公司理財(cái)期末復(fù)習(xí)資料

1、LOGO.1項(xiàng)目八項(xiàng)目八 課程復(fù)習(xí)與總結(jié)課程復(fù)習(xí)與總結(jié)corporation finance .2項(xiàng)目八項(xiàng)目八 課程復(fù)習(xí)與總結(jié)課程復(fù)習(xí)與總結(jié) 課程綜述 考情分析 學(xué)情總結(jié) .3課程綜述課程綜述 知識(shí)結(jié)構(gòu)知識(shí)結(jié)構(gòu)。 項(xiàng)目一項(xiàng)目一 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值項(xiàng)目二項(xiàng)目二 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算項(xiàng)目三項(xiàng)目三 籌資決策籌資決策項(xiàng)目四項(xiàng)目四 投資決策投資決策項(xiàng)目六項(xiàng)目六 利潤分配利潤分配項(xiàng)目七項(xiàng)目七 財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析.4考情分析考情分析復(fù)習(xí)重點(diǎn)章節(jié)：復(fù)習(xí)重點(diǎn)章節(jié)：項(xiàng)目一項(xiàng)目一項(xiàng)目二項(xiàng)目二項(xiàng)目三項(xiàng)目三項(xiàng)目四項(xiàng)目四.5考情分析考情分析復(fù)習(xí)點(diǎn)：復(fù)習(xí)點(diǎn)：復(fù)利現(xiàn)值、終值應(yīng)用及查表；復(fù)利現(xiàn)值、終值應(yīng)用及

2、查表；年金現(xiàn)值、終值應(yīng)用及查表。年金現(xiàn)值、終值應(yīng)用及查表。項(xiàng)目一項(xiàng)目一 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值.6終值終值&現(xiàn)值現(xiàn)值應(yīng)用判斷應(yīng)用判斷復(fù)利年金終值現(xiàn)在存款1000，5年后取出多少？每年底存1000,5年后共可取出多少？OR若5年后想取出5000元，每年年底存多少元？現(xiàn)值5年后要取出1000元，現(xiàn)在存多少錢？每年取出1000，取5年，現(xiàn)在存多少錢？OR現(xiàn)在存5000元，以后5年每年可等額取多少錢？.7考情分析考情分析某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金賬戶，每年末某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金賬戶，每年末存入存入100000，若利率為，若利率為10，五年后，五年后該項(xiàng)基金本利和將為多少？該項(xiàng)基金本利和將為多少？項(xiàng)

3、目一項(xiàng)目一 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值.8考情分析考情分析某人在某人在5年后有年后有5 000元到期債務(wù)需要元到期債務(wù)需要償還，利率償還，利率10，該人現(xiàn)在應(yīng)存入多，該人現(xiàn)在應(yīng)存入多少元？少元？ 項(xiàng)目一項(xiàng)目一 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值.9考情分析考情分析某人在某人在5年后有年后有5 000元到期債務(wù)需要元到期債務(wù)需要償還，從現(xiàn)在開始每年年末存入銀行償還，從現(xiàn)在開始每年年末存入銀行一筆等額的資金，利率一筆等額的資金，利率10，該人每，該人每年應(yīng)存入多少元？年應(yīng)存入多少元？ 項(xiàng)目一項(xiàng)目一 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值.10考情分析考情分析某公司計(jì)劃今后連續(xù)某公司計(jì)劃今后連續(xù)5年每年拿出一筆錢年每年拿出一

4、筆錢資助西部兒童，建了一慈善賬戶，預(yù)計(jì)每資助西部兒童，建了一慈善賬戶，預(yù)計(jì)每年底從賬戶取出年底從賬戶取出10萬，年利率萬，年利率10，該公，該公司應(yīng)存入該賬戶多少萬元？司應(yīng)存入該賬戶多少萬元？ 項(xiàng)目一項(xiàng)目一 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值.11考情分析考情分析復(fù)習(xí)點(diǎn)：復(fù)習(xí)點(diǎn)：銷售預(yù)算、預(yù)計(jì)銷售現(xiàn)金收入表；銷售預(yù)算、預(yù)計(jì)銷售現(xiàn)金收入表；生產(chǎn)預(yù)算、采購預(yù)算。生產(chǎn)預(yù)算、采購預(yù)算。項(xiàng)目二財(cái)務(wù)預(yù)算項(xiàng)目二財(cái)務(wù)預(yù)算.12考情分析考情分析財(cái)務(wù)預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，從營銷財(cái)務(wù)預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，從營銷部門預(yù)測(cè)各季銷售量和銷售單價(jià)為起部門預(yù)測(cè)各季銷售量和銷售單價(jià)為起點(diǎn)，進(jìn)而預(yù)測(cè)銷售收入，銷售現(xiàn)金收點(diǎn)，進(jìn)而預(yù)測(cè)銷售收入

