個股期權(quán)從業(yè)人員一、二、三級匯總題庫

1、三級題庫單選題（共20題，每題5分）投資者開倉賣出了一行權(quán)價是9元的認(rèn)沽期權(quán)合約，該期權(quán)前日結(jié)算價是0.5元，標(biāo)的股票前收盤價是10元，合約單位為1000，則應(yīng)繳納的初始保證金是（B）元A3000B1400C1500D50012、某股票認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價為24元，結(jié)算價為3元，合約標(biāo)的收盤價為20元，合約單位為1000，則該認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金為（B）A.6000B.6800C.10000D.1200019、某3個月的股票認(rèn)購期權(quán)，分別有15元、17.5元和20元三種行權(quán)價格，期權(quán)價格分別為4元、2元和0.5元。某投資者賣出兩個行權(quán)價格為為17.5元的認(rèn)購期權(quán)，同時買入行權(quán)價格為15元和2

2、0元的認(rèn)購期權(quán)各一個。該組合的最大損失為（B）A.2元B.0.5元C.1.5元D.2元20、對于領(lǐng)口策略，下列說法錯誤的是（C）A. 當(dāng)股票價格向下方發(fā)生較大變化時，該頭寸會虧損B. 當(dāng)股票價格上升至高行權(quán)價格以上時，能獲得最大收益C.獲得的收益無上限D(zhuǎn).能在低風(fēng)險下獲得中等收益19、合成股票多頭策略指的是（C）A.買入認(rèn)購期權(quán)合約，同時買入相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約B.賣出認(rèn)購期權(quán)合約，同時買入相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約C.買入認(rèn)購期權(quán)合約，同時賣出相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約D.賣出認(rèn)購期權(quán)合約，同時賣出相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約1. 以下何種期權(quán)組合可以構(gòu)造

3、合成股票策略（B）A. 賣出一份平值認(rèn)購期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認(rèn)沽期權(quán)B. 賣出一份平值認(rèn)沽期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認(rèn)購期權(quán)C. 賣出一份平值認(rèn)沽期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認(rèn)沽期權(quán)D. 賣出一份平值認(rèn)購期權(quán)，買入一份具有相同到期日的平值認(rèn)購期權(quán)20、某投資者預(yù)期乙股票后市將大跌，于是立即賣出一份三個月到期的，行權(quán)價格為30元的認(rèn)購期權(quán)，獲得權(quán)利金3.5元（每股），同時，他又以2.2元（每股）的價格買入一份三個月到期，行權(quán)價格為30元的認(rèn)沽期權(quán)。三個月后的到期日，乙股票價格為28元，則該投資者的每股U攵益為（B）元A.3.5B.3.3C.2.2D.1.320、 對于

4、波動率較大但行情方向不明確的市場來說，以下哪種期權(quán)組合更為適用（C）A. 蝶式認(rèn)購期權(quán)組合B. 蝶式認(rèn)沽期權(quán)組合C. 底部跨式期權(quán)組合D.頂部跨式期權(quán)組合9、如何構(gòu)建賣出合成策略（B）A. 買入一份股票認(rèn)購期權(quán)，賣出一份具有相同到期日，相同行權(quán)價格的股票認(rèn)沽期權(quán)。B. 買入一份股票認(rèn)沽期權(quán)，賣出一份具有相同到期日，相同行權(quán)價格的股票認(rèn)購期權(quán)。C. 買入一份股票認(rèn)沽期權(quán)，賣出一份具有更高行權(quán)價格的股票認(rèn)購期權(quán)。D.買入一份股票認(rèn)購期權(quán)，賣出一份具有更高行權(quán)價格的股票認(rèn)沽期權(quán)。17、某投資者賣出1000份認(rèn)購期權(quán)，已知該認(rèn)購期權(quán)的delta值為0.7，則下列哪種做法可以達到delta中性（C）A.

5、 買入700份認(rèn)沽期權(quán)B. 賣出700份認(rèn)沽期權(quán)C. 買入700份股票D.賣出700份股票10、某股票認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價為24元，結(jié)算價為3元，合約標(biāo)的前收盤價為20元，合約單位為1000，則該認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金為（B）A.6000B.8000C.10000D.120009、假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價為10元，合約單位為5000，行權(quán)價為11元的認(rèn)購期權(quán)的前結(jié)算價為1.3元，則每期權(quán)合約的初始保證金最接近于（C）元A.10000B.14000C.18000D.220004、其它因素不變的情況下，波動率增大引起期權(quán)價格的變化是（A）A. 認(rèn)購期權(quán)上漲、認(rèn)沽期權(quán)上漲B. 認(rèn)購期權(quán)上漲、認(rèn)沽期權(quán)

6、下跌C. 認(rèn)購期權(quán)下跌、認(rèn)沽期權(quán)上漲D.認(rèn)購期權(quán)下跌、認(rèn)沽期權(quán)下跌15、以下說法不正確的是（B）A.Theta的值越大表明期權(quán)價值受時間的影響越大B.gammafi越大說明標(biāo)的證券價格變化對期權(quán)價值影響越大C.Rho值越大說明無風(fēng)險利率對期權(quán)價值影響越大D.Vega值越大說明波動率變化對期權(quán)價值影響越大56. 小明賣出了一行權(quán)價格為40元，兩個月到期的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金收入為3元股，之后股票大漲，至期權(quán)到期日，股票已漲到45元，則小明每股盈利為（C）元A5B3C-2D-564. 投資者預(yù)計行情陷入整理，股價會在一定期間小幅波動，這時投資者的交易策略是（A）A賣出跨式期權(quán)B買入跨式期權(quán)C買入認(rèn)購期

