通信工程經(jīng)濟(jì)評價簡介

1、無線3G院通信工程經(jīng)濟(jì)評價簡介通信工程經(jīng)濟(jì)評價簡介上海郵電設(shè)計咨詢研究院-陸蓓雋綱要綱要特殊項目的經(jīng)濟(jì)計算特殊項目的經(jīng)濟(jì)計算實例分析實例分析財務(wù)評價的基本步驟及結(jié)果分析財務(wù)評價的基本步驟及結(jié)果分析財務(wù)評價的指標(biāo)體系及報表財務(wù)評價的指標(biāo)體系及報表經(jīng)濟(jì)評價的意義經(jīng)濟(jì)評價的意義2經(jīng)濟(jì)評價的意義經(jīng)濟(jì)評價的意義 可行性研究經(jīng)濟(jì)評價分為可行性研究經(jīng)濟(jì)評價分為國民經(jīng)濟(jì)評價國民經(jīng)濟(jì)評價和和財務(wù)評價財務(wù)評價兩個層次。兩個層次。 財務(wù)評價是從企業(yè)或行業(yè)的角度企業(yè)或行業(yè)的角度考察項目的財務(wù)可行性。 國民經(jīng)濟(jì)評價從國家角度國家角度考察項目對整個國民經(jīng)濟(jì)的凈效益。 一般通信工程項目以一般通信工程項目以財務(wù)評價財務(wù)評價為

2、主。為主。 當(dāng)財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論矛盾時，當(dāng)財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論矛盾時，項目取舍取決于項目取舍取決于國民經(jīng)濟(jì)評價國民經(jīng)濟(jì)評價。3財務(wù)評價的主要指標(biāo)財務(wù)評價的主要指標(biāo)靜態(tài)投資回靜態(tài)投資回收期收期投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)凈現(xiàn)值比比動態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)和靜態(tài)指標(biāo)的根本不同：動態(tài)指標(biāo)考慮了現(xiàn)金動態(tài)指標(biāo)考慮了現(xiàn)金的折現(xiàn)。的折現(xiàn)。因此計算中需加入貼現(xiàn)系數(shù)。這兩種指標(biāo)是財務(wù)評價的最重要的輸出結(jié)果。4財務(wù)評價的靜態(tài)指標(biāo)財務(wù)評價的靜態(tài)指標(biāo) 財務(wù)靜態(tài)投資回收期財務(wù)靜態(tài)投資回收期 以建設(shè)項目的收益抵償全部投資（包括

3、固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅和流動資金）所需時間。 累計凈現(xiàn)金流量等于累計凈現(xiàn)金流量等于0的年份為靜態(tài)投資回收年。 投資利潤率投資利潤率 生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額年平均利潤總額與總投資的比率。 投資利稅率投資利稅率 生產(chǎn)期內(nèi)年平均年平均利稅總額利稅總額與總投資的比率。5財務(wù)評價的動態(tài)指標(biāo)財務(wù)評價的動態(tài)指標(biāo) 財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)內(nèi)部收益率 項目在計算期內(nèi)凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率。 財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)凈現(xiàn)值 項目在計算期內(nèi)按郵電部門分專業(yè)的基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率折現(xiàn)逐年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。 財務(wù)凈現(xiàn)值比財務(wù)凈現(xiàn)值比 項目財務(wù)凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之比。6財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 計算期計算期 包括建

4、設(shè)期建設(shè)期和生產(chǎn)期生產(chǎn)期。 電信通信建設(shè)項目計算期一般為15年。但隨著通信技術(shù)的發(fā)展，設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命縮短，更新速度加快，因此計算期也隨之縮短，目前建議通信建設(shè)項目計算周期不超過10年為宜 。 7財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 基礎(chǔ)參數(shù)基礎(chǔ)參數(shù)參數(shù)名稱參數(shù)名稱數(shù)值數(shù)值備注備注貸款利率貸款利率根據(jù)各時期相應(yīng)的利率調(diào)整營業(yè)稅率0.03營業(yè)稅=總收入*營業(yè)稅率城市維護(hù)建設(shè)稅率0.07城市維護(hù)建設(shè)稅=營業(yè)稅*城市維護(hù)建設(shè)稅率教育費附加率0.03教育費附加=營業(yè)稅*教育費附加率職工福利費率0.14職工福利費=工資*職工福利費率經(jīng)營稅率0.033經(jīng)營稅金=再分配收入*經(jīng)營稅率所得稅率0.25所得稅=應(yīng)

