電大投資分析形成性考核冊(cè)及答案

1、投資分析形成性考核冊(cè) 答案 作業(yè)一一、單選題1、項(xiàng)目可行性研究作為一個(gè)工作階段，它屬于（     A ）。A.投資前期       B.投資期       C.投資后期       D.運(yùn)營(yíng)期2、項(xiàng)目市場(chǎng)分析（  C  ）A、只在可行性研究中進(jìn)行   

2、;B、只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行C、在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行  D、僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行3、在下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（  AB   ）A、基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)B、更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)C、項(xiàng)目的規(guī)模一般是按其總投資額或項(xiàng)目的年生產(chǎn)能力來(lái)衡量的D、生產(chǎn)性項(xiàng)目主要是指能夠形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的投資項(xiàng)目4、下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（   C  ）。A、項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查是獲得市場(chǎng)分析所需信息資料的手段B、抽樣調(diào)查屬于非全面調(diào)查C、普查方式在市場(chǎng)分析中應(yīng)

3、用最為廣泛D、項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查要符合準(zhǔn)確、完整、時(shí)效和節(jié)約性原則5、某項(xiàng)目建成投產(chǎn)成可以運(yùn)行10年，每年可以產(chǎn)生凈收益5萬(wàn)元，若折現(xiàn)率為11%，則用7年的凈收益就可以將期初投資全部收回。要求項(xiàng)目的期初投資，需要直接用到（  D  ）。A、資金回收公式  B、年金終值公式  C、償債基金公式  D、年金現(xiàn)值公式6、計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（  B   ）A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率     B、基準(zhǔn)收

4、益率   C、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率   D、資本金利潤(rùn)率7、下列說(shuō)法中正確的是（  B  ）A、當(dāng) FNPV0時(shí)項(xiàng)目可行；       B、當(dāng)FIRRic時(shí)項(xiàng)目不可行；C、當(dāng)Pt<PC時(shí)項(xiàng)目不可行；        D、當(dāng)財(cái)務(wù)換匯成本小于官方匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。8、下列說(shuō)法中正確的是（  D）。、可以利用典型譏調(diào)查資料對(duì)調(diào)查總體進(jìn)行較

5、為準(zhǔn)確的數(shù)量推斷B、重點(diǎn)調(diào)查同樣可以計(jì)算抽樣誤差C、普查方式在市場(chǎng)分析中應(yīng)用最為廣泛D、重點(diǎn)調(diào)查和典型調(diào)查也屬于抽樣調(diào)查9、在進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（  C ）A、德?tīng)柗品?  B、時(shí)間序列預(yù)測(cè)法     C、回歸預(yù)測(cè)法                D、主觀概率法10、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的是（&#

6、160; D      ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率  B.投資利潤(rùn)率  C.流動(dòng)比率  D.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率11、項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類(lèi)標(biāo)志是（  A   ）A、項(xiàng)目的性質(zhì)        B、項(xiàng)目的用途    C、項(xiàng)目的規(guī)模     

7、60; D、項(xiàng)目的資金來(lái)源12、已知終值F，求年金A，應(yīng)采用（   C   ）。A.資金回收公式  B.年金終值公式  C.償債基金公式  D.年金現(xiàn)值公式13、已知現(xiàn)值P，求年金A應(yīng)采用（  A  ）A.資金回收公式  B.年金終值公式  C.償債基金公式  D.年金現(xiàn)值公式14、下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（  C   &#

8、160;）。A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率B.通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值  C.非常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率D.當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，投資項(xiàng)目可行。15、項(xiàng)目評(píng)估作為一個(gè)工作階段，它屬于（     A ）。A.投資前期       B.投資期       C.投資后期   

9、0;   D.運(yùn)營(yíng)期二、多選題1、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ BCDE  ）A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值    B、投資利潤(rùn)率 C、資產(chǎn)負(fù)債率     D、流動(dòng)比率   E、速動(dòng)比率2、可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的區(qū)別在于（     CDE         ）。A.處于項(xiàng)目周期的階段不同

