9.7固定比例法資金管理策略

1、9.7固定比例法資金管理策略本文是快樂盈利系統(tǒng)交易法”的一部分，詳細(xì)內(nèi)容可見我學(xué)習(xí)我快樂”網(wǎng)相關(guān)軟件期貨交易記錄資金管理風(fēng)險控制系統(tǒng)”記錄交易，測算追保價、爆倉價臨界值、快樂盈利系統(tǒng)交易法之資金管理”、快樂盈利系統(tǒng)交易法之愉快買入法二"快樂盈利系統(tǒng)交易法之股票期貨輕松解套法"可在我學(xué)習(xí)我快樂”網(wǎng)或華軍軟件園”下載。本文介紹固定比例法資金管理策略固定比例法是瑞恩？瓊斯在他所著的交易游戲：職業(yè)交易員的資金管理策略中提出一種非常值得深入研究的資金管理方法。瓊斯認(rèn)為，固定分?jǐn)?shù)法只考慮了風(fēng)險，沒有考慮收益，不能滿足資金管理控制最小風(fēng)險，爭取最大收益的要求。瑞恩？瓊斯認(rèn)為，固定分?jǐn)?shù)法在

2、一定程度上，固然可以加快合約的擴充速度，但會導(dǎo)致某些交易者難以接受的巨大回撤。他的工作就是試圖平等地對待每份合約，使資金的增長速率相同。瑞恩？瓊斯對于固定分?jǐn)?shù)法的評價不高，他認(rèn)為使用這種方法，最初合約的增速很慢，一旦累積到一定數(shù)額以后，合約的增速會突然加快。但這需要很長的時間。為了找到一種方法，解決固定分?jǐn)?shù)法存在的問題，瑞恩？瓊斯做了大量的工作，在系統(tǒng)研究了固定分?jǐn)?shù)法的優(yōu)缺點和各種變換模式以后，也就是在固定分?jǐn)?shù)法的基礎(chǔ)上，確定了固定比例法資金管理策略。所以，我們后面介紹固定比例法的時候，為了對比優(yōu)劣，經(jīng)常提到固定分?jǐn)?shù)法。固定比例法的基本思路是，交易的開倉數(shù)量和增加另一個開倉數(shù)量所需的利潤額度之

3、間有一個比較穩(wěn)定的關(guān)系。如果開倉數(shù)量從一個增加到兩個，需要利潤1000元，那么，要使開倉數(shù)量從兩個增加到三個就需要另外獲得2000元的利潤，再進步說，要使開倉數(shù)量從三個增加到四個，就需要再3000元的利潤。而且，利潤都是額外增加，不可累計。所以，這種方法的開倉數(shù)量和所需要增加利潤額度之間的比例是固定的，這也是固定比例法名稱的由來。說的明白點，每增加一個開倉，需要獲得的利潤和持倉數(shù)量的比值不變。而所需利潤額度和開倉數(shù)量的比值，即為增長量。比例關(guān)系為：1個合約增加到2個合約，需要增加利潤1000元，增長量1000/1=10002個合約增加到3個合約，需要增加利潤2000元，增長量2000/2=10

4、003個合約增加到4個合約，需要增加利潤3000元，增長量3000/3=10004個合約增加到5個合約，需要增加利潤4000元，增長量4000/4=1000可以看到，固定分?jǐn)?shù)法增加開倉數(shù)量時，每個持倉要求的利潤越來越少，所以，開倉數(shù)量迅速增加，在交易順利的情況下，利潤呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，而在成功率小于100%寸，賬戶余額波動較大，成功率越小，賬戶余額波動越大，資金回撤對開倉數(shù)量影響明顯，最終資金曲線波動加大。固定比例法增加開倉數(shù)量時，每個持倉要求的利潤不變，所以，開倉數(shù)量平穩(wěn)增加，至于對賬戶余額的影響，讓我們繼續(xù)討論。例1:假設(shè)初始資金有100000元，增長量為5000元，第一次開倉數(shù)量為1個。這

5、樣，只要有5000元利潤，就是說，賬戶余額達到105000元，開倉數(shù)量增加到2個，也就是說，這1個持倉，獲利5000元，才能再增加1個持倉，即開倉數(shù)量達到2個，而初始資金可以稱為賬戶余額，也累計到105000元；這個時候，這2個持倉，每個都需要獲利5000元，即一共獲利10000元，才能再增加1個持倉，即開倉數(shù)量達到3個，而賬戶余額也累計到115000元；而這3個持倉，每個都需要獲利5000元，即一共獲利15000元，才能再增加1個持倉，即開倉數(shù)量達到4個，而賬戶余額也累計到130000元；而這4個持倉，每個都需要獲利5000元，即一共獲利20000元，才能再增加1個持倉，即開倉數(shù)量達到5個，

