中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)

1、中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)第一章第一章 中小企業(yè)私募債融資優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)私募債融資優(yōu)勢(shì)第二章第二章 中小企業(yè)私募債發(fā)行政策和發(fā)行條件中小企業(yè)私募債發(fā)行政策和發(fā)行條件第三章第三章 中小企業(yè)私募債發(fā)行流程中小企業(yè)私募債發(fā)行流程第四章第四章 興業(yè)證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)興業(yè)證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)2 2目目 錄錄中小企業(yè)私募債融資優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)私募債融資優(yōu)勢(shì)第一章第一章3 34 4審批便捷審批便捷備案制備案制 中小企業(yè)私募債發(fā)行采用備案制，滬深交易所收到備案材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)即出具?接受備案通知書?。發(fā)行人取得?接受備案通知書?后，可在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。 5月22日，中小企業(yè)私募債相關(guān)規(guī)那么正式出臺(tái)，標(biāo)志著中小企業(yè)私募開始啟航。

2、至今，滬深交易所已有二十余期債券接受備案。上海證券交易所上海證券交易所深圳證券交易所深圳證券交易所 上海同捷科技股份有限公司深圳市嘉力達(dá)實(shí)業(yè)公司新麗傳媒股份有限公司深圳市德萊首飾有限公司蘇州東華鍍膜玻璃有限公司深圳市巨龍科教高技術(shù)公司北京航材百慕新材料技術(shù)工程公司深圳市拓奇實(shí)業(yè)有限公司湖州金泰科技股份有限公司浙江南潯古鎮(zhèn)旅游發(fā)展公司凡登（常州）新型金屬材料技術(shù)公司浙江中欣化工股份有限公司天津市天房科技發(fā)展有限公司北京九恒星科技股份公司杭州錢江四橋經(jīng)營(yíng)有限公司無錫高新物流中心有限公司南京江寧水務(wù)集團(tuán)有限公司海寧森德皮革有限公司蘇州新區(qū)新寧自來水發(fā)展有限公司備注：由于中小企業(yè)私募債信息不對(duì)公眾公開

3、，上述數(shù)據(jù)由固定收益部收集，可能存在信息不全的情況。上海中銳教育投資有限公司杭州西子孚信科技有限公司浙江太子龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司上海國(guó)電海運(yùn)有限公司優(yōu)必勝（上海）精密軸承制造公司大豐市大豐港工程建設(shè)有限公司滬深交易所已完成備案的中小企業(yè)私募債一覽滬深交易所已完成備案的中小企業(yè)私募債一覽5 5發(fā)行條件寬松發(fā)行條件寬松對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)無硬性規(guī)定對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)無硬性規(guī)定 中小企業(yè)私募債相關(guān)法律法規(guī)對(duì)發(fā)行人在凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評(píng)級(jí)方面未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。發(fā)行人凈利潤(rùn) （萬元）凈資產(chǎn)（萬元）資產(chǎn)負(fù)債率主體評(píng)級(jí)蘇州新區(qū)新寧自來水發(fā)展有限公司313.00 16993.40 77.42%未評(píng)

4、級(jí)海寧森德皮革有限公司1282.80 23005.91 74.61%BBB深圳市巨龍科教高技術(shù)股份有限公司1570.86 5774.01 69.76%BBB北京航材百慕新材料技術(shù)工程股份公司1630.60 6195.21 46.50%未評(píng)級(jí)浙江中欣化工股份有限公司1701.58 11799.65 62.30%未評(píng)級(jí)無錫高新物流中心有限公司1764.73 33787.51 60.54%未評(píng)級(jí)優(yōu)必勝（上海）精密軸承制造有限公司1814.09 8645.87 63.73%未評(píng)級(jí)北京九恒星科技股份有限公司1910.54 9517.24 35.07%未評(píng)級(jí)浙江太子龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司2161.09 115

5、08.50 68.99%未評(píng)級(jí)天津市天房科技發(fā)展有限公司2548.08 10756.03 68.90%未評(píng)級(jí)湖州金泰科技股份有限公司2701.99 19089.30 73.44%未評(píng)級(jí)上海同捷科技股份有限公司5663.94 53100.70 51.89%A-新麗傳媒股份有限公司6725.77 31855.94 56.02%A凡登（常州）新型金屬材料技術(shù)公司15743.08 42565.39 50.57%未評(píng)級(jí)6 6融資規(guī)模不受限制融資規(guī)模不受限制無凈資產(chǎn)無凈資產(chǎn)40%40%約束約束100020002000200025005000100001000010000100001000010000150

