連接器項目存貨管理分析【范文】

1、連接器項目存貨管理分析目錄第一章 存貨管理分析3一、 營運資金管理策略的類型及評價3二、 營運資金管理策略的主要內(nèi)容5三、 短期融資的概念和特征6四、 銀行短期借款8五、 流動資金的概念14六、 營運資金的特點15七、 存貨成本17八、 存貨管理決策19第二章 項目基本情況21一、 項目概況21二、 結論分析21第三章 項目背景分析24一、 行業(yè)市場競爭格局24第四章26一、 基本假設及基礎參數(shù)選取26二、 經(jīng)濟評價財務測算26三、 項目盈利能力分析30四、 財務生存能力分析33五、 償債能力分析33六、 經(jīng)濟評價結論35第一章 存貨管理分析一、 營運資金管理策略的類型及評價在企業(yè)管理中，企業(yè)

2、應根據(jù)自身的具體條件選擇相應的營運資金管理策略，靈活地運用管理好營運資金。營運資金管理策略的主要類型及其評價如下。（一）自動清償策略自動清償策略，也稱配合策略。在企業(yè)全部資產(chǎn)中，短期資金來源滿足流動資產(chǎn)中的臨時需要部分，長期籌資來源于股本，長期負債則滿足流動資產(chǎn)中的長期需要部分和固定資產(chǎn)的資金需要。這一策略較適合于具有季節(jié)性變化的企業(yè)，即流動資產(chǎn)的臨時需要部分同經(jīng)營活動的季節(jié)性緊密相關。只要企業(yè)的短期融資計劃做得好，實際現(xiàn)金流動與預期的安排相一致，則在季節(jié)性低谷時，由于存貨減少、應收賬款減少而余出的現(xiàn)金將會償還全部短期負債。但這一策略的不足是：臨時性資金需要可能會超過計劃；在季節(jié)性淡季，存貨、

3、應收賬款的減少如果預計失誤，將導致更多的永久性流動資產(chǎn)；短期負債的利息成本的未知性，會造成企業(yè)稅后利潤的波動。顯然，自動清償營運資金策略適用于預計誤差較小的情況，僅是一種理想融資模式，較難在現(xiàn)實工作中實施。（二）保守策略實行這種策略，無論是固定資產(chǎn)還是永久性流動資產(chǎn)或臨時性流動資產(chǎn)的資金需求，都通過長期籌資來滿足。在資金需求旺季；全部資金需求將由長期籌資來滿足；在資金需求淡季，超過資金需求的、暫時閑置的資金將投資于有價證券。其優(yōu)點是財務風險低。因為全部資金來源都屬于長期，不至于導致清算資產(chǎn)以償還到期債務，同時也沒有短期負債利率變動的風險。其缺點有二：（1）許多中小型企業(yè)沒有足夠的信用基礎在資本

4、市場上籌集全部所需的長期資金，甚至部分大公司也難以做到；（2）將導致較高的資金成本。因此這一政策在實踐中很難被普遍采用。（三）激進策略這一策略要點是，短期資金不僅用于滿足臨時性流動資產(chǎn)需要，而且用于滿足永久性流動資產(chǎn)需要。其優(yōu)點是，可通過降低債務資金的成本來提高權益資本報酬率。其缺點是，企業(yè)用短期負債方式形成永久性流動資產(chǎn)，企業(yè)必須在借款到期日展延期限或重新借款，其中隱含著兩種風險：一是借款不能展延或企業(yè)借不到新債致使償債能力喪失；二是利息成本的不確定性會帶來企業(yè)盈利變動。當貨幣政策收緊時，利息成本就會偏高，短期負債的低成本優(yōu)勢也就隨之消失。（四）平衡策略這一策略要求企業(yè)保持足夠多的凈營運資金

5、，運用長期資金來滿足永久性流動資產(chǎn)和部分臨時性流動資產(chǎn)的需要。在用資高峰時，可籌集短期資金來滿足，但短期資金可能滿足不了企業(yè)的全部需要。季節(jié)性需求降低之后，首先應歸還短期債務。隨著資金需求量的進一步降低，可以將閑置資金投資于有價證券。這一策略實際上是介于“自動清償策略”與“保守策略”之間的一種營運資金策略，并吸取了它們各自的優(yōu)點。通過對以上四種類型的營運資金策略的評析，可以發(fā)現(xiàn)，它們各有利弊，直接得到營運資金管理的最佳策略并非易事，但它們卻向理財人員展示了各種可供選擇策略的風險與收益共存的特征。二、 營運資金管理策略的主要內(nèi)容流動資產(chǎn)是個不確切的概念。從定義上說，流動資產(chǎn)是指現(xiàn)金及預期能在一年

