匯率制PPT模板

1、香港聯(lián)系匯率制？汪海潮 范瑛琦 王廣潔http:/目錄1香港聯(lián)系匯率制度概況298香港金融危機(jī)回顧3香港匯率制度改革方向4香港聯(lián)系匯率制的未來香港聯(lián)系匯率制度概況香港聯(lián)系匯率制形成的原由政治前景不明朗資金大量外流巨大的貶值壓力港元鈔票由三家發(fā)鈔銀行負(fù)責(zé)發(fā)行，并以美元按固定匯率提供十足支持。固定匯率美元港元紙幣HK$7.8=US$1香港聯(lián)系匯率制度概況香港聯(lián)系匯率制香港聯(lián)系匯率制度概況香港聯(lián)系匯率制如何運(yùn)作政府通過對(duì)發(fā)鈔銀行的匯率控制，維持著整個(gè)港幣體系對(duì)美元匯率的穩(wěn)定聯(lián)系1市場(chǎng)匯率在1:7.8的水平上做窄幅波動(dòng)，并自動(dòng)趨近2香港聯(lián)系匯率制度概況香港聯(lián)系匯率制如何運(yùn)作香港聯(lián)系匯率制度概況香港聯(lián)系

2、匯率制如何運(yùn)作香港聯(lián)系匯率制度概況聯(lián)系匯率制的利聯(lián)系匯率制下的港幣與美元匯率穩(wěn)定，保證資金的流入流出，因此保證香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的基本資金。 1促進(jìn)香港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)聯(lián)系匯率制下的港幣的發(fā)行機(jī)制，能夠有效的約束港幣的發(fā)行，防止政府用發(fā)行貨幣的方式彌補(bǔ)財(cái)政赤字，抑制通貨膨脹。 2抑制通貨膨脹聯(lián)系匯率制的實(shí)施有助于增加人們對(duì)港幣價(jià)值的信心。即使外部局勢(shì)動(dòng)蕩，也不會(huì)像浮動(dòng)匯率制下的匯率變動(dòng)那么大。有助于穩(wěn)定香港經(jīng)濟(jì)。 2提高香港承受外界政治經(jīng)濟(jì)沖擊的能力香港聯(lián)系匯率制度概況聯(lián)系匯率對(duì)外來沖擊的承受能力數(shù)據(jù)來源：香港金管局香港聯(lián)系匯率制度概況聯(lián)系匯率制的弊根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼的“三元悖論”，香港選擇了匯率的穩(wěn)

3、定性和資本的流動(dòng)性，就必然放棄貨幣政策的獨(dú)立性。 1喪失了貨幣政策的獨(dú)立性，易受美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響聯(lián)系匯率制使得香港進(jìn)出口在很大程度上被動(dòng)接受美元匯價(jià)的變化，不能通過本幣匯率的調(diào)整來調(diào)節(jié)國(guó)際收支。 2無法通過匯率的調(diào)整調(diào)節(jié)國(guó)際收支為維持聯(lián)系匯率制必須保持大量外匯儲(chǔ)備，以便使香港的金管局在必要時(shí)有能力進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)，加強(qiáng)公眾對(duì)維持聯(lián)系匯率制的信心。 3占用了大量的發(fā)展與建設(shè)資金香港金融危機(jī)回顧金融炒家如何獲利戰(zhàn)前準(zhǔn)備貨幣市場(chǎng)拆借大量港幣股票市場(chǎng)借入成份股期貨市場(chǎng)累計(jì)期指空頭12香港金融危機(jī)回顧金融炒家如何獲利拋空港幣，賣出港幣遠(yuǎn)期合約貨幣市場(chǎng)利率飆升股市下跌股指期貨大幅下跌股票市場(chǎng)拋空成份股股市下跌投

4、資者對(duì)香港經(jīng)濟(jì)和港幣信心下降，拋出港幣換美元，港幣繼續(xù)貶值13恒生指數(shù)收盤指數(shù)數(shù)據(jù)來源：國(guó)泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心香港金融危機(jī)回顧香港聯(lián)系匯率制面臨新的考驗(yàn)？新一輪熱錢涌來 金管局十度入市熱錢涌港原因多 美推量寬乃禍?zhǔn)谉徨X或?qū)⒊掷m(xù) 規(guī)模遠(yuǎn)遜上一輪香港匯率制度改革方向1. 實(shí)行自由浮動(dòng)的匯率制度2. 港幣與人民幣掛鉤3. 港幣盯住一籃子貨幣制度4. 港幣同時(shí)以人民幣和美元作為盯住貨幣的復(fù)本位制度香港聯(lián)系匯率制改革方向香港匯率制度改革方向1. 實(shí)行自由浮動(dòng)的匯率制度需要大量的外匯儲(chǔ)備波動(dòng)性大，對(duì)市場(chǎng)缺乏信息易導(dǎo)致金融風(fēng)暴香港匯率制度改革方向2. 港幣與人民幣掛鉤利： 反映香港與中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的緊密性和同步性

5、 人民幣實(shí)施盯住一籃子貨幣中包含美元弊： 要求人民幣是可自由兌換貨幣 市場(chǎng)信心不足香港匯率制度改革方向3. 港幣盯住一籃子貨幣制度利： 通過盯住一籃子貨幣匯價(jià)可以降低通脹弊： 失去聯(lián)系匯率制高透明度、運(yùn)作簡(jiǎn)單和高效率的特點(diǎn) 增加香港進(jìn)出口商的匯率風(fēng)險(xiǎn)香港匯率制度改革方向利： 粵港整合后香港更依附于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)，因此人民幣將無可避免地參與香港的經(jīng)濟(jì)體系； 與美元掛勾的聯(lián)匯制仍然需要維持，以減低出口商風(fēng)險(xiǎn)和吸引外資； 我們還須正視港府可能“永遠(yuǎn)無法平衡財(cái)赤”而使得財(cái)赤連年惡化的現(xiàn)實(shí)情況； 港人對(duì)港官外匯操作水平有疑慮，因此應(yīng)該縮小港官的外匯操作空間。弊： 復(fù)本位制度如同金本位制度一樣有致命的缺點(diǎn)，那就

6、是兩個(gè)準(zhǔn)備貨幣間的比價(jià)波幅太大，就會(huì)導(dǎo)致該系統(tǒng)的崩潰4.港幣同時(shí)以人民幣和美元作為盯住貨幣的復(fù)本位制度香港匯率制度改革方向 美國(guó)大肆量化寬松及人民幣持續(xù)升值目前香港的情況 財(cái)政結(jié)余幾乎年年盈余 擁有龐大的外匯儲(chǔ)備 香港金融體制穩(wěn)定，監(jiān)管審慎 與大陸貿(mào)易往來越來越多，與美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐差距變大香港匯率制度的未來香港CPI指數(shù)數(shù)據(jù)來源：BVD-EIU CountryData香港匯率制度的未來香港恒生指數(shù)數(shù)據(jù)來源：新浪財(cái)經(jīng)香港匯率制度的未來香港國(guó)際收支負(fù)債表特征（單位：億美元）數(shù)據(jù)來源：BVD-CHELEM香港匯率制度的未來香港與大陸、美國(guó)貿(mào)易對(duì)比數(shù)據(jù)來源：香港金管局年報(bào)經(jīng)濟(jì)及銀行業(yè)概況香港匯率制度的未來2011年香 港 的 主 要 貿(mào) 易 伙