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文檔簡介

1、基金從業(yè)資格考試 模擬試卷(八)單選選擇題(本大題共100道小題,每小題1分,共100分。在以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中,只有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求。)1. ()最早產(chǎn)生于美國硅谷,目前稱為私募股權(quán)投資基金最主要的運(yùn)作方式。A. 有限合伙制B. 公 司制C. 信 托制D. 股份制【答案】:A。解析:私募股權(quán)投資基金分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷,目前成為私募股權(quán)投資最主要的運(yùn)作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構(gòu)成。2. 市場利率工具通常是指到期日不足()的短期金融工具。A. 三個(gè)月B. 六 個(gè)月C. 一年D. 兩 年【答案】:C。解析:記憶內(nèi)容。理

2、解貨幣市場工具的定義。3. 市場利率走低時(shí),以下判斷正確的是()。A. 債券價(jià)格上升,再投資收益下降B. 債券價(jià)格不變,因?yàn)槔⑹找嫦鄬?duì)增加,但再投資收益下降,兩者互相抵消C. 債券價(jià)格下降,再投資收益下降D. 債券價(jià)格上升,再投資收益上升【答案】:A。解析:由于市場利率是用計(jì)算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個(gè)組成部分,所有證券價(jià)格趨于與利率水平變化反向運(yùn)動(dòng)。所以市場利率走低時(shí),債券價(jià)格上升,再投資收益下降。4. 收益率曲線反映了債券市場的()。A. 債券到期結(jié)構(gòu)B. 利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)C. 利率期限結(jié)構(gòu)D. 利率信用結(jié)構(gòu)【答案】:C。解析:收益率曲線反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu),對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了

3、不同的期限結(jié)構(gòu)理論,主要包括預(yù)期理論、市場分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。5. 下列哪項(xiàng)不是影響期權(quán)價(jià)格的因素()。A. 合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B. 期權(quán)的有效期C. 無風(fēng)險(xiǎn)利率水平D. 權(quán)利金的波動(dòng)率【答案】:D。解析:期權(quán)價(jià)格的影響因素:合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)的有效期限、無風(fēng)險(xiǎn)水平、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率以及合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅。6. 基金管理公司的最高投資決策機(jī)構(gòu)為()。A. 基金管理公司的股東會(huì)B. 投資決策委員會(huì)C. 基金經(jīng)理辦公室D. 基金管理公司董事會(huì)【答案】:B。解析:投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu),是公司最高投資決策機(jī)構(gòu),以定期或不定期會(huì)議的形式討論

4、和決定公司投資的重大問題。7. 根據(jù)我國的實(shí)踐,在基金投資決策中,負(fù)責(zé)制定投資組合具體方案的是基金管理公司的()。A. 投資決策委員會(huì)B. 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)C. 投 資部D. 研究部【答案】:C。解析:負(fù)責(zé)制定投資組合具體方案的基金管理公司的投資部。8. 技術(shù)分析是建立在否定()的基礎(chǔ)之上。A. 有效市B. 半強(qiáng)式有效市場C. 強(qiáng)式有效市場D. 弱式有效市場【答案】:D。解析:以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式有效市場的前提下,以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ),預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。9. 基金管理公司投資決策的一般程序是()。A. 公司研究發(fā)展部提出

5、研究報(bào)告、投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃、基金投資部制定投資組合的具體方案、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議B. 投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃、公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告、基金投資部制定投資組合的具體方案、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議C. 基金投資部制定投資組合的具體方案、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議、投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃、公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告D. 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議、投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃、公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告、基金投資部制定投資組合的具體方案【答案】:A。解析:略。10. ( )是基金估值的第一責(zé)任主體。A. 基金托管人

6、 B. 基金投資人 C. 基金管理人 D. 信托機(jī)構(gòu)【答案】:C。解析:了解基金組織架構(gòu)。11. 如果投資者希望以即時(shí)的市場價(jià)格進(jìn)行證券交易,就會(huì)下達(dá)( )。A. 限價(jià)指令 B. 止損指令 C. 市價(jià)指令 D. 觸價(jià)指令【答案】:C。解析:如果投資者希望以即時(shí)的市場價(jià)格進(jìn)行證券交易,就會(huì)下達(dá)市價(jià)指令。12. ( )以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量。A. 特雷諾指數(shù) B. 夏普指數(shù) C. 詹森指數(shù) D. 道氏指數(shù)【答案】:B。解析:夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉夏普于 1966 年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績測度指標(biāo)。此比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益

