財務(wù)報表分析意義及比率分析課件(powerpoint 61頁)

1、第六章第六章 財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析學(xué)習(xí)目的與要求：學(xué)習(xí)目的與要求： 掌握財務(wù)報表的分析方法；熟練掌握財務(wù)報表的分析方法；熟練運用各種分析方法分析各項財務(wù)指標(biāo)。運用各種分析方法分析各項財務(wù)指標(biāo)。重點與難點問題：重點與難點問題： 1. 1.財務(wù)報表的分析方法；財務(wù)報表的分析方法； 2. 2.若干財務(wù)指標(biāo)的分析。若干財務(wù)指標(biāo)的分析。內(nèi)容提要：本章主要介紹財務(wù)報表分內(nèi)容提要：本章主要介紹財務(wù)報表分析的意義、一般步驟與方法以及財務(wù)析的意義、一般步驟與方法以及財務(wù)報表分析的若干指標(biāo)。報表分析的若干指標(biāo)。 本章章節(jié)本章章節(jié) 第一頁，編輯于星期二：二點 二十一分。第六章第六章 財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析第一

2、節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析的意義與方法財務(wù)報表分析的意義與方法第二節(jié)第二節(jié) 若干財務(wù)比率分析若干財務(wù)比率分析第二頁，編輯于星期二：二點 二十一分。第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析的意義與方法財務(wù)報表分析的意義與方法一、一、財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表分析的意義 二、財務(wù)報表分析的步驟與方法二、財務(wù)報表分析的步驟與方法 ( (一一) )、財務(wù)報表分析的步驟財務(wù)報表分析的步驟 ( (二二) )、財務(wù)報表分析的方法財務(wù)報表分析的方法 第三頁，編輯于星期二：二點 二十一分。一、財務(wù)報表分析的意義一、財務(wù)報表分析的意義 指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點點,采用專門方法采用專門方法,

3、系統(tǒng)分析和評價企系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成業(yè)的過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量果和現(xiàn)金流量,來分析過去、評價現(xiàn)在、來分析過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來預(yù)測未來 ，幫助會計報表使用者進行，幫助會計報表使用者進行決策。決策。 一般地說，通過財務(wù)報表的分析可以達到一般地說，通過財務(wù)報表的分析可以達到以下目的：以下目的： 1. 1.評價企業(yè)財務(wù)狀況的好壞及經(jīng)營成果的評價企業(yè)財務(wù)狀況的好壞及經(jīng)營成果的 大小，進行決策大小，進行決策 2. 2.考核企業(yè)經(jīng)營管理的業(yè)績考核企業(yè)經(jīng)營管理的業(yè)績, ,幫助企業(yè)改善經(jīng)營幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理管理 3. 3.有利于國家經(jīng)濟管理部門制定宏觀產(chǎn)業(yè)政策

4、，有利于國家經(jīng)濟管理部門制定宏觀產(chǎn)業(yè)政策，進行宏觀控制進行宏觀控制 第四頁，編輯于星期二：二點 二十一分。5( (一一) )、財務(wù)報表分析的步驟、財務(wù)報表分析的步驟 對財務(wù)報表的分析，一般都有以對財務(wù)報表的分析，一般都有以下幾個步驟：下幾個步驟： 1. 1.確定分析的目標(biāo)確定分析的目標(biāo) 2. 2.確定分析范圍確定分析范圍 3. 3.設(shè)計分析程序設(shè)計分析程序 4. 4.收集分析資料收集分析資料 5. 5.進行分析計算進行分析計算 6. 6.得出分析結(jié)論得出分析結(jié)論第五頁，編輯于星期二：二點 二十一分。( (二二) )財務(wù)報表分析的方法財務(wù)報表分析的方法 財務(wù)報表分析的方法主要有以下四種：財務(wù)報表

5、分析的方法主要有以下四種： 1.1.比較分析法比較分析法 利用同一企業(yè)不同時期利用同一企業(yè)不同時期, ,或同或同一時期不同企業(yè)的同一性質(zhì)或類別的指標(biāo)一時期不同企業(yè)的同一性質(zhì)或類別的指標(biāo), ,進行進行對比分析對比分析, ,進而確定差異進而確定差異, ,分析原因的一種方法分析原因的一種方法. . 2 2因素分析法因素分析法 用來揭示經(jīng)濟指標(biāo)變化的原用來揭示經(jīng)濟指標(biāo)變化的原因，測定各個因素對經(jīng)濟指標(biāo)變動的影響程度的因，測定各個因素對經(jīng)濟指標(biāo)變動的影響程度的分析方法。分析方法。 3 3比率分析法比率分析法 財務(wù)報表內(nèi)兩個或兩個以財務(wù)報表內(nèi)兩個或兩個以上項目之間的關(guān)系分析，它用相對數(shù)來表示，上項目之間的

6、關(guān)系分析，它用相對數(shù)來表示，因而又稱為財務(wù)比率。因而又稱為財務(wù)比率。 4 4趨勢分析法趨勢分析法 將前后兩期以上的財務(wù)報表將前后兩期以上的財務(wù)報表資料并列比較，以了解前后各期余額增減變動情資料并列比較，以了解前后各期余額增減變動情況及其趨勢的方法。況及其趨勢的方法。 第六頁，編輯于星期二：二點 二十一分。第二節(jié)第二節(jié) 若干財務(wù)比率分析若干財務(wù)比率分析 前面已提到了比率的意義和作用。這里前面已提到了比率的意義和作用。這里, ,對于有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況、營運能力和盈利能力對于有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況、營運能力和盈利能力的若干財務(wù)比率作一些初步闡述。的若干財務(wù)比率作一些初步闡述。 一、一、反映企業(yè)短期償債能力的

7、比率反映企業(yè)短期償債能力的比率 二、反映長期償債能力的比率二、反映長期償債能力的比率 三、三、反映企業(yè)營運能力的比率反映企業(yè)營運能力的比率 四、四、反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率 五、五、案案 例例 分析分析 第七頁，編輯于星期二：二點 二十一分。一、反映企業(yè)短期償債能力的比率一、反映企業(yè)短期償債能力的比率 短期償債能力，指企業(yè)取得現(xiàn)金或?qū)①Y產(chǎn)轉(zhuǎn)短期償債能力，指企業(yè)取得現(xiàn)金或?qū)①Y產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣資金，用以償還短期債務(wù)的應(yīng)變能力。換為貨幣資金，用以償還短期債務(wù)的應(yīng)變能力。所謂短期，通常以一年為限。用來分析企業(yè)短所謂短期，通常以一年為限。用來分析企業(yè)短期償債能力的主要指標(biāo)有：期償