10、0; B.分析的對(duì)象不同  C.行為主體不同D.研究角度和側(cè)重點(diǎn)不同    E.在項(xiàng)目決策過(guò)程中所處的時(shí)序和地位不同3、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有（   ACD     ）A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值    B、投資利潤(rùn)率 C、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率     D、財(cái)務(wù)換匯成本   E、速動(dòng)比率4、下列說(shuō)法中正確的有（  

11、; ABCE     ）A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率；B、通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值；C、常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；D、當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行；E、非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。5、項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查的原則（    ABCD   ）   A、準(zhǔn)確性原則        B

12、、完整性原則  C、時(shí)效性原則        D、節(jié)約性原則  E、科學(xué)性原則三、名詞解釋1、回歸預(yù)測(cè)法：是指分析因變量與自變量之間相互關(guān)系，用回歸方程表示，根據(jù)自變量的數(shù)值變化，去預(yù)測(cè)因變量數(shù)值變化的方法。2、德?tīng)柗品ǎ旱聽(tīng)柗品ㄓ址Q(chēng)專(zhuān)家調(diào)查法；它是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪征詢(xún)專(zhuān)家意見(jiàn)，并采用統(tǒng)計(jì)處理方法得出預(yù)測(cè)結(jié)論的一種經(jīng)驗(yàn)判斷預(yù)測(cè)法。3、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：是指項(xiàng)目按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到開(kāi)發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和。4、財(cái)務(wù)換匯成

13、本：是指為換取1美元外匯凈收入所需要投入的人民幣金額。四、簡(jiǎn)答題1、可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的異同點(diǎn)。答：項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的異同點(diǎn)。共同點(diǎn)：（1）都處于項(xiàng)目周期的第一時(shí)期投資前期；（2）所包括的內(nèi)容基本相同；（3）目的和要求是相通的。區(qū)別：（1）行為主體不同；（2）研究的角度和側(cè)重點(diǎn)不同；（3）在項(xiàng)目決策過(guò)程中所處的時(shí)序和地位不同。2、項(xiàng)目市場(chǎng)分析的意義。答：項(xiàng)目市場(chǎng)分析的意義：（一）市場(chǎng)分析是項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估的重要內(nèi)容。（二）市場(chǎng)分析是確定項(xiàng)目合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模的重要依據(jù)。（三）市場(chǎng)分析是設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案的重要依據(jù)。（四）市場(chǎng)分析是選擇項(xiàng)目工藝和廠址的重要依據(jù)。3、簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)

14、容。答：項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容有：（1）市場(chǎng)需求分析；（2）市場(chǎng)供給分析；（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析；（4）項(xiàng)目產(chǎn)品分析；（5）市場(chǎng)綜合分析。4、什么是現(xiàn)金流量表？據(jù)此可以計(jì)算哪些財(cái)務(wù)分析指標(biāo)？答：現(xiàn)金流量表是指反映項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量的表格。根據(jù)它所提供的數(shù)據(jù)可以直接計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率和投資回收期等反映項(xiàng)目盈利能力和財(cái)務(wù)清償能力的指標(biāo)。五、計(jì)算分析題1、某地區(qū)甲商品的銷(xiāo)售量與該地區(qū)人口數(shù)有關(guān)，1988年2000年的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表，若該地區(qū)2001年人口數(shù)可達(dá)到56.9萬(wàn)人，問(wèn)屆時(shí)甲商品的銷(xiāo)售量將達(dá)到多少？【概率95%，t 0.025（11）

15、=2.201】年份銷(xiāo)售量（萬(wàn)件）人口數(shù)（萬(wàn)人）年份銷(xiāo)售量（萬(wàn)件）人口數(shù)（萬(wàn)人）年份銷(xiāo)售量（萬(wàn)件）人口數(shù)（萬(wàn)人）19913.542.119967.347.1200111.852.519924.043.0199710.047.9200212.654.119934.144.5199811.148.4200313.155.819946.345.5199910.349.3   19957.546.3200011.850.9   解：第一步利用最小二乘法原理計(jì)算置信區(qū)間，得到區(qū)間預(yù)測(cè)值12.3萬(wàn)件18.6萬(wàn)件。2、某投資項(xiàng)目第一年初投資1200萬(wàn)

