證券投資總論2

1、徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 證券投資總論證券投資總論證券投資工具徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 一、證券的定義一、證券的定義 證券證券是是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱的通稱,是用來證明證券持有人有權(quán)取得相是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。應(yīng)權(quán)益的憑證。 或：證券是持有者在規(guī)定的條件下，或：證券是持有者在規(guī)定的條件下，有權(quán)獲得將來一定收益的具有法律效力的有權(quán)獲得將來一定收益的具有法律效力的憑證，并可在證券市場流通轉(zhuǎn)讓。憑證，并可在證券市場流通轉(zhuǎn)讓。 唯有唯有資本證券資本證券具有真正的投資價(jià)值。具

2、有真正的投資價(jià)值。（本課程以下所指證券或證券投資，均指（本課程以下所指證券或證券投資，均指此一概念）此一概念） 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 二、證券的產(chǎn)生二、證券的產(chǎn)生具體有政府的國債、公司的債券、股票、銀行的政府的國債、公司的債券、股票、銀行的金融證券金融證券等。商品經(jīng)濟(jì)與信用關(guān)系的發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)與信用關(guān)系的發(fā)展徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 三、有價(jià)證券及其基本類型三、有價(jià)證券及其基本類型徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 自身沒有價(jià)值自身沒有價(jià)值是資本化了的收入是資本化了的收入是虛擬資本的一種形式是虛擬資本的一種形式是籌措資金的重要手段是籌措資金的重要手段可買

3、賣和流通可買賣和流通徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 一、股票、股份的一、股票、股份的概念概念徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 二、股票的基本特征二、股票的基本特征徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 三、股票的分類三、股票的分類優(yōu)先股普通股普通股：股息隨企業(yè)效益盈虧而定，可參與企業(yè)經(jīng)營管理（股東大會(huì)為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)），有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，企業(yè)清理時(shí)，在償付了債務(wù)與支付了優(yōu)先股剩余資產(chǎn)后才能分配余下的資產(chǎn)。是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)最大的投資品種。 優(yōu)先股可在普通股之先、債權(quán)人之后分得固定的股息收入，但沒有直接參與企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)力，只有有限的表決權(quán)

4、。在企業(yè)破產(chǎn)清理時(shí)，可在普通股之先分配剩余資產(chǎn)，在需要的情況下，優(yōu)先股可按原價(jià)贖回。有累計(jì)優(yōu)先股、可調(diào)換優(yōu)先股和參與優(yōu)先股等。徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 B股社會(huì)公眾流通股指社會(huì)個(gè)人或股份公司內(nèi)部職工以個(gè)人財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份有公司職工股和社會(huì)公眾股美國存托憑證（ADR）四四.我國的股權(quán)分類我國的股權(quán)分類國家股法人股H股是一種以證書形式發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓證券,通常代表一家股份有限公司的已發(fā)行股票.以國有資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán)是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股權(quán);是境內(nèi)公司在香港聯(lián)合交易所上市而發(fā)行的, 以人民幣標(biāo)明面值,供境外投資者用外幣認(rèn)購的股票.由國

5、內(nèi)股份有限公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值,以外幣認(rèn)購,專供外國及港澳臺(tái)投資者在境內(nèi)買賣的股票,上海B股以美元認(rèn)購,深圳B股以港元認(rèn)購.徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 社會(huì)各類主體政府、金融機(jī)構(gòu)或公司徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 發(fā)行之日起至清償本息日止的時(shí)間發(fā)行之日起至清償本息日止的時(shí)間債券的利息與債券面額的比率債券的利息與債券面額的比率影響債券利率的主要因素影響債券利率的主要因素1、銀行利率水平、銀行利率水平2、發(fā)行者的資信狀況、發(fā)行者的資信狀況3、債券的償還期限、債券的償還期限4、資本市場資金的供求狀況、資本市場資金的供求狀況徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院

6、徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 二、投資基金的特點(diǎn)二、投資基金的特點(diǎn) 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 契約型投資基金：契約型投資基金： 公司型投資基金：公司型投資基金：三、投資基金的分類三、投資基金的分類徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 封閉型基金：封閉型基金：開放型基金：開放型基金：徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 1 1、基金受益人或、基金受益人或2 2、基金管理人即、基金管理人即3 3、基金保管人即、基金保管人即4 4、基金代理人即、基金代理人即四、基金組織的四要素四、基金組織的四要素徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師