8、債能力的主要指標(biāo)有：1.1.流動比率流動比率 指企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負指企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負債總額的比率債總額的比率, ,即即 %100流動負債流動資產(chǎn)流動比率next第八頁，編輯于星期二：二點 二十一分。2.2.速動比率速動比率 指速動資產(chǎn)總額與流動負債總額指速動資產(chǎn)總額與流動負債總額之比。速動資產(chǎn)指流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的之比。速動資產(chǎn)指流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的那部分資產(chǎn)，一般指貨幣資金、短期投資、應(yīng)那部分資產(chǎn)，一般指貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額等項目。收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額等項目。 或者或者流動負債預(yù)付貨款存貨流動資產(chǎn)速動比率流動負債凈額應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)交易性金融資產(chǎn)貨

9、幣資金)(next第九頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 3.3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與企業(yè)的指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與企業(yè)的流動負債總額的比例流動負債總額的比例, ,即即%100流動負債有價證券現(xiàn)金現(xiàn)金比率第十頁，編輯于星期二：二點 二十一分。二、反映長期償債能力的比率二、反映長期償債能力的比率 1.1.資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 又稱負債比率，指企業(yè)負又稱負債比率，指企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率債總額與資產(chǎn)總額的比率, ,即即 該比率較大說明企業(yè)所有者用較少的自有資金該比率較大說明企業(yè)所有者用較少的自有資金來維持企業(yè)的正產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營并獲利，但這一比來維持企業(yè)的正產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營并獲利，但這一比

10、率過大表明企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)較重，公司有瀕臨率過大表明企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)較重，公司有瀕臨倒閉的危險。倒閉的危險。%100資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率第十一頁，編輯于星期二：二點 二十一分。v2.2.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 指企業(yè)的負債總額與企業(yè)的所指企業(yè)的負債總額與企業(yè)的所有者權(quán)益總額的比例有者權(quán)益總額的比例, ,即即v該指標(biāo)反映所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程該指標(biāo)反映所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越低說明公司的長期償債能力越強。度。比率越低說明公司的長期償債能力越強。%100所有者權(quán)益總額負債總額產(chǎn)權(quán)比率第十二頁，編輯于星期二：二點 二十一分。3 3 有形凈值負債率有形凈值負債率 該指標(biāo)是負債與所有

11、權(quán)該指標(biāo)是負債與所有權(quán)益比率的變形益比率的變形, ,是指負債總額對所有者權(quán)是指負債總額對所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)的比率益扣除無形資產(chǎn)的比率, ,即即 4 4 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù) ，又稱已獲利息倍數(shù)，指，又稱已獲利息倍數(shù)，指息稅錢利潤與債務(wù)利息的比率息稅錢利潤與債務(wù)利息的比率, , 無形資產(chǎn)所有者權(quán)益負債總額有形凈資產(chǎn)負債率債務(wù)利息息稅前利潤利息保障倍數(shù) 第十三頁，編輯于星期二：二點 二十一分。二、反映企業(yè)營運能力的比率二、反映企業(yè)營運能力的比率 營運能力的分析包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)營運能力的分析包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面。實際上該效率在

12、一定程度上等方面。實際上該效率在一定程度上反映了企業(yè)的營運能力和經(jīng)營管理水反映了企業(yè)的營運能力和經(jīng)營管理水平，因此是財務(wù)報表分析的一項重要平，因此是財務(wù)報表分析的一項重要內(nèi)容內(nèi)容. . （一）流動資產(chǎn)利用效率分析（一）流動資產(chǎn)利用效率分析（二）固定資產(chǎn)利用率分析（二）固定資產(chǎn)利用率分析（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率分析（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率分析 第十四頁，編輯于星期二：二點 二十一分。（一）流動資產(chǎn)利用效率的分析（一）流動資產(chǎn)利用效率的分析其主要指標(biāo)有：其主要指標(biāo)有： 1 1、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本與期初、期存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本與期初、期末平均存貨間的比率末平均存貨間的比率. .存貨

13、周轉(zhuǎn)率也可以用天數(shù)表示存貨周轉(zhuǎn)率也可以用天數(shù)表示, ,指存貨每完成一次周轉(zhuǎn)指存貨每完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)所需要的天數(shù), ,即即 2)(期末存貨期初存貨銷貨成本存貨周轉(zhuǎn)率計算期天數(shù)銷貨成本存貨平均余額次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))(下一頁第十五頁，編輯于星期二：二點 二十一分。2 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷貨凈額與平均應(yīng)收賬款余應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷貨凈額與平均應(yīng)收賬款余額間的比率額間的比率, ,反映企業(yè)一定時期內(nèi)應(yīng)收帳款收回反映企業(yè)一定時期內(nèi)應(yīng)收帳款收回, ,轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度. .為具體表示應(yīng)收賬款的收回時間，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度也可用應(yīng)收為具體

14、表示應(yīng)收賬款的收回時間，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度也可用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 3 3、營運資金周轉(zhuǎn)率、營運資金周轉(zhuǎn)率 指一定期間的銷售凈收入與營運資金平均余額指一定期間的銷售凈收入與營運資金平均余額的比率。的比率。 應(yīng)收賬款平均余額或銷售凈收入賒銷收入凈額周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)()(計算期天數(shù)銷售凈收入賒銷凈收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))(營運資金平均余額銷售凈收入營運資金周轉(zhuǎn)率 第十六頁，編輯于星期二：二點 二十一分。（二）固定資產(chǎn)利用率（二）固定資產(chǎn)利用率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，它固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，它是企業(yè)一定時期銷售收入總

15、額與固定資產(chǎn)凈值是企業(yè)一定時期銷售收入總額與固定資產(chǎn)凈值的比值，是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和利用水平的比值，是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和利用水平的指標(biāo)。其計算公式如下：的指標(biāo)。其計算公式如下： 一般來講，該指標(biāo)高說明企業(yè)固定資產(chǎn)利一般來講，該指標(biāo)高說明企業(yè)固定資產(chǎn)利用水平高，有較高的固定資產(chǎn)經(jīng)營管理水平。用水平高，有較高的固定資產(chǎn)經(jīng)營管理水平。該指標(biāo)計算一般采用固定資產(chǎn)凈值的平均額，該指標(biāo)計算一般采用固定資產(chǎn)凈值的平均額，特殊情況下也可用固定資產(chǎn)原值。特殊情況下也可用固定資產(chǎn)原值。 固定資產(chǎn)凈值平均額銷售收入總額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第十七頁，編輯于星期二：二點 二十一分。（三）總資產(chǎn)利用效率的分析（三）總資

