人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)口影響的實(shí)證研究：1995-2008

1、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)口影響的實(shí)證研究：1995-2008    一、引言    自2005年7月21日匯改開始，人民幣一直保持著持續(xù)的升值勢(shì)頭。截至2007年底，人民幣兌美元總升值幅度約達(dá)10，僅2007年升值幅度就達(dá)到了7。進(jìn)入2008年后升值速度仍然持續(xù)走高，截至2008年6月，人民幣對(duì)美元名義匯率由匯改前的8.2765下降到6.8971，累計(jì)升值幅度達(dá)16.67。傳統(tǒng)的國(guó)際收支理論認(rèn)為升值將導(dǎo)致本國(guó)進(jìn)口增加，出口減少。但從匯改開始至今，我國(guó)巨大的貿(mào)易順差并沒有因?yàn)槿嗣駧诺某掷m(xù)升值而減少，反而在進(jìn)出口

2、同時(shí)增加的情況下保持著持續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)。長(zhǎng)期以來，加工貿(mào)易在總貿(mào)易中的占比一直高于一般貿(mào)易，直到2007年4月這一狀況才開始發(fā)生變化。由于加工貿(mào)易與一般貿(mào)易的決定機(jī)制存在差異，而傳統(tǒng)國(guó)際收支理論的分析皆以一般貿(mào)易為前提，因此我國(guó)貿(mào)易收支中的加工貿(mào)易特色使得人民幣匯率變化對(duì)貿(mào)易收支的影響與傳統(tǒng)國(guó)際收支理論的觀點(diǎn)也相去甚遠(yuǎn)。要分析人民幣升值對(duì)貿(mào)易收支的真實(shí)影響，首先要弄清楚人民幣升值對(duì)我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)出口的影響。任何形式的出口皆受世界需求的影響，故加工貿(mào)易與一般貿(mào)易決定機(jī)制的差異主要體現(xiàn)在進(jìn)口方面。加工貿(mào)易進(jìn)口的決定機(jī)制與一般貿(mào)易進(jìn)口的決定機(jī)制有著明顯的不同，一般貿(mào)易進(jìn)口取決于國(guó)內(nèi)需求的變化，而加工貿(mào)

3、易進(jìn)口卻以加工貿(mào)易出口為基礎(chǔ)，最終由世界需求決定。因此，考察匯率變動(dòng)對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口的影響對(duì)準(zhǔn)確解釋人民幣匯率變動(dòng)的貿(mào)易收支效應(yīng)有著重要的意義。    國(guó)內(nèi)外關(guān)于匯率變化對(duì)貿(mào)易收支影響的理論與實(shí)證文獻(xiàn)非常多，但就匯率變化對(duì)加工貿(mào)易影響進(jìn)行分析的文獻(xiàn)卻非常缺乏。迄今為止，國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)中僅陳治中(2005)1就匯率變化對(duì)加工貿(mào)易行業(yè)中的外資企業(yè)利潤(rùn)的影響進(jìn)行了研究；Li Wang，John Whalley(2007)2也曾在研究人民幣升值對(duì)中國(guó)貿(mào)易的影響時(shí)在模型中引入加工貿(mào)易因素，但這些文章并沒有直接針對(duì)匯率變動(dòng)如何影響加工貿(mào)易進(jìn)出口額問題進(jìn)行研究。為了考察匯

4、率變化對(duì)加工貿(mào)易的實(shí)際影響，本文首先對(duì)我國(guó)匯率和加工貿(mào)易的變化趨勢(shì)和相關(guān)特點(diǎn)分別作描述性分析，然后針對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口與匯率之間的長(zhǎng)期均衡與短期動(dòng)態(tài)關(guān)系依次進(jìn)行分析，并針對(duì)有關(guān)結(jié)論提出相應(yīng)的政策建議。    二、對(duì)我國(guó)匯率、加工貿(mào)易的描述性分析    (一)人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)趨勢(shì)的描述性分析    長(zhǎng)期以來我國(guó)采用釘住美元的固定匯率制度，但2005年匯改后名義匯率的變化采取參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率形成機(jī)制。近年來，美元在全球范圍內(nèi)的持續(xù)貶值給人民幣帶來了很大的升值壓力

