關于我國中小企業(yè)籌資方式的研究畢業(yè)論文

1、 . 畢業(yè)論文關于我國中小企業(yè)籌資方式的研究畢業(yè)設計（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權說明原創(chuàng)性聲明本人重承諾：所呈交的畢業(yè)設計（論文），是我個人在指導教師的指導下進行的研究工作與取得的成果。盡我所知，除文中特別加以標注和致的地方外，不包含其他人或組織已經(jīng)發(fā)表或公布過的研究成果，也不包含我為獲得與其它教育機構的學位或?qū)W歷而使用過的材料。對本研究提供過幫助和做出過貢獻的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了意。作 者 簽 名：日 期：指導教師簽名： 日期：使用授權說明本人完全了解大學關于收集、保存、使用畢業(yè)設計（論文）的規(guī)定，即：按照學校要求提交畢業(yè)設計（論文）的印刷本和電子版本；學校有權保存畢

2、業(yè)設計（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務；學校可以采用影印、縮印、數(shù)字化或其它復制手段保存論文；在不以贏利為目的前提下，學?？梢怨颊撐牡牟糠只蛉咳?。作者簽名： 日 期：摘 要在市場經(jīng)濟條件下，中國作為一個發(fā)展中國家，國企業(yè)大多以中小型為主。中小企業(yè)以其特有的優(yōu)勢，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越大的作用。大力發(fā)展中小企業(yè)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，已是社會的共識。資金是企業(yè)的血液，籌集足夠的資金，是企業(yè)生存和發(fā)展的需要。企業(yè)籌資方式的選擇與企業(yè)資本結構、資本市場的發(fā)展有著密切的關系。對市場經(jīng)濟條件下中小企業(yè)籌資方式的研究，有助于中小企業(yè)在拓寬籌資渠道和拓展籌資方式上采取有效應對措施，使資

3、金籌措有更多的突破性思路，從而保證中小企業(yè)在國際金融危機帶來的風浪中，站穩(wěn)腳跟，渡過難關，不斷成長壯大。關鍵詞：中小企業(yè)，籌資渠道，籌資方式，金融機構AbstractUnder the market economy condition, China takes a developing nation, domestic enterprise mostly by middle and small scale primarily.The small and medium-sized enterprise by its unique superiority, is playing the more

4、and more major role in the modern market economy.Develops the small and medium-sized enterprise vigorously, realizes the sustainable development, already was societys mutual recognition.The fund is enterprises blood, collects the enough fund, is the enterprise survival and the need to develop.The en

5、terprise fund raising way choice and the enterprise capital structure, the capital market development has the close relationship.To the market economy condition under the small and medium-sized enterprise fund raising way research, is helpful in the small and medium-sized enterprise adopts effective

6、ly in the development fund raising channel and in the development fund raising way should to the measure, causes the fund to raise has more unprecedented mentalities, thus guaranteed the small and medium-sized enterprise brings at the international finance crisis in the storm, stands firm, got throu

7、gh the difficult time, grows unceasingly the strength.Key word:Small and medium-sized enterprise,Fund raising channel,Fund raising way,Financial organ目 錄1 緒論11.1 研究的含義、背景和意義11.1.1研究的背景11.1.2研究的目的和意義11.2 文獻綜述11.2.1中小企業(yè)的界定11.2.2企業(yè)籌資渠道和籌資方式的定義21.2.3各國籌資方式的比較21.3 籌資方式的研究思路41.4 論文涉與的概念和理論41.4.1第二板市場41.4.

8、2納斯達克證券交易市場51.4.3儲金會51.4.4地下銀行51.4.5貿(mào)易信貸51.5論文框架51.6 本章小結72中小企業(yè)的具體籌資方式82.1 中小企業(yè)傳統(tǒng)的籌資方式82.1.1吸收直接投資82.1.2發(fā)行股票82.1.3發(fā)行債券92.1.4向銀行借款92.1.5商業(yè)信用102.1.6政府扶持資金和財政補貼102.2 新型的資金籌集方式112.2.1融資租賃112.2.2應收賬款讓售122.2.3典當融資122.3 其他籌資渠道或籌資方式132.3.1股權質(zhì)押132.3.2小額貸款公司132.3.3其他民間融資132.4 本章小結133中小企業(yè)籌資環(huán)境和現(xiàn)狀分析153.1 中小企業(yè)籌資的

9、環(huán)境與現(xiàn)狀153.1.1中小企業(yè)籌資環(huán)境153.1.2 中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀分析153.2中小企業(yè)籌資困難的原因分析163.2.1中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對信貸資金的吸引力163.2.2 中小企業(yè)管理者的管理水平不高和技術人員嚴重缺乏163.2.3所有權、經(jīng)營權模糊，法人財產(chǎn)權落實難163.2.4相關法律制度缺位，正常的市場秩序難以建立173.2.5 沒有專門為中小企業(yè)貸款的金融機構173.3本章小結174拓展中小企業(yè)籌資方式的對策與思路184.1 企業(yè)自身的措施184.1.1強化經(jīng)營者素質(zhì)，樹立企業(yè)良好形象184.1.2增強金融意識，主動搞好銀企關系184.1.3積極向創(chuàng)業(yè)板市場進軍

10、194.1.4自發(fā)建立中小企業(yè)互助組織194.2 政府方面的對策194.2.1建立扶持中小企業(yè)籌資法律法規(guī)194.2.2規(guī)引導民間籌資194.2.3政府給予適當?shù)恼咧С?04.3 金融機構方面的改革方向204.3.1建立與中小企業(yè)發(fā)展相適應的信貸管理制度204.3.2建立和完善相應的的專門金融機構204.3.3建立中小企業(yè)擔?；?14.4 本章小結21結論22致23參考文獻2423 / 301 緒論1.1 研究的含義、背景和意義1.1.1研究的背景1978年，十一屆三中全會結束后，我國正式由計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟。在市場經(jīng)濟條件下，中國作為一個發(fā)展中國家，國企業(yè)大多以中小型為主。中小企業(yè)不斷

