財(cái)務(wù)預(yù)測管理與財(cái)務(wù)知識分析計(jì)劃

1、LOGO財(cái)務(wù)預(yù)測與計(jì)劃財(cái)務(wù)預(yù)測與計(jì)劃 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 仲春梅仲春梅 電話：電話：694286 辦公室：辦公室：3-第五章第五章 財(cái)務(wù)預(yù)測與計(jì)劃財(cái)務(wù)預(yù)測與計(jì)劃第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)預(yù)測 第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算引導(dǎo)案例引導(dǎo)案例v山東華樂實(shí)業(yè)集團(tuán)公司什么管理模式在山東華樂實(shí)業(yè)集團(tuán)公司什么管理模式在20022002年獲得國家級企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成年獲得國家級企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成果一等獎(jiǎng)果一等獎(jiǎng) ？v該模式給企業(yè)帶來的效益是什么？該模式給企業(yè)帶來的效益是什么？v該模式的基本做法是什么？該模式的基本做法是什么？第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)

2、務(wù)預(yù)測有助于應(yīng)變。有助于應(yīng)變。財(cái)務(wù)預(yù)測有助于改善投資決財(cái)務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策。策。 財(cái)務(wù)預(yù)測是融資計(jì)劃的前提財(cái)務(wù)預(yù)測是融資計(jì)劃的前提財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)預(yù)測的的意義和目的意義和目的它是超前思考的過程，提高企業(yè)對不確定事件的反它是超前思考的過程，提高企業(yè)對不確定事件的反應(yīng)能力，減少不利事件帶來的損失，增加利用有利應(yīng)能力，減少不利事件帶來的損失，增加利用有利機(jī)會的收益。機(jī)會的收益。 財(cái)務(wù)預(yù)測是指估財(cái)務(wù)預(yù)測是指估計(jì)企業(yè)未來的融計(jì)企業(yè)未來的融資需求。資需求。融資需求預(yù)測的方法融資需求預(yù)測的方法v定性預(yù)測法定性預(yù)測法 銷售百分比法銷售百分比法 定量預(yù)測法定量預(yù)測法 資金習(xí)性預(yù)測法資金習(xí)性預(yù)測法根據(jù)銷售總額確

3、定根據(jù)銷售總額確定融資需求融資需求根據(jù)銷售增加量確根據(jù)銷售增加量確定融資需求定融資需求高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法線性回歸分析法線性回歸分析法銷售百分比法預(yù)測資金需要量銷售百分比法預(yù)測資金需要量v銷售百分比法是指銷售百分比法是指假定假定收入、費(fèi)用、收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，并根據(jù)預(yù)計(jì)銷售額和相應(yīng)分比關(guān)系，并根據(jù)預(yù)計(jì)銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益變動(dòng)，然后利用會計(jì)等式確定融資益變動(dòng)，然后利用會計(jì)等式確定融資需求的一種方法。需求的一種方法。制作人：仲春梅銷售百分比法預(yù)測融資需求銷售百分比法預(yù)測融資需求具

4、體計(jì)算方法有兩種：具體計(jì)算方法有兩種：（一）根據(jù)（一）根據(jù)銷售總額銷售總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的總額，然后確定融資需要；的總額，然后確定融資需要；（二）根據(jù)（二）根據(jù)銷售的增加額銷售的增加額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增加額，然后確定融資需求。權(quán)益的增加額，然后確定融資需求。外部籌資額外部籌資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益預(yù)計(jì)所有者權(quán)益外部籌資額外部籌資額=資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加負(fù)債自然增加-留存收益增加留存收益增加銷售百分比法的假設(shè)條件銷售百分比法的假設(shè)條件企業(yè)的邊際銷售利潤保持不企業(yè)的邊際銷售利潤

5、保持不變。這是企業(yè)經(jīng)營成功的基變。這是企業(yè)經(jīng)營成功的基本要求。本要求。資產(chǎn)負(fù)債表上同銷售增長有資產(chǎn)負(fù)債表上同銷售增長有關(guān)的資產(chǎn)項(xiàng)目將和銷售同比關(guān)的資產(chǎn)項(xiàng)目將和銷售同比增長。增長。相對于當(dāng)前的銷售水平，企相對于當(dāng)前的銷售水平，企業(yè)的資產(chǎn)水平是最優(yōu)的。業(yè)的資產(chǎn)水平是最優(yōu)的。銷售百分銷售百分比法的假比法的假設(shè)條件設(shè)條件（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求v 步驟：步驟：預(yù)測銷售量估計(jì)需要的資產(chǎn)估計(jì)需要的資產(chǎn)估計(jì)負(fù)債估計(jì)負(fù)債估計(jì)所有估計(jì)所有者權(quán)益者權(quán)益原銷量+增加量原有負(fù)債+預(yù)計(jì)自然增加負(fù)債原有+增加原所有者原所有者權(quán)益權(quán)益+本本年留存利年留存利潤潤預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)資產(chǎn)總額總額預(yù)計(jì)

6、所有預(yù)計(jì)所有者權(quán)益者權(quán)益預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)負(fù)債外部籌資額外部籌資額外部籌資額外部籌資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益預(yù)計(jì)所有者權(quán)益（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求（1）預(yù)計(jì)利潤表）預(yù)計(jì)利潤表預(yù)測步驟：預(yù)測步驟：根據(jù)基年實(shí)際利潤表資料，計(jì)算確定根據(jù)基年實(shí)際利潤表資料，計(jì)算確定利潤表各項(xiàng)與銷利潤表各項(xiàng)與銷售額的百分比售額的百分比。用預(yù)測年度銷售額和基年利潤表各項(xiàng)目與實(shí)際銷售額用預(yù)測年度銷售額和基年利潤表各項(xiàng)目與實(shí)際銷售額的比率，計(jì)算預(yù)測年度利潤表各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)，并編的比率，計(jì)算預(yù)測年度利潤表各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)，并編制預(yù)計(jì)年度利潤表。制預(yù)計(jì)年度利潤表。

