美的公司2019年財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、目錄一、公司簡介4基本信息4集團(tuán)概況4二、基本財(cái)務(wù)狀況6行業(yè)經(jīng)營狀況6、企業(yè)總體概況7盈利能力分析8毛利率8凈資產(chǎn)收益率9銷售利潤率9盈利質(zhì)量分析10償債能力分析10流動比率11資產(chǎn)負(fù)債率12運(yùn)營能力分析12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率13存貨周轉(zhuǎn)率13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14三、存在的主要問題14償債問題14營運(yùn)問題15盈利問題16總體評價(jià)16四、前景展望17行業(yè)整體趨勢17公司發(fā)展戰(zhàn)略18、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)18、財(cái)務(wù)活動19經(jīng)營活動19投資活動20融資活動20未來重點(diǎn)工作20一、公司簡介基本信息股票簡稱美的集團(tuán)股票代碼000333股票上市證券交易所深圳證券交易所公司的中文名名美的集團(tuán)股份有限公司公司的中文衢稱美的

2、集團(tuán)公司的外文名珞（如有）Midea Group Co., Ltd.公司的外文名將苑寫（丈有）Midea Group公司拘法定代表人力洪波注冊地址廣東省佛山市電德區(qū)北涔鎮(zhèn)美的大道6號美的苣都大樓注劉地址的H政編碼528311辦公地址廣東省佛山市國德區(qū)北洛鎮(zhèn)美的大道6號美的總都大樓辦公地址的王政編碼528311公司網(wǎng)址httpWwww midea com電子信德LRj集團(tuán)概況美的是一家領(lǐng)先的消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人及工業(yè)自動化系 統(tǒng)的科技企業(yè)集團(tuán)，提供多元化的產(chǎn)品和服務(wù)，包括以廚房家電、冰 箱、洗衣機(jī)、及各類小家電的消費(fèi)電器業(yè)務(wù)；以家用空調(diào)、中央空調(diào)、 供暖及通風(fēng)系統(tǒng)的暖通空調(diào)業(yè)務(wù)；以庫卡集團(tuán)

3、、安川機(jī)器人合資公司 等為核心的機(jī)器人及工業(yè)自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)。美的堅(jiān)守“為客戶創(chuàng)造價(jià) 值”的原則，致力創(chuàng)造美好生活。美的專注于持續(xù)的技術(shù)革新，以提 升產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量，令生活更舒適、更美好。美的于1968年成立于 中國廣東，迄今已建立遍布全球業(yè)務(wù)平臺。美的在世界范圍內(nèi)擁有約 200家子公司、60多個(gè)海外分支機(jī)構(gòu)及10個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位，同時(shí) 為德國庫卡集團(tuán)最主要股東（約95%）o 2015年，美的成為首家獲取 標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪三大國際信用評級的中國家電企業(yè)，評級結(jié)果在全 球家電行業(yè)以及國內(nèi)民營企業(yè)中均處于領(lǐng)先地位。2016年，美的集 團(tuán)在財(cái)富世界500強(qiáng)排名中位列481位，利潤排名第216位。美的于截

4、止2016年12月31日年度合并收入超過1,500 億元，在全球擁有數(shù)億計(jì)的用戶、及各領(lǐng)域的重要客戶與戰(zhàn)略合作伙 伴，并擁有約13萬名員工。美的于深圳證券交易所上市，為現(xiàn)代公 司治理的企業(yè)，其多元化的股份結(jié)構(gòu)顯示，超過20%股份為國際機(jī)構(gòu) 投資者所持有。主要業(yè)務(wù)與行業(yè)地位美的是一家橫跨消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人及自動化系統(tǒng)的全 球化科技集團(tuán)，提供多元化的產(chǎn)品種類，包括以廚房家電、冰箱、洗 衣機(jī)及各類小家電為核心的消費(fèi)電器業(yè)務(wù)；以家用空調(diào)、中央空調(diào)、 供暖及通風(fēng)系統(tǒng)為核心的暖通空調(diào)業(yè)務(wù)；以庫卡集團(tuán)、安川機(jī)器人合 資公司等為核心的機(jī)器人及自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)。截止2016年12月 31日，美的全球擁有約

