第七章 Excel在營運資金管理中的應(yīng)用

1、第一節(jié) 最佳現(xiàn)金持有量決策模型 一、成本分析模型 成本分析模型是通過分析持有現(xiàn)金的成本，將持有現(xiàn)金的總成本最低的現(xiàn)金持有量作為最佳現(xiàn)金持有量。 持有現(xiàn)金的成本主要有機會成本、管理成本和短缺成本。 通過計算比較各個現(xiàn)金持有量方案的總成本，選取總成本最低的方案為最優(yōu)方案。 例71：某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表71所示。 確定現(xiàn)金最佳持有量。 創(chuàng)建過程： 創(chuàng)建步驟見模型批注，如圖7-1所示。4圖7-1 二、存貨模式 確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式也稱鮑莫模式，是1952年由美國經(jīng)濟學(xué)家威廉鮑莫(WillianJBaumol)首先提出的。根據(jù)這種模式，企業(yè)的現(xiàn)金持有量非常類似于存貨，因此存

2、貨的經(jīng)濟訂貨批量模型可以用來確定最佳現(xiàn)金持有量。計算公式為: ib2TN 式中:b為現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本，T為一定時期的現(xiàn)金需求總量，N為最佳現(xiàn)金持有量，i為有價證券的利息率 例7-2，某企業(yè)的現(xiàn)金流量穩(wěn)定，預(yù)計全年現(xiàn)金需求總量200000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價證券的利率為10%。采用存貨模式確定該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。 計算過程: 如圖7-2所示。 圖7-27第二節(jié) 應(yīng)收帳款信用政策決策模型 應(yīng)收賬款政策，是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時，為了對應(yīng)收賬款進行規(guī)劃和控制所確定的基本原則和規(guī)范。信用政策是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。它由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三要

3、素組成。 一、信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型 信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用時，客戶必須具備的最低財務(wù)能力。 企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)比較嚴(yán)格，只對信譽較好的客戶提供商業(yè)信用，則可以減少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款的機會成本和管理成本，但是也會減少企業(yè)的銷售量；反之，如果企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)比較寬松，雖然會增加銷售量，但是也會相應(yīng)增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機會成本與管理成本。因此，企業(yè)必須在擴大銷售與增加成本之間權(quán)衡利弊，制定一個比較合理的信用標(biāo)準(zhǔn)。 信用標(biāo)準(zhǔn)確定相關(guān)計算公式：銷售利潤率額售銷的少減或由于標(biāo)準(zhǔn)變化增加響影的潤利信用標(biāo)準(zhǔn)變化對 的機會成本率款帳收應(yīng)成本率動變期帳收均平變動銷售額的的變動額額售銷機會成本的影響機

4、款帳收應(yīng)對化變準(zhǔn)標(biāo)用信 360 的壞帳損失率額售銷減增額減增銷售額的對壞帳損失的影響化變準(zhǔn)標(biāo)用信 的影響額壞帳損失的影響額機會成本影響額利潤的帶來的增量利潤化變準(zhǔn)標(biāo)用信 例7-3，某公司2001年的經(jīng)營情況和信用標(biāo)準(zhǔn)如表73所示。該公司為了擴大銷售，增加利潤總額，采取了放寬信用標(biāo)準(zhǔn)的策略，提出了A、B兩個方案，其信用標(biāo)準(zhǔn)及對企業(yè)的影響如表7-4。 A 方 案 A 方 案B 方 案B 方 案信信用用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn): :只只對對壞壞賬賬損損失失率率低低于于8 8的的企企業(yè)業(yè)提供商業(yè)信用提供商業(yè)信用信信 用用 標(biāo)標(biāo) 準(zhǔn)準(zhǔn) ： 只只 對對 壞壞 賬賬損損 失失 率率 低低 于于 10 的的 企企業(yè)提供商業(yè)信

5、用業(yè)提供商業(yè)信用 由于信用標(biāo)準(zhǔn)放寬增加銷售收入由于信用標(biāo)準(zhǔn)放寬增加銷售收入(元元)由由 于于 信信 用用 標(biāo)標(biāo) 準(zhǔn)準(zhǔn) 放放 寬寬 增增加銷售收入加銷售收入(元元)400004320043200 新增銷售收入的平均收賬期新增銷售收入的平均收賬期(天天)新新 增增 銷銷 售售 收收 入入 的的 平平 均均收賬期收賬期(天天)456060 新增銷售收入的壞賬損失率6 新增銷售收入的壞賬損失率6 新新 增增 銷銷 售售 收收 入入 的的 壞壞 賬賬損失率損失率0.6%0.90%0.90% 新增銷售收入增加管理成本新增銷售收入增加管理成本(元元)新新 增增 銷銷 售售 收收 入入 增增 加加 管管理成本