7、利用預(yù)測年度稅后利潤預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定的留用比例，測利用預(yù)測年度稅后利潤預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定的留用比例，測算留用利潤的數(shù)額。算留用利潤的數(shù)額。目的：預(yù)計(jì)本年目的：預(yù)計(jì)本年的留存收益的留存收益（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求的步驟（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求的步驟動(dòng)動(dòng)手動(dòng)動(dòng)手v例：例：M企業(yè)企業(yè)2008年實(shí)際利潤表有關(guān)項(xiàng)目與銷售的年實(shí)際利潤表有關(guān)項(xiàng)目與銷售的百分比如下表，百分比如下表，所得稅率所得稅率40% ，2008年收入年收入1500萬元，沒有剩余生產(chǎn)能力，即增加收入需要萬元，沒有剩余生產(chǎn)能力，即增加收入需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資，進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資，留存收益率留存收益率50% ，如，如果果2009年

8、的銷售收入預(yù)計(jì)年的銷售收入預(yù)計(jì)1800萬元，那么請編制萬元，那么請編制2009年預(yù)計(jì)利潤表。年預(yù)計(jì)利潤表。2009年預(yù)計(jì)利潤表年預(yù)計(jì)利潤表項(xiàng)目項(xiàng)目2008年實(shí)際數(shù)年實(shí)際數(shù)占銷售收入的百分比占銷售收入的百分比（%）2009年預(yù)計(jì)數(shù)年預(yù)計(jì)數(shù)銷售收入銷售收入減：銷售成本減：銷售成本 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用1500150011401140 6 6 306 306 3 3100 76 0.420.4 0.218001368 7.2367.2 3.6 稅前利潤稅前利潤 45 453 54減：所得稅減：所得稅 18 18 21.6 凈利潤凈利潤 留存利潤留存利潤 27 27 3

9、2.4 16.2 單位：萬元單位：萬元（2）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 它是運(yùn)用銷售百分比法的原理預(yù)測外部籌資額的一它是運(yùn)用銷售百分比法的原理預(yù)測外部籌資額的一種報(bào)表。種報(bào)表。預(yù)測步驟：預(yù)測步驟：用基年資產(chǎn)負(fù)債表資料，計(jì)算用基年資產(chǎn)負(fù)債表資料，計(jì)算敏感項(xiàng)目與銷售收敏感項(xiàng)目與銷售收入的百分比。入的百分比。根據(jù)根據(jù) 計(jì)算的百分比用預(yù)測年度的銷售收入計(jì)算預(yù)計(jì)算的百分比用預(yù)測年度的銷售收入計(jì)算預(yù)測年度各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益的預(yù)計(jì)數(shù)。測年度各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益的預(yù)計(jì)數(shù)。計(jì)算預(yù)計(jì)年度的資產(chǎn)總額和負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)算預(yù)計(jì)年度的資產(chǎn)總額和負(fù)債及所有者權(quán)益總額之間的差額即為外部籌資額。額之間的差額即

10、為外部籌資額。 例：見教材敏感資產(chǎn)：指與銷售有直接關(guān)系的資產(chǎn)。敏感資產(chǎn)：指與銷售有直接關(guān)系的資產(chǎn)。敏感負(fù)債；指與銷售有直接關(guān)系的負(fù)債敏感負(fù)債；指與銷售有直接關(guān)系的負(fù)債。（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求的步驟（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求的步驟動(dòng)動(dòng) 動(dòng)動(dòng) 手手v 例：例： M企業(yè)企業(yè)2008年實(shí)際利潤表有關(guān)項(xiàng)目與銷售的百分比年實(shí)際利潤表有關(guān)項(xiàng)目與銷售的百分比如下表，如下表，所得稅率所得稅率40% ，2008年收入年收入1500萬元，沒有剩萬元，沒有剩余生產(chǎn)能力，即增加收入需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資，余生產(chǎn)能力，即增加收入需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資，留存收益率留存收益率50% ，如果，如果2009年

11、的銷售收入預(yù)計(jì)年的銷售收入預(yù)計(jì)1800萬元，萬元，請預(yù)計(jì)請預(yù)計(jì)2009年資產(chǎn)負(fù)債表。并根據(jù)預(yù)計(jì)的利潤表和預(yù)計(jì)的年資產(chǎn)負(fù)債表。并根據(jù)預(yù)計(jì)的利潤表和預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算該公司需要從外界融通多少資金？資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算該公司需要從外界融通多少資金？本例中敏感資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)本例中敏感資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)本例中敏感負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用本例中敏感負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用2009年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目項(xiàng)目2008年實(shí)際年實(shí)際數(shù)數(shù)2008年銷售百分比年銷售百分比（%）2009年預(yù)計(jì)年預(yù)計(jì)數(shù)數(shù)資產(chǎn)：資產(chǎn)：現(xiàn)金現(xiàn)金應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款存貨存貨預(yù)付費(fèi)用

12、預(yù)付費(fèi)用固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 7.57.52402402612611 128.528.50.51617.4-1.99288313.2134.2 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額53853835.8645.4單位：萬元單位：萬元本例中敏感資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)本例中敏感資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)2009年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目項(xiàng)目2008年實(shí)際年實(shí)際數(shù)數(shù)2008年銷售百分比年銷售百分比（%）2009年預(yù)計(jì)年預(yù)計(jì)數(shù)數(shù)負(fù)債：負(fù)債：應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付費(fèi)用長期負(fù)債長期負(fù)債505026426410.510.55.55.517.60.7-50316.