7、權(quán)D買入認(rèn)沽期權(quán)65. 買入蝶式期權(quán)，（A）。A風(fēng)險有限，收益有限B風(fēng)險有限，收益無限C風(fēng)險無限，收益有限D(zhuǎn)風(fēng)險無限，收益無限66. 關(guān)于期權(quán)描述不正確的是（C）A期權(quán)是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利B買方要付給賣方一定的權(quán)利金C買方到期應(yīng)履約，不需交納罰金D買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是事先定好的67. 在期權(quán)交易中，（）是義務(wù)的持有方，交易時收取一定的權(quán)利金，有義務(wù)，但無權(quán)利。（B）A購買期權(quán)的一方即買方B賣出期權(quán)的一方即賣方C長倉方D期權(quán)發(fā)行者69.某投資者買入一行權(quán)價格為10元的股票認(rèn)購期權(quán)，其合約單位為1000.“合約單位為1000”表示（C）A

8、合約面值為1000元B投資者需支付1000元權(quán)利金C投資者有權(quán)在到期日以10元的價格買入1000股標(biāo)的股票78.下面關(guān)于個股期權(quán)漲跌幅說法錯誤的是（D）A個股期權(quán)交易設(shè)置漲跌幅B期權(quán)合約每日價格漲停價=該合約的前結(jié)算價（或上市首日參與價）+漲跌停幅度C期權(quán)合約每日價格跌停價=該合約的前結(jié)算價（或上市首日參與價）-漲跌停幅度D認(rèn)購期權(quán)漲跌停幅度=max行權(quán)彳02%0.2%,min（2X行權(quán)價格-合約標(biāo)的前收盤價），合約標(biāo)的前收盤價X10%167 .某股票現(xiàn)在價格為50元，其對應(yīng)行權(quán)價為48元的認(rèn)購期權(quán)合約價格為4元，假設(shè)該股票短時間的Delta為0.6.則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（C）A.12.5

9、B.12C.7.5D.7.2168 .王先生以0.5元每股的價格買入行權(quán)價為20元的某股票認(rèn)購期權(quán)（合約單位10000股），第二天，股價漲了1元，而該期權(quán)的價格漲到0.8元，則該期權(quán)的delta值為（B）A.20%B.30%C.60%D.80%198.股票認(rèn)沽期權(quán)維持保證金的公式為：認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉維持保證金=Min結(jié)算價+Max25%*WGK合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)沽期權(quán)虛值，X*行權(quán)價，行權(quán)價*合約單位；公式中百分比X的值為（A）A0.1B0.2C0.25D0.3201. 假設(shè)股票價格為51元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價為50元、到期日為1個月的認(rèn)購期權(quán)價格為2元，假設(shè)1個月到期的面值為100元貼現(xiàn)國

10、債現(xiàn)價為99元，則按照平價公式，認(rèn)沽期權(quán)的價格最接近（C）元A、 0.1B、 0.3C、 0.5D、 1203. 假設(shè)某股票目前的價格為52元，先生原先持有1000股該股票，最近他買入三份行權(quán)價為50元的該股票認(rèn)購期權(quán)，期權(quán)的dalta值勤為0.1，同時買入一份行權(quán)價為50元的認(rèn)沽期權(quán)，該期權(quán)的delta值為-0.8,兩種期權(quán)的期限相同合約單位都是1000,那么先生需要（D）才能使得整個組合的Delta保持中性A.買入1000股B、賣出1000股C、買入500股D、賣出500股205.投資者構(gòu)建領(lǐng)口策略的步驟為（）A、買入單位數(shù)量的標(biāo)的證券，賣出開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的平價認(rèn)沽期權(quán)，同時買入開倉

11、對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的虛值認(rèn)購期權(quán)B、買入單位數(shù)量的標(biāo)的證券，買入開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的虛值認(rèn)沽期權(quán)，同時買入開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的虛值認(rèn)購期權(quán)C、買入單位數(shù)量的標(biāo)的證券，買入開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的虛值認(rèn)沽期權(quán)，同時買入開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的實值認(rèn)購期權(quán)D、買入單位數(shù)量的標(biāo)的證券，買入開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的平值認(rèn)沽期權(quán)，同時賣出開倉對應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的虛值認(rèn)購期權(quán)207. 已知現(xiàn)在股價是25元，投資者買進行權(quán)價為22.5元、權(quán)利金為0.85元的認(rèn)沽期權(quán)，同時買進行權(quán)價為27.5元、權(quán)利金1.4元的認(rèn)購期權(quán),期權(quán)合約均為1個月后到期,則該策略的盈虧平衡低點是（）元，盈虧平衡高點是（）元，若到期后，股價

12、是29.75元，則策略總損益是（D）元A、20.5,29.5,0B、20.5，29.5,2.25C、20.25,29.75,0D、20.25,29.75,-2.25208. 投資者以14.1元買入5000股甲股票,以0.83元（每股）的價格買入1行權(quán)價14元的該股票認(rèn)沽期權(quán),以0.42元（每股）的價格賣出一行權(quán)價16元的該股票認(rèn)購期權(quán),合約單位5000股/,該策略的盈虧平衡低點是（）元A、14.41元B、 14.51C、 15.59D、 16元209. 投資者小明預(yù)期甲股票短期將會在57元到63元之間橫盤震蕩，因此想要運用蝶式差價組合策略獲利，以下哪個組合最符合小明的預(yù)期（A）A、以每份2元的

13、價格賣了兩份價行權(quán)價格60元的認(rèn)購期權(quán)，再分別以1元和5元的價格各買入一份行權(quán)價為64元和56元的認(rèn)購期權(quán)B、以每份2元的價格賣了兩份價行權(quán)價格60元的認(rèn)購期權(quán)，再分別以1元和5元的價格各賣出一份行權(quán)價為64元和56元的認(rèn)購期權(quán)C、以每份3元的價格賣了兩份價行權(quán)價格60元的認(rèn)購期權(quán)，再分別以2元和6元的價格各買入一份行權(quán)價為55元和65元的認(rèn)購期權(quán)D、以每份3元的價格賣了兩份價行權(quán)價格60元的認(rèn)購期權(quán)，再分別以2元和6元的價格各賣出一份行權(quán)價為55元和65元的認(rèn)購期權(quán)若行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)目前的交易價格為0.1513元，同樣行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)目前的交易價格為0