6、00250000%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%050001000015000200002500030000北京九恒星科技股份有限公司浙江中欣化工股份有限公司北京航材百慕新材料技術(shù)工程股份公司深圳市巨龍科教高技術(shù)股份有限公司優(yōu)必勝（上海）精密軸承制造有限公司湖州金泰科技股份有限公司上海同捷科技股份有限公司凡登（常州）新型金屬材料技術(shù)公司新麗傳媒股份有限公司蘇州新區(qū)新寧自來水發(fā)展有限公司浙江太子龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司天津市天房科技發(fā)展有限公司海寧森德皮革有限公司無錫高新物流中心有限公司發(fā)行規(guī)模（萬元）占凈資產(chǎn)比例 從我們獲得的數(shù)據(jù)看，發(fā)行規(guī)模占凈資產(chǎn)比例最高的天津市天

7、房科技開展，發(fā)行規(guī)模為1億元，占凈資產(chǎn)比例為93%。7 7資金用途靈活資金用途靈活無限制性規(guī)定無限制性規(guī)定發(fā)行人發(fā)行人募集資金用途募集資金用途凡登（常州）新型金屬材料技術(shù)有限公司償還貸款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金蘇州新區(qū)新寧自來水發(fā)展有限公司補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金天津市天房科技發(fā)展有限公司部分用于智能社區(qū)綜合服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、其余用于補(bǔ)充流動(dòng)資金上海同捷科技股份有限公司償還貸款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金優(yōu)必勝（上海）精密軸承制造有限公司償還貸款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金北京航材百慕新材料技術(shù)工程股份有限公司補(bǔ)充流動(dòng)資金湖州金泰科技股份有限公司償還貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金浙江太子龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司補(bǔ)充流動(dòng)資金新麗傳媒股份有限公司補(bǔ)充流動(dòng)資金海寧森德皮

8、革有限公司補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金浙江中欣化工股份有限公司補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金北京九恒星科技股份有限公司補(bǔ)充流動(dòng)資金無錫高新物流中心有限公司部分用于無錫內(nèi)河港城郊港區(qū)新安大橋作業(yè)區(qū)碼頭一期工程，其余補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金深圳市巨龍科教高技術(shù)股份有限公司補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金8 8期限長(zhǎng)、融資本錢較低期限長(zhǎng)、融資本錢較低優(yōu)于貸款和信托優(yōu)于貸款和信托發(fā)行人發(fā)行人利率利率擔(dān)保人擔(dān)保人主體評(píng)級(jí)主體評(píng)級(jí)債項(xiàng)評(píng)級(jí)債項(xiàng)評(píng)級(jí)債券期限債券期限海寧森德皮革有限公司8.10%卡森國(guó)際、浙江卡森、朱張金B(yǎng)BB+AA-2+1年北京九恒星科技股份有限公司8.50%北京中關(guān)村科技擔(dān)保公司無無18個(gè)月浙江南潯古鎮(zhèn)旅游發(fā)展有限公司8.90%湖州南潯區(qū)國(guó)資公司BB+A

9、A-2+1年深圳市拓奇實(shí)業(yè)有限公司9.00%深圳中小企業(yè)信用融資擔(dān)保集團(tuán) 無A-11年深圳市德福萊首飾有限公司9.30%千禧之星珠寶公司無AA-2+1年無錫高新物流中心有限公司9.50%無錫市新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展公司無AA2年深圳市嘉力達(dá)實(shí)業(yè)有限公司9.99%實(shí)際控制人李海建以個(gè)人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保無無2+1年浙江中欣化工股份有限公司10.00%浙江白云偉業(yè)集團(tuán)、中欣董事長(zhǎng)陳寅鎬無無2年深圳市巨龍科教高技術(shù)股份有限公司13.50%瀚華擔(dān)保公司BBB+無1年 相對(duì)于中小企業(yè)從銀行獲得的流動(dòng)資金貸款而言，通過發(fā)行中小企業(yè)私募債能夠獲得更為長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金最短期限為1年，且本錢較低目前發(fā)行利率在8.1%至13.5%，優(yōu)

10、于信托渠道獲得的資金本錢。9 9與傳統(tǒng)債權(quán)融資方式比較與傳統(tǒng)債權(quán)融資方式比較 中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債公司債券公司債券企業(yè)債券企業(yè)債券中期票據(jù)、短期融資券中期票據(jù)、短期融資券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)滬深證券交易所（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家發(fā)改委中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（中國(guó)人民銀行）審核方式審核方式備案制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制注冊(cè)制發(fā)行人類型發(fā)行人類型非上市中小微企業(yè)可單獨(dú)也可集合上市公司非上市公司、企業(yè)具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司）分期發(fā)行分期發(fā)行可分期發(fā)行，應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行；應(yīng)在注冊(cè)后6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行不可分期發(fā)行，在國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行可在2年內(nèi)分多次

