會(huì)計(jì)報(bào)表分析pmp

1、 精品資料網(wǎng)Mini Case想使3.85億美元消失無(wú)蹤并不是一件容易的事情，但這個(gè)正是美國(guó)在線(xiàn)（AOL）所做的。1996年9月，AOL重新調(diào)整了自己的資產(chǎn)負(fù)債表，作出了一項(xiàng)3.85億美元的扣除。這實(shí)際一抹去了該公司11年歷史中所宣布的全部利潤(rùn)，以及全部的所有者權(quán)益數(shù)額。美國(guó)在線(xiàn)的問(wèn)題在如何處理促銷(xiāo)成本。如免費(fèi)注冊(cè)郵件中贈(zèng)與磁帶和CD。如此大規(guī)模的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)花費(fèi)不菲，而且大多數(shù)企業(yè)在營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的當(dāng)季就將相關(guān)的費(fèi)用予以扣除。但AOL選擇了一種不同的方式，它在兩年的期間內(nèi)按比例扣除這些費(fèi)用。例如在1996年，AOL實(shí)際發(fā)生促銷(xiāo)費(fèi)用是3.63億美元，但是它只扣除了其中的1.26億美元，從而獲得了0.65

2、所美元的稅前利潤(rùn)。 精品資料網(wǎng)Mini Case最終，AOL決定在支付促銷(xiāo)費(fèi)用時(shí)就將其予以確認(rèn)。于是它把以前發(fā)生的、但尚未加以確認(rèn)的費(fèi)用全部扣除，從而導(dǎo)致了3.85億美元的注銷(xiāo)額。結(jié)果，隨著會(huì)計(jì)人員的大筆一揮，公司11年的盈利變成了11年的虧損?？戳嗣绹?guó)在線(xiàn)的經(jīng)歷，我們難免有一些疑問(wèn)。它真的因?yàn)闀?huì)計(jì)政策的改變而失去了3.85所美元嗎?11年的利潤(rùn)就這樣蒸發(fā)了？答案很可能是否定的。其中的原因最終將歸結(jié)到本章和以后各章所涉及的一個(gè)論題非常非常重要的現(xiàn)金流量。 精品資料網(wǎng)第三章第三章 會(huì)計(jì)報(bào)表分析會(huì)計(jì)報(bào)表分析第一節(jié)第一節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)所提供的各種會(huì)計(jì)報(bào)表（另見(jiàn)其他課件）向公司的管理者、

3、股東、債權(quán)人及其他有關(guān)利益主體提供了公司的基本財(cái)務(wù)信息，各相關(guān)主體通過(guò)這些信息的分析，可以了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展趨勢(shì)等，為他們了解公司狀況和進(jìn)一步?jīng)Q策提供依據(jù)。因此了解會(huì)計(jì)報(bào)表提供的基本信息，并用恰當(dāng)?shù)姆椒▽?duì)其進(jìn)行分析，提煉出各有關(guān)主體所需信息，是公司理財(cái)者理財(cái)?shù)闹匾蝿?wù)。 精品資料網(wǎng)第二節(jié)第二節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述 一、報(bào)表分析的目的、內(nèi)容目的：公司不同利益主體（公司的經(jīng)營(yíng)者 、股東 、債權(quán)人 、其他利益主體如供應(yīng)商、產(chǎn)品需求者、稅務(wù)部門(mén)等）對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況關(guān)注的角度不同，因此對(duì)報(bào)表分析的要求也不同。 內(nèi)容：報(bào)表分析可分為指標(biāo)分析和綜合分析。指標(biāo)分析是指針對(duì)某一時(shí)點(diǎn)

4、公司的會(huì)計(jì)報(bào)表分析該時(shí)點(diǎn)的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)及公司的財(cái)務(wù)狀況；綜合分析則是利用公司各期會(huì)計(jì)報(bào)表全面分析公司各種財(cái)務(wù)指標(biāo)及財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)。報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括：盈利能力分析 、償債能力分析 、營(yíng)運(yùn)能力分析 、財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 。 精品資料網(wǎng)第二節(jié)第二節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述二、報(bào)表分析的方法 報(bào)表分析方法主要有比率分析法，比較分析法，綜合分析法和趨勢(shì)分析法。比率分析法是將會(huì)計(jì)報(bào)表中兩個(gè)或多個(gè)相關(guān)指標(biāo)相除，用得到的比率指標(biāo)反映公司某方面財(cái)務(wù)狀況。優(yōu)點(diǎn)是可以將原來(lái)不具可比性的絕對(duì)量指標(biāo)轉(zhuǎn)化為具有可比性的相對(duì)比率指標(biāo)。常用的財(cái)務(wù)比率可分為以下四類(lèi)： 反映公司償債能力的比率指標(biāo)

