2012電大財務報表分析任務三中青旅獲利能力分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上獲利能力分析一、公司簡介：    中青旅控股股份有限公司(以下簡稱“公司”)原名“中青旅股份有限公司”，是經(jīng)共青團中央中青字199760號關于中國青年旅行社總社進行股份制改組并上市的批復，由中國青年旅行社總社作為主發(fā)起人，采用社會募集方式設立的股份有限公司。公司于1997年11月在上海證券交易所上網(wǎng)發(fā)行6000萬股普通股，發(fā)行后注冊資本16000萬人民幣。 1999年7月，公司更名為中青旅控股股份有限公司。   中青旅從事旅游、高科技、風險投資、證券行業(yè)的投資；入境旅游業(yè)務；國內(nèi)旅游業(yè)務；特許經(jīng)營中國公民自費出國旅游業(yè)

2、務；航空運輸銷售代理業(yè)務；旅游景點、項目、基礎設施的建設及配套開發(fā)；旅游客運業(yè)務；汽車租賃；電子產(chǎn)品、通信設備開發(fā)、銷售；旅游商品的零售和系統(tǒng)內(nèi)的批發(fā)；與以上業(yè)務相關的信息服務；中國公民出入境咨詢服務；物業(yè)管理；賓館經(jīng)營；汽車出租；汽車維修；設計、制作、代理、發(fā)布廣告。 二1. 資產(chǎn)負債表 (單位：人民幣元)科目2010-12-31科目2010-12-31貨幣資金 899,440,456.10短期借款 10,000,000.00交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負債 應收票據(jù) 32,585,176.94應付票據(jù) 209,000,000.00應收賬款 676,614,199.12應付賬款 733,216

3、,173.05預付款項 542,268,084.69預收款項 2,345,402,155.67其他應收款 857,464,876.09應付職工薪酬 56,186,223.20應收關聯(lián)公司款 應交稅費 66,673,987.76應收利息 應付利息 應收股利 608,567.10應付股利 106,674,316.95存貨 1,730,776,224.54其他應付款 305,204,967.18其中:消耗性生物資產(chǎn) 應付關聯(lián)公司款 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動負債 23,520,000.00其他流動資產(chǎn) 其他流動負債 流動資產(chǎn)合計 4,739,757,584.58流動負債合計 3,85

4、5,877,823.81可供出售金融資產(chǎn) 90,894,640.74長期借款 475,727,272.72持有至到期投資 應付債券 長期應收款 長期應付款 長期股權投資 57,203,923.83專項應付款 投資性房地產(chǎn) 228,366,759.57預計負債 固定資產(chǎn) 1,528,633,573.48遞延所得稅負債 36,607,056.47在建工程 219,486,941.31其他非流動負債 工程物資 7,756,487.15非流動負債合計 512,334,329.19固定資產(chǎn)清理 負債合計 4,368,212,153.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 實收資本(或股本) 415,350,000.00油氣

5、資產(chǎn) 資本公積 898,067,435.10無形資產(chǎn) 502,143,937.19盈余公積 105,421,455.08開發(fā)支出 81,400.82減:庫存股 商譽 74,784,531.38未分配利潤 929,112,632.55長期待攤費用 138,521,420.18少數(shù)股東權益 902,062,348.84遞延所得稅資產(chǎn) 4,560,249.55外幣報表折算價差 -20,054,574.79其他非流動資產(chǎn) 5,980,000.00非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整 非流動資產(chǎn)合計 2,858,413,865.20所有者權益(或股東權益)合計 3,229,959,296.78資產(chǎn)總計7,598,17

6、1,449.78負債和所有者(或股東權益)合計 7,598,171,449.782. 利潤表 (單位：人民幣元)科目2010年度科目2010年度一、營業(yè)收入6,083,838,542.92二、營業(yè)利潤511,880,236.59減:營業(yè)成本4,786,649,221.27加:補貼收入營業(yè)稅金及附加62,039,643.14營業(yè)外收入36,776,302.67銷售費用513,635,753.81減:營業(yè)外支出3,357,490.20管理費用247,372,514.10其中:非流動資產(chǎn)處置凈損失1,696,115.49堪探費用加:影響利潤總額的其他科目財務費用6,631,490.61三、利潤總額5

7、45,299,049.06資產(chǎn)減值損失18,296,848.89減:所得稅125,285,965.70加:公允價值變動凈收益加:影響凈利潤的其他科目投資收益62,667,165.49四、凈利潤420,013,083.36其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資權益43,336,737.28歸屬于母公司所有者的凈利潤265,464,558.82影響營業(yè)利潤的其他科目少數(shù)股東損益154,548,524.543. 現(xiàn)金流量表 (單位：人民幣元)科目2010年度科目2010年度銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金7,478,881,687.72取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額收到的稅費返還支付其他與投資活動有關