11、發(fā)行，應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行審核時(shí)間審核時(shí)間10個(gè)工作日內(nèi)1個(gè)月左右理論上審核時(shí)間為6個(gè)月，實(shí)際有可能超過6個(gè)月理論上審核時(shí)間為3個(gè)月，實(shí)際上會(huì)受央行貨幣政策影響盈利能力要求盈利能力要求 無最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息未作具體要求發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模無限制不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%發(fā)行期限發(fā)行期限一年（含）以上中期，3-5年中長(zhǎng)期，5年以上中期票據(jù)為中短期，3-5年；短期融資券為1年以內(nèi)募集資金用途募集

12、資金用途 無限制性規(guī)定無限制性規(guī)定需用于經(jīng)發(fā)改委審批通過的項(xiàng)目無限制性規(guī)定發(fā)行交易場(chǎng)所發(fā)行交易場(chǎng)所上證所固定收益平臺(tái)、深交所綜合協(xié)議平臺(tái)交易所競(jìng)價(jià)系統(tǒng)、上證所固定收益平臺(tái)、深交所綜合協(xié)議平臺(tái)銀行間市場(chǎng)和交易所競(jìng)價(jià)系統(tǒng)銀行間市場(chǎng)中小企業(yè)私募債發(fā)行政策和發(fā)行條件中小企業(yè)私募債發(fā)行政策和發(fā)行條件第二章第二章10101111中小企業(yè)私募債相關(guān)法律法規(guī)中小企業(yè)私募債相關(guān)法律法規(guī) 關(guān)于發(fā)布實(shí)施關(guān)于發(fā)布實(shí)施? ?上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引試行上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引試行? ?有關(guān)事項(xiàng)的有關(guān)事項(xiàng)的通知通知20212021年年5 5月月2323日日 上證債字上證債字2021177202

13、1177號(hào)號(hào) ? ?深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法? ?20212021年年5 5月月2222日日 深證上深證上2021130 2021130 號(hào)號(hào) 關(guān)于發(fā)布關(guān)于發(fā)布? ?中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)那么中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)那么? ?的通知的通知20212021年年5 5月月2222日日 中國(guó)證券登記中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算有限責(zé)任公司 關(guān)于印發(fā)關(guān)于印發(fā)? ?中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定? ?的通知的通知20212021年年6 6月月1818日日 工信部聯(lián)企業(yè)工信部聯(lián)企業(yè)20213002021

14、300號(hào)號(hào) 關(guān)于發(fā)布關(guān)于發(fā)布? ?證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法? ?的通知的通知20212021年年5 5月月2323日日 中證協(xié)發(fā)中證協(xié)發(fā)20211202021120號(hào)號(hào) 關(guān)于發(fā)布實(shí)施關(guān)于發(fā)布實(shí)施? ?上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法? ?有關(guān)事項(xiàng)的通知有關(guān)事項(xiàng)的通知20212021年年5 5月月2222日日 上證債字上證債字20211762021176號(hào)號(hào) ? ?深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南? ?20212021年年5 5月

15、月2222日日 深圳證券深圳證券交易所交易所1212監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)發(fā)債主體的要求監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)發(fā)債主體的要求發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或者股份；1所在地省級(jí)人民政府或省級(jí)政府有關(guān)部門已與滬深交易所簽訂合作備忘錄，目前試點(diǎn)區(qū)域僅限北京、上海、深圳、天津、浙江、江蘇、重慶、湖北八地。2發(fā)行人未在上海、深圳證券交易所上市；滬深上市公司的子公司暫不接受；3發(fā)行人符合?關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知?【工信部聯(lián)企業(yè)2021300號(hào)】規(guī)定的中小微型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，且非房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)；41313中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)行業(yè)從業(yè)人員從業(yè)人員營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入工業(yè)（采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力、燃?xì)?/p>

16、及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）1000人以下4億元以下農(nóng)、林、牧、漁業(yè)2億元以下建筑業(yè)8億元以下（或資產(chǎn)總額8億元以下）批發(fā)業(yè)200人以下4億元以下零售業(yè)300人以下2億元以下交通運(yùn)輸業(yè)（不含鐵路運(yùn)輸）1000人以下3億元以下倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)200人以下3億元以下郵政業(yè)1000人以下3億元以下住宿業(yè)300人以下1億元以下餐飲業(yè)300人以下1億元以下信息傳輸業(yè)（電信、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)）2000人以下10億元以下軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)300人以下1億元以下物業(yè)管理1000人以下0.5億元以下租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)300人以下資產(chǎn)總額12億元以下其他300人以下 只要到達(dá)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入或資產(chǎn)總額條件之一即可。例如：海寧森德