5、12萬名員工，擁有約200家子公司及10個(gè) 戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位；2017年1月成為全球領(lǐng)先機(jī)器人公司德國庫卡集 團(tuán)最主要股東（約95%）o美的堅(jiān)守“為客戶創(chuàng)造價(jià)值”的原則，專 注于持續(xù)的技術(shù)革新，提升產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量，致力創(chuàng)造美好生活，每 年為全球超過3億用戶、及各領(lǐng)域的重要客戶與戰(zhàn)略合作伙伴提供 滿意的產(chǎn)品和服務(wù)。）2016年，美的成功上榜財(cái)富全球500強(qiáng)，成為中國家電企 業(yè)首個(gè)躋身世界500強(qiáng)的品牌，并連續(xù)三年居財(cái)富中國500強(qiáng) 家電榜首位。據(jù)全球知名信息咨詢公司歐睿發(fā)布的全球家電品牌排行 榜，美的以的全球市場份額位居全球家電行業(yè)第二。據(jù)湯森路透發(fā) 布的2016全球創(chuàng)新報(bào)告，美的位列家電領(lǐng)域全球排

6、名創(chuàng)新機(jī)構(gòu)首 位及廚房電器子領(lǐng)域亞洲創(chuàng)新機(jī)構(gòu)首位。歐盟委員會“2016全球企 業(yè)研發(fā)投入排行榜”，美的為T0P200中唯一上榜的中國家電企業(yè)。據(jù)中怡康市場數(shù)據(jù)，美的部分產(chǎn)品線下零售額市場占有率情況如 下:品類2016 年2015 年市場3行率市場排名市場占有率市場持名空調(diào)23.9%225.2%2洗衣機(jī)23.0%2213%2冰箱10.5%39.6%4電飯貨42.2%142.3%1電迸爐50.0%148. 6%1電壓力鍋43.5%142.7%1電水壺369%132.2%1微波爐457%244 6%2熱水器12.7%312.2%3油煙機(jī)9.5%38.8%3二、基本財(cái)務(wù)狀況行業(yè)經(jīng)營狀況據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)

7、，2016年1 12月家用電器行業(yè)主營業(yè)務(wù)收 入14,606億元，累計(jì)同比增長%o 2016年1 12月房間空氣調(diào)節(jié) 器累計(jì)生產(chǎn)16,049萬臺，同比增長%；(家用電冰箱累計(jì)生產(chǎn)9,238萬臺，同比增長%；家用洗衣機(jī)累計(jì)生 產(chǎn)7,萬臺，同比增長%o另據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，煙、灶、消等主要廚 電產(chǎn)品受益于相對較低保有量及房地產(chǎn)市場回暖影響，整體表現(xiàn)穩(wěn)健, 零售額規(guī)模為627億元，同比增長，小家電市場各品類發(fā)展迥異， 整體規(guī)模增長約%。、企業(yè)總體概況2016年，公司營業(yè)總收入1,億元，同比上升15%；凈利潤 億元，歸母凈利潤 億元，同比增長16%；整體毛利率為,同比提升 個(gè) 百分點(diǎn)。2016 年2015

8、 年本年比上年增跋2014 年苗業(yè)收入（千元）159.044,041138,441,22614 88%141,668,175歸屬于上市公司股東的凈利間（千元）14,684.35712,706,72515.56%10.502.220歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性狀 益的凈利洌（千元）13,492,86610,911,34123.66%9,476,849涇藝活動盧生的現(xiàn)金沆量凈額（千元）26,695,00926,764,254-0.26%24,788,512基本每股收益（元，股）2.292.0014.50%1.66猗壽每股收益（元股）2.281 9914.57%166加權(quán)平均凈交產(chǎn)收益率26.8

9、8%29.06%2.18%29.49。2016年東2015年東本年末比上年末增減2014年末總資盧仟元）1705600,711128,841,93532 41%120,2921086歸居于上市公司股東的凈資產(chǎn)（千元）61,126,92349,201,85224.24%39,470,4992016年本集團(tuán)的營業(yè)收入為人民幣1千元，比2015年的人民幣 6千元增長。其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額千元，比2015年的 千元降低了。歸屬于上市公司股東的凈利潤千元，比2015年千元增 長。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損失的凈利潤為千元，比 2015年的千元增長了。在市場價(jià)值表現(xiàn)中，基本每股收益元，比

10、2015 年的2元增長了,稀釋后每股收益元，比2015年的元增長了?？?資產(chǎn)2016年年末未1千元，比2015年的5千元增長了玳 其中歸屬 于上司公司股東的凈資產(chǎn)為千元，比千元增長了機(jī)盈利能力分析，美的行業(yè)均值銷售毛利率(%)'銷售凈利率(階盈利能力銷售利潤率(%)毛利率毛利率(gross profit margin)是毛利與銷售收入(或營業(yè)收 入)的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應(yīng)的營業(yè)成本之間的差 額，用公式表示：毛利率二毛利/營業(yè)收入X100%=(主營業(yè)務(wù)收入- 主營業(yè)務(wù)成本)/主營業(yè)務(wù)收入X 100%。通過數(shù)據(jù)可以看出，美的集團(tuán)的主要收入的毛利率為稍高于同 行業(yè)平均的,任然

