全球資產(chǎn)配置

1、資產(chǎn)配置的必要性 Katherine歷史回顧1997年亞洲金融危機(jī)是股票市場(chǎng)大跌2008年是美國(guó)地產(chǎn)導(dǎo)致的次貨危機(jī)2011年是歐債危機(jī)2017年？2017年的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期事件特朗普競(jìng)選承諾兌現(xiàn)去全球化美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期兌現(xiàn)去貨幣寬松意大利脫歐公投連鎖反應(yīng)人民幣貶值+市場(chǎng)利率下行雙殺效應(yīng)銀行理財(cái)：收益率下降至3.8%左右中國(guó)國(guó)債：持續(xù)下行，回報(bào)率約2.5%中債收益曲線；數(shù)據(jù)來(lái)源：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 2016年主流投資領(lǐng)域表現(xiàn)理財(cái)收益率下行趨勢(shì)將延續(xù) 高收益資產(chǎn)日益匱乏，非標(biāo)資產(chǎn)陸續(xù)到期，股權(quán)相關(guān)投資逐漸收縮；資金寬裕，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，涌向固定收益產(chǎn)品，致使投資收益率迅速下降；對(duì)影子銀行、通

2、道業(yè)務(wù)、銀行風(fēng)控指標(biāo)等方面的監(jiān)管可能進(jìn)一步收緊。銀行理財(cái)及信托收益下行海外資產(chǎn)配置歷史平均回報(bào)0.99%10.32%海外資產(chǎn)配置，也沒(méi)有單一品種的常勝將軍！ 市場(chǎng)的不確定因素正越來(lái)越多，不確定性增多，不代表著投資者就應(yīng)該只攥現(xiàn)金在手里，遠(yuǎn)離一切投資。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡室彩遣淮_定因素之一，它將決定你的現(xiàn)金以多塊的速度貶值，而對(duì)抗貶值的辦法，就只有堅(jiān)持投資，堅(jiān)持進(jìn)行資產(chǎn)配置。 市場(chǎng)不確定性增多 -合理資產(chǎn)配置確定配置策略，做好資產(chǎn)確定配置策略，做好資產(chǎn)配置配置專(zhuān)業(yè)的事情交給專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)業(yè)的事情交給專(zhuān)業(yè)的人人投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎內(nèi)部資料，嚴(yán)禁外傳！哈里馬科維茨(HarryM.Markowitz)因發(fā)展了資

3、產(chǎn)組合選擇理論獲得1990年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。投資者不應(yīng)該單純追求回報(bào)，而應(yīng)該用回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)衡量投資產(chǎn)品。投資成功的關(guān)鍵不在于選擇分析個(gè)股或時(shí)機(jī)，而在于如何合理、正確的分配投資產(chǎn)品等。資產(chǎn)配置理論資產(chǎn)配置理論表明：表明：內(nèi)部資料，嚴(yán)禁外傳！投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎資產(chǎn)配置理論影響長(zhǎng)期投資收益的各因素重要性影響長(zhǎng)期投資收益的各因素重要性比例比例美國(guó)養(yǎng)老基金美國(guó)養(yǎng)老基金1010年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)分解年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)分解 來(lái)源:Brinson et al. ,1991.投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎內(nèi)部資料，嚴(yán)禁外傳！資產(chǎn)配置重要性跨地域跨周期跨類(lèi)別跨幣種 股股市市保險(xiǎn)，現(xiàn)金，存款保險(xiǎn)，現(xiàn)金，存款，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)及，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

4、及收益收益攻防守博固定收益類(lèi)產(chǎn)品固定收益類(lèi)產(chǎn)品，中低風(fēng)險(xiǎn)及，中低風(fēng)險(xiǎn)及收益收益浮動(dòng)收益類(lèi)投資浮動(dòng)收益類(lèi)投資，中高風(fēng)險(xiǎn)及，中高風(fēng)險(xiǎn)及收益收益跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，投機(jī)性項(xiàng)目跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，投機(jī)性項(xiàng)目三角型的底部越寬，基礎(chǔ)越牢固，越能抵受沖擊三角型的底部越寬，基礎(chǔ)越牢固，越能抵受沖擊 ！風(fēng)險(xiǎn)程度資產(chǎn)配置模型標(biāo)準(zhǔn)普爾-家庭個(gè)人資產(chǎn)配置圖類(lèi)型資產(chǎn)規(guī)模人數(shù)職業(yè)分布風(fēng)險(xiǎn)偏好收益要求投資期限投資偏好投資渠道超高凈值個(gè)人總資產(chǎn)超過(guò)5億元人民幣約1.7萬(wàn)人企業(yè)主為主，其中，上市公司占比超過(guò)六成跨境投資，財(cái)富增值自有投資團(tuán)隊(duì)，股權(quán)投資，海外投資，金融產(chǎn)品高凈值人群個(gè)人總資產(chǎn)超過(guò)1億元人民幣約6.7萬(wàn)人企業(yè)主、炒房者、職業(yè)股

5、民跨境投資，財(cái)富增值股權(quán)投資，海外投資，私人銀行產(chǎn)品富裕人群資產(chǎn)在500-1000萬(wàn)元人民幣超過(guò)1400萬(wàn)人民營(yíng)企業(yè)主，金融、貿(mào)易、制造業(yè)為主資金分散，財(cái)富增值私人銀行產(chǎn)品，保險(xiǎn)中產(chǎn)階級(jí)資產(chǎn)在200-500萬(wàn)元人民幣超過(guò)1億人從事腦力勞動(dòng)為主，技術(shù)性科技人才，主要靠工資及薪金謀生財(cái)富保值、增值非標(biāo)金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)非標(biāo)小康資產(chǎn)80-200萬(wàn)約1.5億人腦力勞動(dòng)或技術(shù)性體力勞動(dòng)，主要靠工資為生財(cái)富保值、增值互聯(lián)網(wǎng)非標(biāo)、P2P一般資產(chǎn)40-80萬(wàn)約3億人從事非技術(shù)性工種較多財(cái)富保值、增值儲(chǔ)蓄，P2P、貨幣基金低收入資產(chǎn)40萬(wàn)以下約6億人體力勞動(dòng)者、職場(chǎng)初級(jí)職員財(cái)富保值儲(chǔ)蓄用戶(hù)分析：小康和中產(chǎn)階級(jí)成潛在客戶(hù)用戶(hù)分析：小康和中產(chǎn)階級(jí)成潛在客戶(hù)群群高凈值資產(chǎn)人士到底需要什么?專(zhuān)業(yè)中立的需求分析更具吸引的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品及時(shí)完善的評(píng)估跟