電子信息技術(shù)投資公司運(yùn)作方案

1、投資光谷，投資未來(lái)！ 武漢中國(guó)光谷武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司(籌)2001年8月管理人：武漢光谷投資管理有限公司提示本招股說(shuō)明書(shū)是針對(duì)擬成立的武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司所做出的解釋和說(shuō)明，閱讀對(duì)象為有興趣投資該項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)和個(gè)人；本招股說(shuō)明書(shū)的撰寫(xiě)人已盡其能力對(duì)本說(shuō)明書(shū)所包括的內(nèi)容的正確性、科學(xué)性進(jìn)行論證，但不保證全部?jī)?nèi)容的準(zhǔn)確無(wú)誤；潛在投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人在閱讀本說(shuō)明書(shū)時(shí)，應(yīng)意識(shí)到投資該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)認(rèn)真閱讀書(shū)中有關(guān)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)情況的說(shuō)明。目錄釋義1概要.2公司設(shè)立計(jì)劃4成立投資公司的有利條件7經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國(guó)是未來(lái)投資最好的地區(qū).7光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是最具投資價(jià)值的領(lǐng)域.8武

2、漢中國(guó)光谷是我國(guó)唯一的國(guó)家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地.10風(fēng)險(xiǎn)投資在高科技領(lǐng)域的投資優(yōu)勢(shì).14投資公司的設(shè)立.16規(guī)模及出資方式.16公司的注冊(cè)地.16公司的存續(xù)期.16出資人范圍.16投資公司發(fā)起人情況.16運(yùn)作模式.17分紅派息政策.18投資公司股東的權(quán)利和義務(wù).18投資策略.19投資目標(biāo)及范圍.19行業(yè)選擇.19投資階段選擇.19投資組合.20投資限制.20退出策略.20投資公司的管理.22投資管理公司基本情況.22投資管理公司股東情況.22管理團(tuán)隊(duì).22管理公司組織結(jié)構(gòu).23投資決策程序.24執(zhí)行監(jiān)控.25投資項(xiàng)目的管理參與.26投資公司監(jiān)管人.27投資公司監(jiān)管人的資質(zhì).27投資公司監(jiān)管人的職

3、責(zé).27投資公司監(jiān)管人的終止.27公司的終止和清算.28解散.28清算組的建立.28清算組的職權(quán).28清算程序.28清算組的責(zé)任和義務(wù).28備選項(xiàng)目情況.29投資公司盈利預(yù)測(cè)、費(fèi)用、稅收及利潤(rùn)分配.31盈利預(yù)測(cè).31費(fèi)用.32稅收.33分配政策.34風(fēng)險(xiǎn)與控制.35風(fēng)險(xiǎn)因素.35控制風(fēng)險(xiǎn)的手段.35附件清單.37釋 義在本招股說(shuō)明書(shū)中，除非本文另有所指，下列詞語(yǔ)具有如下涵義：投資公司指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司管理公司指武漢光谷投資管理有限公司監(jiān)管銀行指中國(guó)民生銀行國(guó)際五大會(huì)計(jì)事務(wù)所指德勤會(huì)計(jì)事務(wù)所、普華永道會(huì)計(jì)事務(wù)所、畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所、安達(dá)信會(huì)計(jì)事務(wù)所、安永會(huì)計(jì)事務(wù)所光谷指位于武漢

4、市的光電子信息技術(shù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)化基地元 指人民幣元股東大會(huì)指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司股東大會(huì)董事會(huì)指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司董事會(huì)監(jiān)事會(huì)指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司監(jiān)事會(huì)出資人指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司的投資人電子信息產(chǎn)業(yè)指信息產(chǎn)業(yè)包括電子信息產(chǎn)業(yè)與信息服務(wù)業(yè), 電子信息產(chǎn)業(yè)指包括與信息設(shè)備制造有關(guān)的產(chǎn)業(yè)群光電子信息產(chǎn)業(yè)指光電子信息產(chǎn)業(yè)是指用光子代替電子進(jìn)行高速度、大容量信息處理和傳播的產(chǎn)業(yè)。CCID指信息產(chǎn)業(yè)部計(jì)算機(jī)與微電子發(fā)展研究中心招股說(shuō)明書(shū)概要武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司是國(guó)內(nèi)首家以投資于專(zhuān)門(mén)行業(yè)為目標(biāo)的專(zhuān)業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，采取國(guó)外發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)通

5、行的投資管理架構(gòu)，聘請(qǐng)具備豐富投資經(jīng)驗(yàn)和出色投資管理業(yè)績(jī)的機(jī)構(gòu)作為投資管理人，選擇以行業(yè)年增長(zhǎng)率超過(guò)40%的光通訊設(shè)備制造為核心的光電子產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)領(lǐng)域?yàn)橥顿Y重點(diǎn)，對(duì)處于成長(zhǎng)期的高科技企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，為公司股東創(chuàng)造長(zhǎng)期資本增值。光電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為創(chuàng)業(yè)投資基金營(yíng)造出潛力巨大的發(fā)展空間。光電子行業(yè)近幾年的平均年增長(zhǎng)率高達(dá)40%，在以增長(zhǎng)迅速而著稱(chēng)的信息技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)也居于發(fā)展速度的領(lǐng)先地位。預(yù)測(cè)光電子產(chǎn)業(yè)到2010年，將在年銷(xiāo)售額達(dá)5萬(wàn)億美元的信息產(chǎn)業(yè)中居主導(dǎo)地位。20世紀(jì)60年代以來(lái)，在以集成電路和電子計(jì)算機(jī)為代表的微電子技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展過(guò)程中，以歷史上前所未有的速度創(chuàng)造出如Intel、Mic

6、rosoft等市場(chǎng)價(jià)值高達(dá)數(shù)百億美元的公司和象硅谷這樣技術(shù)與資本高度密集地區(qū)，在此過(guò)程中起重要推動(dòng)作用的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，也取得10年每年平均26%以上的投資收益，幾乎是同期美國(guó)股票投資年平均收益率的2倍。進(jìn)入21世紀(jì)，光電子產(chǎn)業(yè)（進(jìn)一步發(fā)展到光子產(chǎn)業(yè)）被普遍認(rèn)為將接替微電子產(chǎn)業(yè)成為主導(dǎo)行業(yè)，從而孕育出巨大的投資機(jī)會(huì)和增長(zhǎng)潛力。國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展正逐步走出初創(chuàng)階段，基金的專(zhuān)業(yè)化將是必然的趨勢(shì)。由于創(chuàng)業(yè)投資自身固有的高風(fēng)險(xiǎn)性，創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展有其自身的客觀(guān)規(guī)律，一方面是投資管理的專(zhuān)業(yè)化，即聘用專(zhuān)門(mén)的經(jīng)過(guò)良好專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練并有豐富經(jīng)營(yíng)的管理人負(fù)責(zé)投資的管理；另一方面，即便在專(zhuān)業(yè)投資管理人的運(yùn)作下，