7、的標(biāo)準(zhǔn)差。13. 夏普指數(shù)以()作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量,給出了基金單位標(biāo)準(zhǔn)單位標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。A. 方差B. 貝 塔值C. 標(biāo) 準(zhǔn)差D. 波動(dòng)率【答案】:C。解析:夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量,給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。夏普指數(shù)越大,額外收益率越高,標(biāo)準(zhǔn)差越小或者額外收益率越高、標(biāo)準(zhǔn)差越小。所以夏普指數(shù)越大,績效越好。14. ()是指結(jié)算系統(tǒng)實(shí)時(shí)檢查參與者券款情況,只要結(jié)算所需條件滿足即可進(jìn)行券款的交收。A. 實(shí)時(shí)處理B. 批量處理C. 當(dāng)面處理D. 幾種處理【答案】:A。解析:實(shí)時(shí)處理是指結(jié)算系統(tǒng)實(shí)時(shí)檢查參與者券款情況,只要結(jié)算所需條件滿足即可進(jìn)行券款的交收。15. 投資者在進(jìn)

8、行場內(nèi)證券交易時(shí)所支付的傭金不包括()。A. 證券公司經(jīng)紀(jì)傭金B(yǎng). 證券交易所手續(xù)費(fèi)C. 證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)D. 證券交易所過戶費(fèi)【答案】:D。解析:傭金由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)等組成。故本題選擇 D 選項(xiàng)。16. 在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào),申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為() 元。A. 1B. 0.01C. 0.0001D. 0.001【答案】:D。解析:在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào),申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為 0.001 元。故本題選擇 D 選項(xiàng)。17. 基金資產(chǎn)估值是指通過對(duì)基金所擁有的()按一定的原則和方法進(jìn)行重新估算,

9、進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。A. 全部資產(chǎn)B. 凈 資產(chǎn)C. 全部資產(chǎn)及所有負(fù)債D. 負(fù) 債【答案】:C。解析:掌握基金資產(chǎn)估值的概念。18. 各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按()計(jì)提。A. 日B. 月C. 半年D. 年【答案】:A。解析:理解基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容。各類資產(chǎn)的利息核算,即主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息應(yīng)按日計(jì)提,并與當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。19. QDII 基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少()計(jì)算并披露一次,如基金投資衍生品,應(yīng)當(dāng)在() 計(jì)算并披露。A. 每月,每周B. 每周,每個(gè)工作日C. 每周,每月D. 每日,每日【答案】:B。解析:了解 QDII 基金

10、資產(chǎn)的估值。20. ()定期評(píng)估基金行業(yè)的估值原則和程序,并對(duì)活躍市場上沒有市價(jià)的投資品種、不存在活躍市場的投資品種提出具體意見。A. 基金管理公司B. 托管銀行C. 基金估值工作小組D. 基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)【答案】:C。解析:本題考查我國基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)。我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人,但基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。為提高估值的合理性和可靠性,行業(yè)成立了基金估值工作小組定期評(píng)估基金行業(yè)的估值原則和程序,并對(duì)活躍市場上沒有市價(jià)的投資品種,不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。基金管理公司和托管銀行在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí),可參考工作小組的意見,

11、但是并不能免除各自的估值責(zé)任。21. 下列管理費(fèi)用中,由高到低的是( )。A. 認(rèn)股權(quán)證基金、股票基金、債券基金、貨幣市場基金B(yǎng). 股票基金、債券基金、貨幣市場基金、認(rèn)股權(quán)證基金C. 債券基金、貨幣市場基金、認(rèn)股權(quán)證基金、股票基金D. 貨幣市場基金、認(rèn)股權(quán)證基金、股票基金、債券基金【答案】:A。解析:在管理費(fèi)率中,認(rèn)股權(quán)證基金的管理費(fèi)約為 1.5%2.5%;股票基金約為 1%1.5%;債券基金約為 0.5%1.5%;貨幣市場基金約為 0.25%1%。22. 下列( )清形不可以暫?;鸸乐?。A. 法定節(jié)假日 B. 證券交易所暫停營業(yè)C. 因不可抗力導(dǎo)致無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值D. 基金公布年報(bào)

12、【答案】:D。解析:掌握基金的估值暫停情況。23. 申請(qǐng) QDII 資格的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合的條件正確的是( )。A. 對(duì)基金管理公司而言,凈資產(chǎn)不少于 2 億元人民幣,經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá) 2 年以上。B. 對(duì)證券公司而言,凈資本不低于 8 億元人民幣,凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于 80%C. 具有 5 年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于 1 名,具有 3 年以上境外證券投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于 5 名D. 最近 2 年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰【答案】:A。解析:申請(qǐng) QDII 資格的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件:a.對(duì)基金管理公司而言,凈資產(chǎn)不少于

13、2 億元人民幣,經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá) 2 年以上。對(duì)證券公司而言,各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),凈資本不低于 8 億元人民幣,凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于 70%,經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)達(dá) 1 年以上,在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于 20 億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。B.具有 5 年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于 1 名,具有 3 年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于 3 名。C.最近 3 年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。故本題選擇 A 選項(xiàng)。24. ( )是指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響。A. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B. 非系

