漫談技術(shù)分析

1、12 證券投資分析是理性投資者應(yīng)用基本分析or技術(shù)分析方法分析市場(chǎng)以指導(dǎo)投資的行為。 證券投資分析方法一般可以分為基本分析法和技術(shù)分析法。 基本分析：試圖通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué),對(duì)決定證券的價(jià)格價(jià)值進(jìn)行分析,找出被市場(chǎng)低估的行業(yè)或股票的一種分析方法。 技術(shù)分析：從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。3基礎(chǔ)分析的優(yōu)缺點(diǎn)基礎(chǔ)分析的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)應(yīng)用起來(lái)相對(duì)規(guī)范和簡(jiǎn)單 缺點(diǎn)缺點(diǎn)u預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱 技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn) 同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接 指導(dǎo)證券買(mǎi)賣(mài)見(jiàn)效快，獲得利益的周期短 缺點(diǎn)

2、缺點(diǎn)u 對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)無(wú)法有效u 不容易把握事物發(fā)展過(guò)程中量變與質(zhì)變的界限u 前提要求較高，所依賴的信息易被扭曲 4證券投資分析的方法和內(nèi)容證券投資分析的四大主流方法證券投資分析的四大主流方法基礎(chǔ)分析流派基礎(chǔ)分析流派技術(shù)分析流派技術(shù)分析流派心理分析流派心理分析流派組合分析流派組合分析流派對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整分析流派分析流派對(duì)證券價(jià)格對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋波動(dòng)原因的解釋5美國(guó)投資大師格雷厄姆

3、摘6技術(shù)分析的基本假設(shè)和構(gòu)成元素市場(chǎng)行為涵蓋一切信息市場(chǎng)行為涵蓋一切信息價(jià)格按趨勢(shì)規(guī)律運(yùn)動(dòng)價(jià)格按趨勢(shì)規(guī)律運(yùn)動(dòng)歷史會(huì)重演歷史會(huì)重演三個(gè)假設(shè)三個(gè)假設(shè)技術(shù)分析技術(shù)分析適用范圍：在時(shí)間上較短的行情預(yù)測(cè)適用范圍：在時(shí)間上較短的行情預(yù)測(cè) 空空時(shí)時(shí)價(jià)價(jià)量量7技術(shù)分析進(jìn)階n 價(jià)、量、時(shí)、空問(wèn)題。l 指標(biāo)衡量：相對(duì)高低l 背離l 通道l 8價(jià)量時(shí)空問(wèn)題（這些因數(shù)有時(shí)會(huì)相互轉(zhuǎn)化，這是把握這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵） 價(jià):現(xiàn)在或過(guò)去的價(jià)格值. 量:相應(yīng)時(shí)間、價(jià)格所對(duì)應(yīng)的交易量。 時(shí)：絕對(duì)時(shí)間或達(dá)到一定過(guò)程的相對(duì)時(shí)間。 空：空間反映的是價(jià)格的相對(duì)位置，有時(shí)指上漲或下跌能夠達(dá)到的極限。量空價(jià)時(shí)910 市場(chǎng)人士常說(shuō)市場(chǎng)人士常說(shuō)“股市

4、中什么都可以騙人，唯有量股市中什么都可以騙人，唯有量是真實(shí)的是真實(shí)的”，可以說(shuō)，成交量的大小直接表明了多，可以說(shuō)，成交量的大小直接表明了多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。江恩十二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則中的第七條就是觀察成交量，江恩十二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則中的第七條就是觀察成交量，指出研究目的是幫助決定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變，因此市場(chǎng)上指出研究目的是幫助決定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變，因此市場(chǎng)上有有“量是價(jià)的先行，先見(jiàn)天量后見(jiàn)天價(jià)，地量之后量是價(jià)的先行，先見(jiàn)天量后見(jiàn)天價(jià)，地量之后有地價(jià)有地價(jià)”之說(shuō)。之說(shuō)。11 不過(guò)也不能把成交量的作用簡(jiǎn)單化、絕對(duì)化，不過(guò)也不能把成交量的作用簡(jiǎn)單化、絕對(duì)

5、化，由于國(guó)內(nèi)股市中由于國(guó)內(nèi)股市中存在存在大量的對(duì)敲行為，成交量某大量的對(duì)敲行為，成交量某種程度上也能騙人，因此還要結(jié)合實(shí)際情況具體種程度上也能騙人，因此還要結(jié)合實(shí)際情況具體分析。量雖是價(jià)的先行，但并不意味著成交量決分析。量雖是價(jià)的先行，但并不意味著成交量決定一切，在價(jià)、量、時(shí)、空四大要素中，價(jià)格是定一切，在價(jià)、量、時(shí)、空四大要素中，價(jià)格是最基本的出發(fā)點(diǎn)，離開(kāi)了價(jià)格其它因素就成了無(wú)最基本的出發(fā)點(diǎn)，離開(kāi)了價(jià)格其它因素就成了無(wú)源之水、無(wú)本之木。成交量可以配合價(jià)格進(jìn)行研源之水、無(wú)本之木。成交量可以配合價(jià)格進(jìn)行研判，但決不會(huì)決定價(jià)格的變化，對(duì)于這一點(diǎn)要有判，但決不會(huì)決定價(jià)格的變化，對(duì)于這一點(diǎn)要有清醒的認(rèn)

