財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述1

1、 第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析以“已經(jīng)編成的財(cái)務(wù)報(bào)表”為基礎(chǔ)，圍繞“財(cái)務(wù)報(bào)表的分析利用”展開。本課程不講報(bào)表的編制，也不講財(cái)務(wù)報(bào)表以外的分析問(wèn)題。通過(guò)本門課程的學(xué)習(xí)，可以加深對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的理解，掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，具備評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的能力。本課程的內(nèi)容分為三個(gè)部分：第一部分包括第一章和第二章，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)知識(shí)。第一章“財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述”是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的總體介紹，回答誰(shuí)分析、分析什么、為什么分析、如何分析等基本問(wèn)題。第二章“財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析”是正式分析的準(zhǔn)備工作，包括閱讀、比較、解釋和調(diào)整報(bào)表數(shù)據(jù)，為計(jì)算財(cái)務(wù)比率和分析企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益建立必要的基礎(chǔ)。第二部分包括

2、第三章至第八章，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的核心內(nèi)容。 第三章“短期償債能力分析”和第四章“長(zhǎng)期償債能力分析”是對(duì)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的分析；第六章“獲利能力分析”和第七章“投資報(bào)酬分析”是對(duì)企業(yè)獲取收益能力的分析。第五章“資產(chǎn)運(yùn)用效率分析”和第八章“現(xiàn)金流量分析”，既與抵御風(fēng)險(xiǎn)能力有關(guān)，也與獲取收益能力有關(guān)。第三部分是第九章“業(yè)績(jī)的計(jì)量與評(píng)價(jià)”，是對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的綜合。 本課程的主要特點(diǎn)是：1、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是連接統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表與各種使用目的的橋梁，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析幫助報(bào)表使用人改善決策，重視財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和報(bào)表使用人決策之間的聯(lián)系。 2、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展，它隨著會(huì)計(jì)和管理的發(fā)展而發(fā)展，

3、不是一成不變的。3、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用條件和結(jié)論的局限性，不夸大它的作用和適用范圍。4、強(qiáng)調(diào)公認(rèn)的、基本的概念、程序和方法，盡量減少不可靠、不成熟、不常用的內(nèi)容。5、在強(qiáng)調(diào)“分析”與“綜合”的結(jié)合，提高學(xué)生的總體把握能力。6、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)“分析研究過(guò)程”，而非計(jì)算過(guò)程，針對(duì)特定企業(yè)、特定目的的分析程序要由分析者根據(jù)具體目的和可以收集到的資料來(lái)建立。第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述學(xué)習(xí)要求： （1）了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析有哪些需求者，以及他們分別需要哪些信息；（2）了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容、主要原則、使用資料的范圍；（3）一般掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟；（4）一般掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其在企業(yè)

4、決策中的重要性；（5）一般掌握財(cái)務(wù)報(bào)表附注和決策的相關(guān)性；（6）重點(diǎn)掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)基本活動(dòng)為對(duì)象、以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來(lái)源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的過(guò)程，其目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來(lái)，以幫助報(bào)表使用人改善決策。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象是企業(yè)的各項(xiàng)基本活動(dòng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是從報(bào)表中獲取符合報(bào)表使用人分析目的的信息，認(rèn)識(shí)企業(yè)活動(dòng)的特點(diǎn)，評(píng)價(jià)其業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)其問(wèn)題。企業(yè)的基本活動(dòng)分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三類。籌資活動(dòng)是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內(nèi)部積累資金等。投資活動(dòng)是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項(xiàng)目

5、，包括購(gòu)置各種長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。投資是企業(yè)基本活動(dòng)中最重要的部分。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在必要的籌資和投資前提下，運(yùn)用資產(chǎn)賺取收益的活動(dòng)，它至少包括研究與開發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項(xiàng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)收益的主要來(lái)源。 企業(yè)的三項(xiàng)基本活動(dòng)是相互聯(lián)系的，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)不應(yīng)把它們割裂開來(lái)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)是閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，終點(diǎn)是做出某種判斷（包括評(píng)價(jià)和找出問(wèn)題），中間的財(cái)務(wù)報(bào)表分析過(guò)程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認(rèn)識(shí)事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程也可以說(shuō)是分析與綜合的統(tǒng)一。財(cái)務(wù)報(bào)表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營(yíng)分析和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分

6、析等概念。一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體財(cái)務(wù)報(bào)表的使用人有許多種，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財(cái)務(wù)報(bào)表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。 （一）債權(quán)人債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長(zhǎng)期債權(quán)人。債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。他們進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為了回答以下幾方面的問(wèn)題：1、公司為什么需要額外籌集資金；2、公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么；3、公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否按期償還；4、公司將來(lái)在哪些方面還需要借款。

7、（二）投資人投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股東。普通股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財(cái)富。他們所關(guān)心的，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。權(quán)益投資人進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是為了回答以下幾方面的問(wèn)題：1、公司當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動(dòng)的影響；2、目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何；3、與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司處于何種地位。（三）經(jīng)理人員經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對(duì)公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行管理的個(gè)人組成的團(tuán)體，有時(shí)稱之為“管理當(dāng)局”。經(jīng)理人員關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無(wú)法得到的內(nèi)部信息。他們分析報(bào)表的主要目的是改

8、善報(bào)表。（四）政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士政府機(jī)構(gòu)也是公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用人，包括稅務(wù)部門、國(guó)有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)保障部門等。他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。（五）其他人士二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括六項(xiàng)內(nèi)容：短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析、獲利能力分析、投資報(bào)酬分析、現(xiàn)金流動(dòng)分析。上述六個(gè)方面是相互聯(lián)系的。一個(gè)公司償債能力很差，收益能力也不會(huì)好；收益能力很差，償債能力也不會(huì)好。提高資產(chǎn)運(yùn)用效率有利于改善償債能力和收益能力。償債能力和收益能力下降，必然表現(xiàn)為現(xiàn)金流動(dòng)狀況惡化。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則

