國際金融學(xué)11章

1、 第十一章第十一章 國際貨幣體系國際貨幣體系第一節(jié)第一節(jié) 國際貨幣體系概述國際貨幣體系概述 第二節(jié)第二節(jié) 國際貨幣體系的演變與改革國際貨幣體系的演變與改革NCUT本章學(xué)習(xí)目的：第一：熟悉和理解第一：熟悉和理解國際貨幣體系發(fā)展演變及國際貨幣體系發(fā)展演變及其原因。其原因。第二：理解和掌握不同第二：理解和掌握不同國際貨幣體系的基本國際貨幣體系的基本內(nèi)容與特點。內(nèi)容與特點。第三：了解國際貨幣體系未來發(fā)展趨勢第三：了解國際貨幣體系未來發(fā)展趨勢NCUT本章重點：本章重點：.國際貨幣體系發(fā)展演變及其原因。國際貨幣體系發(fā)展演變及其原因。.不同國際貨幣體系的基本內(nèi)容與特點。不同國際貨幣體系的基本內(nèi)容與特點。本章

2、難點：本章難點：國際貨幣體系發(fā)展演變的原因。國際貨幣體系發(fā)展演變的原因。NCUT7.1 國際貨幣體系概述本節(jié)內(nèi)容：本節(jié)內(nèi)容：11.1.1國際貨幣體系的核心內(nèi)容國際貨幣體系的核心內(nèi)容11.1.2國際貨幣體系的類型國際貨幣體系的類型NCUT國際貨幣體系國際貨幣體系（international monetary system）：亦稱國際金融制度或國際貨幣制度。指為適應(yīng)亦稱國際金融制度或國際貨幣制度。指為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，各國政府間通過協(xié)國際貿(mào)易與國際支付的需要，各國政府間通過協(xié)商所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式。商所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式。NCUT11.1.1 國

3、際貨幣體系的核心內(nèi)容國際貨幣體系的核心內(nèi)容 國際收支的調(diào)整及其方式國際收支的調(diào)整及其方式 匯率的確定與改變匯率的確定與改變 國際儲備的供應(yīng)國際儲備的供應(yīng)11.1.2 國際貨幣體系的類型國際貨幣體系的類型1. 以貨幣本位為標(biāo)準(zhǔn)對國際貨幣體系進(jìn)行分類以貨幣本位為標(biāo)準(zhǔn)對國際貨幣體系進(jìn)行分類 純粹商品本位制度純粹商品本位制度 純粹信用本位制度純粹信用本位制度 混合本位制度混合本位制度2. 以匯率制度為標(biāo)準(zhǔn)對國際貨幣體系進(jìn)行分類以匯率制度為標(biāo)準(zhǔn)對國際貨幣體系進(jìn)行分類 固定匯率制固定匯率制 浮動匯率制浮動匯率制 介于固定匯率制與浮動匯率制兩者之間的匯率制度。介于固定匯率制與浮動匯率制兩者之間的匯率制度。N

4、CUT7.2 國際貨幣體系的演變與改革本節(jié)內(nèi)容：本節(jié)內(nèi)容：11.2.1 國際金本位制國際金本位制11.2.2布雷頓森林體系布雷頓森林體系11.2.3牙買加協(xié)議基礎(chǔ)上的現(xiàn)行國際貨幣牙買加協(xié)議基礎(chǔ)上的現(xiàn)行國際貨幣體系與改革體系與改革NCUT11.2.1 國際金本位制國際金本位制（International Gold Standard System）定義：以各國普遍采用金本位制為基礎(chǔ)的國際定義：以各國普遍采用金本位制為基礎(chǔ)的國際貨幣體系。貨幣體系。以黃金為本位貨幣發(fā)揮世界貨幣職能作用。以黃金為本位貨幣發(fā)揮世界貨幣職能作用。19世紀(jì)初世紀(jì)初20世紀(jì)上半期普遍實行。世紀(jì)上半期普遍實行。自發(fā)性質(zhì)的。自發(fā)性

5、質(zhì)的。NCUT1. 金本位制的特點及作用金本位制的特點及作用金本位制是指一國以法律規(guī)定一定成色及重量的黃金作為本金本位制是指一國以法律規(guī)定一定成色及重量的黃金作為本位貨幣而進(jìn)行流通的貨幣制度。位貨幣而進(jìn)行流通的貨幣制度。1）金本位制的特點）金本位制的特點 金幣可以自由鑄造。 價值符號可以自由兌換黃金。 黃金可以自由輸出入。2）金本位制的作用）金本位制的作用 金本位制條件下的幣值穩(wěn)定，有利于商品流通和信用的擴(kuò)大，從而促進(jìn)各國生產(chǎn)的發(fā)展。 金本位制條件下的匯率穩(wěn)定，降低了國際貿(mào)易和國際資本流動的風(fēng)險，為各國經(jīng)濟(jì)往來和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。 黃金自由輸出入還可以起到自動調(diào)節(jié)國際收支的作用。N