8、的現(xiàn)金488,550,000.00收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金41,684,513.10投資活動現(xiàn)金流出小計1,038,706,595.54經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計7,520,566,200.82投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-843,920,779.65購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金5,028,946,907.57吸收投資收到的現(xiàn)金3,450,000.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金302,612,284.17取得借款收到的現(xiàn)金513,520,000.00支付的各項稅費352,647,414.84收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金55,320,000.00支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金354,628,444

9、.13籌資活動現(xiàn)金流入小計572,290,000.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計6,038,835,050.71償還債務支付的現(xiàn)金682,338,181.82經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,481,731,150.11分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金212,360,574.67收回投資收到的現(xiàn)金75,356,116.61支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金19,330,428.21籌資活動現(xiàn)金流出小計894,698,756.49處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額48,799,271.07籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-322,408,756.49處置子公司及其他營業(yè)單位收到

10、的現(xiàn)金凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-902,873.38收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金51,300,000.00四(2)、其他原因?qū)ΜF(xiàn)金的影響投資活動現(xiàn)金流入小計194,785,815.89五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額314,498,740.59購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金444,816,764.01期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額584,941,715.51投資支付的現(xiàn)金105,339,831.53期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額899,440,456.103、 中青旅2010年獲利能力指標1、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入×100 =8.4138%銷售利潤率=利潤總額&

11、#247;營業(yè)收入×100% =8.9637%銷售凈利率凈利潤÷營業(yè)收入×100 =6.9038%銷售毛利率毛利潤÷營業(yè)收入×100 =21.3219%2、成本費用利潤率凈利潤÷成本費用總額×100% =9.7092%3、總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額÷平均資產(chǎn)總額×100%營業(yè)收入 =10.8613%4、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100% =11.4%5、每股收益=歸屬于普通股東的當期凈利潤÷當期發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù) =0.63914%四、中青旅2008201

12、0年獲利能力趨勢分析根據(jù)中青旅20082010年的財務報表數(shù)據(jù)，計算各項獲利能力指標，整理列示下表：財務指標名稱2008年(%)2009年(%)2010年(%)營業(yè)利潤率6.477810.1458.4138銷售利潤率6.741810.29198.9637銷售凈利率5.03677.44356.9038銷售毛利率22.431323.887221.3219成本費用利潤率7.267211.3939.7092總資產(chǎn)報酬率5.01938.969410.8613凈資產(chǎn)收益率6.6411.7711.4每股收益0.3130.6080.63914通過對中青旅20082010年財務指標進行歷史縱向?qū)Ρ?，可以看出：?/p>

13、青旅2010年各項獲利能力指標與前一年相比有所下降。特別是營業(yè)利潤率、成本費用利潤率和銷售毛利率相較2009年有較大幅度下降，下降幅度在20%左右，與2008年比都有所的上漲上漲幅度在30%左右；衡量上市公司盈利能力最常用的財務分析指標每股收益2009到2010年變化不大，而2009年比2008年上升了0.295，上升幅度94.2492%。這些財務指標的變化說明中青旅在2008-2010年間，投入產(chǎn)出比上升，企業(yè)獲利能力增強。主要原因可能是企業(yè)管理較好，盈利能力加強。同時，從任務02資產(chǎn)運用效率分析可以看出國旅資產(chǎn)運營周轉(zhuǎn)相對較快，資產(chǎn)運用效率有所上升，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的利用度上升，并

14、且最終影響企業(yè)獲利能力。五、中青旅與國旅獲利能力橫向?qū)Ρ确治龈鶕?jù)中青旅、國旅20082010年的財務報表，將主要財務數(shù)據(jù)和計算得出各項獲利能力財務指標，整理列示下表：財務數(shù)據(jù)名稱2008年2009年2010年營業(yè)收入4,588,400,000.006,190,870,000.006,083,838,542.92營業(yè)利潤297,230,000.00628,063,000.00511,880,236.59利潤總額309,342,000.00637,161,000.00545,299,049.06凈利潤231,103,000.00460,817,000.00420,013,083.36資產(chǎn)總額4,6

15、28,170,000.005,647,090,000.007,598,171,449.78凈資產(chǎn).78表1-萬中青旅20082010年主要財務數(shù)據(jù)財務數(shù)據(jù)名稱2008年2009年2010年營業(yè)收入157,847,000.00184,452,000.00187,519,000.00營業(yè)利潤-18,880,700.00-4,159,440.00-8,379,790.00利潤總額28,772,300.0034,797,900.0035,433,200.00凈利潤20,494,200.0022,519,600.0022,295,200.00資產(chǎn)總額878,860,000.00985,740,000.0