9、是指各類報(bào)表使用人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)遵循的一般規(guī)范，可以概括為：目的明確原則；實(shí)事求是原則；全面分析原則；系統(tǒng)分析原則；動(dòng)態(tài)分析原則；定量分析與定性分析結(jié)合原則；成本效益原則。三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟包括：（一）明確分析目的（二）設(shè)計(jì)分析程序（三）收集有關(guān)信息（四）將整體分為各個(gè)部分（五）研究各個(gè)部分的特殊本質(zhì)（六）研究各個(gè)部分之間的聯(lián)系（七）得出分析結(jié)論四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，最主要的方法是比較分析法和因素分析法。（一）比較分析法比較方法的理論基礎(chǔ)，是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結(jié)合。共同性使它們具有了可比的基礎(chǔ)，差異性使它們具有了不同

10、的特征。在實(shí)際分析時(shí)，這兩方面的比較往往結(jié)合使用。1按比較參照標(biāo)準(zhǔn)分類（1）趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項(xiàng)目金額的對(duì)比。這種對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目縱向比較分析的方法,是一種動(dòng)態(tài)的分析。通過(guò)分析期與前期 (上月、上季、上年同期) 財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目金額的對(duì)比, 可以從差異中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題, 查找原因, 改進(jìn)工作。連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的比較, 能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài), 以揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)業(yè)情況增減變化, 判斷引起變動(dòng)的主要項(xiàng)目是什么, 這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平, 同時(shí)也可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。(2)同業(yè)分析將企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的平均指標(biāo)或

11、同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)對(duì)比，可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成績(jī)。與行業(yè)平均指標(biāo)的對(duì)比, 可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)對(duì)比,有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn), 克服本企業(yè)的缺點(diǎn)。(3)預(yù)算差異分析將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的標(biāo)準(zhǔn),實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距就能反映完成預(yù)算的程度，可以給進(jìn)一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因,幫助人們發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,挖掘潛力,改進(jìn)工作。比較法是各種分析方法的基礎(chǔ)，不僅報(bào)表中的絕對(duì)數(shù)要通過(guò)比較才能說(shuō)明問(wèn)題,計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率和結(jié)構(gòu)百分?jǐn)?shù)也都要與有關(guān)資料(比較標(biāo)準(zhǔn))進(jìn)行對(duì)比，才能得出有意義的結(jié)論。2按比較的指標(biāo)分類 （1

12、）總量指標(biāo)總量是指財(cái)務(wù)報(bào)表某個(gè)項(xiàng)目的金額總量，例如凈利潤(rùn)、應(yīng)收賬款、存貨等。由于不同企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較。有時(shí)候總量指標(biāo)也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)模或利潤(rùn)多少建立的企業(yè)排行榜。（2）財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。財(cái)務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是相對(duì)數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。（3）結(jié)構(gòu)百分比結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報(bào)表項(xiàng)目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項(xiàng)目?jī)?nèi)各組成部分

13、的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。結(jié)構(gòu)百分比實(shí)際上是一種特殊形式的財(cái)務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。（二）因素分析法因素分析法也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的一種技術(shù)方法，它是指把整體分解為若干個(gè)局部的分析方法，包括財(cái)務(wù)比率的因素分解法和差異因素分解法。1比率因素分解法比率因素分解法，是指把一個(gè)財(cái)務(wù)比率分解為若干個(gè)影響因素的方法。例如，資產(chǎn)收益率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率兩個(gè)比率的乘積。財(cái)務(wù)比率是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特有概念，財(cái)務(wù)比率分解是財(cái)務(wù)報(bào)表分析所特有的方法。在實(shí)際的分析中,分解法和比較法是結(jié)合使用的

14、。比較之后需要分解，以深入了解差異的原因；分解之后還需要比較，以進(jìn)一步認(rèn)識(shí)其特征。不斷的比較和分解，構(gòu)成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要過(guò)程。2差異因素分解法為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產(chǎn)品材料成本差異可以分解為價(jià)格差異和數(shù)量差異。差異因素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種。 （1）定基替代法定基替代法是測(cè)定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標(biāo)準(zhǔn)值（歷史的、同業(yè)企業(yè)的或預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)）替代實(shí)際值，以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。（2）連環(huán)替代法連環(huán)替代法是另一種測(cè)定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際值，以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)

15、的影響。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時(shí)還使用回歸分析、模擬模型等技術(shù)方法。五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的資料財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的主要資料是對(duì)外發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表，但財(cái)務(wù)報(bào)表不是財(cái)務(wù)分析唯一的信息來(lái)源。公司還以各種形式發(fā)布補(bǔ)充信息，分析時(shí)經(jīng)常需要查閱這些補(bǔ)充來(lái)源的信息。 財(cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)統(tǒng)一規(guī)范編制的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表。它們包括：（1）資產(chǎn)負(fù)債表、（2）利潤(rùn)表、（3）現(xiàn)金流量表、（4）附表和附注、（5）文字說(shuō)明等。（一）資產(chǎn)負(fù)債表及其附表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期末全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的報(bào)表。它與企業(yè)基本活動(dòng)的關(guān)系見表1-1所示。表1-1

16、 資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的基本活動(dòng)資產(chǎn)投資活動(dòng)結(jié)果（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資源）負(fù)債及所有者權(quán)益籌資活動(dòng)的結(jié)果現(xiàn)金投資剩余（滿足經(jīng)營(yíng)意外支付）短期借款銀行信用籌資應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款投資（促進(jìn)銷售）應(yīng)付帳款商業(yè)信用籌資存貨存貨投資（保證銷售或生產(chǎn)連續(xù)性）長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債籌資長(zhǎng)期投資對(duì)外長(zhǎng)期投資（控制子公司經(jīng)營(yíng)）資本權(quán)益籌資固定資產(chǎn)對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期投資（經(jīng)營(yíng)的基本條件）留存利潤(rùn)內(nèi)部籌資資產(chǎn)負(fù)債表有3張附表，包括資產(chǎn)減值明細(xì)表、所有者權(quán)益（股東權(quán)益）增減變動(dòng)表和應(yīng)交增值稅明細(xì)表。（二）利潤(rùn)表及其附表利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定期間全部活動(dòng)成果的報(bào)表，是兩個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日之間的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。我國(guó)的利潤(rùn)表采用多步式格式，分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、