7、范大學(xué)管理學(xué)院 即受益人，是基金股份的持有人，亦即公即受益人，是基金股份的持有人，亦即公司型基金的股東。司型基金的股東。投資人有權(quán)分享基金投資所產(chǎn)生的收益。投資人有權(quán)分享基金投資所產(chǎn)生的收益。投資人可以向基金管理公司要求提供公開投資人可以向基金管理公司要求提供公開的說明書、財(cái)務(wù)報(bào)告等文件資料。的說明書、財(cái)務(wù)報(bào)告等文件資料。 1 1、投資人、投資人徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 是負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)具體的投資管理和日常是負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)具體的投資管理和日常操作的公司。操作的公司。 它直接擔(dān)負(fù)運(yùn)用基金資產(chǎn)取得投資收益它直接擔(dān)負(fù)運(yùn)用基金資產(chǎn)取得投資收益的重任，其素質(zhì)的高低直接關(guān)系到投資者的重任，其素

8、質(zhì)的高低直接關(guān)系到投資者的投資效益。基金管理公司通常按照國家的投資效益?；鸸芾砉就ǔ０凑諊业淖C券投資信托法規(guī)，經(jīng)政府證券交易管的證券投資信托法規(guī)，經(jīng)政府證券交易管理部門審核批準(zhǔn)后才能設(shè)立。理部門審核批準(zhǔn)后才能設(shè)立。 2 2、基金管理公司、基金管理公司徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 作為基金財(cái)產(chǎn)的受托人，有責(zé)任作為基金財(cái)產(chǎn)的受托人，有責(zé)任保證基金財(cái)產(chǎn)的安全，并具體辦理基保證基金財(cái)產(chǎn)的安全，并具體辦理基金證券、現(xiàn)金管理及其他有關(guān)的代理金證券、現(xiàn)金管理及其他有關(guān)的代理業(yè)務(wù)，同時(shí)還有監(jiān)督基金管理人的權(quán)業(yè)務(wù)，同時(shí)還有監(jiān)督基金管理人的權(quán)利?；鹜泄軝C(jī)構(gòu)通常是信托公司或利?；鹜泄軝C(jī)構(gòu)通常是

9、信托公司或銀行。銀行。 3 3、基金托管公司、基金托管公司基金托管人亦應(yīng)具備一定的條件，經(jīng)上級主基金托管人亦應(yīng)具備一定的條件，經(jīng)上級主管部門批準(zhǔn)后才能經(jīng)營托管業(yè)務(wù)。管部門批準(zhǔn)后才能經(jīng)營托管業(yè)務(wù)。徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 五、投資基金的組織管理五、投資基金的組織管理 1、主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信、主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司。托投資公司、基金管理公司。 2、每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于、每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于3億元人民幣，主要發(fā)億元人民幣，主要發(fā)起人有起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)，有連續(xù)盈利的記錄；年以上從事證券

10、投資經(jīng)驗(yàn)，有連續(xù)盈利的記錄；但是基金管理公司除外但是基金管理公司除外3、 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范。構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范。4、 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。5、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 募集資金的形式徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 封閉式基金的為封閉式基金的為3個(gè)

11、月，自該基金批準(zhǔn)個(gè)月，自該基金批準(zhǔn)之日起計(jì)算。封閉式基金自批準(zhǔn)之日起之日起計(jì)算。封閉式基金自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)募集的資金超過該基金批準(zhǔn)規(guī)個(gè)月內(nèi)募集的資金超過該基金批準(zhǔn)規(guī)模的模的80的，該基金方可成立。開放的，該基金方可成立。開放式基金自批準(zhǔn)之日起式基金自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)凈銷售額個(gè)月內(nèi)凈銷售額超過超過2億元人民幣的，該基金方可成立。億元人民幣的，該基金方可成立。募集成功募集成功徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 封閉式基金募集期滿時(shí)，其所募集的資金封閉式基金募集期滿時(shí)，其所募集的資金少于該基金批準(zhǔn)規(guī)模的少于該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80的，該基金不的，該基金不得成立。開放式基金自批準(zhǔn)之日起得成立。

12、開放式基金自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)個(gè)月內(nèi)凈銷售額少于凈銷售額少于2億元人民幣的，該基金不得億元人民幣的，該基金不得成立?；鸢l(fā)起人必須由此承擔(dān)基金募集成立?；鸢l(fā)起人必須由此承擔(dān)基金募集費(fèi)用，已募集的資金并加計(jì)銀行活期存款費(fèi)用，已募集的資金并加計(jì)銀行活期存款利息必須在利息必須在30天內(nèi)退還基金認(rèn)購人。天內(nèi)退還基金認(rèn)購人。募集失敗募集失敗徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 投資基金在募集期限結(jié)束后，必須經(jīng)管理機(jī)投資基金在募集期限結(jié)束后，必須經(jīng)管理機(jī)關(guān)指定的部門或機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具證明。管關(guān)指定的部門或機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具證明。管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，方可正式成立。理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，方可正式成立。封閉式證券投資基金成