14、.021元；同樣，若行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)目前的交易價格為0.7231元，同樣行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)目前的交易價格為0.006元；則運用期權(quán)平價公式，無風(fēng)險的套利模式為（A）A.賣出行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)，同時買入行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)B. 賣出行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)，同時買入行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)C. 賣出行權(quán)價格為4.5元、一

15、個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)，同時買入行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)D.賣出行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)，同時買入行權(quán)價格為4.5元、一個月到期的認(rèn)購期權(quán)以及行權(quán)價格為5元、一個月到期的認(rèn)沽期權(quán)17、以下關(guān)于希臘字母的說確的是（B）A.實值期權(quán)gammaR大B. 平值期權(quán)vega最大C. 虛值期權(quán)的vega最大D. 以上均不正確19、買入跨式策略是指（B）A.買入認(rèn)購期權(quán)+賣出認(rèn)沽期權(quán)B.買入認(rèn)購期權(quán)+買入認(rèn)沽期權(quán)C.賣出認(rèn)購期權(quán)+賣出認(rèn)沽期權(quán)D.賣出認(rèn)購期權(quán)+買

16、入認(rèn)沽期權(quán)20、下列哪一種證券組合正確描述了正向蝶式認(rèn)沽策略（A）A.分別買入一份較低、 到期日的認(rèn)購期權(quán)B.分別賣出一份較低、 到期日的認(rèn)購期權(quán)C.分別買入一份較低、 到期日的認(rèn)沽期權(quán)D.分別賣出一份較低、 到期日的認(rèn)沽期權(quán)較高行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán), 較高行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán), 較高行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán), 較高行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán),同時賣出兩份中間行權(quán)價同時買入兩份中間行權(quán)價同時賣出兩份中間行權(quán)價同時買入兩份中間行權(quán)價相同相同相同相同以下哪一個正確描述了rho（D）A.delta的變化與標(biāo)的股票的變化比值B.期權(quán)價值的變化與標(biāo)的股票變化的比值C.期權(quán)價值變化與時間變化的比值D.期權(quán)價值變化與利率變化的比值1

17、、已知當(dāng)前股價為8元，該股票行權(quán)價格為8元認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金是每股0.4元，合約單位為1000,則賣出2認(rèn)購期權(quán)合約的權(quán)利金收入為（）元，期權(quán)到期日時，股價為8.4元,則期權(quán)合約交易總損益是（A）元rA.800,0rB.400,0rC.800,-800rD.400,-4002、已知當(dāng)前股價為10元，該股票行權(quán)價格為11元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金是1元，則賣出認(rèn)購期權(quán)的盈虧平衡點是（C）元rA.10rB.11rC.12rD.13(B)3、行權(quán)價格越高，賣出認(rèn)沽期權(quán)的風(fēng)險A.越小B.越大C.與行權(quán)價格無關(guān)rD.為零4、一般而言，對以下哪類期權(quán)收取的保證金水平較高（C）A.平值口B.虛值rC.實值D.無法確

18、定5、以下哪一個正確描述了theta（C）A.delta的變化與標(biāo)的股票的變化比值B.期權(quán)價值的變化與標(biāo)的股票變化的比值C.期權(quán)價值變化與時間變化的比值CD.期權(quán)價值變化與利率變化的比值6、下列關(guān)于備兌開倉和賣出開倉的敘述錯誤的是（D）A.兩者都是期權(quán)義務(wù)方B.備兌股票認(rèn)購期權(quán)策略中，投資者需要持有股票來擔(dān)保風(fēng)險0IC.賣出開倉中，投資者需要繳納履約保證金作為期權(quán)合約擔(dān)保cD.由于保證金制度，賣出開倉的風(fēng)險和收益被縮小8、“波動率微笑”是指下列哪兩個量之間的關(guān)系（C）0IA.期權(quán)價格與股票價格B.期權(quán)價格與行權(quán)價格C.期權(quán)隱含波動率與行權(quán)價格D.期權(quán)隱含波動率與股票價格13、行權(quán)價為50元的認(rèn)

19、購期權(quán)，權(quán)利金為3元，到期時標(biāo)的證券價格為52元，請計算賣出該認(rèn)購期權(quán)的到期收益以及盈虧平衡點A.2元、50元B.1元、53元r一一C.5兀、54兀r一一D.3兀、50兀14、小明以5元賣出一行權(quán)價格為60元，兩個月到期的認(rèn)沽期權(quán)，之后股票大漲，到期日價格為66元，則小明的每股盈利為（C）元。OIA.11B.6nIC.5nID.015、已知當(dāng)前股價是10元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價為10元、到期日為1個月的認(rèn)購期權(quán)價格為2元，假設(shè)利率為0,則按照平價公式，認(rèn)沽期權(quán)的價格應(yīng)大約為（A）元rA.2nIB.8rC.1nID.1016、已知希臘字母Theta絕對值是6,則當(dāng)?shù)狡跁r間減少一個單位時，認(rèn)購期

20、權(quán)的權(quán)利金如何變化（B）0IA.上升6個單位0IB.下降6個單位nIC.保持不變nID.不確定17、希臘字母描述了期權(quán)價格關(guān)于各影響因素的敏感度，其中Gamma描述了期權(quán)Delta關(guān)于股價的敏感度，那么（）的Gamma是最高的0IA.極度實值期權(quán)rB.平值期權(quán)C.極度虛值期權(quán)rD.以上均不正確18、已知投資者開倉賣出2份認(rèn)購期權(quán)合約，一份期權(quán)合約對應(yīng)股票數(shù)量是1000,期權(quán)delta值是0.5,為了進行風(fēng)險中性交易，則應(yīng)采取的策略是（D）口A.賣出500份股票2B.買入500股股票oC.賣出股票1000股DD.買入股票1000股19、合成股票空頭策略指的是（B）A.買入認(rèn)購期權(quán)合約，同時買入相