6、而賬戶余額也累計到150000元現(xiàn)在，你可以在你的電腦里找到介紹固定分?jǐn)?shù)法時制作的表格，本書如圖9-2-1，請把相關(guān)列的公式白動填充到203行，然后，B2行數(shù)修改成200,C2成功率修改成100,D2初始資金修改成100000,E2可接受的賬戶余額損失比例修改成10,F2預(yù)計最大虧損金額修改成5000,H2每個持倉盈虧修改成1000,I2每個持倉虧損修改成900?？梢钥吹?，固定分?jǐn)?shù)法第一次開倉數(shù)量為2個，當(dāng)資金超過150000元時，開倉數(shù)量只有3個，用掉56個樣本。而前面，固定比例法的例子中，第一次開倉數(shù)量為1個，當(dāng)資金超過150000元時，開倉數(shù)量達到5個。固定比例法解決了固定分?jǐn)?shù)法開始階段

7、，開倉數(shù)量增長較慢，只有累計到一定程度，才能迅速增長的問題。200個樣本交易結(jié)束后，固定分?jǐn)?shù)法累計的開倉數(shù)量達到79個，可以透露一下，固定比例法在200個樣本以后，累計的開倉數(shù)量只有40個，而且樣本越大，數(shù)量差距越明顯。但開倉數(shù)量多，就等于盈利多嗎？200個樣本以后，固定分?jǐn)?shù)法盈利4070000元，固定比例法會是多少？先設(shè)個疑問，后面再給答案。很明然，增長量越低，開倉數(shù)量增長就越快，風(fēng)險越大；增長量越高，開倉數(shù)量增長就越慢，風(fēng)險越小。因此，交易者就可以通過調(diào)整每個持倉的增長量大小，來判斷資金管理方法是否合乎交易需要。除此以外，瑞恩？瓊斯提出最好將增長量設(shè)定為系統(tǒng)歷史最大回撤數(shù)值的一半，但同時也

8、賦予交易者選擇增長量大小的白由。布倫特？奔富在交易圣經(jīng)：系統(tǒng)交易贏利要訣中表示：為保守起見，應(yīng)該使增長量足夠大，直至可以讓一個單一合約遭受足夠大的下跌，同時仍有充足的資金支付保證金，以保持繼續(xù)交易。在這種情況中，增長量可以采用以下公式進行計算：增長量頸計最大虧損金額+初始保證金這兩種確定增長量的方法都告訴我們，增長量應(yīng)該適當(dāng)?shù)拇笠恍笠环N方法更有可操作性。瑞恩？瓊斯在交易游戲：職業(yè)交易員的資金管理策略這本書里給出了固定比例法增加開倉數(shù)量的公式：之前所需的凈值+(合約數(shù)量x固定比例值)=下一個資金額度標(biāo)準(zhǔn)用本書此前介紹的定義，為統(tǒng)一概念，這個公式可以寫成下列樣式：賬戶余額+(開倉數(shù)量X增長量

9、)=下一個賬戶余額例1中的數(shù)據(jù)用公式驗算一下，開始時，賬戶余額=100000元，開倉數(shù)量=1個，增長量=50001個合約增加到2個合約，用公式計算：100000+(1X5000)=105000注意，此時開倉數(shù)量可以增加到2個，但實際持倉是1個；2個合約增加到3個合約，用公式計算：105000+(2X5000)=115000注意，此時開倉數(shù)量可以增加到3個，但實際持倉是2個；3個合約增加到4個合約，用公式計算：115000+(3X5000)=130000注意，此時開倉數(shù)量可以增加到4個，但實際持倉是3個；4個合約增加到5個合約，用公式計算：130000+(4X5000)=150000注意，此時開