5、，但人民幣對(duì)美元名義匯率的下降(升值)并不必定意味著人民幣對(duì)其他國(guó)際貨幣也存在相同的變化趨勢(shì)，更不能因此而判定影響我國(guó)貿(mào)易收支的有效匯率成升值趨勢(shì)。而真正能夠影響一國(guó)貿(mào)易的匯率變化指標(biāo)應(yīng)采用貿(mào)易加權(quán)后的實(shí)際有效匯率指標(biāo)，因此本文首先對(duì)我國(guó)人民幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析。        圖1人民幣實(shí)際有效匯率與名義匯率變化趨勢(shì)    數(shù)據(jù)來源：IMF網(wǎng)站的IFS數(shù)據(jù)庫(kù)。    從圖1可以看出，1995年1月到2008年6月期間我國(guó)人

6、民幣實(shí)際有效匯率共經(jīng)歷了三個(gè)階段的變化：第一階段為1995年1月到2002年1月，人民幣實(shí)際有效匯率呈現(xiàn)早期快速升值和后期相對(duì)穩(wěn)定的特征；第二階段為2002年2月到2005年6月，該階段呈現(xiàn)出較為明顯的貶值特征；第三階段自2005年7月至2008年6月，人民幣實(shí)際有效匯率與匯改后名義匯率的變化基本趨同，反映為持續(xù)升值特征。    以上三階段變化特征可以通過Edwards(1989)3提出的發(fā)展中國(guó)家的真實(shí)均衡匯率決定模型來進(jìn)行說明。均衡真實(shí)匯率決定模型表明，所有經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)因素都將影響一國(guó)均衡真實(shí)匯率，其中最主要的影響因素為一國(guó)貿(mào)易條件、進(jìn)口關(guān)稅、技術(shù)進(jìn)步

7、、資本流入、名義匯率的變動(dòng)以及其他經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)因素，如政府支出占GDP的比重等。張靜、汪壽陽(yáng)(2005)4運(yùn)用中國(guó)的數(shù)據(jù)對(duì)該模型進(jìn)行了實(shí)證，并得出了各參數(shù)的符號(hào)與理論一致的結(jié)論。結(jié)論認(rèn)為，貿(mào)易條件改善將導(dǎo)致真實(shí)匯率升值，貿(mào)易條件的替代變量可以用出口與進(jìn)口的比值表示。由于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易政策長(zhǎng)期以來一直采用出口退稅和高進(jìn)口關(guān)稅的政策，鼓勵(lì)出口而限制進(jìn)口，故導(dǎo)致加入WTO之前出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略在一定程度上導(dǎo)致了人民幣實(shí)際有效匯率的升值。另外，該階段外商直接投資的快速增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步也促進(jìn)了真實(shí)匯率的升值。自2001年12月中國(guó)加入WTO之后，國(guó)內(nèi)政策對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響逐漸減弱，進(jìn)口關(guān)稅減少，真實(shí)匯率進(jìn)

8、入下行階段；2005年7月匯改后，名義匯率的升值浮動(dòng)對(duì)實(shí)際有效匯率的升值起到了決定性的影響，直接導(dǎo)致實(shí)際有效匯率升值，且通過與人民幣對(duì)美元名義匯率的升值幅度進(jìn)行比較，匯改后三年內(nèi)，除少數(shù)因季節(jié)影響形成的有效匯率貶值月份(共15個(gè)月貶值)外，在其他所有升值月份中，僅4個(gè)月份的升值幅度小于名義匯率。通過目測(cè)我們可以得出，在匯改后名義匯率升值的同時(shí)，人民幣實(shí)際有效匯率的升值幅度在絕大多數(shù)時(shí)間內(nèi)都高于名義匯率的升值幅度，也即實(shí)際有效匯率對(duì)名義匯率的變化彈性大于1。    (二)我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)出口及其差額的趨勢(shì)演變    我