11、發(fā)展壯大，直到2007年金融危機爆發(fā)，中小企業(yè)面臨著極大的挑戰(zhàn)，尤其是在籌資方面的挑戰(zhàn)。而籌資渠道和籌資方式的選擇，是中小企業(yè)最頭痛的問題，許多中小企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)上做的準備工作不足，導致紛紛破產(chǎn)。目前，盡管我國經(jīng)濟有回暖跡象，然而籌資方式的選擇，依然是中小企業(yè)普遍關注的話題。1.1.2研究的目的和意義 企業(yè)的籌資管理有兩個目標：一是滿足企業(yè)資本需要，提高資本利用效率；二是降低資本成本，控制財務風險。資金是企業(yè)的血液，籌集足夠的資金，是企業(yè)生存和發(fā)展的需要。只有在籌資環(huán)節(jié)上做足工夫，企業(yè)才能站穩(wěn)腳步。對市場經(jīng)濟條件下中小企業(yè)籌資方式的研究，有助于企業(yè)在拓寬籌資渠道和籌資方式上采取有效措施，為中小

12、企業(yè)籌措資金尋找更多的突破，從而保證我國中小企業(yè)健康快速發(fā)展。1.2 文獻綜述1.2.1中小企業(yè)的界定在美國，中小企業(yè)的含義，一是指那些不要求具有較大規(guī)模的企業(yè)，二是指尚處于向較大規(guī)模方向發(fā)展過程中的中小型企業(yè)。總體來說，雇員人數(shù)在500人以、年營業(yè)額在600萬美元以下的企業(yè)一般為界定中小企業(yè)。在英國，由英國博爾頓委員會以三分法對中小企業(yè)所下的定義，從定性的角度比較科學地揭示了中小企業(yè)的實質(zhì)。一是中小企業(yè)一般占有相關市場的較小部分，二是中小企業(yè)一般沒有任何定型的管理機構。英國貿(mào)工部界定：10人以下的企業(yè)為微型小企業(yè)；50人以下的企業(yè)為小企業(yè)；介于50-249人之間的為中型企業(yè)；250人或以上的

13、為大企業(yè)。1在德國，所謂中型企業(yè)，是指職工人數(shù)不超過500人，年營業(yè)額不超過1億馬克的企業(yè)；所謂小型企業(yè)，是指職工人數(shù)不超過50人的企業(yè)。在日本、國和中國，都是按照不同行業(yè)的從業(yè)人員和資本金額數(shù)與其銷售額對中小企業(yè)進行界定的，在這里就以我國為例來說明這種情況。我國的中小企業(yè)是指職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額三項指標在規(guī)定的標準之下的企業(yè)。不同的行業(yè)對中小企業(yè)的認定有不同的標準，中小企業(yè)標準暫行規(guī)定對中小企業(yè)的界定如下：工業(yè)，職工人數(shù)2000人以下或銷售額30000萬元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬元以下。建筑業(yè)，職工人數(shù)3000人以下，或銷售額30000萬元以上，或資產(chǎn)總額40000萬元以上。批發(fā)

14、和零售業(yè)，職工人數(shù)在500人以下，或銷售額15000萬元以下。交通運輸和郵政業(yè)，職工人數(shù)3000人以下，或銷售額30000萬元以下。住宿和餐飲業(yè)，職工人數(shù)800人以下，或銷售額15000萬元以下。21.2.2企業(yè)籌資渠道和籌資方式的定義企業(yè)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展。 籌資渠道是指籌集資金來源的方向和通道，體現(xiàn)著資金的來源。企業(yè)目前籌資渠道主要包括以下幾種：政府財政資本、銀行信貸資本、非銀行金融機構資本、其他法人資本、民間資本、企業(yè)部資本、國外與我國港澳臺資本等。企業(yè)籌資方式是指企業(yè)

15、用何種形式取得資金，即企業(yè)取得資金的具體形式。企業(yè)對不同渠道可以用不同方式籌集，即使是同一渠道的資金也可選擇不同的籌資方式。 我國企業(yè)目前的籌資方式有：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃、發(fā)行短期融資券、商業(yè)信用等。31.2.3各國籌資方式的比較美國中小企業(yè)數(shù)量眾多，分布廣泛，匯集起來的力量卻是巨大的。美國中小企業(yè)的資本來源有：個人儲蓄、向親朋好友借款、向商業(yè)銀行貸款、金融公司借款、發(fā)行股票、政府資助等等，其中個人儲蓄和向親朋好友借款為主要來源，分別占到創(chuàng)業(yè)資本來源的45%和13%左右；向美國中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本融資的商業(yè)銀行主要是中小銀行，金融投資公司是由美國中小企業(yè)管理局

16、主導的中小企業(yè)投資公司和風險投資公司構成，兩者的貸款約占創(chuàng)業(yè)資本來源的29%；發(fā)行股票和債券等證券融資約占中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本的4%，有些中小企業(yè)還可以得到政府的資助力，另外還有風險資本等其他資金來源。英國中小企業(yè)規(guī)模小、層次少，易于形成高效率的經(jīng)營管理決策。其行業(yè)幾乎遍布農(nóng)、林、漁、建筑業(yè)等傳統(tǒng)的勞動密集型行業(yè)。從金融市場的特點來看，英國是市場模式的典型，即以金融市場為主導的融資模式。但在中小企業(yè)融資中，以銀行為代表的中介機構卻占據(jù)了中小企業(yè)外部融資的主要部分。目前，傳統(tǒng)的銀行融資仍然是中小企業(yè)外部融資的最重要的來源，銀行融資占到了中小企業(yè)外部融資的50%左右，20世紀90年代初期，股票融資的比

17、例為13%，債券融資的比例為10%，而銀行透支和貸款是基本形式，貸款和透支大約各占50%。這主要取決于英國政府的態(tài)度，英政府認為，在總體上，中小企業(yè)主應當從商業(yè)銀行與金融市場提供的各種金融產(chǎn)品中，獲取自己的發(fā)展資金來源，但政府應在必要時給予企業(yè)一定的幫助。政府對中小企業(yè)的扶持主要體現(xiàn)在中小企業(yè)的擔保計劃，優(yōu)惠貸款政策和成立政策性基金資助中小企業(yè)。德國中小企業(yè)在融資時，通常先依賴自己融資即部融資。據(jù)稱，德國所有中小企業(yè)中有80%以上的企業(yè)走的是自己籌集資金的路線。先利用自有的資金來試著運營一家企業(yè)，只有在企業(yè)得到發(fā)展后，才去利用第三方的外源融資資金。這樣，企業(yè)主就能保持公司的獨立性，但其薄弱的資