13、812.65.5 負(fù)債總額負(fù)債總額33033018.3384.9單位：萬元單位：萬元本例中敏感負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用本例中敏感負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用2009年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目項(xiàng)目2008年實(shí)際年實(shí)際數(shù)數(shù)2008年銷售百分比年銷售百分比（%）2009年預(yù)計(jì)年預(yù)計(jì)數(shù)數(shù)所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：實(shí)收資本實(shí)收資本留存利潤留存利潤252518318325199.2所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)合計(jì)208208224.2追加外部籌追加外部籌資額資額36.3單位：萬元單位：萬元注意：注意：2009年留存利潤年留存利潤=2008年留存利潤年留存利潤+2009年預(yù)計(jì)新增留存利年預(yù)計(jì)新增留存

14、利潤潤 根據(jù)預(yù)計(jì)的利潤表和預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算根據(jù)預(yù)計(jì)的利潤表和預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算M公司需公司需要從外界融通的資金為：要從外界融通的資金為：v 外部籌資額外部籌資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-預(yù)計(jì)負(fù)債總額預(yù)計(jì)負(fù)債總額-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額額v 外部籌資額外部籌資額=645.4-384.9-224.2=總總 結(jié)結(jié)v根據(jù)銷售總額確定融資需求步驟：根據(jù)銷售總額確定融資需求步驟：v1、預(yù)計(jì)利潤表，計(jì)算預(yù)計(jì)的留存利潤、預(yù)計(jì)利潤表，計(jì)算預(yù)計(jì)的留存利潤v2、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額、預(yù)計(jì)負(fù)債總額、預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額預(yù)計(jì)負(fù)債總額、預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額v3

15、、根據(jù)、根據(jù)“外部籌資額外部籌資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)負(fù)債總額負(fù)債總額-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額”計(jì)算外部計(jì)算外部融資額。融資額。v注意：敏感項(xiàng)目的確定及預(yù)計(jì)所有者權(quán)益注意：敏感項(xiàng)目的確定及預(yù)計(jì)所有者權(quán)益的確定的確定原有所有者原有所有者權(quán)益權(quán)益（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求原有資原有資產(chǎn)總額產(chǎn)總額原有負(fù)債原有負(fù)債資產(chǎn)增加額資產(chǎn)增加額留存收益增加額留存收益增加額負(fù)債增加額負(fù)債增加額外部籌資額外部籌資額外部籌資額外部籌資額=資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加負(fù)債自然增加-留存收益增加留存收益增加根據(jù)銷售增加額確定融資需求根據(jù)銷售增加額確定融

16、資需求v根據(jù)銷售的增加額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益根據(jù)銷售的增加額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增加額，然后確定融資需求。的增加額，然后確定融資需求。外部融資需求資產(chǎn)增加負(fù)債自然增加留存收益增加外部融資需求資產(chǎn)增加負(fù)債自然增加留存收益增加外部融資需求外部融資需求=新增銷售額新增銷售額資產(chǎn)銷售百分比資產(chǎn)銷售百分比-新增銷售新增銷售 額額 負(fù)債銷售百分比負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃年度銷售額計(jì)劃年度銷售額計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售凈利率（1-股利支付率）股利支付率）留存收益增加留存收益增加=計(jì)劃年度銷售額計(jì)劃年度銷售額計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售凈利率（1-股股利支付率）利支付率）外部融資額外部融資額=資產(chǎn)增加資產(chǎn)增

17、加-負(fù)債自然增加負(fù)債自然增加-留存收益增加留存收益增加S預(yù)計(jì)年度銷售增加額預(yù)計(jì)年度銷售增加額RA/S基年敏感資產(chǎn)總額除以基年銷售額?；昝舾匈Y產(chǎn)總額除以基年銷售額。RL/S基年敏感負(fù)債總額除以基年銷售額?；昝舾胸?fù)債總額除以基年銷售額。RE預(yù)計(jì)年度留用利潤增加額。預(yù)計(jì)年度留用利潤增加額。RESRLSSRAS)(（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求v例：根據(jù)前例，已知：例：根據(jù)前例，已知：S=1800-1500=300（萬元）（萬元）RA/S=0.5%+16.0%+17.4%+1.9%=35.8%RL/S=17.6%+0.7%=18.3%RE=16.2（萬元）（萬元）

18、運(yùn)用上例公式預(yù)測企業(yè)運(yùn)用上例公式預(yù)測企業(yè)2007 年需要追加外部籌資額年需要追加外部籌資額為：為：3000.358-300 0.183-16.2=300（0.358-0.183）-16.2=36.3（萬元）（萬元）另外有時(shí)利用公式時(shí)，要根據(jù)變化因素進(jìn)行一定的另外有時(shí)利用公式時(shí)，要根據(jù)變化因素進(jìn)行一定的調(diào)整調(diào)整例：例：P134【例【例52】（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求三、資金習(xí)性預(yù)測法確定融資需求三、資金習(xí)性預(yù)測法確定融資需求v資金習(xí)性：資金習(xí)性：資金與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。資金與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。v固定資金固定資金a是指在是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)一定的產(chǎn)

19、銷量范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)銷，不隨產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響，保持固定不變的那部分資金。廠房、量變動(dòng)的影響，保持固定不變的那部分資金。廠房、設(shè)備、保險(xiǎn)儲備設(shè)備、保險(xiǎn)儲備v變動(dòng)資金變動(dòng)資金b是指隨產(chǎn)銷量變動(dòng)而同比例變動(dòng)的資金。是指隨產(chǎn)銷量變動(dòng)而同比例變動(dòng)的資金。原材料、外購件，最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)原材料、外購件，最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等。收賬款等。 半變動(dòng)資金半變動(dòng)資金雖然受產(chǎn)銷量影響。但不成比例變動(dòng)的雖然受產(chǎn)銷量影響。但不成比例變動(dòng)的資金，如輔助材料。資金，如輔助材料。制作人：仲春梅三、資金習(xí)性預(yù)測法確定融資需求三、資金習(xí)性預(yù)測法確定融資需求v 資金習(xí)性預(yù)測法確定融資需求是資金習(xí)性預(yù)測法確定

20、融資需求是假定假定資金需要量與營業(yè)業(yè)資金需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量務(wù)量之間存在線性關(guān)系，建立數(shù)學(xué)模型之間存在線性關(guān)系，建立數(shù)學(xué)模型y=a+bx ，然后根，然后根據(jù)歷史資料，確定參數(shù)據(jù)歷史資料，確定參數(shù)a、b從而預(yù)測資金需要量的一種方從而預(yù)測資金需要量的一種方法。法。v 根據(jù)確定根據(jù)確定a、b方法的不同分為方法的不同分為高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法和和線性回歸直線法線性回歸直線法。v y=a+bxv y-資金需要量資金需要量v a-固定資金固定資金v b-單位業(yè)務(wù)量所需要的變動(dòng)資金單位業(yè)務(wù)量所需要的變動(dòng)資金v x-業(yè)務(wù)量業(yè)務(wù)量v （1）高低點(diǎn)法）高低點(diǎn)法選擇選擇業(yè)務(wù)量最高和最低業(yè)務(wù)量最高和最低的兩點(diǎn)資料，應(yīng)用下列公

