財(cái)務(wù)管理習(xí)題三及答案

1、習(xí)題三一、單項(xiàng)選擇題。1、某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬(wàn)元，銀行保留20%的補(bǔ)償性余額。那么，企業(yè)該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%2、某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%,借款企業(yè)年度內(nèi)使用了120萬(wàn)元，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)（）元。A.10000B.6000C.4000D.80003、某企業(yè)按“2/10,N/60”條件購(gòu)進(jìn)商品20000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則其資金的機(jī)會(huì)成本率為（）。A.12.3%B.12.6%C.11.4%D.14.7%4、下列不屬于股票籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.投資收益高B.資金成本低C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低

2、D.擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)5、下列優(yōu)先股中，對(duì)股份公司有利的是（）。A.累積優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.參加優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股6、某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元，期限1年，年利率為10%。按照貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率是（）。A.11%B.10%C.9%D.12%7、某企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量和資金變化情況見(jiàn)下表：年度產(chǎn)銷(xiāo)量（萬(wàn)件）資金占用（萬(wàn)元）1997585019985546199950482000605320016554則采用高低點(diǎn)法確定的單位變動(dòng)資金為（）A.0.40B.0.53C.0.42D.0.558、某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%,而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%,那

3、么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。A.93.22B.100C.105.35D,107.589、長(zhǎng)期借款籌資與長(zhǎng)期債券籌資相比，其特點(diǎn)是（）。A.利息能節(jié)稅B.籌資彈性大C.籌資費(fèi)用大D.債務(wù)利息高10、某企業(yè)需借入資金60萬(wàn)元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）。A.60萬(wàn)元B.72萬(wàn)元C.75萬(wàn)元D.67.2萬(wàn)元11、下列籌資方式按一般情況而言，企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由大到小排列為（）。A.融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行債券B.融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票C.發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票D.發(fā)行債券、發(fā)行股票、融資租賃12、出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)

4、資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（）。A.經(jīng)營(yíng)租賃B.售后服務(wù)C.杠桿租賃D.直接租賃13、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股持有人是否行使轉(zhuǎn)換權(quán)，主要看轉(zhuǎn)換時(shí)普通股市價(jià)是否（），或優(yōu)先股的現(xiàn)行價(jià)格是否超過(guò)當(dāng)初的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。A.高于轉(zhuǎn)換價(jià)值B.低于轉(zhuǎn)換價(jià)值C.高于轉(zhuǎn)換價(jià)格D.低于轉(zhuǎn)換價(jià)格14、下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。A.租賃設(shè)備的價(jià)款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)15、用比率預(yù)測(cè)法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)，所采用的比率不包括（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益比率D.資金與銷(xiāo)售額之間的比率二、多項(xiàng)選擇題。1、下列有關(guān)優(yōu)先股的表述，正確的是（）。A.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是股東可在

5、一定時(shí)期內(nèi)按一定比例把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票B.不參加優(yōu)先股是不能參加利潤(rùn)分配的優(yōu)先股C.非累積優(yōu)先股是僅按當(dāng)年利潤(rùn)分取股利，而不予以累積補(bǔ)付的優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股是股份公司可以按一定價(jià)格收回的優(yōu)先股2、下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。A.租賃設(shè)備的價(jià)款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)3、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括（）。A.債券面額B.票面利率C.市場(chǎng)利率D.債券期限4、與股票籌資方式相比，銀彳T借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A.籌資速度快B.借款彈性大C.使用限制少D.籌資費(fèi)用低5、普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（）。A.需支付固定股息B.股息從凈利潤(rùn)中支付C.同

6、屬公司股本D.可參與公司重大決策6、屬于普通股籌資特點(diǎn)的有（）。A.沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)B.籌資數(shù)量有限C.資金成本較高D.能增強(qiáng)公司信譽(yù)7、能夠被視為“自然融資”的項(xiàng)目有（）。A.短期借款B.應(yīng)付票據(jù)C.預(yù)收賬款D.應(yīng)付職工薪酬8、與普通股籌資相比，負(fù)債籌資的特點(diǎn)有（）。A.籌集的資金需到期償還B.不論經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息C.可參與公司經(jīng)營(yíng)管理D.不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)三、判斷題。1、優(yōu)先股是一種具有雙重性質(zhì)的證券，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。（）2、如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒(méi)有實(shí)際成本。（）3、放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金折扣率、折扣期成反方向變

