養(yǎng)老院財(cái)務(wù)分析

1、第五章投資分析1.資金來(lái)源與股本結(jié)構(gòu)：公司注冊(cè)資本1200萬(wàn)元，具體的資金來(lái)源與股本結(jié)構(gòu)如下：資金來(lái)源：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元項(xiàng)目來(lái)源金額權(quán)益資本風(fēng)險(xiǎn)投資950創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)投資50債務(wù)資本銀行貸款20017%4卷股本結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險(xiǎn)投資方面我們打算吸引一個(gè)或者多個(gè)大企業(yè)共同入股，資金為950萬(wàn)，大企業(yè)的資金充足，愿意支持公益事業(yè)，來(lái)提高企業(yè)名聲，在日本這種模式很普遍，而 且大企業(yè)也能從公益事業(yè)中獲取到一些關(guān)聯(lián)的收益，總之，這種投資是一本萬(wàn)利的。團(tuán)隊(duì)投資 50萬(wàn)元，充分考慮到我們作為大學(xué)生的資金來(lái)源有限。我們主要靠吸引大企業(yè)做公益事業(yè)這種 在內(nèi)地比較新的模式來(lái)創(chuàng)立夕陽(yáng)紅養(yǎng)老院，管理者經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老院。此外我們還需要以養(yǎng)老

2、院房產(chǎn) 作抵押從銀行貸款年（金融機(jī)構(gòu)2年期的借款利率為金額79%風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)投資銀行貸款而我們創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)作為200萬(wàn)元，為期兩 6.65%)2.投資分配： 前期投資表單位：力兀項(xiàng)目費(fèi)用房建費(fèi)用850綠化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)80基本設(shè)施配備200開業(yè)儀式和相關(guān)宣傳費(fèi)用10其它費(fèi)用10流動(dòng)資金50合計(jì)1200注房建投入：為考慮經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期性，需要企業(yè)自己著手建設(shè)適合養(yǎng)老的標(biāo)準(zhǔn)房間，一方面能1、讓老人住的更加舒適，另一方面也有利于企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)成本的降低；從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)占用的土地增值會(huì) 提高企業(yè)自身的價(jià)值，因此，雖然可能投資回收期長(zhǎng)些，但從長(zhǎng)期看是值得投資的。因?yàn)閺氖路菭I(yíng)利事業(yè)，可邀有愿意回報(bào)社會(huì)的房地產(chǎn)

3、企業(yè)贊助，房建費(fèi)用控制在850萬(wàn)元。綠化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：為了改善養(yǎng)老環(huán)境，企業(yè)發(fā)展初期以栽種桃樹、柳樹、槐樹這些經(jīng) 2、濟(jì)實(shí)用的樹種，養(yǎng)殖些花卉、草坪，設(shè)置可在路上休憩的木椅等，投入控制在萬(wàn)元。80基本設(shè)施配備：、3萬(wàn)元。元*200=12 a）床、床頭柜和一人一格的衣櫥，約計(jì) 600萬(wàn)元400*200=8 b）床上用品室內(nèi)一個(gè)書桌、圈椅 c） 400*200=4萬(wàn)元電視每房間一個(gè) 600*200=12萬(wàn)元d）40萬(wàn)元。 e）活動(dòng)室設(shè)施家庭影院一套，麻將桌 20個(gè)，健身器材20件，預(yù)算約（可在200 f）餐 飲設(shè)施，灶具十套，餐具套，消毒柜兩個(gè)，冰箱若干臺(tái)，總控制在10萬(wàn)元。開業(yè)時(shí)爭(zhēng)取區(qū)政府或贊

4、助單位的捐贈(zèng)）。4萬(wàn)元（可設(shè)置投幣式自動(dòng)洗衣機(jī)十臺(tái)和其他洗衣設(shè)備若干）g）洗衣設(shè)備，預(yù)算萬(wàn)元。h）洗澡設(shè)備，預(yù)算8o合計(jì)最小投i）辦公設(shè)施，電腦若干、打印機(jī)一臺(tái)，面包車一部（可時(shí)機(jī)成熟時(shí)再增加）萬(wàn)元。20入 k）萬(wàn)元。醫(yī)療器械設(shè)備等，預(yù)計(jì)投入80 L ）其它裝飾類費(fèi)用計(jì)提 2萬(wàn)元。萬(wàn)元。、開業(yè)儀式和相關(guān)宣傳費(fèi)用，約 410床，初步階段面向 200平方米，共有床鋪 5000夕陽(yáng)紅養(yǎng)老院位于馬鞍山郊區(qū)，占地工人階層，提供全方位醫(yī)療服務(wù)的中檔養(yǎng)老企業(yè)。招聘有專業(yè)知識(shí)的醫(yī)務(wù)人員，和培訓(xùn)下崗職工做些簡(jiǎn)單的護(hù)理，一方面幫助下崗職工再就業(yè)，另一方面減少成本。開展宣傳活動(dòng)，吸引需要社會(huì)上需要我們服務(wù)的顧客入住