5、納稅所得額*所得稅率盈余公積金比率0.1盈余公積金=稅后利潤*盈余公積金比率8財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 基礎(chǔ)參數(shù)基礎(chǔ)參數(shù)參數(shù)名稱參數(shù)名稱備注備注折舊費折舊費=固定資產(chǎn)原值*資產(chǎn)折舊率通信設(shè)備折舊年限7年，線路10年，電源設(shè)備7年，運輸設(shè)備7年，土建30年。修理費修理費固定資產(chǎn)原值*修理費率（取3%）人員工資人員工資人員數(shù)*工資費用率（如上海電信按每人每年8萬元）低值易耗品低值易耗品=人員數(shù)*低值易耗品率（上海電信取1.6萬/人/年）業(yè)務(wù)費用業(yè)務(wù)費用=業(yè)務(wù)收入*業(yè)務(wù)費用率（上海電信取10%）管理費用管理費=人員數(shù)*管理費率（上海電信按照10萬元/人/年）基準(zhǔn)收益率用于計算貼現(xiàn)系數(shù)，現(xiàn)

6、在一般取10%遞延資產(chǎn)攤銷遞延資產(chǎn)攤銷=總投資*攤銷費率（目前取3%），并在指定年數(shù)中攤銷完畢，目前一般取7年。9財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 投資估算投資估算10財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 項目總成本項目總成本 由通信業(yè)務(wù)成本通信業(yè)務(wù)成本、管理費用管理費用和財務(wù)費用財務(wù)費用組成。 通信業(yè)務(wù)成本通信業(yè)務(wù)成本 包含工資、職工福利費、折舊費、修理費、低值易工資、職工福利費、折舊費、修理費、低值易耗品和營業(yè)費耗品和營業(yè)費等。 管理費用管理費用 在財務(wù)評價中一般包含：無形及遞延資產(chǎn)攤銷費、壞帳準(zhǔn)備金和其他管理費。 財務(wù)費用財務(wù)費用 主要包含利息支出和其他財務(wù)費用。11財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)

7、據(jù)財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)收入收入 預(yù)測銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)取得的收入是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價的關(guān)鍵步驟。 一般無線網(wǎng)工程以用戶數(shù)*每用戶ARPU值。 再分配收入再分配收入 大部分項目業(yè)務(wù)收入不可能全部由于一期工程所產(chǎn)生或無法具有獨立生產(chǎn)能力，必須考慮前期工程或其他配套工程的投資，因此需確定業(yè)務(wù)收入的再分配系數(shù)。 一般可用投資再分配法和收入再分配法。 再分配收入系數(shù)的制定對最終評價結(jié)果有著極為重要的影響。12財務(wù)評價的報表財務(wù)評價的報表 基本報表基本報表 財務(wù)現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值計算表 損益表 借款還本付息表 輔助報表輔助報表 投資估算表 固定資產(chǎn)折舊計算表 總成本費用估算表 業(yè)務(wù)收入測算表 資金來源及運

8、用表 資產(chǎn)負(fù)債表13財務(wù)評價的基本步驟財務(wù)評價的基本步驟輸入數(shù)據(jù)輸入數(shù)據(jù)（包括基礎(chǔ)數(shù)（包括基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)收入據(jù)、業(yè)務(wù)收入、成本分?jǐn)偅?、成本分?jǐn)偅┹敵鼋Y(jié)果輸出結(jié)果（包括各類靜（包括各類靜態(tài)、動態(tài)指標(biāo)態(tài)、動態(tài)指標(biāo)、敏感性分析、敏感性分析）根據(jù)輸出結(jié)果根據(jù)輸出結(jié)果進(jìn)行分析進(jìn)行分析14財務(wù)評價的基本步驟財務(wù)評價的基本步驟-輸入輸入 準(zhǔn)備基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 計算期 基礎(chǔ)參數(shù)（包括各種費率、稅率和貸款利率等，這些數(shù)據(jù)基本固定，參見p8-p9，“財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)”） 投資估算（各專業(yè)的總投資） 項目所產(chǎn)生的生產(chǎn)和管理人員數(shù)量（根據(jù)1997年發(fā)布的郵電通信定員相關(guān)條目取定） 業(yè)務(wù)收入的測算業(yè)務(wù)收入的測算