21、同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約B.賣出認(rèn)購期權(quán)合約，同時買入相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約0C.買入認(rèn)購期權(quán)合約，同時賣出相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約D.賣出認(rèn)購期權(quán)合約，同時賣出相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約20、投資者以14.1元買入5000股甲股票，以0.83元（每股）的價格買入1行權(quán)價14元的該股票認(rèn)沽期權(quán)，以0.42元（每股）的價格賣出一行權(quán)價16元的該股票認(rèn)購期權(quán)，合約單位5000股/,該策略的盈虧平衡點為（B）元n一A.14.41兀r一B.14.51元rC.15.59元rD.16元單選題（共20題，每題5分）1、假設(shè)某投資者賣出一行權(quán)價為10元的甲股票認(rèn)購期權(quán)（每

22、5000股），該期權(quán)價格為每股0.2元，到期日股票市場價格為9元，則該投資者的到期損益為（B）A.一4000元B.1000元C.6000元D.無法計算3、已知當(dāng)前股價為8元，該股票行權(quán)價格為8元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金是0.4元，合約單位為1000,則賣出2認(rèn)沽期權(quán)合約的權(quán)利金收入為（）元，期權(quán)到期日時，股價為7.6元，則期權(quán)合約交易總損益是（C）元A.400，0B.400400C.800，0D.8008004、進行哪項操作需要交納期權(quán)保證金(C)A.買入認(rèn)購期權(quán)B.買入認(rèn)沽期權(quán)C.賣出開倉認(rèn)沽期權(quán)D.以上都對5、描述期權(quán)權(quán)利金對到期時間敏感度的希臘字母是(B)A.GammaB.ThetaC.Rho

23、D.Vega6、王先生由于看空后市，在一周前賣出了某股票認(rèn)購期權(quán)，可是之后股價出現(xiàn)了上漲的趨勢，為此，以下哪一種方法可以有效地幫助王先生管理風(fēng)險(D)A.買入較低行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)B.買入較高行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)C.買入較低行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)D.買入較高行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)10、投資者開倉賣出了一行權(quán)價是9元的認(rèn)沽期權(quán)合約，該期權(quán)前日結(jié)算價是0.5元，標(biāo)的股票前收盤價是10元，合約單位為1000,則應(yīng)繳納的初始保證金是(B)元A.3000B.2000C.1500D.50011、假設(shè)期權(quán)標(biāo)的ETF前收盤價為2元，合約單位為10000，行權(quán)價為1.8元的認(rèn)沽期權(quán)

24、的結(jié)算價為0.05元，則每期權(quán)合約的維持保證金最接近(B)元A.980B.1760C.3520D.530010、對于現(xiàn)價為12元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為12元、1個月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金價格為0.25元，則該認(rèn)沽期權(quán)合約的Delta值大致為(D)A.0.53B.-0.92C.-0.25D.-0.5112、先生以0.8元賣出開倉行權(quán)價為40元的某股票認(rèn)購期權(quán)（合約單位為10000股），到期日標(biāo)的股票價格為41元，則先生此操作的盈虧情況為（C）A.18000元B.8000元C.2000元D.2000元13、某投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2元（每股），期權(quán)到期日的股票價格為

25、90元，則該投資者的損益為（A）元A.-3B.-2C.5D.714、某投資者賣出一份行權(quán)價格為90元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元（每股），期權(quán)到期日的股票價格為95元，則該投資者的損益為（B）元A.-2B.2C.5D.715、已知當(dāng)前股價是10元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價為10元、到期日為1個月的認(rèn)購期權(quán)價格為2元，假設(shè)利率為0，則按照平價公式，認(rèn)沽期權(quán)的價格應(yīng)大約為（A）元A.2B.8C.1D.1017、以下說法不正確的是A.Theta的值越大表明期權(quán)價值受時間的影響越大B.gamma值越大說明標(biāo)的證券價格變化對期權(quán)價值影響越大C.Rho值越大說明無風(fēng)險利率對期權(quán)價值影響越大D.Vega值越大說明

26、波動率變化對期權(quán)價值影響越大19、對于行權(quán)價較低的認(rèn)沽期權(quán)PL,行權(quán)價較高的認(rèn)沽期權(quán)PH,如何構(gòu)建牛市認(rèn)沽價差策略（A）A.買入PL,賣出PHB.買入PL,買入PHC.賣出PL,賣出PHD.賣出PL,買入PH20、苗先生認(rèn)為甲股票在剩余一周時間不會發(fā)生太大的波動，其用甲股票的認(rèn)沽期權(quán)做了蝶式套利，其18、20、22元行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán)價格分別為0.4;0.8;2,則該策略的每股最大盈利和最大風(fēng)險分別是（A）元A.1.2;-0.8B.1.6;-0.4C.2;-2D.以上均不正確單選題（共20題，每題5分）1、當(dāng)投資者預(yù)計股價近期上漲概率較小或想為股票鎖定賣出價時，可以（B）0IA.買入認(rèn)購期權(quán)oI

27、B.賣出認(rèn)購期權(quán)OIC.買入認(rèn)沽期權(quán)CID.賣出認(rèn)沽期權(quán)0ID.無法計算3、某投資者賣出股票認(rèn)沽期權(quán)，是因為該投資者認(rèn)為未來的股票行情是（B）A.大漲B.不跌C.大跌rD.以上均有可能4、已知當(dāng)前股價為10元，該股票認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格是9元，權(quán)利金是1元，投資者賣出了該股票認(rèn)沽期權(quán)，期權(quán)到期日時股價為8.8元，則該投資者最有可能采取的合約了結(jié)方式是（B）口A.行權(quán)，9元賣出股票cB.被行權(quán)，9元買進股票oIC.被行權(quán)，8.8元買進股票D.行權(quán)，8.8元買進股票5、下列關(guān)于保證金的說確的是（D）A.期權(quán)權(quán)利方開倉時需繳納初始保證金B(yǎng).備兌開倉時可用部分合約標(biāo)的充當(dāng)保證金C.備兌開倉只能使用現(xiàn)金作

