工程項目建設(shè)的資金籌措，是完全有可能搞好的。二、國內(nèi)資金籌措渠道分析( 略 )三、外資籌措方式探索( 一) 當前可爭取的幾種貸款1. 日本海外協(xié)作基金。屬無附帶條件的政府貸款。其特點是利率低、期限長、條件相當優(yōu)惠，但項目需經(jīng)日本政府和 OECF(即： Overseas Economic Cooperation Fund日本海外經(jīng)濟協(xié)作基金會 ) 分別派遣的調(diào)查組審查、 選定，故前期工作手續(xù)繁、時間長。該貸款利率為 2.

6、5%，期限為 20-30 年，寬限期為 5-10 年。2. 出口信貸。出口信貸的主要特點是：(1) 貸款指定用途，只能用于購買貸款提供國的出口商品；(2) 貸款利率低于市場利率，利差由出口國政府補貼；(3) 貸款總額度一般為項目合同金額的 85%。目前， OECF成員國的出口信貸，美元利率為8.3%，日元利率為5.5%(=LTPR-0.2) ，期限可達 10年以上，寬限期可達 5年左右。3. 日本輸出入銀行 8號貸款。此為無附帶條件貸款。 接受對象為外國政府或金融機關(guān)。 在使用資金時， 不受限制，不必購買日本的成套設(shè)備或技術(shù)， 且條件比較優(yōu)惠， 但購買設(shè)備必須經(jīng)過國際招標，其貸款利率 5.5%

7、，期限隨具體項目而定，一般在 15-20 年左右，寬限期 5年左右。4. 政府混合貸款。政府混合貸款由政府軟貸款和出口信貸組成，故它綜合了兩種貸款的特點：簽發(fā)人責任人簽名制度名利用外資計劃電子文件編碼GLWA094頁碼5-4(1) 必須是政府間的合作項目；(2) 貸款指定用途，須購買貸款提供國的設(shè)備和技術(shù)；(3) 貸款必須為軟、硬混合；(4) 貸款條件優(yōu)惠，利率低、期限長。該貸款的爭取程序比較復(fù)雜，需由借款國提出申請，提供有關(guān)的項目資料，經(jīng)貸款國政府審查批準， 承諾后再進行商務(wù)合同談判和貸款條件談判。 至貸款協(xié)議簽定往往要經(jīng)過半年到一年的時間。政府軟貸款和出口信貸兩者比例一般為30-70%，期

8、限可達 20年以上，寬限期為 5-10 年。5. 商業(yè)貸款。商業(yè)貸款比政府貸款和出口信貸容易獲得， 其特點是能夠迅速籌得數(shù)額較大的資金，且借款手續(xù)簡便， 在資金使用上幾乎設(shè)有限制條件。 但籌資成本比較高，其利率以國際貨幣市場、 資本市場為基礎(chǔ)， 此外還有承諾費、 管理費、代理費、雜費等。如果借款人資信良好， 可望在利率變化不定的國際借貸市場上獲得籌資成本相對較低的貸款。 銀行貸款的期限一般為 5-10 年，寬限期為3-5 年。( 二) 幾種籌資方法的分析1. 帶資招標方式。帶資招標是目前國際上一種比較新型的項目籌資方式， 它是將融資條件與設(shè)備價格、技術(shù)水平一同考慮。 在要求出口商提供設(shè)備報價的

9、同時， 還要求提供優(yōu)惠的融資條件。 采用這種方式進行招標， 可使項目融資獲得比較優(yōu)惠的貸款條件。2. 詢價籌資方式。通過選擇、確定牽頭行和包銷行， 落實所需商業(yè)貸款。 手續(xù)簡單，籌措迅速，籌資額度大，但成本比較高。如果借款人資信良好，牽頭行選擇合適，可望在國際借貸市場上籌得條件比較優(yōu)惠的貸款。3. 稅收繞讓 (TaxSpering) 籌資方式。根據(jù)我國同一些國家已經(jīng)簽定的兩國互不重復(fù)征稅協(xié)議， 外國投資商如在中國已經(jīng)繳納所得稅， 則其所在國將不重復(fù)征稅。 基于這一原則設(shè)立的稅收繞讓做法，簽發(fā)人責任人簽名制度名利用外資計劃電子文件編碼GLWA094頁碼5-5是外國銀行如在中國提供的貸款條件優(yōu)惠，

10、 中國政府將免征其利息所得稅并出具免稅證明。另一方面，外國政府根據(jù)免稅證明， 將視其在中國境內(nèi)完成了征稅手續(xù)，而不再向其征稅。 國外銀行將免稅收益通過降低貸款利率部分返回， 從而降低我們的籌資成本。4. 購買拉美債權(quán)、拉美設(shè)備的籌資方式。目前拉美國家的債務(wù)水平很高， 西方銀行為了盡可能地減少其在積累債務(wù)國持有的不良貸款債權(quán)， 正考慮把貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為向債務(wù)國進行投資。 如果向這些債務(wù)國購買設(shè)備，西方銀團就有可能向設(shè)備購買者提供優(yōu)惠貸款。5. 發(fā)行債券方式。利用發(fā)行債券的方法籌資， 是目前國際上越來越流行的一種方式。 近幾年來，國際金融市場上債券發(fā)行比重明顯增長， 大大超過銀行貸款融資額。 發(fā)行債

11、券前期工作比較復(fù)雜，發(fā)行人需有一定資格，須取得國外定級機構(gòu)的評級。發(fā)行額度有一定限制，其利率一般與各種貨幣的固定利率相持平或略低。6. 發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)的籌資方式。發(fā)行短期商業(yè)票據(jù) ( 一般 3-6 個月 ) 是目前國際上開始流行的一種籌資方式。這種方式既不同于銀團商業(yè)貸款， 又不完全類同發(fā)行債券， 它的主要做法是以銀團的中長期認購為后盾， 借款人反復(fù)地發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)。 發(fā)行短期票據(jù)的籌資成本較低，利率一般為 LIBOR+1/16-1/8 ，低于銀團貸款。同時，采用這種方式，可靈活根據(jù)當時市場的各種情況和條件， 運用各種外匯操作技術(shù)及貨幣選擇，盡可能降低利率、匯率風險。簽發(fā)人責任人簽名制度說明制度是以 執(zhí)行力為保障的。 “制度”之所以可以對個人行為起到約束的作用，是以有效的執(zhí)行力為前提的，即有強制力保證其執(zhí)行和實施，否則制度的約束力將無從實現(xiàn)，對人們的行為也將起不到任何的規(guī)范作用。只有通過執(zhí)行的過程制度才成為現(xiàn)實的制度，就像是一把標尺，如果