財(cái)務(wù)報(bào)表分析(ppt 53頁(yè))

1、南通大學(xué)商學(xué)院南通大學(xué)商學(xué)院周周 董董財(cái)務(wù)分析與方法財(cái)務(wù)比率分析現(xiàn)金流量表分析第二章第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)習(xí)目的學(xué)習(xí)目的理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本理念 觀測(cè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息 掌握財(cái)務(wù)分析的方法 熟悉財(cái)務(wù)分析所涉獵的各類(lèi)效率比率 掌握反映財(cái)務(wù)效率的相關(guān)指標(biāo)及其影響因素 熟悉現(xiàn)金流量和收益質(zhì)量之間的關(guān)系 基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息含量基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息含量一一財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法二二一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息含量一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息含量掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)用知識(shí)的重要性報(bào)表中的數(shù)字是企業(yè)內(nèi)部和外部進(jìn)行財(cái)務(wù)信息交流的主要工具關(guān)系到商務(wù)溝通的財(cái)務(wù)語(yǔ)言財(cái)務(wù)信息的傳遞是否有效“放大鏡放大鏡”“探照燈探照燈

2、”“水晶球水晶球”一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息含量一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息含量 基本財(cái)務(wù)報(bào)表信息主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表(Balance Sheet)(Balance Sheet)信息、利潤(rùn)表信息、利潤(rùn)表(Profit & Loss)(Profit & Loss)信信息、現(xiàn)金流量表息、現(xiàn)金流量表(Cash Flow)(Cash Flow)信息、所有者權(quán)信息、所有者權(quán)益變動(dòng)表信息、附表等信息益變動(dòng)表信息、附表等信息。Ex.：BS、P&L示例示例二二 、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析（一）比較分析(comparative analysis) (compara

3、tive analysis) 又稱(chēng)橫向分析橫向分析(horizontal analysis)或水平分析水平分析(horizontal analysis) ，是指前后兩期財(cái)務(wù)報(bào)表間相同項(xiàng)目變化的比較分析。 揭示各會(huì)計(jì)項(xiàng)目在這段時(shí)期內(nèi)所發(fā)生的絕對(duì)金額變化和百分率變化情況。 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等）現(xiàn)金流量表等） 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等）現(xiàn)金流量表等） 比較分析比較分析A A 會(huì)計(jì)期間會(huì)計(jì)期間B B 會(huì)計(jì)期間會(huì)計(jì)期間絕對(duì)金額增減絕對(duì)金額增減百分率增減百分率增減*AOP：Annual Operating Plannin

4、g；SS/PY/TY：分別為去年之前開(kāi)的店、去年開(kāi)的店、今年新開(kāi)店。Ex.: Part of FA ReportEx.: Part of FA Report（二）結(jié)構(gòu)百分比分析（二）結(jié)構(gòu)百分比分析 又稱(chēng)縱向分析縱向分析(vertical analysis)或垂直分析垂直分析(vertical analysis) ，是指同一期間財(cái)務(wù)報(bào)表中不同項(xiàng)目間的比較與分析，主要是通過(guò)編制百分比報(bào)表進(jìn)行分析。 揭示出各個(gè)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)在公司財(cái)務(wù)中的相對(duì)意義。 便于不同規(guī)模的公司之間進(jìn)行可比。 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等） 流動(dòng)資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)資產(chǎn)總額貨幣資金短期投資

5、應(yīng)收賬款存貨 共同比報(bào)表 （common-size statement)分析編制結(jié)構(gòu)百分比分析結(jié)構(gòu)百分比分析1 1、共同比資產(chǎn)負(fù)債表、共同比資產(chǎn)負(fù)債表2 2、共同比利潤(rùn)表、共同比利潤(rùn)表Ex.Ex.：共同比資產(chǎn)負(fù)債表：共同比資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債程度有所降低負(fù)債程度有所降低Conclusion： 資產(chǎn)負(fù)債表變資產(chǎn)負(fù)債表變 得更健康了。得更健康了。流動(dòng)性有所增強(qiáng)流動(dòng)性有所增強(qiáng)（三）趨勢(shì)百分比分析（趨勢(shì)分析或指數(shù)分析）（三）趨勢(shì)百分比分析（趨勢(shì)分析或指數(shù)分析） 將連續(xù)多年的財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，集中在一起，選擇其中某一年份作為基期，計(jì)算每一期間各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的百分比或指數(shù)。 某期趨勢(shì)百分比（報(bào)告期金額/基期