9、國(guó)加工貿(mào)易的出口、進(jìn)口及差額都始終保持著增長(zhǎng)趨勢(shì)，從增長(zhǎng)的速度來看，可將其劃分為兩個(gè)階段：第一階段為1995年1月到2001年12月，該階段的加工貿(mào)易無(wú)論是出口、進(jìn)口還是順差，其增長(zhǎng)都較為平緩；第二階段為2002年1月到2008年6月，此階段內(nèi)無(wú)論是加工貿(mào)易的出口、進(jìn)口都呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)特征，且加工貿(mào)易的出口增速大于進(jìn)口增速，導(dǎo)致加工貿(mào)易順差急劇增加，同時(shí)此階段的進(jìn)出口和順差的波動(dòng)也更劇烈(如圖2所示)。        圖2我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)出口及其差額變化趨勢(shì)    數(shù)據(jù)來源：中國(guó)

10、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)海關(guān)月度數(shù)據(jù)。    由于加工貿(mào)易特殊的“兩頭在外”特征，加工貿(mào)易的這一特征決定了在正常情況下其出口始終大于進(jìn)口，且進(jìn)口量受出口量的直接影響，間接地由國(guó)際市場(chǎng)需求決定。加工貿(mào)易出口大于進(jìn)口所形成的順差來源于國(guó)內(nèi)加工環(huán)節(jié)的價(jià)值增值(國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本、來自國(guó)內(nèi)部分的原材料成本、國(guó)內(nèi)加工過程中的創(chuàng)新活動(dòng)等)和出口品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的相對(duì)提升所帶來的附加值。另外，關(guān)于上述兩階段增長(zhǎng)差異可以解釋如下：早期我國(guó)勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)明顯，土地和能源等國(guó)內(nèi)資源成本較低；同時(shí)，加工貿(mào)易準(zhǔn)入門檻低，在全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中承接了處于全球價(jià)值鏈最低端的最終產(chǎn)品組裝環(huán)節(jié)和低端零部件

11、配套生產(chǎn)環(huán)節(jié)，勞動(dòng)密集度高、技術(shù)含量低，在技術(shù)、管理、品牌等方面嚴(yán)重缺乏，導(dǎo)致加工貿(mào)易出口附加值較低，出口產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱，貿(mào)易順差較小且增速緩慢。進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力、土地、能源等成本普遍上升，由于新的國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)加工貿(mào)易內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成也發(fā)生了變化，技術(shù)與資本密集型加工貿(mào)易占比逐漸提高，機(jī)電類和高新技術(shù)類產(chǎn)品的出口占比逐年提高，以2007年為例，僅機(jī)電類產(chǎn)品出口就占到總出口的47。另外，加工貿(mào)易出口中民營(yíng)企業(yè)出口占比也逐漸提高。加工貿(mào)易開始從以外商直接投資企業(yè)主導(dǎo)的單純加工向更多民營(yíng)企業(yè)參與的自主研發(fā)和品牌創(chuàng)新延伸，產(chǎn)業(yè)鏈高端發(fā)展趨勢(shì)明顯，出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)

12、爭(zhēng)力提高，附加值大幅攀升。但與此同時(shí)，貿(mào)易順差的急速擴(kuò)大和匯改后人民幣升值都增加了對(duì)外貿(mào)易的不確定性，使得加工貿(mào)易進(jìn)出口的波動(dòng)加劇。    三、進(jìn)出口需求模型、協(xié)整與誤差修正分析    (一)理論分析框架    在一般均衡框架下，考慮一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際收支決定的兩國(guó)模型，假定各國(guó)進(jìn)口品與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品為不完全替代，則進(jìn)口品的需求取決于國(guó)內(nèi)實(shí)際收入和進(jìn)口品的本幣價(jià)格。本國(guó)進(jìn)口品的供給取決于外國(guó)出口廠商所面臨的出口外幣價(jià)格；本國(guó)出口品的需求取決于外國(guó)實(shí)際收入和外國(guó)進(jìn)口該產(chǎn)品的進(jìn)口外幣價(jià)格，本

13、國(guó)出口品的供給取決于本國(guó)出口廠商面臨的出口本幣價(jià)格。具體表示如下：        (二)模型、數(shù)據(jù)與檢驗(yàn)    1.模型設(shè)定、變量選擇和數(shù)據(jù)處理    為了考察人民幣匯率變化對(duì)加工貿(mào)易的影響，根據(jù)上述理論，本文對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口變化的影響因素進(jìn)行分析。因數(shù)據(jù)約束，本文所運(yùn)用各變量數(shù)據(jù)為1995年1月至2008年6月的月度數(shù)據(jù)，樣本指標(biāo)采用加工貿(mào)易進(jìn)口額ptim、加工貿(mào)易出口額ptex、人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)reer(考慮到此處分析的是各類貿(mào)