14、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C. 主動(dòng)操作風(fēng)險(xiǎn) D. 可分散風(fēng)險(xiǎn)【答案】:A。解析:系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn),是指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境等因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響。25. ()給出了基金份額系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率。A. 特雷諾指數(shù)B. 夏普指數(shù)C. 詹森指數(shù)D. 信息比率【答案】:A。解析:第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量方法是由特雷諾提出的,因此也就被人們稱之為特雷諾指數(shù)。特雷諾指數(shù)給出了基金份額系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率。夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量,給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。26. ()對(duì)有效市場假設(shè)理論的闡述最為系統(tǒng)。A. 尤金·法瑪B. 馬澤C. 馬科維茨D. 詹 森【答案】:A。解析:現(xiàn)代文獻(xiàn)

15、中有關(guān)有效市場假說理論的論述以美國芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金·法瑪對(duì)有效市場假說理論闡述最為系統(tǒng)。27. 假設(shè)其他因素不變,久期越大,債券的價(jià)格波動(dòng)性就()。A. 越小B. 越大C. 不變D. 無法確定【答案】:B。解析:在所有其他因素不變的情況下,到期期限越長,債券價(jià)格的波動(dòng)性越大。對(duì)于普通債券而言,當(dāng)其他因素不變時(shí),票面利率越低,麥考萊久期及修正的麥考萊久期就越大(這一特點(diǎn)不適用于長期貼現(xiàn)債券)。此時(shí),假設(shè)其他因素不變,久期越大,債券的價(jià)格波動(dòng)性就越大。28. 久期可以較準(zhǔn)確地衡量利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響,但當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí), 則會(huì)產(chǎn)生較大的誤差,這主要是由債券所具有的()

16、引起的。A. 凹形B. 久期C. 凸性D. 收益性【答案】:C。解析:由于存在凸性,債券價(jià)格隨著利率的變化而變化的關(guān)系就接近于一條凸函數(shù)。凸性的作用在于可以彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差。29. 證券公司的債券研究主要側(cè)重于()。A. 債券的久期判斷和券種選擇B. 債券的走勢形態(tài)判斷C. 債券的到期收益率判斷D. 債券的到期時(shí)間判斷【答案】:A。解析:就債券研究而言,它主要側(cè)重于債券久期的判斷和券種的選擇。研究院通過對(duì)宏觀及利率走勢的判斷以及對(duì)長短期債券、不同信用等級(jí)債券利差的判斷,決定債券的久期策略,然后再依券種的信用程度、流動(dòng)性等指標(biāo)以及一級(jí)和二級(jí)市場供需情況等提出分析報(bào)告。30. 根據(jù)資本資產(chǎn)定

17、價(jià)模型,市場價(jià)格偏高的證券將會(huì)()。A. 位于證券市場線上B. 位于證券市場線下方C. 位于資本市場線上D. 位于證券市場線上方【答案】:D。解析:資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線(SML),證券市場線很清晰地反映了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率或均衡期望收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間的線性關(guān)系,充分體現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則;通常情況下,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往偏離證券市場線, 位于其上方或下方。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)位于其上方時(shí),表明該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被高估,市場價(jià)格偏高,反之亦然。31. 關(guān)于證券市場線與資本市場線,下列說法正確的是()。A. 證券市場線揭示了有效組合的期望收益率僅是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償B. 資本市場線揭示了

18、任意證券的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系C. 證券市場線表示的是市場均衡的狀態(tài)D. 資本市場線和證券市場線所在平面的橫坐標(biāo)不同,前者是標(biāo)準(zhǔn)差,后者是貝塔系數(shù)【答案】:D。解析:A 項(xiàng)證券市場線揭示的是證券本身的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系;B 項(xiàng)資本市場線揭示的是持有不同比例的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系;C 項(xiàng)證券市場線表示的是要求收益率,即投資前要求得到的最低收益率。32. 一般而言,劃分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)采用的是( )。A. 歷史數(shù)據(jù)法 B. 情景綜合分析法 C. 系統(tǒng)分析法 D. 積極投資法【答案】:A。解析:一般而言,劃分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)采用的是歷史數(shù)據(jù)法。33. 根據(jù)資

19、本資產(chǎn)定價(jià)模型,系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),其與收益水平之間是() 關(guān)系。A. 正 相關(guān)B. 負(fù) 相關(guān)C. 不 相關(guān)D. 非線性相關(guān)【答案】:A。解析:資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明,系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),其與收益水平是正相關(guān)的,即風(fēng)險(xiǎn)越大,收益越高。34. ( )反映證券或組合對(duì)市場變化的敏感性。A. 系數(shù) B. 標(biāo)準(zhǔn)差 C. 市盈率 D. 市凈率【答案】:A。解析:證券市場線表明,系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場變化的敏感性。35. 基本分析法與技術(shù)分析法相比較,下列說明正確的是( )。A. 基本分析法與技術(shù)分析法各有所長B. 技術(shù)分析法優(yōu)于基本分析法C. 基本分析法就是技術(shù)分析法D. 基本分析法優(yōu)于

