精達(dá)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、精達(dá)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2015春會(huì)計(jì)（本科） 楊蕓內(nèi)容摘要：本文首先從財(cái)務(wù)報(bào)表以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論基礎(chǔ)入手，介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體、內(nèi)容和作用，以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與方法。然后選擇上市公司精達(dá)股份實(shí)業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表為分析對(duì)象，以該上市公司近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合其他相關(guān)資料，從一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表外部使用者的角度出發(fā)，運(yùn)用比較分析法、比率分析法等財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，對(duì)該上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)分析，結(jié)合綜合分析法了解和分析公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，指出該公司存在的問題，并提出合理的建議，幫助經(jīng)營(yíng)管理者和投資者做出正確的決策

2、。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析；財(cái)務(wù)指標(biāo)；杜邦分析法目 錄 一、緒論3（一）選題背景及意義3二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論基礎(chǔ)3（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體3（二） 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容3（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用2（四）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法41 、比較分析法42 、比率分析法43 、因素分析法44 、綜合分析法5三、精達(dá)股份實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析5（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析51 、資產(chǎn)分析2 、負(fù)債分析73 、所有者權(quán)益分析7（二）利潤(rùn)表分析91 、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析2 、成本分析（三）現(xiàn)金流量表分析11（四）相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析131 、償債能力分析142 、營(yíng)運(yùn)能力分析163 、獲利能力分析174 、杜邦分析法17四、精達(dá)股份面

3、臨的問題及對(duì)策19五、結(jié)論20參考文獻(xiàn)：20一、緒論（一）選題背景及意義現(xiàn)如今，社會(huì)不斷進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，人們生活水平大幅提高，各行各業(yè)百花齊放，競(jìng)爭(zhēng)激烈。一個(gè)企業(yè)如何吸引更多的投資者讓自己有絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)報(bào)表一定是最好的辦法。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)全面綜合的反映一個(gè)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)狀況的好壞，不管是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)人、債權(quán)人還是其他相關(guān)利益人，都能通過一定的分析方法得出他們需要的分析結(jié)果。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)對(duì)上市公司的關(guān)注越來越多，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)系到重要債權(quán)人以及其他普通投資者的投資，財(cái)務(wù)報(bào)表不僅能反映出企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，也能體現(xiàn)企業(yè)在過去的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)能力，以及結(jié)合企業(yè)

4、的過去于現(xiàn)在預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨向。所以財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)一個(gè)企業(yè)，特別是上市公司非常重要。財(cái)務(wù)報(bào)表表面上只是單純的數(shù)據(jù)，我們很難只從數(shù)據(jù)看出一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力與財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)報(bào)表具有很強(qiáng)的專業(yè)性概括性，如果不運(yùn)用一定的專業(yè)方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表做出分析，就很難正確有效的判斷一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞。本文根據(jù)精達(dá)股份實(shí)業(yè)股份有限公司2013年至2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表，從一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表外部使用者的角度，運(yùn)用比較分析法、比率分析法、因素分析法、結(jié)構(gòu)分析法、綜合分析法等多種分析方法，從資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表以及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，結(jié)合杜邦分析法全面的了解和分析精達(dá)股份實(shí)業(yè)有限公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)能力，綜合的評(píng)價(jià)該公司的

5、經(jīng)營(yíng)管理與發(fā)展趨勢(shì)，指出其中存在的一些問題，并提出相應(yīng)的建議。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論基礎(chǔ)（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體，也就是報(bào)表的使用人，一般情況下，包括企業(yè)的債權(quán)人、權(quán)益投資人、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)理人員、政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)以及其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。這些主體出于不同的目的，需要的相關(guān)信息不同，關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表分析的角度也不同，因此采用的分析方法程序也有所不同。（二） 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容通過財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，用一定的公式計(jì)算分析指標(biāo)可以體現(xiàn)企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等，這些分析內(nèi)容都是相互聯(lián)系，相互補(bǔ)充的，可以較為全面的反映一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，財(cái)務(wù)狀況與發(fā)展前景，可以為不同的主體提

6、供不同的信息，滿足他們的對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的不同需求。（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用第一，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)的過去。通過財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)計(jì)算出來的一系列指標(biāo)，可以準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)過去的業(yè)績(jī)情況，指出企業(yè)過去存在的問題以及產(chǎn)生的原因。這不僅可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)過去的業(yè)績(jī)，而且能促使債權(quán)人和投資者做出正確的決策。這也是說明企業(yè)現(xiàn)狀以及預(yù)測(cè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)。第二，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以綜合全面的反映企業(yè)的現(xiàn)狀。財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)以及計(jì)算的各種指標(biāo)是企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合體現(xiàn)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析根據(jù)不同的主體，從不同角度出發(fā)，運(yùn)用不同的程序和方法，獲得企業(yè)在某方面的指標(biāo)。通過這種分析，對(duì)于全面綜合的反映和評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)狀有重要的