16、元，第二年初投資2000萬(wàn)元，第三年初投資1800，從第三年起連續(xù)年每年可獲凈收入1600萬(wàn)元。若期末殘值免忽略不計(jì)，基準(zhǔn)收益率12%，試計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。解：凈現(xiàn)金流量   1           2            3     

17、0;      4=8          -1200         -2000      200         1600現(xiàn)值系數(shù)（P/F,i,t）   年金現(xiàn)值（P/

18、A,i,t）FNPV（12%）=-1200(P/F,12%,1)-2000(P/F,12%,2)+200(P/F,12%,3)+1600(P/A12%,5) (P/F,12%,3)=2481.9146>0 該項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是可行的FNPV（15%）=-1200(P/F,15%,1)-2000(P/F,15%,2)+200(P/F,15%,3)+1600(P/A,15%,5) P/F,15%,3)                

19、;  =-1043.52-1512.2+440.8143= -2114.9057投資分析形成性考核冊(cè) 答案 作業(yè)二一、單選題1、國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門(mén)或社會(huì)主該項(xiàng)目付出的代價(jià)在性質(zhì)上屬于該項(xiàng)目的（  C   ）。A直接效益      B直接費(fèi)用   C間接效益     D間接效益2、一般來(lái)說(shuō)，盈虧平衡點(diǎn)越高（   A  &#

20、160;）。A.項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大 B.項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小C.項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大 D.項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小3、敏感性分析（   B   ）。A.可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定變動(dòng)幅度的概率B.是一種動(dòng)態(tài)的不確定性分析    C.是一種靜態(tài)的不確定性分析    D.無(wú)法揭示項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性4、在進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的時(shí)候，轉(zhuǎn)移支付應(yīng)該是（  C  ）。A、直接效益或直

21、接費(fèi)用   B、間接效益或間接費(fèi)用C、既不能當(dāng)作費(fèi)用，也不能當(dāng)作效益  D、不能確定5、關(guān)于概率分析的說(shuō)法正確的是（  C   ）。A 、可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定變動(dòng)幅度的概率B、其合理性和科學(xué)性不如敏感性分析方法C、只是一種靜態(tài)不確性分析方法D、無(wú)法提示項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性6、關(guān)于項(xiàng)目不確定性分析方法，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（  B  ）。A、進(jìn)行不確定性分析主要有三種方法：盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析B、三種方法均適用于項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析和項(xiàng)目財(cái)務(wù)效

22、益分析C、盈虧平衡分析只適用項(xiàng)目效益分析D、敏感性因素是指對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響大的因素7、在線(xiàn)性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（  D  ）。A、只能用產(chǎn)銷(xiāo)單價(jià)表示   B、只能用銷(xiāo)售收入表示C、只能用銷(xiāo)售單價(jià)表示   D、可以用多種指標(biāo)表示8、在銷(xiāo)售收入既定時(shí)，盈虧平衡點(diǎn)的高低與（   A   ）。A.單位變動(dòng)成本大小呈同方向變化    B.固定成本總額大小呈反方向變化C.產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格呈同方向變化&#

23、160;       D.產(chǎn)品單位銷(xiāo)售稅金呈反方向變化9、計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)采用的折現(xiàn)率為（   B   ）。A.基準(zhǔn)收益率  B.社會(huì)折現(xiàn)率  C.利率  D.內(nèi)部收益率10、社會(huì)折現(xiàn)率是（   D   ）的影子價(jià)格。A.基準(zhǔn)收益率  B.利率  C.匯率  D.資金11、下列收支中不應(yīng)作