18、本在市場上立足和發(fā)展是舉步維艱的。德國中小企業(yè)還采取借助供貨方貸款和讓顧客融資等方式來建立起一家企業(yè)。如果以上途徑都不行，才要尋求正規(guī)的外來融資方式，比如銀行貸款、租賃、參資公司的參資資本、風險投資公司的參資等。有資料顯示，德國中小企業(yè)籌資方式中，源融資、銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券所占的比例分別為59.2%、22.6%、2.2%、0.8%，其他籌資方式占15.2%。日本素有“企業(yè)王國”之稱，而它的中小企業(yè)則堪稱其“王國中的王國”，在日本經(jīng)濟中占有十分重要的地位。日本很重視對中小企業(yè)融資的扶持，并確立了以民間為主體，以政府為補充的中小企業(yè)金融體系。日本的融資制度以銀行為核心，典型融資模式是以間

19、接融資為主，而企業(yè)自有資金比例很低。日本中小企業(yè)外部融資總量中銀行貸款等間接融資占80%以上，股票、公司債券等直接融資僅占10%左右，這主要取決于日本獨特的銀行體制。銀行在企業(yè)融資中起主導作用，銀企關系密切。日本實行主辦銀行制度，所謂主辦銀行是指對企業(yè)提供主要信貸支持，并持有企業(yè)較多股份，承擔監(jiān)督企業(yè)主要責任的銀行。在主辦銀行制度下，主辦銀行成為企業(yè)的核心，并負責向集團企業(yè)提供強大的信貸支持、組織銀行貸款、協(xié)調(diào)集團企業(yè)的資金關系。國中小企業(yè)的融資以外源性資金為主，資金主要來自金融機構。20世紀90年代中期以后，隨著風險資本市場的發(fā)展，風險資本作為融資渠道和作用逐漸得到加強。1997年金融危機后

20、，國的企業(yè)已經(jīng)發(fā)展形成“大企業(yè)直接融資，中小企業(yè)間接融資”的模式。國中小企業(yè)外源融資中銀行貸款所占的比重最大，為79.5%；非銀行金融公司貸款占8.0%；使用政策資金占6.8%；私人貸款占6.7%；發(fā)行公司債券占1.4%，發(fā)行股票占1.3%。從外源間接融資來分，中小企業(yè)主要通過以下四種方式進行籌資：一是商業(yè)銀行，二是國中小企業(yè)銀行，三是專項貸款，四是信用擔保體系。國中小企業(yè)協(xié)同組合中央會的相關調(diào)查表明，由于中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，導致這些企業(yè)的原材料供應跟不上，只有3.5%的中小企業(yè)流動資金比較充足。另外，意大利和巴西的中小企業(yè)向親戚朋友借來的資金比較多些，法國的社會福利較好，政府對中小企業(yè)的資

21、助較大，一方面政府給予中小企業(yè)較大的稅收減免，另一方面還對中小企業(yè)雇傭的員工給予直接的就業(yè)補貼。加拿大政府專門為中小企業(yè)開辦金融機構，而且這些金融機構擁有完善的金融服務體系，例如加拿大實業(yè)開發(fā)銀行是加拿大的小企業(yè)銀行，向小企業(yè)提供一系列富有靈活性和創(chuàng)造性的融資產(chǎn)品。3而對于我國中小企業(yè)的資金來源，接下來的一章將作詳細的論述。1.3 籌資方式的研究思路 企業(yè)的籌資方式有很多，本文將從微觀方面論述了適合我國中小企業(yè)的籌資方式。本文首先分析了當前中小企業(yè)的各種籌資方式，從傳統(tǒng)的到新型的到其他的籌資方式，對他們的優(yōu)缺點分別進行概括。根據(jù)現(xiàn)有的籌資方式，可以得出目前中小企業(yè)籌資環(huán)境與現(xiàn)狀與造成中小企業(yè)籌

22、資難現(xiàn)狀的原因，從而研究出拓寬企業(yè)籌資渠道的途徑，對于如何拓寬中小企業(yè)籌資方式，本文同樣是從三方面入手，將分別是從中小企業(yè)自身方面、從政府方面和金融機構各方面。1.4 論文涉與的概念和理論1.4.1第二板市場第二板市場又稱創(chuàng)業(yè)板市場、中小企業(yè)市場或小盤股市場，是與主板市場相對應的概念，特指主板市場以外的、專門為新興公司和中小企業(yè)提供籌資渠道的新型資本市場，它依托計算機網(wǎng)絡進行證券交易，為創(chuàng)業(yè)投資提供退出通道，對上市公司經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)規(guī)模要求較寬，但對信息披露和主業(yè)圍要求相對嚴格。41.4.2納斯達克證券交易市場納斯達克證券交易市場是美國最為成功的二板交易市場，全名為美國證券交易商協(xié)會自動報價系

23、統(tǒng)，于1971在華盛頓創(chuàng)建，被作為紐約證券交易所的輔助和補充，它通過計算機網(wǎng)絡將全國證券經(jīng)紀商組織在一起，與時準確地向其提供場外交易行情，是全球第一個電子股票市場，也是美國發(fā)展最快的證券市場。1.4.3儲金會儲金會在世界各地有著不同和種類、形式和名稱。儲金會的成員需要交納一定份額的資金或勞力或?qū)嵨?，以匯聚成一筆資金，用于某種特殊目的，如納稅、投資或支付節(jié)日開支等。儲金會有一個族系稱為“ROSCA”，其成員需要在一定時間交納一定的款項，形成一股數(shù)額較大的基金，然后將該基金交由一部分成員使用。1.4.4地下銀行地下銀行是指那些沒有經(jīng)過政府授權且不受政府相關管制約束的經(jīng)營存貸款以與其他業(yè)務的銀行。1