10、倉數(shù)量可以增加到5個，但實際持倉是4個。這個公式，看上去簡單，理解起來不太容易，應(yīng)用起來更難。所以，我更喜歡安德烈？昂格爾在資金管理方法及其應(yīng)用中求取固定比例法開倉數(shù)量的公式，加入取整函數(shù)INT:如果下一個賬戶余額初始資金，那么：開倉數(shù)量為1如果下一個賬戶余額初始資金，那么：'下一個賬戶鏘-初始資金開倉數(shù)量=in這個公式，看上去復(fù)雜，使用起來簡單。我們不去研究推導(dǎo)過程，我們主要是應(yīng)用。前面例1中，我們先給出開倉數(shù)量，然后計算賬戶余額，現(xiàn)在可以把賬戶余額帶入公式，求出開倉數(shù)量。例如，假設(shè)初始資金有100000元，下一個賬戶余額150000,增長量為5000元，求開倉數(shù)量，帶入公式_/15

11、0000100000'臧50000J開倉數(shù)星=int<=5個我們知道期貨交易中賬戶資金盈利或虧損每日結(jié)清，賬戶余額不斷變動，這種情況確定固定比例法表現(xiàn)如何？我們還是要用表格的形式討論固定比例法資金管理策略，我們已經(jīng)有了一定經(jīng)驗，也知道這種方法有效。固定比例法公式中的主要參數(shù)是下一個賬戶余額、初始資金、增長量。表格中，我們會增加行數(shù)、成功率、每個持倉盈利和每個持倉虧損4個參數(shù)。如果表格有103行，那么，去掉3行表頭，行數(shù)是100行，代表有100個樣本供我們研究。篇幅有限，這里提供50個樣本的表格，只能寫一些概括性的問題。你要清楚的一點是，表格制作完畢后，你可以用白動填充的方法增加行

12、數(shù)，但是，只可以修改第2行的相關(guān)數(shù)據(jù)，其它單元格不要隨意改變，以免數(shù)據(jù)錯誤。當(dāng)然，如果你不想白己制作表格，也可以在書后給出的百度網(wǎng)盤地址下載。ABCDEFGHI1軒款成功蘋初始壅金（元）增長京每個持倉函:利（元）每個捐倉虧.元）250100100000500010005003隨機數(shù)序登虧分類賤戶余巍（元）下一個貶戶余祝（元）增長京開倉我量（個）虧金翻（元）3虧金£素計c元）最終焚全（元）40.708032284141100000100000500011000100010100050.259481541361101000101000500011000200010200060.90314

13、456751102000102000500011000300010300070.3S7536246291103000103000500011000400010400080.84175016281104000104000500011000500010500090.5994065992011050001050005000220007000107000100.2736381763411070001070005000220009000109000110.398367726110900010900050002200011000111000120.81833211210111100011100050002

14、200013000113000130.19672665841111300011300050002200015000115000140.9465171932111500011500050003300018000118000150.848678647111800011800050003300021000121000160.49654423924112100012100050003300024000124000170.59525365322112400012400050003300027000127000180.96338412411127000127000500033000300001300001

15、90.38997148327113000013000050004400034000134000200.04856289148113400013400050004400038000138000210.44209553525113800013800050004400042000142000220.64442235919114200014200050004400046000146000230.09225166447114600014600050004400050000150000240.36326664231115000015000050005500055000155000250.908426321

16、4115500015500050005500060000160000260.75679500712116000016000050005500065000165000270.55723215523116500016500050005500070000170000280.9094047043117000017000050005500075000175000290.68478498216117500017500050006600081000181000300.22782314139118100018100050006600087000187000310.26326225235118700018700

17、050006600093000193000320.65426992710119300019300050006600099000199000330.687575545151199000199000500066000105000205000340.380415545281205000205000500077000112000212000350.3053387583212120002120005000T7000119000219000360.139900184451219000219000500077000126000226000370.2312886053812260002260005000T70

18、00133000233000380.2Z1076053401233000Z33000500077000140000240000390.364193385301240000240000500088000148000248000400.712759686131248000248000500088000156000256000410.812190321111258000256000500088000164000264000420.025809368491264000264000500088000172000272000430.1674460924212720002720005000880001800

19、00280000440.237484037371280000280000500099000189000289000450.13612965461289000289000500099000198000298000460.162540474431298000298000500099000207000307000470.30523925333130700030700050009900021600031G000480.83674194291316000316000500099000225000325000490.666996113171325000325000500010100002350003350

20、00500.15250805644133500033500050001010000245000345000510.59682047621134500034500050001010000255000355000520.01018501450135500035500050001010000265000365000530.8630686226136500036500050001010000275000375000|<<>>1割利公式固定比例固定分?jǐn)?shù)固定賞本+圖9-7-1固定比例法開倉數(shù)量測算表打開Excel軟件，先按上表填寫第1行、第2行、第3行的文字部分，然后，填寫可以實現(xiàn)