6、識(shí)，不要被偽說(shuō)法所蒙蔽。清醒的認(rèn)識(shí)，不要被偽說(shuō)法所蒙蔽。 12 附圖中的浦發(fā)銀行（附圖中的浦發(fā)銀行（600001600001）在）在20032003年年5 5月中月中上旬構(gòu)筑頭部時(shí)，用成交股數(shù)上旬構(gòu)筑頭部時(shí)，用成交股數(shù)VOLVOL來(lái)看，高位放量來(lái)看，高位放量并不明顯，主力似乎沒(méi)有出貨的跡象，但用成交金并不明顯，主力似乎沒(méi)有出貨的跡象，但用成交金額額AMOUNTAMOUNT來(lái)看，實(shí)際上已有一個(gè)高位放量、主力出來(lái)看，實(shí)際上已有一個(gè)高位放量、主力出貨的過(guò)程。貨的過(guò)程。 13浦發(fā)銀行浦發(fā)銀行放量不明顯放量不明顯放量明顯放量明顯14 換手率換手率TUNTUN，即每日的成交量，即每日的成交量/ /股票的流

7、通股股票的流通股本，可以作為看圖時(shí)固定運(yùn)用的指標(biāo)，比較客觀，本，可以作為看圖時(shí)固定運(yùn)用的指標(biāo)，比較客觀，有利于橫向比較，能準(zhǔn)確掌握個(gè)股的活躍程度和有利于橫向比較，能準(zhǔn)確掌握個(gè)股的活躍程度和主力動(dòng)態(tài)。換手率可以幫助我們跟蹤個(gè)股的活躍主力動(dòng)態(tài)。換手率可以幫助我們跟蹤個(gè)股的活躍程度，找到程度，找到“放量放量”與與“縮量縮量”的客觀標(biāo)準(zhǔn)，判的客觀標(biāo)準(zhǔn)，判斷走勢(shì)狀態(tài)，尤其是在主力進(jìn)貨和拉升階段，可斷走勢(shì)狀態(tài)，尤其是在主力進(jìn)貨和拉升階段，可以估計(jì)主力的控籌量。以估計(jì)主力的控籌量。 15成交量與價(jià)格的八種關(guān)系成交量與價(jià)格的八種關(guān)系 許多投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不清，許多投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不

8、清，K K線分析只有與成交量的分析相結(jié)合，才能真正地讀線分析只有與成交量的分析相結(jié)合，才能真正地讀懂市場(chǎng)的語(yǔ)言，洞悉股價(jià)變化的奧妙。成交量是價(jià)懂市場(chǎng)的語(yǔ)言，洞悉股價(jià)變化的奧妙。成交量是價(jià)格變化的原動(dòng)力，其在實(shí)戰(zhàn)技術(shù)分析中的地位不言格變化的原動(dòng)力，其在實(shí)戰(zhàn)技術(shù)分析中的地位不言自明。在實(shí)戰(zhàn)之中，成交量的變化一般都是：向上自明。在實(shí)戰(zhàn)之中，成交量的變化一般都是：向上突破時(shí)增量，回調(diào)時(shí)減量，上漲時(shí)平量或減量，天突破時(shí)增量，回調(diào)時(shí)減量，上漲時(shí)平量或減量，天量之后向下轉(zhuǎn)勢(shì)；向下突破時(shí)增量（縮量也行），量之后向下轉(zhuǎn)勢(shì)；向下突破時(shí)增量（縮量也行），反彈時(shí)減量，下跌時(shí)平量或減量，地量之后向上轉(zhuǎn)反彈時(shí)減量，下跌時(shí)