28、為初始保證金0ID.投資者賣出期權(quán)開倉時收取的保證金為初始保證金6、以下哪個字母表示當(dāng)利率變化時，期權(quán)合約的價格變化值（C）rA.GammarB.ThetarC.RhoD.Vega7、賣出認(rèn)購股票期權(quán)開倉風(fēng)險可采用以下哪種方式對沖（C）CIA.賣出股票B.買入相同期限、相同標(biāo)的、不同行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán)rC.買入股票D.買入相同行權(quán)價、相同標(biāo)的、不同期限的認(rèn)沽期權(quán)8、認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價公式要求認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)具有相同的（D）AA.標(biāo)的資產(chǎn)B.執(zhí)行價格口C.合約期限r(nóng)D.以上都對10、下列情形不會出現(xiàn)強行平倉的是（D）口A.結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未在規(guī)定時間補足或自行平倉B.合約調(diào)整后

29、，備兌開倉持倉標(biāo)的不足，除權(quán)除息日沒有補足標(biāo)的證券或未對不足部分頭寸平倉CC.客戶、交易參與人持倉部分超出規(guī)定持倉的，且未對超出部分平倉D.結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零但低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額13、認(rèn)購期權(quán)義務(wù)股票倉持倉維持保證金的計算方法，以下正確的是（A）A.結(jié)算價+Max（25%x合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)購期權(quán)虛值，10%x標(biāo)的收盤價）*合約單位0B.Min結(jié)算價+Max25%X合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%x行權(quán)價,行權(quán)價*合約單位oC.結(jié)算價+Max（15%x合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)購期權(quán)虛值，7%x合約標(biāo)的收盤價）*合約單位rD.Min結(jié)算價+Max15%X合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%x行

30、權(quán)價,行權(quán)價*合約單位14、對于現(xiàn)價為11元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為10元、1個月到期的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金價格為1.5元，則賣出開倉該認(rèn)購期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點為（），若標(biāo)的證券價格為10.5元，那么該認(rèn)購期權(quán)持有到期的利潤為（B）r一一A.11.5兀；0.5兀r一一B.11.5兀；1?？趞一一C.11兀；1.5兀D.12.5元；1.5元15、丁先生短期看多后市，故以5元的價格賣出了一行權(quán)價為50元的甲股票近月認(rèn)沽期權(quán),那么到期日股價為（C）時，丁先生達到了盈虧平衡A.45B.50cC55Cy.55rD.以上均不正確16、假設(shè)市場上某股票的價格為28元，無風(fēng)險利率為0,行權(quán)價為30元、一個

31、月后到期的認(rèn)沽期權(quán)價格為2.5元，于是相同行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)的價格為（B）元rA.2.5rB.0.5nIC.0.35rD.0.3717、下列關(guān)于希臘字母，說確的是（A）0I一A.對于同一個認(rèn)購期權(quán)，標(biāo)的價格越局，Delta越局cB.對于同一個認(rèn)沽期權(quán)，標(biāo)的價格越高，Delta越高0I一C.對于同一個認(rèn)購期權(quán)，標(biāo)的價格越局，Gamma越低oD.對于同一個認(rèn)沽期權(quán)，標(biāo)的價格越局，Gamma越低19、某投資者預(yù)期甲股票未來小幅上漲，故采用牛市認(rèn)沽價差期權(quán)組合，他首先以3元的價格買入一份行權(quán)價格為28元的認(rèn)沽期權(quán)，進而又以4元的價格賣出一份行權(quán)價格為30元、同等期限的認(rèn)沽期權(quán)，則當(dāng)?shù)狡谌?，?/p>

32、股票的價格漲至32元時，該投資者每股收益為（A）元rA.1rB.2rC.3rD.420、某投資者以79.45元/股的價格購買1000股甲股票，然后以6.5元/股的價格買入一3個月后到期、行權(quán)價為80元、合約單位為1000的認(rèn)沽期權(quán)，再以5.0元/股的價格出售一3個月到期、行權(quán)價為85元、合約單位為1000的認(rèn)購期權(quán)。若未來股價下跌，投資者承擔(dān)的最大損失是（B）A.550元B.950元rC.1500元r一D.79450兀單選題（共20題，每題5分）2、以下什么情形適合使用賣出認(rèn)沽期權(quán)策略（C）A.看跌、希望獲得權(quán)利金收益B.看跌、希望通過標(biāo)的證券價格下跌獲利C.不看跌、希望獲得權(quán)利金收益D.不看

33、跌、希望獲得標(biāo)的證券資本增值3、以下對初始保證金和維持保證金描述不正確的是（C）A.除備兌開倉以外的賣出開倉必須繳納初始保證金B(yǎng).期權(quán)權(quán)利方不需繳納保證金C.期權(quán)義務(wù)方不需要繳納保證金D.維持保證金是根據(jù)收盤后的價格調(diào)整的4、Rho描述的是期權(quán)權(quán)利金對于（D）的變化敏感程度A.執(zhí)行價格B.標(biāo)的資產(chǎn)價格C.標(biāo)的資產(chǎn)波動率D.無風(fēng)險利率5、投資者賣出了認(rèn)沽期權(quán)，那么為了對沖股價下跌帶來的合約風(fēng)險，可采取的策略是（B）A.買入股票B.賣空股票C.加持合約數(shù)量D.減持合約數(shù)量6、認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價公式是針對以下那兩類期權(quán)的(A)A.相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)B.相同行權(quán)價不同到期日的認(rèn)購和認(rèn)

34、沽期權(quán)C.不同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)D.不同到期日不同行權(quán)價的認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)7、波動率微笑是指不同(C)的期權(quán)，其隱含波動率也不同A.到期日B.標(biāo)的C.行權(quán)價D.權(quán)利金8、結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時間(次一交易日11：30前)補足或自行平倉，交易所會采取哪種措施(B)A.提高保證金水平B.強行平倉C.限制投資者現(xiàn)貨交易D.不采取任何措施11、小明賣出了一行權(quán)價格為40元，兩個月到期的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金收入為3元/股，之后股票大漲，至期權(quán)到期日，股票已漲到45元，則小明每股盈利為(C)元A.5B.3C.-2D.-512、認(rèn)購期權(quán)賣出開倉的到期日盈虧平衡點的計算方法為(

