淺談反擔保物價值測量

1、淺談反擔保物價值測量 2005-12-30 16:26:55點擊次數(shù)：1060    引言：目前，多數(shù)擔保機構(gòu)還沒有對反擔保物價值形成機制進行研究。傳統(tǒng)的反擔保物價值測量方法沒有考慮評估假設條件、項目風險等因素對反擔保物價值的影響，使擔保機構(gòu)管理對或有資產(chǎn)價值總量的測算不準確，不能對機構(gòu)運營風險測量提供依據(jù)。為了適應擔保機構(gòu)?；芾淼囊螅瑩C構(gòu)需要對反擔保物價值的測量方法做出研究。本文以評估與權(quán)益價值的價值比為基礎(chǔ)，考慮了變現(xiàn)因素、經(jīng)營風險、法律風險的因素對反擔保物價值量的影響，提供了對反擔保物價值總量測量的一種方法。認識很粗淺，還望批評指正。 &#

2、160;  設定反擔保物權(quán)是項目評審的重要環(huán)節(jié)，管理反擔保物是擔保機構(gòu)降低運營風險的重要方式。在對反擔保物實施管理過程中，認定反擔保物價值又是反擔保物管理的重中之重。準確測量擔保機構(gòu)享有權(quán)益的反擔物價值總量對擔保機構(gòu)調(diào)節(jié)在保余額放大比例、正確測算預期損失與信用比例、調(diào)整風險準備金的提取比例具有重要意義。一、 反擔保物價值管理的必要性    (一)、擔保機構(gòu)的經(jīng)營性質(zhì)決定要對反擔保物價值進行測量    擔保機構(gòu)對或有債務承擔代償責任的性質(zhì)決定了要對反擔保資產(chǎn)價值進行測量。或有負債是擔保機構(gòu)擔保的,可能由于債務人不能按時歸還擔保

3、債務而承擔擔保責任的債務。反擔保資產(chǎn)是為債務人所有，擔保機構(gòu)按照法定程序在代替?zhèn)鶆杖藘斶€債務后，享有法定權(quán)益的資產(chǎn)。擔保機構(gòu)在擔保債務上享有義務，在反擔保資產(chǎn)上享有權(quán)益。如果管理不善就會使擔保機構(gòu)承擔的義務增加，享有的權(quán)益減少，從而增大擔保機構(gòu)的運營風險。因此，要對反擔保物的價值總量進行管理    （二）、評估的局限性要求對反擔保物價值量進行管理    擔保機構(gòu)在設定擔保權(quán)益價值時多采用評估價值作為設定權(quán)益價值的基礎(chǔ)。評估機構(gòu)在評估報告中都有很多假設前提，這些假設前提是以評估價值確認權(quán)益價值的基礎(chǔ)的，但與擔保機構(gòu)資產(chǎn)選擇的預期相背離，

4、導致?lián)C構(gòu)在承保后不能對反擔保價值總量進行測量。因此，要對反擔保物的價值總量進行專門管理。    （三）、市場價格浮動與折舊方法的改變影響了反擔保物對企業(yè)還款的牽制能力，要求對反擔保物價值重新測量    在發(fā)放擔保貸款后，市場價格、企業(yè)折舊方法的改變使擔保機構(gòu)對反擔保物的價值確認滯后，不能與項目風險連動，導致反擔保物對企業(yè)還款的牽制力減弱，增大了擔保風險。這就要求擔保機構(gòu)對反擔保物的權(quán)益價值進行測算。例如：企業(yè)改變對抵押設備提取折舊的方法，用加速折舊方法替代直線折舊法。這種折舊方法的改變反映出企業(yè)對抵押設備可變現(xiàn)能力的不良預期，擔保

5、機構(gòu)享有的權(quán)益價值也應遞減，要求擔保機構(gòu)要對反擔保物價值進行重新測量。    （四）、防損、防盜、保管等因素要求對反擔保物價值進行測量    擔保機構(gòu)一旦為企業(yè)提供了擔保貸款，擔保公司的利益就與企業(yè)的利益栓在了一起。如果反擔保物管理不當造成損失，擔保機構(gòu)享有的權(quán)益也相應受損。擔保機構(gòu)出于管理自身權(quán)益資產(chǎn)的要求，要對反擔保物價值量進行跟蹤管理。例如：在以流動庫存作為抵押時，擔保機構(gòu)就要對流動庫存的最底價值總量進行跟蹤確認。二、反擔保物價值測量需要考慮的因素和相互關(guān)系    （一）、或有資產(chǎn)與反擔保物價值量的