21、我們愿望的公式。如圖9-7-1。在A4單元格填入"=RAND(),作用是在A4單元格隨機生成一個數(shù)值，然后，點住A4向下拖動，如果要50個隨機樣本，就拖動到A53,這是為了把表頭占用的3行去掉；同理，如果要100個隨機樣本，就拖動到A10&本次拖到A53,做一個50行的樣本。然后點擊“Ctrl”+“D”鍵，做白動填充。這樣，我們就能取得50個隨機數(shù)值，因為是隨機產(chǎn)生，這50個數(shù)值大小不同。在B4單元格填入"=RANK(A4A:A)”，就是得出在A4單元格產(chǎn)生的隨機數(shù)的數(shù)值在A列50個隨機數(shù)中的大小排名。然后把B4到B53做白動填充，就能知道A列50個隨機數(shù)值的大小排

22、名。在C4單元格填入"=IF(B4<=E$1*C$1/100,1,-1)”，這個解釋一下，成功率同樣是60%50個樣本有30個盈利就符合要求，而100個樣本要60個盈利才符合要求，為了不同數(shù)量的樣本都能達到要求，如果50個樣本，成功率是60%那么，A列中排名前30名的就是符合成功率的要求，數(shù)值是正數(shù)“T,它參與計算，得出數(shù)值為正數(shù)，即盈利，A列中排名后20名的就符合失敗率的要求，數(shù)值是“-1”，它也參與計算，得出數(shù)值為負(fù)數(shù)，即虧損。同樣，要把C4到C53做白動填充，求出各個樣本交易是成功的還是失敗的。在D4單元格填入"=D2',就是取得初始資金的數(shù)量。在D5單

23、元格填入"=IF(J4>0,J4,0)”，就是把前一次盈虧結(jié)算后，本次參與交易的資金總量。同樣，把D5到D53做白動填充，取得每個樣本參與交易的資金總量在E4單元格填入"=D2',就是取得首個下一個賬戶余額的數(shù)值。在E5單元格填入"=IF(J4>0,J4,0)”，就是取得下一個賬戶余額的數(shù)值。同樣，把E5到E53做白動填充，取得每個樣本下一個賬戶余額的數(shù)值。在F4單元格填入“=F$2'，就是取得增長量的數(shù)值。同樣，把F4到F53做白動填充，取得每個樣本增長量的數(shù)值。在G4單元格填入"=IF(D$2>E4,0,IF(D4&

24、gt;0,INT(1+SQRT(1+8*(E4-D$2)/F4)/2),0)”，這是按固定比例法公式要求填寫，求得開倉數(shù)量。一樣，G4到G53做白動填充，求得每個樣本開倉數(shù)量。在H4單元格填入"=ROUND(IF(C4>0IF(G4>0,G4*H$20),IF(G4>0,G4*I$2*C4,0),2)”，求得盈虧金額。同樣，把H4到H53做白動填充，求得每個樣本盈虧金額。在I4單元格填入"=SUM(H$4H4)”，求得盈虧金額累計值。同樣，把I4到I53做白動填充，求得截止當(dāng)個樣本的盈虧金額累計。在J4單元格填入"=ROUND(D$2+I42)”

25、，求得最終資金，即截止到當(dāng)份樣本計算完畢盈虧，剩余資金數(shù)量。同樣，把J4到J53做白動填充，求得每個樣本最終資金。到此，公式填寫完畢。先把B2行數(shù)填寫50,表示有50個樣本；為了測試?yán)硐霠顟B(tài)下固定比例法的表現(xiàn)，C2成功率填寫100,表示成功率為100%D2初始資金填寫100000,表示投入100000元人民幣；F2增長量填寫5000;H2每個持倉盈利填寫1000,表示如果盈利，每個開倉數(shù)量盈利1000元；I2每個持倉虧損填寫900,表示如果虧損，每個開倉數(shù)量虧損900元。參數(shù)填寫完畢以后，應(yīng)該和上圖一致。我們先來看一下，成功率100%寸，反映出的問題。增長量5000元，說明每個持倉獲得5000