11、有很大的上升空間。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率ROE,是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司 稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水 平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來 的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。2016年美的集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率為樂高于行業(yè)平均，說明美的 集集團(tuán)自有資本的獲利能力較強(qiáng)。銷售利潤率銷售利潤率是衡量企業(yè)銷售收入的收益水平的指標(biāo)。其計(jì)算公 式為：銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入X100%。銷售毛利率與銷售 利潤率是不同的兩個(gè)指標(biāo)，因?yàn)楹笳咭烟蕹似陂g費(fèi)用，前者仍包含 期間費(fèi)用（如管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等）。銷售利潤率對權(quán)益

12、利潤率有 很大作用。銷售利潤率高，權(quán)益利潤率也高；反之，權(quán)益利潤率低。 影響銷售利潤率的因素是銷售額和銷售成本。銷售額高而銷售成本低, 則銷售利潤率高；銷售額低而銷售成本高，則銷售利潤率低。美的集團(tuán)2014年銷售利潤率為,交前幾年有了極大幅度的提 升。但與其毛利率相差較大，說明其管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等銷售成本 較高。盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量即收益質(zhì)量。收益質(zhì)量是指會計(jì)收益所表達(dá)的與企業(yè) 經(jīng)濟(jì)價(jià)值有關(guān)信息的可靠程度。收入是一個(gè)公司經(jīng)營現(xiàn)金流入與產(chǎn)生營業(yè)利潤的主要來源，因 此，收入質(zhì)量的好壞將直接影響到盈利質(zhì)量的好壞。如果當(dāng)期收入與 現(xiàn)金流入同步，說明盈利質(zhì)量較高；如果當(dāng)期的收入是建立在應(yīng)收賬 款大量增

13、長的基礎(chǔ)之上，則其質(zhì)量不得不令人懷疑。美的集團(tuán)2016年的營業(yè)收入為1千元，其中營業(yè)外收入為1819 009千元，營業(yè)收入：營業(yè)外收入二：1。說明其收入的來源幾乎全部 為主營業(yè)務(wù)收入。相比于2015年的81倍有所上升?，F(xiàn)金流量與應(yīng)收 賬款基本與營業(yè)收入成同比增長，說明美的集團(tuán)的營業(yè)收入質(zhì)量較高。償債能力分析：行業(yè)平均美的集團(tuán)流動比率(%)2速動比率(%)償債能力 現(xiàn)金比率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企 業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展 的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。 償債能力是企業(yè)償還到期

14、債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期 債務(wù)和長期債務(wù)的能力。流動比率流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn) 在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來, 比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反 之則弱。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2： 1左右比較合適。通過計(jì)算得出：2016年美的集團(tuán)的流動比率為，低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2, 也低于其行業(yè)平均水平。速動比率速動比率，是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動 資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。速動資產(chǎn)包括貨幣資 金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)通過計(jì)算得出2016年美的集

15、團(tuán)的速動比率為，與公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)1相差較大且遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均。比較流動比率和速動比率可以發(fā)現(xiàn)，美運(yùn)營能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)k存貨周轉(zhuǎn)率(%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(舟)運(yùn)營能是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和 生產(chǎn)資料的配置組合而對財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總 額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用 效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能 力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤 絕對額的增加。通過計(jì)算得出：2016年美的集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為而行業(yè)平均只 有。通

16、過美的集團(tuán)市場占有率的數(shù)據(jù)可以看出，美的集團(tuán)的銷售能力 比較強(qiáng)。通過和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的結(jié)合分析可以看出，美的集團(tuán)的資產(chǎn) 使用效率較低。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷貨成本與平均存貨余額的比率。用 于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理, 促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng) 企業(yè)的短期償債能力。通過計(jì)算得出：2016年美的集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率為，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 為天。而行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)只有。此項(xiàng)指標(biāo)說明存貨占用水平低，流 動性強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就快，企業(yè)的短期償債能 力及獲利能力較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天率表示公司從獲得銷售

17、收入與應(yīng)收賬款的比。它 說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公司的應(yīng)收賬款 如能及時(shí)收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。通過計(jì)算得出：2016年美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為。其指標(biāo)說 明：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損 失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強(qiáng)。與之相對應(yīng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則 是短。但是相對與同行業(yè)的來說，應(yīng)收賬款回款期限還是較長。三、存在的主要問題美的集團(tuán)2016年財(cái)務(wù)狀況較好，利潤增長、現(xiàn)金流充足、營運(yùn) 能力也較強(qiáng)，存在的問題不多，主要集中于以下幾個(gè)方面：償債問題年份20152016?流動比率（倍）