17、皮革屬工業(yè)企業(yè)，其2021年?duì)I業(yè)收入為9億元，已超過4億元標(biāo)準(zhǔn)，但其從業(yè)人員數(shù)量為401人，在1000人以下，仍可界定為中小企業(yè)。1414債券條款的相關(guān)規(guī)定債券條款的相關(guān)規(guī)定 債券期限在一年含以上，上海證券交易所還規(guī)定在三年以下。債券期限債券期限發(fā)行利率發(fā)行利率可轉(zhuǎn)股條款可轉(zhuǎn)股條款集合發(fā)行集合發(fā)行 發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的三倍。 可由發(fā)行人單獨(dú)發(fā)行，或者由兩個(gè)人及以上發(fā)行人集合發(fā)行。 深交所明確在試點(diǎn)期間暫不允許設(shè)置轉(zhuǎn)股條款，上證所也表示不鼓勵(lì)設(shè)置轉(zhuǎn)股條款，但在上證所備案的湖州金泰科技公司私募債內(nèi)含轉(zhuǎn)股條款，為首例。1515增信措施的相關(guān)規(guī)定增信措施的相關(guān)規(guī)定l 增信措施包括但不

18、限于以下方式：l 一限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；l 二第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；l 三商業(yè)保險(xiǎn)當(dāng)前市場(chǎng)條件尚不具備。l 目前，已備案的私募債均采用了第三方擔(dān)保的增信方式。包括專業(yè)的擔(dān)保公司擔(dān)保、由母公司擔(dān)?；蛴蓪?shí)際控制人以個(gè)人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保等方式。 試點(diǎn)期間，鼓勵(lì)發(fā)試點(diǎn)期間，鼓勵(lì)發(fā)行人采取適當(dāng)?shù)膬?nèi)外行人采取適當(dāng)?shù)膬?nèi)外部增信措施，提高償部增信措施，提高償債能力，控制私募債債能力，控制私募債券風(fēng)險(xiǎn)。券風(fēng)險(xiǎn)。1616私募發(fā)行的相關(guān)規(guī)定私募發(fā)行的相關(guān)規(guī)定投資者投資者數(shù)量數(shù)量非公開非公開發(fā)行方式發(fā)行方式合格合格機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者資格資格合格合格個(gè)人投資者個(gè)人投資者資格資格l 以非公開方式向具備相應(yīng)風(fēng)

19、險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。l 每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過200人。l 商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)；l 上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等;l 注冊(cè)資本不低于人民幣1000萬元的企業(yè)法人；l 合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000萬元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企業(yè)；l 承銷商可認(rèn)購(gòu)其承銷的私募債券。l 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東，可認(rèn)購(gòu)本公司發(fā)行私募債券。l 在上海證券交

20、易所備案的私募債，以下個(gè)人投資者可以購(gòu)置深交所不允許：l 一個(gè)人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬元；l 二具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)；l 三理解并接受私募債券風(fēng)險(xiǎn)。l 在深圳證券交易所備案的私募債，董、監(jiān)、高外的個(gè)人投資者不能認(rèn)購(gòu)。1717深交所私募債投資者平均認(rèn)購(gòu)金額超千萬深交所私募債投資者平均認(rèn)購(gòu)金額超千萬 從已經(jīng)在深交所備案發(fā)行的中小企業(yè)私募債來看，每只債券的投資者數(shù)量均只有幾名，投資者平均認(rèn)購(gòu)金額超過了千萬元。這與深交所只允許合格機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)私募債券有一定關(guān)系。發(fā)行人發(fā)行人發(fā)行金額發(fā)行金額（萬元）（萬元）投資者數(shù)量投資者數(shù)量深圳市巨龍科教高技術(shù)

21、股份有限公司20001名深圳市拓奇實(shí)業(yè)有限公司28001名浙江中欣化工股份有限公司20002名深圳市嘉力達(dá)實(shí)業(yè)有限公司50003名浙江南潯古鎮(zhèn)旅游發(fā)展有限公司50004名無錫高新物流中心有限公司250004名北京九恒星科技股份有限公司10005名深圳市德福萊首飾有限公司200005名海寧森德皮革有限公司150007名備注：目前尚無法獲得上證所備案私募債的投資者認(rèn)購(gòu)情況。1818設(shè)置償債保障金專戶的相關(guān)規(guī)定設(shè)置償債保障金專戶的相關(guān)規(guī)定l 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的歸集和管理。l 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中承諾，在私募債券付息日的10個(gè)工作日前，將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專

22、戶；在本金到期日的30日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。l 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中約定采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)兌付，并承諾假設(shè)未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。1919債券轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定債券轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定投資者轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)私募債券的，應(yīng)當(dāng)通過其A股證券賬戶進(jìn)行。在上海證券交易所備案的中小企業(yè)私募債通過上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。在深圳證券交易所備案的中小企業(yè)私募債通過深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。單只私募債券轉(zhuǎn)讓中，持有賬戶數(shù)合計(jì)不得超過200戶。交易所按照申報(bào)時(shí)間先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私