16、產(chǎn)利用效率的分析 分析總資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)分析總資產(chǎn)利用效率的指標(biāo), ,一般采用全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。一般采用全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)是企業(yè)一定期間的銷售凈收入與資產(chǎn)平均總額的比率，即該指標(biāo)是企業(yè)一定期間的銷售凈收入與資產(chǎn)平均總額的比率，即也可以表示為：也可以表示為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少（次數(shù)越多），資產(chǎn)利用率越高，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少（次數(shù)越多），資產(chǎn)利用率越高，即同量的資產(chǎn)能提供更多的生產(chǎn)經(jīng)營成果。評價總資產(chǎn)利用同量的資產(chǎn)能提供更多的生產(chǎn)經(jīng)營成果。評價總資產(chǎn)利用效率也應(yīng)與同行業(yè)或往年的平均水平相比較，才能作出恰效率也應(yīng)與同行業(yè)或往年的平均水平相比較，才能作出恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)論。當(dāng)?shù)慕Y(jié)論。 資產(chǎn)平均總額銷售

17、凈收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 計算期天數(shù)銷售凈收入資產(chǎn)平均總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)第十八頁，編輯于星期二：二點 二十一分。四、四、反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率 企業(yè)經(jīng)營的最終目的是追求利潤最大化。利潤總額代表的經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營的最終目的是追求利潤最大化。利潤總額代表的經(jīng)營成果，它反映企業(yè)盈利的多少，經(jīng)營成果的大小。成果，它反映企業(yè)盈利的多少，經(jīng)營成果的大小。 反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)主要的：反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)主要的： 1 1 銷售利潤率銷售利潤率 又稱為凈收益與凈銷貨比率、純益率，是指利又稱為凈收益與凈銷貨比率、純益率，是指利潤總額與銷售凈收入的比率。潤總額與銷售凈收入的比率。2

18、 2 銷售利稅率銷售利稅率 是指銷售凈收入與利稅總額的比率。是指銷售凈收入與利稅總額的比率。 銷售凈收入利息支出稅后利潤銷售利潤率銷售凈收入流轉(zhuǎn)稅總額利潤總額銷售利稅率下一頁第十九頁，編輯于星期二：二點 二十一分。3 3 成本費用利潤率成本費用利潤率 成本費用是企業(yè)為取得利潤所成本費用是企業(yè)為取得利潤所消耗的經(jīng)濟資源，它與利潤具有內(nèi)在聯(lián)系，主要消耗的經(jīng)濟資源，它與利潤具有內(nèi)在聯(lián)系，主要包括主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本、銷售費用、包括主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用，這些數(shù)據(jù)均可自損益表或管理費用、財務(wù)費用，這些數(shù)據(jù)均可自損益表或相關(guān)附表，或者直接取自企業(yè)會計賬簿。計算公相

19、關(guān)附表，或者直接取自企業(yè)會計賬簿。計算公式：式：成本費用總額成本費用總額=主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本+銷售費銷售費用用+管理費用管理費用+財務(wù)費用財務(wù)費用4 4 總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率 又稱全部資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)報酬又稱全部資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)報酬率，是息稅前利潤與資產(chǎn)平均總額的比率，即率，是息稅前利潤與資產(chǎn)平均總額的比率，即 成本費用總額利潤總額成本費用利潤率 資產(chǎn)平均總額息稅前利潤總資產(chǎn)報酬率下一頁第二十頁，編輯于星期二：二點 二十一分。5 5 凈資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率 又稱凈資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率，是企業(yè)稅又稱凈資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率，是企業(yè)稅后利潤與凈資

20、產(chǎn)平均總額的比率。后利潤與凈資產(chǎn)平均總額的比率。 6 6 資本金利潤率資本金利潤率 資本金利潤率是指利潤總額與資本金總額的比資本金利潤率是指利潤總額與資本金總額的比率，即率，即 7 7 普通股東權(quán)益報酬率普通股東權(quán)益報酬率 是企業(yè)凈利潤扣除優(yōu)先股股利后，與平是企業(yè)凈利潤扣除優(yōu)先股股利后，與平均普通股東權(quán)益的比率，即均普通股東權(quán)益的比率，即 所有者權(quán)益平均總額息稅前利潤凈資產(chǎn)利潤率資本金總額利潤總額資本金利潤率 普通股東權(quán)益優(yōu)先股股利稅后利潤普通股東權(quán)益報酬率下一頁第二十一頁，編輯于星期二：二點 二十一分。8 8 普通股每股收益額普通股每股收益額 是財務(wù)分析中最常引用的比率之一，是財務(wù)分析中最常

21、引用的比率之一，是指在一定會計期間每股普通股享有的利潤額。其公式：是指在一定會計期間每股普通股享有的利潤額。其公式： 9 9 市盈率市盈率 市盈率也稱股價與收益率，是普通股每股市市盈率也稱股價與收益率，是普通股每股市價與每股收益額的比率，即價與每股收益額的比率，即 10 10 價格股利率價格股利率 又稱為股利與價格比率、股利產(chǎn)出率，又稱為股利與價格比率、股利產(chǎn)出率，是指普通股每股現(xiàn)金股利與普通股每股市價的比率，是指普通股每股現(xiàn)金股利與普通股每股市價的比率，即即 數(shù)外發(fā)普通股加權(quán)平均股優(yōu)先股股利稅后利潤普通每股收益額普通股每股收益額普通股每股市價市盈率 普通股每股市價普通股每股現(xiàn)金股利價格股利率

22、 下一頁第二十二頁，編輯于星期二：二點 二十一分。11 11 股利分派率股利分派率 又稱股利發(fā)放率、投利支付率，它與價格股利又稱股利發(fā)放率、投利支付率，它與價格股利率密切相關(guān)，是指普通股每股現(xiàn)金股利與普通股每股收益額的率密切相關(guān)，是指普通股每股現(xiàn)金股利與普通股每股收益額的比率，即比率，即12 12 普通股每股賬面價值普通股每股賬面價值 每股賬面價值是普通股股東權(quán)益每股賬面價值是普通股股東權(quán)益與會計期末流通在外普通股股數(shù)的比值。與會計期末流通在外普通股股數(shù)的比值。 普通股每股收益額普通股每股現(xiàn)金股利股利分派率 數(shù)年終流通在處普通股股普通股股東權(quán)益每股賬面價值 第二十三頁，編輯于星期二：二點 二十

23、一分。24案 例 某工業(yè)企業(yè)某工業(yè)企業(yè)20082008年度有關(guān)資料如下表所示：年度有關(guān)資料如下表所示： 項項 目目 金金 額額 項項 目目 金金 額額 1.1.營業(yè)利潤營業(yè)利潤 3,450,0003,450,000 9.9.負債總額負債總額 1,785,0001,785,000 2.2.主營業(yè)務(wù)收入總主營業(yè)務(wù)收入總額（凈額）額（凈額） 12,500,00012,500,000 10.10.流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)1,845,0001,845,000 3.3.稅后利潤稅后利潤 3,680,0003,680,000 11.11.流動負債流動負債 1,345,0001,345,000 4.4.利潤總額利潤總