17、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)五個(gè)步驟，分步反映凈利潤(rùn)的形成過(guò)程。利潤(rùn)表和企業(yè)基本活動(dòng)的關(guān)系，見表1-2所示。表1-2 利潤(rùn)表與企業(yè)的基本活動(dòng)損益表項(xiàng)目企業(yè)的基本活動(dòng)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)次要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用管理費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用息前、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（報(bào)表中未列示）全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用籌資活動(dòng)費(fèi)用（債權(quán)人所得）三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)（已扣債權(quán)人利息）加：投資收益投資活動(dòng)收益補(bǔ)貼收入非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益營(yíng)業(yè)外收入投資和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益減：營(yíng)業(yè)

18、外支出投資和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失四、利潤(rùn)總額全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（未扣除政府所得）減：所得稅全部活動(dòng)費(fèi)用（政府所得）五、凈利潤(rùn)全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（所有者所得）利潤(rùn)表有6項(xiàng)補(bǔ)充資料，反映利潤(rùn)總額中的非正常損益，包括：（1）出售部門或投資的所得收益；（2）自然災(zāi)害發(fā)生的損失；（3）會(huì)計(jì)政策變更增加（或減少）的利潤(rùn)總額；（4）會(huì)計(jì)估計(jì)變更增加（或減少）的利潤(rùn)總額；（5）債務(wù)重組損失；（6）其他非正常損益。區(qū)分正常和非正常損益，對(duì)于考察企業(yè)的業(yè)績(jī)有重要意義。非正常損益不具有可持續(xù)性，并非企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的，在分析企業(yè)收益能力時(shí)應(yīng)將其排除。利潤(rùn)表有3張附表，包括利潤(rùn)分配表、分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部）和分部報(bào)表（地區(qū)分部）。（

19、三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息。該表的項(xiàng)目，按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三項(xiàng)基本活動(dòng)分別列示?，F(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動(dòng)的關(guān)系見表1-3所示。表1-3 現(xiàn)金流量表與企業(yè)的基本活動(dòng)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目企業(yè)的基本活動(dòng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~投資現(xiàn)金流入投資活動(dòng)：會(huì)計(jì)期間投資活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)量投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 籌資現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)：會(huì)計(jì)期間籌資活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)量籌資現(xiàn)金流出 籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 上述三張主要的財(cái)務(wù)報(bào)表，分別從一個(gè)側(cè)面反映三項(xiàng)基本活動(dòng)。無(wú)論是分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還是籌資或投資活動(dòng)，都

20、會(huì)涉及三張報(bào)表，而不是一張報(bào)表。（四）財(cái)務(wù)報(bào)表附注按照我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中至少應(yīng)披露以下十三項(xiàng)內(nèi)容：1、不符合會(huì)計(jì)核算前提的說(shuō)明2、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明重要的會(huì)計(jì)政策具體說(shuō)來(lái)包括：（1）合并原則；（2）外幣折算方法；（3）收入確認(rèn)的原則；（4）所得稅的處理方法；（5）存貨的計(jì)價(jià)方法；（6）長(zhǎng)期投資的核算方法；（7）壞賬損失的核算；（8）借款費(fèi)用的處理；（9）其他會(huì)計(jì)政策。需要進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)的事項(xiàng)主要有：（1）壞賬是否會(huì)發(fā)生以及壞賬的數(shù)額；（2）存貨的毀損和過(guò)時(shí)損失；（3）固定資產(chǎn)的使用年限和凈殘值大??；（4）無(wú)形資產(chǎn)的受益期；（5）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷期；（6）收入能否

21、實(shí)現(xiàn)以及實(shí)現(xiàn)的金額；（7）或有損失和或有收益的發(fā)生以及發(fā)生的數(shù)額。3、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說(shuō)明，以及重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明有關(guān)會(huì)計(jì)變更和差錯(cuò)更正的需要披露的重要事項(xiàng)主要是：（1）會(huì)計(jì)政策變更的內(nèi)容和理由；（2）會(huì)計(jì)政策變更的影響數(shù)；（3）會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定的理由；（4）會(huì)計(jì)估計(jì)變更的內(nèi)容和理由；（5）會(huì)計(jì)估計(jì)變更的影響數(shù)；（6）會(huì)計(jì)估計(jì)變更的影響數(shù)不能合理確定的理由；（7）重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的內(nèi)容；（8）重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正金額。4、或有事項(xiàng)的說(shuō)明或有事項(xiàng)，是指過(guò)去交易或事項(xiàng)形成的一種狀況，其結(jié)果須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)?；蛴惺马?xiàng)分為或有負(fù)債和或有資產(chǎn)兩類。

22、企業(yè)在報(bào)表附注中應(yīng)對(duì)以下或有負(fù)債進(jìn)行披露：（1）已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債；（2）未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債；（3）為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債；（4）其他或有負(fù)債（不包括極小可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的或有負(fù)債）。披露的內(nèi)容包括：（1）或有負(fù)債的形成原因；（2）預(yù)計(jì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響（如無(wú)法預(yù)計(jì)，應(yīng)說(shuō)明理由）；（3）獲得補(bǔ)償?shù)目赡苄??；蛴匈Y產(chǎn)，是指有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)流入的或有事項(xiàng)。出于謹(jǐn)慎原則的考慮，一般不需要披露或有資產(chǎn)。但是，如果或有資產(chǎn)“很可能”給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，則應(yīng)說(shuō)明其形成的原因，如果能預(yù)計(jì)其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響，也應(yīng)作相應(yīng)披露。 5、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)