7、投資的領(lǐng)域也逐漸趨于專(zhuān)門(mén)化，使得投資管理人對(duì)行業(yè)的了解更為深入，從而進(jìn)一步降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。本公司的設(shè)立方案正是遵循了上述的原則，在國(guó)內(nèi)首家采用了專(zhuān)業(yè)化的管理和專(zhuān)門(mén)化的投資領(lǐng)域相結(jié)合的模式。公司聘請(qǐng)的投資管理人為武漢光谷投資管理有限公司，管理公司由武漢東湖創(chuàng)新科技有限公司和北京聯(lián)辦投資管理有限公司合資組成。北京聯(lián)辦投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)最早從事直接投資基金管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，早在1992年，即參與發(fā)起設(shè)立并管理一家國(guó)際性的中國(guó)直接投資基金國(guó)泰財(cái)富基金，基金規(guī)模達(dá)9000萬(wàn)美元。1995-1997年國(guó)泰財(cái)富基金連續(xù)三年被位于倫敦的國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)Micropal評(píng)為國(guó)際新興資本市場(chǎng)業(yè)績(jī)最佳基金。1999年

8、，北京聯(lián)辦又被上海市創(chuàng)業(yè)投資公司選為投資管理人，管理基金規(guī)模達(dá)2億元人民幣。在國(guó)內(nèi)同行中，北京聯(lián)辦是直接投資基金管理經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績(jī)出眾的一家專(zhuān)業(yè)化投資管理公司。公司的注冊(cè)地選擇在武漢市。武漢是國(guó)內(nèi)光電子技術(shù)專(zhuān)業(yè)人才最為集中，技術(shù)基礎(chǔ)最為雄厚的地區(qū)。中國(guó)的光電子技術(shù)在研究起步階段即緊跟國(guó)際的先進(jìn)水平，目前是我國(guó)與國(guó)際先進(jìn)水平差距最小的技術(shù)領(lǐng)域之一。武漢郵電科學(xué)研究院是中國(guó)光通訊產(chǎn)業(yè)的搖籃，不但在研究上積累了豐富的成果，而且在技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化方面居于領(lǐng)先地位，是國(guó)內(nèi)最大的光通訊器件供應(yīng)商。武漢地區(qū)是光電子產(chǎn)業(yè)的密集區(qū)，1999年，全國(guó)35%的光電子行業(yè)產(chǎn)值出自武漢。具有代表性的武漢長(zhǎng)飛光纖光纜有限公司

9、是中國(guó)最大的光纖生產(chǎn)企業(yè)和唯一的大規(guī)模光纖預(yù)制棒生產(chǎn)企業(yè)。在這樣一個(gè)人才、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)高度密集的區(qū)域，更有利于產(chǎn)生高質(zhì)量的投資項(xiàng)目來(lái)源和形成相互間的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。公司的注冊(cè)資金規(guī)模計(jì)劃設(shè)定為2億元人民幣，國(guó)內(nèi)最大的光電子研究和生產(chǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)承諾參與向公司投資，包括武漢郵電科學(xué)研究院等，他們承諾的出資規(guī)模達(dá)到5000萬(wàn)元人民幣以上。公司將聘請(qǐng)國(guó)際五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)每年的財(cái)務(wù)審計(jì)工作，以確保公司的財(cái)務(wù)狀況最大程度的向股東公開(kāi)和透明，并使公司對(duì)投資管理人的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與國(guó)際慣例一致。為了保證資金使用上的規(guī)范，公司將專(zhuān)門(mén)聘請(qǐng)一家國(guó)內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)提供資金的監(jiān)管，保證資金的使用嚴(yán)格遵循公司股東會(huì)和董

10、事會(huì)決定的投資政策，并符合公司制定的投資審核程序。公司設(shè)立計(jì)劃公司名稱(chēng)武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司存續(xù)期10年公司性質(zhì)有限責(zé)任公司規(guī)模及出資方式投資公司擬注冊(cè)資金為人民幣2億元（RMB200，000，000.）。出資人應(yīng)以全額現(xiàn)金方式出資，單一出資金額應(yīng)不低于人民幣5百萬(wàn)元（RMB5，000，000.）。武漢郵電科學(xué)研究院、武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)有限公司、湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)中心、武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司等企業(yè)已經(jīng)同意將共同出資不低于人民幣5千萬(wàn)元（RMB50，000，000.）。出資人范圍投資公司潛在出資人主要包括： 投資機(jī)構(gòu) 光電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán) 上市公司 大

11、專(zhuān)院校和科研院所 其他具有投資實(shí)力的機(jī)構(gòu)和自然人投資理念武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投資公司”）將以武漢中國(guó)光谷為主要投資地域，以光電子信息技術(shù)為主要投資方向，充分吸納中國(guó)境內(nèi)外優(yōu)秀的光電子信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目資源，通過(guò)股權(quán)投資，獲得中、長(zhǎng)期的資本升值收益。運(yùn)作模式投資公司將采取符合國(guó)際慣例的、成熟的委托投資管理模式進(jìn)行運(yùn)作。投資公司將委托武漢光谷投資管理有限公司進(jìn)行專(zhuān)業(yè)管理；聘請(qǐng)中國(guó)民生銀行作為資金的監(jiān)管人；聘請(qǐng)國(guó)際五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的境內(nèi)機(jī)構(gòu)和北京市競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所為投資公司提供法律、審計(jì)服務(wù)，構(gòu)建專(zhuān)家理財(cái)、合理監(jiān)控、透明操作的運(yùn)作機(jī)制。成立的有利條件投資于中國(guó)的武漢光谷地區(qū)

12、，投資領(lǐng)域集中在光電子信息產(chǎn)業(yè)，使本投資公司具備了十分有利的發(fā)展前景： 武漢中國(guó)光谷是中國(guó)光電子信息技術(shù)的發(fā)源地，在光電子信息領(lǐng)域具有中國(guó)最強(qiáng)大的研發(fā)力量、世界一流的科學(xué)家隊(duì)伍和中國(guó)最集中的光電子信息產(chǎn)業(yè)群體。 光通信產(chǎn)業(yè)在信息科技領(lǐng)域及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行業(yè)中，發(fā)展速度最快。投資管理投資公司將通過(guò)委托由武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司和北京聯(lián)辦投資管理有限公司合資成立的武漢光谷投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投資管理公司”）進(jìn)行專(zhuān)業(yè)管理，搭建科學(xué)有效的項(xiàng)目投資平臺(tái)、風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)、資本運(yùn)作平臺(tái)，使股東投資收益最大化。北京聯(lián)辦投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)最具實(shí)力的風(fēng)險(xiǎn)/產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司，是國(guó)內(nèi)最早從事基金管理、

13、顧問(wèn)咨詢(xún)、融資策劃等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司是湖北省最早設(shè)立、投資能力最強(qiáng)及最具有行業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)的專(zhuān)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、大專(zhuān)院校、科研院所及政府部門(mén)有極其密切的聯(lián)系。投資公司將按年度向投資管理公司支付管理費(fèi)用和投資項(xiàng)目退出后的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，具體辦法參見(jiàn)本說(shuō)明書(shū)第32頁(yè)至第33頁(yè)。盈利預(yù)測(cè)根據(jù)同類(lèi)資本市場(chǎng)情況和本投資公司的特點(diǎn)，本投資公司投資回報(bào)情況預(yù)測(cè)如下：（人民幣百萬(wàn)元）第一年度投資收益28投資收益率9.5%第二年度投資收益38投資收益率12.6%第三年度投資收益75投資收益率25%分紅派息政策投資公司的年度稅后利潤(rùn)，在按照公司法和有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行一定比例的提留后