35、C)A.行權(quán)價格B.支付的權(quán)利金C.買入期權(quán)的行權(quán)價格+買入期權(quán)的權(quán)利金D.買入期權(quán)的行權(quán)價格-買入期權(quán)的權(quán)利金13、認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉的到期日盈虧平衡點的計算方法為：（D）A.行權(quán)價格B.支付的權(quán)利金C.買入期權(quán)的行權(quán)價格+買入期權(quán)的權(quán)利金D.買入期權(quán)的行權(quán)價格-買入期權(quán)的權(quán)利金14、甲股票現(xiàn)價為44元，該股票一個月到期、行權(quán)價格為42元的認(rèn)購期權(quán)合約價格為3元，其相同條件下的認(rèn)沽期權(quán)合約價格為2元，不考慮無風(fēng)險利率。經(jīng)計算，小明發(fā)現(xiàn)，按照平價公式，該期權(quán)存在無風(fēng)險套利，差額大約為（A）元A.1B.2C.3D.416、希臘字母描述了期權(quán)價格關(guān)于各影響因素的敏感度，其中Vega描述了期權(quán)價格關(guān)于

36、股價波動率的敏感度，那么（B）的Vega是最高的A.極度實值期權(quán)B.平值期權(quán)C.極度虛值期權(quán)D.以上均不正確17、希臘字母描述了期權(quán)價格關(guān)于各影響因素的敏感度，其中Gamma描述了期權(quán)Delta關(guān)于股價的敏感度，那么（B）的Gamma是最高的A.極度實值期權(quán)B.平值期權(quán)C.極度虛值期權(quán)D.以上均不正確18、賣出1行權(quán)價為50元的平值認(rèn)沽股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近Delta中性，應(yīng)采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略(D)A.買入1000股標(biāo)的股票B.賣空1000股標(biāo)的股票C.買入500股標(biāo)的股票D.賣空500股標(biāo)的股票19、以下不屬于底部跨式期權(quán)組合優(yōu)點的是(D)A.股價向任何方向變動，

37、都可能從中獲益B.風(fēng)險可控，具有上限C.如果股價波動率較大，潛在收益無上限D(zhuǎn).可以獲得權(quán)利金收入20、賣出跨式期權(quán)(C)A. 風(fēng)險有限，收益有限B.風(fēng)險有限，收益無限C.風(fēng)險無限，收益有限D(zhuǎn).風(fēng)險無限，收益無限已知當(dāng)前股價為10元，無風(fēng)險利率4%，行權(quán)價格是9元、3個月后到期的歐式認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金是1.5元，則相同行權(quán)價格與到期月份的美式認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金可能是(C)元A.1B.0.8C.1.5D.1.710、若某一標(biāo)的證券前收盤價為8.95元，其行權(quán)價格為9元，10個交易日到期的認(rèn)購期權(quán)前結(jié)算價為0.018元，該期權(quán)合約的合約單位為5000，那么該期權(quán)合約的初始保證金應(yīng)收取(C)A.33082

38、.5元B.22055元C.11027.5元D.5513.75元13、認(rèn)購期權(quán)賣出開倉的到期日損益的計算方法為（C）A.權(quán)利J金+MAX（到期標(biāo)的股票價格+行權(quán)價格，0）B. 權(quán)利金-MIN（到期標(biāo)的股票價格-行權(quán)價格，0）C.權(quán)利J金-MAX（到期標(biāo)的股票價格-行權(quán)價格，0）D.權(quán)禾J金+MIN（到期標(biāo)的股票價格+行權(quán)價格，0）計算維持保證金不需要用到的數(shù)據(jù)是（D）A. 行權(quán)價B. 標(biāo)的收盤價C. 合約前結(jié)算價D. 隱含波動率1、關(guān)于認(rèn)購期權(quán)賣出開倉策略的交易，以下描述正確的是（A）A. 對股價的預(yù)期為下跌時，賣出認(rèn)購期權(quán)；若到期時股價維持在行權(quán)價之下，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金B(yǎng). 對

39、股價的預(yù)期為上漲時，賣出認(rèn)購期權(quán)；若到期時股價維持在行權(quán)價之下，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金C. 對股價的預(yù)期為下跌時，賣出認(rèn)購期權(quán)；若到期時股價維持在行權(quán)價之上，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金D.對股價的預(yù)期為上漲時，賣出認(rèn)購期權(quán)；若到期時股價維持在行權(quán)價之上，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金2、若賣出開倉認(rèn)沽期權(quán)，則收益為（B）A. 無限B. 有限C. 行權(quán)價格D.無法確定3、賣出股票認(rèn)沽期權(quán)的最大收益是（A）A.權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價格-權(quán)利金C.行權(quán)價格D.行權(quán)價格+權(quán)利金6、當(dāng)標(biāo)的股票價格接近行權(quán)價時，以下哪個數(shù)值達到最大（A）A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega19、

40、熊市價差期權(quán)策略的最大虧損是（B）A. 無限的B. 固定的有限損失C. 標(biāo)的股票價格D. 以上說法均不對14、某投資者賣出一份行權(quán)價格為85元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2元（每股），期權(quán)到期日的股票價格為90元，則該投資者的損益為（A）元A.-3B.-2C.5D.716、已知甲股票價格為29.5元，則其行權(quán)價為30元一個周后到期的認(rèn)購期權(quán)價格為1.2元，則在不存在套利機會的前提下，其行權(quán)價為30元一個周后到期的認(rèn)沽期權(quán)價值應(yīng)該為（假設(shè)r=0）（C）A.0.7B.1.2C.1.7D.以上均不正確17、已知希臘字母Vega是6,則當(dāng)股價波動率上升1%寸，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金如何變化（A）A. 上升0.06元