5、反映公司營(yíng)運(yùn)能力的比率指標(biāo) 反映公司盈利能力的比率指標(biāo) 反映公司價(jià)值的比率指標(biāo) 精品資料網(wǎng)第二節(jié)第二節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述比較分析法是將公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)其它企業(yè)或行業(yè)平均水平相比較，找出本公司的差距或存在的問(wèn)題，客觀(guān)地評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)水平和財(cái)務(wù)狀況，提出改進(jìn)建議。 應(yīng)注意比較對(duì)象的選擇和可比性。綜合分析法是將公司的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合在一起，全面地評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和公司價(jià)值，綜合分析可以采用的方法有： 加權(quán)評(píng)分法 杜邦分析法 精品資料網(wǎng)第二節(jié)第二節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述會(huì)計(jì)報(bào)表分析概述趨勢(shì)分析是利用公司兩期或兩期以上會(huì)計(jì)報(bào)表中同一指標(biāo)或比率指標(biāo)數(shù)據(jù)，分析單個(gè)指標(biāo)或綜合指標(biāo)的變化趨勢(shì)

6、、變化原因，常用方法有 趨勢(shì)百分比法 是確定某一期（年）為基期，將以后各期指標(biāo)或比率值與基期值相除，求出各期趨勢(shì)百分比。 回歸分析法 是根據(jù)分析指標(biāo)各期數(shù)據(jù)建立線(xiàn)性或非線(xiàn)性回歸模型（通常線(xiàn)性模型使用較多），用以分析指標(biāo)的變化趨勢(shì)。 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析 一、償債能力分析 償債能力是公司償還到期債務(wù)本息的能力。按到期時(shí)間，將公司債務(wù)分為流動(dòng)負(fù)債或短期債務(wù)（指到期時(shí)間不超過(guò)一年的負(fù)債）和長(zhǎng)期負(fù)債（指到期時(shí)間在一年以上）。公司的償債手段主要是通過(guò)公司資產(chǎn)的變現(xiàn)。資產(chǎn)按其使用時(shí)間（變現(xiàn)時(shí)間）長(zhǎng)短可分為：流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)。 短期償債能力 流動(dòng)負(fù)債通常包含應(yīng)付賬款、應(yīng)

7、付票據(jù)、年內(nèi)到期的長(zhǎng)、短期債務(wù)，公司償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金來(lái)源主要依靠流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)包含現(xiàn)金、短期投資、存貨。衡量公司短期償債能力主要有以下指標(biāo)： 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析v凈營(yíng)運(yùn)資本 凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 凈營(yíng)運(yùn)資本作為短期償債能力分析指標(biāo)越大，短期償債能力越強(qiáng)，但也并非凈營(yíng)運(yùn)資本越大越好。 v流動(dòng)比率 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率低表明以公司的流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債比較困難，而流動(dòng)比率高則表明公司短期償債能力強(qiáng)。過(guò)高可能產(chǎn)生長(zhǎng)期負(fù)債代替了流動(dòng)負(fù)債或流動(dòng)資產(chǎn)閑置。 經(jīng)驗(yàn)上對(duì)一般公司流動(dòng)比率在2左右為好。 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分

8、析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析v速動(dòng)比率（酸性試驗(yàn)比率） 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 =(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)/流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)驗(yàn)上一般公司的速動(dòng)比率在1左右為好。v現(xiàn)金比率 這里所謂現(xiàn)金指廣義的現(xiàn)金，即包括貨幣現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（有價(jià)證券）。它是公司償付短期債務(wù)最有力的手段。 現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+短期有價(jià)證券)/流動(dòng)負(fù)債 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析長(zhǎng)期償債能力 ：指公司在到期時(shí)償還長(zhǎng)期債務(wù)本息的能力。 v資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 負(fù)債總額包含長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債，資產(chǎn)總額為扣除累計(jì)折舊后的資產(chǎn)凈額。 資產(chǎn)負(fù)債率一般以50%為好。v 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=息前稅前利