5、，銷售現(xiàn)金收入表，生產(chǎn)預(yù)算、采購預(yù)算等。入表，生產(chǎn)預(yù)算、采購預(yù)算等。項(xiàng)目二財(cái)務(wù)預(yù)算項(xiàng)目二財(cái)務(wù)預(yù)算.1313邊學(xué)邊練邊學(xué)邊練同步練習(xí)同步練習(xí) 2009年時(shí)代公司根據(jù)銷售預(yù)測(cè)，對(duì)某產(chǎn)品預(yù)算年度的銷售量作如下預(yù)計(jì)：第一季度5 萬件，第二季度為6 萬件，第三季度為8萬件，第四季度為7 萬件，預(yù)計(jì)售價(jià)10元/件，年初應(yīng)收賬款50 000元，銷售收入當(dāng)季收到70%，余款下季收回。每個(gè)季度的期末存貨量，應(yīng)為下一季度預(yù)計(jì)銷售量的10%，若年初存貨量為7500件，年末存貨量為6000件。要求：根據(jù)以上資料編制該公司的銷售預(yù)算及預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入表；生產(chǎn)預(yù)算。.1414邊學(xué)邊練邊學(xué)邊練同步練習(xí)同步練習(xí) .15考情分析考

6、情分析復(fù)習(xí)點(diǎn)：復(fù)習(xí)點(diǎn)：籌資額、各籌資方式資金成本；籌資額、各籌資方式資金成本；最佳資金結(jié)構(gòu)（綜合資金成本最低）。最佳資金結(jié)構(gòu)（綜合資金成本最低）。項(xiàng)目三項(xiàng)目三 籌資管理籌資管理.1616任務(wù)一：預(yù)測(cè)資金需要量任務(wù)一：預(yù)測(cè)資金需要量F =K(A-L)-RF預(yù)測(cè)年度企業(yè)需從外表追加融資資金的金額。預(yù)測(cè)年度企業(yè)需從外表追加融資資金的金額。K-預(yù)測(cè)年度銷售收入相比基年的銷售增長率；預(yù)測(cè)年度銷售收入相比基年的銷售增長率；A- 隨銷售收入正比變化的敏感性資產(chǎn)；隨銷售收入正比變化的敏感性資產(chǎn)；L-隨銷售收入正比變化的敏感性負(fù)債隨銷售收入正比變化的敏感性負(fù)債;R留存收益（取決于銷售凈利率及股利發(fā)放率）。留存收

7、益（取決于銷售凈利率及股利發(fā)放率）。.17情境任務(wù)情境任務(wù)各籌資方式資金成本？各籌資方式資金成本？ 籌集資金1500萬，假設(shè)企業(yè)適用的所得稅率為33?；I資的方式如下： 1向銀行借款，借款利率為6，手續(xù)費(fèi)為3； 2溢價(jià)發(fā)行債券，面值1500萬，發(fā)行價(jià)格為1580萬，票面利率為8，期限為10年，每年支付一次利息，籌資費(fèi)率4； 3發(fā)行普通股，按面值發(fā)行，籌資費(fèi)率6，第一年的股利率為每股10%元，以后每年遞增5。任務(wù)處理任務(wù)處理17.18考情分析考情分析復(fù)習(xí)點(diǎn)：復(fù)習(xí)點(diǎn)：項(xiàng)目計(jì)算期、項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)項(xiàng)目計(jì)算期、項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流計(jì)算、；金流計(jì)算、；項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算：項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算：項(xiàng)