24、額 5,480,0005,480,000 12.12.應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 360,000360,000 5.5.銷售費用銷售費用 200,000200,000 13.13.存貨平均余額存貨平均余額 700,000700,000 6.6.所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 1,970,0001,970,000 14.14.財務(wù)費用（利息支財務(wù)費用（利息支出）出） 1,000,0001,000,000 7.7.管理費用管理費用 1,050,0001,050,000 15. 15. 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 8,500,0008,500,000 8.8.資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額 3,815,

25、0003,815,000 16.16.營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 5555，000000 下一頁第二十四頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 要求：根據(jù)所給資料計算銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、負債與要求：根據(jù)所給資料計算銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、負債與所有者權(quán)益比率、銷售利稅率、成本費用利潤率、流動比率、所有者權(quán)益比率、銷售利稅率、成本費用利潤率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，并簡要評價該企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。（假設(shè)其他業(yè)務(wù)成并簡要評價該企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。（假設(shè)其他業(yè)務(wù)成本為本為0 0） 分析：分

26、析：銷售利潤率銷售利潤率 （稅后利潤（稅后利潤+ +利息支出利息支出)/)/銷售凈收入銷售凈收入 100100 （ 3,680,000 + 1,000,000 )/12,500,000 3,680,000 + 1,000,000 )/12,500,000100100374.4374.4總資產(chǎn)報酬率（利潤總額總資產(chǎn)報酬率（利潤總額/ /資產(chǎn)平均總額）資產(chǎn)平均總額）100100（5,480,000/35,480,000/3，815815，000000）100100143.64143.64或或 = =【（稅后利潤利息支出）【（稅后利潤利息支出）/ /資產(chǎn)平均總額】資產(chǎn)平均總額】100100 = =【

27、（【（3,680,0003,680,0001,000,0001,000,000）/3/3，815815，000000】=122.67%=122.67%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率（負債總額（負債總額/ /所有者權(quán)益總額）所有者權(quán)益總額）100100 （1,785,000/1,970,0001,785,000/1,970,000）10010090.6190.61銷售利稅率銷售利稅率【（利潤總額流轉(zhuǎn)稅總額）【（利潤總額流轉(zhuǎn)稅總額）/ /銷售凈收入】銷售凈收入】100100 【（【（5,480,0005,480,0005555，000000）/12,500,000/12,500,000】10010044.284

28、4.28下一頁第二十五頁，編輯于星期二：二點 二十一分。成本費用利潤率率（利潤總額成本費用利潤率率（利潤總額/ /成本費用總額）成本費用總額）100100（5,480,000/10,550,0005,480,000/10,550,000）10010051.9451.94成本費用總額成本費用總額= =主營業(yè)務(wù)成本財務(wù)費用管理費用營主營業(yè)務(wù)成本財務(wù)費用管理費用營業(yè)費用其他業(yè)務(wù)成本為業(yè)費用其他業(yè)務(wù)成本為=8,500,000=8,500,0001,000,0001,000,0001,050,0001,050,000200,000200,0000=10,550,0000=10,550,000流動比率（流

29、動資產(chǎn)流動比率（流動資產(chǎn)/ /流動負債）流動負債）100100 （1,845,000/1,785,0001,845,000/1,785,000）100100103.36%103.36%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額/ /應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額12,500,000/360,00012,500,000/360,00034.734.7（次）（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（1/1/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)）360360 （1/34.71/34.7）36036010.410.4（天）（天）存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本/ /存貨平均余

30、額存貨平均余額 8,500,000/700,0008,500,000/700,00012.1412.14（次（次 )第二十六頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表如下：單位：萬元資產(chǎn)金額負債與所有者權(quán)益金額貨幣資金3000應(yīng)付賬款C應(yīng)收賬款5000應(yīng)交稅費3000存貨A長期借款D固定資產(chǎn)25000實收資本E無形資產(chǎn)B盈余公積250資產(chǎn)合計50000未分配利潤 1000負債與所有者權(quán)益合計F第二十七頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 其中年末流動比率為其中年末流動比率為2，產(chǎn)權(quán)比率為，產(chǎn)權(quán)比率為0.6，以銷售收入和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率以銷售收入和年末存貨

31、計算的存貨周轉(zhuǎn)率為為15，以銷售成本計算的存貨周轉(zhuǎn)率為，以銷售成本計算的存貨周轉(zhuǎn)率為10，銷售毛利為銷售毛利為40000萬元。萬元。 要求計算要求計算A、B、C、D、E、F 計算速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、計算速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、有形凈值負債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有形凈值負債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第二十八頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 利 潤 表 編制單位：長城公司 2008年10月 單位：元項 目 本期金額 本年累計金額 、（ A ） 127 300.00營業(yè)成本 85 000.00 略營業(yè)稅金及附加 5 500.00銷售費用 2 000.00管理費用 10 500.00財務(wù)費用

32、 10 000.00投資收益 32 000.00二、（ B） （ F ）營業(yè)外收入 28 500.00營業(yè)外支出 20 000.00 三、（ C ）（ G ）（ D ） 18 000.00四、（ E ）（ H ）第二十九頁，編輯于星期二：二點 二十一分。企業(yè)年末平均資產(chǎn)總額為50萬元，平均所有者權(quán)益總額為30萬元要求: 1、根據(jù)上述財務(wù)報表內(nèi)各項目之間的關(guān)系并通過計算將上述利潤表各項目填寫完整。 2、根據(jù)上述資料計算該公司的銷售利潤率、 成本費用利潤率、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率，凈資產(chǎn)報酬率第三十頁，編輯于星期二：二點 二十一分。資產(chǎn)金額（萬元） 負債與所有者權(quán)益金額貨幣資金5000應(yīng)付賬款

33、C應(yīng)收賬款A(yù)應(yīng)交稅費5000存貨B長期借款D固定資產(chǎn)40000實收資本5000無形資產(chǎn)10000盈余公積250資產(chǎn)合計50000未分配利潤E負債與所有者權(quán)益合計F某企業(yè)某企業(yè)2010年年12月月31日的資產(chǎn)負債表如下：日的資產(chǎn)負債表如下：第三十一頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 流動比率=2 產(chǎn)權(quán)比率=0.6 以銷售收入和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率為16，以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率為10，銷售毛利為60000萬元 計算表中空缺的項目 計算速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第三十二頁，編輯于星期二：二點 二十一分。本章小結(jié) 財務(wù)報表分析，就是依據(jù)財務(wù)報表報財務(wù)報表分析，就是