18、速動比率（倍）資產(chǎn)負(fù)債率（噌權(quán)益乘數(shù)2016年年末，美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率為%,高于行業(yè)平均值。 流動比率為、速動比率為，均顯著低于行業(yè)平均值。這表明企業(yè)的 可快速變現(xiàn)流動資產(chǎn)并不能保障流動負(fù)債，這雖然反映美的集團(tuán)對 財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用，但一定程度上也代表了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，尤其是企 業(yè)的負(fù)債中流動負(fù)債占了絕大多數(shù)，這可能帶來短期債務(wù)集中償付的 風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)應(yīng)該合理選擇融資方式，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營運(yùn)問題年份2015(2016應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從以上數(shù)據(jù)可以看出：從2015年到2016年，企業(yè)應(yīng)收賬款比率 由次降到次，表明公司收帳速度慢，平均收賬期長，壞帳

19、損失多，資 產(chǎn)流動慢，償債能力弱。存貨周轉(zhuǎn)率由次降到次，存貨的占用水平越 低，流動性越高，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。流動資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率有所下降，這表明流動資產(chǎn)利用效果不是很好，而周轉(zhuǎn)速度慢, 因此需要補(bǔ)充流動資金參加周轉(zhuǎn)，否則形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利 能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016年度比2015年度有所變慢，這表明公司 的廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率降低，說明利用率越低, 管理水平越差?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2015年到2016年持續(xù)下降，這說明 銷售能力較越弱，資產(chǎn)利用效率越低。盈利問題2016 年2015 年本年比上年增減2014 年?duì)I業(yè)收入（千元）159,044,041138.4

20、41,22614.88%141.668.175歸息于上市公司股東的凈利潤（千元）14,684,35712.706,72515.56%10,504220歸息于上市公司股東的扣除非經(jīng)常生損/ 益的凈利潤（千元）13,4瀛6 J帕娟mad' .：:10,山 4123.66%9,476,849經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流晝凈額（千元）26,695,00926,764,254-0.26%24,788.512基本每股收益（元/度）2292.0014.50%1.06稀籍每股收益（元/股）2281.9914.57%1.66從以上數(shù)據(jù)可以看出：該公司的營業(yè)利潤率從2015年到2016年 持續(xù)上升這種上升趨勢主要

21、是由于公司成本費(fèi)用利潤率增加所致，說 明公司的經(jīng)營方向和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)符合現(xiàn)有市場需要。銷售凈利率有所穩(wěn) 步提高，表明公司的盈利能力越強(qiáng)。該公司2014年度的成本費(fèi)用利 潤率比2015年比較有所提高，這表明公司的獲利能力較強(qiáng)。該公司 的總資產(chǎn)凈利潤率有大幅度的下降?？傮w評價(jià)美的在經(jīng)營中各品牌價(jià)值都有了較大增，在國內(nèi)市場穩(wěn)扎穩(wěn)打的 同時(shí)，也加快了海外擴(kuò)張的步伐，具有較大的發(fā)展空間，從利潤表中 可看出。有較為完善的自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽抠Y本和存量資本也較 高。這從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長率可以看出。但同時(shí)，公司還存在一定 的問題，如預(yù)收賬款近年來不太穩(wěn)定，雖然公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，籌 資成本隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)

22、增加，公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定，但是近 幾年總體趨勢是下降的，說明利用效率降低，擁有的固定資產(chǎn)數(shù)量過 多，設(shè)備閑置，沒有充分利用，公司資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率降低，資產(chǎn) 有效利用程度降低，公司通過負(fù)債的方式所籌集的資金并沒有得到充 分利用，企業(yè)失去投資機(jī)會的可能性很較大等問題亟待解決?？傊谖磥淼陌l(fā)展中美的公司能否在家電行業(yè)保持優(yōu)勢或者繼續(xù) 擴(kuò)大優(yōu)勢，既取決于國際的宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)政策，市場變化與走勢，又 取決于公司的經(jīng)營策略?，F(xiàn)在公司總體趨勢較好，未來仍會有較強(qiáng)的 進(jìn)一步發(fā)展?jié)摿ΑＫ?、前景展望行業(yè)整體趨勢2016年，面對全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩、原料價(jià) 格大幅上漲、匯率波動加劇的新環(huán)境，家電