7、作用。第三，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以預(yù)測(cè)企業(yè)的未來。通過對(duì)企業(yè)過去與現(xiàn)狀的分析，可以從中發(fā)現(xiàn)存在的問題以及原因，然后有針對(duì)性的對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃做出變化，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)決策指明方向。此外，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析也提供必要的信息。（四）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1、比較分析法比較分析法是通過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在數(shù)量上的比較，來揭示緊急指標(biāo)數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。簡(jiǎn)單來說，就是對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)可以用來比較的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)其對(duì)比數(shù)據(jù)之間的差異，從而正確的評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。比較分析法有縱向比較和橫向比較之分，縱向比較就是對(duì)同一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，橫向比較就

8、是對(duì)不同企業(yè)同一個(gè)時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析。比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最基礎(chǔ)也是最重要的分析法。2、比率分析法比率分析法是把財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，根據(jù)一定的邏輯關(guān)系和意義求出比率，然后進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)狀況等。比率分析法師財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法中最基本最常用的。通常我們都將比率分析法和比較分析法結(jié)合運(yùn)用，以此更加全面的分析財(cái)務(wù)報(bào)表。3、因素分析法因素分析法是一種分析經(jīng)濟(jì)因素影響財(cái)務(wù)報(bào)表并且測(cè)定各個(gè)因素對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響程度的分析方法。4、綜合分析法綜合分析法是運(yùn)用相關(guān)方法和程序，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，得出結(jié)論，再用一個(gè)簡(jiǎn)潔的指標(biāo)體系對(duì)這些分析出來的結(jié)論做出概括性的結(jié)論，從而分析與評(píng)價(jià)企業(yè)

9、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。我咨詢了審查組的老師，這部分不需要寫。刪除！三、精達(dá)股份實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析銅陵精達(dá)特種電磁線股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”或“公司”)是經(jīng)安徽省體改委皖體改函字200062 號(hào)文批準(zhǔn)，由銅陵精達(dá)銅材(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“精達(dá)集團(tuán)”)作為主發(fā)起人，以其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)為發(fā)起股本，并聯(lián)合安徽省科技產(chǎn)業(yè)投資有限公司、合肥市高科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、北京中關(guān)村青年科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司、銅陵市皖中物資有限責(zé)任公司四家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，取得安徽省人民政府皖府股字2000第24 號(hào)批準(zhǔn)證書，于2000 年7 月12 日在安徽省工商行政管理局注冊(cè)登記

10、，領(lǐng)取注冊(cè)號(hào)為3400001300176 的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本4,000.00 萬元。2002 年8 月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)字200287 號(hào)文件核準(zhǔn)向社會(huì)公開發(fā)行2,000.00 萬股人民幣普通股，9 月11 日在上海證券交易所掛牌上市，并于2002年9月辦理了工商變更登記，變更后的注冊(cè)資本為6,000.00 萬元。經(jīng)公司2003 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議，以2003 年6 月30 日總股本6,000.00 萬股為基數(shù)，用資本公積向全體股東按每10 股轉(zhuǎn)增8 股的比例轉(zhuǎn)增股本，本次轉(zhuǎn)增股本后，公司股本由6,000 .00 萬股增至10,800.00 萬股。下面我們就精達(dá)股份近三年的財(cái)務(wù)

11、報(bào)表進(jìn)行具體分析。（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1、資產(chǎn)分析（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表3-1 精達(dá)股份2014-2015年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：萬元項(xiàng)目金 額結(jié)構(gòu)（%）2015年2014年增減額增減（%）2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)總資產(chǎn)244355.07230918.313 436.775.51001000流動(dòng)資產(chǎn)187603.27171537.3616 065.918.676.7774.282.49非流動(dòng)資產(chǎn)56751.859380.94-2 629.14-5.223.2325.72-2.49 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算得出從表3-1可以看出，精達(dá)股份的總資產(chǎn)從2014年的230918.3萬元增加至20

12、15年的244355.07萬元，兩年增加了5.5%，流動(dòng)資產(chǎn)從2014年的171537.36萬元增加至2015年的187603.27萬元，兩年增加了8.6%，非流動(dòng)資產(chǎn)從2014年的59380.94萬元減少到至2015年的56751.8萬元，兩年減少了5.2%。流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例有波動(dòng)，2014年流動(dòng)資產(chǎn)所占比例下降，在2015年又呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，相應(yīng)的非流動(dòng)資產(chǎn)所占比例在2014年有所增加，但2015年又呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。在兩年中，公司資本結(jié)構(gòu)基本合理，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比均超過50%，資產(chǎn)的流動(dòng)性更強(qiáng)，這就使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變小，短期償債能力變強(qiáng)。（2）流動(dòng)資產(chǎn)分析表3-2 精