24、為轉(zhuǎn)移支付的是（ D      ）。A.國(guó)內(nèi)稅金  B.國(guó)家補(bǔ)貼  C.職工工資  D.國(guó)外借款利息12、由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目的（   A  ）A直接費(fèi)用      B間接費(fèi)用        C外部費(fèi)用    

25、  D全部費(fèi)用13、下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（    D  ）。A.生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)換匯成本  B.生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本C.經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本都應(yīng)和影子匯率進(jìn)行比較 D.經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本小于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可行14、在線(xiàn)性盈虧平衡分析中，價(jià)格安全度（  B  ）。A、場(chǎng)地盈虧平衡價(jià)格呈同方向變化  B、越高，項(xiàng)目產(chǎn)品盈利的可能性就越大C、場(chǎng)地盈虧平衡價(jià)格呈反方向變化  D、與

26、項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格呈反方向變化15、當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（  A  ）A.所滿(mǎn)足的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求B. 所獲得的外匯C.所節(jié)約的外匯D、使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來(lái)的社會(huì)有用資源的價(jià)值量二、多選題1、關(guān)于項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的說(shuō)法正確的是（ABCDE  ）。A、二者的分析角度不同  B、二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同C、二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)(或參數(shù))不同 D、二者得出的結(jié)論可能一致也可能不一致E、當(dāng)財(cái)務(wù)效益分析結(jié)論表明項(xiàng)目可靠而國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)論表明項(xiàng)目不可

27、行時(shí)，項(xiàng)目應(yīng)予以否定2、下頭影子價(jià)格的說(shuō)法正確的是（  ABD）A、它又稱(chēng)為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格孤道寡 B、是一種人為確定的比現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格更為合理的價(jià)格C、社會(huì)折現(xiàn)率是行業(yè)基準(zhǔn)收益率的影子價(jià)格 壽延年D、外匯的影子價(jià)格是影子匯率E、影子價(jià)格往往用于商品交換3、某項(xiàng)目生產(chǎn)某產(chǎn)品的年設(shè)計(jì)能力為10000臺(tái)，每件產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格為6000元，該項(xiàng)目投產(chǎn)后年固定成本總額為600萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為2500元，單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的銷(xiāo)售稅金為500元，若產(chǎn)銷(xiāo)售率為100%，則下列說(shuō)法正確的是（ABCDE）。A 、由題意得到Q。10000臺(tái)，P6000臺(tái)，V2500元，T500元B、以產(chǎn)銷(xiāo)量表示的

28、盈虧平衡點(diǎn)是Q6000000/(6000-2500-500)2000(臺(tái))C、以銷(xiāo)售凈收入表示的盈虧平衡點(diǎn)是：NRQ×6000D、以銷(xiāo)售總收入表示的盈虧平衡點(diǎn)是：TRQ×6000E、以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)是：S2000/10000×1004、在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，（   ABDE           ）的收支應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付處理。A.國(guó)內(nèi)稅金  B.國(guó)內(nèi)借款利息  C.國(guó)外借

29、款利息 D.國(guó)家補(bǔ)貼 E.職工工資5、國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用在性質(zhì)上屬于（       AB     ）。A.外部費(fèi)用  B.間接費(fèi)用  C.管理費(fèi)用  D.財(cái)務(wù)費(fèi)用  E.直接費(fèi)用三、名詞解釋1、間接費(fèi)用：是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用。2、影子價(jià)格：又稱(chēng)為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格，是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，能夠反映社會(huì)勞動(dòng)的消耗、資源的稀

30、缺程度和市場(chǎng)供求狀況的價(jià)格。3、盈虧平衡點(diǎn)：是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷(xiāo)售收入的點(diǎn)，它通常以產(chǎn)銷(xiāo)量指標(biāo)表示，有時(shí)也可以用銷(xiāo)售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表示。4、概率分析：是通過(guò)研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，對(duì)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣作出判斷的一種不確定性分析法。四、簡(jiǎn)答題1、項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的異同。答：項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的區(qū)別：（1）二者的分析角度不同；（2）二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同；（3）二者關(guān)于費(fèi)用和效益的范圍不同；（4）二者計(jì)算費(fèi)用和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同；