20、技術(shù)分析法【答案】:A。解析:基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠從經(jīng)濟(jì)及金融層面揭示證券價(jià)格的基本因素和這些因素對(duì)價(jià)格的影響方式與影響程度;而技術(shù)分析直接選取公開的市場數(shù)據(jù),采用圖標(biāo)等方法對(duì)市場走勢做出直觀的解釋。證券分析師進(jìn)行證券投資分析時(shí),為使分析結(jié)論更具可靠性,應(yīng)根據(jù)基本分析和技術(shù)分析兩種方法所得出的結(jié)論作出綜合判斷。36. 證券組合管理理論認(rèn)為,投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大,收益( )。A. 先高后低B. 越高C. 不變D. 越 低【答案】:B。解析:證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:(1)投資的分散性;(2)風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性。證券組合理論認(rèn)為,投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。承擔(dān)

21、風(fēng)險(xiǎn)越大,收益越高;承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小,收益越低。37. 基金評(píng)價(jià)是對(duì)基金經(jīng)理()的衡量。A. 穩(wěn) 健性B. 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度C. 投資能力D. 管理能力【答案】:C。解析:基金評(píng)價(jià)就是依據(jù)科學(xué)的方法,通過對(duì)基金績效的衡量,對(duì)基金經(jīng)理或基金公司的投資能力作出評(píng)價(jià),目的就是要將具有優(yōu)秀投資能力的基金經(jīng)理(基金管理人) 甄別出來。38. 積極的股票風(fēng)格管理,預(yù)測某一類股票前景良好則();如果某類股票前景不妙,則()。A. 保持其在投資組合中的權(quán)重,降低其在投資組合中的權(quán)重B. 增加其在投資組合中的權(quán)重,保持其在投資組合中的權(quán)重C. 增加其在投資組合中的權(quán)重,降低其在投資組合中的權(quán)重D. 降低其在投資組合中的權(quán)重

22、,增加其在投資組合中的權(quán)重【答案】:C。解析:應(yīng)用積極的股票風(fēng)格管理時(shí),預(yù)測某一類股票前景良好,那么就增加它在投資組合中的權(quán)重,且一般高于它在標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 種股票指數(shù)中的權(quán)重;如果某類股票前景不妙,那么就降低它在投資組合中的權(quán)重。這種戰(zhàn)略可以稱為類別輪換戰(zhàn)略。39. 基金評(píng)價(jià)結(jié)果通常以()的形式表現(xiàn)。A. 基金評(píng)價(jià)B. 基金分類C. 基金排行榜D. 基金交易量【答案】:A。解析:了解基金評(píng)價(jià)的概念與目的。40. 時(shí)間加權(quán)收益率反映了()在不取出的情況下的收益率,其計(jì)算將不受分紅影響。A. 分紅再投資B. 1 元投資C. 100 投資D. 基金份額凈值投資【答案】:B。解析:時(shí)間加權(quán)收益率反

23、映了 1 元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率,其計(jì)算將不受分紅多少的影響,可以準(zhǔn)確地反映基金經(jīng)理的真實(shí)投資表現(xiàn),現(xiàn)已成為衡量基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)方法。41. 某投資者買入證券 A 每股價(jià)格為 14 元,一年后賣出價(jià)格為每股 16 元,期間獲得每股稅后紅利 0.8 元,不計(jì)其他費(fèi)用,投資收益率為()。A. 14% B. 17.5% C. 20% D. 24%【答案】:C。解析:投資收益率=(0.8+16-14)/14*100%=20%42. 按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的最近 7 日年化收益率相當(dāng)于( )。A. 按單利計(jì)息 B. 按復(fù)利計(jì)息 C. 貼現(xiàn) D. 折現(xiàn)的利率【答案】:B。解析:掌握貨幣市場基金

24、的分析方法。43. 債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險(xiǎn)屬于( )。A. 信用風(fēng)險(xiǎn) B. 提前贖回風(fēng)險(xiǎn) C. 違約風(fēng)險(xiǎn) D. 申購風(fēng)險(xiǎn)【答案】:B。解析:提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場利率下降時(shí),債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資,因此可以提前償還高息債券。44. 根據(jù)( )的不同,可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。A. 債券發(fā)行者 B. 債券到期日的長短 C. 債券信用等級(jí) D. 債券規(guī)?!敬鸢浮浚篈。解析:略。45. 基金資產(chǎn)估值的對(duì)象是基金所持有的( )。A. 全部負(fù)債 B. 全部資產(chǎn) C. 高收益資產(chǎn) D. 扣除負(fù)債后的資產(chǎn)【答