13、達(dá)股份2014-2015年流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：萬元項(xiàng)目規(guī) 模結(jié)構(gòu)(占總資產(chǎn)的比率%)2015年2014年增加額增減率2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)貨幣資金88323.9878311.8310 012.1511.3436.1533.912.24其他流動(dòng)資產(chǎn)177.231061.7-884.47-83.310.070.46-0.39流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)187603.27171537.3616 065.918.676.7774.282.49預(yù)付賬款2168.162182.67-14.51-0.660.890.95-0.06其他應(yīng)收款5995.675023.83971.8419.342.452.180.2

14、7存貨62957.264797.64-1 840.44-2.8425.7628.06-2.30數(shù)據(jù)來源：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算得出根據(jù)表3-2可以看出，貨幣資金在2015年增加了11.34%，主要是因?yàn)楣こ添?xiàng)目投資減少，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少使期末余額增加。存貨在兩年中有平穩(wěn)下降趨勢(shì)，庫(kù)存商品與在產(chǎn)品的減少是存貨逐年下降的主要原因，這是企業(yè)用積極地方式消化庫(kù)存商品，并且控制在產(chǎn)品的數(shù)量，保證質(zhì)量，合理的保障存貨水平。公司持有的貨幣性資產(chǎn)數(shù)額較大，約占流動(dòng)資產(chǎn)的60.53%，表明公司的支付能力和應(yīng)變能力較強(qiáng)。公司營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額也就是存貨的數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的33.56%，說明

15、市場(chǎng)銷售情況的變化會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況起著決定性作用。（3）非流動(dòng)資產(chǎn)分析表3-3 精達(dá)股份2014-2015年非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：萬元項(xiàng) 目金額結(jié)構(gòu) (%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)固定資產(chǎn)32100.6832413.08-312.4-0.9613.1414.04-0.9在建工程2852.172852.171.17無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)4196.14306.31-110.21-2.731.721.86-0.14遞延稅款借項(xiàng)1903.561443.464

16、60.131.810.780.630.15數(shù)據(jù)來源：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算得出非流動(dòng)資產(chǎn)主要分布在固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期應(yīng)收款，固定資產(chǎn)的金額和占總資產(chǎn)的比重都有逐年下降趨勢(shì)，這和固定資產(chǎn)的使用年限，計(jì)提折舊與租賃有關(guān)，也需要注意固定資產(chǎn)的調(diào)整和設(shè)備報(bào)廢等方面的原因。企業(yè)在2014年才出現(xiàn)長(zhǎng)期應(yīng)收款，是因?yàn)槠髽I(yè)與煤化工公司簽訂借款展期協(xié)議及資產(chǎn)抵押協(xié)議，煤化工公司以其擁有的機(jī)器設(shè)備和土地使用權(quán)為企業(yè)的借款進(jìn)行抵押。2 、負(fù)債分析（1）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表3-4 精達(dá)股份2014-2015年負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)流動(dòng)負(fù)債590

17、94.0263430.9-4 336.88-6.8496.9396.740.19非流動(dòng)負(fù)債1873.432135.99-1 262.56-59.113.073.26-0.19合計(jì)60967.4565566.89-4 599.44-7.01100.00100.000.00數(shù)據(jù)來源：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算得出從表中可以看出，精達(dá)股份公司的流動(dòng)負(fù)債的占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非流動(dòng)負(fù)債的占比，這與流動(dòng)資產(chǎn)大于非流動(dòng)資產(chǎn)是相一致。2014年負(fù)債總額為65,566.89萬元。2015年負(fù)債總額為60,967.45萬元，與2014年的65,566.89萬元相比變化不大，變化幅度為7.01%。公司這三年負(fù)債規(guī)模有所減少，負(fù)債

18、壓力有所下降。（2）流動(dòng)負(fù)債分析表3-5 精達(dá)股份2014-2015年流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)應(yīng)付賬款14747.612610.022 137.5816.9524.19%19.23%-12.76預(yù)收賬款13974.6826100.01-12 125.33-46.4622.92%39.81%14.58應(yīng)交稅費(fèi)10845.88198.042 647.7632.3017.79%12.50%-2.83應(yīng)付股利477.02415.4261.614.830.78%0.63%1.92其他應(yīng)付款4223.272984.1