6、或超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)轉變?yōu)楝F(xiàn)金或者支用的資源。但隨著企業(yè)的成長，有許多流動資產(chǎn)項目變得不那么“流動”了。如一個企業(yè)總是需要有一定數(shù)量的庫存支持銷售的需要，由于賒銷的增長，應收款項也變成長期的了。這些資產(chǎn)項目不是一般意義上的臨時性的或短期的，實際上是“永久、長期”流動資產(chǎn)。這樣，企業(yè)的全部資產(chǎn)可分為三部分：臨時性（波動性）流動資產(chǎn)，它隨著每個銷售周期變化而變化，是由于季節(jié)性經(jīng)營活動或其他類似原因所引起的、在一定期間內(nèi)的流動資產(chǎn)占用的臨時性增加；永久性（長期性）的流動資產(chǎn)，這些資產(chǎn)隨著時間的推移而增加，是現(xiàn)金、有價證券、應收賬款、存貨等在整個年度內(nèi)占用的最低水平，這部分流動資產(chǎn)占用可以滿足企

7、業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最基本需要，其數(shù)額相對穩(wěn)定：長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等。由于固定資產(chǎn)占用和永久性流動資產(chǎn)占用具有相對穩(wěn)定的特征，因此，它們的資金需求通常以長期負債和所有者權益的長期資金來滿足，從而保證企業(yè)正常的、基本的經(jīng)營活動的資金需要。對于臨時性占用的流動資產(chǎn)所形成的資金需要，其如何滿足在很大程度上取決于企業(yè)的營運資金策略。一般情況下，可以首先考慮用自然融資、應付賬款、應付工資、應付稅金等來滿足這部分臨時性的資金需要，然后再考慮流動負債、長期負債和所有者權益來滿足這種臨時性的資金需求。因此，營運資金策略的主要內(nèi)容：一是確定流動資產(chǎn)各項目的目標水平；二是確定流動資產(chǎn)用何種方法融資。三、 短期融資的

8、概念和特征（一）短期融資的概念短期融資又稱流動負債，是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。短期融資屬于企業(yè)風險最大的融資方式，但也是資金成本最低的融資方式。短期債務融資由于其具有可轉換性、靈活性和多樣性，以及成本低、償還期短等特點，因此必須對其進行認真管理。通常采用的短期融資方式有：銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用；應交稅金、應付利潤、應付工資、應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等。（二）短期融資的特征（1）短期融資的周轉期短。短期融資主要是為解決企業(yè)流動資金的需要，由于企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，周轉一次所需時間較短，通常會在1年或1個營業(yè)周期內(nèi)收回，因此，短期融資具有

9、周轉周期短的特征。（2）短期融資中的大部分具有相對穩(wěn)定性。在一個正常的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)中，短期負債中的大部分具有經(jīng)常占用性和一定的穩(wěn)定性，例如生產(chǎn)企業(yè)中的最低原材料的儲備、在產(chǎn)品儲備和商業(yè)企業(yè)的商品最低庫存等占用的資金，雖然采用短期融資方式籌集資金，但一般都是短期資金長期占用，一筆短期資金不斷循環(huán)使用。因此說，短期融資中的大部分具有相對穩(wěn)定的特征。（3）短期融資的財務風險較高。短期融資的到期日近，容易出現(xiàn)不能按時償還本金的風險；短期負債尤其是銀行短期借款在利息成本方面也有較大的不確定性。因為利用短期借款籌集資金，必須不斷更新債務，而此次借款到期后，下次借款利息的高低是不確定的金融市場上短期負債的利

10、息率有時會在短期內(nèi)有較大的波動。（4）短期融資的資金成本較低。企業(yè)的短期融資不必承擔長期負債的期限性風險，因為，企業(yè)的長期負債在債務期間內(nèi)，即使沒有資金需求，也不易提前歸還，只好繼續(xù)支付利息。而如果使用短期負債，當生產(chǎn)經(jīng)營緊縮，企業(yè)資金需求減少時，企業(yè)可以逐漸償還債務，這樣就可以減少利息支出，或在對方提供的折扣期內(nèi)償還應付賬款，取得折扣優(yōu)惠等，從而降低資金成本。四、 銀行短期借款銀行短期借款是指企業(yè)為解決短期資金需求，根據(jù)借款合同從有關銀行或非銀行金融機構申請借入的需要還本付息的款項。銀行短期借款的還款期限一般為1年以內(nèi)（含1年），它是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。（一）銀行短期借款的種類（1）

