戰(zhàn)略投融資課程大綱

1、戰(zhàn)略投融資課程大綱課程內(nèi)容: 第一部分：“資本神話”：造就富豪，也埋葬英雄一、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)：資料顯示，90%上的成功企業(yè)有專(zhuān)職和專(zhuān)業(yè)的投融資部 門(mén)或機(jī)構(gòu)二、企業(yè)價(jià)值最大化：投資政策，融資政策， 股利政策，營(yíng)運(yùn)資本管理三、投融資重要理念公司戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略最佳資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)困境成本負(fù)責(zé)和代理成本資本成本理念（WAC）貨幣的時(shí)間價(jià)值理念風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則企業(yè)價(jià)值（EVA是核心考量點(diǎn)資本是“火箭助推器”，不是“降妖金箍棒”-企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸（資金不足？項(xiàng)目不好？投資回報(bào)率不高？資 本邊際效益很低？）- 企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)？-資本價(jià)格和資本運(yùn)作一一投資融資是雙刃劍-資本運(yùn)營(yíng)對(duì)交易雙方就是買(mǎi)賣(mài)交易-籌資風(fēng)險(xiǎn)及

2、投資回報(bào)第二部分：企業(yè)投融資戰(zhàn)略選擇-你就是你一、公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指引公司投融資戰(zhàn)略二、企業(yè)生命周期及投融資戰(zhàn)略三、企業(yè)成長(zhǎng)模式及投融資戰(zhàn)略四、投資的擊鼓傳花游戲一一資本市場(chǎng)五級(jí)價(jià)值增值理論五、投融資決策原則匹配原則（期限，數(shù)量，回報(bào)和成本等）“現(xiàn)金為王”原則籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)測(cè)算六、確定先融后投還是先投后融？第三部分：資本運(yùn)作之投資戰(zhàn)略和操作實(shí)務(wù)一、投資決策基于公司戰(zhàn)略的年度計(jì)劃和年度預(yù)算資本支出預(yù)算及工作底稿企業(yè)投資戰(zhàn)略體系模型價(jià)值七巧板投資管理一一資產(chǎn)組合管理（資產(chǎn)配置策略）資本投資的管理程序二、投資流程確定公司投資政策（投融資部門(mén)-投資管理委員會(huì)-董事會(huì)）- 產(chǎn)品策略-產(chǎn)業(yè)策略-資本

3、策略-投資目標(biāo)確定-可投資額-投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資項(xiàng)目篩選-項(xiàng)目來(lái)源-篩選標(biāo)準(zhǔn)（投資政策約束，消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？擴(kuò)大市場(chǎng)份額？獲得核心技術(shù)？增強(qiáng)產(chǎn)品或服務(wù)互補(bǔ)？）-初步分析和圈定項(xiàng)目范圍投資分析和可行性研究-資本投資的基本原理：經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA是價(jià)值管理和投資管理的核心標(biāo)準(zhǔn)-行業(yè)投資價(jià)值或證券相關(guān)產(chǎn)品投資價(jià)值-波特的“五力模型”-行業(yè)發(fā)展周期-要素分析和利潤(rùn)池及其分配-核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)投資分析和投資標(biāo)的價(jià)值評(píng)估-資產(chǎn)評(píng)估賬面價(jià)值重置成本市場(chǎng)比較-凈現(xiàn)值方法（增量現(xiàn)金流，通貨膨脹，不同生命周期-約當(dāng)年平均成本法）現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPV投資回收期和投資回報(bào)率經(jīng)濟(jì)增加值（EVA和加權(quán)平

4、均資本成本（WACC折現(xiàn)回收期法-平均會(huì)計(jì)收益率法-內(nèi)部收益率法-盈利指數(shù)法-敏感性分析，場(chǎng)景分析，盈虧平衡分析（博弈理論）- Real Option Analysis （ 實(shí)物期權(quán)）& Game Theory延期期權(quán)(defer optio n )分階段投資期權(quán)(Gradi ng in vestme nt optio n)改變投資規(guī)模期權(quán)(In vestme nt adjustme nt opti on放棄期權(quán)(Abandon option )增長(zhǎng)期權(quán)(Growth optio n )轉(zhuǎn)換期權(quán)(Shift opti on )交互式期權(quán)(In teractive opti on)互斥和