14、，將以不低于80的比例向投資人進(jìn)行分紅。出資人的退出機(jī)制作為有限責(zé)任公司的出資人，投資人可以根據(jù)公司章程轉(zhuǎn)讓其所持有的股份；投資公司將在條件成熟的情況下，（如法律允許、投資收益顯著等），積極爭(zhēng)取通過(guò)增資、改制等方式實(shí)現(xiàn)公開(kāi)募集上市。投資公司的監(jiān)管投資公司將委托中國(guó)民生銀行進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管銀行對(duì)本投資公司資金的監(jiān)管將按照投資公司與監(jiān)管銀行簽署的監(jiān)管協(xié)議進(jìn)行。成立投資公司的有利條件一經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國(guó)是未來(lái)投資最好的地區(qū)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界及主要發(fā)達(dá)國(guó)家的平均發(fā)展水平。2000年，中國(guó)的GDP 達(dá)到了89404億元，在過(guò)去五年中平均每年增長(zhǎng)8.3%。 國(guó)家財(cái)政收入達(dá)13380億元，平均年增

15、長(zhǎng)16.5%。進(jìn)出口總額達(dá)4743億美元，其中出口2492億美元，分別比1995年增長(zhǎng)69%和67%。5年累計(jì)實(shí)際利用外資2894億美元，比“八五”時(shí)期增長(zhǎng)79.6%。國(guó)家外匯儲(chǔ)備2000年底達(dá)到1656億美元，比1995年底增加920億美元。 圖1： GDP增長(zhǎng)：中國(guó)和世界平均水平比較 ( % )（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家信息中心）圖2：GDP增長(zhǎng)：中國(guó)和世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家近五年比較 ( % )（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家信息中心）在中國(guó)政府的“十五”計(jì)劃中，今后五年中國(guó)平均GDP增長(zhǎng)的預(yù)期值為7%，而據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，同期世界平均年GDP增長(zhǎng)率為3%左右。中國(guó)是目前世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)性最好的地區(qū)，中國(guó)已經(jīng)成為世界上

16、最受人注目的投資區(qū)域。在今后的若干年內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速平穩(wěn)的發(fā)展，對(duì)于投資于中國(guó)大陸光電子信息產(chǎn)業(yè)的光谷投資公司，具有十分重要的意義。二光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是最具投資價(jià)值的領(lǐng)域光電子信息技術(shù)在信息產(chǎn)業(yè)具有極其重要的地位，代表未來(lái)的發(fā)展方向?，F(xiàn)代信息技術(shù)經(jīng)歷了電子學(xué)、光電子學(xué)兩個(gè)階段的發(fā)展，即將步入光子學(xué)新階段. 光子作為信息和能量的載體，產(chǎn)生了信息光子學(xué)和能量光子學(xué)，推動(dòng)建立了一個(gè)規(guī)模迅速擴(kuò)大的現(xiàn)代光電子交叉學(xué)科和光電子信息產(chǎn)業(yè)，這必將對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會(huì)變革、國(guó)家安全乃至整個(gè)社會(huì)發(fā)展起著難以估量的關(guān)鍵作用。美國(guó)已經(jīng)把電子和光子材料，微電子和光電子學(xué)列為國(guó)家關(guān)鍵技術(shù)，認(rèn)為光子學(xué)在國(guó)家安全與經(jīng)濟(jì)競(jìng)

17、爭(zhēng)方面有著深遠(yuǎn)的意義與潛力。光電子是未來(lái)電子技術(shù)與通信技術(shù)的核心，也是未來(lái)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。 1 中國(guó)光電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度領(lǐng)先于其他產(chǎn)業(yè)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)40個(gè)類(lèi)別的工業(yè)行業(yè)中，中國(guó)的信息產(chǎn)業(yè)是發(fā)展速度最快的行業(yè)，是中國(guó)工業(yè)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。 1.1 2000年我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出、銷(xiāo)售總規(guī)模、利潤(rùn)總額以及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)等均居全國(guó)各工業(yè)行業(yè)之首。 1999年完成產(chǎn)品銷(xiāo)售收入5573億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)307.5億元，成為利潤(rùn)最高的工業(yè)行業(yè)。1.2 光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)是光電子通信產(chǎn)業(yè)中增長(zhǎng)速度最快的領(lǐng)域。光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)按市場(chǎng)可以分為：（1）光纖光纜；（2）光有源器件；（3）光無(wú)源器件；（4）光傳輸設(shè)

18、備，其中最主要的光傳輸設(shè)備的市場(chǎng)在2000年達(dá)到182億（占世界光傳輸設(shè)備市場(chǎng)的9%），并每年平均以78%的速度增長(zhǎng)。表1： 過(guò)去十年中國(guó)和世界各項(xiàng)工業(yè)指標(biāo)平均增長(zhǎng)速度GDP平均工業(yè)增長(zhǎng)電子信息產(chǎn)業(yè)光傳輸設(shè)備*中國(guó)8%14.2%32.1%78%世界3.4%-48%*光傳輸設(shè)備為1995-2000年市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率（數(shù)據(jù)來(lái)源：信息產(chǎn)業(yè)部報(bào)告、ITU報(bào)告、國(guó)通證券公司光傳輸行業(yè)報(bào)告）根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部對(duì)未來(lái)五年產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期，中國(guó)的信息產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度將繼續(xù)保持在20% 以上，市場(chǎng)總規(guī)模將比2000年翻一番，產(chǎn)值增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過(guò)7%。2 光電子信息產(chǎn)業(yè)在中國(guó)具有巨大市場(chǎng)由于光通信設(shè)備是通信服

19、務(wù)業(yè)的主要基礎(chǔ)設(shè)施，通信業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)對(duì)光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生直接的帶動(dòng)作用。2000年中國(guó)的通信服務(wù)業(yè)全年完成業(yè)務(wù)總量4725億元，比1999年增長(zhǎng)42.4%，實(shí)現(xiàn)利稅433億元。這種高速增長(zhǎng)是以中國(guó)社會(huì)巨大的通信需求量為背景的，到2000年底，我國(guó)的固定電話(huà)用戶(hù)已達(dá)到1.4億部，移動(dòng)電話(huà)裝機(jī)數(shù)量為9000萬(wàn)部，互聯(lián)網(wǎng)的上網(wǎng)人數(shù)為2250萬(wàn)人，全國(guó)的電話(huà)普及率為20.1%。在未來(lái)的十年里，電信傳輸網(wǎng)中85%的業(yè)務(wù)將通過(guò)光通信網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，光通信網(wǎng)的建設(shè)對(duì)通信服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。例1：光傳輸設(shè)備光傳輸設(shè)備是整個(gè)光通信傳輸系統(tǒng)的核心設(shè)備，它主要包括：數(shù)字分級(jí)系統(tǒng)（PDH）、同步數(shù)字分級(jí)系統(tǒng)（SDH