6、金額）100% 揭示各期間財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。 各會(huì)計(jì)期間 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等） 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等） 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等） 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等） 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表等） ABCD假定A會(huì)計(jì)期間為基期基期各會(huì)計(jì)期間的同一項(xiàng)目之間的比較分析趨勢(shì)百分比分析趨勢(shì)百分比分析Ex.: Part of FA ReportEx.: Part of FA Report基期基期/對(duì)比基準(zhǔn)對(duì)比基準(zhǔn)（四）（四） 財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)比率分析(financial rati

7、o analysis)是指通過(guò)將兩個(gè)有關(guān)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)相除，從而得到各種財(cái)務(wù)比率以揭示同一張財(cái)務(wù)報(bào)表中不同項(xiàng)目之間，或不同財(cái)務(wù)報(bào)表不同項(xiàng)目之間內(nèi)在關(guān)系的一種分析方法。 比率分析可以是同一公司不同時(shí)期財(cái)務(wù)比率的比較分析，也可以是同一時(shí)期不同公司的財(cái)務(wù)比率的比較分析。 （五）（五） 因素分析因素分析 因素分析法(factors analysis)是利用各種因素之間的數(shù)量依存關(guān)系 ，通過(guò)因素替代，從數(shù)額上測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)某項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度。 具體方法有兩種：一是連環(huán)替代法 二是差額分析法Ex.: Part of FA ReportEx.: Part of FA ReportEx.: Par

8、t of MM ReportEx.: Part of MM ReportRemark:Remark:n本月稅前利潤(rùn)本月稅前利潤(rùn)41624162萬(wàn)元，高于預(yù)算萬(wàn)元，高于預(yù)算452452萬(wàn)元，低于去年同期萬(wàn)元，低于去年同期26902690萬(wàn)元，主萬(wàn)元，主要原因：要原因：n 1515元午餐、元午餐、6 6元上校雞塊等促銷(xiāo)活動(dòng)，使原材料成本上升，影響成本增元上校雞塊等促銷(xiāo)活動(dòng)，使原材料成本上升，影響成本增長(zhǎng)長(zhǎng)805805萬(wàn)；萬(wàn)；n 這個(gè)月收到扶持資金這個(gè)月收到扶持資金622622萬(wàn)，收到祁連山關(guān)店賠償萬(wàn)，收到祁連山關(guān)店賠償165165萬(wàn)；萬(wàn)；n 去年去年EXPOEXPO園內(nèi)餐廳利潤(rùn)為園內(nèi)餐廳利潤(rùn)為19

9、711971萬(wàn)。萬(wàn)。償債能力比率分析償債能力比率分析一一獲利能力比率分析獲利能力比率分析二二營(yíng)運(yùn)能力比率分析營(yíng)運(yùn)能力比率分析三三市況測(cè)定比率市況測(cè)定比率四四比率分析比率分析 對(duì)比規(guī)模不同的公司，或同一公司的不同時(shí)期。 不同的人有不同的算法，以下介紹較為常見(jiàn)的財(cái)務(wù)比率。 如果要利用財(cái)務(wù)比率作為分析工具，要注意說(shuō)明每一個(gè)財(cái)務(wù)比率是如何計(jì)算的，并確定了解來(lái)自其他渠道的數(shù)字的算法。流動(dòng)比率 速動(dòng)比率現(xiàn)金比率 利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益乘數(shù)到期債務(wù)本息償付比率 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率一、償債能力比率分析一、償債能力比率分析短期償債能力短期償債能力 / / 流動(dòng)性指標(biāo)流動(dòng)性指標(biāo) 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的賬面價(jià)值