34、依據(jù)財務(wù)報表報列示數(shù)字，從其變動、趨勢以及相互關(guān)系列示數(shù)字，從其變動、趨勢以及相互關(guān)系中，加以整理比較，對財務(wù)報表使用者所中，加以整理比較，對財務(wù)報表使用者所欲了解的問題，作更深入、具體的解答，欲了解的問題，作更深入、具體的解答，從而達到知曉過去，探明現(xiàn)狀、預(yù)測未來從而達到知曉過去，探明現(xiàn)狀、預(yù)測未來的目的。其報表分析的方法重要有比較分的目的。其報表分析的方法重要有比較分析法、因素分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法、比率分析法、趨勢分析法；其若干財務(wù)報表分析指標(biāo)有反映企析法；其若干財務(wù)報表分析指標(biāo)有反映企業(yè)短期償債能力的比率、反映企業(yè)資產(chǎn)利業(yè)短期償債能力的比率、反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率的比

35、率、反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的比率、用效率的比率、反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的比率、反映企業(yè)獲利能力的財務(wù)比率。反映企業(yè)獲利能力的財務(wù)比率。 第三十三頁，編輯于星期二：二點 二十一分。比較分析法的主要形式有：比較分析法的主要形式有：(1)(1)實際指標(biāo)與計劃指標(biāo)對比，借以分析檢查計劃的完實際指標(biāo)與計劃指標(biāo)對比，借以分析檢查計劃的完成情況。成情況。(2)(2)本期實際指標(biāo)與上期實際或歷史最好水平、歷史平均本期實際指標(biāo)與上期實際或歷史最好水平、歷史平均水平的指標(biāo)對比，其結(jié)果可以揭示企業(yè)有關(guān)該指標(biāo)的變水平的指標(biāo)對比，其結(jié)果可以揭示企業(yè)有關(guān)該指標(biāo)的變動情況。動情況。(3)(3)本企業(yè)實際指標(biāo)與同行業(yè)相應(yīng)指標(biāo)的平均水平或

36、先進本企業(yè)實際指標(biāo)與同行業(yè)相應(yīng)指標(biāo)的平均水平或先進水平對比，從中分析企業(yè)的現(xiàn)狀，在行業(yè)中所處位置，水平對比，從中分析企業(yè)的現(xiàn)狀，在行業(yè)中所處位置，尋找差異，采取對策。尋找差異，采取對策。 在運用比較分析法時，對比的指標(biāo)可以是絕對數(shù)在運用比較分析法時，對比的指標(biāo)可以是絕對數(shù)指標(biāo)，如主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額等，也可以是相對指標(biāo)，如主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額等，也可以是相對數(shù)指標(biāo)，如產(chǎn)品毛利率、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)指標(biāo)，如產(chǎn)品毛利率、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (我國習(xí)慣我國習(xí)慣上稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率) )。無論進行何種指標(biāo)的對比，都。無論進行何種指標(biāo)的對比，都應(yīng)注意：指標(biāo)的計算口徑、計價基礎(chǔ)和時間單位都應(yīng)應(yīng)

37、注意：指標(biāo)的計算口徑、計價基礎(chǔ)和時間單位都應(yīng)保持一致，這樣才有可比性，才能保證比較結(jié)果的正保持一致，這樣才有可比性，才能保證比較結(jié)果的正確性。確性。 第三十四頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 主次因素分析法又稱為主次因素分析法又稱為ABCABC分析法。它將影響經(jīng)濟指標(biāo)分析法。它將影響經(jīng)濟指標(biāo)的各因素區(qū)分為主要因素的各因素區(qū)分為主要因素(A)(A)、次要因素、次要因素(B)(B)、一般因素、一般因素(C)(C)，然后對主要因素進行深入分析，對其他因素則花，然后對主要因素進行深入分析，對其他因素則花較少時間，以取得事半功倍之效果。較少時間，以取得事半功倍之效果。 因果分析法則是將經(jīng)濟指標(biāo)分解為若

38、干因素，因果分析法則是將經(jīng)濟指標(biāo)分解為若干因素，對每個因素再進一步分析，以揭示經(jīng)濟指標(biāo)變化對每個因素再進一步分析，以揭示經(jīng)濟指標(biāo)變化的原因。的原因。 連鎖替代法是將經(jīng)濟指標(biāo)分解為兩個或兩個以上連鎖替代法是將經(jīng)濟指標(biāo)分解為兩個或兩個以上的因素，逐一變動各個因素，從數(shù)量上測算每一因的因素，逐一變動各個因素，從數(shù)量上測算每一因素變動對經(jīng)濟指標(biāo)總體的影響。應(yīng)用連鎖替代法應(yīng)素變動對經(jīng)濟指標(biāo)總體的影響。應(yīng)用連鎖替代法應(yīng)注意：注意：(1)(1)應(yīng)根據(jù)各個因素對該指標(biāo)影響的內(nèi)在聯(lián)應(yīng)根據(jù)各個因素對該指標(biāo)影響的內(nèi)在聯(lián)系來確定變動順序，依次進行替代計算；系來確定變動順序，依次進行替代計算；(2)(2)在測在測定某一

39、因素對該項指標(biāo)的影響時，必須假設(shè)只有這定某一因素對該項指標(biāo)的影響時，必須假設(shè)只有這一因素在變動，而其余因素保持不變；一因素在變動，而其余因素保持不變；(3)(3)某一因某一因素變動后的計算結(jié)果與其變動前相對比，其差異就素變動后的計算結(jié)果與其變動前相對比，其差異就是該因素變動對這一經(jīng)濟指標(biāo)的影響程度。是該因素變動對這一經(jīng)濟指標(biāo)的影響程度。 第三十五頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 財務(wù)比率的種類較多，概括起來主要有：短財務(wù)比率的種類較多，概括起來主要有：短期償債能力指標(biāo)、長期債務(wù)能力指標(biāo)、營運能期償債能力指標(biāo)、長期債務(wù)能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、獲利（或盈利）能力指標(biāo)等。力指標(biāo)、獲利（或盈利）能力

40、指標(biāo)等。 財務(wù)分析中所用的財務(wù)比率，有的可直接財務(wù)分析中所用的財務(wù)比率，有的可直接據(jù)以對某種情況和問題作出判斷，有的則還需據(jù)以對某種情況和問題作出判斷，有的則還需要運用比較分析法才能對相關(guān)問題作出判斷。要運用比較分析法才能對相關(guān)問題作出判斷。 第三十六頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 財務(wù)人員通常采用的方法是編制比較報表。分為：財務(wù)人員通常采用的方法是編制比較報表。分為： (1) (1)絕對金額比較報表。只要將兩期以上財務(wù)金額并列，增加絕對金額比較報表。只要將兩期以上財務(wù)金額并列，增加“比較增減比較增減”欄，列明增減的金額及百分比。欄，列明增減的金額及百分比。 (2) (2)共同比比較報表。

