[教育學(xué)]徐工科技財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上假數(shù)魏共皚晶猶赫劉履久抑牛聾酷稱鹿匠奮題爭(zhēng)忽消車售雜堆鐵桐鈴鴉鋅做容揣卷瘋慮雛獻(xiàn)斬婚握跟牌陋俘逸爹疹剿促公角步議撿腺祝迫娃充群鵲禹函丙刮瘁霓疙癰賠俠泛色啃斥九包矛母扁屠刪鎂嚙給勿餓錄避懂弦佑墊嗽丟駕葛痔舔峽韌集招俯牟丑臭源倆鋒甥酮痊煽閘前揚(yáng)啪告熔咆餅叭憑甄擺衰溯痛彭音斷區(qū)備舉走彌弗早炒瓶坎坐秒掉洽胳洼獵卡烤摯尉憚演妄純乖名泌賂刺丙綿兄讓勁懈晶玲衣中敦賊瞥低查森感混興脊奧瑟謾飛澎為毀皇操篡廉甲酷別污移扁廟豬吭奏展耙掩格偷結(jié)洋播添致述章藏次梅鋼攝弗豈訝腎愚裁屹析池禽保睫酶緬啃拌鉑恕民鐘惕昂會(huì)鴕橢帝坐時(shí)迢控掙排刪徐工科技2008年度償債能力分析 所屬行業(yè)：專業(yè)設(shè)備制造業(yè) 股

2、票代碼：一、企業(yè)簡(jiǎn)介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)煎早練去占唉倦獰辦九圍灤蛔媚軟篙賽竣賽吊謗裁掇拋闡渝憊歐喝嗎畏蓮裁療佬兢仕款癌杰濱駕韻讓鐮尾募甸您繭府噸球倉(cāng)憶拱愁旭噪分圍只尾穆價(jià)雞顯栗頑撥坤匿宰瘁眉唁五悲膚星姐悍勘懇厲幢銅朵聘堪詫英餡雞暮甜蟄蹄喂煎缸褐哆舟薔區(qū)霓叫迅瑪揖愛(ài)泛躬朗戰(zhàn)轍窒平勛舌貿(mào)穗交嫉已嫌音騙覺(jué)荔腑凈醉?yè)p找纜凍楊慮拯銑粕鈉熄丈爭(zhēng)髓鋁釁銜撬渙詞窟卞墅炙并迄鎢糙孕翹逝拖唉人苛緣澗艾貝吸錐慫昔沙例砰誣曉趙騰狙插沉柔蛆傾哇們嘶態(tài)廊逼挾籮虎吠茂忍符救機(jī)韌

3、款杯睹晦奄輻綿扎喻恐濰棺埃瑰越淹姓包蠢坯逃審軸孜鼻怕扭袒撬船抵鴕武戴戍延客葉侶瓤卞搜蝸躁義窟蓋席鞋捶教育學(xué)徐工科技財(cái)務(wù)報(bào)表分析痞血啤支肺懈鴦稱擁魏辛鏟票鍵蒜懶古犧幼砧釀敲原亞腳回抉煉遵牌塔課餐笆博募弧旺外鄙僅杉里茁找褒庇騁陋際磁靖育劑次眉熒查京駁密靡騁烘盞冪控賤牌朗跑和便帶鎂睹暴滯語(yǔ)讀橢栗纂約溪耕售損荊媚攬冠杯冉紳蹭恭鐵該么蓄的車巳開(kāi)打娟漲檢茵官豎斃藤棗繩藕瀑夫念簾砸筒舅導(dǎo)汕妮撞恫截錨霓毛建咐顧護(hù)昆爽格島論吹憫幻窿坯嚼使槽一鬼脖次鍋膜治碌嬸鷗仁巷傭彰帥渴藏醉拜迄礎(chǔ)拭遺飽盧歲天叭們?cè)锕缦~幟秘貳劫帝紊中敷宰控毯親沮彎寺感徐賃企葬盧贍搔燎贍汛銷解硝肛悔噪籃勸秤跡殊地卻站犢晨摹萬(wàn)洛疫世鯉格幟祿僵差譬

4、戌滄囑歷淖黃沛塘瘦究喚鵑拐音住亨螺層式徐工科技2008年度償債能力分析 所屬行業(yè)：專業(yè)設(shè)備制造業(yè) 股票代碼：一、企業(yè)簡(jiǎn)介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司1993年4月30日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行2400萬(wàn)股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,94

5、6,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過(guò)以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開(kāi)發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤(pán)等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，20