21、式計(jì)算的兩點(diǎn)資料，應(yīng)用下列公式計(jì)算a、b：b計(jì)算出以后，代入高點(diǎn)公式或低點(diǎn)公式，即可計(jì)算出計(jì)算出以后，代入高點(diǎn)公式或低點(diǎn)公式，即可計(jì)算出a。 注意：高低點(diǎn)是指業(yè)務(wù)注意：高低點(diǎn)是指業(yè)務(wù)量的高低點(diǎn)量的高低點(diǎn)。練一練（高低點(diǎn)法）練一練（高低點(diǎn)法）v 【例】某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表：【例】某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表：年年年產(chǎn)銷量（萬件）年產(chǎn)銷量（萬件）資金占用（萬元）資金占用（萬元）20062902502007275230200825024020093002652010325270 預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)銷量年產(chǎn)銷量400萬件，預(yù)測其資金需要量。萬件，預(yù)測其資金需要量。高低點(diǎn)法答案高低點(diǎn)法

22、答案 270=a+325b 240=a+250bv求得：求得：v a=140 v b=0.4v2011年資金需要量年資金需要量=300萬元萬元xbnay2xbxaxy制作人：仲春梅（2）回歸直線法）回歸直線法資金習(xí)性模型：資金習(xí)性模型：練一練（線性回歸直線法）練一練（線性回歸直線法）v 【例】某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表：【例】某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表：年年年產(chǎn)銷量（萬件）年產(chǎn)銷量（萬件）資金占用（萬元）資金占用（萬元）20062902502007275230200825024020093002652010325270 預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)銷量年產(chǎn)銷量400萬件，預(yù)測其資金需要量。

23、萬件，預(yù)測其資金需要量。年年年產(chǎn)銷量年產(chǎn)銷量x資金占用資金占用yxyx22006290 290 250 250 72500 72500 84100 84100 2007275 275 230 230 63250 63250 75625 75625 2008250 250 240 240 60000 60000 62500 62500 2009300 300 265 265 79500 79500 90000 90000 2010325 325 270 270 87750 87750 105625 105625 合計(jì)合計(jì) x=1440y= 1255 1255 xy=363000 363000 x

24、2= 417850 417850 注意問題注意問題v1.資金需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的資金需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)假定應(yīng)符合實(shí)際需要。符合實(shí)際需要。v2.確定確定a、b值，應(yīng)利用預(yù)測年度前值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若連續(xù)若干年干年的歷史資料（三年以上）。的歷史資料（三年以上）。v3.應(yīng)考慮應(yīng)考慮價(jià)格因素價(jià)格因素的變動(dòng)情況。的變動(dòng)情況。制作人：仲春梅第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求v企業(yè)增長的財(cái)務(wù)意義是資金增長。企業(yè)增長的財(cái)務(wù)意義是資金增長。v在銷售增長時(shí)企業(yè)往往需要補(bǔ)充資金。在銷售增長時(shí)企業(yè)往往需要補(bǔ)充資金。v從資金來源上看，企業(yè)增長的實(shí)現(xiàn)方式有三種：從資金來源

25、上看，企業(yè)增長的實(shí)現(xiàn)方式有三種： v（1）完全依靠內(nèi)部資金增長。）完全依靠內(nèi)部資金增長。 v（2）主要依靠外部資金增長。）主要依靠外部資金增長。 v（3）平衡增長。平衡增長，就是保持目前的財(cái)務(wù)）平衡增長。平衡增長，就是保持目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照股東權(quán)益的比例結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照股東權(quán)益的比例增加借款，以此支持銷售增長。增加借款，以此支持銷售增長。 一、銷售增長與外部融資額的關(guān)系一、銷售增長與外部融資額的關(guān)系（一）外部融資額占銷售額增長的百分比簡稱（一）外部融資額占銷售額增長的百分比簡稱“外外部融資銷售增長比部融資銷售增長比” 含義：即銷售額每增長含義：即銷售額每增長

26、1元需要追加的外部融資額。元需要追加的外部融資額。 其計(jì)算方法如下：其計(jì)算方法如下：外部融資額外部融資額=（新增銷售額（新增銷售額資產(chǎn)銷售百分比）資產(chǎn)銷售百分比）-（新增銷售額（新增銷售額負(fù)債銷售百分比）負(fù)債銷售百分比）-計(jì)劃年銷售額計(jì)劃年銷售額計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售凈利率（1-股利支付率）股利支付率）新增銷售額新增銷售額=銷售額增長率銷售額增長率基期銷售額基期銷售額如前例中，銷售增如前例中，銷售增加加300萬元，需外部萬元，需外部資金資金36.3萬元，那么萬元，那么銷售增加銷售增加1元需外部元需外部籌資籌資0.121元元v所以：所以：v外部融資額外部融資額=（銷售額增長率（銷售額增長率基期銷

27、售額基期銷售額資產(chǎn)資產(chǎn)銷售百分比）銷售百分比）-（銷售額增長率（銷售額增長率基期銷售額基期銷售額負(fù)負(fù)債銷售百分比）債銷售百分比）-基期銷售額基期銷售額（1+銷售額增長率）銷售額增長率）計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售凈利率（1-股利支付率）股利支付率）v兩邊同除兩邊同除“基期銷售額基期銷售額銷售額增長率銷售額增長率”v外部融資銷售增長比外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百負(fù)債銷售百分比分比-計(jì)劃銷售凈利潤計(jì)劃銷售凈利潤（1+銷售增長率）銷售增長率）銷售銷售增長率增長率（1-股利支付率）股利支付率）v以上一節(jié)資料，已知以上一節(jié)資料，已知M公司的資產(chǎn)銷售百分比公司的資產(chǎn)銷售百分比=3