14、易的總量數(shù)據(jù)，故匯率變量采用利用貿(mào)易加權(quán)的實(shí)際有效匯率指數(shù)更適合；該數(shù)值的增加表示升值)、社會(huì)消費(fèi)品零售總額(由于GDP沒有月度數(shù)據(jù)，故采用該指標(biāo)作為實(shí)際收入的替代變量)。        2.單位根檢驗(yàn)    在進(jìn)行OLS估計(jì)之前，為了避免偽回歸，首先要對(duì)各時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判斷各時(shí)間序列的平穩(wěn)性。本文運(yùn)用Eviews6.0軟件分別對(duì)方程中各變量的水平值與一階差分進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)過程中根據(jù)AIC準(zhǔn)則(AIC值最小原則)來選擇滯后項(xiàng)，關(guān)于加工貿(mào)易進(jìn)口方程中各

15、實(shí)際變量序列平穩(wěn)性的檢驗(yàn)結(jié)果見表1。        從單位根檢驗(yàn)結(jié)果可看出，加工貿(mào)易進(jìn)口、加工貿(mào)易出口和人民幣實(shí)際有效匯率三個(gè)序列的水平值都是非平穩(wěn)的，而各序列的一階差分都是平穩(wěn)的，即各序列都為I(1)序列，因此這三個(gè)變量滿足構(gòu)造協(xié)整檢驗(yàn)的必要條件。    3.協(xié)整檢驗(yàn)與長(zhǎng)期均衡分析    本文將采用Engle-Grange兩步法和Johansen檢驗(yàn)兩種方法對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口與其解釋變量之間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，然后再對(duì)短期動(dòng)態(tài)誤差修正模型

16、進(jìn)行估計(jì)。首先運(yùn)用Engle-Grange兩步法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，第一步采用OLS方法估計(jì)加工貿(mào)易進(jìn)口方程，其中匯改虛擬變量DER因其對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口的影響并不顯著而被剔除，最終實(shí)證結(jié)果如下：        第二步對(duì)該方程的殘差進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果顯示在1的顯著水平下拒絕存在單位根的原假設(shè)，即殘差序列平穩(wěn)，說明回歸方程的設(shè)定是合理的，且方程中因變量與自變量之間存在長(zhǎng)期均衡的協(xié)整關(guān)系。    運(yùn)用Johansen檢驗(yàn)法對(duì)以上三個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，SIC與AC信息準(zhǔn)則都顯示VAR

17、的最佳滯后階數(shù)為4，在線性確定性趨勢(shì)假定下加入外生變量DWTO，得到檢驗(yàn)結(jié)果見表2。        跡檢驗(yàn)和最大特征值檢驗(yàn)都表明在5的顯著水平下接受存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系的假設(shè)，三個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡的協(xié)整關(guān)系，我們選擇最大特征值的向量作為加工貿(mào)易進(jìn)口的協(xié)整方程：        比較式(10)式與(11)式可知，采用Engle-Grange兩步法和Johansen檢驗(yàn)兩種方法得出的結(jié)論中對(duì)應(yīng)參數(shù)比較接近，說明模型設(shè)定是合理的，且在不同方法的

18、使用中得到的檢驗(yàn)結(jié)果也具有一致性。長(zhǎng)期來看，加工貿(mào)易進(jìn)口受加工貿(mào)易出口與人民幣實(shí)際有效匯率的影響，且與加工貿(mào)易出口呈正相關(guān)關(guān)系，而與人民幣實(shí)際有效匯率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這體現(xiàn)了加工貿(mào)易本身的特征，加工貿(mào)易兩頭在外的特殊性使得進(jìn)口始終與出口保持高度正相關(guān)，且變化彈性略小于1。其彈性小于1反映了加工貿(mào)易品在國(guó)內(nèi)加工環(huán)節(jié)中存在價(jià)值增值部分，該彈性系數(shù)越大，反映國(guó)內(nèi)加工環(huán)節(jié)的附加值越小，反之則國(guó)內(nèi)加工環(huán)節(jié)產(chǎn)生的價(jià)值增值越多。模型中系數(shù)為0.8809反映我國(guó)加工貿(mào)易產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)環(huán)節(jié)增值比例較小，加工貿(mào)易的產(chǎn)品或行業(yè)結(jié)構(gòu)還有待改善。長(zhǎng)期內(nèi)人民幣實(shí)際有效匯率升值將導(dǎo)致加工貿(mào)易進(jìn)口減少，這也反映了加工貿(mào)易方式的特殊

