安泰科技股份公司財務(wù)報表分析

1、安泰科技股份有限公司財務(wù)報表分析正文：1、 企業(yè)簡介（一）公司的成立及股權(quán)結(jié)構(gòu)：安泰科技股份有限公司安泰科技股份有限公司（簡稱：安泰科技）是以中國鋼研科技集團(tuán)有限公司（原國家級大型科研院所鋼鐵研究總院）為主要發(fā)起人，聯(lián)合清華紫光 (集團(tuán) )總公司等單位發(fā)起成立的股份有限公司，是國家科技部及中科院聯(lián)合認(rèn)定的國家高技術(shù)企業(yè)，也是被北京市科學(xué)技術(shù)委員會認(rèn)定的骨干高新技術(shù)企業(yè)。公司成立于 1998年12月，注冊地為中關(guān)村科技園區(qū)中心區(qū)， ,注冊資本為 9260萬元。 2000年5月，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，公司在深圳證交所完成了 6000萬 A股股票的發(fā)行上市工作。經(jīng)過送股和轉(zhuǎn)增，截至 2008年12月，公

2、司注冊資本為44126.368萬元。其股票代碼是 000969，公司的前五大股東的情況如下：股東名稱持股份額占比1、中國鋼研35188700040.97%科技集團(tuán)有限公司2、中國人壽108858001.27%保險股份有限公司分紅個人分紅-005L-FH002 深3、中國銀行86980601.01%易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證券投資基金4、中國人壽75156700.88%保險股份有限公司分紅個人分紅-005L-FH002 深5、交通銀行 -70220900.82%華夏藍(lán)籌核心混合型證券投資基金從整個股本結(jié)構(gòu)來看，公司總股本數(shù)為 86279.6348萬股；公司的流通 A 股為 86279.6

3、348萬股；高管股為 198.4125萬股（二）法人代表情況：公司法人代表：才讓，公司董事長， 1957年生，現(xiàn)金 55歲，美國紐約州立大學(xué) MBA，中國人民大學(xué)管理學(xué)博士，教授級高級工程師，享受政府特殊津貼，英國謝菲爾德大學(xué)、劍橋大學(xué)訪問教授。任鋼鐵研究總院副院長、公司第一、二、三屆董事會副董事長、總裁。其先后獲得北京市第一屆留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)獎、中關(guān)村科技園區(qū)第二屆優(yōu)秀企業(yè)家等榮譽稱號， 2008年當(dāng)選為第十一屆北京市政協(xié)委員、第十一屆全國政協(xié)委員。（三）公司主營范圍：安泰科技以先進(jìn)金屬材料為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，在 “非晶、納米晶材料、太陽能等先進(jìn)能源材料 ”“粉末冶金制品 ”“金屬磁性材料 ”“焊接材料

4、 ”“金剛石工具 ”“高速工具鋼 ”等6個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，依靠領(lǐng)先的綜合技術(shù)，多年來為研制我國航空、航天、信息、電力、電子、冶金、化工、石化、建筑、交通、生物醫(yī)藥、新能源和環(huán)保等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)所需原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)；開展對外合作生產(chǎn)、 “三來一補 ”業(yè)務(wù)；法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定禁止的，不得經(jīng)營；法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊后方可經(jīng)營；法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定未規(guī)定許可的，自主選擇經(jīng)營項目開展經(jīng)營活動。( 四）管理層說明：公司高管人員結(jié)構(gòu)如下 : 董事會成員的組成為公司法人代表為才讓，現(xiàn)任蘇寧電器連鎖集團(tuán)

5、股份有限公司董事長。三名獨立董事長，其分別為荊新、孫傳堯、趙喜子。監(jiān)事會成員有監(jiān)事會主席李波等 3人，高管包括總裁金明和 2位副總裁，董事會秘書、證券事務(wù)代表及財務(wù)負(fù)責(zé)人各 1名。二、公司的經(jīng)營情況分析（一）公司 2011年的財務(wù)報表分析：1、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析：單2011年安泰科技 (000969)資產(chǎn)負(fù)債表位：元占負(fù)債及流動占總流動所有資產(chǎn)者權(quán)資產(chǎn)負(fù)債比重益總計比重貨幣923,405,163.9313%短期168,000,0002%資金借款應(yīng)收366,262,845.785%應(yīng)付244,176,704.164%票據(jù)票據(jù)應(yīng)收669,957,171.0710%應(yīng)付賬款賬款預(yù)付543,660,

6、529.118%預(yù)收賬款賬款其他84,667,641.411%應(yīng)付應(yīng)收職工款薪酬存貨 1,353,037,852.9020%應(yīng)交稅費流動應(yīng)付資產(chǎn) 3,940,991,204.2057%利息合計非流應(yīng)付動資股利產(chǎn)長期131,160,972.712%其他股權(quán)應(yīng)付投資款一年內(nèi)到固定2,152,789,168.5231%期的資產(chǎn)非流動負(fù)債在建251,028,549.634%流動負(fù)債工程合計無形324,944,714.445%非流動負(fù)資產(chǎn)債開發(fā)58,431,524.181%長期支出借款商譽40,484,920.051%應(yīng)付債券838,660,391.6112%365,755,027.365%65,528