31、（5）二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù)）不同。兩者的共同之處在于，都是從項(xiàng)目的“費(fèi)用”和“效益”的關(guān)系入手，分析項(xiàng)目的利弊，進(jìn)而得出項(xiàng)目可行與否的結(jié)論。2、什么是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析？對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析有何作用？答：項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，又叫做項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，它是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的作用表現(xiàn)在：(1)有助于實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。(2)能夠真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。市場(chǎng)價(jià)格存在“失真”的情況，需要用

32、影子價(jià)格重新估算項(xiàng)目的效益與費(fèi)用。(3)有助于實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化。3、什么是敏感性分析？進(jìn)行敏感性分析的意義有哪些？答：敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測(cè)算其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性分析方法。敏感性分析的意義：(1)找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)的敏感性因素，分析敏感性因素變動(dòng)的原因，并為進(jìn)一步進(jìn)行不確定性分析提供依據(jù)；(2)研究不確定性因素變動(dòng)如引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益值變動(dòng)的范圍或極限值，分析判斷項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；(3)比較多方案的敏感性大小，以便在經(jīng)濟(jì)效益值相似的情況下，從中選出不敏

33、感的投資方案。4、什么是經(jīng)濟(jì)換匯成本？簡(jiǎn)述據(jù)此判斷投資項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則。答：經(jīng)濟(jì)換匯成本是用貨物影子價(jià)格、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國(guó)內(nèi)資源現(xiàn)值（以人民幣表示）與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（通常以美元表示）之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施后在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而判斷其產(chǎn)品應(yīng)否出口的指標(biāo)。據(jù)此判斷投資項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則是：只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)換匯成本小于或等于影子匯率時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)品出口才是有利的。五、計(jì)算分析題1、某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬(wàn)件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（V）為 10元件，固定成本（F）60萬(wàn)元。試求：用產(chǎn)銷(xiāo)量（Q）、銷(xiāo)售

34、收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷(xiāo)量安全度、價(jià)格安全度。（10分）2、某投資項(xiàng)目擬生產(chǎn)某種替代進(jìn)口產(chǎn)品，其經(jīng)濟(jì)外匯流量表和國(guó)內(nèi)資源流量表分別如下：某替代進(jìn)口項(xiàng)目簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)外匯流量表             單位：萬(wàn)美元 序號(hào) 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期134561516 1 2 3生產(chǎn)負(fù)荷（%）外匯流入替代進(jìn)口產(chǎn)品節(jié)匯收入外匯流出償還國(guó)外借款本息凈外匯效果-75% 2

35、94 6622890% 351 66285100% 390 66324100% 390  390 某替代進(jìn)口項(xiàng)目簡(jiǎn)化的國(guó)內(nèi)資源流量表             單位：萬(wàn)美元  序號(hào) 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234561516 1234生產(chǎn)負(fù)荷（%）固定資產(chǎn)投資中國(guó)內(nèi)投資流動(dòng)資金中國(guó)內(nèi)資金經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中國(guó)內(nèi)費(fèi)用國(guó)內(nèi)資源流量合計(jì)

36、0;1336  1336 1540  1540 992232 122475% 241264128890% 3214281460100%    15361536試計(jì)算該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本。解：該項(xiàng)目生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品投入的國(guó)內(nèi)資源的現(xiàn)值為國(guó)內(nèi)資源現(xiàn)值=1336（P/F，12%，1）+1540（P/F，12%，2）+1224（P/F，12%，3）+1288（P/F，12%，4）+1460（P/F，12%，5）+1536（P/A，12%，10）（P/