20、）、波分復(fù)用設(shè)備（WDM）、密集波分復(fù)用設(shè)備（DWDM）和時(shí)分復(fù)用設(shè)備（TDM）等。 預(yù)計(jì)我國(guó)的光傳輸設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模平均每年增長(zhǎng)40%，到2005年市場(chǎng)的總規(guī)模將超過(guò)110億美元。表2：光傳輸設(shè)備市場(chǎng)預(yù)期 2000年 2005年中國(guó) 20億美元 110 億美元北美 196 億美元 349 億美元亞太 39 億美元 147 億美元（數(shù)據(jù)來(lái)源：Nortel 2001年公司戰(zhàn)略計(jì)劃中“客戶(hù)投資預(yù)測(cè)”）信息產(chǎn)業(yè)部已確定，今后投資重點(diǎn)是干線(xiàn)光纜建設(shè)和擴(kuò)容、移動(dòng)通信建設(shè)和本地網(wǎng)建設(shè)。近期將在3萬(wàn)公里、18條光纜干線(xiàn)上，主要采用8X2.5Gb/s波分復(fù)用技術(shù)進(jìn)行擴(kuò)容改造。2000年中國(guó)通信行業(yè)完成基礎(chǔ)設(shè)施投資

21、2225億元，比上年增長(zhǎng)30.3%，占全社會(huì)總投資的比重達(dá)到6.8%，其中有900多億元是從國(guó)產(chǎn)設(shè)備制造商中進(jìn)行采購(gòu)的。為了實(shí)現(xiàn)在下個(gè)五年內(nèi)將通信服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)總規(guī)模擴(kuò)大一倍的“十五”目標(biāo)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)勢(shì)頭還會(huì)保持下去，這將為我國(guó)光電子通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供巨大的是市場(chǎng)空間。例2：光纖光纜光纖通訊技術(shù)問(wèn)世的三十年間，信息社會(huì)骨干傳輸網(wǎng)的容量幾乎每9個(gè)月就要翻一番。自1998年以來(lái)，我國(guó)的光纖需求量以每年60% 左右的速度增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)了40億元。中國(guó)已成為世界第三大光纖生產(chǎn)國(guó)，年生產(chǎn)能力為700萬(wàn)公里。（主要數(shù)據(jù)來(lái)源：CCID）3 我國(guó)光電子信息產(chǎn)業(yè)給投資者提供了巨大的投資機(jī)會(huì)我國(guó)在光電子技

22、術(shù)方面是與國(guó)際水平差距相對(duì)較小的一個(gè)領(lǐng)域，與發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)缀跬瑫r(shí)起步。在激光、光纖光纜、光電器件等領(lǐng)域已達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)水平。但是，由于我國(guó)制造技術(shù)落后，材料水平有限，產(chǎn)業(yè)規(guī)模一直不大。盡管信息產(chǎn)業(yè)在過(guò)去10多年里獲得了很大發(fā)展，但是信息產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重還很小。1999年底，我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅占全國(guó)GDP的3.4%, 對(duì)全國(guó)GDP增長(zhǎng)量的直接貢獻(xiàn)率在10% 左右，遠(yuǎn)低于美國(guó)的30%，甚至低于印度。這種狀況的存在為風(fēng)險(xiǎn)投資的介入提供了不可多得的機(jī)遇，也為該類(lèi)型投資基金獲得巨額投資回報(bào)留下了空間。實(shí)際情況證明，光電子信息產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集勞動(dòng)密集的產(chǎn)業(yè)模式，而我國(guó)，尤其是武漢光谷地區(qū)

23、具有廣大的相關(guān)專(zhuān)業(yè)從業(yè)群體，人力資源儲(chǔ)備豐厚，從而決定了中國(guó)在該產(chǎn)業(yè)中具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。雖然目前國(guó)際光電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了調(diào)整勢(shì)態(tài)，但是中國(guó)的光電子信息產(chǎn)業(yè)由于需求持續(xù)上升，以及國(guó)際光電子產(chǎn)業(yè)配套基地向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，使中國(guó)光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍然保持了高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，為今后的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。三武漢中國(guó)光谷是我國(guó)唯一的國(guó)家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地武漢市是中國(guó)六大中心城市之一，華中地區(qū)最大城市，處于中國(guó)經(jīng)濟(jì)地理的核心位置。從60 年代起，國(guó)家就開(kāi)始相繼將光電子信息技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的教學(xué)、研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)等向武漢地區(qū)傾斜。經(jīng)過(guò)多年的努力，目前武漢擁有高等院校所、研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)680多個(gè)，國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、技術(shù)研究中

24、心20個(gè)，在激光、光纖通信、計(jì)算機(jī)及軟件、光機(jī)電一體化等領(lǐng)域居國(guó)內(nèi)相對(duì)領(lǐng)先地位。其中以武漢東湖高新區(qū)為基礎(chǔ)的武漢中國(guó)光谷是中國(guó)智力高度密集區(qū)，聚集了包括武漢大學(xué)、華中理工大學(xué)等23所高等院校和56個(gè)科研院所，有近千家高新技術(shù)企業(yè)從事高新技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)，已成為中國(guó)最大的光通信產(chǎn)業(yè)基地。2001年，武漢市獲得國(guó)家計(jì)委、國(guó)家科技部的批準(zhǔn)，正式成為目前全國(guó)唯一的光電子信息產(chǎn)業(yè)基地。武漢中國(guó)光谷的建設(shè)目標(biāo)是：用5年的時(shí)間，初步建成50平方公里的光電子信息產(chǎn)業(yè)帶，形成1000億元產(chǎn)出規(guī)模的光電子信息產(chǎn)業(yè)，并著力構(gòu)建“武漢中國(guó)光谷”的三大支撐體系，即一是依托大院大所，建成一批具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平的光電子

25、技術(shù)研究中心，建立和完善創(chuàng)新體系；二是重點(diǎn)發(fā)展信息光電子、能量光電子和消費(fèi)光電子產(chǎn)業(yè)，力爭(zhēng)三個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值分別達(dá)到500億元、200億元和100億元，發(fā)展大型企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，形成光電子信息主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)體系；三是建立完善的市場(chǎng)服務(wù)體系。五年內(nèi)其目標(biāo)產(chǎn)值將是目前產(chǎn)值的20倍，風(fēng)險(xiǎn)投資的獲利空間之巨大不言而喻。1 武漢中國(guó)光谷有我國(guó)最強(qiáng)的光電子信息技術(shù)研發(fā)能力武漢是我國(guó)最早發(fā)展光電子信息技術(shù)的地區(qū)，具有明顯的科技優(yōu)勢(shì)。僅武漢郵電科學(xué)研究院就有3000余名從事光電子技術(shù)研究的科研人員，積累重大科研成果430余項(xiàng)，是我國(guó)光電子技術(shù)研究科技人員最多、科研成果最多、水平最高的研發(fā)機(jī)構(gòu)。武漢郵電

26、科學(xué)研究院武漢郵電科學(xué)研究院（簡(jiǎn)稱(chēng)郵科院）是我國(guó)光通信的發(fā)源地，也是我國(guó)唯一的光纖通信綜合研究生產(chǎn)基地、國(guó)家光電子工藝中心（武漢分部）、亞太信息組織（ATP）光纖通信培訓(xùn)基地和國(guó)家光纖通信工程研究中心，并一直承擔(dān)國(guó)家光纖通信產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)中心的職能。目前，郵科院在光纖光纜、光電器件、光傳輸設(shè)備、光儀表等方面的研究、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)水平始終處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。郵科院的五次群光纖通信系統(tǒng)、SDH波分復(fù)用系統(tǒng)等160項(xiàng)科研成果達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，262項(xiàng)科研成果處于國(guó)內(nèi)一流水平，科研成果轉(zhuǎn)化率達(dá)到90%。武漢郵科院在光電子信息領(lǐng)域獲得了一系列第一：70年代初期拉出國(guó)內(nèi)第一根光纖；1979年誕生我國(guó)第一根符合CC