13、立后，可向中國證監(jiān)封閉式證券投資基金成立后，可向中國證監(jiān)會(huì)及證券交易所提出基金上市申請。其他會(huì)及證券交易所提出基金上市申請。其他種類基金也可以向地方證券交易中心申請種類基金也可以向地方證券交易中心申請上市。開放式基金只能在符合國家規(guī)定的上市。開放式基金只能在符合國家規(guī)定的場所申購、贖回。場所申購、贖回。徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管其基金資產(chǎn)，委托基金管基金托管人托管其基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運(yùn)用基金資理公司作為基金管理人管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)?；鹜泄苋?、基金管理人應(yīng)當(dāng)在行

14、政、產(chǎn)?；鹜泄苋?、基金管理人應(yīng)當(dāng)在行政、財(cái)務(wù)上相互獨(dú)立，其高級管理人員不得在財(cái)務(wù)上相互獨(dú)立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務(wù)。對方兼任任何職務(wù)。 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 （1 1）每一基金投資于股票、債券的比例，不得）每一基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的低于該基金資產(chǎn)總值的8080；（2 2）每一基金持有）每一基金持有1 1家上市公司的股票，不得超家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的過該基金資產(chǎn)凈值的1010；（3 3）每一基金投資于國債的比例，不得低于該）每一基金投資于國債的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的基金資產(chǎn)凈值的2020； （4 4）同

15、一基金管理人管理的全部基金持有）同一基金管理人管理的全部基金持有1 1家家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的8080；（5 5）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他比例限制。）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他比例限制。徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 （1 1）基金之間相互投資；）基金之間相互投資； （2 2）基金托管人、商業(yè)銀行從事基金投資；）基金托管人、商業(yè)銀行從事基金投資；（3 3）基金管理人以基金的名義使用不屬于基金）基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買賣證券；名下的資金買賣證券； （4 4） 基金管理人從事任何形式的證券承銷，或基金管理人從事任何形式的證券承銷，

16、或者從事除國家債券以外的其他證券自營業(yè)務(wù)；者從事除國家債券以外的其他證券自營業(yè)務(wù)；（5 5）基金管理人從事資金拆借業(yè)務(wù)；）基金管理人從事資金拆借業(yè)務(wù)； （6 6）動(dòng)用銀行信貸資金從事基金投資；）動(dòng)用銀行信貸資金從事基金投資；徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 （7 7）國有企業(yè)違反國家有關(guān)規(guī)定炒作基金）國有企業(yè)違反國家有關(guān)規(guī)定炒作基金（8 8）將基金資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或）將基金資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款；者貸款； （9 9）從事證券信用交易；）從事證券信用交易； （1010）以基金資產(chǎn)進(jìn)行房地產(chǎn)投資；）以基金資產(chǎn)進(jìn)行房地產(chǎn)投資； （1111）從事可能使基金資產(chǎn)承擔(dān)無限

17、責(zé)任的投資；）從事可能使基金資產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任的投資；（1212）將基金資產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金）將基金資產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司證券；管理人有利害關(guān)系的公司證券；（1313）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止從事的其他行為。）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止從事的其他行為。徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 有下列情形之一的，基金應(yīng)當(dāng)終止：有下列情形之一的，基金應(yīng)當(dāng)終止：（1 1）基金封閉期滿，未被批準(zhǔn)續(xù)期；）基金封閉期滿，未被批準(zhǔn)續(xù)期；（2 2）基金經(jīng)批準(zhǔn)提前終止的；）基金經(jīng)批準(zhǔn)提前終止的；（3 3）因重大違法、違規(guī)行為，基金被中）因重大違法、違規(guī)行為，基金被中 國證監(jiān)會(huì)責(zé)令終止的。