7、化，而與信用期成同方向變化。（）4、在債券面值與票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。（）5、某企業(yè)計(jì)計(jì)劃購(gòu)入原材料，供應(yīng)商給出的條件為“1/20,N/50”，若銀行短期借款利率為10%,則企業(yè)應(yīng)在折扣期限內(nèi)支付貨款。（）6、一旦企業(yè)與銀行簽訂信貸額度，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額不超過(guò)最高限額，銀行必須滿(mǎn)足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。（）7、從承租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無(wú)區(qū)別。（）8、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股只能獲得固定股利報(bào)酬，而不能獲得轉(zhuǎn)換收益。（）9、由于銀行借款的利息是固定的，所以相對(duì)而言，這一籌資方式的彈性較小。()10、采用貼現(xiàn)法付息

8、時(shí)，企業(yè)實(shí)際可用貸款額會(huì)增加，所以其實(shí)際利率會(huì)高于名義利率。()11、補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額，提高了借款的實(shí)際利率。()四、計(jì)算分析題。1、如果M公司正面對(duì)著甲、乙兩家提供不同信用條件的賣(mài)方，甲公司的信用條件為“3/10,N/30;乙公司的信用條件為“2/20,N/30"，請(qǐng)回答下面三個(gè)問(wèn)題并說(shuō)明理由。(1)如M公司在10-30天之間用該筆應(yīng)付賬款有一投資機(jī)會(huì)，投資回報(bào)率為60%M公司是否應(yīng)在10天內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款，以取得3%勺折扣(2)當(dāng)M公司準(zhǔn)備延期付款，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商(3)當(dāng)M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供

9、應(yīng)商2、某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是：(1)如采用收款法，則利息率為14%;(2)如采用貼現(xiàn)法，利息率為12%;(3)如采用補(bǔ)償性余額，利息率降為10%,銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20%。請(qǐng)問(wèn)：如果彌是該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理.你選擇哪種支付方式說(shuō)明理由。3、某企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)床，該機(jī)床的市價(jià)為198萬(wàn)元，租期10年，租賃公司的融資成本為20萬(wàn)元，租賃手續(xù)費(fèi)為15萬(wàn)元。租賃公司要求的報(bào)酬率為15%。要求：(1)確定租金總額。(2)如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少(3)如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少已

10、知(P/A,15%,9)二,(P/A,15%,10)=,(P/A,15%,11)=,(F/A,15%,9)=,(F/A,15%,10)=,(F/A,15%,11)=4、某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：(1)立即付款，價(jià)格為9630元；(2)30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元：(3)3160天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元；(4)6190天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15%,每年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本(比率)，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。5、A公司需要籌集990萬(wàn)元資金，使用期5年，有以下兩個(gè)籌資方案：(1)甲方案：委托某證券公司公開(kāi)發(fā)行債券，債

11、券面值為1000元，承銷(xiāo)差價(jià)(留給證券公司的發(fā)行費(fèi)用)每張債券是51.60元，票面利率14%,每年付息一次，5年到期一次還本。發(fā)行價(jià)格根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場(chǎng)利率確定。(2)乙方案：向工商銀行借款，名義利率是10%,補(bǔ)償性余額為10%,5年后到期時(shí)一次還本并付息(單利1t息)。假設(shè)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場(chǎng)利率(資金的機(jī)會(huì)成本)為10%,不考慮所得稅的影響。要求：(1)甲方案的債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)該是多少(2)根據(jù)得出的價(jià)格發(fā)行債券，假設(shè)不考慮時(shí)間價(jià)值，哪個(gè)籌資方案的成本(指總的現(xiàn)金流出)較低(3)如果考慮時(shí)間價(jià)值，哪個(gè)籌資方案的成本較低6、某公司2006年銷(xiāo)售收入為20000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率為12%凈利潤(rùn)的60%