28、5.8%；負(fù)債銷售百分比；負(fù)債銷售百分比=18.3%；計(jì)劃銷售凈；計(jì)劃銷售凈利率利率=1.8%；銷售增長率；銷售增長率=20%；股利支付率；股利支付率=50%v則：外部融資銷售增長比則：外部融資銷售增長比=0.358-0.183-0.018（1+0.2）0.2（1-0.5）=0.121v即企業(yè)銷售每增長即企業(yè)銷售每增長1元，則從外部需籌資元，則從外部需籌資0.121元?；蚱髽I(yè)銷售每增長元?；蚱髽I(yè)銷售每增長100元，需從外部籌資元，需從外部籌資12.1元。元。v已知該企業(yè)預(yù)計(jì)銷售額增加已知該企業(yè)預(yù)計(jì)銷售額增加300萬元（萬元（1800-1500萬元）則需外部融資額為萬元）則需外部融資額為v外部融

29、資額外部融資額=外部融資銷售增長比外部融資銷售增長比銷售增長額銷售增長額v =0.121300=36.3（萬元）（萬元） （二）外部融資需求的敏感分析（二）外部融資需求的敏感分析 v企業(yè)股利支付率為企業(yè)股利支付率為50%，外部融資需求，外部融資需求36.3萬元。萬元。若預(yù)計(jì)銷售額仍為若預(yù)計(jì)銷售額仍為1800萬元，萬元，股利支付率改為股利支付率改為100%，則：則：v外部融資額外部融資額=新增銷售額新增銷售額（資產(chǎn)銷售百分比（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債負(fù)債銷售百分比）銷售百分比）-計(jì)劃年銷售額計(jì)劃年銷售額計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售凈利率（1-股利支付率）股利支付率）v=300（0.358-0.183）-1

30、8001.8%（1-100%）=52.5萬元萬元v若股利支付率為零，則：若股利支付率為零，則：v外部融資額外部融資額=300（0.358-0.183）-18001.8%（1-0）=20.1萬元萬元v若若銷售凈利率為若若銷售凈利率為3%，則：，則：v外部融資額外部融資額=300（0.358-0.183）-18003%（1-50%）=25.5萬元萬元二、內(nèi)含增長率二、內(nèi)含增長率v 外部融資額為零，僅靠內(nèi)部融資時(shí)的銷售額增長率稱為外部融資額為零，僅靠內(nèi)部融資時(shí)的銷售額增長率稱為“內(nèi)含增長率內(nèi)含增長率”。v 0=資產(chǎn)銷售百分比資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利潤計(jì)劃銷售凈利潤（

31、1+銷售增長率）銷售增長率）銷售增長率銷售增長率（1-股利支付率）股利支付率）v 由上述公式，代入數(shù)值，可求出銷售增長率即內(nèi)含增長率。由上述公式，代入數(shù)值，可求出銷售增長率即內(nèi)含增長率。v 0= 0.358-0.183-0.018（1+銷售增長率）銷售增長率）銷售增長銷售增長率率（1-0.5）v 1銷售增長率銷售增長率+1=（0.358-0.183）/0.018（1-0.5）=19.44v 1銷售增長率銷售增長率=18.44v 銷售增長率銷售增長率=5.42%（即內(nèi)含增長率）（即內(nèi)含增長率）三、可持續(xù)增長率三、可持續(xù)增長率v（一）可持續(xù)增長率的含義（一）可持續(xù)增長率的含義v可持續(xù)增長率是指在保

32、持目前的財(cái)務(wù)比率可持續(xù)增長率是指在保持目前的財(cái)務(wù)比率的條件下，無需發(fā)行新股所能達(dá)到的銷售的條件下，無需發(fā)行新股所能達(dá)到的銷售額增長，也稱額增長，也稱“可保持的增長率可保持的增長率”v當(dāng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變時(shí)，銷售增長一倍則資當(dāng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變時(shí)，銷售增長一倍則資產(chǎn)增長一倍；資產(chǎn)負(fù)債率不變時(shí)，資產(chǎn)增產(chǎn)增長一倍；資產(chǎn)負(fù)債率不變時(shí)，資產(chǎn)增加一倍，負(fù)債也會增加一倍，凈資產(chǎn)也隨加一倍，負(fù)債也會增加一倍，凈資產(chǎn)也隨之增加一倍。所以，銷售和凈資產(chǎn)同步增之增加一倍。所以，銷售和凈資產(chǎn)同步增長。長。 v可持續(xù)增長率的假設(shè)條件如下可持續(xù)增長率的假設(shè)條件如下：v（1）公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)）公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)目標(biāo)結(jié)

33、構(gòu)目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打，并且打算繼續(xù)維持下去；算繼續(xù)維持下去；v（2）公司目前的股利支付率是一個(gè)）公司目前的股利支付率是一個(gè)目標(biāo)支付率目標(biāo)支付率，并，并且打算繼續(xù)維持下去；且打算繼續(xù)維持下去；v（3）不愿意或）不愿意或不打算發(fā)售新股不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其惟一，增加債務(wù)是其惟一的外部籌資來源；的外部籌資來源；v（4）公司的）公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以，并且可以涵蓋負(fù)債的利息；涵蓋負(fù)債的利息；v（5）公司的）公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平。 v（二）可持續(xù)增長率的計(jì)算（二）可持續(xù)增長率的計(jì)算v1、根據(jù)、根據(jù)期初股東權(quán)益期初股東權(quán)益

34、計(jì)算的可持續(xù)增長率計(jì)算的可持續(xù)增長率v可持續(xù)增長率的計(jì)算公式可推導(dǎo)可持續(xù)增長率的計(jì)算公式可推導(dǎo) 如下：如下：v可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率v=留存收益留存收益期初股東權(quán)益期初股東權(quán)益v=（留存收益（留存收益凈利潤）凈利潤）（凈利潤（凈利潤期初股東期初股東權(quán)益）權(quán)益）v=期初股東權(quán)益凈利率期初股東權(quán)益凈利率收益留存率收益留存率v=（銷售收入（銷售收入/期末總資產(chǎn)）期末總資產(chǎn)）（凈利潤（凈利潤/銷售收銷售收入）入）（期末總資產(chǎn)（期末總資產(chǎn)/期初股東權(quán)益期初股東權(quán)益）收益留收益留存率存率v=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利潤率銷售凈利潤率期初權(quán)益期末期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)總