24、.4.5貿(mào)易信貸貿(mào)易信貸是企業(yè)融資的一個重要渠道。由于中小企業(yè)通常無法提供足夠的擔保而不能由正規(guī)金融機構獲得貸款，因此，只能通過向其他有業(yè)務關聯(lián)的企業(yè)貸款以保證生產(chǎn)的正常運行。在貿(mào)易信貸中，一種是處于“上游”的企業(yè)向“下游”的企業(yè)提供貸款，如原材料供應商向加工廠商提供的貸款；另一種是由廠商向產(chǎn)品的最終消費者和銷售商提供的貸款。1.5 論文框架研究的背景研究的目的和意義研究的含義，背景和意義中小企業(yè)的界定緒 論文獻綜述企業(yè)籌資渠道和辭籌資方式的定義籌資方式的研究思路各國籌資方式的比較研究的方法與思路論文涉與的概念和理論吸收直接投資發(fā)行股票發(fā)行債券關于中小企業(yè)籌資方法的研究傳統(tǒng)的籌資方式向銀行借款

25、籌資方式的種類商業(yè)信用政府扶持資金和財政補貼融資租賃應收賬款讓售新型的籌集方式典當融資股權質(zhì)押其他籌集方式小額貸款公司其他民間融資籌資現(xiàn)狀分析中小企業(yè)籌資環(huán)境和現(xiàn)狀分析中小企業(yè)籌資難原因分析拓寬中小企業(yè)籌資渠道和方式的對策與思路解決方案1.6 本章小結本章從研究的背景和意義入手，引出各國中小企業(yè)與籌資渠道和籌資方式的定義，并介紹了企業(yè)采用不同籌資方式的具體結合情況。通過比較各國資金的籌措辦法，說明各國在籌集資金方面有不同的選擇。我國中小企業(yè)相對與其它國家來說，其構成相對比較復雜，因為中國的中小企業(yè)實在太多，結構也很復雜，讓中小企業(yè)了解各種各樣的籌資方式，就目前來說，是很有必要的。2 中小企業(yè)的

26、具體籌資方式2.1 中小企業(yè)傳統(tǒng)的籌資方式2.1.1吸收直接投資.吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享利潤”的原則來吸收國家、法人、個人、外商投入資金的一種籌資方式。投資者的出資方式主要有:現(xiàn)金投資、實物投資、工業(yè)產(chǎn)權投資、土地使用權投資等。吸收直接投資與發(fā)行股票、留存收益都屬于企業(yè)籌集自有資金的重要方式。它是非股份XX公司籌措資本金的基本形式。 吸收直接權益投資不需要負擔利息成本，對于資金的使用也沒有過多的限制。而這種籌資方式有兩種具體方式，一是不通過資本市場直接吸收權益投資；二是通過發(fā)行股票在資本市場上獲得資金。 吸收直接投資的籌資方式的優(yōu)點有：（1）長期性，股權籌

27、資具有永久性，無到期日，而且不需要歸還本金，投資者想要收回本金，需要借助流通市場。（2）無負擔性，股權融資沒有固定的股利負擔，股利是否支付，支付多少，視企業(yè)的經(jīng)營情況而定。（3）有利于增強企業(yè)信譽、并盡快形成生產(chǎn)能力。 雖然權益資金的籌措有以上的優(yōu)點，但也存在如下的缺點：（1）資金籌集缺少周密的計劃。由于中小企業(yè)資金需要量不明確，缺少一個量的規(guī)劃，籌集的資金太少，企業(yè)不能正常運轉(zhuǎn)，籌集的資金太多，則降低了資金的利用效率，使部分資金閑置，得不到更好的運用。（2）股利分配政策缺少統(tǒng)一指標。因為通過股權融資籌集到資金，企業(yè)盈利后，公司發(fā)放給投資者的股利沒有一定的標準，其股利分配有一定的隨意性，沒能給

28、投資者提供保障，因此使投資者失去信心。（3）資本成本較高、容易分散控制權。2.1.2發(fā)行股票發(fā)行股票是企業(yè)融資的一種基本方式，其優(yōu)點可以概括為：（1）沒有固定的到期日，不用償還。（2）沒有固定的利息負擔。（3）風險很少，由于既不用償還本金，又不用支付固定利息，實際上不存在不能支付的風險，因此風險很少。（4）能增加企業(yè)的信譽和借貸能力。（5）發(fā)行普通股時，通過普通股這種主權資本籌資，可以使公司免受債務人與優(yōu)先股股東對經(jīng)營者施加的某些限制。（6）公司可用普通股的買進賣出來臨時改變公司資本結構。當然，發(fā)行股票也有缺點，主要是：股票融資的資金成本高，一般來說，股票融資的成本要大于債券融資的成本，不同的

29、股票增加發(fā)行，往往會使公司原有的股東的參與權滲水。作為中小企業(yè)，要想進行股票融資，一般不能在主板市場上進行，只能在二板市場上進行，因此二板市場的建立與完善對中小企業(yè)的股票融資意義很大。2.1.3發(fā)行債券企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。債券表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權債務關系，債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營管理，但有按期收回約定的本息，在企業(yè)破產(chǎn)清算時，債權人做先于股東享有對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權。債券融資的優(yōu)點是：融資成本低；便于調(diào)整企業(yè)的資本結構；可以為股東帶來財務杠桿利益；有利于股東保持控股權。其缺點是：財務風險大；限制條件多；融資數(shù)量有限。2.1.4銀

30、行借款向銀行借款是現(xiàn)在中小企業(yè)籌資的一個很普遍的債權籌資方式。向銀行借款，有以下的優(yōu)點：（1）籌資速度快。企業(yè)向銀行借款，只要符合一定的條件，就可以迅速獲得所需資金。 （2）資金成本低。利用銀行借款籌集資金，利息可以稅前支付，稅前利潤減少，應交的所得稅也就減少，而且借款利率也較低。（3）借款彈性好。企業(yè)與銀行可以直接接觸，可通過直接商議來確定借款時間、數(shù)量和利息。在借款期間，如果企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生變化，也可與銀行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。但是中小企業(yè)在銀行借款方面往往存在著種種的限制，在銀行借款方面，也存在著固有的局限性：（1）借款條件高。要獲得銀行借款，企業(yè)必須要有良好的信用保證。銀行加部監(jiān)