10、與市場(chǎng)價(jià)值相差無(wú)幾。 作為近似現(xiàn)金的項(xiàng)目，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債可能而且確實(shí)是瞬息萬(wàn)變的，其當(dāng)前金額未必代表未來(lái)的狀況。 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債會(huì)在12個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或以現(xiàn)金支付，所以流動(dòng)比率是度量短期流動(dòng)性的指標(biāo)。 企業(yè)短期內(nèi)在不引起不適當(dāng)壓力的情況下支付賬單的能力。 計(jì)算公式：流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率 1. 1. 流動(dòng)比率流動(dòng)比率(current ratio)(current ratio)例題例題 假設(shè)一家公司要向供貨商和短期債權(quán)人付款，假設(shè)一家公司要向供貨商和短期債權(quán)人付款，其流動(dòng)比率將會(huì)如何變化？如果是購(gòu)買(mǎi)一些存貨其流動(dòng)比率將會(huì)如何變化？如果是購(gòu)買(mǎi)一些存貨呢？要出售一些商品呢？呢？要出售一些

11、商品呢？解答：解答：A A）流動(dòng)比率）流動(dòng)比率11時(shí)，提高；流動(dòng)比率時(shí)，提高；流動(dòng)比率11時(shí)，降低。時(shí)，降低。B B）現(xiàn)金減少，存貨增加，流動(dòng)資產(chǎn)總額不變，所以流動(dòng)比率）現(xiàn)金減少，存貨增加，流動(dòng)資產(chǎn)總額不變，所以流動(dòng)比率不受影響。不受影響。C C）流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率上升。）流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率上升。2. 2. 速動(dòng)比率速動(dòng)比率(quick ratio)(quick ratio) 存貨通常是流動(dòng)性最低的流動(dòng)資產(chǎn)；存貨過(guò)多往往是公司短期陷入困境的一個(gè)標(biāo)志。 計(jì)算公式：流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率 一般要求速動(dòng)比率大于100%。短期償債能力短期償債能力 / / 流動(dòng)性指標(biāo)流動(dòng)性

12、指標(biāo)短期償債能力短期償債能力 / / 流動(dòng)性指標(biāo)流動(dòng)性指標(biāo)3. 3. 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率(cash ratio)(cash ratio) 最短期的債權(quán)人或許會(huì)關(guān)心現(xiàn)金比率。 在公司的流動(dòng)資產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)中，現(xiàn)金及其等價(jià)物的流動(dòng)性最好，可直接用于償還公司的短期債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金現(xiàn)金比率長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)總權(quán)益總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) 4. 4. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率(total debt ratio)(total debt ratio)總資產(chǎn)總權(quán)益總資產(chǎn)資產(chǎn)總額負(fù)債總額負(fù)債比率 總權(quán)益總負(fù)債負(fù)債權(quán)益比負(fù)債比率的兩個(gè)變形形式：權(quán)益乘數(shù)= 1 + 負(fù)債權(quán)益比長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)衡量一個(gè)公

13、司負(fù)擔(dān)利息的能力。計(jì)算EBIT時(shí)，非現(xiàn)金項(xiàng)目折舊已經(jīng)被減去，因而EBIT并不能真正度量可用于支付利息的現(xiàn)金有多少。 改進(jìn)如下：5. 5. 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)(times interest earned ratio)(times interest earned ratio)利息支出息前稅前利潤(rùn)利息支出利息支出利潤(rùn)總額利息保障倍數(shù))( EBIT利息息前稅前折舊前利潤(rùn)利息折舊現(xiàn)金對(duì)利息的保障倍數(shù))(EBITEBITD 這一比率是用來(lái)衡量公司到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金來(lái)支付的程度，其計(jì)算公式為：6.6.到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率本期到期債務(wù)本息經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量到期債務(wù)償