19、41 239.1341.526.93%4.55%-0.02流動(dòng)負(fù)債合計(jì)59094.0263430.9-4 336.88-6.8496.93%96.74%-0.89負(fù)債合計(jì)60967.4565566.89-4 599.44-7.01100%100%（3）非流動(dòng)負(fù)債分析項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)長(zhǎng)期借款636.78788.64-151.86-0.19 1.04%1.20%-0.16%應(yīng)付債券355.88574.8-218.92-0.38 0.58%0.88%-0.29%長(zhǎng)期應(yīng)付款538.9435.8103.10.24 0.88%0.66%0

20、.22%專項(xiàng)應(yīng)付款341.87336.755.120.02 0.56%0.51%0.05%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1873.432135.99-262.56-0.12 3.07%3.26%-0.18%負(fù)債合計(jì)60967.4565566.89-4 599.44-7.01100%100%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算得出應(yīng)付賬款金額與所占總負(fù)債比重逐年增加，預(yù)收賬款金額與所占總負(fù)債比重逐年減少。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，資金成本相對(duì)較低。預(yù)收賬款在流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目中是總負(fù)債占比較大的，這和公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式有關(guān)，公司是在產(chǎn)品交貨驗(yàn)收后確認(rèn)收入，在交貨前，公司預(yù)收客戶部分合同定金等，導(dǎo)致公司預(yù)收賬款占比較

21、大。但是這也存在一定問題。企業(yè)按照合同規(guī)定收到預(yù)收賬款、發(fā)出貨物后，有可能未將全部貨款結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入，導(dǎo)致未能及時(shí)足額納稅，造成不良后果。預(yù)收款的下降，體現(xiàn)出精達(dá)股份銷售面臨不小壓力。企業(yè)這三年沒有短期借款等其他流動(dòng)負(fù)債，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較為充裕。 3、所有者權(quán)益分析表3-7 精達(dá)股份2014-2015年所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：萬元所有者權(quán)益項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)股本|萬股44100441000024.05%26.67%-2.62%資本公積金20360.5520361.48-0.930.00 11.10%12.31%-1.21

22、%專項(xiàng)儲(chǔ)備6.0306.0300.00%0.00%0.00%盈余公積金28266.5825525.852740.730.11 15.41%15.44%-0.02%未分配利潤(rùn)89455.674146.5515309.050.21 48.78%44.84%3.94%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)182188.76164133.8818054.880.11 99.35%99.26%0.08%少數(shù)股東權(quán)益1198.861217.53-18.67-0.02 0.65%0.74%-0.08%股東權(quán)益合計(jì)183387.62165351.4118036.210.11 100.00%100.00%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)

23、債表計(jì)算得出從表中可以看出，股本在2014年至2015年兩年中保持不變，既沒有增資也沒有減資。資本公積在2015年發(fā)生小幅減少，是因?yàn)槠髽I(yè)所屬伊犁精達(dá)股份果業(yè)有限責(zé)任公司在2015年增資，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，公司持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資成本與按照增資后持股比例計(jì)算應(yīng)享有果業(yè)公司自合并日開始持續(xù)計(jì)算的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)份額之間的差額9306.83元，減少合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的資本公積-股本溢價(jià)。盈余公積，未分配利潤(rùn)的金額和所占比重也都在逐年增長(zhǎng)，歸屬與母公司股東權(quán)益合計(jì)與股東權(quán)益合計(jì)也都在逐年增長(zhǎng)，說明企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)獲利使得股東權(quán)益增加。（二）利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表是反映企業(yè)一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)收支和經(jīng)營(yíng)成果對(duì)利潤(rùn)表的分

24、析能清楚其收入利得和成本費(fèi)用的情況能判斷其成本費(fèi)用與收入是否合理配比1.利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析（1）、凈利潤(rùn)表3-7 精達(dá)股份2014-2015年凈利潤(rùn)表 單位：萬元項(xiàng)目金 額結(jié) 構(gòu)(%)2014年2015年增減額增減率(%)2014年2015年結(jié)構(gòu)變動(dòng)利潤(rùn)總額263.003,846.00-106.84%-142.85%4,109.00-12,822.00263.00減：所得稅443.003,539.00-106.84%-142.85%4,109.00-12,822.00443.00凈利潤(rùn)181.00306.00-18.84%16.55%-65.0049.00-181.00精達(dá)股份公司2015年的凈

25、利潤(rùn)額比2014年的增加了125萬元，增長(zhǎng)幅度69%。導(dǎo)致增長(zhǎng)的直接原因是利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)幅度高達(dá)41.83%，表明了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。（2）、利潤(rùn)總額表3-9 精達(dá)股份2014-2015年利潤(rùn)總額表 單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)606.5459147.332.0890.7597.44-6.69財(cái)務(wù)費(fèi)用-215.3134-350.5-259.67-3.222.86-6.09營(yíng)業(yè)利潤(rùn)628044561823.640.9293.9894.58-0.61營(yíng)業(yè)外收支凈額-402.8-255.4-147.357.69-6.02

26、-5.42-0.61利潤(rùn)總額6682.84712.41970.441.83100.00100.000.00該公司利潤(rùn)總額較上年增加1970萬元，增長(zhǎng)了43.83%，主要是息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加1473萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年減少了305萬元，降低了260.67%（3）、息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 表3-10 精達(dá)股份2014-2015年息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)表 單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)89856667237435.92100.00100.000.00減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用100.771.8928.440.1411.2110.870.34管理費(fèi)用15.