23、，是指資產(chǎn)負(fù)債表日至報(bào)表報(bào)出日之間發(fā)生或存在的事項(xiàng)。有兩種事項(xiàng)要作特殊處理：調(diào)整事項(xiàng)和非調(diào)整事項(xiàng)。典型的調(diào)整事項(xiàng)有：已經(jīng)證實(shí)資產(chǎn)發(fā)生減損、銷售退回和已確定獲得或支付的賠償?shù)取５湫偷姆钦{(diào)整事項(xiàng)有：資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生的股票和債券的發(fā)行、對(duì)一個(gè)企業(yè)的巨額投資、自然災(zāi)害導(dǎo)致的資產(chǎn)損失以及外匯匯率發(fā)生較大變動(dòng)等。6、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明關(guān)聯(lián)方關(guān)系，是指一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策，或者對(duì)另一方的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策能施加重大影響。這種企業(yè)或個(gè)人稱為報(bào)告企業(yè)的“關(guān)聯(lián)方關(guān)系”。 按照我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，在存在控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)時(shí)，不論他們之間有無(wú)交易，都應(yīng)說(shuō)明如下事

24、項(xiàng)：（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊(cè)地、注冊(cè)資本及其變化；（2）企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)；（3）所持股份或權(quán)益及其變化。在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)說(shuō)明關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及其交易要素。這些要素一般包括：（l）交易的金額或相應(yīng)比例；（2）未結(jié)算項(xiàng)目的金額或相應(yīng)比例；（3）定價(jià)政策（包括沒有金額或只有象征性金額的交易）。7、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說(shuō)明8、企業(yè)合并、分立的說(shuō)明9、會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明通常括（1）應(yīng)收款項(xiàng)（不包括應(yīng)收票據(jù)，下同）及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法；（2）存貨核算方法；（3）投資的核算方法；（4）固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)和折舊方法；（5）無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)

25、價(jià)和攤銷方法；（6）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷方法； 10、收入11、所得稅的會(huì)計(jì)處理方法12、合并會(huì)計(jì)報(bào)表的說(shuō)明13、有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。另外，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，除了依托財(cái)務(wù)報(bào)表之外，其他企業(yè)報(bào)告也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析所需信息的一部分，分析人員應(yīng)當(dāng)給予足夠重視。 六、財(cái)務(wù)報(bào)表編制的實(shí)務(wù)規(guī)范我國(guó)的會(huì)計(jì)法規(guī)定“國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度由國(guó)務(wù)院財(cái)政部門根據(jù)本法制定并公布”。我國(guó)的會(huì)計(jì)規(guī)范體系,可以分為會(huì)計(jì)法律和行政法規(guī)兩個(gè)層次。（一）會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)法是會(huì)計(jì)規(guī)范體系的最高層次，是其他會(huì)計(jì)規(guī)范的制定依據(jù)。會(huì)計(jì)法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制提出了最基本的要求，是有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表最高級(jí)別的規(guī)范。（二）會(huì)計(jì)核算制度我國(guó)

26、現(xiàn)行的會(huì)計(jì)核算制度包括以下4類：1、分行業(yè)的會(huì)計(jì)制度2、企業(yè)會(huì)計(jì)制度 3、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則4、會(huì)計(jì)核算的補(bǔ)充規(guī)定（三）上市公司的會(huì)計(jì)信息揭示制度按照我國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，上市公司信息披露的主要公告有四類：招股說(shuō)明書、上市公告、定期報(bào)告（包括年度報(bào)告和中期報(bào)告）和臨時(shí)公告（包括重大事項(xiàng)公告、收購(gòu)公告）。（四）國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)調(diào)（五）會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德七、審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告與財(cái)務(wù)報(bào)表的可信性有密切關(guān)系，財(cái)務(wù)分析人員必須注意注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的有關(guān)審計(jì)報(bào)告。（一）財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)按照我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，上市公司、國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股或占主導(dǎo)地位的企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表要經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的合法性、公允性和一貫性發(fā)表意見

27、。 （二）審計(jì)報(bào)告的類型審計(jì)報(bào)告分為四種類型：1、無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告2、保留意見的審計(jì)報(bào)告3、否定意見的審計(jì)報(bào)告4、拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告 第二章第三章第四章第五章第六章第七章第八章第九章第二章財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析 學(xué)習(xí)要求： （1）了解財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的目的與內(nèi)容；（2）一般掌握資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析方法；（3）一般掌握利潤(rùn)表的初步分析方法；（4）重點(diǎn)掌握比較分析法和結(jié)構(gòu)分析法的應(yīng)用。 財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的目的是準(zhǔn)確理解報(bào)表數(shù)據(jù)本身的含義，獲得對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)，為進(jìn)一步分析奠定基礎(chǔ)。初步分析包括四項(xiàng)內(nèi)容：閱讀；比較；解釋；（4）調(diào)整。一、資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析對(duì)于具有會(huì)

28、計(jì)知識(shí)的報(bào)表使用人來(lái)說(shuō)，閱讀并理解資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的含義并不困難。主要的問(wèn)題是掌握閱讀的順序，以及把比較、解釋和調(diào)整結(jié)合起來(lái)，獲得對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的初步印象，為進(jìn)一步分析建立基礎(chǔ)。 （一）資產(chǎn)的初步分析資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的企業(yè)資產(chǎn)，代表了該企業(yè)的投資規(guī)模。資產(chǎn)越多表明企業(yè)可以用來(lái)賺取收益的資源越多，可以用來(lái)償還債務(wù)的財(cái)產(chǎn)越多。但是，這并不意味著資產(chǎn)總是越多越好。資產(chǎn)并不代表收益能力，也不代表償債能力。資產(chǎn)規(guī)模只是代表企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源的多少。1、貨幣資金資產(chǎn)負(fù)債表中的“貨幣資金”項(xiàng)目反映企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金的期末余額。企業(yè)持有貨幣資金的目的主要是為了經(jīng)營(yíng)的需要、預(yù)防的需要和

29、投機(jī)的需要。企業(yè)持有過(guò)多貨幣資金，會(huì)降低企業(yè)的獲利能力；持有過(guò)少的貨幣資金，不能滿足上述需要并且會(huì)降低企業(yè)的短期償債能力。貨幣資金過(guò)多和過(guò)少，都會(huì)對(duì)擴(kuò)大股東財(cái)富產(chǎn)生不利的影響。2、短期投資資產(chǎn)負(fù)債表上“短期投資”項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)入的能隨時(shí)變現(xiàn)且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過(guò)1年（含1年）的投資成本?！岸唐谕顿Y跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映企業(yè)已計(jì)提的短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備?！岸唐谕顿Y”項(xiàng)目金額減“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目金額為短期投資凈值。“短期投資凈值”項(xiàng)目反映短期投資的市場(chǎng)價(jià)值。按照新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，在資產(chǎn)負(fù)債表中“短期投資”項(xiàng)目反映短期投資的凈額，而將“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”放在“資產(chǎn)減值明細(xì)表”中報(bào)告。 3、應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)

