財(cái)務(wù)管理學(xué)離線作業(yè)及答案

1、財(cái)務(wù)管理第一階段作業(yè)第一章 財(cái)務(wù)管理總論一. 單項(xiàng)選擇題1.在沒有通貨膨脹時,（ C ）的利率可以視為純粹利率（實(shí)際利率）. A.短期借款 B.金融債券 C.國庫券 D.商業(yè)匯票貼現(xiàn)（簡繁度2；難易度2）2.現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是( D ) （簡繁度2；難易度3） A.總產(chǎn)值最大化 B利潤最大化 C.每股盈余最大化 D.企業(yè)價值最大化 3.當(dāng)市場利率上升時,長期債券價格的下降幅度( A )短期債券的下降幅度. （簡繁度2；難易度2） A.大于 B.小于 C.等于 D.不一定 4.實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的途徑是( C ) （簡繁度2；難易度3） A增加利潤 B.降低成本 C.提高投資報(bào)酬率和減

2、少風(fēng)險(xiǎn) D.提高股票價格5.財(cái)務(wù)管理的對象是( A ) （簡繁度2；難易度3） A.資金運(yùn)動 B財(cái)務(wù)關(guān)系 C.貨幣資金 D.實(shí)物財(cái)產(chǎn) 二. 多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)管理對財(cái)務(wù)管理的主要要求是( ABD ). （簡繁度3；難易度3） A.以收抵支,到期償債 B.籌集企業(yè)發(fā)展所需資金 C.增收節(jié)支,增加利潤 D.合理、有效地使用資金2.金融市場上利率的決定因素有( ABCDE ). （簡繁度3；難易度2） A.純粹（實(shí)際）利率 B通貨膨脹附加率 C. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.風(fēng)險(xiǎn)附加率 3.購買五年期國庫券和三年期國庫券,其( ABCD ). （簡繁度3；難易度2） A.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)相同 B.違約風(fēng)險(xiǎn)相同 C.利

3、率風(fēng)險(xiǎn)不同 D.預(yù)期通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)不同4.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金投資活動的有（ CD ）。（簡繁度2；難易度2）A.支付利息 B.購買國債C.銷售商品 D.采購原料5.企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括（ ABCD ）幾個環(huán)節(jié)。（簡繁度2；難易度3）A財(cái)務(wù)預(yù)測、決策 B.財(cái)務(wù)預(yù)算 C財(cái)務(wù)控制 D財(cái)務(wù)分析 三. 判斷題1.金融性資產(chǎn)的流動性和收益性成反比；收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比. ( ) （簡繁度1；難易度3）2.企業(yè)投資時應(yīng)盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小的投資對企業(yè)有利.( × )（簡繁度1；難易度3）3.盈利企業(yè)也可能因?yàn)閮斶€到期債務(wù)而無法繼續(xù)經(jīng)營下去. ( ) （簡繁度1；難易度4）4.任何要

4、迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè),都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況.( ) （簡繁度1；難易度3）5.通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡,可以靠短期借款解決. ( × ) （簡繁度1；難易度3）6.解決經(jīng)營者目標(biāo)與股東目標(biāo)不一致的最佳辦法,是股東要權(quán)衡輕重,力求找出能使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失三項(xiàng)之和最小的解決辦法.( ) （簡繁度1；難易度3）7.風(fēng)險(xiǎn)附加率,是對投資者承擔(dān)利率變動風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償.( ) （簡繁度1；難易度3）8“.解聘”是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法. ( × ) （簡繁度1；難易度3）9.利潤最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。（ ）（簡繁度1；難易度4）

5、10.企業(yè)所有者、經(jīng)營者在財(cái)務(wù)管理工作中的目標(biāo)是完全一致的，所以他們之間沒有任何利益沖突。（ × ） （簡繁度1；難易度3）11.只要能獲得最大的利潤，就可以使企業(yè)價值最大化。（ × ）（簡繁度1；難易度3）四.簡答題：1企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有哪些？（簡繁度4；難易度3）答：（一）利潤最大化目標(biāo)（二）股東財(cái)富最大化（三）企業(yè)價值最大化目標(biāo)2簡述企業(yè)利潤最大化目標(biāo)的缺陷。（簡繁度4；難易度2）答：（1）利潤最大化中的利潤額是一個絕對數(shù)，沒有反映所得利潤額同投入資本額的關(guān)系，因而不能科學(xué)地說明企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的高低，不便于在不同時期、不同企業(yè)之間進(jìn)行比較。 （2）如果片面強(qiáng)調(diào)利潤額

6、的增加，有可能使得企業(yè)產(chǎn)生追求賬面利益的行為。如1月1日實(shí)現(xiàn)銷售收入1億元，而這筆錢在12月31日收到，由于權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制的差異，就會使企業(yè)追求賬面利益從而導(dǎo)致?lián)p害。 3 企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要有哪幾方面？（簡繁度4；難易度2）答：（1）企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（3）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（4）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（5）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。4簡述企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。（簡繁度4；難易度3）答：（1）凈利潤基本上是營業(yè)收入同營業(yè)成本的差額，權(quán)益資本則是企業(yè)投入的自有資本。因此權(quán)益資本利潤全面地反映了企