5、，鼓勵(lì)青年學(xué)生積極參加敬老的愛心活動(dòng)。3.投資分析投資決策需要各種指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算判斷，為了更好地為投資者作參考，下面從投資凈現(xiàn)值、 內(nèi)含報(bào)酬率、投資回收期三個(gè)方面作分析，由于開辦養(yǎng)老院投資回報(bào)期比較長(zhǎng)，這也是特有的行業(yè)特征，為了分析財(cái)務(wù)上的可行性，現(xiàn)考慮 10年期內(nèi)財(cái)務(wù)上的指標(biāo)。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資初期第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年十年-950流動(dòng)資金-50凈利潤(rùn)126.06195.98209.28209.28209.28209.28209.28209.28209.28209.28折舊+23232323232323232323凈現(xiàn)金流量-1000149.06218.98232

6、.28232.28232.28232.28232.28232.28232.28232.28凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-1000139.31191.27189.61177.21165.61154.778144.65135.19126.34118.083.1 投資凈現(xiàn)值NPV= 2(CI-CO)/(1+iF -t計(jì)算得：NPV=149.06*(1+7% -1+218.98*(1+7% -2+232.28*(1+7% -3+232.28*(1+7% -4+232.28*(1+7% )A-5+232.28*(1+7%F -6+232.28*(1+7%)A -7+232.28*(1+7%)A -8+232.28*(

7、1+7%)A -9+232.28*(1+7%) a-10-1000=542.05 萬(wàn)元3.2 內(nèi)含報(bào)酬率ENCF(1+IRR)A-t =CO149.06*(1+R)a -1+218.98*(1+R)a -2+232.28*(1+R)a -3+232.28*(1+R)a -4+232.28*(1+R)a -5+232.28*(1+R)a -6+232.28*(1+R)a -7+232.28*(1+R)a -8+232.28*(1+R)a -9+232.28*(1+R)a -10=1000 IRR 公 17%投資回收期3.3.根據(jù)：12 1k = Z2 Ok回收期=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+ (

8、未收到現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)=5-1+(167.4/232.28)=4.72 年根據(jù)以上三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，2012年銀行長(zhǎng)期貸款利率，一至三年(含)為 6.65 %,考慮到風(fēng)險(xiǎn)等因素，現(xiàn)把資金成本率定為7%,此時(shí)NPV=542.05 萬(wàn)元，遠(yuǎn)大于0,內(nèi)含報(bào)酬率為大于資金成本率7% ,投資回收期為4.72年，這在投資回收期普遍長(zhǎng)17%的養(yǎng)老行業(yè)里算是非常好了，因此值得投資。財(cái)務(wù)分析1 .住房及服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（每人/每月/元）養(yǎng)老區(qū)類型 房費(fèi) 伙食費(fèi) 水電費(fèi) 護(hù)理費(fèi) 合計(jì)1500900 550 0 50怡心苑（生活自理區(qū)）200090050550孝心苑（生活半自理區(qū)）5002500900 1000

9、 50愛心苑（半護(hù)理服務(wù)區(qū)）5502800900 靜心苑（全護(hù)理服務(wù)區(qū)）1300 50550:以上數(shù)據(jù)是依據(jù)問卷調(diào)查總結(jié)得到，設(shè)計(jì)的問卷調(diào)查表見下文注2 .收益預(yù)估表：根據(jù)調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老院的入住率很高，考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，我們假設(shè)第一年的入住率為80%,各養(yǎng)老區(qū)(怡心苑、孝心苑、愛心苑、靜心苑)人數(shù)分別按入住人數(shù)的20%、50%、20%、10%計(jì)算,以后假設(shè)每年入住率為90% o其中，第一年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入計(jì)算如下：200*80%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=399.36萬(wàn)元/年二至五年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入計(jì)算如下：200*90%*12*(20%*

10、1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=449.28萬(wàn)元/年成本費(fèi)用的有關(guān)項(xiàng)目:第一年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/年/力兀員工工資折舊費(fèi) 用伙食成本水電成本醫(yī)用用品 成本其它費(fèi)用合計(jì)1252057.68204.4235萬(wàn)元/年/主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 二至五年.員工工資折舊費(fèi)用伙食成本水電成本醫(yī)用用品成本其它費(fèi)用合計(jì)1252057.68154.4230第一年 管理費(fèi)用/年/萬(wàn)元管理人員工資折舊費(fèi)其它開支合計(jì)403245萬(wàn)元管理費(fèi)用/年/二至五年管理人員工資折舊費(fèi)其它開支合計(jì)483960工資(第一年)/年/萬(wàn)兀人數(shù)工資/年小計(jì)兼職員工20120普通員工17234醫(yī)護(hù)員工13339銷售人員431