16、01,016,680,000.00凈資產(chǎn)表2-國旅20082010年主要財務數(shù)據(jù)財務指標名稱2008年2009年2010年中青旅國旅中青旅國旅中青旅國旅營業(yè)利潤率6.4778-11.9614 10.145-2.255 8.4138-4.4688 銷售利潤率6.741818.228010.291918.86568.963718.8958銷售凈利率5.036712.9836 7.443512.2089 6.903811.8896 銷售毛利率22.431359.0279 23.887265.3386 21.321963.7841 成本費用利潤率7.267216.549 11.39317.1755 9

17、.709216.7713 總資產(chǎn)報酬率5.019315.5876 8.969410.1007 10.861311.5468 凈資產(chǎn)收益率6.643.86 11.77 3.92 11.43.79 每股收益0.3130.05 0.6080.0521 0.639140.05126表3-中青旅、國旅20082010年獲利能力財務指標通過對中青旅、國旅聯(lián)合20082010年三年財務指標進行歷史縱向?qū)Ρ?，可以看出：原?chuàng)1、銷售利潤率：利潤率是企業(yè)一定時期利潤與營業(yè)收入的比率，反映企業(yè)在經(jīng)營活動中整體盈利能力。一般情況下，該財務指標越高，表明企業(yè)的市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，從而盈利能力越強。dream 從表

18、3可以看出，兩家旅游集團20082010利潤率基本呈上升趨勢。其中中青旅營業(yè)收入并非逐年上升，而營業(yè)利潤、凈利潤都也并非逐年上升，導致營業(yè)利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率也不是逐年上升，2009年上升幅度較大；國旅三項利潤率指標也不是逐年上升，20109年上升幅度較大，特別是營業(yè)利率，中青旅上升了56.61%，國旅上升了81.15。兩家旅游地產(chǎn)集團相比較，中青旅20082010年營業(yè)利潤率指標6.4778%、10.145、8.4138均高于國旅，說明中青旅利潤率在同行業(yè)處于中層偏上水平。2、成本費用利潤率：成本費用利潤率是指企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率，它反映企業(yè)所得與所耗的關系。一

19、般情況下，該財務指標越高，表明企業(yè)為取得利潤所花費的成本費用較少，獲利能力強。創(chuàng)通過對表1-3分析，可以看出：兩家旅游集團該項指標的變化和銷售利潤率基本一致。中青旅成本費用利潤率不是逐年上升趨勢，國旅也不是逐年上升趨勢，均在2009年有較大幅度上升，說明該年旅游行業(yè)的發(fā)展較好，旅游利潤有所增加。兩家旅游集團橫向比較而言，中青旅好于國旅，兩集團在2008、2010年相近，而2009年中青旅只有國旅的66.3329%，說明中青旅成本費用利潤率在同行業(yè)中較為靠后，成本費用需要控制。3、總資產(chǎn)報酬率：總資產(chǎn)報酬率是衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，經(jīng)營

20、管理水平越高，企業(yè)獲利能力越強。原創(chuàng)從表3可以看出國旅在2008年至2010年間總資產(chǎn)報酬率有起伏，2008年比2009年上升了5.432個百分點；中青旅在三年間該項指標逐年上升，說明資產(chǎn)綜合獲利能力很穩(wěn)定。兩家旅游集團相比較，再結(jié)合表1-3和任務02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，可以看出，中青旅總資產(chǎn)報酬率高于國旅，領先優(yōu)勢較大，而國旅總資產(chǎn)運用效率優(yōu)于中青旅，說明中青旅總資產(chǎn)報酬率不占優(yōu)勢。4、凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的盈利能力，是獲利能力指標的核心。一般情況下，凈資產(chǎn)收益率越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資者和債權人的保證程度越高。從表1-表3可以看出，中青旅凈利潤上升了又略有下降，凈資產(chǎn)上升又稍有下降，國旅均也是一樣，趨勢一致。從表3可以看出，2009年兩家旅游集團均有顯著上升，中青旅從6.64%上升到11.77%，國旅從3.86%上升到 3.92%，說明旅游業(yè)獲利能力在這一段時間較強。再對兩家旅游集團進行橫向比較，中青旅凈資產(chǎn)收益率明顯高于國旅，國旅是中青旅的33.3050%，說明中青旅凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)處于中層偏上水平。d原創(chuàng)5、每股收益：每股收益反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有的企業(yè)利潤和承擔的企業(yè)虧損，是衡量上市公司盈利能力最常用的財務分析指