30、收款項(xiàng)包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。資產(chǎn)負(fù)債表的“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目，反映企業(yè)尚未收回的應(yīng)收賬款凈額；“其他應(yīng)收款”反映尚未收回的其他應(yīng)收款凈額。“壞賬準(zhǔn)備”項(xiàng)目是“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目和“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目的抵減項(xiàng)目，反映企業(yè)已提取、尚未抵消的壞賬準(zhǔn)備?！皯?yīng)收賬款”項(xiàng)目和“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目的合計(jì)，減“壞賬準(zhǔn)備”項(xiàng)目后的余額是應(yīng)收款項(xiàng)凈額。應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)較大，應(yīng)當(dāng)分析其原因。一般說(shuō)來(lái)，應(yīng)收賬款增加的原因主要是三個(gè)：一是銷售增加引起應(yīng)收賬款的自然增加；二是客戶故意拖延付款；三是企業(yè)為擴(kuò)大銷售適當(dāng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)，造成應(yīng)收賬款增加。4、存貨在資產(chǎn)負(fù)債表上，“存貨”項(xiàng)目反映企業(yè)期末在庫(kù)、在途和在加工中的各項(xiàng)存貨的實(shí)際成本

31、，“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，“存貨”項(xiàng)目減“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目的余額為“存貨凈額”項(xiàng)目，反映存貨資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值。存貨資產(chǎn)分為原材料、庫(kù)存商品、低值易耗品、包裝物、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等。存貨規(guī)模的變動(dòng)取決于各類存貨的規(guī)模和變動(dòng)情況。5、其他流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”指除流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目以外的其他流動(dòng)資產(chǎn)，通常應(yīng)根據(jù)有關(guān)科目的期末余額填列。當(dāng)其他流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額較大時(shí)，應(yīng)在報(bào)表附注中披露。6、長(zhǎng)期投資在資產(chǎn)負(fù)債表中，反映長(zhǎng)期投資的項(xiàng)目有以下幾個(gè)：（1）“長(zhǎng)期股權(quán)投資”項(xiàng)目反映企業(yè)投出的期限在1年（不含1年）以上的各種股權(quán)性投資的價(jià)值；（2）“長(zhǎng)期債權(quán)投資”項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)入的在

32、1年內(nèi)不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備變現(xiàn)的債務(wù)和其他債權(quán)投資的本金利息和尚未攤銷的溢折價(jià)金額。（3）“長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映企業(yè)提取的長(zhǎng)期股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資的減值準(zhǔn)備。（4）“長(zhǎng)期投資凈值”項(xiàng)目反映長(zhǎng)期投資的可收回金額，用“長(zhǎng)期股權(quán)投資”項(xiàng)目和“長(zhǎng)期債權(quán)投資”項(xiàng)目的合計(jì)數(shù)減“長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目后的余額填列。7、固定資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，固定資產(chǎn)價(jià)值是通過(guò)以下項(xiàng)目反映的：“固定資產(chǎn)”項(xiàng)目反映報(bào)告期末固定資產(chǎn)的原值。“累計(jì)折舊”項(xiàng)目反映企業(yè)提取的固定資產(chǎn)折舊累計(jì)數(shù)?！肮潭ㄙY產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映企業(yè)已提取的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！肮潭ㄙY產(chǎn)凈值”項(xiàng)目反映固定資產(chǎn)原值減累計(jì)折舊、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后的余額?！肮こ?/p>

33、物資”項(xiàng)目反映各種工程物資的實(shí)際成本?！霸诮üこ獭表?xiàng)目反映企業(yè)各項(xiàng)在建工程的實(shí)際支出?！肮潭ㄙY產(chǎn)清理”項(xiàng)目反映企業(yè)轉(zhuǎn)入清理的資產(chǎn)價(jià)值及在清理中發(fā)生的清理費(fèi)用等。將工程物資、在建工程和固定資產(chǎn)清理項(xiàng)目納入固定資產(chǎn)總額中，是因?yàn)樗鼈兙哂泄潭ㄙY產(chǎn)的特點(diǎn)。 影響固定資產(chǎn)凈值升降的直接因素包括固定資產(chǎn)原值的增減、固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限的變動(dòng)和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。8、無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)按取得時(shí)的實(shí)際成本作為入賬價(jià)值，在取得當(dāng)月起在預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)分期平均攤銷，計(jì)入損益。無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)按賬面價(jià)值與可收回金額孰低計(jì)量，對(duì)可收回金額低于賬面價(jià)值的差額，應(yīng)計(jì)提無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在資產(chǎn)負(fù)債表中無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)以下3個(gè)項(xiàng)

34、目反映。（1）“無(wú)形資產(chǎn)”項(xiàng)目，反映無(wú)形資產(chǎn)的攤余價(jià)值。（2）“無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目，反映無(wú)形資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值的差額。（3）“無(wú)形資產(chǎn)凈額”項(xiàng)目，反映無(wú)形資產(chǎn)的可收回金額，是“無(wú)形資產(chǎn)”項(xiàng)目減“無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目的差額。無(wú)形資產(chǎn)是以凈額計(jì)入資產(chǎn)總值的。9、遞延稅款借項(xiàng)遞延稅款項(xiàng)借項(xiàng)目反映企業(yè)尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款的借方余額。該項(xiàng)目反映由于時(shí)間性差異，應(yīng)納稅所得額大于會(huì)計(jì)利潤(rùn)，企業(yè)尚未轉(zhuǎn)回的應(yīng)納所得稅大于所得稅費(fèi)用的金額（二）負(fù)債的初步分析1、流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債是指在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。一般包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資及福利費(fèi)、應(yīng)付股利