41、共同比又稱結(jié)構(gòu)比，指在財務(wù)報表上增共同比比較報表。共同比又稱結(jié)構(gòu)比，指在財務(wù)報表上增設(shè)專欄，列明各項目金額占總金額的百分比。如分別以資產(chǎn)總額、設(shè)專欄，列明各項目金額占總金額的百分比。如分別以資產(chǎn)總額、負債及所有者權(quán)益總額為負債及所有者權(quán)益總額為100100，列出各資產(chǎn)項目占資產(chǎn)總額的，列出各資產(chǎn)項目占資產(chǎn)總額的百分比，各負債及所有者權(quán)益項目占負債及所有者權(quán)益總額的百百分比，各負債及所有者權(quán)益項目占負債及所有者權(quán)益總額的百分比。就損益表而言，以主營業(yè)務(wù)收入為分比。就損益表而言，以主營業(yè)務(wù)收入為100100，列出各成本費，列出各成本費用項目占銷售收入的百分比。用項目占銷售收入的百分比。 (3) (

42、3)趨勢分析比較報表。均為前后兩期的比較，不足以表明長期發(fā)展趨勢分析比較報表。均為前后兩期的比較，不足以表明長期發(fā)展的趨勢。趨勢分析就是針對此點，列出連續(xù)多期的趨勢。趨勢分析就是針對此點，列出連續(xù)多期( (常為常為5 5年至年至1010年年) )的金的金額，而以最初一期的金額為基數(shù)額，而以最初一期的金額為基數(shù)(100(100) )，算出以后各期同一項目金額，算出以后各期同一項目金額的趨勢百分比，以顯示連續(xù)多期的變動趨勢。趨勢百分比計算公式如的趨勢百分比，以顯示連續(xù)多期的變動趨勢。趨勢百分比計算公式如下：下： %100基期金額當(dāng)期金額某期趨勢百分比第三十七頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 站在

43、債權(quán)人的立場上看，現(xiàn)金比率越高越好。站在債權(quán)人的立場上看，現(xiàn)金比率越高越好?，F(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強；現(xiàn)現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強；現(xiàn)金比率越低，說明企業(yè)的短期償債能力越弱。如果金比率越低，說明企業(yè)的短期償債能力越弱。如果現(xiàn)金比率達到或超過現(xiàn)金比率達到或超過1 1即現(xiàn)金與有價證券總額等于或即現(xiàn)金與有價證券總額等于或大于流動負債總額，企業(yè)即使不動用其他資產(chǎn)，如大于流動負債總額，企業(yè)即使不動用其他資產(chǎn)，如存貨、應(yīng)收賬款等，就足以償還流動負債。存貨、應(yīng)收賬款等，就足以償還流動負債。 站在企業(yè)的立場上看，現(xiàn)金比率并不是越高越好。站在企業(yè)的立場上看，現(xiàn)金比率并不是越高越好。

44、因為資產(chǎn)的流動性因為資產(chǎn)的流動性( (即其變現(xiàn)能力即其變現(xiàn)能力) )和其盈利能力成和其盈利能力成反比，流動性越差的盈利能力越強，而流動性越好反比，流動性越差的盈利能力越強，而流動性越好的其盈利能力越弱。保持過高的現(xiàn)金比率，就會使的其盈利能力越弱。保持過高的現(xiàn)金比率，就會使資產(chǎn)過多地保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然提資產(chǎn)過多地保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然提高了企業(yè)的償債能力，但降低了企業(yè)的獲利能力。高了企業(yè)的償債能力，但降低了企業(yè)的獲利能力。因此，對于企業(yè)來講，不應(yīng)該一般也不會允許保持因此，對于企業(yè)來講，不應(yīng)該一般也不會允許保持過高的現(xiàn)金比率，只要能證明企業(yè)具有一定的償債過高的現(xiàn)金比率，只要

45、能證明企業(yè)具有一定的償債能力，不會發(fā)生債務(wù)危機即可。能力，不會發(fā)生債務(wù)危機即可。 第三十八頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 流動比率說明了企業(yè)有多少短期可變現(xiàn)的流動比率說明了企業(yè)有多少短期可變現(xiàn)的資產(chǎn)來保證流動負債的償還能力，也說明了債資產(chǎn)來保證流動負債的償還能力，也說明了債權(quán)人債權(quán)的安全程度。一般來講，這個比率越權(quán)人債權(quán)的安全程度。一般來講，這個比率越高則說明企業(yè)的償債能力越強，企業(yè)的債務(wù)越高則說明企業(yè)的償債能力越強，企業(yè)的債務(wù)越安全。長期財務(wù)研究的結(jié)果表明，流動比率為安全。長期財務(wù)研究的結(jié)果表明，流動比率為2 2：1 1對于大部分企業(yè)是比較合適的，說明企業(yè)對于大部分企業(yè)是比較合適的，說明

46、企業(yè)有兩倍的流動資產(chǎn)來保證一倍的流動負債的償有兩倍的流動資產(chǎn)來保證一倍的流動負債的償還，即使企業(yè)有一半的流動資產(chǎn)不能變現(xiàn)，也還，即使企業(yè)有一半的流動資產(chǎn)不能變現(xiàn)，也能保證流動負債的償付。但這只是一個靜態(tài)衡能保證流動負債的償付。但這只是一個靜態(tài)衡量指標(biāo)，如企業(yè)有特殊財務(wù)狀況的變化，應(yīng)根量指標(biāo)，如企業(yè)有特殊財務(wù)狀況的變化，應(yīng)根據(jù)具體情況進行具體分析。據(jù)具體情況進行具體分析。 第三十九頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 由于速動比率將不易變現(xiàn)及無法變現(xiàn)的存貨等由于速動比率將不易變現(xiàn)及無法變現(xiàn)的存貨等項目排除在外，因而比流動比率更能測試出企業(yè)的項目排除在外，因而比流動比率更能測試出企業(yè)的短期償債能力，