19、性，即進(jìn)口由出口決定，則匯率的變化首先影響出口從而最終影響到進(jìn)口。升值將導(dǎo)致出口減少，從而在長(zhǎng)期內(nèi)減少了加工貿(mào)易進(jìn)口。    4.誤差修正模型與短期動(dòng)態(tài)分析    協(xié)整關(guān)系表示的是一種長(zhǎng)期均衡關(guān)系，微觀經(jīng)濟(jì)主體如外貿(mào)企業(yè)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)變量的短期變化來調(diào)整進(jìn)出口價(jià)格，從而使得貿(mào)易收支在短期內(nèi)發(fā)生動(dòng)態(tài)變化。本文根據(jù)“從一般到特殊”的建模原則，考慮到運(yùn)用的月度數(shù)據(jù)，故從滯后24期的模型開始逐漸刪除不顯著變量，得到如下誤差修正模型：        

20、    從估計(jì)出來的誤差修正模型我們可以看出，人民幣實(shí)際有效匯率、加工貿(mào)易出口和進(jìn)口的短期波動(dòng)都對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口的當(dāng)期增長(zhǎng)產(chǎn)生顯著的影響。而用來反映短期波動(dòng)向長(zhǎng)期均衡調(diào)整速度的誤差修正項(xiàng)系數(shù)也具有正確的符號(hào)且系數(shù)顯著，但系數(shù)值偏小，說明實(shí)際的加工貿(mào)易進(jìn)口額向均衡的加工貿(mào)易進(jìn)口額調(diào)整的速度較慢。從被解釋變量的滯后各期系數(shù)來看，滯后1期和滯后7期的系數(shù)顯著，上一期加工貿(mào)易進(jìn)口的變化將引起本期加工貿(mào)易進(jìn)口的相反變化，說明在連續(xù)兩期內(nèi)的加工貿(mào)易進(jìn)口之間存在替代特征；之前第7期的變化引起本期加工貿(mào)易進(jìn)口的同向變化，說明我國(guó)加工貿(mào)易產(chǎn)品的進(jìn)口周期約為7個(gè)月。就加工貿(mào)易

21、出口滯后各期的波動(dòng)來看，之前第2期和之前第12期的短期波動(dòng)對(duì)當(dāng)期加工貿(mào)易進(jìn)口的增長(zhǎng)變化產(chǎn)生影響，與加工貿(mào)易進(jìn)口滯后各期的影響一致，短期滯后波動(dòng)引起加工貿(mào)易進(jìn)口的反向變化，而長(zhǎng)期滯后波動(dòng)引起加工貿(mào)易進(jìn)口的同向變化，且短期滯后的影響彈性大于中長(zhǎng)期滯后的影響彈性。從人民幣實(shí)際有效匯率滯后各期的系數(shù)來看，滯后3、8、14期對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口的影響皆顯著，但短期滯后波動(dòng)的影響為正，中長(zhǎng)期滯后波動(dòng)的影響為負(fù)。這反映了人民幣實(shí)際有效匯率升值將使進(jìn)口相對(duì)價(jià)格降低，短期內(nèi)增加加工貿(mào)易進(jìn)口，但中長(zhǎng)期內(nèi)將使得加工貿(mào)易進(jìn)口減少。這是因?yàn)?，升值?dǎo)致加工貿(mào)易出口受阻后將直接減少中長(zhǎng)期內(nèi)加工貿(mào)易的進(jìn)口需求。 