9、根據(jù)預(yù)測計算的在生產(chǎn)期內(nèi)每年的用戶數(shù) 每用戶的APRU值 分?jǐn)偝杀净蚴杖氲拇_定分?jǐn)偝杀净蚴杖氲拇_定 確定再分配收入系數(shù)15財務(wù)評價的基本步驟財務(wù)評價的基本步驟-輸出輸出 動態(tài)和靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)和靜態(tài)指標(biāo) 反應(yīng)項目的盈利能力 靜態(tài)指標(biāo)：靜態(tài)回收期、投資利潤率、投資利稅率 動態(tài)指標(biāo)：內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值比 敏感性分析敏感性分析 根據(jù)固定資產(chǎn)投資、再分配收入和經(jīng)營成本的變化對內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期和凈現(xiàn)值進(jìn)行計算。 敏感性分析表 敏感性分析圖 不確定性分析不確定性分析 盈虧平衡點16財務(wù)評價的結(jié)果分析財務(wù)評價的結(jié)果分析根據(jù)輸出結(jié)果對項目進(jìn)行財務(wù)可行性的分析根據(jù)輸出結(jié)果對項目進(jìn)行財務(wù)可行性的分析

10、 動態(tài)和靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)和靜態(tài)指標(biāo) 靜態(tài)回收期：越短越好 投資利潤率、投資利稅率：越大越好 內(nèi)部收益率：應(yīng)大等于郵電部門相應(yīng)專業(yè)的基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率(移動通信項目的基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率為12%) 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值比：凈現(xiàn)值必須大于0時項目可行，凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值比越大越好 敏感性分析敏感性分析 將結(jié)果與郵電部相應(yīng)專業(yè)的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，判斷項目的抗風(fēng)險能力 不確定性分析不確定性分析 預(yù)測產(chǎn)量或設(shè)備利用率對項目盈虧影響程度的分析17實例分析實例分析例： 某地2009年新建移動通信項目，總投資為121163.19 萬元，其中房屋、建筑物等配套投資27434.00萬元、電源設(shè)備投資 8030.12萬元，通信設(shè)備

11、85699.07萬元。所有投資均為銀行貸款。 工程新增勞動定員555人，其中管理人員111人。 工程滿足期為2010年底，預(yù)測新增移動用戶283萬，工程從2009年初開始新建，2009年底竣工，2010年初開始放號，并至2010年底放號完成達(dá)到預(yù)測新增283萬用戶的目標(biāo)。 該地區(qū)移動用戶的ARPU值為82元/月。 根據(jù)以上條件，財務(wù)分析所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)已基本具根據(jù)以上條件，財務(wù)分析所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)已基本具備，則只需進(jìn)行業(yè)務(wù)收入測算和再分配收入的確定。備，則只需進(jìn)行業(yè)務(wù)收入測算和再分配收入的確定。18實例分析實例分析業(yè)務(wù)收入測算業(yè)務(wù)收入測算283萬新增用戶從2010年初開始放號，至2010年底放完，

12、假設(shè)用戶以按月平均遞增的方式逐月增加，每月每用戶82元的收入，則2010年的總用戶收入為：Income=283/12*82*1+283/12*82*2+283/12*82*3+.+283/12*83*12萬元則全年新增用戶數(shù)可折算為：Income/(82*12)萬戶 19實例分析實例分析再分配收入系數(shù)取定再分配收入系數(shù)取定由于本工程總投資12億僅為無線部分投資，據(jù)了解本期核心網(wǎng)部分的投資和前期工程的投資約為12億，因此取定再分配系數(shù)為：50%。 20實例分析實例分析結(jié)果分析結(jié)果分析財務(wù)評價計算結(jié)果表附表6-10靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)名稱計算值名稱計算值投資回收期1.98財務(wù)內(nèi)部收益率49.34%投資