25、案】:B。解析:基金資產(chǎn)估值的對(duì)象是基金所持有的全部資產(chǎn)。46. 對(duì)存在活躍市場的投資品種,估值日無市價(jià)的,但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化,應(yīng)以( )確定公允價(jià)值。A. 市價(jià)B. 最近交易市價(jià)C. 參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素,調(diào)整最近交易市價(jià)D. 估值【答案】:B。解析:對(duì)存在活躍市場的投資品種,應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無市價(jià)的,但是最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化,應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值。47. 基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成( ),與風(fēng)險(xiǎn)成( )。A. 正比,正比B. 正比,反比C. 反比,正比D. 反比,反比【答案】:C。解析:基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模

26、成反比,與風(fēng)險(xiǎn)成正比?;鹨?guī)模越大, 基金管理費(fèi)率越低,基金風(fēng)險(xiǎn)程度越高,基金管理費(fèi)率越高。48. 我國證券投資基金托管費(fèi)以( )為基礎(chǔ)計(jì)提。A. 基金資產(chǎn)總額B. 基金資產(chǎn)凈值C. 基金發(fā)行規(guī)模D. 固定金額【答案】:B。解析:在我國,基金托管按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提?;鹜泄苜M(fèi)逐日計(jì)提累計(jì)至每月月末,按月支付,由基金托管人于次月前數(shù)個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付。具體支付的時(shí)間要求由基金合同規(guī)定。49. 目前,我國的基金會(huì)計(jì)分期以()為單位,分期反映會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況。A. 日B. 季度C. 月D. 年 度【答案】:A。解析:從及時(shí)性原則出發(fā),基金會(huì)計(jì)期間劃分必須細(xì)化,即以

27、周甚至日為核算披露期間。目前,我國的基金會(huì)計(jì)核算均已細(xì)化到日。50. 基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體是( )A. 基金持有人大會(huì)B. 基金監(jiān)管部門C. 基金持有人D. 基金管理公司【答案】:D。解析:企業(yè)會(huì)計(jì)核算以企業(yè)為會(huì)計(jì)核算主體,證券投資基金會(huì)計(jì)則以證券投資基金為會(huì)計(jì)核算主體。企業(yè)會(huì)計(jì)的責(zé)任主體是企業(yè)本身。基金會(huì)計(jì)的責(zé)任主體則是對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基金管理公司與基金托管人,其中前者承擔(dān)主會(huì)計(jì)責(zé)任。51. ( )是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。A. 期末可供分配利潤B. 本期已實(shí)現(xiàn)收益C. 本期利潤D. 未分配利潤【答案】:C。解析:本期利潤是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和,包括記入

28、當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益。該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益,也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值,是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。52. 封閉式基金的利潤分配,每年不得少于()次。A. 1B. 2C. 3D. 4【答案】:A。解析:掌握封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金收益分配的有關(guān)規(guī)定。53. 對(duì)企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入,暫不征收()。A. 營業(yè)稅B. 企業(yè)所得稅C. 個(gè)人所得稅D. 增值稅【答案】:B。解析:熟悉針對(duì)機(jī)構(gòu)法人和個(gè)人投資者的稅收規(guī)定。54. 零息債券需要支付的稅收為()。A. 資本利得稅B. 所得稅C. 營業(yè)稅D. 增值稅【答案】:A。解析:了解影響債

29、券收益率的主要因素。55. 預(yù)期理論假定對(duì)未來短期利率的預(yù)期可能影響()。A. 遠(yuǎn)期利率B. 即期利率C. 平均利率D. 中短期平均利率【答案】:A。解析:熟悉幾種主要的期限結(jié)構(gòu)理論。56. 完全預(yù)期理論()。A. 承認(rèn)對(duì)未來短期利率的預(yù)期可能影響遠(yuǎn)期利率B. 承認(rèn)存在其他因素影響遠(yuǎn)期利率C. 承認(rèn)市場流動(dòng)性影響遠(yuǎn)期利率D. 市場流動(dòng)性可以系統(tǒng)地影響遠(yuǎn)期利率【答案】:A。解析:熟悉幾種主要的期限結(jié)構(gòu)理論。57. 完全預(yù)期理論認(rèn)為,水平的收益率曲線意味著短期利率會(huì)在未來()。A. 上升B. 下降C. 無關(guān)D. 保持不變【答案】:D。解析:熟悉幾種主要的期限結(jié)構(gòu)理論。58. 在進(jìn)行()時(shí)使用債券互

30、換的目的是通過債券互換提高組合的收益率。A. 積極債券組合管理B. 消極債券管理C. 積極債券分散管理D. 消極債券組合管理【答案】:A。解析:熟悉積極債券組合管理、消極債券組合管理的理論基礎(chǔ)和多種策略。59. ()管理者認(rèn)為,市場不總是有效的,加工和分析某些信息可以預(yù)測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過高或過低的證券。A. 被動(dòng)管理者B. 主動(dòng)管理者C. 風(fēng)險(xiǎn)喜好者D. 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者【答案】:B。解析:熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。60. 在實(shí)際中,我們經(jīng)常用()來估計(jì)期望收益率。A. 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)B. 歷史數(shù)據(jù)C. 預(yù)測數(shù)據(jù)D. 現(xiàn)期數(shù)據(jù)【答案】:B。解析:單個(gè)證券與證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)。61.