6、區(qū)別     一般意義上，反擔保物與或有資產(chǎn)的價值量應該是一致的，在項目評審環(huán)節(jié)抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)就是代償時需要變現(xiàn)的資產(chǎn)；但兩者也有差異，或有資產(chǎn)是法定權(quán)益價值，受法律判決、合同約定、處置的影響。擔保機構(gòu)更關(guān)其預期變現(xiàn)價值量。反擔保物價值量是在項目評審環(huán)節(jié)設頂?shù)模栽u估價格作為計價基礎(chǔ)并滿足風險控制的要求的資產(chǎn)價值。擔保機構(gòu)更注重其對企業(yè)還款的牽制力。兩者隨著時間延長和項目風險變化必然使或有資產(chǎn)價值與反擔保物的權(quán)益價值產(chǎn)生差異。這種差異應該以風險權(quán)數(shù)的形式來體現(xiàn)。    （二）、帳面價值、帳面凈值、折舊方法和權(quán)益價值的關(guān)系，

7、及與反擔保物價值量的關(guān)系    帳面價值和帳面凈值是作為反擔保物的資產(chǎn)在企業(yè)帳面上體現(xiàn)出的原始價值量和凈值。折舊方法是企業(yè)在正常經(jīng)營過程中按照會計核算的要求選取的資產(chǎn)核銷方法。企業(yè)資產(chǎn)一旦按照法定程序?qū)①Y產(chǎn)抵押、質(zhì)押給擔保公司作為保障企業(yè)按時歸還擔保貸款的條件，則轉(zhuǎn)化為反擔保資產(chǎn)。那么，權(quán)益價值就是擔保公司在抵押/質(zhì)押環(huán)節(jié)約定的對該部分資產(chǎn)享有權(quán)益價值量。多數(shù)擔保公司為了保障反擔保物的變現(xiàn)能力多采用設定抵押率的方式，擔保權(quán)益價值一般低于反擔保物的評估價值。    設定抵押率的方式是以評估價值為依據(jù)，沒有對反擔保物的預期變現(xiàn)能力作深入分

8、析。在操作中，也不可能采用評估的方法跟蹤反擔保物凈值。同時，對諸如個人連帶責任、第三方保證代表的信用價值的認定很模糊或沒有認定。這導致?lián)９菊莆盏姆磽Ｎ飪r值總量不準確。    為了對精確測算反擔保物凈值，使反擔保物價值的監(jiān)管工作更具操作性，就要在權(quán)益價值與評估價值之間建立連接，并以帳面價值作為監(jiān)管的價值基數(shù)設立權(quán)數(shù)。同時，利用差量關(guān)系對個人連帶責任、第三方保證所代表的信用權(quán)益價值進行測算。    （三）、反擔保物價值量與被擔保企業(yè)經(jīng)營狀況的關(guān)系    兩者關(guān)系主要體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營狀況變化對反擔保物價值的

9、影響。    企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，企業(yè)經(jīng)營還款能力減弱，反擔保物對企業(yè)還款的牽制力就增強。但是，出于謹慎性的考慮，擔保機構(gòu)對反擔保物的預期變現(xiàn)能力相應降低，反擔保物的價值量亦應降低。    這種影響可以采用權(quán)數(shù)的形式來反映，有兩種方法計算。一種是把企業(yè)評審時的經(jīng)營狀況的得分作為基數(shù)，把對反擔保價值確認時的經(jīng)營狀況的得分與之比較并確定相應的權(quán)重。該權(quán)數(shù)可以反映企業(yè)經(jīng)營風險的變化對反擔保物價值的影響；第二種方法是參考在保企業(yè)風險評級結(jié)果來設計權(quán)數(shù)，計算經(jīng)營狀況對反擔保物價值量的影響。例如：風險類別   

10、0; 風險權(quán)數(shù)    調(diào)節(jié)系數(shù)正常          1            1次級          05           0.6-08其他  

11、0;       0.3           0    隨著項目風險的增大，反擔保物凈值就應越接近現(xiàn)實價值。考慮變現(xiàn)因素，按照謹慎性原則，適用較低權(quán)數(shù)。    （四）、法律因素對反擔保物價值測量的影響    法律因素的影響主要是指委托擔保合同和反擔保合同中對擔保機構(gòu)享有權(quán)益價值量及占有方式的約定對反擔保物價值量的影響。如：擔保權(quán)益價值量、抵押、質(zhì)押

12、、保證等。其中，保證的方式在追償時面臨很多不確定性，一般認為是對企業(yè)信用擔保的一種方式。擔保機構(gòu)要求法務人員約定擔保權(quán)益清楚、操作無風險，所以可以設定法律約定權(quán)數(shù)為1。    但是，在項目出現(xiàn)風險時，反擔保物的處置條件會出現(xiàn)重大變化或障礙。反擔保資產(chǎn)的約定權(quán)益要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的權(quán)益面臨多個資產(chǎn)處置方案的選擇和現(xiàn)實困難。這就要求要根據(jù)實際情況靈活設定權(quán)數(shù)，客觀測量處置風險對擔保權(quán)益凈值的影響程度。三、按照反擔保物的種類物屬性測量反保物價值量    （一）、反擔保物的種類物屬性及計算    1、反擔保物價值量（或