23、募債券持有賬戶數(shù)超過200戶的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。上海證券交易所私募債轉(zhuǎn)讓單筆金額不低于5萬元，深圳證券交易所不低于50萬元。發(fā)行人申請(qǐng)私募債券在交易所轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓前提交相關(guān)申請(qǐng)材料，并與交易所簽訂?私募債券轉(zhuǎn)讓效勞協(xié)議?。2020聘請(qǐng)債券受托管理人的相關(guān)規(guī)定聘請(qǐng)債券受托管理人的相關(guān)規(guī)定l 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請(qǐng)私募債券受托管理人。私募債券受托管理人可由該次發(fā)行的承銷商或者商業(yè)銀行等其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。l 債券受托管理人的主要職責(zé)如下：l一持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響私募債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集私募債券持有人會(huì)議；l二發(fā)行人為私募債券設(shè)定抵押或者質(zhì)押擔(dān)保的，私募債券

24、受托管理人應(yīng)當(dāng)在私募債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或者其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管；l三在私募債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理私募債券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù)；l四監(jiān)督發(fā)行人對(duì)募集說明書約定的應(yīng)履行義務(wù)包括募集資金用途、提取償債保障金的執(zhí)行情況，并出具受托管理人事務(wù)報(bào)告；l五預(yù)計(jì)發(fā)行人不能歸還債務(wù)時(shí)，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施；l六發(fā)行人不能歸還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；l七私募債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。 2121信息披露的相關(guān)規(guī)定一信息披露的相關(guān)規(guī)定一l 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在完成債券登記后3個(gè)工作日內(nèi)，披露當(dāng)期私募債券的實(shí)際發(fā)行規(guī)

25、模、利率、期限以及募集說明書等文件。l 在債券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照交易所相關(guān)規(guī)定，披露付息及本金兌付事宜。l 發(fā)行人可以根據(jù)私募債券募集說明書的規(guī)定，選擇是否披露定期報(bào)告。l 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東轉(zhuǎn)讓私募債券的，當(dāng)事人與承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)通報(bào)發(fā)行人。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓達(dá)成后三個(gè)工作日內(nèi)，披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東轉(zhuǎn)讓私募債券相關(guān)情況。2222信息披露的相關(guān)規(guī)定二信息披露的相關(guān)規(guī)定二l 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露其在私募債券存續(xù)期內(nèi)可能發(fā)生的影響其償債能力的重大事項(xiàng)。重大事項(xiàng)包括但不限于以下內(nèi)容：l 一發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；l

26、二發(fā)行人新增借款或者對(duì)外提供擔(dān)保超過上年末凈資產(chǎn)20%；l 三發(fā)行人放棄債權(quán)或者財(cái)產(chǎn)超過上年末凈資產(chǎn)10%；l 四發(fā)行人發(fā)生超過上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失；l 五發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；l 六發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或者受到重大行政處分；l 七發(fā)行人高級(jí)管理人員涉及重大民事或者刑事訴訟，或者已就重大經(jīng)濟(jì)事件接受有關(guān)部門調(diào)查；l 八發(fā)行人涉及需要澄清的市場(chǎng)傳聞；l 九發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)范圍或經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化；l 十發(fā)行人涉及可能對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響的重大合同；l 十一其他對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的事項(xiàng)。2323我司工程篩選標(biāo)準(zhǔn)

27、我司工程篩選標(biāo)準(zhǔn)n不鼓勵(lì)貿(mào)易、建筑施工、落后產(chǎn)能行業(yè)；n鼓勵(lì)科技創(chuàng)新（有專利）、三農(nóng)（有一定市場(chǎng)份額）；n國(guó)有企業(yè)或其子公司、大型民企或其子公司優(yōu)先。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及企業(yè)性質(zhì)企業(yè)性質(zhì)增信措施增信措施n 必需要有擔(dān)保，專業(yè)擔(dān)保公司提供擔(dān)保優(yōu)先。經(jīng)增信后，債項(xiàng)評(píng)級(jí)最好能達(dá)到AA-。財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)n凈資產(chǎn)在1億元以上，過去兩年年均凈利潤(rùn)不少于1000萬元的企業(yè)優(yōu)先；n經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正；n發(fā)行后資產(chǎn)負(fù)債率不超過80%；n凈利潤(rùn)最好能覆蓋利息2倍以上。2424中小企業(yè)私募債發(fā)行流程第三章第三章2525發(fā)行流程發(fā)行流程材料制作備案正式發(fā)行債券轉(zhuǎn)讓存續(xù)期間前期準(zhǔn)備l 討論確定發(fā)行方案l 承銷商、律師開