26、元的利潤，才能增加1個開倉數(shù)量。由1個增加到2個，要獲得1X5000=5000元，加上初始資金100000元，達到105000元，開倉數(shù)量才能達到2個；開倉數(shù)量由2個增加到3個，要獲得2X5000=10000元，加上賬戶余額105000元，達到115000元，開倉數(shù)量才能達到3個；開倉數(shù)量由3個增加到4個，要獲得3X5000=15000元，加上賬戶余額115000元，達到130000元，開倉數(shù)量才能達到4個；每增加1個開倉數(shù)量，都是這樣累積的。和前面介紹的資金管理策略都不同的是，開倉數(shù)量平穩(wěn)增加，本例中每增加1個開倉數(shù)量，所用的樣本一樣，都是5次?？梢哉{(diào)整每個持倉盈虧的大小，但增加開倉數(shù)量需要

27、樣本數(shù)量一樣多的情況沒有改變，這也說明，為增加開倉數(shù)量，分配到每個持倉的利潤一樣多，也就是說每個持倉都達到相同的增長量，才能增加開倉數(shù)量。作為唯一的主觀確定的參數(shù)，增長量越低，開倉數(shù)量越多，風(fēng)險越大；增長量越高，開倉數(shù)量越少，風(fēng)險越小。固定比例法有一個優(yōu)勢，就是允許小額賬戶交易。這個問題可以說的有趣一點，你能想象多小的賬戶算小嗎？10000元還1000元，都不算小，你把1或者0.1填入到D2,你會發(fā)現(xiàn)，開倉數(shù)量還是1。真有趣，實際交易不可能發(fā)生這樣的事情，出現(xiàn)這種情況是公式本身的原因造成的，理論上說，任何大于1的數(shù)開平方根，結(jié)果都大于1,而根號下有個1,賬戶余額不可能是負(fù)數(shù)，所以無論多小，開平

28、方根后都會大于1,加上最前面的1再除以2,當(dāng)然等于1,這也給人賬戶余額多低都不算低的假象。當(dāng)我們調(diào)整成功率小于100時，會有虧損產(chǎn)生，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)遭受損失導(dǎo)致賬戶余額下降，我們必須減小開倉數(shù)量，直到到賬戶余額恢復(fù)為止。如果持續(xù)盈利，賬戶余額不斷增加，達到適當(dāng)水平，開倉數(shù)量又會不斷增加，這也符合盈利時增加開倉數(shù)量，虧損時，減少開倉數(shù)量的要求。那么，現(xiàn)在可以說一下200個樣本后，相同條件下，固定分?jǐn)?shù)法和固定比例法那個盈利更多的問題了，其實，使用了前面那么多表格，相信你已經(jīng)會找到答案。在電腦上把固定比例法測算表相關(guān)列的公式白動填充到203行，然后，B2行數(shù)修改成200,其它參數(shù)都不變?？梢钥吹?，固定

29、比例法第一次開倉數(shù)量為1個，當(dāng)資金超過150000元時，開倉數(shù)量為5個，用掉21個樣本。200個樣本交易結(jié)束后，固定分?jǐn)?shù)法累計的開倉數(shù)量達到79個，盈利4070000元；固定比例法累計的開倉數(shù)量只有40個，盈利4200000元。當(dāng)然，因為二者的參數(shù)不完全相同，這個比較不一定準(zhǔn)確，要說明的問題是前期開倉數(shù)量增長速度固定比例法比固定分?jǐn)?shù)法積累快，后期固定分?jǐn)?shù)法比固定比例法積累快。從盈利的角度說，盈利多少，開倉數(shù)量不是最主要的因素。下面，看一下成功率小于100%寸，固定比例法的表現(xiàn)，參數(shù)按上例即可。圖9-7-2圖9-7-3你可以選取G4:G203的數(shù)據(jù)，點擊“插入”-“圖表”-“散點圖”，就會出現(xiàn)開倉數(shù)量曲線圖，如圖9-7-2。同樣的方法也能得到盈虧金額累計的曲線圖，如圖9-7-3。可以看到，在成功率為100%犬態(tài)下，無論開倉數(shù)量曲線還是盈虧金額累計曲線延著一定角度穩(wěn)步增加，200個樣本結(jié)束以后開倉數(shù)量積累到40個，盈虧金額累計達到420萬元。圖9-7-4圖9-7-5現(xiàn)在，把B2成功率修改成80,如圖9-7-4和圖9-7-5是成功率為80%寸的開倉數(shù)量和盈虧金額累計曲線圖。可以看到