11、按借款是否需要擔保，銀行短期借款可以分為信用借款、擔保借款和票據(jù)貼現(xiàn)信用借款。信用借款又稱無擔保借款，是指沒用保證人做保證或沒有財產(chǎn)作抵押僅憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為兩類。A.信用額度借款。信用額度是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來一段時間內(nèi)銀行能向企業(yè)提供無擔保貸款的最高限額。信用額度一般是在銀行對企業(yè)信用狀況詳細調查后確定。信用額度一般要做出如下規(guī)定：第一，信用額度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。第二，信用額度的數(shù)量。它規(guī)定銀行能貸款給企業(yè)的最高限額。第三，應支付的利率和其他一些條款。B.循環(huán)協(xié)議借款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款，在此借款協(xié)議下，企業(yè)和銀行之

12、間也要協(xié)商確定貸款的最高限額，在最高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉使用。信用額度借款與循環(huán)借款協(xié)議的主要區(qū)別在于：第一，二者的持續(xù)時間不同。信用額度的有效期一般為1年，而循環(huán)貸款可超過1年。在實際應用中，很多的循環(huán)借款協(xié)議是無期限的，只要企業(yè)和銀行之間遵照協(xié)議進行；貸款可不斷重復進行。第二，二者的法律約束力不同。信用額度這一方式一般不具有法律約束力，不構成銀行對企業(yè)的必需的貸款責任，而循環(huán)貸款協(xié)議具有法律約束力，銀行要承擔限額內(nèi)的貸款義務。第三，二者的費用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款，除支付利息外，還要支付協(xié)議費。協(xié)議費是對循環(huán)貸款限額中未使用的部分收取的費用，銀行也

13、正因為收取協(xié)議費，才構成了對企業(yè)提供資金的法定義務。在信用額度借款的情況下，一般無須支付協(xié)議費擔保借款。擔保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的財產(chǎn)作抵押或質押而取得的借款。這種借款又分為三類。A.保證借款。保證借款是指按中華人民共和國擔保法規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一般保證責任或連帶責任而取得的借款。B.抵押借款。抵押借款是指按中華人民共和國擔保法規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。C.質押借款。質押借款是指按中華人民共和國擔保法規(guī)定的質押方式以借款人或第三人的動產(chǎn)或權利作為質押物而取得的借款。票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據(jù)的持有

14、人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行通過貼現(xiàn)把款項貸給銷貨企業(yè)，并于票據(jù)到期時向購貨企業(yè)收款。（2）按短期借款參與資金周轉時間的長短和具體用途，銀行短期借款可分為流動基金借款、生產(chǎn)周轉借款、臨時借款和結算借款。流動基金借款。流動基金借款是企業(yè)在核定流動資金計劃占用額的基礎上，由于自有流動資金未達到規(guī)定的比例而向銀行申請的借款。這種借款具有短期周轉長期占用的特點。企業(yè)申請流動基金借款的數(shù)額取決于上年定額流動資金平均占用額和自有流動資金的數(shù)額。生產(chǎn)周轉借款。生產(chǎn)周轉借款是企業(yè)為滿足生產(chǎn)周轉的需要，在確定的流動資金計劃占用范圍內(nèi)，彌補自有流動資金和流動基金借

15、款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動資金定額，扣除企業(yè)自有流動資金、流動基金借款和視同自有流動資金（定額負債）后的不足部分，為生產(chǎn)周轉借款的數(shù)額。臨時借款。臨時借款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于臨時性或季節(jié)性原因形成超定額物資儲備，為解決流動資金周轉困難而向銀行申請取得的借款。結算借款。結算借款是企業(yè)采用托收承付結算方式向異地發(fā)出商品，在委托銀行收款期間為解決在途結算資金占用的需要，以托收承付結算憑證為保證向銀行取得的借款。（二）銀行短期借款的程序1.企業(yè)提出借款申請在企業(yè)需要向銀行借入短期借款時，應當向主辦銀行或其他銀行的經(jīng)辦機構提出申請，填寫包括借款金額、借款用途、償還能力以及還款方