37、F，12%，5）+1536（P/F，12%，16）=10113.64（萬(wàn)元）【其中，“1536（P/A，12%，10）（P/F，12%，5）+1536（P/F，12%，16）”也可以直接寫(xiě)做“1536（P/A，12%，11）（P/F，12%，5）”】該項(xiàng)目生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值=228（P/F，12%，4）+285（P/F，12%，5）+324（P/A，12%，10）（P/F，12%，5）+390（P/F，12%，16）=1408.93（萬(wàn)美元）該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本=國(guó)內(nèi)資源現(xiàn)值/經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值=10113.64/1408.93=7.18（元/美元）投資分析形成性考核冊(cè) 答

38、案 作業(yè)三一、單選題1、在線(xiàn)性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（  D  ）。A、只能用產(chǎn)銷(xiāo)單價(jià)表示   B、只能用銷(xiāo)售收入表示C、只能用銷(xiāo)售單價(jià)表示   D、可以用多種指標(biāo)表示2、在銷(xiāo)售收入既定時(shí)，盈虧平衡點(diǎn)的高低與（   A   ）。A.單位變動(dòng)成本大小呈同方向變化    B.固定成本總額大小呈反方向變化C.產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格呈同方向變化     

39、;   D.產(chǎn)品單位銷(xiāo)售稅金呈反方向變化3、概率分析（    D  ）。A.無(wú)法判定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小  B.無(wú)法確定各種不確定性因素發(fā)生一定變動(dòng)的概率C.僅使用期望值法進(jìn)行分析      D.可以判定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性的大小4、如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15，在通貨膨脹率為8的情況下，投資者仍以原價(jià)出售，則其實(shí)際收益率為（   A   ）A7   

40、0;   B8          C15        D235、當(dāng)前我國(guó)住宅市場(chǎng)的主要矛盾是（  A ）A巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存        B供給嚴(yán)重短缺C需求過(guò)旺造成價(jià)格偏高        

41、;D需求不足與供給過(guò)剩并存6、由于經(jīng)營(yíng)決策失誤造成實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果偏離期望值，這種風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為（   D    ）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)    B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)    C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)    D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)7、某股票預(yù)期每股收益0.35元人民幣，同期市場(chǎng)利率為2.5%，則該股票的理論價(jià)格是（    C   ）。A.10   

42、0;B.12    C.14    D.158、下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中屬于先行指標(biāo)的有（ A ）。A. 貨幣供應(yīng)量 B. GNP C. 銀行短期商業(yè)貸款利率 D. 失業(yè)率9、一般來(lái)說(shuō)，如果一國(guó)貨幣分期升值時(shí)，則該國(guó)股市股價(jià)就會(huì)（ A     ）。A.上漲    B.下跌    C.不受影響    D.難以確定10、后配股股東一般（  &

43、#160;A   ）A是公司的發(fā)起人                 B出錢(qián)購(gòu)買(mǎi)后配股C是名義上的股東，不參與股息分配         D享有優(yōu)先股股東一樣的權(quán)利二、多選題1、敏感性分析的內(nèi)容包括（   ABCDE     ）A確

44、定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)B選定不確定性出素，設(shè)定其變化范圍C計(jì)算不確性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度D繪制敏感嘆分析圖，求出不確定性因素變化的極限值E比較多方案的敏感性，選出不敏感的投資方案2、房地產(chǎn)投資的收益包括（ABCDE  ）。A、房地產(chǎn)租金收益  B、房地產(chǎn)銷(xiāo)售收益  C、納稅扣除收益  D、可運(yùn)用房地產(chǎn)抵押貸款負(fù)債經(jīng)營(yíng)E、房地產(chǎn)增值收益3、地產(chǎn)投資策略選擇的要素包括（ABCDE  ）。A、地段位置的選擇 B、質(zhì)量功能的選擇 C、投資市場(chǎng)的選擇 D、經(jīng)營(yíng)形式的選擇 E、投資時(shí)機(jī)的選