14、還比率 這一比率反映公司是否有足夠的現(xiàn)金以履行其償還債務(wù)、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等責(zé)任。計(jì)算公式如下：7.7.強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率償還本期債務(wù)本息付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量融資活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析1. 1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)收入凈額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 *.銷(xiāo)售利潤(rùn)率(profit margin)營(yíng)業(yè)收入凈額凈利潤(rùn)銷(xiāo)售利潤(rùn)率 思考：1、利潤(rùn)率降低是否一定是壞事？ 促銷(xiāo)活動(dòng) 降低銷(xiāo)售價(jià)格一般能夠提高銷(xiāo)售量。2、是否有這樣一種可能：“我們的價(jià)格很低，以至于處處虧

15、損，但是我們可以在銷(xiāo)售量上加以彌補(bǔ)?！?不可能如此。2.2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用總額利潤(rùn)總額成本費(fèi)用利潤(rùn)率3.3.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率平均凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率 4.4.總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率平均資產(chǎn)總額利息支出利潤(rùn)總額總資產(chǎn)收益率* *. .擴(kuò)展擴(kuò)展總資產(chǎn)凈利潤(rùn)資產(chǎn)收益率 總權(quán)益凈利潤(rùn)權(quán)益收益率 ROA - return on assetsROE - return on equity應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資本保值增值率三、營(yíng)運(yùn)能力比率分析三、營(yíng)運(yùn)能力比率分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)收賬比率反映公司應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度(即周轉(zhuǎn)快慢)。計(jì)算公式為

16、： 1. 1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(receivables turnover)(receivables turnover)平均應(yīng)收賬款余額賒銷(xiāo)收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 外部人的計(jì)算公式： 應(yīng)收賬款銷(xiāo)售額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(days sales in receivables)： *JL公司這一年中回收公司這一年中回收貨款后又將其賒借出去貨款后又將其賒借出去4.09次；平均約次；平均約89天收天收回賒銷(xiāo)貨款?；刭d銷(xiāo)貨款。課堂提問(wèn)課堂提問(wèn)u應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率(payables turnover)：請(qǐng)問(wèn)：JL公司平均花多長(zhǎng)時(shí)間支付它的賬單？解答：（

17、天）周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款營(yíng)業(yè)成本應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率12102. 3/36502. 3 2/ )101974130068(350256 存貨周轉(zhuǎn)率用于衡量公司在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映公司購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)平衡效率的一種尺度。計(jì)算公式為：2.2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率(inventory turnover)(inventory turnover)平均存貨營(yíng)業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(days sales in inventory)： *JL公司這一年中出售存貨公司這一年中出售存貨3.6次，即存貨周轉(zhuǎn)次，即存貨周轉(zhuǎn)3.6次；存貨在被出售前次；存貨在被出售前平均約有平均約有

18、101天的時(shí)間留在公司里，或者說(shuō)，當(dāng)前的存貨需要大約天的時(shí)間留在公司里，或者說(shuō)，當(dāng)前的存貨需要大約101天才能被銷(xiāo)售出去。天才能被銷(xiāo)售出去。3.3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2/or 期初流動(dòng)資產(chǎn)）（期末流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入4.4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(total asset turnover)(total asset turnover)總資產(chǎn)平均占用額營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 n資本保值增值率等于100%，為資本保值；n資本保值增值率大于100%，為資本增值。 5.5.資產(chǎn)保值增值率資產(chǎn)保值增值率期初所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額扣除客觀因

