無(wú)形資產(chǎn)案例

1、神州食品飲料公司為中外合資企業(yè)，經(jīng)營(yíng)十年來(lái)，質(zhì)量穩(wěn)定，貨真價(jià)實(shí)，在市場(chǎng)上神州牌食品飲料已樹立了信譽(yù)，銷量日增，有的產(chǎn)品還進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，深受國(guó)外用戶的信賴。為了進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)，占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力與應(yīng)變能力，神州公司于2003年末進(jìn)行了股權(quán)結(jié)構(gòu)的重組，除原有五家股東增加投資并吸收某國(guó)新股東投資外，還將原屬于神州公司的“神州”牌商標(biāo)評(píng)估作價(jià)，作為原五家股東所有的無(wú)形資產(chǎn)，共同投入新公司作為各自入資的一部分。經(jīng)我公司評(píng)估，該商標(biāo)以評(píng)估值作價(jià)投入新公司已被新股東接受，現(xiàn)增資擴(kuò)股工作已經(jīng)完成，新的合資公司已正式營(yíng)業(yè)，由于資金實(shí)力較前雄厚，新公司擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，增加了三條生產(chǎn)線，“神州”商標(biāo)的知

2、名度與美譽(yù)度也有所提高。產(chǎn)品概況 是北京最早上市的該類型食品，至今暢銷不衰。該產(chǎn)品主要特點(diǎn)是品種多，口感好，消毒徹底，包裝密封好，技術(shù)過(guò)關(guān)不變形，成本低，價(jià)格合理。因而深受消費(fèi)者喜愛，歷年多次獲獎(jiǎng)。 于19XX年開始生產(chǎn)，有四大類15種規(guī)格，年產(chǎn)XX噸，逐年增加，預(yù)計(jì)可達(dá)XX噸年。該產(chǎn)品采用X國(guó)全套配方，選料精良，工藝嚴(yán)格，消毒徹底，包裝科學(xué)，保存期可達(dá)1年。客戶可在產(chǎn)品軟硬度、糖度、添加劑、消毒方式以及包裝規(guī)格上提出不同要求，神州公司均可做到使客戶滿意，因而可以適應(yīng)各種不同用途的需要。近兩年來(lái)該產(chǎn)品全部銷往X國(guó)，由于質(zhì)量穩(wěn)定可靠，“神州”牌已在該國(guó)消費(fèi)者中取得信賴與認(rèn)可，在市場(chǎng)上享有較高聲譽(yù)

3、，銷量穩(wěn)步上升。產(chǎn)品A產(chǎn)品B根據(jù)對(duì)企業(yè)過(guò)去5年歷史數(shù)據(jù)采用最小二乘法，得直線方程為：y=4349.8+1127.7x 計(jì)算得出企業(yè)未來(lái)5年銷售預(yù)測(cè)值，參照規(guī)劃的產(chǎn)量及銷售額進(jìn)行調(diào)整后，以所得銷售預(yù)測(cè)值作為此次評(píng)估的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 參數(shù)的確定 企業(yè)未來(lái)銷售額預(yù)測(cè) 注冊(cè)商標(biāo)有效期雖為10年，但可辦理續(xù)展，因而其使用期限可視為與企業(yè)經(jīng)營(yíng)壽命一致。鑒于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，發(fā)展前景樂(lè)觀，因而作為持續(xù)經(jīng)營(yíng)處理，預(yù)測(cè)取定為5年，自第6年開始按永續(xù)計(jì)算。 參數(shù)的確定 預(yù)測(cè)期的確定 同行業(yè)平均收益率的確定 根據(jù)有關(guān)資料加以綜合調(diào)整后確定為25折現(xiàn)率=同類企業(yè)平均收益率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =25+5=30 外匯匯率的取定 按

4、評(píng)估基準(zhǔn)日的外匯牌價(jià)取定。 參數(shù)的確定 評(píng)估方法的確定收益剩余法超額收益法固定資產(chǎn)及其折舊額預(yù)測(cè)銷售收入預(yù)測(cè)根據(jù)新企業(yè)固定資產(chǎn)種類、分布、價(jià)值，并參照工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度中有關(guān)折舊年限的規(guī)定，按照直線折舊法編制企業(yè)未來(lái)年度固定資產(chǎn)及其折舊額預(yù)測(cè)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)能力與市場(chǎng)需求情況，參照趨勢(shì)外推法所作預(yù)測(cè)，遵照穩(wěn)健審慎原則確定企業(yè)未來(lái)年度的生產(chǎn)情況，從而編制出企業(yè)銷售收入預(yù)測(cè)表。總成本預(yù)測(cè)根據(jù)公司歷年財(cái)務(wù)資料分析，各產(chǎn)品材料費(fèi)約占銷售收入比例；計(jì)算管、銷、財(cái)費(fèi)用；依據(jù)稅制要求計(jì)算增值稅；鑒于物價(jià)波動(dòng)因素對(duì)進(jìn)、銷價(jià)均產(chǎn)生相應(yīng)影響，故評(píng)估計(jì)算中均忽略不計(jì)；綜合上述因素編制總成本預(yù)測(cè)。評(píng)估值的計(jì)算稅后利潤(rùn)額預(yù)測(cè)

5、超額利潤(rùn)額預(yù)測(cè)綜合銷售收入預(yù)測(cè)和總成本預(yù)測(cè)，編制稅后利潤(rùn)額預(yù)測(cè)。將企業(yè)各年預(yù)測(cè)利潤(rùn)額與同行業(yè)平均利潤(rùn)額相比較，測(cè)算企業(yè)超額收益。依據(jù)超額收益公式（年期、預(yù)測(cè)期數(shù)、年超額收益、折現(xiàn)率、評(píng)估現(xiàn)值。）代入以上預(yù)測(cè)結(jié)果求得具體計(jì)算過(guò)程銷售收入預(yù)測(cè)表總成本預(yù)測(cè)表具體計(jì)算過(guò)程稅后利潤(rùn)額預(yù)測(cè)表將預(yù)測(cè)結(jié)果代入公式得P1220.73+786.75=2007.48（萬(wàn)元） 按基準(zhǔn)日匯率折合為236.17萬(wàn)美元。 評(píng)估值的計(jì)算用上表數(shù)據(jù)與同行業(yè)平均利潤(rùn)額比較求出超額利潤(rùn)求出超額利潤(rùn)收益剩余法 純收益值按30折現(xiàn)率折現(xiàn)，按下式得出剩余收益額即商標(biāo)現(xiàn)值P。P凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值投資凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值投資現(xiàn)值現(xiàn)值 依據(jù)現(xiàn)金流量概念，編制神州公司國(guó)內(nèi)投資現(xiàn)金流量表，得出企業(yè)未來(lái)各年凈現(xiàn)金流量，計(jì)算各年凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)+折舊折舊+資產(chǎn)回收資產(chǎn)回收具體計(jì)算過(guò)程P凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值投資現(xiàn)值 5500.483798.31 1702.17（萬(wàn)元）收益剩余法按基準(zhǔn)日匯率8.5折算，折合美元為200.26萬(wàn)美元評(píng)估值的