27、610.94.338.9416.7616.390.36資產(chǎn)減值損失407.8216.9191.288.244.543.281.26息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)6065.34592.31473.432.0867.5069.46-1.96息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加主要由于主營(yíng)利潤(rùn)的增加237萬元，增長(zhǎng)了35.52%所致。其結(jié)構(gòu)比例較上年減少了1.76%，是因資產(chǎn)減值損失較上年增加1.35%。（4）、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)表3-11 精達(dá)股份2014-2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)表 單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入30542059995248.32100.0010

28、0.000.00減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本474138759254.6970.3067.412.89主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加87.7865.0922.735.020.290.32-0.03主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)985.2664.52333.635.1629.4132.28-2.86主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)45.32%，但主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)的比例高出主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)6.77%（54.89%-48.52%），且結(jié)構(gòu)比例較上年增長(zhǎng)2.99%，從而抵減主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)的比例，最終增長(zhǎng)了37.16%。3.利潤(rùn)表的質(zhì)量分析分析要點(diǎn)：1、利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析：2013年萬向德農(nóng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)均為正，2012

29、年均為負(fù)，而2015年稍有好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量不太好，說明近兩年的銷售出了問題。2、利潤(rùn)表質(zhì)量分析：2015、2014年?duì)I業(yè)利潤(rùn)相比2013年一直在下跌。營(yíng)業(yè)總收入也是一直在下跌，說明這兩年公司的營(yíng)業(yè)情況不是很好。4.盈利能力、運(yùn)營(yíng)指標(biāo)分析企業(yè)盈利能力指標(biāo)分析2015年2014年2013年毛利12,965.008,950.0022,343.00營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-3.82%-12.93%13.05%銷售凈利率0.60%-9.31%13.59%總資產(chǎn)凈利率0.33%-3.80%8.70%股東權(quán)益凈利率0.66%-9.93%19.99%企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析2015年2014年2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)811.4

30、8125.16119.89應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)0.452.923.04存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)1.270.781.17存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)287.74465.22313.21總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.550.410.64總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)662.16895.34570.03通過對(duì)企業(yè)盈利能力指標(biāo)的分析，我們發(fā)現(xiàn)精達(dá)股份2014年，各項(xiàng)能力指標(biāo)均較小，升值出現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)的現(xiàn)象。這說明，該公司在2014年出現(xiàn)利潤(rùn)率現(xiàn)象。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，2013年的盈利指標(biāo)都比較高，2015年的盈利指標(biāo)雖然高于2014年的各項(xiàng)指標(biāo)，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于2013年的盈利指標(biāo)。精達(dá)股份公司在2014年，出現(xiàn)利潤(rùn)率下跌現(xiàn)象，2015年利潤(rùn)率開始回升但還沒有達(dá)到20

31、13年的盈利水平。企業(yè)盈利能力逐年提高，主要是因?yàn)槠髽I(yè)每年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。通過對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)精達(dá)股份公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)相對(duì)比較穩(wěn)定，三年來地變化都不是很大；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，這是因?yàn)槭召~款增長(zhǎng)導(dǎo)致的。同時(shí)精達(dá)股份公司存貨周轉(zhuǎn)每年都逐漸加快，到2015年已經(jīng)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)已經(jīng)達(dá)到了1.27次。相對(duì)應(yīng)的是，存貨開始減少并隨著年份的推移，減少加速。這部分也不需要，刪除?。ㄈ┈F(xiàn)金流量表分析表3-9精達(dá)股份2014-2015年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表 單位：萬元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2015年2014年增減額增減率(%)2015年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)營(yíng)業(yè)收入174,166.70177,

32、375.43-3208.73-0.02 285.67%270.53%15.15%投資收回、資產(chǎn)變賣1,281.974,767.20-3485.23-0.73 2.10%7.27%-5.17%新增投資6.2206.22#DIV/0!0.01%0.00%0.01%其他5,985.6627,474.08-21488.42-0.78 9.82%41.90%-32.08%現(xiàn)金流入總額181,440.55209,616.71-28176.16-0.13 297.60%319.70%-22.10%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金68,108.6468,736.70-628.06-0.01 111.71%104.