7、,849.121%42,121,362.351%10,010,065.980%19,106,913.890%62,453,324.761%83,500,0001%1,899,312,639.2327%450,000,0007%590,170,446.55長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計8,916,756.650%13,505,277.930%2,981,261,884.1143%6,922,253,088.31專項應(yīng)付款其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計負(fù)債合計所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計負(fù)債及所有者權(quán)益總計64,270,942.601%35,393,8

8、83.781%1,139,835,272.9316%3,039,147,912.1644%858,885,04812%1,486,929,788.6521%299,733,416.054%653,226,796.299%3,883,105,176.1556%6,922,253,088.31由表可知，在總資產(chǎn)中流動資產(chǎn)占比最大，占總資產(chǎn)的57%，其中存貨占 20%，應(yīng)收賬款僅占 10%。這說明企業(yè)的資產(chǎn)具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，償債能力好，但存貨偏多，應(yīng)制定更好的銷售計劃來加快存貨的流動性以實現(xiàn)更多的利潤。非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的 47%，其中固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的 31%，無形資產(chǎn)僅占 5%，表明企業(yè)的資產(chǎn)

9、沒有更多地來自一些固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，而是一些流動性較好的資產(chǎn)。流動負(fù)債占比為27%，但短期負(fù)債只占 2 %，企業(yè)負(fù)債水平不算高。這也反映了企業(yè)在行業(yè)中具有較高的信譽，并且懂得運用這優(yōu)勢來擴(kuò)大經(jīng)營。所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的 56%，相對合理?？偟膩碚f，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較合理，只是需要減少存貨和應(yīng)付賬款在資產(chǎn)中的占比，使結(jié)構(gòu)更加完善。2、利潤表的垂直分析：單位：元一、營業(yè)總收入營業(yè)收入二、營業(yè)總成本營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失投資凈收益四、營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出非流動資產(chǎn)處置凈損失2011年安泰科技 (000969)資產(chǎn)負(fù)債表占營業(yè)收入的比重4,530,698,5

10、33.80100.00%4,530,698,533.80100.00%4,095,979,671.7290.41%3,726,517,099.3882.25%14,935,603.570.33%92,880,396.082.05%203,676,407.274.50%24,670,649.420.54%33,299,5160.73%-381,201.65-0.01%434,337,660.439.59%5,572,200.850.12%940,639.020.02%567,357.740.01%五、利潤總438,969,222.269.69%額所得稅64,725,216.361.43%六、凈利

11、潤374,244,005.908.26%由上表可知，營業(yè)總成本與營業(yè)收入的比值為 90.41%，可以看出企業(yè)的營業(yè)成本較高，其中，營業(yè)成本為主要成本占了營業(yè)收入的82.25%，可以建議企業(yè)通過對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本控制的同時，加大對產(chǎn)品的改進(jìn)和技術(shù)上的創(chuàng)新以降低產(chǎn)品成本，使利潤更大化。其次占比較大的是管理費用為 4.5%，但作為科研技術(shù)型企業(yè)這個是可以理解的，可以視為合理的費用支出。各項利潤與營業(yè)收入的比值都不大，一方面由于其他經(jīng)營、資產(chǎn)減值和處置所帶來的損失，另一方面所得稅費用也是較大的支出。其營業(yè)利潤為 9.59%，企業(yè)要爭取更大的利潤才能給股東帶來更多的收益，更具成長性。三、 2007-201

12、1年間的財務(wù)指標(biāo)分析在家電行業(yè)中，競爭日益激烈，而安泰科技的主要競爭對手為大連三壘股份有限公司。以下是安泰科技各項財務(wù)指標(biāo)與大連三壘的對比分析：2011年-2007 年安泰科技的核心財務(wù)指標(biāo)報告期20112010200920082007毛利率17.75% 16.53% 13.82% 15.41%15.61%營業(yè)利潤9.59%8.44%6.97%6.86%7.89%率流動比率2.082.062.241.831.83速動比率1.361.431.631.271.26資產(chǎn)負(fù)債43.90% 34.86% 44.44% 42.48%39.79%率產(chǎn)權(quán)比率60.50% 50.90% 55.85% 70.93

13、%62.09%資產(chǎn)收益7.53%6.24%5.44%6.67%6.84%率基本每股0.36710.26390.38790.340.34收益應(yīng)收賬款7.958.649.2910.611.62周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)3.323.493.373.333.14率總資產(chǎn)周0.74%0.69%0.70%0.78%0.76%轉(zhuǎn)率銷售增長28.54% 12.57%4.35%15.31%23.71%率利潤增長47.83% 37.00%1.18%-0.04%37.24%率報告期毛利率營業(yè)利潤率流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)收益率基本每股收益應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周2011年-2009 年大連三壘的核心財務(wù)指

14、標(biāo)2011201020092008200747.19% 57.35% 49.81% 49.16%47.16%36.11% 43.90% 37.53% 37.06%32.06%2.0512.1913.322.242.071.9042.022.541.761.71764.56%20.16% 26.28% 19.45%17.59%4.10%25.24% 35.65% 41.26%44.13%15.16%2.06%25.33% 23.04%24.04%1.080.940.730.570.4318.753.720.4514.0616.062.160.362.22.332.06轉(zhuǎn)率0.35%0.05%0.