6、理成本(元元)300400400表 7-4 分析過程分析過程:13圖7-3圖7-3-114圖7-3-215 二、信用條件決策模型 信用條件是指企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 采取現(xiàn)金折扣方式在有利于刺激銷售、降低相關(guān)成本或損失的同時，也需付出一定的成本代價，即現(xiàn)金折扣造成的損失。如果加速收款增加的收益能夠補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進一步改變當(dāng)前的折扣方針；反之，現(xiàn)金折扣優(yōu)惠便是不合理的。 主要計算公式如下： 銷售利潤率額減增銷售額的對利潤的影響信用條件變化 應(yīng)收帳款的機會成本率變動成本率收帳期的平均新方案量減增的銷售額期帳平均收目

7、前的收帳期的平均新方案銷售額件下的目前條響影的機會成本對應(yīng)收款360 -360 壞帳損失率的額售銷增加或減少增減額的銷售響影的失化對壞帳損信用條件變 信用條件變化帶來的增量利潤為第一項與信用條件變化帶來的增量利潤為第一項與后三項之差后三項之差折扣率金現(xiàn)所占的比重額售銷的扣折金現(xiàn)增減額的銷售銷售額件下的目前條響影的本對現(xiàn)金折扣成信用條件變化 例74，某企業(yè)擬改變信用條件，現(xiàn)有兩個可供選擇的信用條件方案，有關(guān)資料表75所示。企業(yè)應(yīng)選擇哪個方案。 表7-5項目項目數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)銷售額( 元)銷售額( 元)150000150000變動成本率變動成本率60%60%利潤( 元)利潤( 元)3000030000銷

8、售利潤率銷售利潤率25%25%信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)10%10%平均壞帳損失率平均壞帳損失率6%6%信用條件信用條件30天付清天付清平均收款期( 天)平均收款期( 天)4545應(yīng)收帳款的機會成本率應(yīng)收帳款的機會成本率15%15%目前的基本情況目前的基本情況項 項 目 目方案A方案B信用條件信用條件4545天內(nèi)付清,無現(xiàn)金折扣 2/10,n/302/10,n/30由 于信 用條 件變 化增 加或 減少 的銷 售額 ( 元 )由 于信 用條 件變 化增 加或 減少 的銷 售額 ( 元 )20000200003000030000增加銷售額的平均壞帳損失率增加銷售額的平均壞帳損失率11%11%10%10%須

9、付現(xiàn)金折扣的銷售額占總銷售額的百分比須付現(xiàn)金折扣的銷售額占總銷售額的百分比0%0%50%50%現(xiàn)金折扣率現(xiàn)金折扣率0%0%2%2%平 均收 帳期 ( 天 )平 均收 帳期 ( 天 )60602020新的信用條件方案有關(guān)數(shù)據(jù)新的信用條件方案有關(guān)數(shù)據(jù) 分析過程分析過程: :第一步，建立如圖7-4所示的分析模型結(jié)構(gòu)。續(xù)表21圖7-42223 三、應(yīng)收帳款信用政策的綜合決策模型三、應(yīng)收帳款信用政策的綜合決策模型 信用政策中的每一項內(nèi)容的變化都會影信用政策中的每一項內(nèi)容的變化都會影響到企業(yè)的利益，因此，需要這些因素綜合響到企業(yè)的利益，因此，需要這些因素綜合起來來濾，以制定合適的信用政策。起來來濾，以制定

10、合適的信用政策。 主要計算公式：主要計算公式： 1、利潤政策變化對利潤的影響、利潤政策變化對利潤的影響銷售利潤率新方案銷售額增減量利潤增減量 2、信用政策變化對應(yīng)收帳款機會成本的影響應(yīng)收帳款的機會成本率變動成本率收帳期的平均新方案量減增的銷售額期帳平均收目前的收帳期的平均新方案銷售額件下的目前條響影的機會成本對應(yīng)收款360 -360 3、信用政策變化對現(xiàn)金折扣成本的影響銷售額所占比重原方案現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣率的案方原銷售額原方案銷售額所占比重新方案現(xiàn)金折扣金折扣率新方案現(xiàn)銷售額新方案成本增減量扣折金現(xiàn) 4、信用政策變化對壞帳損失的影響壞帳損失率原方案平均銷售額原方案壞帳損失率新方案平均銷售額新方