27、ITT標(biāo)準(zhǔn)的多模光纖；1985年研制成功中國(guó)第一根符合CCITT標(biāo)準(zhǔn)的單模光纖；1988年建成中國(guó)第一條34Mb/s多模光纖長(zhǎng)途線(xiàn)路工程（武漢荊州）；1982年，中國(guó)第一只長(zhǎng)波長(zhǎng)激光器和PIN光檢測(cè)器；1982年，我國(guó)第一條光纖通信市話(huà)中繼線(xiàn)路（全長(zhǎng)13.6公里）；1988年，中國(guó)首次PDH-1B1H專(zhuān)用集成電路模塊系列；1989年，我國(guó)第一條140Mb/s單模光纖傳輸系統(tǒng)工程（漢陽(yáng)漢南）；1990年，中國(guó)第一批商用多量子阱激光器；1991年，我國(guó)第一條140Mb/s長(zhǎng)途光纜干線(xiàn)（寧漢光纜通信工程）；1994年，中國(guó)第一只摻鉺光纖放大器EDFA；1998年，我國(guó)第一條2.5Gb/s光傳輸系統(tǒng)工

28、程（?？谌齺啠?999年，通過(guò)國(guó)家驗(yàn)收了國(guó)內(nèi)首條82.5Gb/sDWDM干線(xiàn)（濟(jì)南青島）；最近，獲國(guó)際電聯(lián)批準(zhǔn)的X.85和Y.1321兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，是我國(guó)在國(guó)際電信領(lǐng)域第一個(gè)獲得批準(zhǔn)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。除武漢郵電科學(xué)研究院外，武漢還有一大批優(yōu)秀的科研院所，在信息產(chǎn)業(yè)尤其是光電子通信行業(yè)各有所長(zhǎng)，在武漢中國(guó)光谷地區(qū)形成了技術(shù)集群優(yōu)勢(shì)。武漢大學(xué)從60年代末就開(kāi)始從事半導(dǎo)體、光電子材料及元器件、光電探測(cè)器及陣列的研究生產(chǎn)，是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始光電子通信的研究單位之一，建有計(jì)算機(jī)軟件工程國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、空間物理國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)家多媒體軟件工程中心 等國(guó)家級(jí)研究機(jī)構(gòu)，在光量子計(jì)算機(jī)、光電材料及光器件、光子生物材料等研

29、究領(lǐng)域具有廣泛的國(guó)際影響。最近合并進(jìn)入武漢大學(xué)的武漢測(cè)繪科技大學(xué)、武漢水利電力大學(xué)更使武漢大學(xué)在光電子信息技術(shù)方面的科研范圍和實(shí)力大為提高，并拓展到GPS、GIS、RS軟件系統(tǒng)和遙感測(cè)量等更大范圍的學(xué)科領(lǐng)域。華中科技大學(xué)（原華中理工大學(xué)）從1971年起開(kāi)始?xì)怏w、固體激光器及其應(yīng)用的研究，80年代建成全國(guó)第一個(gè)激光技術(shù)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，90年代初由國(guó)家計(jì)委批準(zhǔn)建立了第一個(gè)國(guó)家激光加工工程研究中心，隨后建立了國(guó)家CAD支撐軟件中心。十幾年來(lái)，先后承擔(dān)國(guó)家科技攻關(guān)項(xiàng)目21項(xiàng)、國(guó)家“863計(jì)劃” 10項(xiàng)，在光交換、光互連技術(shù)、激光加工和激光器的研究、CAD、CIMS軟件的開(kāi)發(fā)應(yīng)用等領(lǐng)域處于全國(guó)領(lǐng)先水平，

30、在光電子學(xué)、物理電子學(xué)、光通信、信息處理、數(shù)控技術(shù)等領(lǐng)域也居于全國(guó)前列。武漢理工大學(xué)是光纖傳感產(chǎn)品的研究基地，國(guó)家計(jì)委在1997年批準(zhǔn)在該校建立了國(guó)內(nèi)唯一的光纖傳感技術(shù)國(guó)家重點(diǎn)工業(yè)試驗(yàn)基地，其光纖傳感器、光纖儀表產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。中國(guó)地質(zhì)大學(xué)、武漢工業(yè)大學(xué)、717所、709所、105 所、中科院武漢物理所、國(guó)家地震局地震研究所、湖北省化學(xué)研究所等，均建立了具有特色的光學(xué)、遙感測(cè)量、光材料、應(yīng)用軟件等學(xué)科的研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)。2武漢中國(guó)光谷是國(guó)內(nèi)最大最先進(jìn)的光電子產(chǎn)業(yè)基地武漢地區(qū)光電子信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)高度集中在光谷地區(qū)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1999年，光谷地區(qū)共有光電子信息企業(yè)143家，主要生產(chǎn)光纖光纜

31、、光電器件、光電端機(jī)、光纖材料、激光加工機(jī)械和應(yīng)用軟件等幾十種產(chǎn)品。從產(chǎn)值方面分析，1999年武漢市光電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值50億元，約占全國(guó)光電子信息產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的35%，占全國(guó)光電子信息產(chǎn)業(yè)總銷(xiāo)售額的16%；從生產(chǎn)能力和品種方面分析，長(zhǎng)飛的光纖光纜生產(chǎn)能力居國(guó)內(nèi)第一；武漢郵科院的產(chǎn)品覆蓋所有光通信領(lǐng)域，是全國(guó)光傳輸產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)中的唯一一家，在世界上也極具特色； 從市場(chǎng)占有率分析，武漢中國(guó)光谷在光電子產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品，其市場(chǎng)占有率在全國(guó)排名第一。武漢地區(qū)光電子信息產(chǎn)業(yè)的主要企業(yè)狀況如下表所示：產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)代表產(chǎn)品國(guó)內(nèi)排名或市場(chǎng)占有率光纖光纜長(zhǎng)飛光纖、光纜、制棒第一位光通信器件及光電集成武漢郵科院光

32、電器件組件及模塊、無(wú)源光連器、EDFA第一位（20%）光通信系統(tǒng)及設(shè)備武漢郵科院PDH、SDH傳輸設(shè)備，DWDM傳輸系統(tǒng)、HFC年產(chǎn)值6億元，為全國(guó)產(chǎn)值最大的三家生產(chǎn)商之一激光加工設(shè)備楚天、華工、團(tuán)結(jié)激光，華工圖像激光標(biāo)刻機(jī)、切割機(jī)、焊接機(jī)、打孔機(jī)、快速成型機(jī)、毛化設(shè)備等第一位（60%）激光醫(yī)療設(shè)備夏普蘭楚天醫(yī)療激光第一位（20%）以武漢長(zhǎng)飛光纖光纜有限公司和武漢郵電科學(xué)院為生產(chǎn)主體的武漢地區(qū)光纖生產(chǎn)基地，已經(jīng)躋身世界前三大光纖生產(chǎn)基地的行列。我國(guó)的激光產(chǎn)業(yè)總體上講處在產(chǎn)業(yè)的起步階段，但發(fā)展很快，近幾年的平均增長(zhǎng)速度約為15%。國(guó)內(nèi)從事激光器及激光應(yīng)用設(shè)備生產(chǎn)的企業(yè)約500家，涉及21個(gè)省市地