18、國證監(jiān)會(huì)責(zé)令終止的。 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 l一、基金基本概況一、基金基本概況 l主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù):國內(nèi)公開發(fā)行上市的股票國內(nèi)公開發(fā)行上市的股票,債券債券基金投資的其他金融工具基金投資的其他金融工具.l基金類型基金類型:契約封閉式契約封閉式 存存 續(xù)續(xù) 期期:15年年l發(fā)行日期發(fā)行日期:19991101 上市日期上市日期:l法人代表法人代表:王其華王其華 聯(lián)聯(lián) 系系 人人:李燕李燕敏敏附示例:基金同盛基金同盛(4699)(4699)徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 l主承銷商主承銷商:天津北方國際信托投資公司天津北方國際信托投資公司l管管 理理 人人:長盛基金管理有

19、限公司長盛基金管理有限公司l托托 管管 人人:中國銀行中國銀行l(wèi)公司名稱公司名稱: :同盛證券投資基金同盛證券投資基金(管理人管理人:長長盛管理有限公司盛管理有限公司)l公司地址公司地址:北京市朝陽區(qū)北三環(huán)東路北京市朝陽區(qū)北三環(huán)東路8號號靜安中心靜安中心22層層l公 司 電 話公 司 電 話 : 0 1 0 - 6 4 6 8 9 1 9 8 - 6 5 1 64689471徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 l 本基金發(fā)起人認(rèn)購基金單位總份額的本基金發(fā)起人認(rèn)購基金單位總份額的1，即，即3000萬份，其中萬份，其中:中信證券有限責(zé)中信證券有限責(zé)任公司認(rèn)購任公司認(rèn)購600萬份萬份,占基金單

20、位總份額占基金單位總份額的的0.2; 湖北證券有限責(zé)任公司認(rèn)購湖北證券有限責(zé)任公司認(rèn)購600萬份，占總份額的萬份，占總份額的0.2；天津北方國際；天津北方國際信托投資公司認(rèn)購信托投資公司認(rèn)購600萬份，占總份額的萬份，占總份額的0.2；安徽省信托投資公司認(rèn)購；安徽省信托投資公司認(rèn)購600萬萬份，占總份額的份，占總份額的0.2；長盛基金管理有；長盛基金管理有限公司認(rèn)購限公司認(rèn)購600萬份，占總份額的萬份，占總份額的0.2。 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 l 股東名稱股東名稱 持股數(shù)持股數(shù)( (萬股萬股) ) 比例比例(%)(%)l1. 1. 中國人壽保險(xiǎn)公司中國人壽保險(xiǎn)公司 1672

21、1.6300 5.57016721.6300 5.570l2. 2. 中國再保險(xiǎn)公司中國再保險(xiǎn)公司 10000.0000 3.33010000.0000 3.330l3. 3. 平安保險(xiǎn)公司平安保險(xiǎn)公司 8560.0000 2.8508560.0000 2.850l4. 4. 中國人壽保險(xiǎn)公司中國人壽保險(xiǎn)公司 4184.3200 1.3904184.3200 1.390l5. 5. 張?zhí)鋸執(zhí)?2574.0000 2574.0000 0.8600.860l6. 6. 上海久事公司上海久事公司 1500.0000 0.500 1500.0000 0.500 徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理

22、學(xué)院 l股票名稱股票名稱 市值市值 占基金占基金 資產(chǎn)比例資產(chǎn)比例l1. 寶鋼股份寶鋼股份 28400.00 7.83% l2. 上港集箱上港集箱 28116.27 7.75% l3. 長城電腦長城電腦 16821.16 4.64% l4. 外運(yùn)發(fā)展外運(yùn)發(fā)展 16544.23 4.56% l5. 茉織華茉織華 13058.06 3.60% l6. 中原油氣中原油氣 12856.59 3.55% l7. 中體產(chǎn)業(yè)中體產(chǎn)業(yè) 11375.30 3.14% l8. 深萬科深萬科 10549.14 2.91% l9. 中興通訊中興通訊 8701.15 2.40% l10. 伊利股份伊利股份 8142.61 2.25%徐州師范大學(xué)管理學(xué)院徐州師范大學(xué)管理學(xué)院 l 行業(yè)名稱行業(yè)名稱 市值市值(萬元萬元) 占基金占基金 的比例的比例l1. 綜合綜合 12845.94 3.54% l2. 電子通訊電子通訊 60547.94 16.70% l3. 交通運(yùn)輸交通運(yùn)輸 51741.45 14.27%l4. 商貿(mào)旅游商貿(mào)旅游 11108.25 3.06% l5. 建材建筑建材建筑 7349.66 2.03% l6. 紡織服裝紡織服裝 18349.18 5.06% l7. 金融地產(chǎn)金融地產(chǎn) 10862.83 3.00% l8. 石油化工石油化工 2