33、83%6.88%工資性支出21,949.6321,145.51804.120.04 36.00%32.25%3.75%稅金52,463.3954,617.83-2154.44-0.04 86.05%83.30%2.75%資產(chǎn)購(gòu)置6,031.682,772.653259.031.18 9.89%4.23%5.66%對(duì)外投資0000.00%0.00%0.00%償還債務(wù)0000.00%0.00%0.00%利潤(rùn)分配10,143.009,737.38405.620.04 16.64%14.85%1.79%現(xiàn)金流出總額171,429.23167,336.794092.440.02 100%100%0.00

34、%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算得出2015年現(xiàn)金流入為181,440.55萬元，與2014年相比有較大幅度下降，下降13.44%。公司通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額較大比重。公司銷售商品、提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金凈增加。2015年現(xiàn)金流出為171,429.23萬元，與2014年相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)2.45%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購(gòu)買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，三年分別占現(xiàn)金流出總額的31.52%、41.08%、39.73%。2014年，營(yíng)業(yè)收到的現(xiàn)金有所增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的穩(wěn)定

35、性有所增強(qiáng)。 2015年，營(yíng)業(yè)收到的現(xiàn)金基本不變，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入基本穩(wěn)定。2014年，工資性支出有所減少，公司現(xiàn)金流出的剛性有所下降。2015年，工資性支出有所增加，公司現(xiàn)金流出的剛性增加。根據(jù)公司年報(bào)可知，2014年，最大的現(xiàn)金流入項(xiàng)目依次是：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；處置子公司及其他經(jīng)營(yíng)單位收到的現(xiàn)金凈額；處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目依次是：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付的各項(xiàng)稅費(fèi)；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。2015年，最大的現(xiàn)金流入項(xiàng)目依次是：銷售商品、提供勞務(wù)收到

36、的現(xiàn)金；收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；收回投資收到的現(xiàn)金；收到的稅費(fèi)返還。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目依次是：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付的各項(xiàng)稅費(fèi)；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。表3-10 精達(dá)股份2014-2015年現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表 單位：萬元項(xiàng)目名稱2014年2015年金額增長(zhǎng)率(%)金額增長(zhǎng)率(%)現(xiàn)金凈流量42,279.92166.68%10,011.35-76.32%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量24,585.83-38.14%24,897.811.27%投資現(xiàn)金凈流量27,431.472048.38%-4,749.71-117.31%籌資現(xiàn)金凈流量-9,737.3

37、856.68%-10,136.78-4.10%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算得出圖3-2 精達(dá)股份2013-2015年現(xiàn)金流量?jī)纛~變化圖資料來源：根據(jù)報(bào)表計(jì)算得出通過表3-12和圖3-2我們可以清晰的看出，公司2013年至2015年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~、投資現(xiàn)金流量?jī)纛~、籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~都出現(xiàn)增減變化波動(dòng)。2014年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~變化是因?yàn)楸酒趯?shí)際繳納的企業(yè)所得稅和消費(fèi)稅相對(duì)于2013年增加，2015年增加是因?yàn)槠髽I(yè)收到的往來款相對(duì)與2014年有所增加；投資現(xiàn)金流量?jī)纛~2014年增加是因?yàn)楸酒谑栈乩锩夯す镜墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓款及本期處置房屋和土地使用權(quán)收到的現(xiàn)金增加，2015年大幅減少是因?yàn)?014年收

38、回股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，又收到處置子公司的投資款；籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~變化原因是2013年歸還前期銀行借款而14年未發(fā)生銀行籌資業(yè)務(wù)，2015年分配股利支付現(xiàn)金較2014年有所增加。2014年公司投資活動(dòng)收回資金27,431.47萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造資金24,585.83萬元。2015年投資活動(dòng)需要資金4,749.71萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造資金24,897.81萬元。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所提供的資金滿足了投融資活動(dòng)對(duì)資金的需要?？傮w來看，公司經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量增加。（四）有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析以下分析中缺少2015年行業(yè)平均數(shù)，請(qǐng)加入這個(gè)數(shù)據(jù)，進(jìn)行全面修改！否則我無法給你成績(jī)！1、償債能力分析表3

39、-11 精達(dá)股份2014-2015年償債能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率20142015流動(dòng)比率2.73.17速動(dòng)比率1.682.11現(xiàn)金比率1.231.49資產(chǎn)負(fù)債率28.39%24.95%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)報(bào)表計(jì)算得出從表3-11我們可以看出，企業(yè)流動(dòng)比率的值逐年增加，這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)下降速度慢于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使流動(dòng)比率提高。企業(yè)用當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債，沒有困難，流動(dòng)比率基本合理。但是2015年流動(dòng)比率的值超過了這說明企業(yè)在這一年的流動(dòng)資產(chǎn)存量過多，企業(yè)的資本成本加大，獲利能力降低，有可能影響到企業(yè)的盈利能力。這說明該企業(yè)的短期償債能力與同行業(yè)先進(jìn)水平值還是明顯偏低。但也要注意過高的流動(dòng)比率也表明