12、配給投資者。2006年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)2006年12月31日萬(wàn)元資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金來(lái)源1000應(yīng)付賬款1000應(yīng)收賬款凈額3000應(yīng)付票據(jù)2000存貨6000長(zhǎng)期借款9000固定資產(chǎn)凈值7000實(shí)收資本40001000留存收益2000資產(chǎn)總計(jì)18000負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)18000該公司2007年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)30%為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬(wàn)元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷(xiāo)售額同比率增減。假定該公司2007年銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致。要求：(1)計(jì)算2007年公司需增加

13、的營(yíng)運(yùn)資金(2)預(yù)測(cè)2007年需要對(duì)外籌集資金量答案：一、單項(xiàng)1-5BCDBD6-10AADBC11-15CCCDC二、多項(xiàng)三、判斷15YYNYY611NYYNNY四、計(jì)算題1.(1)若M公司在10日內(nèi)不對(duì)甲公司付款，則M公司放棄的資金機(jī)會(huì)成本率=3%/(1-3%)*360/(30-10)=%,而M公司在10-30天之間用該筆應(yīng)付賬款投資回報(bào)率達(dá)60%大于%所以應(yīng)放棄折扣，不在10日內(nèi)付款。(2)放棄甲公司現(xiàn)金折扣的資金機(jī)會(huì)成本率為%,放棄乙公司現(xiàn)金折扣資金機(jī)會(huì)成本率為2%/(1-2%)*360/(30-20)=%,甲公司資金機(jī)會(huì)成本率低于乙公司，所以選擇甲公司。(3)當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣時(shí)為資金機(jī)

14、會(huì)成本率概念，而享受現(xiàn)金現(xiàn)金折扣時(shí)即為收益率概念，因此，當(dāng)M公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣時(shí)應(yīng)選擇乙公司。2,采取補(bǔ)償性余額。(1) 采取收款法實(shí)際利率為14%(2) 采取貼現(xiàn)法實(shí)際利率為12%/(1-12%)=%(3) 采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率為10%/(1-20%)=%三者比較，選補(bǔ)償性余額實(shí)際利率。3. (1)租金總額=198+20+15=233(萬(wàn)元)(2) A=P/(P/A,15%,9)+1=233/+1)=(萬(wàn)元)(3) A=P/(P/A,15%,10)=233/=(萬(wàn)元)4. (1)立即付款：折扣率=(10000-9630)710000=%放棄折扣成本=%/%)*360/(90-0)=%(2

15、) 30天付款：折扣率=(10000-9750)710000=%放棄折扣成本=%/%)*360/(90-30)=%(3) 60天付款：折扣率=(10000-9870)710000=%放棄折扣成本=%/%)*360/(90-60)=%最有利的是第60天付款9870元。以上放棄現(xiàn)金折扣成本均大于銀行短期貸款利率15%故不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，選擇享有現(xiàn)金折扣收益率達(dá)的方案。5. (1)甲方案?jìng)l(fā)行價(jià)格=面值的現(xiàn)值+利息的現(xiàn)值=1000*(P/S,10%,5)+1000*14%*(P/A,10%,5)=1000*+1000*14%*=+=(元/張)(2)不考慮時(shí)間價(jià)值：甲方案：每張債券公司可得現(xiàn)金=(元)發(fā)行債券的張數(shù)=990萬(wàn)元+1100元/張=9000(張)總成本=還本數(shù)額+利息數(shù)額=9000*1000*(1+14%*5)=1530(萬(wàn)元)乙方案：借款總額=990/(1-10%)=1100(萬(wàn)元)借款本金與利息=1100*(1+10%*5)=1650(萬(wàn)元)因此，甲方案的成本較低。(3)考慮時(shí)間價(jià)值：甲方案：利息與本金流出總現(xiàn)值=9