解釋債券的發(fā)行價(jià)格

1、解釋債券的發(fā)行價(jià)格 債券債券是經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而發(fā)行的用以記載和反映債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。債券通常是一種純利息貸款，借款人每期支付利息，而本金在貸款結(jié)束時(shí)才償還。 債券發(fā)行方式與股票類似，債券的發(fā)行方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩類。公募發(fā)行是指公司公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行債券；私募發(fā)行是指公司不公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行，只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行債券。 債券發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格是公司將債券出售給投資者的價(jià)格，也就是指投資者認(rèn)購(gòu)債券時(shí)所支付的價(jià)格。 債券發(fā)行價(jià)格估算公式為：式中，n為債券期限，t為付息期數(shù)。nntt市場(chǎng)利率）（票面金額市場(chǎng)利率）（票面利率票面金額111nntt市場(chǎng)利率）票面金額市場(chǎng)利率）（債券年利息

2、發(fā)行價(jià)格1 (11 由上式可見(jiàn)，影響債券發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素是票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系。債券的平價(jià)，溢價(jià)和折價(jià) 當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格只需要與票面金額一致即可，叫做債券的平價(jià)； 當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率不一致時(shí)，就需要調(diào)高或者調(diào)低債券的發(fā)行價(jià)格，以調(diào)節(jié)債券購(gòu)銷雙方的利益，出現(xiàn)債券的溢價(jià)和折價(jià)。 當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于票面金額，叫做平價(jià)發(fā)行； 當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格高于票面金額，叫做溢價(jià)發(fā)行； 當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格低于票面金額，叫做折價(jià)發(fā)行。債券的平價(jià)發(fā)行 對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)票面利率和市場(chǎng)利率相等時(shí)，購(gòu)買債券和其他投資具有相同的收益。因此，債券的發(fā)行者發(fā)行的價(jià)格和票面金額相同，才能讓投資者購(gòu)買。債券的溢價(jià)發(fā)行 當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，對(duì)于債券的發(fā)行方來(lái)講，如果不調(diào)整其發(fā)行價(jià)格，依然按照票面金額來(lái)發(fā)行，就會(huì)增加其發(fā)行成本，導(dǎo)致其利益受損。因此，必須調(diào)高其發(fā)行價(jià)格，使其高于票面金額。債券的折價(jià)發(fā)行 當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，對(duì)于債券的發(fā)行者來(lái)講，如果依然按照債券的票面金額來(lái)發(fā)行，就不能吸引投資者購(gòu)買，因?yàn)橥顿Y者無(wú)論是進(jìn)行貨幣儲(chǔ)存還是其他投資方式，都會(huì)更有利。因此，必須要調(diào)低其發(fā)行價(jià)格，使其低于票面金額，以吸引投資者購(gòu)買。 在實(shí)際生活中，債券