45、擇4、股票投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括（   ABE    ）A、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對(duì)比  B、 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型模擬法 C、財(cái)務(wù)比率分析法  D、差額分析法  E、概率預(yù)測(cè)法5、普通股權(quán)可分為以下幾項(xiàng)（   ABCDE     ）A公司剩余利潤(rùn)分配權(quán)置信   B投票表決權(quán)  C優(yōu)先認(rèn)股權(quán)  D檢查監(jiān)督權(quán)   

46、E剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)三、名詞解釋1、國(guó)房景氣指數(shù)：是全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡(jiǎn)稱(chēng)，從土地、資金、開(kāi)發(fā)量、市場(chǎng)需求等角度顯示全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)基本運(yùn)行狀況，反映全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。2、盈虧平衡點(diǎn)：是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷(xiāo)售收入的點(diǎn)，它通常以產(chǎn)銷(xiāo)量指標(biāo)表示，有時(shí)也可以用銷(xiāo)售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表示。    3、議決權(quán)股：指股份公司給特定股東多數(shù)表決權(quán)的股票，發(fā)行這種股票的目的在于限制外國(guó)持股人對(duì)于本國(guó)財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)。4、股票的票面價(jià)格：是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元股為單位，其作用是

47、用來(lái)表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。四、簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述影響股票價(jià)格的基本因素。答：(一)基本因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中觀經(jīng)濟(jì)因素、微觀經(jīng)濟(jì)因素。    (二)市場(chǎng)技術(shù)和社會(huì)心理因素    市場(chǎng)技術(shù)因素     社會(huì)心理因素 市場(chǎng)效率因素。    (三)政治因素    指能夠影響股票價(jià)格的政治事件，主要包括國(guó)內(nèi)政局、國(guó)際政局、戰(zhàn)爭(zhēng)等。2、為什么說(shuō)房地產(chǎn)投資具有保值增值功能？答：相對(duì)其它投資而言，

48、房地產(chǎn)投資能較好地躲避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：(1)地價(jià)具有增值的趨勢(shì)。 (2)房地產(chǎn)本身具有抗通貨膨脹的功能，即使原材料等成本上升了，產(chǎn)品價(jià)格也可隨之上升，甚至上升的幅度超過(guò)成本上升的幅度。 (3)對(duì)承租公司來(lái)說(shuō)，應(yīng)付租金是一種負(fù)債，即便承租公司倒閉破產(chǎn)，債務(wù)的清償權(quán)排在股票投資者等所有者之前。 (4)房地產(chǎn)用途具有多樣性，不同的經(jīng)濟(jì)狀況下都可以找到相對(duì)景氣的行業(yè)和公司來(lái)承租和購(gòu)買(mǎi)。3、影響投資項(xiàng)目的不確定性因素有哪些？答：影響投資項(xiàng)目的不確定因素有；物價(jià)的變動(dòng)、工藝技術(shù)方案和技術(shù)裝備的更改、生產(chǎn)能力的變化、建設(shè)工期和資金結(jié)構(gòu)的變化、項(xiàng)目壽命周期的變化、利率和匯率的變化、政策因素的變化、其他因素。4、

49、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析法的具體內(nèi)容。答：財(cái)務(wù)比率分析法的具體內(nèi)容：1）償債能力分析 2）資本結(jié)構(gòu)分折3）經(jīng)營(yíng)效率分析4）盈利能力分析5）投資收益分析。五、計(jì)算分析題1、某投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量如下表（單位：萬(wàn)元）：年份0123456凈現(xiàn)金流量250507070707090試用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。解：取i1=15%，i2=18%，分別計(jì)算其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，可得                 

50、                    再用內(nèi)插法計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR：            由于FIRR大于基準(zhǔn)收益率，故該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。2、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬(wàn)元，全部是自有資金；第二年年初投入1000萬(wàn)元，全部是銀行貸款。固定資產(chǎn)投

51、資包括了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為10。該項(xiàng)目可使用20年。從生產(chǎn)期第一年開(kāi)始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的100。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費(fèi)用1500萬(wàn)元。銷(xiāo)售稅金為產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的10。產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格為2500元噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷(xiāo)售，沒(méi)有庫(kù)存。流動(dòng)資金為500萬(wàn)元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金          =1500+1000*（1+10%）