16、式等主要內(nèi)容的借款申請書，并提供以下資料：借款人及保證人的基本情況；財政部門或會計師事務所核準的企業(yè)上年度財務報告；抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有關證明文件；貸款銀行認為需要提交的其他資料。2.銀行對申請借款企業(yè)進行調查銀行在受理了借款人的申請后，要對借款人的信用及借款的合法性、安全性和營利性等情況進行調查，核實抵押物、保證人的情況，測定貸款的風險。3.貸款的審查批準貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級審批的貸款管理制度。一般審查的內(nèi)容包括以下幾方面：審查借款的用途和原因，做出是否貸款的決策；審查企業(yè)的產(chǎn)品銷售和物資保證情況，決定貸款的數(shù)額；審查企業(yè)的資金周轉和物資耗用狀況，確

17、定貸款的期限。4.簽訂借款合同為維護借貸雙方的合法權益，保證資金的合理使用，企業(yè)向銀行借入資金時，雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面內(nèi)容：基本條款。這是借款合同的基本內(nèi)容，主要強調雙方的權利和義務。具體包括：借款數(shù)額、借款方式、放款時間、還款期限、還款方式、利息支付方式、利息率等。保證條款。這是保證款項能順利歸還的一系列條款。包括借款按規(guī)定的用途使用、有關的物資保證、抵押財產(chǎn)、擔保人及其責任等內(nèi)容。違約條款。這是對雙方若有違約現(xiàn)象時應如何處理的條款。主要載明對企業(yè)逾期不還或挪用貸款等如何處理和銀行不按期發(fā)放貸款的處理等內(nèi)容。其他附屬條款。這是與借貸雙方有關的其他一系列條款，如雙方經(jīng)辦人

18、、合同生效日期等條款。5.企業(yè)取得借款雙方簽訂借款合同后，貸款銀行要按合同的規(guī)定按期發(fā)放貸款，企業(yè)便可取得相應的資金。貸款銀行不按合同約定發(fā)放貸款的，應償付違約金。借款企業(yè)不按合同約定用款的，也應償付違約金。6.短期借款的歸還企業(yè)應按借款合同的規(guī)定按時足額歸還借款本息。一般而言，貸款銀行會在短期貸款到期前1個星期，向借款企業(yè)發(fā)送還本付息通知單。企業(yè)在接到還本付息通知單后，要及時籌備資金，按期還本付息。如果企業(yè)不能按期歸還借款，應在借款到期之前向銀行申請貸款展期，但能否展期，由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對不能按借款合同約定期限歸還的貸款，可以按規(guī)定加罰利息；對不能歸還或者不能落實還本付息事

19、宜的，應督促歸還或者依法起訴。企業(yè)提前歸還貸款，應當與貸款銀行協(xié)商。（三）銀行短期借款的優(yōu)缺點1，銀行短期借款的優(yōu)點（1）借款所需時間較短，可以迅速獲取資金。（2）銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期借款。對于季節(jié)性和臨時性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而對于規(guī)模大，信譽好的大企業(yè)，更可以比較低的利率借入資金。（3）銀行短期借款的彈性好。企業(yè)可以與銀行直接商談借款的時間、數(shù)量和利息率等條款。在借款期間，如果企業(yè)情況發(fā)生了變化，也可與銀行進行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后，如有正當理由，還可延期歸還。2.銀行短期借款的缺點.（1）風險大。銀行借款都有確定的還款日期

20、和利率規(guī)定，在企業(yè)經(jīng)營不利時，可能會產(chǎn)生不能按期償付的風險，甚至會引起企業(yè)的破產(chǎn)。（2）限制多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款。如不準改變借款用途，并要求企業(yè)把流動比率、負債比率維持在一定的范圍之內(nèi)等。（3）資金成本相對較高。銀行短期借款的成本要高于商業(yè)信用和短期融資券，而抵押借款因需要支付管理和服務費用，成本會更高。五、 流動資金的概念流動（營運）資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。流動（營運）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減流動負債后的余額。營運資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負債的管理

