私募股權(quán)基金-定向增發(fā)V3

1、LOGOLOGO私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金定向增發(fā)定向增發(fā)主講人：白春主講人：白春目錄目錄私募基金簡介私募基金簡介私募股權(quán)基金簡介私募股權(quán)基金簡介定向增發(fā)私募股權(quán)基金簡介定向增發(fā)私募股權(quán)基金簡介一、私募基金簡介一、私募基金簡介 2004.2.20 深國投信托深國投信托 赤子之心資金集合信托赤子之心資金集合信托1、私募基金的結(jié)構(gòu)、私募基金的結(jié)構(gòu)一、私募基金簡介一、私募基金簡介私募私募 管理人管理人投資者投資者資本資本市場市場銀行銀行私募基金私募基金信托公司信托公司1、私募基金的結(jié)構(gòu)、私募基金的結(jié)構(gòu)一、私募基金簡介一、私募基金簡介2、監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則 2014.1.17私募投資基金管理人登記和基金

2、備案辦法私募投資基金管理人登記和基金備案辦法 2014.3.17 中國首批中國首批50家私募機構(gòu)獲得牌照家私募機構(gòu)獲得牌照 2014.8.21私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法一、私募基金簡介一、私募基金簡介第二條：本辦法所稱私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。第七條：各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會申請登記。第十二條：私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100 萬元。2、監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則一、私募基金簡介一、私募基金簡介3、組

3、織形式、組織形式合伙合伙型型契約型契約型公司型公司型一、私募基金簡介一、私募基金簡介契約型契約型合伙型合伙型簽訂文件簽訂文件基金合同基金合同合伙協(xié)議合伙協(xié)議人數(shù)人數(shù)200人人50人人贖回變更贖回變更基金協(xié)議基金協(xié)議工商變更工商變更股權(quán)投資股權(quán)投資不可以不可以可以可以3、組織形式、組織形式一、私募基金簡介一、私募基金簡介4、私募基金的投資范圍、私募基金的投資范圍股票股票股權(quán)股權(quán)債券債券期貨期貨期權(quán)期權(quán)基金份額基金份額其它其它二、私募股權(quán)基金簡介二、私募股權(quán)基金簡介二、私募股權(quán)基金簡介二、私募股權(quán)基金簡介1、私募股權(quán)基金分類、私募股權(quán)基金分類A輪輪B輪輪D輪輪C輪輪死亡谷天使投資風(fēng)險投資股權(quán)投資并

4、購基金定向增發(fā)VC二、私募股權(quán)基金簡介二、私募股權(quán)基金簡介2、私募股權(quán)基金區(qū)別、私募股權(quán)基金區(qū)別類型類型目標(biāo)公司目標(biāo)公司發(fā)展階段發(fā)展階段投資投資 規(guī)模規(guī)模投后投后 管理管理投資投資 期限期限風(fēng)險風(fēng)險 收益收益成長成長資本資本成長期企業(yè)成長期企業(yè)*4-8年年*并購并購資本資本上市及非上上市及非上市企業(yè)均可市企業(yè)均可*3-7年年*定向定向增發(fā)增發(fā)上市企業(yè)上市企業(yè)*基本不用基本不用1-3年年*三、定向增發(fā)私募基金簡介三、定向增發(fā)私募基金簡介三、定向增發(fā)私募基金簡介三、定向增發(fā)私募基金簡介1、定義：、定義：要求發(fā)行對象不得超過要求發(fā)行對象不得超過10人人；發(fā)行價格不得低于公告前發(fā)行價格不得低于公告前2

5、0個交個交易日市價的易日市價的90%；發(fā)行股份發(fā)行股份12個個月內(nèi)（大股東認(rèn)購月內(nèi)（大股東認(rèn)購的為的為36個月）不得轉(zhuǎn)讓。個月）不得轉(zhuǎn)讓。定向增發(fā)：是指上市公司向符合條件的定向增發(fā)：是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股票的行為少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股票的行為三、定向增發(fā)私募基金簡介三、定向增發(fā)私募基金簡介2、定向增發(fā)的股票：、定向增發(fā)的股票：績優(yōu)績優(yōu) 實施定向增發(fā)的一般都是優(yōu)質(zhì)的實施定向增發(fā)的一般都是優(yōu)質(zhì)的上市公司；上市公司；價廉價廉 定向增發(fā)股票折扣發(fā)行，一般比定向增發(fā)股票折扣發(fā)行，一般比市價低市價低10-30%。三、定向增發(fā)私募基金簡介三、定向增發(fā)私募基金簡介3、定向增發(fā)的幾種模式：、定向增發(fā)的幾種模式：第一種第一種 一次性募集資金一次性募集資金第二