15、63%0.62%0.42%銷售增長9.90%6.78%6.32%5.72%4.65%率利潤增長24.78% 29.24% 29.12% 26.34%24.76%率（一）流動比率分析：流動比率的標(biāo)準(zhǔn)值為 2，圖中安泰科技的流動比率大體低于大連三壘，表明蘇寧的短期償債能力較強(qiáng)，但仍低于標(biāo)準(zhǔn)值，而且有下降的趨勢。企業(yè)需要適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來保持良好的償債能力（二）速動比率分析：速動比率是對流動比率的進(jìn)一步完善，它剔除了存貨，能更好地反映企業(yè)的償債能力。它與流動比率的變化方向相似，標(biāo)準(zhǔn)值為 1，安泰科技的速動比率在 07-11 年均高標(biāo)準(zhǔn)值，說明企業(yè)的償債能力較好（三）資產(chǎn)負(fù)債率分析：該指標(biāo)是評價公司負(fù)

16、債水平的綜合指標(biāo)。于大連三壘相比，安泰科技的負(fù)債水平較高，反映企業(yè)合理利用借款和控制負(fù)債率的能力較差。但40%左右的負(fù)債率仍顯得有些高，也許會給企業(yè)帶來資金風(fēng)險。（四）產(chǎn)權(quán)比率分析：企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值為 80%，與資產(chǎn)負(fù)債率作用相似，可以體現(xiàn)股東權(quán)益對于債務(wù)的保障程度。安泰科技的產(chǎn)權(quán)比率大體高于大連三壘，說明負(fù)債水平還好，風(fēng)險較低。（五）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：安泰科技的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降的趨勢，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收期限在延長，容易形成壞賬，同時企業(yè)的可運用的資金會減少，不利于規(guī)模生產(chǎn)（六）存貨周轉(zhuǎn)率分析：安泰科技的存貨周轉(zhuǎn)率始終較大連三壘的高，說明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，銷售環(huán)節(jié)能力強(qiáng)，沒有

17、緩緩下降的趨勢，而大連三壘的波動性很大，不穩(wěn)定。（七）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：安泰科技的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于大連三壘的，這是一項體現(xiàn)企業(yè)營運能力的指標(biāo)，該指標(biāo)越高說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。而且安泰科技的長期趨勢是比較穩(wěn)定的。（八）毛利率分析：安泰科技遠(yuǎn)低于大連三壘的毛利，兩者均穩(wěn)定。企業(yè)單位收入所能帶來的彌補期間費用和盈利的能力強(qiáng)，也就是企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)，能夠合理控制成本來獲得更多的毛利。（九）營業(yè)利潤率分析：這個指標(biāo)同樣是衡量企業(yè)的盈利能力的，圖中表示安泰科技的獲利能力比大連三壘弱，但是能體現(xiàn)出其盈利能力的穩(wěn)定性，呈穩(wěn)定增長趨勢。（十）總資產(chǎn)收益率分析：表現(xiàn)為單位資產(chǎn)所帶來的凈利潤

18、。說明安泰科技的獲利能力較大連三壘低，資金運用不是很合理，營運能力較差。但有上升的趨勢。（十一）基本每股收益分析：在這個指標(biāo)中體現(xiàn)的是安泰科技較強(qiáng)的營利能力及其成長潛力，具有很好的投資性。相對于安泰科技，投資者將更偏好選擇投大連三壘。（十二）銷售增長率分析：兩家同行業(yè)企業(yè)的銷售增長率變動方向基本不同，在 09年企業(yè)也出現(xiàn)了大幅度的下跌，所以企業(yè)是在盈利是不怎么穩(wěn)定，同比同行業(yè)，雖然增長率高，但是穩(wěn)定性不強(qiáng)。（十三）利潤增長率分析：相對于大連三壘的利潤增長的穩(wěn)定，安泰科技基本上大起大落，不過平均上還是比大連三壘的高。雖然現(xiàn)在逐年的增長率增高，但要贏得利潤就必須發(fā)展其核心技術(shù)，否則很快就會被行業(yè)所淘汰，安泰科技當(dāng)下正是要設(shè)法提高其利潤增長率，獲得持續(xù)發(fā)展。四、結(jié)論安泰科技 全國唯一非晶合金生產(chǎn)企業(yè)，該公司是屬于高科技新材料行企業(yè)。是一家高