8、目投資回收期；項(xiàng)目投資回收期；凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值NPVNPV計(jì)算。計(jì)算。項(xiàng)目四項(xiàng)目四 投資管理投資管理.192022-4-2219“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！現(xiàn)擬建一個(gè)工程項(xiàng)目，第現(xiàn)擬建一個(gè)工程項(xiàng)目，第1年投資年投資10 000 000元，第元，第2年又投資年又投資20 000 000元，第元，第3年再投資年再投資15 000 000元。元。進(jìn)入經(jīng)營期后每年現(xiàn)金流入量見表，進(jìn)入經(jīng)營期后每年現(xiàn)金流入量見表，如果企業(yè)以如果企業(yè)以 10作為貼現(xiàn)率。試算投資回收期作為貼現(xiàn)率。試算投資回收期PP及凈現(xiàn)值及凈現(xiàn)值NPV。(假設(shè)假設(shè)建設(shè)投資發(fā)生在期初，營業(yè)期發(fā)生在期末建設(shè)投資發(fā)生在期初，營業(yè)期發(fā)

9、生在期末) 邊學(xué)邊練.20考情分析考情分析凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值NPVNPV計(jì)算；計(jì)算；1.1.表格表格2.2.公式公式項(xiàng)目四項(xiàng)目四 投資管理投資管理.212022-4-2221“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！ 已知宏達(dá)公司擬于已知宏達(dá)公司擬于2009年初用自有資金購置設(shè)備一年初用自有資金購置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資臺(tái)，需一次性投資100萬元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命萬元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命為為5年，無殘值按直線法折舊。設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)收益，每年，無殘值按直線法折舊。設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)收益，每年利潤年利潤40萬。企業(yè)所得稅率為萬。企業(yè)所得稅率為25%，；已知（，；已知（PA，10%，5）=3.790

10、8，（，（PF，10%，5）=0.6209。（不考慮建設(shè)安裝期，要求的報(bào)酬率為（不考慮建設(shè)安裝期，要求的報(bào)酬率為10%）要求：計(jì)算凈現(xiàn)值要求：計(jì)算凈現(xiàn)值NPV 。邊學(xué)邊練拓展.222022-4-2222“邊邊學(xué)學(xué)邊練邊練”，樂趣無樂趣無窮！窮！ 解析：方法一：解析：方法一：XLS表格形式求凈現(xiàn)值表格形式求凈現(xiàn)值NPV 邊學(xué)邊練拓展計(jì)算期計(jì)算期012345利潤利潤凈利潤凈利潤2020202020凈現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流NCF-100（1）（2）（3）（4）（5）折現(xiàn)系數(shù)10.90910.82640.75130.68300.6209折現(xiàn)值-100（6）（7）（8）（9）（10）累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值-100(1

11、1)(12)(13)(14)(15).232022-4-2223“邊邊學(xué)學(xué)邊練邊練”，樂趣無樂趣無窮！窮！ 解析：公式法：解析：公式法：凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值NPV邊學(xué)邊練拓展.24考情分析考情分析內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率IRRIRR計(jì)算計(jì)算: :插入（中間點(diǎn)）法插入（中間點(diǎn)）法情形情形1 1：給出兩點(diǎn)：給出兩點(diǎn)NPV,NPV,一正一負(fù)劃斜線找一正一負(fù)劃斜線找交點(diǎn)。交點(diǎn)。情形情形2 2：給出連續(xù)幾年相同凈現(xiàn)金流：給出連續(xù)幾年相同凈現(xiàn)金流NCF,NCF,查表（年金現(xiàn)值系數(shù)表）查表（年金現(xiàn)值系數(shù)表）NCFNCF* *（P/A,I,n)=IpP/A,I,n)=Ip項(xiàng)目四項(xiàng)目四 投資管理投資管理.252022-4-

12、2225“邊邊學(xué)學(xué)邊練邊練”，樂趣無樂趣無窮！窮！ 某投資方案貼現(xiàn)率為某投資方案貼現(xiàn)率為16時(shí)，凈現(xiàn)值為時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，貼，貼現(xiàn)率為現(xiàn)率為18時(shí)，凈現(xiàn)值為一時(shí)，凈現(xiàn)值為一3.17，則該方案的內(nèi)部，則該方案的內(nèi)部收益率為收益率為多少？多少？邊學(xué)邊練拓展.262022-4-2226“邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂，樂趣無窮！趣無窮！ 某公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，各年現(xiàn)金流量如下表，某公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，各年現(xiàn)金流量如下表，求求項(xiàng)目內(nèi)部收益率項(xiàng)目內(nèi)部收益率IRR。邊學(xué)邊練拓展項(xiàng)目項(xiàng)目第第0年年 第第1年年 第第2年年第第3年年第第4年年第第5年年凈現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流（萬元）（萬元）-1555555.27考情