22、0;  四、結(jié)論與相關(guān)政策建議    本文對(duì)我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)口需求進(jìn)行了深入的理論研究與實(shí)證分析，得出如下結(jié)論：    第一，從長(zhǎng)期均衡加工貿(mào)易進(jìn)口的決定來看，長(zhǎng)期內(nèi)，加工貿(mào)易出口、人民幣實(shí)際有效匯率和2001年底中國(guó)加入WTO的政策變化等都顯著影響加工貿(mào)易進(jìn)口。其中，加工貿(mào)易出口對(duì)因變量的影響最大，出口每變化1都將引起加工貿(mào)易進(jìn)口約0.88的同方向變化；人民幣實(shí)際有效匯率的變化對(duì)因變量的影響也較大，匯率升值1約導(dǎo)致加工貿(mào)易進(jìn)口0.64的減少；加入WTO對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口有顯著正影響，但影響微弱。&#

23、160;   第二，從加工貿(mào)易進(jìn)口的短期動(dòng)態(tài)變化來看，誤差修正模型的結(jié)論表明，加工貿(mào)易出口的波動(dòng)、人民幣實(shí)際有效匯率的波動(dòng)以及滯后的加工貿(mào)易進(jìn)口增長(zhǎng)率都對(duì)本期加工貿(mào)易進(jìn)口的增長(zhǎng)有顯著影響，但長(zhǎng)短期影響不盡相同。短期內(nèi)，匯率升值導(dǎo)致加工貿(mào)易進(jìn)口增加；而長(zhǎng)期內(nèi)升值導(dǎo)致加工貿(mào)易進(jìn)口減少，且人民幣匯率波動(dòng)對(duì)加工貿(mào)易進(jìn)口波動(dòng)的影響彈性在長(zhǎng)期和短期來看都大于1。    基于以上分析，本文對(duì)我國(guó)匯率水平的調(diào)整和加工貿(mào)易順差的快速增長(zhǎng)提出以下幾點(diǎn)政策建議：    第一，慎行升值政策，保持人民幣匯率穩(wěn)定

24、。由于人民幣升值在長(zhǎng)期內(nèi)能夠抑制加工貿(mào)易順差的快速增長(zhǎng)，所以通過匯率升值來抑制我國(guó)貿(mào)易順差的快速增長(zhǎng)仍不失為一種行之有效的手段，但同時(shí)也應(yīng)注意到，升值幅度過大將會(huì)導(dǎo)致加工貿(mào)易進(jìn)口的大幅下降。為了防止貿(mào)易收支的大起大落，小幅慢升的升值模式是可取的。人民幣在持續(xù)了三年的升值之后，在當(dāng)前金融海嘯和世界經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，匯率對(duì)貿(mào)易收支影響的滯后效應(yīng)和世界經(jīng)濟(jì)萎縮帶來的雙重壓力將使得未來幾年內(nèi)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。實(shí)際上，進(jìn)入2008年以來，我國(guó)外貿(mào)順差的增長(zhǎng)已經(jīng)明顯減緩，前三季度的出口實(shí)際增速同比下降8.1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口實(shí)際增速同比下降4.5個(gè)百分點(diǎn)，金融海嘯對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也已經(jīng)在

25、外貿(mào)領(lǐng)域凸顯。基于此，未來的匯率調(diào)整應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，盡量維持人民幣匯率的穩(wěn)定。    第二，加速加工貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級(jí)，改善我國(guó)貿(mào)易收支結(jié)構(gòu)。加工貿(mào)易“兩頭在外”的貿(mào)易方式在充分利用兩種資源和兩個(gè)市場(chǎng)方面存在特定的優(yōu)勢(shì)，在我國(guó)改革開放30年的外貿(mào)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)就業(yè)方面發(fā)揮了重要的作用。但在國(guó)際、國(guó)內(nèi)發(fā)展的新形勢(shì)下，我國(guó)加工貿(mào)易面臨越來越多的問題：一是長(zhǎng)期以來我國(guó)加工貿(mào)易仍停留在OEM(Original Equipment Manufacturing)的加工貿(mào)易初級(jí)發(fā)展模式(裴長(zhǎng)洪，2008)5，國(guó)內(nèi)加工企業(yè)幾乎未涉及設(shè)計(jì)、物流方面，甚至一些高端生產(chǎn)環(huán)節(jié)也因技術(shù)和管理不配套而無(wú)法參與，這使得我國(guó)加工貿(mào)易出口的附加值低；二是出口的絕大多數(shù)原材料和中間投入品都來自于進(jìn)口，這大大