5、相容項(xiàng)目決策項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)研究系統(tǒng)分析（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)項(xiàng)目特定風(fēng)險(xiǎn)）投資組合和投資方式確定資產(chǎn)重組及股權(quán)置換的基本方式及財(cái)務(wù)處理- 成本法-權(quán)益法購(gòu)買(mǎi)法-權(quán)益聯(lián)合法債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)股權(quán)（資產(chǎn)）轉(zhuǎn)債權(quán)合理的資產(chǎn)負(fù)債率的調(diào)控吸收合并的收購(gòu)方式及財(cái)務(wù)問(wèn)題-吸收合并的基本方式-吸收合并的財(cái)務(wù)問(wèn)題-吸收合并中的風(fēng)險(xiǎn)防范資產(chǎn)重組及股權(quán)重整的大股東動(dòng)機(jī)調(diào)整過(guò)程的政策和分析研究及合理規(guī)避 投后管理三、投資并購(gòu)交易管理及整合操作實(shí)務(wù)企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃并購(gòu)團(tuán)隊(duì)組織及運(yùn)作目標(biāo)公司盡職調(diào)查目標(biāo)公司估值設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)和并購(gòu)資金安排如何進(jìn)行成功的并購(gòu)談判并購(gòu)協(xié)議及整合案例分析四、戰(zhàn)略投資退出選擇主動(dòng)退出消除沉疴（ Monst

6、er 于 2012 年底賣(mài)掉了 ChinaHR）-改進(jìn)結(jié)構(gòu)（三星集團(tuán)）-以退為進(jìn)（1999年和記黃埔賣(mài)掉Orange48%殳份給德國(guó)電信）被動(dòng)退出- 業(yè)務(wù)下滑，無(wú)法挽回- 無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效管理- 附加價(jià)值減弱- 拖累公司原有業(yè)務(wù)- 違反相關(guān)法律法規(guī) 退出途徑（時(shí)機(jī)選擇和注意事項(xiàng)）- 公開(kāi)上市（境內(nèi)、境外、集團(tuán)整體等）- 轉(zhuǎn)讓- 兼并收購(gòu)- 清盤(pán)- 殳份回購(gòu)- 托管- 企業(yè)內(nèi)部合并、轉(zhuǎn)讓第四部分：公司融資策略和信貸融資技巧一、債權(quán)融資模式銀行貸款（國(guó)內(nèi)外）發(fā)行債券（企業(yè)債、次級(jí)債）票據(jù)融資信用擔(dān)保金融租賃企業(yè)間拆借信貸融資技巧-選擇信貸方式的考量因素資金綜合使用成本孰低獲得資金的難度期限結(jié)構(gòu)的要求 及企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念、發(fā)展戰(zhàn)略的吻合度 提供資料或借款方程序的復(fù)雜程度- 信貸資料準(zhǔn)備管理團(tuán)隊(duì)介紹公司項(xiàng)目全面分析（ 5P 和“五力模型” ）信貸目的描述資金使用投入產(chǎn)出預(yù)測(cè)資金使用計(jì)劃資金償還來(lái)源及保證措施財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表資信證明材料- 配合盡職調(diào)查- 信貸資金使用管理二、股權(quán)融資模式股權(quán)轉(zhuǎn)讓增資擴(kuò)股杠桿收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資（種子投資、 VC、PE）公開(kāi)上市三、經(jīng)營(yíng)和貿(mào)易融資模式票據(jù)貼現(xiàn)資產(chǎn)典當(dāng)補(bǔ)償貿(mào)易賣(mài)方信貸資產(chǎn)托管四、項(xiàng)目融資模式