40、了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上占用的資金過多了，將對(duì)企業(yè)提高盈利能力產(chǎn)生不利影響?，F(xiàn)金比率同樣是呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，在2014年出現(xiàn)大幅度增加。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率的提高反映出企業(yè)每年的償債能力都在提高。究其根本，2014年短期償債能力提高的原因是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流入量下降，這種提高原因不是特別可靠，2015年提高的原因是在資產(chǎn)的盈利水平有所提高，但資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度并沒有提高的情況下取得的，相比來說這種提高原因是可靠的。2、營(yíng)運(yùn)能力分析表3-12 精達(dá)股份2014-2015年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目名稱2014年2015年存貨周轉(zhuǎn)率1.191.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率143.87133.0

41、7固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.845.08流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.930.91總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.710.69數(shù)據(jù)來源：根據(jù)報(bào)表計(jì)算得出從表3-12，我們可以看出企業(yè)在2014年存貨周轉(zhuǎn)率下降，這是因?yàn)槠骄尕浵陆邓俣嚷跔I(yíng)業(yè)成本的下降速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)。這說明公司在2014年存貨水平下降，變現(xiàn)能力較弱，資金占用水平高，周轉(zhuǎn)速度放慢。但是2015年存貨周轉(zhuǎn)率又增加0.06，因?yàn)槠髽I(yè)平均存貨增加速度慢于營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短，周轉(zhuǎn)率上升，2015年公司產(chǎn)供銷體系的效率提高，但是存貨水平?jīng)]有顯著提高，存貨管理需要進(jìn)一步加強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款運(yùn)用效率，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率先增加后

42、減少，說明企業(yè)2014年應(yīng)收賬款回收速度加快，管理效率變高，資產(chǎn)流動(dòng)性也加強(qiáng)，2015年盡管公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度下降，但經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利水平卻有所提高，盈利水平的真實(shí)性有待考究。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量一個(gè)企業(yè)固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率每年都有增加，在2015年利用的最為充分，相較于2013年和2014年結(jié)構(gòu)分布較為合理。2013年固定資產(chǎn)使用效率最低，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較弱。該企業(yè)在2014年收縮戰(zhàn)線、進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的同時(shí)，提高了公司資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率，所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高。2015年的時(shí)候，公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的擴(kuò)大，但營(yíng)業(yè)收入沒有相應(yīng)的增長(zhǎng)，致使公司總

43、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率下降。3 、獲利能力分析獲利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，表現(xiàn)為企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)獲取的收益數(shù)額的多少及收益數(shù)額的構(gòu)成。企業(yè)獲利能力的分析主要是評(píng)價(jià)企業(yè)收入、費(fèi)用和利潤(rùn)各要素的增減變動(dòng)及相互間關(guān)系變化的原因和趨勢(shì)。表3-13 精達(dá)股份2014-2015年獲利能力指標(biāo)項(xiàng)目名稱2014年2015年銷售毛利率38.24%36.04%銷售凈利率23.14%24.58%凈資產(chǎn)收益率17.12%16.19%總資產(chǎn)報(bào)酬率16.97%16.61%成本費(fèi)用利潤(rùn)率33.65%34.85%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)報(bào)表計(jì)算得出從表3-13我們可知，該企業(yè)銷售毛利率在2014年至2015年呈現(xiàn)波浪式上升，2014年企業(yè)銷

44、售毛利率最高，企業(yè)營(yíng)業(yè)成本控制得當(dāng)，獲利能力強(qiáng)，2015年銷售毛利率下降是因?yàn)檫@一年生產(chǎn)成本上升。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率衡量了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。有表3-13可見企業(yè)2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為36.04%比2014年的38.24%略有降低，但該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高于行業(yè)先進(jìn)水平6.35個(gè)百分點(diǎn)，表明公司在2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力較強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率，它反映了企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果，衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力。該公司2015年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率為16.61%比2014年的16.97%有所下降，說明了公司的資產(chǎn)管理效益很好，公司資產(chǎn)獲利能力強(qiáng)，在行業(yè)處于領(lǐng)先的地位。公司2015年的長(zhǎng)期資本收益率為11.44%比2