11、案量減增壞帳損失 5、信用政策變化對收帳管理成本的影響管理成本率原方案收帳銷售額原方案管理成本率新方案收帳銷售額新方案量減增本收帳管理成 例75，某企業(yè)現(xiàn)有的信用政策以及要改變信用政策的兩個可供選擇的方案所表76所示。決策。方案A方案A方案B方案B年賒銷額年賒銷額(元)100000100000120000120000130000130000銷售利潤率銷售利潤率(%)20%20%20%20%20%20%收帳管理成本率收帳管理成本率(%)1%1%0.7%0.7%0.8%0.8%平均壞帳損失率平均壞帳損失率(%)2%2%3%3%4%4%平均收帳期平均收帳期(天）454560603030須付現(xiàn)金折扣的

12、銷售額占總銷須付現(xiàn)金折扣的銷售額占總銷售額的百分比售額的百分比(%)0%0%0%0%50%50%現(xiàn)金折扣率現(xiàn)金折扣率(%)0%0%0%0%2%2%應(yīng)收帳款的機會成本率應(yīng)收帳款的機會成本率(%)15%15%15%15%15%15%變動成本率變動成本率60%60%60%60%60.0%60.0%項項 目目目前信用政策目前信用政策新信用政策方案 新信用政策方案 表76 分析過程：建立如圖7-5所示的分析模型結(jié)構(gòu)。29圖7-53031設(shè)計過程第三節(jié)第三節(jié) 存貨的經(jīng)濟訂貨批量決策模型存貨的經(jīng)濟訂貨批量決策模型 存貨決策涉及多方面的內(nèi)容，包括決定進貨項目、選擇進貨單位、決定進貨時間和決定進貨批量等，其中最

13、常見的存貨決策是確定經(jīng)濟訂貨批量。 企業(yè)購買和儲存存貨的有關(guān)成本包括： 訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。 購置成本指存貨本身的價值和運雜費。 儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本。 缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。 一、基本的經(jīng)濟訂貨批量模型一、基本的經(jīng)濟訂貨批量模型 經(jīng)濟訂貨量基本模型經(jīng)濟訂貨量基本模型KQD2QTCKcKD2KG*c(G*)KDK2TC 例7-6，某企業(yè)全年需要材料3600千克，一次訂貨費用25元，材料單價20元/千克，單位材料的儲存費用為2元，求該材料的經(jīng)濟訂貨批量、全年的訂貨次數(shù)和與儲存存貨相關(guān)的總成本。 設(shè)計過程： 第一步，

14、建立如圖7-6所示分析模型結(jié)構(gòu)。 第二步，在單元格C8中輸入公式” =SQRT(2*C3*C2/C5)計算經(jīng)濟批量； 第三步，在單元格C9中輸入公式” =C2/C8”計算一年采購的次數(shù)；35圖7-636 第四步，在單元格C10中輸入公式” =SQRT(2*C2*C3*C5)”計算與經(jīng)濟批量相關(guān)的總成本。 設(shè)計過程 存貨陸續(xù)供應(yīng)和耗用情況下的經(jīng)濟訂貨批量模型dHHKDK2G*c)Hd1 (KDK2)G*(TCc 例7-7,如例76中的企業(yè)所需要的材料不是瞬時到貨,而是陸續(xù)供貨,進貨期內(nèi)每日供貨量30千克,每日耗用量為10千克。計算經(jīng)濟訂貨批量、全年的訂貨次數(shù)和與儲存存貨相關(guān)的總成本。 設(shè)計過程：

15、 第一步，建立如圖7-7所示分析模型結(jié)構(gòu)。38圖7-739在單元格E8中輸入公式” =SQRT(2*C3*C2/C5)，計算經(jīng)濟批量； 第三步，在單元格E9中輸入公式” =C2/E8”； 第四步，在單元格E10中輸入公式” =SQRT(2*C2*C3*C5*(1-E3/E2)”,計算與經(jīng)濟批量相關(guān)的總成本。 設(shè)計過程 有數(shù)量折扣的經(jīng)濟訂貨批量決策模型有數(shù)量折扣的經(jīng)濟訂貨批量決策模型iCdUDKGDKG121T 例78,某企業(yè)每年需要某零件8500件.每次訂貨費用260元,存儲費率為零件單價的10。供貨商規(guī)定，凡一次購買1000件以下的價格為10元/件，1000件或以上但2000件以下的價格為9