13、有資產(chǎn)）種類屬性分類統(tǒng)計表：類別 抵、質(zhì)押物評估價值抵、質(zhì)押物權(quán)益價值帳面價值凈值折舊率小計 房 產(chǎn)廠房     公建     住宅     土地使用權(quán)國有出讓土地     國有劃撥土地     集體土地     設備通用設備   

14、0; 專屬設備     存貨抵質(zhì)押糧食     木材     鋼材     流動庫存     其他     其他     合計         

15、60; 2、假設條件及計算公式    令：    1）權(quán)益乘數(shù)1=擔保機構(gòu)的權(quán)益價值/評估價值    2）評估價值與帳面價值的調(diào)節(jié)系數(shù)2=評估價值/帳面價值    3）統(tǒng)計時點反擔保資產(chǎn)權(quán)益價值1=帳面凈值*1*2    4）信用權(quán)數(shù)4=（在保余額-1）/1      5）信用額度B2=4*在保余額   （表示擔保機構(gòu)給擔保公司的信用額度）    6）擔保機

16、構(gòu)的帳面凈權(quán)益額B1=帳面凈值A(chǔ)1*1*2    計算公式：    1)單個項目或有資產(chǎn)價值:    或有資產(chǎn)價值C1=B1 + B2   或 C1= A1*1*2+B2    注：    一般B2為負數(shù)或零，表示第三方保證或個人連帶所代表的權(quán)益價值，在計算時可以忽略。擔保機構(gòu)的累計信用擔保額度B2  累積或有資產(chǎn)-累計在保余額    2)累計或有資產(chǎn)價值:  

17、60; 累計或有資產(chǎn)價值C n=B n   或 C n=A1*1*2+B2    (二)、考慮經(jīng)營風險權(quán)數(shù)的反擔保物價值計算    令：    1、以企業(yè)評審得分作為計算依據(jù)：    5=反擔保價值認定時的經(jīng)營狀況得分/項目評審時經(jīng)營狀況得分或    2、以在保項目的風險度作為計算依據(jù)：    5=1*2風險類別     風險權(quán)數(shù)1  調(diào)節(jié)系數(shù)2正

18、常          1            1次級          05           0.6-08其他        

19、;  0.3           0    考慮經(jīng)營風險擔保反擔保物價值計算公式：    1)單個項目或有資產(chǎn)價值:    C1*5=（B1 + B2）*5    2)擔保機構(gòu)累計或有資產(chǎn)價值:    累計或有資產(chǎn)價值總量C n*5=B n*5，或 C n*5=（A1*1*2+B2）*5    (三)、考慮法

20、律風險反擔保物價值計算    1、法律約定的風險權(quán)數(shù)    令：    1）、法律約定的權(quán)數(shù)´6=1* 2*3  法定      操作1   約定內(nèi)容1    權(quán)利憑證的完備性1抵押        1          1

21、0;              1  質(zhì)押        1          1               1  保證  &#

22、160;     1          1               1      一般要求法務人員對項目的合同約定零錯誤，所以6的值一般為1    計算公式：    1)單個項目或有資產(chǎn)價值:C3=C2*´6

23、60;   2)累計或有資產(chǎn)價值:C3=C2*´6     2、風險項目的法律風險權(quán)數(shù)    令：´´6=1-預期損失/擔保債務價值  資產(chǎn)處置方案的可操作系數(shù)7=1*2                      操作方案序列   

24、0; 對擔保機構(gòu)債務的保全程度1  可操作性2    協(xié)議還款                     1                 0.7公證    &

25、#160;                    0.9                0.9仲裁             

26、60;           0.9                0.9 支付令                       0.

27、9                0.9訴訟                         0.4         &

28、#160;       1債務重組                     03                 0.5行使代位權(quán)    &

29、#160;              0.5                0.8預先行使追償權(quán)               0.5    

30、            0.7計算公式：1)單個項目或有資產(chǎn)價值:C4=C3*´´6*72)累計或有資產(chǎn)價值:C4=C3*´´6*7    (四)、考慮操作風險的反擔保物價值計算    在反擔保物的防損、防盜、保管等監(jiān)管方面，一般要求擔保機構(gòu)的業(yè)務人員操作零風險，所以不設定權(quán)數(shù)。    （五）、反擔保物價值總量計算   擔保機構(gòu)所擁有的反

31、擔保物價值總量（或資產(chǎn)總量）為   C n=B n*5*´6  +B k*5*´´6四、反擔保物價值的統(tǒng)計與實施說明    （一）、反擔保物價值統(tǒng)計擔保機構(gòu)反擔保物價值總量匯總表類別 抵、質(zhì)押物評估價值抵、質(zhì)押物權(quán)益價值帳面價值凈值折舊率B1C2C3C n房 產(chǎn)廠房        公建        住宅        土地使用權(quán)國有出讓土地        國有劃撥土地