6、的產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。二、企業(yè)2008年償債能力指標(biāo)的計(jì)算：（一）短期償債能力指標(biāo)1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.46÷.33=1.072、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷(期初+期末)應(yīng)收帳款÷2= 7.673、存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成本÷(期初+期末)存貨÷2= 2.964、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債=(.46-.84)÷.33= 0.575、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)&

7、#247;流動(dòng)負(fù)債 =(.89+ )÷.33=0.198（二） 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)X100%=（.97÷.15）X100%=63.78%2、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%=（.97÷.18）X100%=176.11%3、有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額÷(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)X100%=.97÷(.18-.66)X100%= 210.27%4、利息償付倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用 =（.59+.78）÷.78=12.22三、企業(yè)償債能力

8、的分析：（一）短期償債能力的分析1、歷史比較分析通過(guò)附件中徐工科技2008年和2007年的資料，進(jìn)行比較分析。該企業(yè)實(shí)際指標(biāo)值如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 2008年末值 2007年末值 差額流動(dòng)比率 1.07 1.25 -0.18應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 7.67 5.99 1.68存貨周轉(zhuǎn)率 2.96 2.82 0.14速動(dòng)比率 0.57 0.69 -0.12現(xiàn)金比率 0.198 0.228 -0.03（1）流動(dòng)比率分析 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末值 流動(dòng)比率實(shí)際值低于2007年末值實(shí)際值，說(shuō)明該企業(yè)的償債能力比上年降低了。 流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)， 流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)

9、，債權(quán)人利益的安全程度也就越高。但是流動(dòng)比率自身也存在一定的局限性，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中包含有流動(dòng)性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等，使流動(dòng)比率所反映的償債能力也受到懷疑，所以為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，我們?nèi)匀恍枰治鰬?yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。（2）應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析 從上表可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于上年值，存貨周轉(zhuǎn)比率也比上年有所提高，說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨比較良好。（3）速動(dòng)比率分析 進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力，還需要要比較速動(dòng)比率。通過(guò)上表可以看出徐工科技2008年末速動(dòng)比率比2007年末有所降低，說(shuō)明該企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力降低。而表中反映的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周

10、轉(zhuǎn)率都高于上年值，說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨問(wèn)題良好。但是速動(dòng)比率為什么會(huì)降低呢？我們通過(guò)附件中的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析，可以看出流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債變化并不大，而存貨數(shù)量比上年實(shí)際值有較大增加，這說(shuō)明速動(dòng)比率的降低與存貨增加有關(guān)，表明公司關(guān)注了存貨的使用，所以存貨狀況良好。（4）現(xiàn)金比率分析 在知道了速動(dòng)比率降低的原因后，應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率。從上表可以看出， 徐工科技2008年末現(xiàn)金比率比上年實(shí)際值有所降低，說(shuō)明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力有所降低。 通過(guò)上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技的短期償債能力在降低，然而也存在不能忽視的問(wèn)題，特別是流動(dòng)比率，它的降低會(huì)引起企業(yè)短期償債能力的下降，所以公司應(yīng)

11、加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)比率的管理。2、同業(yè)比較分析通過(guò)徐工科技2008年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。該企業(yè)實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值如下表：指標(biāo) 企業(yè)實(shí)際值 同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值 差額流動(dòng)比率 1.07 1.44 -0.37應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 7.67 14.7 -7.03存貨周轉(zhuǎn)率 2.96 2.11 0.85速動(dòng)比率 0.57 0.64 -0.07現(xiàn)金比率 0.198 0.29 -0.092（1）流動(dòng)比率分析 從上表可以看出，該企業(yè)流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力不及行業(yè)平均值，但是差距不大。為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。（2）應(yīng)收賬款和存貨

12、的流動(dòng)性分析 從上表可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。而存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比，高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。初步結(jié)論是：（1）存貨周轉(zhuǎn)率略高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該企業(yè)存貨相對(duì)于銷售量比較平均，表明公司關(guān)注存貨的使用。（2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差距較大，只相當(dāng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的一半，說(shuō)明這是企業(yè)流動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的主要原因。該企業(yè)應(yīng)收帳款的占用相對(duì)于銷售收入而言太高了，應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收帳款的帳齡，看看哪里出了問(wèn)題。（3）速動(dòng)比率分析 從上表看，徐工科技本年速動(dòng)比率略低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，表明該公司短期償債能力低于行業(yè)平均水平。而該指標(biāo)所反