11、2專業(yè)醫(yī)生8432管理人員8540合計(jì)7018177萬(wàn)元工資（二至五年）/年/人數(shù)工資小計(jì)兼職員工20120普通員工17234醫(yī)護(hù)員工13339銷售人員5315專業(yè)醫(yī)生8432管理人員8648合計(jì)7119188收益表（萬(wàn)元）第一年 第二年 第三年 第四年 第五年.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一 449.28 449.28 399.36 449.28 449.28230 235 230 230 230 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：219.28 219.28 164.36 219.28 219.28 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二.20 20 20 20 20 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：20 30 20 20 20 :銷售費(fèi)用減6060606045管

12、理費(fèi)用.13.3 13.3 0 0 0財(cái)務(wù)費(fèi)用159.28 96.06 159.28 145.98 159.28 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三.50 30 50 50 50營(yíng)業(yè)外收入209.28126.06209.28195.98209.28凈利潤(rùn)四.注：1.企業(yè)所得稅法及實(shí)施條例規(guī)定，符合條件的非營(yíng)利組織的收入為免稅收入。2.主要項(xiàng)目變動(dòng)解釋：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)在成遞增趨勢(shì)，主要因?yàn)橐恍┥痰甑拈_辦，還有臨時(shí)照管業(yè)務(wù)的開展；財(cái)務(wù)費(fèi)用在第三年的大幅下跌, 是因?yàn)殂y行貸款的到期償還。3資產(chǎn)負(fù)債表初期第一年第二年第三年第四年第五年初期第一年第二年第三年第四年第五年貨幣資金50199.06218.04450.32682.69

13、14.88長(zhǎng)期借款02000000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)50199.06218.04450.32682.6914.88負(fù)債合計(jì)02000000固定資產(chǎn)95011501150115011501150實(shí)收資本100010001000100010001000累計(jì)減：折舊023466992115盈余公積025.2164.41106.26148.12189.98固定資產(chǎn)凈值95011271104108110581035未分配利潤(rùn)0100.85257.63425.06592.48759.90非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)95011271104108110581035所有者權(quán)益合計(jì)10001126.061322.041531.321

14、740.61949.88資產(chǎn)總計(jì)10001326.061322.041531.321740.61949.88負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)10001326.061322.041531.321740.61949.88注：固定資產(chǎn)以房屋為主，房屋的使用年限為50年，按2%計(jì)提固定資產(chǎn)折舊4現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表分析（萬(wàn)元）第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量主營(yíng)業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金399.36449.28449.28449.28449.28收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金50.0070.0070.0070.0070.00現(xiàn)金流入小計(jì)449.36519.28519.28519.28519.28購(gòu)買商

15、品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金.90.0085.0085.0085.0085.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金177.00188.00188.00188.00188.00支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金20.0014.0014.0014.0014.00現(xiàn)金流出小計(jì)287.00287.00287.00287.00287.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流出量162.36232.28232.28232.28232.28二.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入小計(jì)固定資產(chǎn)投資200.00現(xiàn)金流出小計(jì)200.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量-200.00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量取得借款收到的現(xiàn)金200.00現(xiàn)金流入小計(jì)200

16、.00償還債務(wù)200.00付利息13.3013.30現(xiàn)金流出小計(jì)13.30213.30籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈現(xiàn)金流量186.70-213.30凈現(xiàn)金流149.0618.98232.28232.28232.285.財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.1 償債能力分析公式：利息支付倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）+財(cái)務(wù)費(fèi)用第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末-11.98利息保障倍數(shù)8.225.2 營(yíng)運(yùn)能力分析X100%平均流動(dòng)資產(chǎn)總額/=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 第三年末第二年末第一年末第四年末第五年末流動(dòng)資產(chǎn)周0.560.791.342.153.21轉(zhuǎn)率5.3 盈利能力分析平均凈資產(chǎn)/凈利潤(rùn)=凈資產(chǎn)收益率.第三年末

17、第四年末第五年末第二年末第一年末 凈資產(chǎn)收益0.110.160.150.130.12率成長(zhǎng)性分析5.4 /總資產(chǎn)年初數(shù)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（總資產(chǎn)年末數(shù)-總資產(chǎn)年初數(shù)）第四年末第三年末第二年末第一年末第五年末總資產(chǎn)增長(zhǎng) 0.120.140.160.000.33率通過以上對(duì)公司財(cái)務(wù)分析，可以看到：償債能力分析，公司償債能力較強(qiáng)，能輕松地?fù)Q還上銀行貸款。營(yíng)運(yùn)能力分析，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，但是有公司發(fā)展戰(zhàn)略上的原因，主要因?yàn)楣镜哪繕?biāo)是不斷擴(kuò)大養(yǎng)老規(guī)模，形成規(guī)模效益，因此要留有的銀行存款較多，以備后面的擴(kuò)張性建設(shè)投資，另外在具體時(shí)期，可以利用貨幣資金進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y，以增加企業(yè)收入。凈資產(chǎn)收益率反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益盈利能力分析，的核心指標(biāo)。一般認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，企業(yè)自有