31、督，大幅度減少信用貸款數(shù)量，絕大部分貸款都需要抵押或擔保，中小企業(yè)資產(chǎn)較少，很難有足夠的抵押品。（2）財務風險高。銀行借款有固定的還本付息期限，企業(yè)到期必須足額支付，中小企業(yè)經(jīng)營狀況不佳時，無力歸還借款，滯納金和利息往往使企業(yè)負擔不起。2.1.5商業(yè)信用商業(yè)信用就是企業(yè)在正常的經(jīng)營活動和商品交易中由于延期付款或預收帳款所形成的企業(yè)常見的信貸關系。從改革開放至今，商業(yè)信用在我國逐步放開，圍逐步擴大，并發(fā)揮了較大的積極作用。商業(yè)信用的形式主要有：應付賬款、商業(yè)票據(jù)、預收貨款。商業(yè)信用有如下特點：適應商品生產(chǎn)特點，為買賣雙方提供方便，可鞏固經(jīng)濟合同，加強經(jīng)濟責任而且有利于競爭。商業(yè)信用籌資的有利因素

32、：（1）商業(yè)信用是一種極其方便的籌資方式，買賣雙方都可受益。（2）操作靈活，信用規(guī)模適度，同時能達到鞏固經(jīng)濟合同，加強經(jīng)濟責任的效果。（3）籌資成本低。若沒有現(xiàn)金折扣或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以與使用不帶息應付票據(jù)，則企業(yè)利用商業(yè)信用籌資并不產(chǎn)生籌資成本。（4）企業(yè)一般不用提供擔保，限制條款少。商業(yè)信用籌資的不利因素：（1）商業(yè)信用籌資使企業(yè)風險控制的難度增加。（2）受生產(chǎn)和商品流轉(zhuǎn)周期的限制，一般只能是短期信用,還款壓力大。（3）商業(yè)信用籌資受外部影響較大。2.1.6政府扶持資金和財政補貼從總體上看，中小企業(yè)的資本構成主要以自籌資金為主，政府的扶持資金比重最小，一般僅占企業(yè)總資產(chǎn)的5%-10%左

33、右。我國在嚴格劃分財政資金和銀行資金的前提下，根據(jù)明確的社會目標和財政資金的用途設立兩類專項基金，一類鼓勵科技創(chuàng)新和失業(yè)人口的創(chuàng)業(yè)，例如，政府對專項科技成果的采購基金、教育和科研基金、失業(yè)人口和小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金；另一類幫助降低市場風險，例如，農(nóng)業(yè)風險補償基金、特殊行業(yè)的再保險基金等。這些基金可以循環(huán)使用，大部分屬于一次性補貼。設立專項基金有嚴格的管理要求，需要在基金設立之前先行明確資金撥付的數(shù)量、用途、對象、支付方式和補貼方式、撥付項目的資格標準、審批、監(jiān)督以與管理機構的職責。財政補貼是政府為使中小企業(yè)在國民經(jīng)濟與社會的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財政援助。財政補貼的應用環(huán)節(jié)是鼓勵中小企業(yè)吸納

34、就業(yè)，促進中小企業(yè)科技進步和鼓勵中小企業(yè)出口等。主要補貼類型有就業(yè)補貼、研究和開發(fā)補貼、出口補貼等。2.2 新型的資金籌集方式對于中小企業(yè)來說，新型資金籌集方式主要是表外融資。表外融資是現(xiàn)代新型的資金籌集方式，包括融資租賃，應收票據(jù)貼現(xiàn)，應收賬款讓售，典當融資，代銷商品，來料加工等等，以下，就選擇其中的三種來進行討論。2.2.1融資租賃融資租賃是由承租人向租賃公司提出辦理租賃業(yè)務的申請，租賃公司經(jīng)審查認為項目可行后，由租賃公司代為融資，并根據(jù)承租人要求向供應廠商購進其所需設備再交付承租人使用，承租人只需按期交付租金，承租人在租賃期享有對租賃物占有、使用和受益的權利，在租賃期屆滿時合同規(guī)定有優(yōu)先

35、購買選擇權，所定立的購價預計低于行使選擇權時的租賃資產(chǎn)公允價值的5%，承租人只是象征性的交付一些價款，即可取得設備所有權。租賃是在約定的時間里，出租人將資產(chǎn)的使用權讓與承租人以獲取租金的協(xié)議，是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的使用權，而不是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的所有權，并且這種轉(zhuǎn)移是有償?shù)?，取得使用權以支付租金為代價。對于資金嚴重缺乏，購買力不足的中小企業(yè)來說，融資租賃是一種非常有效的企業(yè)籌資方式。融資租賃的具體方式包括營業(yè)租賃、金融租賃、分期付款和售后租回等。通過融資租賃，以融物達到融資的目的，企業(yè)可不用巨額的自有資金去購買所需設備，只需擁有租賃設備使用權并利用其產(chǎn)生的未來收益向租賃公司支付租金，從而大大減少企業(yè)資金投入，增

36、強企業(yè)的市場競爭力。5融資租賃是一種融貿(mào)易、金融、租借為一體的特殊金融產(chǎn)品，出租人提供的是金融服務，而不是單純的租借服務，從而企業(yè)以少量資金作為租金與時更新設備，保證生產(chǎn)設備的技術上的先進性，防止舊老化，是資金籌集的一種捷徑。融資租賃籌資速度快、手續(xù)簡便，有利于保存企業(yè)舉債能力、設備淘汰風險小、財務風險小、可以獲得減稅的利益，而且融資租賃對企業(yè)信用要求較低，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過該方式進行設備更新和技術改造。但是融資租賃籌資存在著租賃成本高、利率變動的風險。62.2.2應收賬款讓售應收賬款讓售是將應收賬款出讓給專門購買應收賬款的機構或代理商，以此來辟險融資，通常企業(yè)可將應收賬款委托或轉(zhuǎn)讓給金