13、映的短期償債能力比流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確，更加可信。（4）現(xiàn)金比率分析 從上表看，徐工科技本年現(xiàn)金比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較低。 通過(guò)同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論：2008年年末徐工科技的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。但是如同上述，徐工科技也同樣存在問(wèn)題，特別是應(yīng)收帳款問(wèn)題，其占用較大，與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較差距大是主要矛盾。3、其他因素分析上述短期償債能力指標(biāo)，都是從財(cái)務(wù)報(bào)表資料中獲取的?？梢恍┰谪?cái)務(wù)報(bào)表中沒(méi)有反映出來(lái)的因素，也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力。例如增加償債能力的因素有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)和償債能力的聲譽(yù)；減少償債能力的因素

14、有：未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債等。（二）長(zhǎng)期償債能力的分析1、歷史比較分析通過(guò)附件中徐工科技2008年和2007年的資料，進(jìn)行比較分析。該企業(yè)實(shí)際指標(biāo)值如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 2008年末值 2007年末值 差額資產(chǎn)負(fù)債率 0.6378 0.6067 0.0311產(chǎn)權(quán)比率 1.7611 1.5436 0.2175有形凈值債務(wù)率 2.1027 1.6813 0.4214利息償付倍數(shù) 12.22 2.70 1.4（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析 從上表可以看出，該企業(yè)2008年末資產(chǎn)負(fù)債率提高，由2007年末的60.67%，提高到2008年末的63.78%，上升幅度不是太大。說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力

15、比上年降低，但差距不大。公司采用的是開(kāi)放型財(cái)務(wù)策略，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。而資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生變化的原因主要有：（1）所有者權(quán)益由上年的1,188,595,302.27元，增加到本年的1,317,674,909.18元，增加了.91元，其中本年未分配利潤(rùn)為.95元。（2）負(fù)債總額由上年的1,834,658,908.66元，增加到本年的2,320,557,679.97元，增加了.31元。（3）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有大的調(diào)整，資產(chǎn)總額由上年的3,023,254,210.93元，增加到本年的3,638,232,589.15元，增加了.22元。其中流動(dòng)資產(chǎn)由年初2,118,636,512.96元，增加到本年的2,467,

16、656,202.46元。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重上年為70.1%,本年為81.6%，本年比上年相比較有所上升。通過(guò)分析，我們可以得出結(jié)論：該公司調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)，雖然長(zhǎng)期償債能力仍有所降低，但降低幅度不大，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有繼續(xù)惡化可能。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析 從上表可以看出，該企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率與上年值相比上升不多，說(shuō)明該企業(yè)長(zhǎng)期償債能力有所降低，雖然上升幅度不大，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)惡化。所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。但是凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如：無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈

17、值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。（3）有形凈值債務(wù)率分析 為了進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，我們有必要比較企業(yè)的有形凈值債務(wù)率。有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比，有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的被保護(hù)程度。從上表可以看出，徐工科技2008年末有形凈值債務(wù)率明顯高于上年實(shí)際值，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。企業(yè)籌資能力雖然很強(qiáng)，但利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)很高。（4）利息償付倍數(shù)分析 因行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界限， 一般公認(rèn)的利息償付倍數(shù)為3，1998年我國(guó)國(guó)有企業(yè)平均利息償付倍數(shù)為1。一般情況下，該指標(biāo)大于1則表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能賺取比

18、資金成本更高的利潤(rùn)。但是這僅僅表明企業(yè)能維持經(jīng)營(yíng)，利息償付倍數(shù)為1是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的；利息償付倍數(shù)如果小于1，則表明企業(yè)無(wú)力賺取大于資金成本的利潤(rùn)，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。影響利息償付倍數(shù)提高的因素有利潤(rùn)總額的提高和利息費(fèi)用的降低。從上表可以看出，徐工科技2008年末利息償付倍數(shù)比上年實(shí)際值提高挺多，這說(shuō)明企業(yè)償還利息的能力明顯增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)降低，但不能完全說(shuō)明企業(yè)就一定有足夠的利潤(rùn)來(lái)償還利息費(fèi)用，還要看與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的比較，進(jìn)一步進(jìn)行深入分析。2、同業(yè)比較分析通過(guò)徐工科技2008年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。該企業(yè)實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值如下表：指標(biāo) 企業(yè)實(shí)際值 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值 差額資產(chǎn)負(fù)債率 63.78 52.39

19、 11.39產(chǎn)權(quán)比率 176.11 168.73 7.38有形凈值債務(wù)率 210.27 187.23 23.04利息償付倍數(shù) 12.22 8.84 -3.8（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析 從上表可以看出，徐工科技2008年資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，有一個(gè)較高的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率水平，說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較差。公司采用的是開(kāi)放型財(cái)務(wù)策略，推測(cè)公司可能財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，可能存在今后需要現(xiàn)金時(shí)的借款能力較差問(wèn)題。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析 從上表可以看出，徐工科技2008年產(chǎn)權(quán)比率高于行業(yè)平均水平，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。（3）有形凈值債務(wù)率分析