21、。本書采用的是狹義營運資金的概念。從會計角度看，營運資金是指流動資產(chǎn)和流動負債的差額。它反映企業(yè)短期債務的償還能力。從財務管理角度看，則營運資金反映的是流動資產(chǎn)和流動負債關系的總和，是對企業(yè)所有短期性財務活動的統(tǒng)稱，并且它與諸多財務指標密切相關，是整體財務結構的組成部分。所謂流動資產(chǎn)，是指可以在1年內(nèi)或長于1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動性越高，反之亦然）劃分，流動性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。又稱短期融資，主要包括以下幾類項目：短期借款、應付賬款、

22、應付工資、應交稅金及應付利潤（股利）等。六、 營運資金的特點企業(yè)營運資金管理十分復雜，這是由營運資金自身特點決定的，其特點主要包括：（一）營運資金的周轉具有短期性企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，周轉一次所需時間較短。通常會在1年或一個經(jīng)營周期內(nèi)收回，對企業(yè)影響的時間比較短。根據(jù)這一特點，營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。（二）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性短期投資、應收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金，幫助企業(yè)渡過難關。（三）營運資金的數(shù)量具有波動性流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外

23、條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此；非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應發(fā)生變化。（四）營運資金的實物形態(tài)具有變動性企業(yè)營運資金的實物形態(tài)往往是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變動而變動，一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應收賬款與現(xiàn)金之間順序轉化。企業(yè)籌集的資金，一般都以現(xiàn)金的形式存在；為了保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行，必須拿出一部分現(xiàn)金去采購材料，這樣，有一部分現(xiàn)金轉化為材料；材料投入生產(chǎn)后，當產(chǎn)品尚未最后完工脫離加工過程以前，便形成在產(chǎn)品和自制半成品；當產(chǎn)品被加工完成后，就成為準備出售的產(chǎn)成品；產(chǎn)成品經(jīng)過出售等方式可直接獲得現(xiàn)金，有的則因賒銷而形成應收賬款

24、；經(jīng)過一段時間，應收賬款通過收現(xiàn)又轉化為現(xiàn)金。（五）營運資金的來源具有靈活多樣性企業(yè)籌集營運資金的來源渠道和方式是多種多樣的，通常有：銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應繳稅金、應繳利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、應計款項、預提款項及各類直接借款，從一般的商業(yè)信用到國家信用、不人信用和貿(mào)易信用等，其期限也是長短不一的。正是由于上述特點決定了營運資金的靈活性與復雜性。對其實施的管理決不能是一種盲目的管理活動，應該是在一系列科學、合理的理念的指導下有序進行的。七、 存貨成本企業(yè)為銷售和耗用而儲存的一定數(shù)量的存貨，必然會發(fā)生一定的成本支出，與存貨管理有關的成本如下：（一）取得成本取得成本指取得

25、某種存貨而支出的成本，這由訂貨成本和購置成本組成。我們用TGa表示。1.訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關，如常設采購機構的基本支出等，這些我們稱為訂貨的固定成本，另一部分與訂貨次數(shù)有關，如差旅費、郵資等，這些我們稱為訂貨的變動成本。2.購置成本購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。（二）儲存成本儲存成本指生產(chǎn)領用或出售之前儲存物資而發(fā)生的各項成本費用，包括倉儲費用、存儲中的損耗、庫存物資的財產(chǎn)保險費以及庫存存貨占用資金應支付的利息費用等。庫存存貨占用的資金應支付的利息費用應計入存貨儲存成本中，因為企業(yè)用

26、現(xiàn)有現(xiàn)金購買存貨，便失去了現(xiàn)金存放銀行或投資于證券本應取得的利息，是為“放棄利息”而付出代價；企業(yè)借款購買存貨，便要支付利息費用，也是“為付出”而付出代價，這兩種代價都要計入存貨成本中。（三）缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷而造成的停工損失產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失、企業(yè)商譽的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本，這時的緊急額外購入成本會大于正常采購成本。存貨的總成本是取得成本、儲存成本、缺貨成本三者之和。企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使存貨總成本最小化。八、 存貨管理決策按照存貨管理的目

27、的，需要制定合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最低。這個批量就是經(jīng)濟訂貨量或經(jīng)濟批量。有了經(jīng)濟訂貨量，就可以很容易得出最適宜的進貨時間。影響存貨總成本的因素很多，為了解決比較復雜的問題，有必要簡化或舍棄一些變量，先研究解決簡單的問題，然后再擴展到復雜的問題。這需要設立一些假設，在此基礎上建立經(jīng)濟訂貨量的基本模型。（一）經(jīng)濟訂貨量基本模型經(jīng)濟訂貨量基本模型需要設立的假設條件是：（1）企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本，這是因為良好的存貨管理本來就不應該出現(xiàn)缺貨成本；（4）需要量確定且能確定；（5）存貨單價不變