41、B. 下降0.06元C. 保持不變D.不確定18、賣出1行權(quán)價為60元的平值認(rèn)沽股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近Delta中性，應(yīng)采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略（D）A. 買入600股標(biāo)的股票B. 賣空600股標(biāo)的股票C. 買入500股標(biāo)的股票D.賣空500股標(biāo)的股票19、可以用下列哪種方法構(gòu)成一個熊市差價（B）A. 買入較低行權(quán)價認(rèn)購期權(quán)，同時賣出相同標(biāo)的，相同到期月份的較高行權(quán)價認(rèn)購期權(quán)B. 買入較高行權(quán)價認(rèn)購期權(quán)，同時賣出相同標(biāo)的，相同到期月份的較低行權(quán)價認(rèn)購期權(quán)C. 買入較低行權(quán)價認(rèn)沽期權(quán)，同時賣出相同標(biāo)的，相同到期月份的較高行權(quán)價認(rèn)沽期權(quán)D.買入較高行權(quán)價認(rèn)沽期權(quán)，同時賣出相同

42、標(biāo)的，遠(yuǎn)月的較低行權(quán)價認(rèn)沽期權(quán)20、某投資者以1.15元（每股）買入一個行權(quán)價為40元的認(rèn)購期權(quán)，以1.5元（每股）買入一個行權(quán)價為50元的認(rèn)購期權(quán)，并以1.3元（每股）賣出兩個行權(quán)價為45元的認(rèn)購期權(quán)，構(gòu)成了一個蝶式策略組合。該策略的盈虧平衡點為（D）元A.41.35；48.65B.44.95；45.05C.39.95；50.05D.40.05；49.95假設(shè)正股價格上漲10元，認(rèn)沽期權(quán)價值下降2元，則該認(rèn)沽期權(quán)Delta值為（B）A.0.2B.-0.2C.5D.-52、認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉后，其盈虧平衡點的股價為（B）A.權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價格-權(quán)利金C.行權(quán)價格+權(quán)利金D.股票價格變動差-權(quán)利金

43、4、當(dāng)Delta值對證券價格的變化特別敏感的時候，（C）會顯得特別重要。A.thetaB.phoC.gammaD.vega5、以下哪一個正確描述了gamma（A）A.delta的變化與標(biāo)的股票的變化比值B. 期權(quán)價值的變化與標(biāo)的股票變化的比值C. 期權(quán)價值變化與時間變化的比值D.期權(quán)價值變化與利率變化的比值6、投資者賣出了認(rèn)沽期權(quán)，那么為了對沖股價下跌帶來的合約風(fēng)險，可采取的策略是（B）A. 買入股票B. 賣空股票C. 加持合約數(shù)量D.減持合約數(shù)量7、王先生由于看空后市，在一周前賣出了某股票認(rèn)購期權(quán)，可是之后股價出現(xiàn)了上漲的趨勢，為此，以下哪一種方法可以有效地幫助王先生管理風(fēng)險（D）A. 買入

44、較低行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)B. 買入較高行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)C. 買入較低行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)D.買入較高行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)8、 某投資者想要買入甲公司的股票，目前的股價是每股39元，他預(yù)測不久后該股票價格會稍稍降低，所以并不急于買進，這時他應(yīng)采取的期權(quán)策略是（B）A. 賣出行權(quán)價為37元的認(rèn)購期權(quán)B. 賣出行權(quán)價為37元的認(rèn)沽期權(quán)C. 買入行權(quán)價為37元的認(rèn)沽期權(quán)D.賣出行權(quán)價為42元的認(rèn)沽期權(quán)11、結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時間（次一交易日11：30前）補足或自行平倉，交易所會采取哪種措施（B）A. 提高保證金水平B. 強行平倉C. 限制投

45、資者現(xiàn)貨交易D.不采取任何措施12、投資者開倉賣出了一行權(quán)價是11元的認(rèn)購期權(quán)合約，該期權(quán)前結(jié)算價是0.5元，標(biāo)的股票前收盤價是10元，合約單位為1000，則應(yīng)繳納的初始保證金是（B）元A.1500B.2000C.500D.300013、認(rèn)購期權(quán)結(jié)算價為6元、標(biāo)的證券收盤價為59元、期權(quán)虛值為5元，請計算賣出該認(rèn)購期權(quán)的維持保證金（B）A.12.75元B.15.75元C.10.75元D.9.75元16、已知當(dāng)前股價是10元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價為10元、到期日為1個月的認(rèn)購期權(quán)價格為2元，假設(shè)利率為0，則按照平價公式，認(rèn)沽期權(quán)的價格應(yīng)大約為（A）元A.2B.8C.1D.1019、蝶式期權(quán)策略

46、在以下哪種情況下使用最為合適（D）A. 股價適度上漲B. 股價大跌大漲C. 股價適度下跌D.股價波動較小20、 2014年5月17日甲股票的價格是50元，某投資者以0.98元/股的價格買入一份2014年6月到期、行權(quán)價為45元的認(rèn)沽期權(quán)，以2.71元/股的價格賣出兩份2014年6月到期、行權(quán)價為50元的認(rèn)沽期權(quán)，以6.12元/股的價格買入一份2014年6月到期、行權(quán)價為55元的認(rèn)沽期權(quán)。若到期日甲股票價格為50元，則該投資者的收益為（C）A.虧損1.28元B.1.28元C.3.32元D.8.72元18、某投資者持有一定數(shù)量的甲股票多頭，為了規(guī)避股票下跌的風(fēng)險，該投資者買入了1000份甲股票的認(rèn)

47、沽期權(quán)來達到Delta中性。已知甲股票的Delta值為0.8，則該投資者持有的甲股票數(shù)量為（C）A.80股B.125股C.800股D.1250股描述期權(quán)權(quán)利金對到期時間敏感度的希臘字母是（B）AGamma,BTheta,Crho,dVEga.1. 以下對賣出認(rèn)購期權(quán)策略收益描述正確的是（D）A. 當(dāng)標(biāo)的證券價格高于行權(quán)價可以獲得更多的收益B. 當(dāng)標(biāo)的證券的價格低于行權(quán)價越多，可以獲得更多的收益C. 當(dāng)標(biāo)的證券的價格高于行權(quán)價，可以獲得全部權(quán)利金D. 當(dāng)標(biāo)的證券價格低于行權(quán)價，可以獲得全部權(quán)利金2. 行權(quán)價格越高，賣出認(rèn)沽期權(quán)的風(fēng)險（B）A. 越小B. 越大C. 與行權(quán)價格無關(guān)D. 為零5.對一