16、元件，2000件或以上但3000件以下的價格為8元件，3000件或以上的價格7元。問企業(yè)應(yīng)如何訂貨。 設(shè)計過程：設(shè)計過程： 第一步，建立如圖7-8所示的分析模型結(jié)構(gòu)。41圖7-8424344第二節(jié) 最優(yōu)決策分析工具 “規(guī)劃求解”工具 一、規(guī)劃求解工具的使用 謂規(guī)劃就是指具有多種實用價值的有限資源，當(dāng)其存在多種利用方案時，如何根據(jù)一定的經(jīng)濟目的，最有效獲地謀劃或選擇最優(yōu)方案。 規(guī)劃求解模型就是將這種經(jīng)濟關(guān)系，歸納為一定的數(shù)學(xué)表達(dá)式。然后，求解出問題的最優(yōu)解。規(guī)劃求解主要用來解決極大值問題(MAX)；極小值問題(MIN)和定值問題。 規(guī)劃求解模型是由決策變量、目標(biāo)函數(shù)和約束條件三部分組成。根據(jù)數(shù)據(jù)

17、表達(dá)式的性質(zhì)可分為線性規(guī)劃和非線性規(guī)劃兩種。46 二、規(guī)劃求解的設(shè)置過程 使用規(guī)劃求解工具只需從工具菜單中選擇標(biāo)出規(guī)劃求解對話框，見圖7-9。 只有通過“自定義安裝”方式將Excel完全安裝，工具菜單才有規(guī)劃求解命令。 圖948 目標(biāo)單元格 目標(biāo)單元格也稱目標(biāo)函數(shù)是模型中的一個你希望最大值、最小值的單元格，目標(biāo)單元格應(yīng)含有決策變量(可變單元格)，即引用含有決策變量的單元格或名稱(和目標(biāo)函數(shù)對應(yīng)) 可變單元格 可變單元格也稱決策變量是對目標(biāo)單元格數(shù)值產(chǎn)生影響的單元格。可變單元格最多200個。(和決策變量對應(yīng)) 可變單元格框中的輸入項通常是某個單元格區(qū)域的引用位置，或使用逗號隔開的幾個非相鄰單元格

18、的引用 約束條件 約束條件是必須符合某些限制或目標(biāo)值的單元格數(shù)值。約束條件可以使用在目標(biāo)單元格和可變單元格上。 1. 約束條件中可以指定模型中任意單元格的上下界 2. 單元格引用位置框中所引用到的單元格，通常含有于一個或多個可變單元格直接或間接相關(guān)的公式。 3. 使用“int”運算符時，表示有約束條件約束約束的數(shù)值只能是整數(shù)。只有可變單元格才可以限制為整數(shù)。50表7-751525354圖1155圖7-12 有關(guān)選項設(shè)置說明： 選項允許你控制求解過程的高級特性并加載或保存工作表上一個特殊問題的選擇；可以為線性問題和非線性問題之間的差異定義參數(shù)。 最長運算時間限制求解過程花費的時間，其值必須是正整

19、數(shù)，默認(rèn)值為100秒； 精度控制規(guī)劃求解找到答案的精度，在精度框中如入的數(shù)： 用來決定約束值是否滿足目標(biāo)或滿足你所指定的上下限； 必須是一個在0和1（不包含0和1）之間的小數(shù) 默認(rèn)值為0.000001 允許誤差表示當(dāng)一個正數(shù)約束條件被用于問題的任何代以元素時，規(guī)劃求解所允許的誤差百分比。當(dāng)沒有正數(shù)約束條件時，允許誤差設(shè)置無效； 收斂度在此輸入收斂度數(shù)值，當(dāng)最近5此迭代后，目標(biāo)單元格中數(shù)值的變化小于 “收斂度”編輯框中設(shè)置的數(shù)值時，“規(guī)劃求解”停止運行。收斂度只適應(yīng)于非線性規(guī)劃問題，用小數(shù)表示； 采用線性模型當(dāng)模型中的所有關(guān)系為線性時，可以選擇該選項 顯示迭代結(jié)果選擇此項后，在每次迭代后中斷規(guī)劃求解，顯示迭代結(jié)果 自動按比例縮放當(dāng)輸入（可變單元格）、輸出（目標(biāo)單元格）和限制在數(shù)量上有較大差別時，選擇此選擇框； 假定非負(fù)對于在“添加約束”對話框的“約束值”編輯框中沒有設(shè)置下限的可變單元格，假定其下限為0；