9、潤(rùn)/利息費(fèi)用 息前稅前利潤(rùn)是在損益表中為扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)，可由利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）加利息費(fèi)用計(jì)算。利息保障倍數(shù)越大，公司經(jīng)營(yíng)所獲利潤(rùn)支付利息的能力越強(qiáng)，償還債務(wù)能力越強(qiáng) 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析 由資產(chǎn)負(fù)債率可以派生其它長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)： 負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債總額/權(quán)益總額 該指標(biāo)越小長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(權(quán)益總額無(wú)形資產(chǎn) 凈值) 該指標(biāo)越小長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 權(quán)益乘（倍）數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額 該指標(biāo)越小長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 股東權(quán)益比率=權(quán)益總額/資產(chǎn)總額 該指標(biāo)越大長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)

10、表指標(biāo)分析二、營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力主要指公司經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)所占用資金的使用效率。主要是通過(guò)所使用的各種資金的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)（期）來(lái)分析，周轉(zhuǎn)期=1/周轉(zhuǎn)率360（天）。一般來(lái)論，周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明資金的使用效率越高，公司的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。分析時(shí)也需注意掩蓋的其他問(wèn)題。資產(chǎn)使用效率指標(biāo) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入總額/平均資產(chǎn)總額（次/年） 式中：銷(xiāo)售收入總額是指銷(xiāo)售收入凈額 =銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售退回、折讓、折扣 平均資產(chǎn)總額指年初與年末相應(yīng)指標(biāo)值的平均值（以后平均的含義相同） 360天為一個(gè)會(huì)計(jì)期的天數(shù) 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入總額/

11、平均流動(dòng)資產(chǎn)總額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入總額/平均固定資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款使用效率 應(yīng)收賬款是流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)，它收回的速度反映了公司在應(yīng)收賬款上投入資金的使用效率，而且對(duì)短期償債能力有重要影響。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入總額/平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（平均收賬期）=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)率過(guò)高應(yīng)具體分析 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析存貨使用效率 存貨使用效率反映公司存貨管理水平，一般反映存貨使用效率指標(biāo)主要是：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)期=360/存

12、貨周轉(zhuǎn)率 如要分析某一種存貨的使用效率，還可以定義該種存貨的周轉(zhuǎn)率，如原材料周轉(zhuǎn)率=耗用原材料成本/平均原材料存貨 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=制造成本/平均在產(chǎn)品存貨 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析三、盈利能力分析 盈利能力是公司獲取利潤(rùn)的能力，盈利是公司經(jīng)營(yíng)的首要目標(biāo)，也是公司各利益主體關(guān)心的問(wèn)題。反映公司盈利能力指標(biāo)主要有四類(lèi)： 銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率（ROA）、 權(quán)益（凈資產(chǎn)）收益率（ROE）、 股利支付率 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表指標(biāo)分析v銷(xiāo)售利潤(rùn)率：反映公司銷(xiāo)售收入中盈利所占的比重 銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入總額 銷(xiāo)售總利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/銷(xiāo)售

13、收入總額v 資產(chǎn)收益率（ROA）：反映公司全部資產(chǎn)的盈利能力 資產(chǎn)凈收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn) 資產(chǎn)總收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/平均總資v 權(quán)益（凈資產(chǎn)）收益率（ROE）：反映公司普通股股東權(quán)益的盈利能力 權(quán)益收益率=凈利潤(rùn)/平均普通股股東權(quán)益v股利支付率：反映股東在公司凈利潤(rùn)中分得實(shí)際的現(xiàn)金股利水平 股利支付率=現(xiàn)金股利/凈利潤(rùn) 留存比率=1股利支付率=留存收益/凈利潤(rùn) 返回 精品資料網(wǎng)第四節(jié)第四節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析 一、財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合分析法 財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合分析法是利用一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)及它們之間的相互關(guān)系，綜合評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況的分析方法。財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法 1.財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法是選擇一

14、組能全面反映公司財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)，每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與公司的財(cái)務(wù)狀況具有同向性，即財(cái)務(wù)指標(biāo)越大公司的財(cái)務(wù)狀況越好。2.將這些財(cái)務(wù)指標(biāo)賦予一定權(quán)重求出其加權(quán)平均得分，用得分的高低評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況。 精品資料網(wǎng)第四節(jié)第四節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析杜邦分析法 杜邦分析法是美國(guó)杜邦公司創(chuàng)造的，其基本思想是以反映公司財(cái)務(wù)狀況最具有綜合性的權(quán)益收益率為中心，逐次分析財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，形成一個(gè)杜邦分析體系。 精品資料網(wǎng)第四節(jié)第四節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析二、公司價(jià)值分析法評(píng)價(jià)公司價(jià)值的市場(chǎng)價(jià)值比率v市盈率（P/E）=每股市價(jià)/上年每股收益(稅后) v每股收益率=每股股利/每股市價(jià)v市值與賬面價(jià)值比（