13、分析考情分析復(fù)習(xí)點(diǎn)：復(fù)習(xí)點(diǎn)：償債能力指標(biāo)計(jì)算及分析。償債能力指標(biāo)計(jì)算及分析。短期償債能力短期償債能力& &長期償債能力長期償債能力項(xiàng)目八項(xiàng)目八 復(fù)習(xí)與總結(jié)復(fù)習(xí)與總結(jié).28必備知識(shí)必備知識(shí)1.企業(yè)短期償債能力企業(yè)短期償債能力 企業(yè)短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般用于衡量企業(yè)短期償債能力大小的指標(biāo)有：（1）流動(dòng)比率 該比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全性越高，一般維持在200%合適。 流動(dòng)比率高也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長以及待攤費(fèi)用增加所致，而真正可用來償還的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。 %100流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率.29必備知識(shí)

14、必備知識(shí) （2）速動(dòng)比率 代表以速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的綜合能力 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨存貨 - 待攤費(fèi)用待攤費(fèi)用 - 預(yù)付預(yù)付賬款賬款。該比率一般維持在100%合適。 盡管速動(dòng)比例越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但卻會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。%100流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率.30必備知識(shí)必備知識(shí) （3）現(xiàn)金比率 該比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全性越高，一般認(rèn)為20%以上為好。 現(xiàn)金比率是企業(yè)短期償債能力指標(biāo)中最嚴(yán)格、最穩(wěn)健的衡量指標(biāo)，代表企業(yè)即時(shí)付現(xiàn)能力。 %100流動(dòng)負(fù)債有價(jià)證券貨幣資金現(xiàn)金比率.31短期償債能力短

15、期償債能力-總結(jié)總結(jié)短期償債能力流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率公式評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 200%100%20%以上流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債有價(jià)證劵貨幣資金.32短期償債能力短期償債能力-總結(jié)總結(jié)短期償債能力流動(dòng)比率 速動(dòng)比率現(xiàn)金比率分子可還債資產(chǎn)項(xiàng)目貨幣資金有價(jià)證券應(yīng)收賬款存貨待攤貨幣資金有價(jià)證券應(yīng)收賬款貨幣資金有價(jià)證券流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)有價(jià)證券貨幣資金.33邊學(xué)邊練 1.已知宏達(dá)公司2008年底資產(chǎn)負(fù)債表如下表：請(qǐng)計(jì)算短期還債能力： 即： （1）流動(dòng)比率？ （2）速動(dòng)比率？ （3）現(xiàn)金比率？“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！33.342008年的資產(chǎn)負(fù)債表年的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元單

16、位：萬元資 產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益貨幣資金貨幣資金900應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款2500應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1500應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金500存貨存貨3600長期負(fù)債1000固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)5500實(shí)收資本6000無形資產(chǎn)500留存收益2000合 計(jì)12 000合 計(jì)12 00034.35必備知識(shí)必備知識(shí)2.企業(yè)長期償債能力企業(yè)長期償債能力 長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。一般用于衡量企業(yè)長期償債能力大小的指標(biāo)有：（1）資產(chǎn)負(fù)債率（2）產(chǎn)權(quán)比率.36必備知識(shí)必備知識(shí)1）資產(chǎn)負(fù)債率 該比率越低，公司的長期償債能力越強(qiáng)，籌資能力也越強(qiáng)。一般認(rèn)為我國理想化的資產(chǎn)負(fù)債率是40%左右，上市公司略微偏高些，但一般也不超過50%。 %100資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率.37必備知識(shí)必備知識(shí)（3）產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，該比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱，一般認(rèn)為維持在100%合適。%100所有者權(quán)益總額負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率.38必備知識(shí)必備知識(shí) 一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為適