13、利潤率42.72%財務(wù)凈現(xiàn)值210310投資利稅率64.79%財務(wù)凈現(xiàn)值比1.69 21實例分析實例分析結(jié)果分析結(jié)果分析敏感性分析表附表6-8項 目30%20%10%標(biāo)準(zhǔn)-10%-20%-30%一.收入變化投資回收期(年)1.60 1.70 1.82 1.98 2.14 2.37 2.67 內(nèi)部收益率65.15%60.17%55.11%49.34%44.57%39.02%33.22%財務(wù)凈現(xiàn)值(萬元)315577 281789 248116 210310 180794 147133 113560 二.投資變化投資回收期(年)2.44 2.28 2.12 1.96 1.81 1.65 1.50

14、內(nèi)部收益率37.89%41.33%45.29%49.92%55.43%62.13%70.51%財務(wù)凈現(xiàn)值(萬元)183575 193869 204162 214455 224748 235042 245335 三.成本變化投資回收期(年)2.28 2.16 2.05 1.96 1.88 1.81 1.74 內(nèi)部收益率41.22%44.18%47.07%49.92%52.73%55.49%58.22%財務(wù)凈現(xiàn)值(萬元)160350 178385 196420 214455 232490 250525 268560 22實例分析實例分析結(jié)果分析結(jié)果分析0.00%10.00%20.00%30.00%

15、40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%3020100-10-20-30內(nèi)部收益率變化率敏感性分析圖敏感性分析圖收入投資成本23特殊項目的經(jīng)濟(jì)計算特殊項目的經(jīng)濟(jì)計算 與原有收益和費用難以分開的改、擴(kuò)建項與原有收益和費用難以分開的改、擴(kuò)建項目，其經(jīng)濟(jì)效益采用目，其經(jīng)濟(jì)效益采用“有無對比法有無對比法”合并合并計算。改、擴(kuò)建后和改、擴(kuò)建前的經(jīng)濟(jì)效計算。改、擴(kuò)建后和改、擴(kuò)建前的經(jīng)濟(jì)效益之差即為增量效益。益之差即為增量效益。 僅能提高通信質(zhì)量和改善勞動條件的改、僅能提高通信質(zhì)量和改善勞動條件的改、擴(kuò)建項目一般只作多方案的經(jīng)濟(jì)比較，不擴(kuò)建項目一般只作多方案的經(jīng)濟(jì)比較，不做評價指標(biāo)計算。

16、做評價指標(biāo)計算。24特殊項目的經(jīng)濟(jì)計算特殊項目的經(jīng)濟(jì)計算例：例： 某直放站網(wǎng)管系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)計算某直放站網(wǎng)管系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)計算 直放站網(wǎng)管系統(tǒng)將大大的減少維護(hù)室內(nèi)覆蓋分布系統(tǒng)的人力成本，提高維護(hù)效率，并提高室內(nèi)CDMA網(wǎng)絡(luò)的用戶感知。 以現(xiàn)在已有的室內(nèi)分布系統(tǒng)來分析（約2000個網(wǎng)元），如果采用人力進(jìn)行輪巡檢查，每人每天可以巡查約10個網(wǎng)元，也就是說10個人10天可以輪巡一次。以每人每月工作20日計算，每月可以輪巡兩次。每人每月的人力成本以5000元計（包括工資、設(shè)備、車輛等），則每年需要維護(hù)成本約120萬元。而如果采用監(jiān)控系統(tǒng)，每天可輪巡13次，只需一名監(jiān)控人員，不需要車輛等開銷，人力成本每年約5萬元。 并且人力論巡的周期是半個月，而采用監(jiān)控系統(tǒng)的輪訓(xùn)周期是一天，再不考慮投訴的情況下，出現(xiàn)故障后發(fā)現(xiàn)的平均時長分別是7.5天和0.5天，相應(yīng)的在發(fā)現(xiàn)故障后能及時解決的條件下投訴出現(xiàn)的可能性約為15：1。