37、融機構或者直接讓售給保收保付代理商、代理人，給予對方一定的手續(xù)費或折扣，由專門機構從事賬款收取工作。這種方式適合于發(fā)展中遇到資金不足情況的中小企業(yè)。2007年10月1日，我國正式實施的物權法明確了應收賬款、庫存與權利等可作為企業(yè)抵押向銀行貸款。72.2.3典當融資典當融資是指當戶將其動產(chǎn)、財產(chǎn)權利作為當物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金，并在約定期限支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。，從典當行獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。典當行能在短時間為企業(yè)提供資金，作為一種新型的融資方式，彌補了銀行融資不足的困難。針對許多中小企業(yè)存在著商品滯銷積壓的情況，典當

38、行可以幫助中小企業(yè)利用閑置資產(chǎn)籌措流動資金，在促進商品流通和資金周轉(zhuǎn)方面發(fā)揮了積極的作用。典當融資的特點可用以下四句話概括：手續(xù)簡便、操作快捷；貸款用途不受限制，企業(yè)經(jīng)營不受干預；當期靈活，可由當戶與典當行協(xié)商決定；抵押或質(zhì)押圍廣泛，可以充分利用企業(yè)資源。8但是，典當融資的規(guī)模小，而且典當成本較高，典當貸款需要繳納較高的費用，如保管費、保險費等，加上將庫存物運到典當倉庫，還需要支付一定的運輸費。典當?shù)淖畲缶窒扌栽谟谥荒苡糜谝粫r救急，不是長久之計。92.3 其他籌資渠道或籌資方式2.3.1股權質(zhì)押股權質(zhì)押又稱股權質(zhì)權，是指出資人以其所擁有的股權作為質(zhì)押標的物而設立的質(zhì)押，因設立股權質(zhì)押，債權人將

39、取得對質(zhì)押股權的擔保物權。這種籌資方法拓寬了中小企業(yè)的籌資路徑，使中小企業(yè)無需額外的資產(chǎn)來抵押就能籌集到資金。2008年10月1日開始實施由國家工商總局頒布的工商行政管理機關股權出質(zhì)登記辦法，使企業(yè)股權質(zhì)押貸款成為一種新興而又潛力巨大的籌資方式，得到中小企業(yè)的積極響應。2.3.2小額貸款公司小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織依法投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的資XX公司或股份。小額貸款公司是一種民間貸款方式，將收集來的民間資金貸給小企業(yè)，用以扶持小企業(yè)發(fā)展，但資金數(shù)量相當有限，而且借款利率比同期銀行借款利率高，但低于民間貸款利率的平均水平。小額貸款公司在貸款方式上多采取

40、信用貸款，也可采取擔保貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。在貸款對象上，小額貸款公司發(fā)放貸款堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農(nóng)戶和小企業(yè)提供信貸服務，著力擴大客戶數(shù)量和服務覆蓋面。2.3.3其他民間融資民間融資，也稱民間金融、非正規(guī)金融，是與官方正式金融相對應的概念。迄今為止，對于民間金融這一概念尚未形成大家公認的定義。民間融資的形式有很多，主要包括私人借貸、貸款經(jīng)紀、儲金會、地下銀行和貿(mào)易信貸。而民間流行的放高利貸則是私人借貸的一種形式。 除此在外，在發(fā)展中國家比較常見的非正規(guī)金融還有地下投資公司和企業(yè)集資。儲金會、典當行、地下錢莊、貸款經(jīng)紀和高利貸、貿(mào)易信貸、地下票據(jù)市場都是我國非正規(guī)

41、的金融形式，因此只能在民間使用。2.4 本章小結本章主要介紹中小企業(yè)籌集資金的幾種方式，并對各種方式的優(yōu)缺點進行分析，從傳統(tǒng)的資金籌集渠道到新型的籌集資金方式，再到民間的資金籌集方法一一進行描述，說明現(xiàn)在中小企業(yè)籌資方式的多樣化。 3 中小企業(yè)籌資環(huán)境和現(xiàn)狀分析3.1 中小企業(yè)籌資的環(huán)境與現(xiàn)狀3.1.1中小企業(yè)籌資環(huán)境1998年以來，為擴大需、刺激經(jīng)濟增長，我國政府采取了一系列促進中小企業(yè)發(fā)展的政策。引人注目的是，為解決中小企業(yè)貸款難、融資難問題，各國有商業(yè)銀行成立了小型企業(yè)信貸部，各地進行了組建中小企業(yè)信用擔保體系的試點工作。但是，此措施產(chǎn)生的效果并不明顯，中小企業(yè)融資難依然存在。融資難已成

42、為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要問題，中小企業(yè)對此反應最為強烈。103.1.2 中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀中小企業(yè)由于規(guī)模不大，資本金有限，而且我國資本市場還處于初級階段，中小企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的條件，實際上表現(xiàn)為主板市場對中小企業(yè)的高門檻，因此，一般的中小企業(yè)都不采用股票上市作為融資手段?！岸迨袌觥笔侵行∑髽I(yè)進行股權融資的一個有效選擇，但是由于種種原因，國二板市場尚未推出。大量中小企業(yè)都被證券市場拒之門外，很多中小企業(yè)只能去和國外創(chuàng)業(yè)板上市以解決資金短缺問題。公司債券的發(fā)行也受到嚴格的限制，需要較高的信用評級，較大的資產(chǎn)規(guī)模，有時還需要抵押或擔保，中小企業(yè)發(fā)行債券可望不可與，只能通過其他方式進行

43、籌資。在間接籌資方面，我國中小企業(yè)過分集中于銀行貸款，2009年金融危機后，商業(yè)銀行加強金融風險防意識，推行了一系列緊縮的財政政策，企業(yè)籌資更是難上加難。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步建立，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。目前，我國中小企業(yè)數(shù)量占全部企業(yè)總數(shù)的98%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，為社會提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。 8但是，在中小企業(yè)為我國經(jīng)濟發(fā)展作出巨大貢獻的同時，近年來由于原材料價格上漲、勞動力成本加大、銀行緊縮信貸等因素，市場競爭日益加劇等因素，中小企業(yè)發(fā)展面臨諸多困難。影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的諸多原因中，最主要的就是籌資問