7、業(yè)勞動耗費(fèi)、勞動占用和勞動成果的關(guān)系以及投入產(chǎn)出的關(guān)系，能較好的考核企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的水平。權(quán)益資本利潤率是企業(yè)綜合性最強(qiáng)的一個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它也是杜邦分析法中所采用的綜合性指標(biāo)。（2）權(quán)益資本利潤率不同于資產(chǎn)報(bào)酬率，它反映企業(yè)自有資本的使用效率，同時也反映因改變資本結(jié)構(gòu)而給企業(yè)收益率帶來的影響。（3）借鑒權(quán)益資本增值率計(jì)算中的某些嘗試，在利用權(quán)益資本利潤率對企業(yè)進(jìn)行評價時，可將年初所有者權(quán)益按資金時間價值折成現(xiàn)值，這樣就能客觀地考察企業(yè)權(quán)益資本的增值情況，較好地滿足投資者的需要。（4）權(quán)益資本利潤率指標(biāo)，容易理解，便于操作，有利于把指標(biāo)分解、落實(shí)到各部門、各單位，也便于各部門、各單位據(jù)以控制各項(xiàng)生產(chǎn)

8、經(jīng)營活動。（5）在采用權(quán)益資本利潤率最大理財(cái)目標(biāo)時，應(yīng)當(dāng)注意協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人、經(jīng)營者之間的利益關(guān)系，防止經(jīng)濟(jì)利益過分向股東傾斜；堅(jiān)持長期利益原則，防止追求短期利益的行為。綜上所述，我國企業(yè)現(xiàn)階段理財(cái)目標(biāo)較為理想的選擇，是在提高經(jīng)濟(jì)效益的總思路下，以履行社會責(zé)任為前提，謀求權(quán)益資本利潤率的滿意值。5 財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)有哪些？（簡繁度4；難易度2）答：財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析 6 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要有哪些？（簡繁度4；難易度3）答：財(cái)務(wù)管理環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件。 包括：生產(chǎn)、技術(shù)、供銷、市場、物價、金融、稅收等因素

9、。 第二章 財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)原理一. 單項(xiàng)選擇題1.決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是( C ) （簡繁度2；難易度2） A.資本結(jié)構(gòu) B.股利分配政策 C.投資項(xiàng)目 D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境2.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率（溢價）,是對投資者承擔(dān)( A )的一種補(bǔ)償.（簡繁度2；難易度2） A.利率變動風(fēng)險(xiǎn) B再投資風(fēng)險(xiǎn) C.違約風(fēng)險(xiǎn) D變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) 3.當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時， ( B ). （簡繁度2；難易度3） A.預(yù)期市場利率持續(xù)上升 B.可能出現(xiàn)短期利率高于長期利率的現(xiàn)象 C.預(yù)期市場利率不變 D.長期利率高于短期利率4.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,則兩者

10、在第三年年末的終值( B )（簡繁度2；難易度3）A相等 B前者大于后者 C前者小于后者 D可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種5. 6年分期付款購物,每年初付200元,設(shè)銀行利率為10%,該分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購買價是( A )（簡繁度2；難易度2）元 元 元 D.354.32元6.某一投資項(xiàng)目，投資5年，每年計(jì)息（復(fù)利）4次，其年實(shí)際利率為8.24%，則其年名義利率為 ( A ).（簡繁度2；難易度2）A.8% B.8.16% C.8.04% D.8.06%7.某企業(yè)每年年初在銀行中存入30萬元,若年利率為10%，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將為( D )萬元. （簡繁度2；難易度2）A

11、.150 B.183.153 C.189.561 8.貨幣時間價值等于( D ) （簡繁度2；難易度3）A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B.通貨膨脹貼水C.A、B兩項(xiàng)之和 D.A、B兩項(xiàng)之差9.有一年金,前3年無流入,后5年每年初流入500元,年利率為10%,則其現(xiàn)值為( A )元.（簡繁度2；難易度2） A.1994.59 C.1813.48 D.1423.2110.若使復(fù)利終值經(jīng)過4年后變?yōu)楸窘鸬?倍,每半年計(jì)息一次,則年利率為 ( A ).（簡繁度2；難易度2）A.18.10% B.18.92% C.37.84% D.9.05%11.現(xiàn)有兩個投資項(xiàng)目甲和乙,已知K甲=10%,K乙=15%,甲=20%,

12、乙 =25%,那么( A )（簡繁度2；難易度3）A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不能確定12.在預(yù)期收益不相同的情況下,標(biāo)準(zhǔn)（離）差越大的項(xiàng)目,其風(fēng)險(xiǎn)( D ) （簡繁度2；難易度3）A.越大 B.越小 C不變 D.不確定13.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率,下列描述正確的是( D ) （簡繁度1；難易度2） A.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的平均值 B.如果選擇投資方案,應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為評價指標(biāo),標(biāo)準(zhǔn)離差最小的方案為最優(yōu)方案 C.標(biāo)準(zhǔn)離差率即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.對比期望報(bào)酬率不同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度,