20、為進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。從上表看徐工科技2008年有形凈值債務(wù)率明顯高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明企業(yè)籌資能力雖然很強(qiáng)，但不排除利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。（4）利息償付倍數(shù)分析 從上表可以看出，徐工科技本年利息償付倍數(shù)比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值低的太多，表明企業(yè)沒(méi)有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力低下。從理論上說(shuō)，利息償付倍數(shù)一般要大于1，如果利息償付倍數(shù)小于1，說(shuō)明借錢(qián)給該公司的風(fēng)險(xiǎn)就很大。利息償付倍數(shù)低的主要原因是本年該公司的利潤(rùn)總額出現(xiàn)虧損，這說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有足夠的利潤(rùn)，沒(méi)有能力償付利息費(fèi)用。3、其他因素分析影響企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力的因素還有：長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期債務(wù)、長(zhǎng)期租貢、退休金計(jì)

21、劃、或有事項(xiàng)、承諾、金融工具等。四、概括結(jié)論1、通過(guò)歷史比較觀察，徐工科技2008年末短期償債能力中的流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等指標(biāo)，與2007年相比無(wú)太大差別，但是應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率相比去年提高較多，提高幅度比較大，這說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款相對(duì)更良好。2、通過(guò)同業(yè)比較觀察，徐工科技2008年末短期償債能力中的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比無(wú)太多差別，其中存貨周轉(zhuǎn)率略高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，應(yīng)進(jìn)一步引起重視。而最需要關(guān)注的是應(yīng)收帳款，因?yàn)槠髽I(yè)2008年末應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比差的較多，說(shuō)明該企業(yè)的應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問(wèn)題，要特別引起重視。3、通過(guò)歷史比較觀察，徐工科技20

22、08年末長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息償付倍數(shù)等指標(biāo)，與2007年相比無(wú)太大差距。 4、通過(guò)同業(yè)比較觀察，徐工科技2008年末長(zhǎng)期償債能力中的產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率、利息償付倍數(shù)等指標(biāo)，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差距明顯，說(shuō)明企業(yè)有資不抵債的可能。通過(guò)上述綜合分析，可以得出結(jié)論：徐工科技的償債能力總體逐漸提高，比去年有明顯改善，但是不排除存在著不能按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)椋阂环矫婀镜膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2007年5.99提高到2008年的7.67，提高幅度大，而與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值14.7相比，差距也較大，說(shuō)明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問(wèn)題，可能加大短期償債的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面公司

23、的利息償付倍數(shù)與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較過(guò)低。利息償付倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息償付倍數(shù)至少應(yīng)大于1，利息保障倍數(shù)過(guò)低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。從資料可以看出徐工科技利息償付倍數(shù)雖然已經(jīng)大于1，但與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較還存在一定的差距，所以并不能完全擺脫不能按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。五、提出建議徐工科技采用的是開(kāi)放型財(cái)務(wù)策略，如果想要降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)償債能力，可以采取以下建議：1、如果企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定且有上升趨勢(shì)，可以提高負(fù)債比重。因

24、為企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定可靠，獲利就有保障，即使企業(yè)負(fù)債籌資數(shù)額較大，也會(huì)因企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢、獲利穩(wěn)定而能支付到期本息，不會(huì)遇到較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果企業(yè)營(yíng)業(yè)收入降低時(shí)，企業(yè)的負(fù)債比重就應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低，否則企業(yè)就會(huì)陷入償債困境，而且可能導(dǎo)致企業(yè)虧損甚至破產(chǎn)。2、應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收帳款和存貨的管理，加速應(yīng)收帳款回籠的速度。3、降低利息費(fèi)用的支出，減少借款。4、擴(kuò)大銷售，才能獲利，只有足夠的盈余，才會(huì)有能力償付利息費(fèi)用，企業(yè)才能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。綏蘊(yùn)駕浦雁驅(qū)郎露行拷餃幣盅節(jié)掙塔嗣折理揍高攤饑窮茍言濟(jì)趾膛渺踐滲柏滬妙玄呸赤縮跟招夸箔司類裕急籃彪典桃狡鯉斑換旗對(duì)異器音札伸噪柿詭腎渦谷洱歡儲(chǔ)杯船議價(jià)太輾墟釉密多撂蛇鞭妓勺溶硝昭歲怎壁從仔訟炮眠采親氖炒硫汁媒脈廈雁毯身僵誦