31、 ()的無差異曲線為水平線。A. 風(fēng)險(xiǎn)極度愛好者B. 風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡者C. 風(fēng)險(xiǎn)中性者D. 理性投資者【答案】:A。解析:掌握無差異曲線的含義、作用和特征。62. ()主要被用來判斷證券是否被市場錯(cuò)誤定價(jià)。A. 單因素模型B. 多因素模型C. CAPMD. APT【答案】:C。解析:熟悉資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用效果。63. ()假設(shè)認(rèn)為,當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息。A. 強(qiáng)有效市場B. 有效市場C. 半強(qiáng)有效市場D. 弱有效市場【答案】:D。解析:掌握有效市場的基本概念、形式以及運(yùn)用。64. 如果市場是()的,一旦有新信息出現(xiàn),證券價(jià)格就應(yīng)立即做出一步到位式的正確反映。

32、A. 弱式有效B. 半強(qiáng)勢有效C. 嚴(yán)格有效D. 無效【答案】:C。解析:掌握有效市場的基本概念、形式以及運(yùn)用。65. 據(jù)有關(guān)研究顯示,資產(chǎn)配置對(duì)投資組合業(yè)績的貢獻(xiàn)率達(dá)到()以上。A. 50%B. 60%C. 80%D. 90%【答案】:D。解析:熟悉資產(chǎn)配置的含義和主要考慮因素。66. 資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于()。A. 消除投資的風(fēng)險(xiǎn)B. 協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系C. 增強(qiáng)資金的流動(dòng)性D. 吸引投資者【答案】:B。解析:熟悉資產(chǎn)配置的含義和主要考慮因素。67. 情景綜合分析法的預(yù)測期間在()年。A. 24B. 35C. 25D. 34【答案】:B。解析:熟悉歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法的主

33、要特點(diǎn)及在資產(chǎn)配置過程中的運(yùn)用。68. 下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法,錯(cuò)誤的是()。A. 現(xiàn)金流量表所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi),企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動(dòng)等情形B. 現(xiàn)金流量表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的C. 現(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的D. 現(xiàn)金流量表也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表【答案】:B。解析:現(xiàn)金流量表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的,而是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制(即實(shí)際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出)為基礎(chǔ)編制的。69. 關(guān)于債券指數(shù)化投資策略的敘述,正確的是()。A. 指數(shù)化投資策略的弱點(diǎn)之一是債券投資者往往無法自己選擇相應(yīng)的指數(shù)作為參照物B. 與積極債券組合管理相比,指數(shù)化組合管理所收取的管理費(fèi)用較高C. 指數(shù)化投資

34、策略雖然可能達(dá)到預(yù)期的績效,但往往放棄了獲得更高收益的機(jī)會(huì)或不能滿足投資者對(duì)現(xiàn)金流的需求D. 指數(shù)化投資策略是以市場無效假設(shè)為基礎(chǔ)【答案】:C。解析:本題考查指數(shù)化投資策略。指數(shù)化投資策略以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ),屬于消極型債券投資策略之一。這種策略雖然可以達(dá)到預(yù)期的績效,但往往放棄了獲得更高收益的機(jī)會(huì)或不能滿足投資者對(duì)現(xiàn)金流的需求。與積極型債券組合管理相比,指數(shù)化組合管理所收取的管理費(fèi)用更低,發(fā)達(dá)國家的債券市場有各種不能的債券指數(shù),投資者可以根據(jù)自身的投資范圍等條件選擇相應(yīng)的指數(shù)作為參照物,如果投資者認(rèn)為市場效率較強(qiáng)時(shí), 可采取指數(shù)化的投資策略。70. 基金績效貢獻(xiàn)(歸因或歸屬)分析是為了

35、找出造成基金收益率與()之間收益差別的原因。A. 基金凈值收益率B. 特雷諾比率C. 基準(zhǔn)組合收益率D. 夏普比率【答案】:C。解析:對(duì)基金績效表現(xiàn)優(yōu)劣加以衡量只是問題的一個(gè)方面,而人們對(duì)造成基金收益率與基準(zhǔn)組合收益率之間收益差別的原因更感興趣,這就是績效貢獻(xiàn)(歸因或歸屬) 分析所要回答的問題。71. ()對(duì)威廉·夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的可檢驗(yàn)性提出質(zhì)疑,并提出了替代的套利定價(jià)模型。A. 法瑪B. 馬科維茨C. 詹森D. 羅 斯72. 完全預(yù)期理論認(rèn)為,下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會(huì)在未來()。A. 上升B. 下降C. 保持不變D. 先上升后下降73. 如果