33、區(qū)，主要集中在武漢、上海、北京和江蘇等地。具體統(tǒng)計(jì)見(jiàn)下表。地區(qū)銷(xiāo)售額（億元）市場(chǎng)占有率（）排序武漢2.49301北京1.73212上海1.16143全國(guó)8100在武漢中國(guó)光谷地區(qū)，一大批由當(dāng)?shù)刂蒲性盒：偷胤秸狭﹂_(kāi)發(fā)的大學(xué)科技園區(qū)正在逐步建成，如華中科技園、武大科技園區(qū)等，并在園內(nèi)聚集了一大批優(yōu)秀的企業(yè)和科研項(xiàng)目。3最優(yōu)惠的地方政策武漢市政府為推動(dòng)武漢中國(guó)光谷的建設(shè)，促進(jìn)光電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策，主要包括以下一些內(nèi)容：（詳見(jiàn)附件）所得稅“兩免三減”，五年期滿(mǎn)后稅率15%，并在68年間由政府所屬的光電子專(zhuān)項(xiàng)基金補(bǔ)貼50%。風(fēng)險(xiǎn)投資參與光電子信息產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投資收益，享受等同

34、于光電子信息企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策；向海外歸國(guó)人員提供創(chuàng)業(yè)資助和便利條件；知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股的股份比例由投資方約定；鼓勵(lì)采取股份期權(quán)的激勵(lì)形式；研發(fā)人員工資及人員培訓(xùn)費(fèi)可計(jì)入成本。省市兩級(jí)政府科研經(jīng)費(fèi)加大配套投入；推動(dòng)武漢中國(guó)光谷風(fēng)險(xiǎn)投資公司和投資管理公司的設(shè)立；除此之外，武漢市政府在支持高新科技企業(yè)的政策還包括： 1993年武漢市政人民政府頒布第63號(hào)令，進(jìn)一步加強(qiáng)了東湖高新區(qū)土地規(guī)劃、審批等各項(xiàng)權(quán)利，為推動(dòng)科技工業(yè)園建設(shè)，減免各項(xiàng)建設(shè)稅費(fèi)。 1994年湖北省、武漢市人大常委員頒布實(shí)施東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理?xiàng)l例。 1997年湖北省、武漢市人大常委會(huì)頒布實(shí)施武漢市民營(yíng)科技企業(yè)管理?xiàng)l例。 1998年武漢市委

35、、市政府出臺(tái)武發(fā)199817號(hào)文關(guān)于進(jìn)一步扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定。 1988年6月武漢市委、市政府印發(fā)武政199861號(hào)文關(guān)于引薦外商投資獎(jiǎng)勵(lì)辦法四風(fēng)險(xiǎn)投資在高科技領(lǐng)域的投資優(yōu)勢(shì)高科技產(chǎn)業(yè)的投資是風(fēng)險(xiǎn)投資家發(fā)揮最大影響，也是獲利最為豐厚的領(lǐng)域。由于高科技產(chǎn)業(yè)存在著高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，使一般的金融工具很難與之結(jié)合。而風(fēng)險(xiǎn)資本由于其靈活的投資方式、專(zhuān)業(yè)的管理模式和廣闊的升值退出渠道，不僅備受創(chuàng)業(yè)者的青睞，而且?guī)?dòng)了技術(shù)、資本兩大市場(chǎng)的活躍與發(fā)展，在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了不可替代的位置。案例1：CERENET公司2000年初，美國(guó)思科公司宣布將以69億美元的收購(gòu)價(jià)格將只有287名員工、3年歷

36、史的CERENT公司收入旗下。這一購(gòu)并案在美國(guó)引起巨大的反響，也創(chuàng)造了風(fēng)險(xiǎn)投資史上的一個(gè)最成功的范例。CERENT公司成立于1997年，主要從事與光通信有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)傳輸器件產(chǎn)品生產(chǎn)和提供客戶(hù)方案的高新科技公司。公司在成立后，及時(shí)獲得了來(lái)自NORWEST風(fēng)險(xiǎn)投資公司的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金的支持。NORWEST 看準(zhǔn)了CERENT技術(shù)和產(chǎn)品的巨大市場(chǎng)潛力，及時(shí)投入了9百萬(wàn)美元的初創(chuàng)期風(fēng)險(xiǎn)資金，使CERENT的技術(shù)和產(chǎn)品在最短的時(shí)間里推向市場(chǎng)并獲得了巨大的成功。三年前的9百萬(wàn)美元在三年時(shí)間里，創(chuàng)造出69億的價(jià)值，也使原始投資者獲得了數(shù)百倍的投資升值。中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)雖然起步較晚，但是也有具有眼光的投資者抓住

37、了中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛和與世界接軌的重大機(jī)遇，投資于具有技術(shù)前瞻性和廣闊市場(chǎng)前景的企業(yè)，并最終獲得了理想的投資回報(bào)。案例2： 亞信科技（中國(guó)）有限公司亞信科技（中國(guó)）有限公司是一家以提供互連網(wǎng)應(yīng)用軟件和系統(tǒng)集成工程為主要業(yè)務(wù)的公司。1997年ChinaVest，華平，和富達(dá)三家風(fēng)險(xiǎn)投資公司共同向亞信投入1800萬(wàn)美元擴(kuò)張期風(fēng)險(xiǎn)資金，使亞信公司在中國(guó)系統(tǒng)集成領(lǐng)域的市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)張。1999年亞信被世界經(jīng)濟(jì)論壇評(píng)為全球500家高速成長(zhǎng)的企業(yè)之一。1999年8月美國(guó)INTEL公司再次向亞信進(jìn)行了一次大規(guī)模的投資。2000年3月，亞信成功地在美國(guó)NASDAQ上市，成為首家在美國(guó)上市的中國(guó)電子信息企業(yè)，股價(jià)一度

38、飆升到111美元。 2001年7月6日，亞信公司市值共計(jì)7億3千萬(wàn)美元。2000年亞信的營(yíng)業(yè)額達(dá)到4千4百萬(wàn)美元，比1999同期增長(zhǎng)77%，職工超過(guò)600人，并在上海、杭洲、廣洲、武漢、成都設(shè)有五家分支機(jī)構(gòu)。亞信預(yù)計(jì)2001的營(yíng)業(yè)收入將比2000年增長(zhǎng)60-65%，達(dá)到七千一百萬(wàn)到七千四百萬(wàn)美元，成為中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度最快的企業(yè)之一。 市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的若干年中，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期其他投資手段。下圖以美國(guó)資本市場(chǎng)為例，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和與風(fēng)險(xiǎn)投資緊密聯(lián)系的納斯達(dá)克市場(chǎng)，以及傳統(tǒng)資本交易市場(chǎng)的平均投資回報(bào)率進(jìn)行了比較，從中可以看出，風(fēng)險(xiǎn)投資所產(chǎn)生的投資回報(bào)在不同的時(shí)間跨