52、+500          =3100萬(wàn)元正常年份利潤(rùn)=年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入年總成本費(fèi)用年銷(xiāo)售稅金            =2500-1500-2500*10%            =750萬(wàn)元正常年份利潤(rùn)=年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入年總成本費(fèi)用  

53、60;         =25001500            =1000萬(wàn)元因此，投資利潤(rùn)率=正常年份利潤(rùn)/總投資*100%                =750/3100*100%   

54、60;            =24.19%投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%=1000/3100*100%=32.26%  資本金利潤(rùn)率=正常年份利潤(rùn)總額/資本金*100%  =750/1500*100%  =50%投資分析形成性考核冊(cè) 答案 作業(yè)四一、單選題1、某公司債券面值1000元，年利率為7%，債券期限為10年，按照到期一次還本付息的方式發(fā)行。假設(shè)某人在持有5年后將其出售，該

55、債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為（ A ）元。A、713  B、723  C、863  D、10002、某公司債券面值1000元，按貼現(xiàn)付息到期還本的方式發(fā)行，貼現(xiàn)率是5%，債券期限為8年，該債券的發(fā)行價(jià)格為（  A  ）A、600  B、723  C、763  D、8633、基金證券各種價(jià)格確定的最基本依據(jù)是（   A   ）A每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動(dòng)    

56、B發(fā)行價(jià)   C收盤(pán)價(jià)       D開(kāi)盤(pán)價(jià)4、期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于（     B   ）A是否需要簽訂交易合同   B是否需要即期交割C是否需要通過(guò)中介機(jī)構(gòu)    D是否有交易風(fēng)險(xiǎn)5、下列關(guān)于保證金的說(shuō)法正確的是（C）。A、期貨交易可以不交納保證金  B、保證金是交易所的資產(chǎn)C、保證金是一種信用擔(dān)保   

57、  D、是否有交易風(fēng)險(xiǎn)6、期權(quán)交易（  C  ）。A、交易對(duì)象是實(shí)物  B、比期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)大  C、具有時(shí)效性  D、交易的目的是投機(jī)7、關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的因素，正確的是（  C  ）。A、對(duì)看漲期權(quán)而言，若履約價(jià)格提高，內(nèi)在價(jià)值增加  B、權(quán)利時(shí)間和時(shí)間價(jià)值成反比C、時(shí)間價(jià)值隨市價(jià)波動(dòng)性的減少而上升     D、看漲期權(quán)的價(jià)格越低，而看跌期期權(quán)的價(jià)格提高8、一大型

58、機(jī)械價(jià)值100萬(wàn)元，保險(xiǎn)金額為90萬(wàn)元，在一次地震中完全破壞。如果重置價(jià)為80萬(wàn)元，則賠償金額為（   A     ）萬(wàn)元。A.80         B.90         C.100        D.859、關(guān)于財(cái)產(chǎn)費(fèi)率的說(shuō)法正確的是（ 

59、60;A  ）。A、風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)率成正比   B、綜合險(xiǎn)的費(fèi)率低于基本險(xiǎn)C、在工業(yè)類(lèi)中，費(fèi)率的標(biāo)號(hào)越低，費(fèi)率越高  D、費(fèi)率不隨地理位置的變化而變化10、影響保險(xiǎn)投資的最重要因素是（ A   ）。A、收益性  B、流動(dòng)性  C、安全性  D、變現(xiàn)性二、多選題1、基金卷的發(fā)行價(jià)格由以下幾個(gè)部分組成（ ABC ）。A、基金的面值  B、基金的發(fā)起與招募費(fèi)用  C、基金銷(xiāo)售費(fèi) D、基金單位凈值  E、基金的市場(chǎng)價(jià)值2、影響投資基金價(jià)格變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素包括（   ABCDE