28、展盡職調(diào)查、會(huì)計(jì)師開展審計(jì)工作l 發(fā)行人召開董事會(huì)或其他內(nèi)設(shè)的有權(quán)機(jī)構(gòu)會(huì)議，形成發(fā)行私募債券決議l 聯(lián)系擔(dān)保事宜l 承銷商制作募集說明書、盡職調(diào)查報(bào)告等備案材料l 會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告l 律師出具法律意見書l 辦理擔(dān)保手續(xù)l 簽署各項(xiàng)協(xié)議文件承銷協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會(huì)議規(guī)那么、設(shè)立償債保障金專戶、擔(dān)保函、擔(dān)保協(xié)議l 向合格投資者推介私募債券l 承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定債券發(fā)行利率l 備案后六個(gè)月內(nèi)擇機(jī)發(fā)行l(wèi) 募集款項(xiàng)劃付l驗(yàn)資l 尋找潛在投資者l 各中介機(jī)構(gòu)內(nèi)核、封卷l 將申請(qǐng)備案材料提交交易所l 根據(jù)交易所的反響意見補(bǔ)充材料l 獲得交易所接受備案通知書l 向交易所申請(qǐng)對(duì)債券提供轉(zhuǎn)

29、讓效勞l 信息披露l 發(fā)行人還本付息l 發(fā)行人重大事項(xiàng)披露l 發(fā)行人定期報(bào)告披露按募集說明書約定l 承銷商持續(xù)督導(dǎo)2626備案材料清單備案材料清單序號(hào)序號(hào)文件名稱文件名稱負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)人一備案登記表發(fā)行人二發(fā)行人公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件發(fā)行人三發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項(xiàng)的決議發(fā)行人四私募債券承銷協(xié)議興業(yè)證券與發(fā)行人共同簽署五私募債券募集說明書興業(yè)證券六承銷商的盡職調(diào)查報(bào)告興業(yè)證券七私募債券受托管理協(xié)議及債券持有人會(huì)議規(guī)則受托管理人（興業(yè)證券或其他機(jī)構(gòu)）與發(fā)行人共同簽署八發(fā)行人經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)師九律師事務(wù)所

30、出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見書律師十發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書發(fā)行人十一承銷商通過中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案的文件興業(yè)證券十二發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股5%以上股東名冊(cè)發(fā)行人十三交易所規(guī)定的其他文件，包括發(fā)行人與承銷商保證私募債券備案材料電子文檔與原件完全一致的承諾函等文件 發(fā)行人、興業(yè)證券交易所對(duì)備案材料只進(jìn)行數(shù)量和內(nèi)容的完備性審核，并不對(duì)備案材料做實(shí)質(zhì)性審核。2727 相關(guān)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)主承銷商主承銷商負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)發(fā)行申報(bào)工作、牽頭準(zhǔn)備備案申請(qǐng)文件安排協(xié)調(diào)審計(jì)師、律師、評(píng)級(jí)公司（如有）工作組織盡職調(diào)查工作，設(shè)計(jì)發(fā)行方案

31、債券備案工作債券推介、銷售、募集款項(xiàng)劃付協(xié)助發(fā)行人安排債券在交易所轉(zhuǎn)讓和信息披露工作審計(jì)師審計(jì)師出具發(fā)行人最近兩個(gè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)報(bào)告驗(yàn)資律師律師律師盡職調(diào)查出具法律意見書協(xié)助完成備案申請(qǐng)材料準(zhǔn)備工作評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如有）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如有）評(píng)級(jí)訪談出具評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)行結(jié)束后的跟蹤評(píng)級(jí)2828興業(yè)證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)第四章第四章興業(yè)證券公司概況興業(yè)證券公司概況2929注冊(cè)地址注冊(cè)地址福建省福州市湖東路268號(hào)注冊(cè)資本注冊(cè)資本22億元法定代表人法定代表人蘭榮l興業(yè)證券成立于1991年，是福建省財(cái)政廳直接控股、海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)模最大和最有影響力的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。l興業(yè)證券是全國(guó)首批綜合類證券公司、創(chuàng)新類證券公司，連續(xù)四

32、年被評(píng)為A類A級(jí)證券公司。l興業(yè)證券擁有26個(gè)總部部門、5家分公司、1家派出機(jī)構(gòu)、60家證券營(yíng)業(yè)部、4家控股金融子公司，形成涵蓋證券、基金、期貨、直接投資和跨境業(yè)務(wù)等多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域的金融控股集團(tuán)公司架構(gòu)。l2021年10月13日，興業(yè)證券在上海證券交易所掛牌上市，證券代碼：601377。二十年開展歷程二十年開展歷程 底蘊(yùn)深厚底蘊(yùn)深厚3030 1991年5月，興業(yè)證券作為福建興業(yè)銀行下屬的證券營(yíng)業(yè)部開始創(chuàng)業(yè) 1992年開始，先后成為上海證交所和深圳證交所首批會(huì)員 1994年，福建興業(yè)證券公司成立，多年代理交易量居行業(yè)前列 1999年，改制為興業(yè)證券股份，增資到9.08億元 2000年，首批被核準(zhǔn)為