45、014年的14.52%有所降低，說明在2015年里企業(yè)長(zhǎng)期資本獲利能力有所降低，但2015年的長(zhǎng)期資本產(chǎn)收益率與行業(yè)先進(jìn)水平值7.28%相比，超過行業(yè)平均3.78（10.44-6.58）個(gè)百分點(diǎn)，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。4 、杜邦分析法杜邦分析法是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)的一種方法。該方法從企業(yè)所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強(qiáng)的凈資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行逐步分解，通過分析指標(biāo)變化原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為企業(yè)今后采取的改進(jìn)措施指明方向。1.杜邦分析體系關(guān)系圖股東權(quán)益凈利率（0.66%）總資產(chǎn)凈利率（8.18%）權(quán)益乘數(shù)（1.99)銷售凈利潤(rùn)率(0.60%)總

46、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(0.55)毛利率(29.59%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)(811.48）費(fèi)用率(24.29%)存貨周轉(zhuǎn)率（1.27）2.杜邦結(jié)構(gòu)分析體系分析分解數(shù)據(jù)列表2015年2014年2013年股東權(quán)益凈利率0.66%-9.93%19.99%總資產(chǎn)凈利率8.18%6.92%6.22%權(quán)益乘數(shù)1.99 2.62 2.30 銷售凈利潤(rùn)率0.60%-9.31%13.59%毛利率29.59%21.67%33.82%費(fèi)用率24.29%32.01%22.25%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.55 0.41 0.64 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率811.48 125.16 119.89 存貨周轉(zhuǎn)率1.27 0.78 1.17 分析評(píng)價(jià)：企業(yè)股東權(quán)益

47、凈利率，2015年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，權(quán)益乘數(shù)逐年增加，2015年股東權(quán)益凈利率的增長(zhǎng)主要是由于總資產(chǎn)凈利率的上升，而總資產(chǎn)凈利率的上升主要由銷售凈利潤(rùn)率的上升引起的，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化不大；銷售凈利潤(rùn)率的上升因?yàn)槊实纳仙ＹM(fèi)用率上升后又降低。導(dǎo)致銷售凈利率下降。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)受各資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，通過分析可知，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加快，存貨周轉(zhuǎn)加快，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，非流動(dòng)資產(chǎn)呈上升趨勢(shì)。未來企業(yè)應(yīng)保持銷售價(jià)利率的增長(zhǎng)趨勢(shì)，同時(shí)注意對(duì)期間費(fèi)用的控制，以及關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變慢的原因。3.杜邦結(jié)構(gòu)分析因素分析以2014年或2013年為基期，用因素分析法分析2014年或2015年銷售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、權(quán)益乘數(shù)變

48、動(dòng)對(duì)股東權(quán)益凈利率的影響，注意：由于數(shù)據(jù)四舍五入的影響，可能銷售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、權(quán)益乘數(shù)相乘的結(jié)果（例如：2014年三個(gè)指標(biāo)相乘30.91%）不等于指標(biāo)計(jì)算股東權(quán)益凈利率的值（30.83%)，在因素分析中，股東權(quán)益凈利率的值取三個(gè)指標(biāo)相乘的結(jié)果30.91%。四、精達(dá)股份面臨的問題及對(duì)策根據(jù)對(duì)精達(dá)股份財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，我們可以看出精達(dá)股份在近三年中沒有短期借款也沒有長(zhǎng)期借款，說明公司通過除銀行借款之外的融資變多，沒有單一的對(duì)銀行產(chǎn)生依賴性。但是流動(dòng)負(fù)債水平偏高，會(huì)使企業(yè)在金融市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，如利率上調(diào)時(shí)，資金周轉(zhuǎn)有可能出現(xiàn)困難，這是企業(yè)面臨的潛在威脅。而且不利于企業(yè)較快的籌集到資金，也就不

49、利于企業(yè)開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大規(guī)模，一定程度阻礙了企業(yè)的快速的發(fā)展。精達(dá)股份公司營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，預(yù)收賬款金額下降，企業(yè)產(chǎn)品銷售面臨一定壓力，公司應(yīng)該密切關(guān)注銷售前景和增值能力。確保存貨的占比，加強(qiáng)存貨管理的同時(shí)也要加強(qiáng)營(yíng)業(yè)成本控制。1、充分利用財(cái)務(wù)杠桿，適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率問題與建議精達(dá)股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率較2009年有所提高，雖然較行業(yè)先進(jìn)企業(yè)都要高出將近一倍，但其比率均不到20%，且短期償債能力高出理論值24倍。這說明企業(yè)的短期償債、長(zhǎng)期償債能力比較強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常低。但對(duì)于朝陽型產(chǎn)業(yè)而言，企業(yè)過于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)政策，將喪失企業(yè)發(fā)展的歷史機(jī)遇。該行業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率高達(dá)20%以上，大大的高于企業(yè)對(duì)外融資的利息率，可適當(dāng)提高企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)水平，充分利用財(cái)務(wù)杠桿經(jīng)營(yíng)的效應(yīng)，是增加凈資產(chǎn)收益率的途徑之一。2、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的問題與建議精達(dá)股份有限公司2