36、某債券基金的久期是 5 年,那么,當(dāng)市場利率下降 1%時(shí),該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加()。A. 1%B. 5%C. 10%D. 15%【答案】:B。解析:根據(jù)久期的定義,債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率,方向相反。因此,當(dāng)市場利率下降 1%時(shí),該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加 5%。74. 根據(jù)(),利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的。A. 完全預(yù)期理論B. 有偏預(yù)期理論C. 市場分割理論D. 優(yōu)先資產(chǎn)理論【答案】:C。解析:市場分割理論認(rèn)為,長、中、短期債券被分割在不同的市場上,各自有獨(dú)立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸活動(dòng)決定長期債券的利率,而短期交易決定了短期債券利

37、率。根據(jù)市場分割理論,利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的。75. 按照道氏理論對(duì)證券市場周期的劃分,以下說法中正確的是()。A. 證券市場周期由長期波動(dòng)、中期波動(dòng)和短期波動(dòng)三個(gè)層次構(gòu)成B. 證券高層周期由中期波動(dòng)和短期波動(dòng)兩個(gè)層次構(gòu)成C. 證券市場周期由長期波動(dòng)和中期波動(dòng)兩個(gè)層次構(gòu)成D. 證券市場周期由長期波動(dòng)和短期波動(dòng)兩個(gè)層次構(gòu)成【答案】:A。解析:本題考查以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資決策。76. 債券收益率的構(gòu)成因素不包括()。A. 息票利率B. 基 礎(chǔ)利C. 再投資利率D. 未來到期收益率【答案】:B。解析:債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或

38、被提前贖回或賣出時(shí)的資本利得三方面。77. 在利率水平變化時(shí),長期債券價(jià)格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關(guān)系是()。A. 兩者相等B. 前者大于后者C. 前者小于后者D. 沒有可比性【答案】:B。解析:本題考查債券的利率風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)是由于利率水平變化而引起的債券報(bào)酬的變化,它是債券投資者所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。由于市場利率是用以計(jì)算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個(gè)組成部分,所有證券價(jià)格趨于與利率水平變化反向運(yùn)動(dòng)。在利率水平變化時(shí),長期債券價(jià)格的變化幅度大于短期債券價(jià)格的變化幅度。本題最佳答案為 B 選項(xiàng)。78. 應(yīng)計(jì)收益率每下降或上升 1 個(gè)基點(diǎn)時(shí)的價(jià)格波動(dòng)性是( )的。A. 遞 增 B. 遞 減 C. 相

39、 同 D. 不 相 關(guān)【答案】:C。解析:基金價(jià)格值是指應(yīng)計(jì)收益率每變化 1 個(gè)基點(diǎn)時(shí)引起的債券價(jià)格的絕對(duì)變動(dòng)額。應(yīng)計(jì)收益率每下降或上升 1 個(gè)基點(diǎn)時(shí)的價(jià)格波動(dòng)性是相同的。79. 績效衡量的一個(gè)隱含假設(shè)是( )。A. 組合收益是可測的B. 基金本身的情況是不穩(wěn)定的C. 基金本身的情況是穩(wěn)定的D. 組合風(fēng)險(xiǎn)是可測的【答案】:C。解析:本題考查基金業(yè)績衡量的困難性與需要考慮的因素??冃Ш饬康囊粋€(gè)隱含假設(shè)是基金本身的情況是穩(wěn)定的,但實(shí)際上基金經(jīng)理常常會(huì)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)自己的操作策略、風(fēng)險(xiǎn)水平做出調(diào)整,從而也就會(huì)使衡量結(jié)果的可靠性受到很大的影響。本題最佳答案為 C 選項(xiàng)。80. 假設(shè)某基金在 2013

40、年 6 月 5 日的份額凈值為 1.485 元,2014 年 9 月 5 日的份額凈值為 1.52 元,期間基金曾在 2014 年 7 月 1 日每 10 分派息 2 元,那么,這一階段該基金的簡單收益率為( )。A. 15.82% B. 16.20% C. 17.20% D. 14.82%【答案】:A。解析:該基金的簡單收益率=(1.52+0.2-1.485)/1.485*100%15.8281. 正確的計(jì)算擇時(shí)能力的公式是( )。A. 擇時(shí)損益=股票實(shí)際配置比例-正常配置比例+(現(xiàn)金實(shí)際配置比例-正常配置比例)*現(xiàn)金收益率B. 擇時(shí)損益=股票實(shí)際配置比例*股票指數(shù)收益率+(現(xiàn)金實(shí)際配置比例