13、應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值,即標(biāo)準(zhǔn)離差率（變異系數(shù)）14.下列各項(xiàng)中（  A ）會引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（簡繁度1；難易度4）A.舉債經(jīng)營 B.生產(chǎn)組織不合理C.銷售決策失誤 D.新材料出現(xiàn)二. 多項(xiàng)選擇題1.按照風(fēng)險(xiǎn)形成的原因可以將企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)分為（ CD  ）。（簡繁度3；難易度2）A.市場風(fēng)險(xiǎn) B.自然風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2.下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)中屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的是（ AB   ）。（簡繁度3；難易度3）A.自然災(zāi)害 B.通貨膨脹C.銷售決策失誤 D.罷工3.下列公式正確的是（ ACD

14、60;  ）。（簡繁度3；難易度2）A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差C.期望投資報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.期望投資報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率 三. 判斷題1.資金的時間價值一般用利息來表示,而利息需按一定的利率計(jì)算,因此,資金的時間價值就是利率. ( × ) （簡繁度1；難易度4）2.先付年金與普通年金（后付年金）的區(qū)別僅在于付款時間不同.( ) （簡繁度1；難易度4）3.永續(xù)年金既無現(xiàn)值,也無終值.( × ) （簡繁度1；難易度3）4.通常風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

15、是相伴而生,成正比例；風(fēng)險(xiǎn)越大,報(bào)酬也越大,反之亦然.( ) （簡繁度1；難易度3）四. 計(jì)算題1. 練習(xí)后付年金與先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（簡繁度4；難易度2）(1)    資料（一）   企業(yè)每年年末長期借款的情況如下企業(yè) 長期借款金額 借款期限 年利率甲 120 000 3 10%乙 180 000 4 11%丙 250 000 5 12%（二）   各企業(yè)在若干年后需要償還長期借款本息如下：企業(yè) 償還長期借款本息額 償還日期 年利率A 360 000 3年后 10%B 580 000 4年后 11%C 720 000

16、 5年后 12%（三）   各企業(yè)若干年年末取得投資報(bào)酬如下：企業(yè) 每年投資報(bào)酬 報(bào)酬年限 年利率D 120 000 3 10%E 180 000 4 11%G 250 000 5 12%(2)    要求a)         根據(jù)資料“（一）”，分別計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值。b)        根據(jù)資料“（二）”，分別計(jì)算各企業(yè)為建立償債基金每年末應(yīng)存入銀行的金額。c)  &

17、#160;     根據(jù)資料“（三）”，分別計(jì)算個企業(yè)投資報(bào)酬的現(xiàn)值。d)        若資料“（一）”、“（二）”中各企業(yè)是屬于每年年初長期借款或投資報(bào)酬的情況，分別計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值和投資報(bào)酬的現(xiàn)值。解：（一）計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值。 （元） （元） （元）（二）計(jì)算各企業(yè)為建立償債基金每年末應(yīng)存入銀行的金額 （元） （元） （元）（三）計(jì)算各企業(yè)投資收益的現(xiàn)值 （元）（元） （元）（四）計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值和投資收益的現(xiàn)值(1) 長期借款的終值 =120000*（4

18、.6410-1）=436920（元） =180000*（6.2278-1）=941004（元） =250000*（8.1152-1）=1778800（元）(2) 投資收益的現(xiàn)值 =120000*（1.7355+1）=328260（元） =180000*（2.4437+1）=619866（元） =250000*（3.30373+1）=1009325（元）2. 某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，銷售價格為500元，固定成本為800萬元，單位變動成本為250元，1）盈虧臨界點(diǎn)的銷售量是多少？2）若預(yù)計(jì)可銷售48000臺，問可獲利多少？3）如果獲利200萬元，應(yīng)銷售多少臺? 此時的安全邊際率是多少？（簡繁度4；難易度

19、2）解：1)所謂盈虧監(jiān)界點(diǎn)的銷售量，是指使利潤為0的銷售量。設(shè)銷售量為M，則：(500-250)×M-8000000=0，解之，M=3.2萬臺，所以盈虧臨界點(diǎn)的銷售量是3.2萬臺。 2)48000×(500-250)-8000000=4000000元，若預(yù)計(jì)可銷售48000臺，可獲利400萬元。 3) 設(shè)銷售量為M，則：(500-250)×M-8000000=2000000，M=40000臺，如果獲利200萬元，應(yīng)銷售4萬臺此時的安全邊際率=(銷售額-盈虧監(jiān)界點(diǎn)銷售額)/銷售額=(4×500-3.2×500)/4×500=20%。 3. 某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù),有甲乙兩種付款方式可供選擇： 甲方案：:現(xiàn)在支付10萬元,一次性結(jié)清. 乙方案：:分三年付款,1-3年各年初的付款額為分別為3、4、4萬元.假定年利率為10%.要求：按現(xiàn)值計(jì)算,從甲乙兩方案中選優(yōu). （簡繁度4；難易度2）解：P甲 =10(萬元) 乙方案分期付款的現(xiàn)值P3 + 4（P/F，10%，1）+ 4（P