39、度內(nèi)，都高于其他市場(chǎng)的投資回報(bào)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Venture Economics）美國(guó)從20世紀(jì)60年代起，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本的推動(dòng)，創(chuàng)造出了以“硅谷”為代表的微電子產(chǎn)業(yè)基地，促進(jìn)了微電子工業(yè)的迅速發(fā)展，直接引發(fā)了美國(guó)的以信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的新經(jīng)濟(jì)革命；同時(shí)，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略眼光的風(fēng)險(xiǎn)資本也在這一次變革中獲得了豐厚的投資回報(bào)。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，世界信息產(chǎn)業(yè)的支撐基礎(chǔ)已經(jīng)從微電子技術(shù)向光電子信息技術(shù)轉(zhuǎn)移，本投資公司希望能夠抓住這一契機(jī)，通過(guò)投資我國(guó)光電子技術(shù)研發(fā)力量最強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的武漢中國(guó)光谷的建設(shè)，將使我國(guó)在光電子信息產(chǎn)業(yè)獲得超常規(guī)的發(fā)展，確立在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)地位；與此同時(shí)，投資公司也可以通過(guò)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和科學(xué)

40、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y管理，獲得超常規(guī)模的資本回報(bào)。投資公司的設(shè)立投資公司將根據(jù)中華人民共和國(guó)公司法和現(xiàn)行的相關(guān)法律法規(guī)，以有限責(zé)任公司形式注冊(cè)，以委托投資管理的模式運(yùn)行。1 規(guī)模及出資方式投資公司擬注冊(cè)資金為人民幣2億元（RMB200，000，000.）。 出資人應(yīng)以全額現(xiàn)金方式出資，單一出資金額應(yīng)不低于人民幣5百萬(wàn)元（RMB5，000，000.）。武漢郵電科學(xué)研究院、武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)有限公司、湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)中心、武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司等企業(yè)已經(jīng)同意將共同出資不低于人民幣5千萬(wàn)元（RMB50，000，000.）。2 公司的注冊(cè)地：中國(guó)湖北省武漢市3 公司的存續(xù)期：

41、10年4 出資人范圍投資公司潛在出資人主要包括： 投資機(jī)構(gòu) 光電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán) 上市公司 大專(zhuān)院校和科研院所 其他具有投資實(shí)力的機(jī)構(gòu)和自然人5 投資公司發(fā)起人情況投資公司由武漢中國(guó)光谷地區(qū)最大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、最具實(shí)力的國(guó)有資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)、最高水平的研發(fā)機(jī)構(gòu)，以及國(guó)內(nèi)外有影響的戰(zhàn)略投資人共同發(fā)起。武漢郵電科學(xué)研究院武漢郵電科學(xué)研究院是國(guó)內(nèi)唯一集光通信領(lǐng)域三大戰(zhàn)略技術(shù)光通信系統(tǒng)、光纖光纜、光電器件和光無(wú)源器件于一體的科研與產(chǎn)業(yè)實(shí)體，是我國(guó)最早從事光電子通訊研究開(kāi)發(fā),目前實(shí)力最強(qiáng)的研究機(jī)構(gòu), 也是武漢中國(guó)光谷的核心研發(fā)力量。經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)建有“國(guó)家光纖通訊技術(shù)工程研究中心”、“國(guó)家光電子工藝研究中心(武漢部分

42、)”、“國(guó)家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地”。武漢郵電科學(xué)院有3000多名科技人員，取得重大科研成果430項(xiàng)，使我國(guó)的光通信技術(shù)的發(fā)展基本保持同步于國(guó)際先進(jìn)水平。2000年改制為烽火科技集團(tuán)，成為直屬于國(guó)家中央企業(yè)工委的高新技術(shù)企業(yè)集團(tuán)，下屬烽火通信科技股份有限公司，武漢網(wǎng)能信息技術(shù)有限公司等7家高科技企業(yè)，形成數(shù)十億元的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司是經(jīng)市政府批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有投資控股公司。代表國(guó)家對(duì)企業(yè)行使國(guó)有資產(chǎn)出資的權(quán)能。是我國(guó)成立最早的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司之一。公司注冊(cè)資本12億人民幣，總資產(chǎn)120億，凈資產(chǎn)40億?？毓蓞⒐傻钠髽I(yè)涵蓋了金融、證券、商業(yè)、醫(yī)藥、化工、建材、輕工、機(jī)電等行業(yè)，

43、控股武商、中商、中百等實(shí)力雄厚的上市公司。武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)得到國(guó)家、省、市的充分肯定，被譽(yù)為“武漢模式”。新華社、中央電視臺(tái)等多家媒體對(duì)其進(jìn)行過(guò)長(zhǎng)篇報(bào)道。武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)有限公司是經(jīng)市政府同意設(shè)立，授權(quán)全面經(jīng)營(yíng)和管理武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)。是集資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化、風(fēng)險(xiǎn)投資、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、工程科學(xué)研究、大學(xué)科技園建設(shè)于一體的大型國(guó)有控股集團(tuán)。是“武漢中國(guó)光谷”建設(shè)的主要業(yè)主。集團(tuán)注冊(cè)資本15億人民幣。目前全資、控股、參股的35家企業(yè)，分布在光電子通訊、計(jì)算機(jī)與軟件、新型復(fù)合材料、工程科學(xué)、現(xiàn)代交通、新能源、生物工程等方面。集團(tuán)投資的“東湖大學(xué)科技園”項(xiàng)目是全國(guó)

44、十五家大學(xué)園試點(diǎn)單位之一?？毓傻摹叭A中曙光軟件園”是國(guó)家重點(diǎn)軟件產(chǎn)業(yè)基地，是湖北省的示范工程。武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司是湖北省第一家專(zhuān)業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，注冊(cè)資金1.33億元。成立幾年來(lái)投資了一批具有較大發(fā)展前景的光電子信息和生物工程項(xiàng)目，引入北京大學(xué)光電數(shù)字成像技術(shù)，生產(chǎn)數(shù)碼相機(jī)。逐步形成了一套適合我國(guó)現(xiàn)階段投資環(huán)境的投資理念、經(jīng)營(yíng)模式，聚集培養(yǎng)了一支風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)家隊(duì)伍，是目前湖北省最具實(shí)力的專(zhuān)業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資公司。湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)中心由省政府批準(zhǔn)設(shè)立，承擔(dān)湖北省高新技術(shù)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)化的促進(jìn)工作，負(fù)責(zé)湖北省1億人民幣的科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，包括基金的規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)方針、運(yùn)作模式、日常管理；負(fù)

45、責(zé)國(guó)家和省級(jí)火炬項(xiàng)目申報(bào)、管理和驗(yàn)收；負(fù)責(zé)創(chuàng)新基金項(xiàng)目的資金配套；負(fù)責(zé)創(chuàng)新科技項(xiàng)目的貸款貼息；設(shè)有高新技術(shù)項(xiàng)目庫(kù)、高新技術(shù)企業(yè)庫(kù)。6 運(yùn)作模式投資公司將采取符合國(guó)際慣例的、成熟的委托投資管理模式進(jìn)行運(yùn)作。本投資公司將委托武漢光谷投資管理有限公司進(jìn)行專(zhuān)業(yè)管理；聘請(qǐng)中國(guó)民生銀行作為資金的監(jiān)管人；聘請(qǐng)國(guó)際五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的境內(nèi)機(jī)構(gòu)和北京市競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所作為投資公司法律、審計(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)；構(gòu)建專(zhuān)家理財(cái)、合理監(jiān)控、透明操作的運(yùn)作機(jī)制。7 分紅派息政策本投資公司的年度稅后利潤(rùn)，在按照公司法和有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行一定比例的提留后，將以不低于80的比例向出資人進(jìn)行分紅。8 投資公司股東的權(quán)利和義務(wù)1 1投資公