33、經(jīng)營(yíng)各類證券業(yè)務(wù)的綜合類證券公司 2001年，各類業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)躋身行業(yè)20強(qiáng) 2003年，發(fā)起設(shè)立興業(yè)基金管理 2005年，成為全國(guó)首批標(biāo)準(zhǔn)類證券公司 2006年，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)列全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)類券商第1位 2007年，收入、利潤(rùn)等5項(xiàng)指標(biāo)處于全國(guó)前列,獲B類B級(jí)和創(chuàng)新類證券公司 收購(gòu)華商期貨并更名為興業(yè)期貨 2021年，注冊(cè)資本增資至19.37億元，獲A類A級(jí)評(píng)級(jí) 2021年，獲批開展直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn) 2021年，在上海證券交易所發(fā)行上市，注冊(cè)資本增至22億 設(shè)立興業(yè)創(chuàng)新資本管理n 2021年，獲準(zhǔn)設(shè)立興證香港金融控股多元化股東背景多元化股東背景 實(shí)力雄厚實(shí)力雄厚3131福建省財(cái)政廳

34、福建投資企業(yè)集團(tuán)公司上海申新集團(tuán)海鑫鋼鐵集團(tuán)上海興業(yè)投資開展廈門市筼筜新市區(qū)開發(fā)建設(shè)公司成功控股集團(tuán)上海交大昂立股份華域汽車系統(tǒng)股份上海市糖業(yè)煙酒集團(tuán)23.73%7.47%4.61%4.06%3.55%3.47%3.07%3.07%2.84%2.48%3232融資效勞融資效勞股票承銷債券承銷上市保薦財(cái)務(wù)參謀并購(gòu)重組 投資效勞投資效勞零售經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)效勞融資融券財(cái)富管理股份代辦轉(zhuǎn)讓 受托投資受托投資客戶資產(chǎn)管理基金管理股權(quán)基金管理 投資管理投資管理股票自營(yíng)債券自營(yíng)直接投資 衍生品衍生品商品期貨金融期貨權(quán)證業(yè)務(wù) 興證香港興證香港業(yè)務(wù)資格齊備業(yè)務(wù)資格齊備 客戶導(dǎo)向客戶導(dǎo)向營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)眾多營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)眾多 遍布全

35、國(guó)遍布全國(guó)3333l福清一拂路證券營(yíng)業(yè)部l 長(zhǎng)樂會(huì)堂路證券營(yíng)業(yè)部l 連江玉荷東路營(yíng)業(yè)部l倉(cāng)山工農(nóng)路營(yíng)業(yè)部l 明列東街營(yíng)業(yè)部l 永安國(guó)民路證券營(yíng)業(yè)部l 莆田梅園路證券營(yíng)業(yè)部l莆田涵華西路證券營(yíng)業(yè)部l 南平濱江中路營(yíng)業(yè)部l建甌中山路證券營(yíng)業(yè)部l 武夷山崇陽路證券營(yíng)業(yè)部l 寧德蕉城南路證券營(yíng)業(yè)部l 泉州豐澤街營(yíng)業(yè)部l晉江塘岸街證券營(yíng)業(yè)部l 南安新華街證券營(yíng)業(yè)部l石獅八七路證券營(yíng)業(yè)部l 晉江泉安路證券營(yíng)業(yè)部l 漳州延安北路營(yíng)業(yè)部l五霄云平路證券營(yíng)業(yè)部l 漳浦大亭路營(yíng)業(yè)部l 龍巖九一南路營(yíng)業(yè)部l上杭二環(huán)路證券營(yíng)業(yè)部l廈門杏林北路證券營(yíng)業(yè)部l 廈門翔安營(yíng)業(yè)部l 廈門湖濱南路營(yíng)業(yè)部l 廈門興隆路營(yíng)業(yè)部l廈門