35、、應(yīng)交稅金等項(xiàng)目。流動(dòng)負(fù)債具有兩個(gè)特征：一是償還期在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)；二是到期必須用流動(dòng)資產(chǎn)或新的流動(dòng)負(fù)債償還。2、長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債一般包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等項(xiàng)目。在我國(guó)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，除長(zhǎng)期應(yīng)付債券按公允價(jià)值入帳外，其他長(zhǎng)期負(fù)債一般直接按負(fù)債發(fā)生時(shí)的實(shí)際金額記帳。3、遞延稅款貸項(xiàng)“遞延稅款貸項(xiàng)”項(xiàng)目反映企業(yè)尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款的貸方余額。與遞延借項(xiàng)不同的是“遞延稅款貸項(xiàng)”項(xiàng)目反映由于時(shí)間性差異，應(yīng)納稅所得額小于會(huì)計(jì)利潤(rùn)，企業(yè)尚未轉(zhuǎn)回的應(yīng)納所得稅小于所得稅費(fèi)用的金額，與“遞延稅款借項(xiàng)”項(xiàng)目正好相反。（

36、三）股東權(quán)益的初步分析企業(yè)組織形式不同，所有者權(quán)益的表現(xiàn)形式也不同。在股份有限公司，所有者權(quán)益以股東權(quán)益的形式表示。1、股本股本是股份有限公司通過(guò)股份籌資形成的資本。股份公司在核定的股本總額和股份總數(shù)的范圍內(nèi)發(fā)行股票，股票面值與股份總數(shù)的乘積為股本。一般情況下，股本相對(duì)固定不變，企業(yè)股本不得隨意變動(dòng)，如有增減變動(dòng)，必須符合一定的條件。2、資本公積資本公積指由股東投入，但不構(gòu)成股本，或從其他來(lái)源取得的屬于股東的權(quán)益，主要包括兩項(xiàng)內(nèi)容：一是股票溢價(jià)；二是資本本身的增值。資本公積在資產(chǎn)負(fù)債表的“資本公積”項(xiàng)目列示，表示會(huì)計(jì)期期末資本公積的余額。3、盈余公積盈余公積是指企業(yè)按規(guī)定從凈利潤(rùn)中提取的各種累

37、計(jì)留利。主要包括三部分。（1）法定盈余公積。（2）任意盈余公積。（3）法定公益金。盈余公積按實(shí)際提取數(shù)計(jì)價(jià)，資產(chǎn)負(fù)債表的“盈余公積”項(xiàng)目反映會(huì)計(jì)期期末盈余公積的余額。4、未分配利潤(rùn)從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，未分配利潤(rùn)是期初未分配利潤(rùn)，加上本期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，減去提取的盈余公積和分出利潤(rùn)后的余額。資產(chǎn)負(fù)債表的“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目反映企業(yè)尚未分配的利潤(rùn)，如果是尚 二、利潤(rùn)表的初步分析利潤(rùn)表的初步分析可以分為凈利潤(rùn)形成分析和利潤(rùn)分配分析兩個(gè)部分。（一）凈利潤(rùn)形成的初步分析凈利潤(rùn)的形成過(guò)程，反映在利潤(rùn)表的上半部分。它包括四個(gè)步驟：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的形成、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的形成、利潤(rùn)總額的形成和凈利潤(rùn)的形成。在進(jìn)行分析時(shí)，一般應(yīng)與

38、會(huì)計(jì)核算的綜合過(guò)程相反，從凈利潤(rùn)開始，逐步尋找凈利潤(rùn)形成和變動(dòng)的原因。在分析上述利潤(rùn)形成各步驟時(shí)，應(yīng)特別關(guān)注是否存在報(bào)表粉飾問(wèn)題。報(bào)表粉飾的主要途徑有：（1）提前確認(rèn)收入，例如提前開具銷售發(fā)票、濫用完工百分比法、存在重大不確定性時(shí)確認(rèn)收入、在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入等；（2）延后確認(rèn)收入，例如不及時(shí)確認(rèn)已實(shí)現(xiàn)收入等；（3）制造收入事項(xiàng)，例如年底虛作銷售并在第二年退貨、利用一個(gè)子公司出售給第三方而后由另一子公司購(gòu)回以避免合并抵消等；（4）不當(dāng)?shù)馁M(fèi)用資本化；例如將不應(yīng)資本化的借款費(fèi)用予以資本化處理、研究開發(fā)費(fèi)用的資本化等；（5）遞延當(dāng)期費(fèi)用，例如廣告費(fèi)用跨期分?jǐn)偂㈤_辦費(fèi)和遞延資產(chǎn)攤銷期變動(dòng)等；（

39、6）潛虧掛帳，例如少轉(zhuǎn)完工產(chǎn)品成本和已銷產(chǎn)品成本、報(bào)廢的存貨不在賬面上注銷、不良資產(chǎn)掛帳、高估存貨價(jià)值、少計(jì)折舊、不及時(shí)確認(rèn)負(fù)債等： （7）利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)，例如托管、經(jīng)管、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān)、資產(chǎn)重組和債務(wù)重組等：（8）利用非經(jīng)常性損益操縱利潤(rùn)，例如出售、轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等；（9）變更折舊方法和折舊年限；（10）變更長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法；（11）改變合并報(bào)表的合并范圍等。為了發(fā)現(xiàn)報(bào)表粉飾的線索，分析時(shí)應(yīng)注意以下幾方面的資料：（1） 注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告；（2） 公司管理當(dāng)局對(duì)審計(jì)報(bào)告的解釋性說(shuō)明或保留意見的說(shuō)明；（3）會(huì)計(jì)報(bào)表附注中關(guān)于會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的披露、會(huì)計(jì)報(bào)表合并范圍