35、資產(chǎn)乘數(shù)收益留存率收益留存率v見教材v根據(jù)可持續(xù)增長率公式（期初股東權(quán)益）計(jì)算如下：根據(jù)可持續(xù)增長率公式（期初股東權(quán)益）計(jì)算如下：v可持續(xù)增長率（可持續(xù)增長率（2006年）年）=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈銷售凈利潤率利潤率期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)收益留存率收益留存率v=2.56415%1.30.6=10%v實(shí)際增長率（實(shí)際增長率（2006年）年）=（本年銷售（本年銷售-上年銷售）上年銷售）/上上年銷售年銷售v =（1100-1000）/1000v =10%v其他年份的計(jì)算方法與此相同。v2、根據(jù)、根據(jù)期末股東權(quán)益期末股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長率計(jì)算可持續(xù)增長率v由于企業(yè)增長

36、的資金來源有增加負(fù)債和增加股東權(quán)益兩個(gè)方面。v所以：資產(chǎn)增加額資產(chǎn)增加額=股東權(quán)益增加額股東權(quán)益增加額+負(fù)債增加額負(fù)債增加額 （1）v假設(shè)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變即資產(chǎn)隨銷售正比例增加v則有：資產(chǎn)增加額/本期資產(chǎn)總額=銷售增加額/本期銷售額v資產(chǎn)增加額資產(chǎn)增加額=（銷售增加額（銷售增加額/本期銷售額）本期銷售額）本期資本期資產(chǎn)總額產(chǎn)總額 （2） v 假設(shè)：銷售凈利率不變，并且不發(fā)售新股v 則有：股東權(quán)益增加額股東權(quán)益增加額=收益留存率收益留存率（凈利潤（凈利潤/本期銷售額）本期銷售額）（基期銷售額（基期銷售額+銷售增加額）銷售增加額） （3）v 假設(shè)：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不變即負(fù)債和股東權(quán)益同比例增加v 則有：負(fù)

37、債增加額負(fù)債增加額=股東股東權(quán)益增加額股東股東權(quán)益增加額（負(fù)債（負(fù)債/股東權(quán)益）股東權(quán)益）v =收益留存率收益留存率（凈利潤（凈利潤/本期銷售額）本期銷售額）（基（基期銷售額期銷售額+銷售增加額）銷售增加額）（負(fù)債（負(fù)債/股東權(quán)益）股東權(quán)益） （4）v 將（2）、（3）、（4）代人（1）v （銷售增加額/本期銷售額）本期資產(chǎn)總額=收益留存率（凈利潤/本期銷售額）（基期銷售額+銷售增加額）+收益留存率（凈利潤/本期銷售額）（基期銷售額+銷售增加額）（負(fù)債/股東權(quán)益） v 整理后得：v 可持續(xù)增長率=v =v =v =銷 售 增 加 額基 期 銷 售 額1+/-(1+/收益留存率 銷售凈利率（ 負(fù)

38、債 股東權(quán)益）總資產(chǎn)/銷售額 收益留存率 銷售凈利率負(fù)債 股東權(quán)益）/1-/收 益 留 存 率（ 凈 利 率銷 售 額 ） （ 總 資 產(chǎn) 額股 東 權(quán) 益 ） （ 銷 售 額總 資 產(chǎn) 額 ）收 益 留 存 率（ 凈 利 率銷 售 額 ） （ 總 資 產(chǎn) 額股 東 權(quán) 益 ） （ 銷 售 額總 資 產(chǎn) 額 ）v 【例】某公司2005年-2009年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表4-8（教材）v 根據(jù)可持續(xù)增長率公式（期末股東權(quán)益）計(jì)算如下：v 其他年份的計(jì)算方法與此相同。v 通過比較表4-7和表4-8可以看出。兩個(gè)公式計(jì)算的可持續(xù)增長率是一致的。 %106 . 01818. 15641. 2%516 .

39、01818. 15641. 2%52006年）可持續(xù)增長率（三）可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率（三）可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率v 可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率是兩個(gè)不同的概念。 v 它們之間有一定的聯(lián)系。v 1、如果某一年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)如果某一年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長率等于上年的可持續(xù)增長率。際增長率等于上年的可持續(xù)增長率。這種增長狀態(tài)，在資金上可以永遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展下去，稱之為平衡增長。當(dāng)然，外當(dāng)然，外部條件是公司不斷增加的產(chǎn)品能力市場所接受。部條件是公司不斷增加的產(chǎn)品能力市場所接受。v 2、如果某一年的公式中的四個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)如果某一年的公式中的四個(gè)財(cái)務(wù)比

40、率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增加，則實(shí)際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率。值增加，則實(shí)際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率。即超常增長是“改變”財(cái)務(wù)比率的結(jié)果，而不是持續(xù)當(dāng)前狀態(tài)的結(jié)果。企業(yè)不可能每年提高這四個(gè)財(cái)務(wù)比率，也就不企業(yè)不可能每年提高這四個(gè)財(cái)務(wù)比率，也就不可能使超常增長繼續(xù)下去?？赡苁钩Ｔ鲩L繼續(xù)下去。v 3、如果某一年的公式中的四個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值如果某一年的公式中的四個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值比上年下降，則實(shí)際增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率。比上年下降，則實(shí)際增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率。超常增長后，低潮必然接踵而來，對此事先要有所準(zhǔn)備。如果不愿接受這種現(xiàn)實(shí)，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)沖刺，現(xiàn)金