6、CUT7、1 國際貨幣體系二、二、 3、金本位制崩潰的原因：、金本位制崩潰的原因： 戰(zhàn)爭和危機(jī)。戰(zhàn)爭和危機(jī)。 黃金產(chǎn)量不足。黃金產(chǎn)量不足。NCUT7、1 國際貨幣體系二、二、 4、金本位制的演變：經(jīng)歷了金幣本位、金本位制的演變：經(jīng)歷了金幣本位、金塊本位和金匯兌本位三個階段。金塊本位和金匯兌本位三個階段。 金幣本位制：典型的金本位制，完全金幣本位制：典型的金本位制，完全具備上述三個特點。具備上述三個特點。NCUT7、1 國際貨幣體系二、二、 4、 金塊本位制：殘缺不全的金本位制，金塊本位制：殘缺不全的金本位制，即以黃金作為準(zhǔn)備金，而以價值符號作為即以黃金作為準(zhǔn)備金，而以價值符號作為流通手段的貨幣

7、制度。流通手段的貨幣制度。：上述三個特點不能完全具備。：上述三個特點不能完全具備。NCUT7、1 國際貨幣體系二、二、 4、 金匯兌本位制：又稱虛金本位制，是金匯兌本位制：又稱虛金本位制，是以外匯資產(chǎn)作為準(zhǔn)備金，實行純粹紙幣流以外匯資產(chǎn)作為準(zhǔn)備金，實行純粹紙幣流通的貨幣制度。通的貨幣制度。：上述三個特點已基本不具備。但紙幣仍：上述三個特點已基本不具備。但紙幣仍規(guī)定含金量。規(guī)定含金量。NCUT7、1 國際貨幣體系三、布雷頓森林體系三、布雷頓森林體系1、建立及其主要內(nèi)容、建立及其主要內(nèi)容建立：建立：是二戰(zhàn)后建立的一種人為的國際貨幣制：是二戰(zhàn)后建立的一種人為的國際貨幣制度。度。NCUT7、1 國際貨

8、幣體系三、三、1、 主要內(nèi)容：主要內(nèi)容： 建立國際貨幣基金組織；建立國際貨幣基金組織； 實行會員國貨幣平價和固定匯率制。實行會員國貨幣平價和固定匯率制。即所謂雙掛鉤。即所謂雙掛鉤。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、1、 雙掛鉤：雙掛鉤：黃金黃金美元美元A國貨幣國貨幣B國貨幣國貨幣N國貨幣國貨幣（1盎司黃金盎司黃金35）NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、2、布雷頓森林體系的建立的時代背景、布雷頓森林體系的建立的時代背景 二戰(zhàn)使西方各國實力對比發(fā)生巨大變二戰(zhàn)使西方各國實力對比發(fā)生巨大變化。化。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、2、 英美都從本國利益出發(fā)，提出各自的英美都從本國利益出發(fā)，提出各

9、自的方案。方案。 美國方案：懷特計劃。稱為美國方案：懷特計劃。稱為“國際穩(wěn)國際穩(wěn)定基金計劃定基金計劃”。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、2、 英國方案：凱恩斯計劃。稱為英國方案：凱恩斯計劃。稱為“國際國際清算同盟計劃清算同盟計劃”。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、2、 兩方案的不同目的：兩方案的不同目的：懷特方案以美國的經(jīng)濟(jì)實力出發(fā)，意欲：懷特方案以美國的經(jīng)濟(jì)實力出發(fā)，意欲操縱控制基金組織。操縱控制基金組織。：凱恩斯方案則從英國當(dāng)時的困境和需要：凱恩斯方案則從英國當(dāng)時的困境和需要出發(fā)，意欲建立一個有利于英國的國際貨出發(fā)，意欲建立一個有利于英國的國際貨幣制度。幣制度。NCUT7、1 國際