44、題。中小企業(yè)籌資難不僅是中國的問題，也是世界性的問題，只是困難的程度不同而已。在世界一些發(fā)達國家，中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟中所占的比重都相當高，如美國、英國、日本的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中所占的比重都超過了90%，它們都面臨著籌資困難的問題。近幾年我國政府對中小企業(yè)發(fā)展也非常重視，自2007年以來已經(jīng)相繼推出的中小企業(yè)集合債券融資、股權質(zhì)押融資、應收賬款質(zhì)押融資、小額貸款公司試點和即將推出的創(chuàng)業(yè)板市場，都是為中小企業(yè)拓寬籌資渠道實施的政策。我們堅信，隨著政策上的調(diào)整和中小企業(yè)自身的完善，我國中小企業(yè)的籌資問題會得到逐步解決，使它們在未來發(fā)揮更重要的作用，推動國民經(jīng)濟快速、穩(wěn)定的發(fā)展。3.2中小企業(yè)籌資

45、困難的原因分析造成我國中小企業(yè)籌資難的現(xiàn)狀由各方面的因素制約著，我們主要從以下幾點進行概括。3.2.1中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對信貸資金的吸引力中小企業(yè)經(jīng)營狀況不理想，信用不高是企業(yè)貸款最大的障礙。大多數(shù)中小企業(yè)財務制度不健全，缺乏規(guī)的公司治理結構，據(jù)統(tǒng)計，2006年我國主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的平均不良率為32.11%，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出15.7個百分點，而且中小企業(yè)出現(xiàn)逃廢銀行債務情況較為嚴重，造成中小企業(yè)的信用等級普遍較低，再加我國缺乏權威的企業(yè)信用評估機構。從客觀方面來講，我國國有商業(yè)銀行的貸款信用評級標準對中小企業(yè)不利，且對中小企業(yè)存在信用歧視。83.2.2

46、 中小企業(yè)管理者的管理水平不高和技術人員嚴重缺乏大部份中小企業(yè)都是家族式企業(yè)，公司治理落后，經(jīng)營管理水平不高，財務制度不健全，企業(yè)信息透明度差，不能適應市場經(jīng)濟發(fā)展的需求。而其中的主要原因在于企業(yè)的管理者缺乏必要的企業(yè)經(jīng)營理念，管理手段落后，習慣于傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營管理模式，缺乏對市場的適應和把握能力。另一方面，人員素質(zhì)低，技術人員缺乏，致使企業(yè)創(chuàng)新能力不足，開發(fā)能力不強，產(chǎn)品更新?lián)Q代難。3.2.3企業(yè)所有權、經(jīng)營權模糊，法人財產(chǎn)權落實難某些國有或集體性質(zhì)的中小企業(yè)部存在著很大的管理缺位，行政職能和資產(chǎn)管理職能不分，政府和企業(yè)的職責模糊的現(xiàn)象。這些企業(yè)領導人員的任免主要是依靠行政權力，企業(yè)貸款和資

47、金的運轉(zhuǎn)由地方政府直接操辦，董事長、總經(jīng)理在大多數(shù)情況下都是根據(jù)行政程序進行工作，企業(yè)行為也是地方政府官員個人意志的體現(xiàn)，導致中小企業(yè)不注重市場的調(diào)節(jié)，而是按照上級的指示辦事。國有中小企業(yè)的管理者沒有過多地關注企業(yè)的盈虧情況，相當一部分國有中小企業(yè)的資產(chǎn)帳面有數(shù)字，實際上早已資不抵債。地方政府與國有中小企業(yè)之間政企不分，歸根到底是一種利益關系的產(chǎn)物。中小企業(yè)的國有化，使地方官員和企業(yè)決策者在產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓中得利，貪污、私分等以營得為目的的低價出售現(xiàn)象時有發(fā)生。國有資產(chǎn)的流失，無形資產(chǎn)的非法利用，企業(yè)投資決策的失誤，經(jīng)營管理的不善，不知是誰的責任。11 3.2.4相關法律制度缺位，正常的市場秩序難以建

48、立中小企業(yè)促進法雖然頒布實施了，但仍需要一系列配套法規(guī)政府條例來細化。目前我國既缺乏相關的信用法律制度，也未建立起全社會統(tǒng)一的企業(yè)與個人征信系統(tǒng)，還缺乏統(tǒng)一權威管理部門，導致相關政府缺乏有效協(xié)調(diào)和銜接，信用擔保機構運行秩序混亂，支持中小金融機構發(fā)展的法律制度缺乏。目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一、規(guī)的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權利的不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務。相關法律法規(guī)的滯后不適應新形勢的需要，限制了中小企業(yè)的融資活動。3.2.5 沒有專門為中小企業(yè)貸款的金融機構我國尚無專門

49、為中小企業(yè)貸款的金融機構，中小企業(yè)在從商業(yè)銀行上獲得貸款一般需要擔保物，而商業(yè)銀行只認可土地房產(chǎn)等不動產(chǎn)作抵押，中小企業(yè)擔保機構少，擔保品種單一，尋保難，加之商業(yè)銀行體制改革后權利上收，原來以中小企業(yè)為放貸對象的基層銀行，有責無權，有心無力。3.3本章小結通過上一章我們了解到的中小企業(yè)不同的籌資方式的描述，可以從一定程度上得出現(xiàn)時中小企業(yè)籌資難的原因，本章首先對我國中小企業(yè)的籌資環(huán)境和現(xiàn)狀進行分析，然后從五個方面論述了目前我國中小企業(yè)籌資難的原因。在尋找到原因后，我們即可得出拓寬中小企業(yè)籌資方式的思路。4 拓展中小企業(yè)籌資形式的對策與思路根據(jù)我國中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀分析，我們深刻體會到，拓寬企業(yè)