48、個認(rèn)購期權(quán)來說，Vega值隨資產(chǎn)價格由虛值向?qū)嵵捣较虬l(fā)展的變化時（A）A. 先增大后減小B. 先減小后增大C. 一直增大D. 一直減小6. 投資者賣出了認(rèn)購期權(quán)，那么為了對沖股價上漲帶來的合約風(fēng)險，可采取的策略是（A）A. 買入股票B. 賣空股票C. 加持合約倉數(shù)D. 減持合約倉數(shù)7. 投資者賣出了認(rèn)沽期權(quán)，那么為了對沖股價下跌帶來的合約風(fēng)險，可采取的策略是（B）A. 買入股票B. 賣空股票C. 加持合約數(shù)量D. 減持合約數(shù)量8. 滿足期權(quán)平價關(guān)系的認(rèn)購認(rèn)沽期權(quán)需要滿足的條件不包括（D）A. 到期時間一致B. 行權(quán)價一致C. 標(biāo)的股票一致D. 權(quán)利金一致9. 波動率微笑指期權(quán)隱含波動率與行權(quán)價

49、格之間的關(guān)系對于股票期權(quán)來說（D）A. 行權(quán)價格越高，波動率越大B. 行權(quán)價格越高，波動率越小C. 行權(quán)價格越低，波動率越小D. 行權(quán)價格越接近標(biāo)的證券價格，波動率越小11. 客戶、交易參與人持倉超出持倉限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時間平倉，交易所會采取哪種措施（B）A. 提高保證金水平B. 強行平倉C. 限制投資者現(xiàn)貨交易D. 不采取任何措施12. 假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價為10元，合約單位為5000，行權(quán)價為11元的認(rèn)購期權(quán)的前結(jié)算價為1.3元，則每期權(quán)合約的初始保證金最近接近于（B）元A. 10000B. 14000C. 18000D. 2200013. 投資者預(yù)期甲股票在一個月將會維持不變或

50、小幅上漲，打算賣出一份股票的認(rèn)沽期權(quán)以賺取權(quán)利金，該股票前收盤價為50元，合約單位1000，他所選擇的是一個月到期，行權(quán)價格為48元，權(quán)利金為3元的認(rèn)購合約，則他每合約所需的維持保證金為（C）元A. 48000B. 15500C. 13500D. 780014. 先生以0.8元賣出開倉行權(quán)價為40元的某股票認(rèn)購期權(quán)（合約單位為10000股），到期日標(biāo)的股票價格為41元，則先生此操作的盈虧情況為（C）A. -18000元B. -8000元C. -2000元D. 2000元15. 某投資者賣出一份行權(quán)價格為90元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元（每股），期權(quán)到期日的股票價格為95元，則該投資者的損益為（B

51、）元A. -2B. 2C. 5D. 716.假設(shè)股票價格為51元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價為50元、到期日為一個月的認(rèn)購期權(quán)價格為2元，假設(shè)1個月到期的面值為100元貼現(xiàn)國債現(xiàn)價為99元，則按照平價公式，認(rèn)沽期權(quán)的價格最接近（C）元A. 0.1B. 0.3C. 0.5D. 117. 以下希臘字母，說確的是（D）A.相較實值期權(quán)和虛職期權(quán)，平值期權(quán)theta的絕對值更大B.虛值期權(quán)的gamma值最大C.對一認(rèn)購期權(quán)來說，delta在深度實值時趨于0D.平值期權(quán)Vega值最大18. 賣出1行權(quán)價為50元的平值認(rèn)沽期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近Delta中性，應(yīng)采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略（D）

52、A. 買入1000股標(biāo)的股票B. 賣空1000股標(biāo)的股票C. 買入500股標(biāo)的股票D. 賣空500股標(biāo)的股票19. 跨式策略的到期最大損失和最大收益分別是（A）A. 凈支付權(quán)利金，無限B. 凈支付權(quán)利金，有限C. 無限，無限D(zhuǎn). 以上都不對20.某股票當(dāng)前股價40.5元，投資者以6.25元（每股）的價格買入1行權(quán)價為35元的認(rèn)購期權(quán)，以1.29元（每股）的價格買入1行權(quán)價45元的認(rèn)購期權(quán)，以3.1元（每股）的價格賣出2行權(quán)價為40元的認(rèn)購期權(quán)，該策略的盈虧平衡點為（D）A. 39.16元，41.84元B. 38.66元，41.34元C. 36.84元，44.16元D. 36.34元，43.66

53、元18、某投資者持有10000股甲股票，進行delta中性交易，賣出21月后到期行權(quán)價為20元的認(rèn)購期權(quán)（delta為0.5），如果今天市場下跌，delta變?yōu)?.46，則為了保持delta中性，投資者需要如何操作AA. 賣出800股股票B. 買入800股股票C. 賣出400股股票D.買入400股股票2、對于賣出開倉的投資者來說A.必須持有標(biāo)的股票B.持有股票即可，不一定是標(biāo)的股票C.不必持有標(biāo)的股票D. 以上說法都不正確4、關(guān)于期權(quán)交易中，保證金繳納情況，敘述正確的是CA.買賣雙方均必須繳納保證金B(yǎng).買賣雙方均不強制繳納保證金C.賣方必須繳納保證金，買方無需繳納保證金D.賣方無需繳納保證金，買方必須繳納保證金5、Gamma在認(rèn)購期權(quán)（）時最大BA.實值B.平值C.虛值D.深度虛值7、根據(jù)認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價公式，購買一個股票的認(rèn)沽期權(quán)等價于CA.購買認(rèn)購期權(quán)，購買股票，并以無風(fēng)險利率借入現(xiàn)金B(yǎng).賣出認(rèn)購期權(quán)，購買股票，并以無風(fēng)險利率借入現(xiàn)金C.購買認(rèn)購期權(quán)，出售股票，并以無風(fēng)險利率投資現(xiàn)金D.賣出認(rèn)購期權(quán)，賣出股票，并以無風(fēng)險利率投資現(xiàn)金8、假設(shè)股票價格為50元，以