10、貨幣體系三、三、3、布雷頓森林體系的特點和作用、布雷頓森林體系的特點和作用 特點：特點： 國際儲備中黃金和美元并重；國際儲備中黃金和美元并重； 美元是唯一的儲備貨幣；美元是唯一的儲備貨幣； 只允許外國政府而不允許外國居民用只允許外國政府而不允許外國居民用美元向美國兌換黃金。美元向美國兌換黃金。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、3、 作用：作用：美元與黃金同為儲備資產(chǎn)，緩解了國際美元與黃金同為儲備資產(chǎn)，緩解了國際儲備短缺問題；儲備短缺問題；實行固定匯率制，有利于國際貿(mào)易的發(fā)實行固定匯率制，有利于國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本流動；展和國際資本流動；NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、3、 國際貨幣基

11、金組織為緩解會員國國際國際貨幣基金組織為緩解會員國國際收支逆差起到一定作用。收支逆差起到一定作用。 是一個國際貨幣合作的成功范例。是一個國際貨幣合作的成功范例。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、4、布雷頓森林體系的缺陷及崩潰、布雷頓森林體系的缺陷及崩潰 缺陷：缺陷： 該體系建立在各國實力對比不平衡的該體系建立在各國實力對比不平衡的基礎(chǔ)上?；A(chǔ)上。 美元作為主要儲備資產(chǎn)，使美國處于美元作為主要儲備資產(chǎn)，使美國處于兩難境地。兩難境地。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、4、 為維持美元匯率的穩(wěn)定，西方各國政為維持美元匯率的穩(wěn)定，西方各國政府也處于兩難境地；府也處于兩難境地； 固定匯率制使匯率的調(diào)

12、節(jié)作用失靈；固定匯率制使匯率的調(diào)節(jié)作用失靈； 發(fā)展中國家獲得的基金份額過少。發(fā)展中國家獲得的基金份額過少。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、4、 美元危機(jī)頻頻爆發(fā)導(dǎo)致該體系崩潰美元危機(jī)頻頻爆發(fā)導(dǎo)致該體系崩潰美元危機(jī)：指由于美元國際信用下降而美元危機(jī)：指由于美元國際信用下降而發(fā)生拋售美元搶購黃金及其他國家貨幣的發(fā)生拋售美元搶購黃金及其他國家貨幣的風(fēng)潮。風(fēng)潮。NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、4、 美元危機(jī)產(chǎn)生的原因：美元危機(jī)產(chǎn)生的原因：20世紀(jì)世紀(jì)50年代以來，美國國際收支持年代以來，美國國際收支持續(xù)逆差，美元大量外流，黃金儲備不斷下續(xù)逆差，美元大量外流，黃金儲備不斷下降。降。NCUT7、1

13、 國際貨幣體系三、三、4、 美元危機(jī)的爆發(fā)及所采取的措施：美元危機(jī)的爆發(fā)及所采取的措施： 第一次危機(jī)爆發(fā)于第一次危機(jī)爆發(fā)于1960年年10月，國際社月，國際社會采取建立黃金總庫、貨幣互換協(xié)定、借會采取建立黃金總庫、貨幣互換協(xié)定、借款總安排等措施；款總安排等措施；第二次危機(jī)于第二次危機(jī)于1968年年3月爆發(fā)，實行黃金月爆發(fā)，實行黃金雙價制，建立特別提款權(quán)，即雙價制，建立特別提款權(quán)，即SDRS（Special Drawing Rights）；）；NCUT7、1 國際貨幣體系三、三、4、 第三次危機(jī)于第三次危機(jī)于1971年年5月爆發(fā)，美實行新月爆發(fā)，美實行新經(jīng)濟(jì)政策，達(dá)成史密森協(xié)議，美元官價貶經(jīng)濟(jì)政

14、策，達(dá)成史密森協(xié)議，美元官價貶值；值；第四次危機(jī)發(fā)生于第四次危機(jī)發(fā)生于1972年年2月，導(dǎo)致各國月，導(dǎo)致各國外匯市場關(guān)閉；外匯市場關(guān)閉；第五次危機(jī)發(fā)生于第五次危機(jī)發(fā)生于1973年年2月，美元官價月，美元官價再度貶值，各國放棄干預(yù)市場匯率的義務(wù)，再度貶值，各國放棄干預(yù)市場匯率的義務(wù)，該體系全面崩潰。該體系全面崩潰。NCUT7、1 國際貨幣體系四、牙買加協(xié)議基礎(chǔ)上的現(xiàn)行國際貨幣體四、牙買加協(xié)議基礎(chǔ)上的現(xiàn)行國際貨幣體系系1、牙買加協(xié)議及其主要內(nèi)容：、牙買加協(xié)議及其主要內(nèi)容：協(xié)議簽定：協(xié)議簽定：1976年年1月在牙買加簽定，月在牙買加簽定，：在同年：在同年4月舉行的理事會上通過，月舉行的理事會上通過，