36、嘉禾路營(yíng)業(yè)部l 福州湖東路營(yíng)業(yè)部l福州五一中路營(yíng)業(yè)部l 福州五四北路營(yíng)業(yè)部l 福州五一南路營(yíng)業(yè)部l福州樹湯路證券營(yíng)業(yè)部l 鄭州商務(wù)外環(huán)路營(yíng)業(yè)部l呼和浩特營(yíng)業(yè)部l湖北宜昌營(yíng)業(yè)部l太原雙塔寺街證券營(yíng)業(yè)部l哈爾濱西五道街證券營(yíng)業(yè)部l 石家莊中山西路證券營(yíng)業(yè)部l 南京珠江路營(yíng)業(yè)部l 杭州清泰街營(yíng)業(yè)部l 合肥肥西路證券營(yíng)業(yè)部l南昌二七南路證券營(yíng)業(yè)部l 濟(jì)南歷山路營(yíng)業(yè)部l 青島東海東路證券營(yíng)業(yè)部l 武漢青年路營(yíng)業(yè)部l 長(zhǎng)沙芙蓉南路證券營(yíng)業(yè)部l南寧金浦路證券營(yíng)業(yè)部l 成都紅航空路營(yíng)業(yè)部l西安朱雀大街證券營(yíng)業(yè)部l昆明東風(fēng)東路證券營(yíng)業(yè)部l廣州東風(fēng)中路營(yíng)業(yè)部l 深圳景田路營(yíng)業(yè)部l天津營(yíng)業(yè)部l重慶珊瑚路證券營(yíng)業(yè)部l

37、 上海松江營(yíng)業(yè)部l上海金陵東路營(yíng)業(yè)部l上海天鑰橋路營(yíng)業(yè)部l上海梅花路營(yíng)業(yè)部l 北京馬甸南路營(yíng)業(yè)部l 北京朝陽公園路證券營(yíng)業(yè)部榮譽(yù)承載實(shí)力榮譽(yù)承載實(shí)力 品牌卓越品牌卓越34342006年度中小企業(yè)板優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)2006年度中國(guó)行業(yè)十佳雇主獎(jiǎng)2007年度中小企業(yè)板優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)2021年度最具成長(zhǎng)性證券公司2021中國(guó)金融企業(yè)慈善榜證券業(yè)突出奉獻(xiàn)獎(jiǎng)2021中國(guó)區(qū)優(yōu)秀投行最正確效勞投行2021年新一代交易系統(tǒng)先鋒會(huì)員2021年度中國(guó)最快進(jìn)步證券經(jīng)紀(jì)商2021年中國(guó)最具特色證券經(jīng)紀(jì)商2021年新財(cái)富進(jìn)步最快研究機(jī)構(gòu)、外鄉(xiāng)最正確研究團(tuán)隊(duì)2021年中國(guó)證券市場(chǎng)20年最具影響力證券公司2021年度保薦工作最正

38、確進(jìn)步獎(jiǎng)2021年度金牛投行最正確效勞獎(jiǎng)完善的債券業(yè)務(wù)體系完善的債券業(yè)務(wù)體系3535l 興業(yè)證券固定收益部全面負(fù)責(zé)公司的固定收益業(yè)務(wù)，涵蓋了債券承銷、投資交易、債券研究以及債券衍生品等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。l 公司自1992年就開始從事債券承銷業(yè)務(wù)，具備中小企業(yè)私募債、公司債、企業(yè)債、金融債及可轉(zhuǎn)債等多項(xiàng)主承銷資格。l 固定收益投資交易涵蓋了銀行間、交易所等主要市場(chǎng)，在銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易量位居券商前列,2021年共完成各類交易達(dá)1712億元。l 公司為上證所固定收益證券綜合電子平臺(tái)首批13家一級(jí)交易商之一，在交易大賽中獲普通交易商第一名。貼近市場(chǎng)的方案設(shè)計(jì)能力及定價(jià)能力貼近市場(chǎng)的方案設(shè)計(jì)能力及定價(jià)能力

39、3636撮合交易撮合交易債券承銷債券承銷資金敞口規(guī)模：約60億近三年累計(jì)融資額：近400億自營(yíng)投資自營(yíng)投資2021年交易量：1712億 興業(yè)證券固定收益業(yè)務(wù)多元化的開展為債券承銷業(yè)務(wù)奠定了良好的根底，也打造了難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在規(guī)模龐大的固定收益投資業(yè)務(wù)和活潑的撮合交易業(yè)務(wù)支持下，一方面，我們能夠更加準(zhǔn)確地把握債券市場(chǎng)走勢(shì)，敏銳地為發(fā)行人設(shè)計(jì)符合市場(chǎng)需求的發(fā)行方案，尋求最正確的發(fā)行時(shí)機(jī)；另一方面，我們能夠?yàn)閭l(fā)行做出更加精準(zhǔn)的定價(jià)，為發(fā)行人最大程度地降低融資本錢。強(qiáng)大的銷售能力強(qiáng)大的銷售能力3737商業(yè)銀行商業(yè)銀行證券公司證券公司 我們與國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等機(jī)構(gòu)保持緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系，全國(guó)性的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和銷售交易部門強(qiáng)大的營(yíng)銷能力成為債券成功銷售的有力保障。保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司興業(yè)銀行股份有限公司興業(yè)銀行股份有限公司金融債15,000,000,000元主承銷商主承銷商2008.092021年9月，興業(yè)銀行發(fā)