50、籌資渠道迫在眉睫。在如何拓寬籌資渠道和籌資方式上，本文主要從企業(yè)本身和政府與社會金融機構三方面進行論述4.1 企業(yè)自身的措施中小企業(yè)籌資難很大程度是由企業(yè)自身的不利因素造成的，因此，中小企業(yè)應加快改革步伐，從企業(yè)自身入手。要擴寬中小企業(yè)籌資渠道，應采取以下的措施：4.1.1強化經(jīng)營者素質(zhì)，樹立企業(yè)良好形象企業(yè)應改革現(xiàn)有的家庭式管理的治理結構，實行真正的公司制的現(xiàn)代企業(yè)治理結構。企業(yè)經(jīng)營者應加強自身素質(zhì)的提高，提高經(jīng)營水平，遵循誠信原則，改變籌資觀念，將個人財產(chǎn)和公司財產(chǎn)區(qū)別開來，同時應建立健全的會計核算體系，提供令人信服的會計信息，通過這些措施，可以提高中小企業(yè)的信用水平，增強銀行對資金供應者

51、的信心。4.1.2增強金融意識，主動搞好銀企關系小企業(yè)本身缺乏金融意識，不會利用金融服務，而且平時沒有注意與銀行等金融機構打好交道，因此到急需用錢時，一時間很難貸到款。一家企業(yè)，特別是中小企業(yè)，都有銀行對它的考察期，為企業(yè)評定一個信用等級，銀行再根據(jù)這家企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用等級決定貸不貸款，貸多少，這就需要企業(yè)與銀行建立長期的關系。作為中小企業(yè)，應該主動打好銀企關系，而不是等到真正用錢時，才與銀行聯(lián)系。國中小企業(yè)太多，參差不齊，而且情況非常復雜，銀行很難從表面判斷一個企業(yè)是否有信用，企業(yè)應該主動出擊，多向銀行交涉，樹立好自己的形象。這是一個持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，信用并非能一天建立起來，因此，中小企業(yè)必

52、須主動理順銀企關系，降低銀行對中小企業(yè)貸款的成本和風險，同時也能夠促進中小企業(yè)改善經(jīng)營管理。在這里要強調(diào)的一點是，中小企業(yè)要想獲得銀行的進一步支持，利用銀行貸款實現(xiàn)融資的目的，就必須努力增強信用意識，自覺摒棄背信棄義、踐踏信用的亂紀行為，提高自覺還貸意識和行為，以實際的行動取信于銀行。4.1.3積極向創(chuàng)業(yè)板市場進軍創(chuàng)業(yè)板市場是為那些有成長潛力的中小企業(yè)而設立的證券市場，和場外市場一樣，是對主板的必要補充。中小企業(yè)由于規(guī)模小，市場占有率小，很難在主板市上立足，那就必須爭取進入創(chuàng)業(yè)板市場上市，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展積累足夠的資本。創(chuàng)業(yè)板市場相對寬松的上市條件為中小企業(yè)提供了一個很好的上市融資的機會。創(chuàng)業(yè)

53、板是上市企業(yè)不受所有制形式的限制，有效地拓寬了國中小企業(yè)的融資渠道。拿中關村來說，截至2000年9月，中關村已經(jīng)有兩只股票在創(chuàng)業(yè)板上市，籌資近27億元，有3 只股票在美國納斯達克市場上市，籌資16.2億元了，國創(chuàng)業(yè)板上市后，將會有更多的中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場融資。4.1.4自發(fā)建立中小企業(yè)互助組織中小企業(yè)應該建立中小企業(yè)互助組織，加強共同發(fā)展和風險共擔的能力。單個小企業(yè)的資金實力是微弱的，但集體的力量是無窮的，中小企業(yè)可以團結起來，一方有難，八方支援。2003年，我國首先創(chuàng)立中小企業(yè)信用互助協(xié)會，該協(xié)會通過嚴格的資格審查吸收中小企業(yè)入會，交納互助保證金，當企業(yè)需要資金時由協(xié)會出面擔保，有利于促進

54、企業(yè)健康快速發(fā)展。4.2 政府方面的對策4.2.1建立扶持中小企業(yè)籌資法律法規(guī)政府應當積極配合中小企業(yè)拓寬籌資渠道的舉措，建立健全扶持中小企業(yè)籌融資方面的法律法規(guī)，認真貫徹落實國務院發(fā)布的關于鼓勵支持和引導個體私營非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見。制定扶持民營中小企業(yè)發(fā)展的法規(guī)，用立法的形式規(guī)民營中小企業(yè)的融資服務體系，如加快制定包括民營中小企業(yè)法、發(fā)營中小企業(yè)投資法、民營中小企業(yè)技術革新促進法以與與風險籌資相關的法規(guī)。4.2.2規(guī)引導民間籌資近幾年來，由于存款利率較低，貸款利率較高，加上銀行貸款數(shù)量的限制，致使民間融資迅速發(fā)展，民間融資具有“融資成本低，融資效率高，交易方式靈活”的特點，早于地下錢

55、莊，高利貸等非法融資機構的存在，政府要加大力度打擊非法，引導企業(yè)從合法的正當?shù)那阑I集資金，使民間籌資向合法化的方式發(fā)展。4.2.3政府給予適當?shù)恼咧С诌@里所說的政策支持，主要是在稅收方面的支持，也就是稅收優(yōu)惠政策，稅收優(yōu)惠政策是最直接向企業(yè)提供資金援助的方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和持續(xù)成長。其具體政策應考慮有：降低稅率，包括降低營業(yè)稅、增值稅等流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅和利潤稅等主體稅種的稅率；稅收減免，針對不同行業(yè)的中小企業(yè)實施包括全額減免、定額減免、定比減免等不同方式的定期或臨時減免；在減免環(huán)節(jié)上，主要是中小企業(yè)創(chuàng)建初期與服務出口；提高稅收起征點。這可減少起征點以下的企業(yè)的稅收稅負水平，提高起征點的稅種主要有營業(yè)稅和所得稅等。4.3 金融機構方面的改革方向4.3.1建立與中小企業(yè)發(fā)展相適應的信貸管理制度要建立與中企業(yè)發(fā)展相適應的信貸管理制度，首先要明確中小企業(yè)信用等級評估制度。針對評定標準，對不同行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)在進行信用等級評估時，應盡量弱化單純用絕對數(shù)表示企業(yè)經(jīng)濟實力的有關指標的分數(shù)占比，以相對消除對中小企業(yè)的信用歧視。從商業(yè)銀行的角度考慮，應完善、健全