15、：1978年年4月修改后生效。月修改后生效。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、1、 牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容：牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容： 承認(rèn)浮動匯率合法化；承認(rèn)浮動匯率合法化； 宣布黃金非貨幣化；宣布黃金非貨幣化； 強(qiáng)調(diào)特別提款權(quán)的作用；強(qiáng)調(diào)特別提款權(quán)的作用；NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、1、 增加基金組織的份額；增加基金組織的份額； 擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通，設(shè)立擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通，設(shè)立專門基金向最不發(fā)達(dá)國家提供優(yōu)惠貸款。專門基金向最不發(fā)達(dá)國家提供優(yōu)惠貸款。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、2、現(xiàn)行國際貨幣體系的產(chǎn)生、現(xiàn)行國際貨幣體系的產(chǎn)生 歷史背景：布雷頓森林體系崩潰后，歷史

16、背景：布雷頓森林體系崩潰后，國際金融形勢動蕩，各國一致要求改革國國際金融形勢動蕩，各國一致要求改革國際貨幣制度，建立新體系。際貨幣制度，建立新體系。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、2、 通過討論和協(xié)商就一些基本問題達(dá)成通過討論和協(xié)商就一些基本問題達(dá)成共識，簽定了牙買加協(xié)議。并成立國際貨共識，簽定了牙買加協(xié)議。并成立國際貨幣制度改革機(jī)構(gòu)。幣制度改革機(jī)構(gòu)。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、3、現(xiàn)行國際貨幣體系的特點、現(xiàn)行國際貨幣體系的特點 儲備資產(chǎn)多元化儲備資產(chǎn)多元化：金本位制難以恢復(fù)，：金本位制難以恢復(fù)，：美元本位難以維持，：美元本位難以維持，：特別提款權(quán)本位難以建立。：特別提款權(quán)本位難以

17、建立。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、3、 管理浮動匯率制的長期化管理浮動匯率制的長期化：固定匯率制難以恢復(fù)，：固定匯率制難以恢復(fù)，：特別提款權(quán)難以作各國貨幣的定值標(biāo)準(zhǔn)，：特別提款權(quán)難以作各國貨幣的定值標(biāo)準(zhǔn)，：自由浮動匯率制度難以存在。：自由浮動匯率制度難以存在。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、3、 管理浮動匯率制：即貨幣行政當(dāng)局對管理浮動匯率制：即貨幣行政當(dāng)局對匯率變動采取直接或間接干預(yù)，使其朝有匯率變動采取直接或間接干預(yù)，使其朝有利于本國經(jīng)濟(jì)的方向浮動的匯率制度。利于本國經(jīng)濟(jì)的方向浮動的匯率制度。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、3、 貨幣集團(tuán)的發(fā)展貨幣集團(tuán)的發(fā)展 貨幣集團(tuán)：即有

18、關(guān)國家結(jié)成排他性的貨幣集團(tuán)：即有關(guān)國家結(jié)成排他性的貨幣聯(lián)盟或貨幣區(qū)域。貨幣聯(lián)盟或貨幣區(qū)域。：其中歐洲貨幣體系最為引人注目。：其中歐洲貨幣體系最為引人注目。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、3、 歐洲貨幣體系：是歐洲經(jīng)濟(jì)共同體國歐洲貨幣體系：是歐洲經(jīng)濟(jì)共同體國家的貨幣聯(lián)盟，家的貨幣聯(lián)盟，1979年年1月月1日建立。日建立。：歐洲貨幣體系的發(fā)展：歐洲貨幣體系的發(fā)展：1993年年11月月1日建立歐洲聯(lián)盟；日建立歐洲聯(lián)盟；1998年年7月月1日成立歐洲中央銀行；日成立歐洲中央銀行； 1999年實現(xiàn)超國家的單一貨幣年實現(xiàn)超國家的單一貨幣“歐元歐元” 。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、4、現(xiàn)行國際貨

19、幣體系的作用：、現(xiàn)行國際貨幣體系的作用：對國際貨幣制度改革起了一定作用，：對國際貨幣制度改革起了一定作用，：但并未取得重大突破，未解決根本問題。：但并未取得重大突破，未解決根本問題。NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、4、 積極作用：積極作用： 儲備多元化有利于緩和國際清償能力不足矛儲備多元化有利于緩和國際清償能力不足矛盾；盾； 管理浮動匯率制可以發(fā)揮匯率對國際收支的管理浮動匯率制可以發(fā)揮匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用，同時可減輕政府對外匯市場干預(yù)的調(diào)節(jié)作用，同時可減輕政府對外匯市場干預(yù)的壓力；壓力； 貨幣集團(tuán)的發(fā)展有利于世界經(jīng)濟(jì)形成多元化貨幣集團(tuán)的發(fā)展有利于世界經(jīng)濟(jì)形成多元化各方制約平衡格局；各方