46、司股東的權(quán)利 （1）出席或者委派代表出席公司股東大會(huì)； （2）取得公司收益； （3）監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)情況，獲取公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料。 （4）轉(zhuǎn)讓其所持有的股份； （5）取得公司清算時(shí)的剩余資產(chǎn)； （6） 公司章程中列明的其他權(quán)利。每一位投資公司的股東根據(jù)其所持有的公司股份比例，享有相應(yīng)的合法權(quán)益。1 2公司股東的義務(wù)： （1） 遵守公司章程； （2） 交納公司出資款項(xiàng)； （3） 承擔(dān)公司虧損或者終止的有限責(zé)任；（4） 不從事任何有損公司及其他股東利益的活動(dòng)。 1.3股東大會(huì)：股東大會(huì)將行使以下權(quán)利：（5） 決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資戰(zhàn)略； （6） 選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng)； （7）

47、 選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào) 酬事項(xiàng)； （8） 審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告； （9） 審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事的報(bào)告； （10） 審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案； （11） 審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案； （12） 對(duì)公司增加或者減少注冊(cè)資本做出決議； （13） 對(duì)發(fā)行公司債券做出決議； （14） 對(duì)股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資做出決議； （15） 對(duì)公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項(xiàng)做出決議； （16） 修改公司章程。投資策略1 投資目標(biāo)及范圍投資公司的主要投資目標(biāo)，是通過(guò)向還沒(méi)有在中國(guó)或中國(guó)以外的地區(qū)公開(kāi)發(fā)行上市的中國(guó)公司進(jìn)行股權(quán)投資，獲得中長(zhǎng)

48、期的資本升值收益。投資目標(biāo)選擇：- 擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)；- 產(chǎn)品和服務(wù)有廣闊的市場(chǎng)前景和高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)規(guī)模；- 有可持續(xù)的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；- 良好的財(cái)務(wù)記錄為了充分發(fā)揮投資公司在中國(guó)全國(guó)范圍的輻射作用，使投資公司成為未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)上最具有影響力和號(hào)召力的專(zhuān)業(yè)金融力量，為下階段增資擴(kuò)股及上市公募打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，本投資公司將在投資地域的選擇上遵循以下原則：- 以投資武漢光谷地區(qū)相關(guān)項(xiàng)目為重點(diǎn)，立足武漢，覆蓋全國(guó)，同時(shí)通過(guò)國(guó)際通道，吸引境外優(yōu)秀的項(xiàng)目、資金和人才納入投資組合；- 加強(qiáng)對(duì)全國(guó)重點(diǎn)信息產(chǎn)業(yè)基地的項(xiàng)目源的跟蹤，通過(guò)與當(dāng)?shù)鼗驀?guó)際國(guó)內(nèi)其他戰(zhàn)略投資資本的聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目交流、投資合作，形成在全國(guó)范圍內(nèi)的

49、投資聯(lián)盟，建立金融資本和高科技項(xiàng)目結(jié)合、跨區(qū)域的專(zhuān)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)。2 行業(yè)選擇投資公司的主要投資行業(yè)為光電子信息產(chǎn)業(yè)中具有高速發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)期、成長(zhǎng)期和擴(kuò)張期的企業(yè)。同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，使投資組合多樣化，盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還將選擇與光電子信息行業(yè)相關(guān)的邊緣性高科技產(chǎn)業(yè)作為投資對(duì)象。3 投資階段選擇a)投資項(xiàng)目根據(jù)具體發(fā)展情況，可分為：種子期：設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)階段初創(chuàng)期：樣品成形，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)等成長(zhǎng)期：完成中試、小批量生產(chǎn)和試銷(xiāo)階段擴(kuò)張期：打開(kāi)市場(chǎng)、批量生產(chǎn)、接近收支平衡、開(kāi)始盈利階段成熟期：產(chǎn)品技術(shù)成熟，市場(chǎng)穩(wěn)定，企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流階段1 投資公司用于項(xiàng)目投資的資金，將以約30的

50、比例投資于初創(chuàng)期/種子期和成長(zhǎng)期的項(xiàng)目，該階段項(xiàng)目具有高速發(fā)展的市場(chǎng)趨勢(shì)，企業(yè)發(fā)展空間大，通過(guò)資金注入和管理加強(qiáng)，可以快速達(dá)到資本升值，但具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；2 投資公司用于項(xiàng)目投資的資金，將以約70比例投資于擴(kuò)張期和成熟期項(xiàng)目，該階段項(xiàng)目具有穩(wěn)定的市場(chǎng)需求，成熟的工藝水平和技術(shù)手段，企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，且進(jìn)一步資本擴(kuò)張的成本加大，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)；4 投資組合投資公司的投資組合應(yīng)本著分散性、安全性、收益性的原則，綜合宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)和資本市場(chǎng)的因素，確定投資組合，達(dá)到分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資公司資產(chǎn)安全，謀求投資公司長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的目的。5 投資限制a

51、) 股份比例限制為了充分發(fā)揮被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的積極性，利用其管理人才和經(jīng)驗(yàn)，投資公司原則上不對(duì)被投資企業(yè)控股。但是，對(duì)于具備極佳發(fā)展?jié)撡|(zhì)的初創(chuàng)期企業(yè)，可采取浮動(dòng)比率方式投資，即根據(jù)公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在投資初期或企業(yè)因規(guī)模擴(kuò)充需要追加資金時(shí)，在被投資公司中可持控股地位。b) 單一項(xiàng)目所占投資公司比例限制投資公司投資于單個(gè)企業(yè)的金額不超過(guò)投資公司凈資產(chǎn)值的20；c) 投資公司的投資只能用于被投資項(xiàng)目擴(kuò)充規(guī)模和擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)，嚴(yán)格控制對(duì)原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑斶€債務(wù)的投資；d) 投資公司不得用于對(duì)任何第三方債務(wù)設(shè)定擔(dān)保、質(zhì)押；以本投資公司投資于項(xiàng)目（公司）所形成的股權(quán)和其他權(quán)益，亦不得為任何第三方（但不包括被投資項(xiàng)目本身）的債務(wù)設(shè)定質(zhì)押。6 退出策略 公開(kāi)發(fā)行上市企業(yè)上市是資本退出的主要渠道，也是創(chuàng)業(yè)投資基金最理想的退出方式。其優(yōu)點(diǎn)在于：通過(guò)股票公開(kāi)發(fā)行，使證券市場(chǎng)接受該投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，使前期風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)得到確認(rèn)；采取這種方式，可以使公司保持獨(dú)立性，股權(quán)不會(huì)出現(xiàn)大比例的變動(dòng)；公司發(fā)行上市成功，使公司進(jìn)入了資本經(jīng)營(yíng)的