40、發(fā)生變動(dòng)的披露、關(guān)聯(lián)方交易的披露、非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露等。 此外，連續(xù)觀察若干年度的財(cái)務(wù)報(bào)表，也有助于發(fā)現(xiàn)報(bào)表粉飾情況。（二）利潤(rùn)分配的初步分析利潤(rùn)分配的過(guò)程及結(jié)果反映在利潤(rùn)表的下半部分。該表的“未分配利潤(rùn)”與資產(chǎn)負(fù)債表的“未分配利潤(rùn)”銜接，因此可以把利潤(rùn)表看成是資產(chǎn)負(fù)債表“未分配利潤(rùn)”的注釋。未分配利潤(rùn)是指公司歷年凈利潤(rùn)數(shù)字，經(jīng)扣除歷年累計(jì)分配后的余額。未分配利潤(rùn)=歷年累計(jì)盈余-歷年累計(jì)分配=年初未分配利潤(rùn)+本年凈利潤(rùn)-本年利潤(rùn)分配歷年累計(jì)盈余的來(lái)源包括經(jīng)營(yíng)損益、投資損益、籌資損益、前期損益調(diào)整等。歷年累計(jì)分配包括分給股東的利潤(rùn)、提取盈余公積和轉(zhuǎn)增資本等。未分配利潤(rùn)是兩者的差額，代表著可供

41、以后向股東分配紅利的盈余。三、財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的方法使用的技術(shù)方法主要是總量指標(biāo)差額比較和結(jié)構(gòu)百分比比較。請(qǐng)結(jié)合教材重點(diǎn)掌握財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的方法。 第二章第三章第四章第五章第六章第七章第八章第九章 第三章短期償債能力分析 學(xué)習(xí)要求：（1）了解短期償債能力的含義；（2）了解短期償債能力分析的各種衡量指標(biāo)；（3）了解影響短期償債能力的各種因素；（4）一般掌握短期償債能力分析的基本原理和方法，包括應(yīng)用短期償債能力各比率進(jìn)行分析和短期償債能力同業(yè)比較分析、歷史比較分析和預(yù)算比較分析；（5）一般掌握短期償債能力的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較的區(qū)別與聯(lián)系；（6）一般掌握影響短期償債能力的表外因素；（7）

42、重點(diǎn)掌握短期償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與應(yīng)用。 一、短期償債能力及營(yíng)運(yùn)資本（一）短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)的短期償債能力大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量是指其“流動(dòng)性”即轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，包括是否能不受損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時(shí)間。對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量應(yīng)著重理解以下三點(diǎn)：第一， 資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金是經(jīng)過(guò)正常交易程序變現(xiàn)的。第二，流動(dòng)性的強(qiáng)弱主要取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間和資產(chǎn)預(yù)計(jì)出售價(jià)格與實(shí)際出售價(jià)格的差額。第三，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性期限在1年以內(nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)正常營(yíng)業(yè)周期。流動(dòng)負(fù)債也有“質(zhì)量”問(wèn)題。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)的所有

43、債務(wù)都是要償還的，但是并非所有債務(wù)都需要在到期時(shí)立即償還，債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性被視為負(fù)債的質(zhì)量。 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的程度，就是企業(yè)的償債能力。短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)重視的問(wèn)題。1、對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力大小。2、對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會(huì)的多少。3、對(duì)企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱意味著本金與利息能否按期收回。4、對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱。 （二）營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也

44、稱凈營(yíng)運(yùn)資本，它意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算公式如下：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債在確定流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額時(shí)要注意以下幾點(diǎn)：（1）現(xiàn)金是用來(lái)償還債務(wù)的，用于特殊用途的現(xiàn)金不能作為流動(dòng)資產(chǎn)；（2）短期投資必須是短期持有的，要么是管理當(dāng)局不準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有的有價(jià)證券，要么是即將到期的證券投資；（3）應(yīng)收賬款中包含的來(lái)自于非正常業(yè)務(wù)且收賬期長(zhǎng)于一年的應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)予以扣除；（4）存貨中應(yīng)扣除那些超出正常經(jīng)營(yíng)需要的存貨，同時(shí)應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)資產(chǎn)總額帶來(lái)的影響。比如當(dāng)通貨緊縮時(shí)，采用后進(jìn)先出法將增大流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。在確定流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額時(shí)要注意以下幾點(diǎn)：（1）流動(dòng)負(fù)債是在一年

45、內(nèi)準(zhǔn)備使用流動(dòng)資產(chǎn)、或產(chǎn)生其他流動(dòng)負(fù)債償還的債務(wù)，不屬于這個(gè)范疇的負(fù)債應(yīng)該扣除；（2）如同遞延稅款借項(xiàng)不屬于流動(dòng)資產(chǎn)一樣，遞延稅款貸項(xiàng)也不屬于流動(dòng)負(fù)債。二、衡量短期償債能力的指標(biāo)（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度也越高。 流動(dòng)資產(chǎn)能否用于償債，要看它們是否能順利轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。通過(guò)報(bào)表附注，可以了解各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，并據(jù)此對(duì)計(jì)算口徑的調(diào)整。在確定流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)扣除具有特殊用途的現(xiàn)金，扣除不能隨時(shí)變現(xiàn)的短期投資，扣除壞賬準(zhǔn)備和有退貨權(quán)的應(yīng)收賬款數(shù)額，扣除回收期

46、在一年以上的應(yīng)收款項(xiàng)，扣除超出需要的存貨等。流動(dòng)負(fù)債的調(diào)整，主要是注意“表外負(fù)債”。需要償還的債務(wù)不僅僅是報(bào)表列示的“流動(dòng)負(fù)債”，還應(yīng)包括長(zhǎng)期負(fù)債的到期部分以及未列入報(bào)表的債務(wù)。除了對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行計(jì)算口徑的調(diào)整外，還要注意短期投資和存貨的計(jì)價(jià)問(wèn)題。當(dāng)短期投資的市價(jià)與成本有較大差別時(shí)，計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)應(yīng)按市價(jià)計(jì)量短期投資。由于存貨是從不同的來(lái)源取得的，并且是分次購(gòu)入（或生產(chǎn)）的，因此會(huì)有不同的取得成本。企業(yè)可以選擇先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、后進(jìn)先出法等確定其實(shí)際成本。 另外，在學(xué)習(xí)時(shí)要注意：流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債能力，但其局限性不可忽視：1、流動(dòng)比率是一個(gè)