47、往往又被稱為酸性測試比率。該指短期償債能力，往往又被稱為酸性測試比率。該指標(biāo)是假設(shè)在企業(yè)存貨均不能脫手變現(xiàn)的情況下，企標(biāo)是假設(shè)在企業(yè)存貨均不能脫手變現(xiàn)的情況下，企業(yè)可動用流動資產(chǎn)清償流動負債的能力。一般情況業(yè)可動用流動資產(chǎn)清償流動負債的能力。一般情況下該指標(biāo)越大說明企業(yè)的償債能力越強，速動比率下該指標(biāo)越大說明企業(yè)的償債能力越強，速動比率為為1 1：1 1被認(rèn)為對大多數(shù)企業(yè)是適宜的，即認(rèn)為企業(yè)被認(rèn)為對大多數(shù)企業(yè)是適宜的，即認(rèn)為企業(yè)有全額的速動資產(chǎn)來保證流動負債的償還是比較充有全額的速動資產(chǎn)來保證流動負債的償還是比較充分的。但不同企業(yè)的實際財務(wù)狀況有很大的差異，分的。但不同企業(yè)的實際財務(wù)狀況有很大

48、的差異，對于速動比率的判斷，還是要根據(jù)企業(yè)的具體情況對于速動比率的判斷，還是要根據(jù)企業(yè)的具體情況作有針對性的深入分析。作有針對性的深入分析。 第四十頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 式中存貨數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負債表，按式中存貨數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負債表，按年度平均額計算，銷售總成本取自于年度平均額計算，銷售總成本取自于損益表。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷損益表。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷售狀況和存貨資金占用狀況，在正常售狀況和存貨資金占用狀況，在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大越好，而情況下，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大越好，而存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)應(yīng)該是越小越好，說存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)應(yīng)該是越小越好，說明企業(yè)存貨資金周轉(zhuǎn)快，銷售狀況良明企

49、業(yè)存貨資金周轉(zhuǎn)快，銷售狀況良好，以較短的天數(shù)就能完成一次資金好，以較短的天數(shù)就能完成一次資金的周轉(zhuǎn)。這個指標(biāo)同樣十分重要，因的周轉(zhuǎn)。這個指標(biāo)同樣十分重要，因為企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的快慢，直接與其采為企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的快慢，直接與其采購、生產(chǎn)和銷售相關(guān)，綜合反映了企購、生產(chǎn)和銷售相關(guān)，綜合反映了企業(yè)的經(jīng)營管理水平。業(yè)的經(jīng)營管理水平。 第四十一頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 式中應(yīng)收賬款凈額來源于資產(chǎn)負債表，式中應(yīng)收賬款凈額來源于資產(chǎn)負債表，并要求按平均余額計算，賒銷收入凈額是并要求按平均余額計算，賒銷收入凈額是指企業(yè)一定時期全部銷售收入減去現(xiàn)銷，指企業(yè)一定時期全部銷售收入減去現(xiàn)銷，以及銷貨退回、折扣和轉(zhuǎn)

50、讓后的凈額。在以及銷貨退回、折扣和轉(zhuǎn)讓后的凈額。在一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大越好，一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大越好，說明企業(yè)資金有較好的利用水平；相反，說明企業(yè)資金有較好的利用水平；相反，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在一般情況下卻是越小應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在一般情況下卻是越小越好，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)一次只要花費較越好，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)一次只要花費較少的天數(shù)，資金的利用水平較高。這個指少的天數(shù)，資金的利用水平較高。這個指標(biāo)非常重要，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的失控往往會標(biāo)非常重要，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的失控往往會導(dǎo)致現(xiàn)金流量失控。導(dǎo)致現(xiàn)金流量失控。 第四十二頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 營運資金平均余額營運資金平均余額

51、= =平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)- -平均流動平均流動負債負債 該指標(biāo)是以流動資產(chǎn)扣除流動負債的凈額該指標(biāo)是以流動資產(chǎn)扣除流動負債的凈額為基礎(chǔ)計算的，因而更綜合地反映流動資為基礎(chǔ)計算的，因而更綜合地反映流動資產(chǎn)的利用效率。該指標(biāo)越高，表明營運資產(chǎn)的利用效率。該指標(biāo)越高，表明營運資金流動越快，流動資產(chǎn)利用效率越好：在金流動越快，流動資產(chǎn)利用效率越好：在有限的資金總量下，能夠獲取更多的銷售有限的資金總量下，能夠獲取更多的銷售收入，資金的利用水平較高。收入，資金的利用水平較高。 第四十三頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)，反該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)，反映了企業(yè)所有

52、資金之中來自于所有者與債權(quán)映了企業(yè)所有資金之中來自于所有者與債權(quán)人的比例。一般地，債權(quán)人希望該比例越低人的比例。一般地，債權(quán)人希望該比例越低越好，其貸款風(fēng)險小，所受保障程度高。而越好，其貸款風(fēng)險小，所受保障程度高。而所有者則多希望維持較高的比率，因為在利所有者則多希望維持較高的比率，因為在利潤率高于借款利率的情況下，所有者可以從潤率高于借款利率的情況下，所有者可以從增加借款所帶來的利潤中獲得更高的投資報增加借款所帶來的利潤中獲得更高的投資報酬率，而又不必承擔(dān)更多的風(fēng)險。但如果該酬率，而又不必承擔(dān)更多的風(fēng)險。但如果該比率過高，當(dāng)利潤率低于借款利率時，所有比率過高，當(dāng)利潤率低于借款利率時，所有者的

53、投資報酬率會降低，而貸款風(fēng)險增大又者的投資報酬率會降低，而貸款風(fēng)險增大又不利于企業(yè)再籌資，有可能使企業(yè)財務(wù)狀況不利于企業(yè)再籌資，有可能使企業(yè)財務(wù)狀況不穩(wěn)定。不穩(wěn)定。 第四十四頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 這一比率的作用與產(chǎn)權(quán)比率作用也相這一比率的作用與產(chǎn)權(quán)比率作用也相同，用于衡量企業(yè)的長期償債能力，表同，用于衡量企業(yè)的長期償債能力，表明企業(yè)一旦發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時，債權(quán)人可明企業(yè)一旦發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時，債權(quán)人可受保障的程度。對債權(quán)人而言，有形凈受保障的程度。對債權(quán)人而言，有形凈值負債率越低，其安全感也越強。值負債率越低，其安全感也越強。 第四十五頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 債務(wù)利息包括費用

54、化和資本化的利債務(wù)利息包括費用化和資本化的利息。該指標(biāo)反映了企業(yè)全部收益對于支息。該指標(biāo)反映了企業(yè)全部收益對于支付利息的保障能力。一般講，該比率越付利息的保障能力。一般講，該比率越大說明企業(yè)利息保付能力越強，如該比大說明企業(yè)利息保付能力越強，如該比率過低，說明企業(yè)可能無法按時償付當(dāng)率過低，說明企業(yè)可能無法按時償付當(dāng)期的利息費用。當(dāng)該比率為期的利息費用。當(dāng)該比率為1 1時，說明企時，說明企業(yè)的全部收益正好用于支付利息，企業(yè)業(yè)的全部收益正好用于支付利息，企業(yè)沒有利潤。所以要求該指標(biāo)最起碼大于沒有利潤。所以要求該指標(biāo)最起碼大于1 1，否則就難以償還債務(wù)利息，企業(yè)有較大否則就難以償還債務(wù)利息，企業(yè)有較