28、，不考慮現(xiàn)金折扣（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨；（7）所需存貨市場供應充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。（二）基本模型的擴展1.存貨陸續(xù)到貨和使用在建立基本模型時，一般假設存貨二次全部到貨，但事實上，各批存貨可能陸續(xù)到貨，使存貨陸續(xù)增加。特別是產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品轉移，幾乎總是陸續(xù)供應和陸續(xù)耗用的。2.保險儲備量上面都假定存貨的供需是穩(wěn)定的并且是確切的，但事實上，每日需求量可能是變化的，交貨時間也可能是變化的。若對存貨的需求大增或存貨的供應延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為避免發(fā)生此類情況給企業(yè)造成不必要的損失，因此就需要多儲備一些存貨以備應急，這部分存貨被稱為保險儲備量或安全

29、存量。通常保險儲備量在企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營中是不會被動用的，僅當企業(yè)存貨使用過量或送貨延遲時才動用。設立保險儲備量會使存貨的平均儲備增大而使儲備成本升高，因此我們就要找出合理的保險儲備量，以使缺貨或供應中斷的損失和儲備成本之和最小。第二章 項目基本情況一、 項目概況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）建設地點本期項目選址位于xx。二、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xx，占地面積約61.00畝。（二）項目實施進度本期項目建設期限規(guī)劃12個月。（三）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資21591.50萬元，其中：建設投資16519.14

30、萬元，占項目總投資的76.51%；建設期利息173.72萬元，占項目總投資的0.80%；流動資金4898.64萬元，占項目總投資的22.69%。（四）資金籌措項目總投資21591.50萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）14500.89萬元。根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7090.61萬元。（五）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入（SP）：46400.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：34405.77萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：8799.78萬元。4、財務內(nèi)部收益率（FIRR）：32.77%。5、全部投資回收期（Pt）：4.57年（含建

31、設期12個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：12614.52萬元（產(chǎn)值）。（六）主要經(jīng)濟技術指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積40667.00約61.00畝1.1總建筑面積61715.84容積率1.521.2基底面積22773.52建筑系數(shù)56.00%1.3投資強度萬元/畝257.112總投資萬元21591.502.1建設投資萬元16519.142.1.1工程費用萬元14204.512.1.2工程建設其他費用萬元1865.822.1.3預備費萬元448.812.2建設期利息萬元173.722.3流動資金萬元4898.643資金籌措萬元21591.503.1自籌資金萬元14

32、500.893.2銀行貸款萬元7090.614營業(yè)收入萬元46400.00正常運營年份5總成本費用萬元34405.77""6利潤總額萬元11733.04""7凈利潤萬元8799.78""8所得稅萬元2933.26""9增值稅萬元2176.53""10稅金及附加萬元261.19""11納稅總額萬元5370.98""12工業(yè)增加值萬元17605.00""13盈虧平衡點萬元12614.52產(chǎn)值14回收期年4.57含建設期12個月15財務內(nèi)部收

33、益率32.77%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元22808.73所得稅后第三章 項目背景分析（一）增強經(jīng)濟動力和活力充分發(fā)揮投資的關鍵作用、消費的基礎作用和出口的促進作用，優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術、管理等要素配置，增強經(jīng)濟增長的均衡性、協(xié)同性和可持續(xù)性。（二）培育壯大新興產(chǎn)業(yè)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，落實中國制造2025，以集群化、信息化、智能化發(fā)展為路徑，加快發(fā)展以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為重點的先進制造業(yè)，以信息服務業(yè)為重點的新興生產(chǎn)性服務業(yè)，以文化休閑旅游業(yè)為重點的新興生活性服務業(yè)。（三）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級推動區(qū)內(nèi)具有優(yōu)勢的裝備制造、材料工業(yè)、食品工業(yè)以及生產(chǎn)性服務業(yè)、生活性服務業(yè)圍繞生產(chǎn)技術、商業(yè)模式、