47、靜態(tài)指標(biāo)，只表明在某一時(shí)點(diǎn)每一元流動(dòng)負(fù)債的保障程度，既在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生上時(shí)，流動(dòng)比率才能正確反映償債能力。2、流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力與其周轉(zhuǎn)性有關(guān)，對(duì)流動(dòng)比率的評(píng)價(jià)也與流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況相結(jié)合。（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。所謂速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額，速動(dòng)比率的內(nèi)涵是每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元速動(dòng)資產(chǎn)作保障。速動(dòng)比率的計(jì)算公式為:速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)÷流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；由于

48、某種原因；存貨中可能含有已損失報(bào)廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨；部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人；存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要注意貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款的計(jì)算口徑和計(jì)算價(jià)格的調(diào)整。速動(dòng)比率也有其局限性。第一，速動(dòng)比率只是揭示了速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。第二，速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款，使速動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。特別是當(dāng)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時(shí)，必然會(huì)減弱企業(yè)的短期償債能力。第三，各種預(yù)付款項(xiàng)及預(yù)付費(fèi)用的變現(xiàn)能力也很差。（三）保守的速動(dòng)比率所謂保守速動(dòng)比率是指保守速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，保守速動(dòng)資產(chǎn)一般是指貨幣資

49、金、短期證券投資凈額和應(yīng)收賬款凈額的總和。其計(jì)算公式如下:保守速動(dòng)比率(貨幣資金短期證券投資凈額應(yīng)收賬款凈額)÷流動(dòng)負(fù)債（四）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值?，F(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項(xiàng)資產(chǎn)的特點(diǎn)是隨時(shí)可以變現(xiàn)?，F(xiàn)金比率的計(jì)算公式如下：現(xiàn)金比率(貨幣資金短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力,就是隨時(shí)可以還債的能力。企業(yè)保持一定的合理的現(xiàn)金比率是很必要的。三、短期償債能力的分析短期償債能力的分析主要進(jìn)行流動(dòng)比率的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較分析。（一）同業(yè)比較分析同業(yè)比較包括同業(yè)先進(jìn)水平、同業(yè)平均水平和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較三類，它們的原

50、理是一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是如何確定同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。短期償債能力的同業(yè)比較程序如下：1、首先，計(jì)算反映短期償債能力的核心指標(biāo)流動(dòng)比率，將實(shí)際指標(biāo)值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論。2、分解流動(dòng)資產(chǎn)，目的是考察流動(dòng)比率的質(zhì)量3、如果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論。 4、如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論。5、最后，通過(guò)上述比較，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力。（二）歷史比較分析短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)

51、準(zhǔn)是過(guò)去某一時(shí)點(diǎn)的短期償債能力的實(shí)際指標(biāo)值。比較標(biāo)準(zhǔn)可以是企業(yè)歷史最好水平，也可以是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下的實(shí)際值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上年實(shí)際指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。采用歷史比較分析的優(yōu)點(diǎn)：一是比較基礎(chǔ)可靠，歷史指標(biāo)是企業(yè)曾經(jīng)達(dá)到的水平，通過(guò)比較，可以觀察企業(yè)償債能力的變動(dòng)趨勢(shì)；二是具有較強(qiáng)的可比性，便于找出問(wèn)題。其缺點(diǎn)：一是歷史指標(biāo)只能代表過(guò)去的實(shí)際水平，不能代表合理水平。因此，歷史比較分析主要通過(guò)比較，揭示差異，分析原因，推斷趨勢(shì)；二是經(jīng)營(yíng)環(huán)境變動(dòng)后，也會(huì)減弱歷史比較的可比性。 （三）預(yù)算比較分析預(yù)算比較分析是指對(duì)企業(yè)指標(biāo)的本期實(shí)際值與預(yù)算值所進(jìn)行的比較分析。預(yù)算比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是反映企業(yè)償債能

52、力的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)條件和經(jīng)營(yíng)狀況制定的目標(biāo)。四、影響短期償債能力的表外因素在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，除過(guò)從財(cái)務(wù)報(bào)表中取得資料外,還需要分析財(cái)務(wù)報(bào)表資料中沒有反映出來(lái)的因素,以做出正確的判斷。(一)增加變現(xiàn)能力的因素1、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)2、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)3、償債能力的聲譽(yù)(二)減少變現(xiàn)能力的因素1、已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債2、未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債3、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債 第二章第三章第四章第五章第六章第七章第八章第九章第四章長(zhǎng)期償債能力分析 學(xué)習(xí)要求：（1）了解長(zhǎng)期償債能力的含義；（2）一般掌握長(zhǎng)期償債能力分析的各種衡量指標(biāo)；（3）一

53、般掌握影響長(zhǎng)期償債能力的各種因素；（4）一般掌握長(zhǎng)期償債能力分析的基本原理和方法；（5）重點(diǎn)掌握長(zhǎng)期償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和調(diào)整以及這些指標(biāo)的分析；（6）重點(diǎn)掌握償債能力與獲利能力的關(guān)系。 一、長(zhǎng)期償債能力的概念長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)是指償還期在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。分析一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。 由于長(zhǎng)期債務(wù)的期限長(zhǎng)，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，取決于獲利能力。（一）資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期籌資來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系

54、。長(zhǎng)期資本來(lái)源，主要是指權(quán)益籌資和長(zhǎng)期債務(wù)。資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：(1)權(quán)益資本是承擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的基礎(chǔ)。(2)資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力。（二）獲利能力長(zhǎng)期償債能力與獲利能力密切相關(guān)。企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入償還長(zhǎng)期負(fù)債，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)；反之，則越弱。 二、衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)比率。資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）

55、5;100%公式中的負(fù)債總額指企業(yè)的全部負(fù)債，不僅包括長(zhǎng)期負(fù)債，而且包括流動(dòng)負(fù)債。公式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。在分析資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：1、從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。資產(chǎn)負(fù)債率低，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要由股東承擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人來(lái)講，是十分有利的。2、從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平。站在股東的立場(chǎng)上，可以得出結(jié)論：在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越高越好。3