19、素后的期末資本保值增值率 每股收益 每股股利市盈率 四、市況測(cè)定比率四、市況測(cè)定比率1. 1.每股收益每股收益平均股數(shù)流通在外普通股的加權(quán)優(yōu)先股股利稅后利潤(rùn)基本每股收益更一般的公式：發(fā)行在外的股票數(shù)凈利潤(rùn)每股收益2.2.每股股利每股股利流通在外普通股股數(shù)股利總額每股股利3.3.市盈率市盈率(price-earnings ratio)(price-earnings ratio)每股收益普通股每股市價(jià)市盈率*JL公司本期市盈率為公司本期市盈率為14.5倍。我們可以說(shuō)，倍。我們可以說(shuō)，JL公司的股票按照公司的股票按照14.5倍于利潤(rùn)的價(jià)格交易，或者說(shuō)，倍于利潤(rùn)的價(jià)格交易，或者說(shuō)，JL公司的市盈率乘數(shù)

20、是公司的市盈率乘數(shù)是14.5。u市盈率衡量投資者愿意為每股當(dāng)前利潤(rùn)支付多少錢(qián)。市盈率高意味著公司的發(fā)展前景不錯(cuò)。u陷阱：如果一家公司沒(méi)有什么利潤(rùn)，其市盈率也可能會(huì)很高。現(xiàn)金、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量表現(xiàn)金、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量表一一現(xiàn)金流量表分析目的現(xiàn)金流量表分析目的二二現(xiàn)金流量的比率分析現(xiàn)金流量的比率分析三三經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系及盈利質(zhì)量分析潤(rùn)關(guān)系及盈利質(zhì)量分析四四一、現(xiàn)金、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量表一、現(xiàn)金、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量表l從廣義的概念出發(fā)，這里的“現(xiàn)金”是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。l現(xiàn)金流量是指公司現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。l現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映

21、公司一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表。二、現(xiàn)金流量表分析目的二、現(xiàn)金流量表分析目的l 有助于評(píng)價(jià)公司支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力l 有助于預(yù)測(cè)公司未來(lái)現(xiàn)金流量l 有助于分析公司的盈利質(zhì)量三、現(xiàn)金流量的比率分析三、現(xiàn)金流量的比率分析1. 1.流動(dòng)性分析流動(dòng)性分析（1 1）流動(dòng)負(fù)債保障分析）流動(dòng)負(fù)債保障分析（2 2）負(fù)債保障率）負(fù)債保障率平均流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量流動(dòng)負(fù)債保障率 平均負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流負(fù)債保障率2.2.獲取現(xiàn)金能力分析獲取現(xiàn)金能力分析（1 1）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（2 2）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（3 3）營(yíng)運(yùn)資本現(xiàn)金回收率）

22、營(yíng)運(yùn)資本現(xiàn)金回收率（4 4）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量= 流通在外的普通股股數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量?jī)糍Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率= 平均凈資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量營(yíng)運(yùn)資本現(xiàn)金回收率= 平均營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量資產(chǎn)現(xiàn)金回收率= 平均總資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量四、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利四、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系及盈利質(zhì)量分析潤(rùn)關(guān)系及盈利質(zhì)量分析1. 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系的分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系的分析 這一關(guān)系式揭示出從凈利潤(rùn)到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量的變化過(guò)程，反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的區(qū)別與聯(lián)系。的增加流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)的減少非現(xiàn)金流動(dòng)費(fèi)用非經(jīng)營(yíng)性經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用不減少現(xiàn)金的凈利潤(rùn)本期凈現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的-現(xiàn)金流量等式現(xiàn)金流量等式CF(A)：資產(chǎn)的現(xiàn)金流量，即經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量。CF(B)：流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量。CF(S)：流向權(quán)益投資者的現(xiàn)金流量。Ex.Ex.：美國(guó)聯(lián)合公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量：美國(guó)聯(lián)合公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量Ex.Ex.：APAP主管的現(xiàn)金流量控制主管的現(xiàn)金流量控制總結(jié)：總結(jié)：經(jīng)驗(yàn)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量的三種確定方法：經(jīng)驗(yàn)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量的三種確定方法：n與凈利潤(rùn)的關(guān)系；與凈利潤(rùn)的關(guān)系；nCF(A) = CF(B) + CF(S)CF(A) = CF(B) + CF(S)；nInflow &am