55、大的財務(wù)風(fēng)險。的財務(wù)風(fēng)險。 第四十六頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 該指標(biāo)說明了企業(yè)投資于固定資產(chǎn)該指標(biāo)說明了企業(yè)投資于固定資產(chǎn)的資金是否全部或部分來自所有者權(quán)益，的資金是否全部或部分來自所有者權(quán)益，若比率高于若比率高于100100時，表示企業(yè)自有資金時，表示企業(yè)自有資金用于固定資產(chǎn)外，尚有余額，可供經(jīng)營用于固定資產(chǎn)外，尚有余額，可供經(jīng)營周轉(zhuǎn)使用。若比率不足周轉(zhuǎn)使用。若比率不足100100時，則說明時，則說明企業(yè)的固定資產(chǎn)，已有部分須依賴于外企業(yè)的固定資產(chǎn)，已有部分須依賴于外部借款，營運資金則完全是借入資金。部借款，營運資金則完全是借入資金。后者的財務(wù)結(jié)構(gòu)顯然不如前者。后者的財務(wù)結(jié)構(gòu)顯然不

56、如前者。 第四十七頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 該指標(biāo)旨在說明企業(yè)投資于固定設(shè)備的資該指標(biāo)旨在說明企業(yè)投資于固定設(shè)備的資金，是否全部或一部分來自長期資金。金，是否全部或一部分來自長期資金。倘若該倘若該比率低于比率低于100，表示固定資產(chǎn)投資的資金，表示固定資產(chǎn)投資的資金，只占長期資金的若干部分；反之，若比率高于只占長期資金的若干部分；反之，若比率高于100，則表示投資固定資產(chǎn)的資金已有若干，則表示投資固定資產(chǎn)的資金已有若干部分來自短期資金，不符合穩(wěn)健的理財原則。部分來自短期資金，不符合穩(wěn)健的理財原則。第四十八頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 該指標(biāo)表示每一元銷售凈收入所提該指標(biāo)表示每一

57、元銷售凈收入所提供的利潤總額。銷售利潤率越高，營業(yè)供的利潤總額。銷售利潤率越高，營業(yè)收入的盈利水平就越高，企業(yè)的盈利能收入的盈利水平就越高，企業(yè)的盈利能力也越強。力也越強。 第四十九頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 利潤總額和流轉(zhuǎn)稅的合計數(shù)代表企利潤總額和流轉(zhuǎn)稅的合計數(shù)代表企業(yè)實際創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品價值。流轉(zhuǎn)稅總業(yè)實際創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品價值。流轉(zhuǎn)稅總額可根據(jù)損益表中額可根據(jù)損益表中“營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加”及增值稅明細表中有關(guān)數(shù)字取得。該指及增值稅明細表中有關(guān)數(shù)字取得。該指標(biāo)表明每一元銷售凈收入所提供的利潤標(biāo)表明每一元銷售凈收入所提供的利潤及流轉(zhuǎn)稅額。由于流轉(zhuǎn)稅額全部上交國及流轉(zhuǎn)稅額。由于流轉(zhuǎn)

58、稅額全部上交國家財政，因此可以說，該指標(biāo)不僅反映家財政，因此可以說，該指標(biāo)不僅反映了企業(yè)銷售收入收益水平，又比較全面了企業(yè)銷售收入收益水平，又比較全面地反映了企業(yè)對社會貢獻程度。銷售利地反映了企業(yè)對社會貢獻程度。銷售利稅率越高，企業(yè)銷售收入收益水平越高，稅率越高，企業(yè)銷售收入收益水平越高，對社會所作貢獻就大，企業(yè)獲力能力也對社會所作貢獻就大，企業(yè)獲力能力也越強。越強。 第五十頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 成本費用利潤率是反映企業(yè)投入與產(chǎn)出、成本費用利潤率是反映企業(yè)投入與產(chǎn)出、所費與所得對比關(guān)系的一項經(jīng)濟指標(biāo)。它表明所費與所得對比關(guān)系的一項經(jīng)濟指標(biāo)。它表明每一元成本費用支出所獲得的利潤額。

59、每一元成本費用支出所獲得的利潤額。 在正常情況下，該比率越大，說明企業(yè)獲在正常情況下，該比率越大，說明企業(yè)獲利能力越強，只要花較少的代價，便能獲得較利能力越強，只要花較少的代價，便能獲得較大的利潤，同時也說明企業(yè)有較好的成本費用大的利潤，同時也說明企業(yè)有較好的成本費用管理水平。管理水平。 第五十一頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 總資產(chǎn)利潤率表明企業(yè)運用每總資產(chǎn)利潤率表明企業(yè)運用每一元資產(chǎn)所能提供的凈利潤。一元資產(chǎn)所能提供的凈利潤。它也反它也反映了企業(yè)投入與產(chǎn)出、所用與所得的關(guān)映了企業(yè)投入與產(chǎn)出、所用與所得的關(guān)系?？傎Y產(chǎn)利潤率越高，投資盈利水平系。總資產(chǎn)利潤率越高，投資盈利水平就越高，企業(yè)獲

60、利能力也越強。就越高，企業(yè)獲利能力也越強。 當(dāng)企業(yè)用該指標(biāo)與其他企業(yè)同一指當(dāng)企業(yè)用該指標(biāo)與其他企業(yè)同一指標(biāo)對比時，要注意各企業(yè)資產(chǎn)的已使用標(biāo)對比時，要注意各企業(yè)資產(chǎn)的已使用年限。年限。舊資產(chǎn)的賬面凈值較低舊資產(chǎn)的賬面凈值較低(原始價原始價值減累計折舊值減累計折舊)，作為分母，計算的全，作為分母，計算的全部資產(chǎn)利潤率要比新資產(chǎn)計算的同一部資產(chǎn)利潤率要比新資產(chǎn)計算的同一指標(biāo)要高。在物價上漲時期，使用新指標(biāo)要高。在物價上漲時期，使用新購資產(chǎn)的企業(yè)的全部資產(chǎn)報酬率也通購資產(chǎn)的企業(yè)的全部資產(chǎn)報酬率也通常偏低。常偏低。 第五十二頁，編輯于星期二：二點 二十一分。 凈資產(chǎn)利潤率表明每一元屬于企凈資產(chǎn)利潤率表