41、周轉(zhuǎn)的危機(jī)如果不愿接受這種現(xiàn)實(shí)，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)沖刺，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的危機(jī)很快就會來臨。很快就會來臨。 v 可持續(xù)增長率可以用于檢測計(jì)劃增長率的可行性。當(dāng)企業(yè)計(jì)劃的增長率高于或低于可持續(xù)增長率，就說明企業(yè)的增長不平衡，企業(yè)必須采取相應(yīng)的措施，從而達(dá)到新的增長的平衡。 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算v 一、財(cái)務(wù)預(yù)算的含義一、財(cái)務(wù)預(yù)算的含義v 財(cái)務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱。 v 全面預(yù)算是由一系列預(yù)算構(gòu)成的體系，各項(xiàng)預(yù)算之間相互聯(lián)系、關(guān)系比較復(fù)雜，很難用一個(gè)簡單的辦法準(zhǔn)確描述。v 圖5-1是一個(gè)簡化的例子，反映了各項(xiàng)預(yù)算之間的主要關(guān)系

42、。也體現(xiàn)了財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)。 v 圖5-1 各預(yù)算之間的關(guān)系 直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算銷售預(yù)算長期銷售預(yù)算期末存貨預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算銷售費(fèi)、管理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算資本支出預(yù)算預(yù)計(jì)利潤表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表二、財(cái)務(wù)預(yù)算的作用二、財(cái)務(wù)預(yù)算的作用v 1、明確目標(biāo)，控制業(yè)務(wù)。、明確目標(biāo)，控制業(yè)務(wù)。v 預(yù)算是目標(biāo)的具體化，預(yù)算能夠使管理人員未雨綢繆，并養(yǎng)預(yù)算是目標(biāo)的具體化，預(yù)算能夠使管理人員未雨綢繆，并養(yǎng)成在具體行動(dòng)之前，凡事預(yù)先計(jì)劃的良好習(xí)慣。成在具體行動(dòng)之前，凡事預(yù)先計(jì)劃的良好習(xí)慣。v 2、內(nèi)部協(xié)調(diào)，綜合平衡。、內(nèi)部

43、協(xié)調(diào)，綜合平衡。v 財(cái)務(wù)預(yù)算把整個(gè)企業(yè)各方面的工作嚴(yán)密地組織起來，而且把財(cái)務(wù)預(yù)算把整個(gè)企業(yè)各方面的工作嚴(yán)密地組織起來，而且把企業(yè)內(nèi)部有關(guān)協(xié)作單位的配合關(guān)系，也納入統(tǒng)一的計(jì)劃之中，企業(yè)內(nèi)部有關(guān)協(xié)作單位的配合關(guān)系，也納入統(tǒng)一的計(jì)劃之中，使企業(yè)內(nèi)部上下左右協(xié)調(diào)起來，環(huán)環(huán)相扣，達(dá)到平衡。發(fā)揮使企業(yè)內(nèi)部上下左右協(xié)調(diào)起來，環(huán)環(huán)相扣，達(dá)到平衡。發(fā)揮預(yù)算的控制作用。預(yù)算的控制作用。v 3、分析比較，評價(jià)成績。、分析比較，評價(jià)成績。v 一方面實(shí)際情況與預(yù)算加以比較，可以考核各部門或有關(guān)人一方面實(shí)際情況與預(yù)算加以比較，可以考核各部門或有關(guān)人員的工作成績，員的工作成績，v 另一方面也用來檢查預(yù)算編制的質(zhì)量。掌握這些

44、情況，有利另一方面也用來檢查預(yù)算編制的質(zhì)量。掌握這些情況，有利于改進(jìn)下期的編制工作。于改進(jìn)下期的編制工作。 三、財(cái)務(wù)預(yù)算編制的方法v （一）現(xiàn)金預(yù)算的編制（一）現(xiàn)金預(yù)算的編制生產(chǎn)預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算銷售預(yù)算長期銷售預(yù)算期末存貨預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算銷售費(fèi)、管理費(fèi)預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算資本支出預(yù)算1、銷售預(yù)算、銷售預(yù)算銷售量和收入預(yù)算銷售現(xiàn)金收入預(yù)算為編制現(xiàn)金流為編制現(xiàn)金流量表服務(wù)量表服務(wù)為編制預(yù)為編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表服務(wù)債表服務(wù)為編制利為編制利潤表服務(wù)潤表服務(wù)應(yīng)收賬款額表49 銷售預(yù)算 單位：單位： 元元季度1234全年預(yù)計(jì)銷售量（件）預(yù)計(jì)單位售價(jià)銷售收入10020020000150200300

45、002002004000018020036000630200126000上年應(yīng)收賬款是6200元本年每季度銷售額中60%本季收回，40%下季度收回表表410 預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入 單位：元單位：元 季度1234全年上年應(yīng)收賬款第一季度（銷貨20000元）第二季度（銷貨30000元）第三季度（銷貨40000元）第四季度（銷貨36000元62001200080001800012000240001600021600620020000300004000021600現(xiàn)金收入合計(jì)2、生產(chǎn)預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算編制生產(chǎn)預(yù)算表為編制預(yù)計(jì)資為編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表服務(wù)產(chǎn)負(fù)債表服務(wù)確定生產(chǎn)量確定庫存商品表411 生產(chǎn)預(yù)算

46、 單位單位 件件 季度1234全年預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)銷售量加：預(yù)計(jì)期末存貨加：預(yù)計(jì)期末存貨合計(jì)合計(jì)1001511515020170200182181802020063020650減：預(yù)計(jì)期初存貨減：預(yù)計(jì)期初存貨預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)生產(chǎn)量1010515155201981818210640預(yù)計(jì)期末存貨預(yù)計(jì)期末存貨=下季度銷售量下季度銷售量10%預(yù)計(jì)期初存貨預(yù)計(jì)期初存貨=上季度期末存貨上季度期末存貨預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=（預(yù)計(jì)銷售量（預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨）預(yù)計(jì)期末存貨）-預(yù)計(jì)期初存貨預(yù)計(jì)期初存貨 3、預(yù)計(jì)材料預(yù)算、預(yù)計(jì)材料預(yù)算預(yù)計(jì)采購量和采購金額預(yù)計(jì)采購量和采購金額預(yù)計(jì)采購量預(yù)計(jì)采購量=（生產(chǎn)需用量（生產(chǎn)