34、供求趨勢的變化，滿足新需求，采用新技術、新模式，實現(xiàn)優(yōu)化升級。（四）提升創(chuàng)新驅動能力加快推進創(chuàng)新發(fā)展，以企業(yè)為創(chuàng)新主體，逐步完善政策、人才和市場環(huán)境，形成創(chuàng)新支撐經(jīng)濟發(fā)展的格局。一、 行業(yè)市場競爭格局連接器是一個競爭充分，市場集中度高的行業(yè)。在國際市場上，歐美、日本及中國臺灣的連接器跨國公司大多是集上游原材料、產(chǎn)品研發(fā)、銷售一體化的大型制造型企業(yè)，在產(chǎn)品質量、產(chǎn)業(yè)規(guī)模等方面，競爭優(yōu)勢明顯。這些跨國公司憑借充足的研發(fā)資金及多年的技術積累，通過不斷推出高端產(chǎn)品而引領行業(yè)的發(fā)展方向，占據(jù)高端連接器市場份額。從近三十年的發(fā)展趨勢看，全球連接器市場逐漸呈現(xiàn)集中化的趨勢，形成寡頭壟斷的局面，全球連接器行業(yè)

35、前十名企業(yè)的市場份額從1995年的41.60%增長到2019年的61.44%。國內(nèi)連接器市場起步相對較晚，但發(fā)展迅速。在市場快速發(fā)展的推動下，國內(nèi)連接器產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成，一些本土連接器企業(yè)開始崛起。在國家政策的大力支持下，本土連接器企業(yè)研發(fā)能力持續(xù)提高，在技術、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈上與國際連接器巨頭差距逐漸縮小。隨著新興領域快速發(fā)展及國產(chǎn)替代進程的加速，未來中國連接器企業(yè)在市場競爭中市場份額將持續(xù)擴大。第四章一、 基本假設及基礎參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年

36、產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。二、 經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目達產(chǎn)年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入46400.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。表格題目營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入27840.0032480.0039440.0046400.002增值稅1227.711464.911820.722176.532.

37、1銷項稅3619.204222.405127.206032.002.2進項稅2391.492757.493306.483855.473稅金及附加147.32175.79218.48261.193.1城建稅85.94102.54127.45152.363.2教育費附加36.8343.9554.6265.303.3地方教育附加24.5529.3036.4143.53（二）達產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2176.53萬元。（三）綜合總成本費用估算本期

38、項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用34405.77萬元，其中：可變成本29927.47萬元，固定成本4478.30萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本33186.02萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。表格題目綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費16892.1319707.4

39、823930.5228153.552工資及福利費1773.921773.921773.921773.923修理費440.57440.57440.57440.574其他費用2817.982817.982817.982817.984.1其他制造費用216.38216.38216.38216.384.2其他管理費用255.63255.63255.63255.634.3其他營業(yè)費用2345.972345.972345.972345.975經(jīng)營成本21924.6024739.9528962.9933186.026折舊費852.13852.13852.13852.137攤銷費20.1820.1820.18

40、20.188利息支出347.44347.44347.44347.449總成本費用23144.3525959.7030182.7434405.779.1其中：固定成本4478.304478.304478.304478.309.2可變成本18666.0521481.4025704.4429927.47（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目達產(chǎn)年應納稅金及附加261.19萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=11733.04（萬

41、元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額×稅率=11733.04×25.00%=2933.26（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額11733.04萬元，繳納企業(yè)所得稅2933.26萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=11733.04-2933.26=8799.78（萬元）。表格題目利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入27840.0032480.0039440.0046400.002稅金及附加147.32175.

42、79218.48261.193總成本費用23144.3525959.7030182.7434405.774利潤總額4548.336344.519038.7811733.045應納所得稅額4548.336344.519038.7811733.046所得稅1137.081586.132259.702933.267凈利潤3411.254758.386779.088799.788期初未分配利潤0.003070.137045.6512442.269可供分配的利潤3411.257828.5113824.7321242.0410法定盈余公積金341.13782.851382.472124.2011可供分配的

43、利潤3070.137045.6512442.2619117.8412未分配利潤3070.137045.6512442.2619117.8413息稅前利潤6032.858278.0811645.9215013.74三、 項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=32.77%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率32.77%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后

44、）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=22808.73（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值22808.73萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.57年。本期項目全部投資回收期4.57年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。表格題目項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0027840.0032480.0039440.0046400.001.1營業(yè)收入0.0027840.0032480.0039440.0046400.002現(xiàn)金流出16519.1425011.1025405.6132855.4434671.882.1建設投資16519.140.002.2流動資金2939.18489.873673.971224.672.3經(jīng)營成本2192