23、產(chǎn)業(yè)處于持續(xù)的創(chuàng)新變革 與整合轉(zhuǎn)型之中，新經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下。以用戶和產(chǎn)品為中心，推動技術(shù) 創(chuàng)新、產(chǎn)品升級與效率提升，加大智能產(chǎn)品開發(fā)與電商渠道布局，推 進(jìn)商業(yè)模式變革和全價(jià)值鏈運(yùn)營模式創(chuàng)新，成為行業(yè)持續(xù)增長的核心 動力所在。公司發(fā)展戰(zhàn)略以“成為全球領(lǐng)先的消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人及工業(yè)自動化 科技集團(tuán)”為戰(zhàn)略愿景，以“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球經(jīng)營”為戰(zhàn) 略主軸，深化轉(zhuǎn)型，通過技術(shù)創(chuàng)新、品質(zhì)提升與精品工程，堅(jiān)持產(chǎn)品 領(lǐng)先，通過管理效率、制造效率及資產(chǎn)效率提升，打造效率驅(qū)動下的 新成本競爭優(yōu)勢；關(guān)注全球產(chǎn)業(yè)并購機(jī)會，注重戰(zhàn)略市場區(qū)域擴(kuò)張, 夯實(shí)全球運(yùn)營基礎(chǔ)；加強(qiáng)機(jī)器人及工業(yè)自動化領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，強(qiáng)化

24、新產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略研究，培育新的增長點(diǎn)與產(chǎn)業(yè)平臺。、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)。公司銷售的家用及商用空調(diào)等暖通空調(diào)產(chǎn)品，冰箱、洗衣機(jī)以及 各類小家電等消費(fèi)電器類產(chǎn)品，其市場需求受經(jīng)濟(jì)形勢和宏觀調(diào)控的 一定影響。（2）生產(chǎn)要素價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)原材料價(jià)格出現(xiàn)較大增長，或因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和政策調(diào)整使 得勞動力、水、電、土地等生產(chǎn)要素成本出現(xiàn)較大波動，將會對公司 的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。（3）全球資產(chǎn)配置與海外市場拓展風(fēng)險(xiǎn)全球資產(chǎn)配置面臨著資源整合與協(xié)同效應(yīng)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，海外 市場拓展可能面臨的當(dāng)?shù)卣谓?jīng)濟(jì)局勢是否穩(wěn)定、法律體系和監(jiān)管制 度是否發(fā)生重大變化、生產(chǎn)成本是否大幅上升等無法預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。（4

25、）匯率波動造成的產(chǎn)品出口與匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品未來出口收入占公司整體收入將超過50%,若匯率 大幅波動，不僅可能對公司產(chǎn)品的出口帶來不利影響，同時(shí)可能造成 公司匯兌損失，增加財(cái)務(wù)成本。（5）貿(mào)易壁壘帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘均加重了家電企業(yè)的成本費(fèi)用負(fù)擔(dān)，并對 企業(yè)的市場拓展帶來了新的挑戰(zhàn)。、財(cái)務(wù)活動經(jīng)營活動未來期間營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤均可呈現(xiàn)繼續(xù)增長的趨勢。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量和資產(chǎn)總額均保持繼續(xù)增長態(tài)勢。企業(yè)應(yīng)對資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)進(jìn)升級優(yōu)化，充分利用閑置的資金，適當(dāng)增加經(jīng)營資產(chǎn)的規(guī)模。 運(yùn)用全產(chǎn)業(yè)鏈的精益管理，對產(chǎn)品精簡型號，制造升級，提升渠道效 率，強(qiáng)化終端能力，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈整合資源的優(yōu)勢。投資活動適應(yīng)行業(yè)環(huán)境的變化，投資重點(diǎn)在于科技創(chuàng)新、品質(zhì)改善、機(jī)器 人與自動化系統(tǒng)、IT信息流程完善、電商渠道拓展與能力提升及M- SMART整體智能家居戰(zhàn)略執(zhí)行等方面，同時(shí)，公司將積極關(guān)注與把握 全球產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y機(jī)會，進(jìn)一步夯實(shí)與提升公司全球競爭能力。公司 將嚴(yán)控土地廠房等基建類項(xiàng)目投資與非生產(chǎn)性經(jīng)營投入，投資資金主 要來源于公司的自有資金。融資活動企業(yè)本身資產(chǎn)負(fù)債率較高，需要重新優(yōu)化協(xié)調(diào)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 降低債務(wù)比例增加權(quán)益比例，協(xié)調(diào)好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。企業(yè)可 以通過增發(fā)股票，回購