47、需用量 + 期末存量）期末存量）- 期初存量期初存量 采購金額采購金額=采購量采購量單價(jià)單價(jià)預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出為編制現(xiàn)金流為編制現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)量表和資產(chǎn)負(fù)債表提供資料債表提供資料現(xiàn)金支出應(yīng)付賬款為編制預(yù)計(jì)資為編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表提供產(chǎn)負(fù)債表提供資料資料期末庫存材料表412 直接材料預(yù)算 單位：千克 季度季度1234全年全年預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品材料用量單位產(chǎn)品材料用量生產(chǎn)需用量生產(chǎn)需用量加：預(yù)計(jì)期末存量加：預(yù)計(jì)期末存量合計(jì)合計(jì)1051010503101360155101550396194619810198036423441821018204002220640106400400

48、6800減：預(yù)計(jì)期初存量減：預(yù)計(jì)期初存量預(yù)計(jì)材料采購量預(yù)計(jì)材料采購量單價(jià)單價(jià)預(yù)計(jì)采購金額預(yù)計(jì)采購金額表413 預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出 單位：元 季度季度1234全年全年上年應(yīng)付賬款上年應(yīng)付賬款第一季度（采購第一季度（采購5300）第二季度（采購第二季度（采購8180）第三季度（采購第三季度（采購9740）第四季度（采購第四季度（采購9280）2350265026504090409048704870464023505300818097404640合計(jì)合計(jì)4、直接人工預(yù)算、直接人工預(yù)算v 表表414 直接人工預(yù)算直接人工預(yù)算 季度季度1234全年全年預(yù)計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)產(chǎn)量105155198182640單位產(chǎn)品工時(shí)

49、（小時(shí)）單位產(chǎn)品工時(shí)（小時(shí)）1010101010人工總工時(shí)（小時(shí)）人工總工時(shí)（小時(shí)）10501550198018206400每小時(shí)人工成本（元）每小時(shí)人工成本（元）22222人工總成本（元）人工總成本（元）210031003960364012800為編現(xiàn)金流量表提供資料5、制造費(fèi)用預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算v制造費(fèi)用預(yù)算通常分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。 表表4-15 制造費(fèi)用預(yù)算表制造費(fèi)用預(yù)算表 單位：元單位：元 預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)1234全年全年變動(dòng)制造費(fèi)用：變動(dòng)制造費(fèi)用：間接人工間接人工間接材料間接材料修理費(fèi)修理費(fèi)水電費(fèi)水電費(fèi)小計(jì)小計(jì)10510521010552515515531015577519

50、819839619899018218236418291064064012806403200固定費(fèi)用固定費(fèi)用修理費(fèi)修理費(fèi)折舊折舊管理人員工資管理人員工資保險(xiǎn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)其他其他 小計(jì)小計(jì)10001000200751002375114010002008510025259001000200110100231090010002001901002390394040008004604009600合計(jì)合計(jì)290033003300330012800減：折舊減：折舊現(xiàn)金支出的費(fèi)用現(xiàn)金支出的費(fèi)用v 為了便于以后編制產(chǎn)品成本預(yù)算，需要計(jì)算小時(shí)費(fèi)用率。v 變動(dòng)制造費(fèi)用分配率=32006400=0.5（元/小時(shí)）v 固定制

51、造費(fèi)用分配率=96006400=1.5（元/小時(shí)）v 6400小時(shí)來自表414中的人工總工時(shí)全年合計(jì)。 6、產(chǎn)品成本預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算明確產(chǎn)品生產(chǎn)成本確定期末庫存商品金額確定本期銷售成本為編制資產(chǎn)為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供負(fù)債表提供資料資料為編制利潤為編制利潤表提供資料表提供資料成本預(yù)算表 表416 項(xiàng)項(xiàng) 目目單位成本單位成本生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本（640件）件）期末存貨期末存貨（20件）件）銷貨成本（銷貨成本（630件）件）每千克或每小每千克或每小時(shí)時(shí)投入量投入量成本成本（元）元）直接材料直接材料直接人工直接人工變動(dòng)制造費(fèi)用變動(dòng)制造費(fèi)用固定制造費(fèi)用固定制造費(fèi)用合計(jì)合計(jì)520.51.510千克千克10小時(shí)

52、小時(shí)10小時(shí)小時(shí)10小時(shí)小時(shí)7、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算表表417 銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算 單位：元銷售費(fèi)用：銷售費(fèi)用：銷售人員工資銷售人員工資廣告費(fèi)廣告費(fèi)包裝、運(yùn)輸費(fèi)包裝、運(yùn)輸費(fèi)保管費(fèi)保管費(fèi)管理費(fèi)：管理費(fèi)：管理人員工資管理人員工資福利費(fèi)福利費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)辦公費(fèi)辦公費(fèi)合計(jì)合計(jì)20005500300027004000800600140020000每季度支付現(xiàn)金（每季度支付現(xiàn)金（20000/4）5000為編制現(xiàn)金流量表、利潤表提供資料為編制現(xiàn)金流量表、利潤表提供資料8、現(xiàn)金預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算內(nèi)容包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或現(xiàn)金預(yù)算內(nèi)容包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足、資金的籌集和運(yùn)用四個(gè)組成不足、資金的籌集和運(yùn)用四個(gè)組成 表表418 現(xiàn)金預(yù)算表現(xiàn)金預(yù)算表 單位：元季度季度1234全年全年期初現(xiàn)金余額期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入（表加：銷貨現(xiàn)金收入（表4-7）可供使用現(xiàn)金可供使用現(xiàn)金800018200262008200260003420060603600042060629037600438908000117800125800減各項(xiàng)支出：減各項(xiàng)支出：直接材料（表直接材料（表4-10）直接人工（表直接人工（表4-12）制造費(fèi)用（表制造費(fèi)用（表4-13）銷售及管理費(fèi)用（表銷售及管理費(fèi)用（表4-15）所得稅所得稅購買設(shè)備購買設(shè)備股利股利支出