20、制約平衡格局；NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、4、 消極作用：消極作用： 儲備多元化和管理浮動匯率制下，匯儲備多元化和管理浮動匯率制下，匯率頻繁波動，不利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)率頻繁波動，不利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展；展；NCUT7、1 國際貨幣體系四、四、4、 匯率波動頻繁增加了外匯風(fēng)險、外匯匯率波動頻繁增加了外匯風(fēng)險、外匯儲備及外債管理的難度；儲備及外債管理的難度； 貨幣集團(tuán)的發(fā)展加劇了區(qū)域之間的矛貨幣集團(tuán)的發(fā)展加劇了區(qū)域之間的矛盾和競爭。盾和競爭。NCUT7、2 國際金融組織本節(jié)內(nèi)容：本節(jié)內(nèi)容：一、國際金融組織的產(chǎn)生一、國際金融組織的產(chǎn)生二、全球性國際金融機(jī)構(gòu)二、全球性國際金融機(jī)構(gòu)三、區(qū)

21、域性國際金融機(jī)構(gòu)三、區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)NCUT7、2 國際金融組織一、國際金融組織的產(chǎn)生一、國際金融組織的產(chǎn)生1、 歷史背景：歷史背景：一戰(zhàn)和：一戰(zhàn)和1929年年1933年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)爆年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)爆發(fā)后，國際金本位制崩潰，國際貿(mào)易和金發(fā)后，國際金本位制崩潰，國際貿(mào)易和金融領(lǐng)域出現(xiàn)混亂局面。融領(lǐng)域出現(xiàn)混亂局面。NCUT7、2 國際金融組織一、一、2、國際金融組織產(chǎn)生的原因：、國際金融組織產(chǎn)生的原因： 生產(chǎn)和資本的國際化的內(nèi)在要求。生產(chǎn)和資本的國際化的內(nèi)在要求。：需要國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系協(xié)調(diào)；：需要國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系協(xié)調(diào)；NCUT7、2 國際金融組織一、一、2、 戰(zhàn)爭和危機(jī)破壞了原有國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系戰(zhàn)爭和危機(jī)破壞了

22、原有國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的平衡；的平衡； 金本位制崩潰使國際關(guān)系自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)金本位制崩潰使國際關(guān)系自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制遭破壞，需進(jìn)行國際貨幣金融合作。制遭破壞，需進(jìn)行國際貨幣金融合作。NCUT7、2 國際金融組織二、全球性國際金融機(jī)構(gòu)：二、全球性國際金融機(jī)構(gòu)：1、國際貨幣基金組織：、國際貨幣基金組織：聯(lián)合國管理和協(xié)調(diào)國際金融關(guān)系的專門：聯(lián)合國管理和協(xié)調(diào)國際金融關(guān)系的專門機(jī)構(gòu)。（機(jī)構(gòu)。（International Monetary Fund） IMF的建立：根據(jù)的建立：根據(jù)1944年年7月布雷頓月布雷頓森林會議達(dá)成的森林會議達(dá)成的國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定于于1945年年12月月27日成立。日成立。NCUT

23、7、2 國際金融組織二、二、1、 IMF的基本任務(wù)：幫助成員國解決短期的基本任務(wù)：幫助成員國解決短期國際收支不平衡問題。國際收支不平衡問題。 IMF的組織形式：以會員國入股方式組的組織形式：以會員國入股方式組成的經(jīng)營性組織。成的經(jīng)營性組織。NCUT7、2 國際金融組織二、二、 2、世界銀行、世界銀行:（World Bank Group）：聯(lián)合國幫助會員國恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的專門機(jī)：聯(lián)合國幫助會員國恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的專門機(jī)構(gòu)，是國際復(fù)興開發(fā)銀行的簡稱。構(gòu)，是國際復(fù)興開發(fā)銀行的簡稱。 （International Bank for Reconstruction and Development ）：它有兩個附屬機(jī)構(gòu)：國際開發(fā)協(xié)會（：它有兩個附屬機(jī)構(gòu)：國際開發(fā)協(xié)會（IDA）和國際金融公司（和國際金融公司（IFC），統(tǒng)稱世界銀行集團(tuán)。），統(tǒng)稱世界銀行集團(tuán)