41、-正常配置比例)* 現(xiàn)金收益率C. 擇時(shí)損益=(股票實(shí)際配置比例-正常配置比例)*股票指數(shù)收益率+現(xiàn)金實(shí)際配置比例- 正常配置比例D. 擇時(shí)損益=(股票實(shí)際配置比例-正常配置比例)*股票指數(shù)收益率+(現(xiàn)金實(shí)際配置比例-正常配置比例)*現(xiàn)金收益率【答案】:D。解析:本題考查擇時(shí)損益。實(shí)際現(xiàn)金比例相對(duì)于正?,F(xiàn)金比例的偏離即可以被看作主動(dòng)性的擇時(shí)活動(dòng)所致,進(jìn)而可以用下式衡量擇時(shí)活動(dòng)的“損益”情況:擇時(shí)損益=(股票實(shí)際配置比例-正常配置比例)*股票指數(shù)收益率+(現(xiàn)金實(shí)際配置比例-正常配置比例)*現(xiàn)金收益率。82. 基金表現(xiàn)的優(yōu)劣只能通過()才能做出判斷。A. 相對(duì)表現(xiàn)B. 基準(zhǔn)表現(xiàn)C. 絕對(duì)表現(xiàn)D.

42、超常表現(xiàn)【答案】:A。解析:時(shí)間加權(quán)收益率給出了基金經(jīng)理人的絕對(duì)表現(xiàn),但投資者卻無法判斷基金經(jīng)理人業(yè)績表現(xiàn)的優(yōu)劣?;鸨憩F(xiàn)的優(yōu)劣只能通過相對(duì)表現(xiàn)才能做出評(píng)判。83. 某投資者買入證券 A 每股價(jià)格 14 元,一年后賣出價(jià)格為每股 16 元,期間獲得每股稅后紅利 0.8 元,不計(jì)其他費(fèi)用,投資收益率為()。A. 14%B. 17.5%C. 20%D. 24%【答案】:C。解析:投資收益率=(0.8+16-14)/14*100%=20%84. 目前,我國貨幣市場基金的管理費(fèi)為()。A. 0.13%B. 0.33%C. 0.53%D. 0.73%【答案】:B。解析:目前,我國股票基金大部分按照 1.

43、5%的比例計(jì)提基金管理費(fèi),債券基金的管理費(fèi)率一般低于 1%,貨幣市場基金的管理費(fèi)率為 0.33%。85. 貨幣市場基金可以按照不高于()的比例從基金資產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。A. 1%B. 0.25%C. 0.5%D. 0.75%【答案】:B。解析:貨幣市場基金可以按照不高于 0.25%的比例從基金資產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi),用于基金銷售和對(duì)持有人的服務(wù)。86. 在基金資產(chǎn)凈值的復(fù)核中,()負(fù)責(zé)對(duì)基金管理人的估值結(jié)果進(jìn)行核對(duì)。A. 基金發(fā)起人B. 中國證券登記估算公司C. 證券公司D. 基金托管人【答案】:D。解析:基金資產(chǎn)凈值的復(fù)核指基金托管人以中華人民共和國證券投資基金法證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法關(guān)于

44、進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見等法律法規(guī)為依據(jù),對(duì)基金管理人的估值結(jié)果即基金份額凈值、基金份額累計(jì)凈值以及期初基金份額凈值進(jìn)行的核對(duì)。87. 下列關(guān)于基金投資風(fēng)格分析的說法,錯(cuò)誤的是()。A. 通過計(jì)算前 10 只股票投資市場占基金資產(chǎn)凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資B. 通過基金本期利潤、期末可供分配基金份額利潤等指標(biāo),可以分析基金的盈利能力C. 通過基金持有股票的股本規(guī)模分析,可以了解基金所投資的上市公司的規(guī)模偏好D. 通過分析基金所持有的股票的成長型指標(biāo),可以了解基金投資的上市公司的成長性【答案】:B。解析:基金投資風(fēng)格的分析包括:(1)持倉集中度分析。通過計(jì)算前 10

45、 只股票投資市場占基金資產(chǎn)凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資。(2)基金持倉股本規(guī)模分析。通過基金持有股票的股本規(guī)模分析,可以了解基金所投資的上市公司的規(guī)模偏好。(3)基金持倉成長性分析。通過分析基金所持有的股票的成長性指標(biāo),可以了解基金投資的上市公司的成長性。B 項(xiàng)屬于基金盈利能力和分紅能力分析的內(nèi)容,而非基金投資風(fēng)格分析的內(nèi)容。88. 假設(shè)投資者在 2009 年 7 月 24 日(周五)申購了份額,那么基金利潤從()開始計(jì)算。A. 2009 年 7 月 24 日B. 2009 年 7 月 25 日C. 2009 年 7 月 26 日D. 2009 年 7 月 27 日【答案】:D。解析:2005 年 3 月 25 日中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知規(guī)定:“當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益,當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益”。2009 年 7 月 24 日(周五)的下一個(gè)工作日為 2009 年 7 月 27 日,周一。89. ()直接決定了基金的投資收益。A

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