9、平量或減量，地量之后向上轉(zhuǎn)勢(shì)。勢(shì)。 16 在控盤(pán)主力調(diào)控下的成交量，一般都會(huì)有八種在控盤(pán)主力調(diào)控下的成交量，一般都會(huì)有八種情形出現(xiàn)在盤(pán)面上，以下結(jié)合案例進(jìn)行詳細(xì)分析。情形出現(xiàn)在盤(pán)面上，以下結(jié)合案例進(jìn)行詳細(xì)分析。1 1、價(jià)平量增，為轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)。、價(jià)平量增，為轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)。經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌，在低經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌，在低位區(qū)中出現(xiàn)股價(jià)企穩(wěn)、成交量增加的現(xiàn)象，此時(shí)成位區(qū)中出現(xiàn)股價(jià)企穩(wěn)、成交量增加的現(xiàn)象，此時(shí)成交量的陽(yáng)柱明顯多于陰柱，說(shuō)明底部在積聚上漲動(dòng)交量的陽(yáng)柱明顯多于陰柱，說(shuō)明底部在積聚上漲動(dòng)力，有主力在進(jìn)貨，可以適量買(mǎi)進(jìn)持股待漲。長(zhǎng)安力，有主力在進(jìn)貨，可以適量買(mǎi)進(jìn)持股待漲。長(zhǎng)安汽車(chē)在汽車(chē)在20022002年年1

10、1月中下旬就出現(xiàn)價(jià)平量增，顯示出月中下旬就出現(xiàn)價(jià)平量增，顯示出已有新多資金在暗中吸納。有時(shí)也會(huì)在上升趨勢(shì)中已有新多資金在暗中吸納。有時(shí)也會(huì)在上升趨勢(shì)中途出現(xiàn)途出現(xiàn)“價(jià)平量增價(jià)平量增”，則說(shuō)明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，則說(shuō)明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，不過(guò)只要上升趨勢(shì)未被有效擊破，整理后一般仍會(huì)不過(guò)只要上升趨勢(shì)未被有效擊破，整理后一般仍會(huì)有行情。有行情。 17長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)安汽車(chē)價(jià)平量增價(jià)平量增價(jià)漲量增價(jià)漲量增價(jià)漲量平價(jià)漲量平價(jià)平量減價(jià)平量減182 2、價(jià)漲量增，為買(mǎi)入信號(hào)，、價(jià)漲量增，為買(mǎi)入信號(hào)，積極順勢(shì)跟進(jìn)。成積極順勢(shì)跟進(jìn)。成交量持續(xù)增加，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升，這是短中交量持續(xù)增加，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線最

11、佳的買(mǎi)入信號(hào)，也為最常見(jiàn)的多頭主動(dòng)進(jìn)攻線最佳的買(mǎi)入信號(hào)，也為最常見(jiàn)的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入與莊共舞。特別是底部區(qū)模式，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入與莊共舞。特別是底部區(qū)域或者在突破重要頸線位或其它重要技術(shù)壓力位域或者在突破重要頸線位或其它重要技術(shù)壓力位時(shí)更需要價(jià)漲量增。時(shí)更需要價(jià)漲量增。19 長(zhǎng)安汽車(chē)分別于長(zhǎng)安汽車(chē)分別于20022002年年4 4月中旬與月中旬與20022002年年1111月中上旬出現(xiàn)價(jià)漲量增的態(tài)勢(shì)，皆爆發(fā)了短期行月中上旬出現(xiàn)價(jià)漲量增的態(tài)勢(shì)，皆爆發(fā)了短期行情。但當(dāng)股價(jià)在一個(gè)相對(duì)較高的位置區(qū)域內(nèi)，一情。但當(dāng)股價(jià)在一個(gè)相對(duì)較高的位置區(qū)域內(nèi)，一旦出現(xiàn)價(jià)平量增、價(jià)漲量增，極有可能是一個(gè)十旦

12、出現(xiàn)價(jià)平量增、價(jià)漲量增，極有可能是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)，往往是天量天價(jià)的先兆。長(zhǎng)安汽分危險(xiǎn)的信號(hào)，往往是天量天價(jià)的先兆。長(zhǎng)安汽車(chē)在車(chē)在20032003年年4 4月中上旬在高價(jià)位出現(xiàn)價(jià)漲量增，明月中上旬在高價(jià)位出現(xiàn)價(jià)漲量增，明顯呈現(xiàn)先見(jiàn)天量后見(jiàn)天價(jià)的特征，股價(jià)隨后出現(xiàn)顯呈現(xiàn)先見(jiàn)天量后見(jiàn)天價(jià)的特征，股價(jià)隨后出現(xiàn)調(diào)整調(diào)整。203 3、價(jià)漲量平，可持續(xù)買(mǎi)入。、價(jià)漲量平，可持續(xù)買(mǎi)入。成交量保持相對(duì)的成交量保持相對(duì)的等量水平，股價(jià)持續(xù)上升，可以在期間適時(shí)適量等量水平，股價(jià)持續(xù)上升，可以在期間適時(shí)適量地參與。一般而言，股價(jià)的上漲都需要有增加的地參與。一般而言，股價(jià)的上漲都需要有增加的成交量作為揚(yáng)升的基石，而這

13、種股價(jià)一路漲升，成交量作為揚(yáng)升的基石，而這種股價(jià)一路漲升，成交量卻保持一種相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)的現(xiàn)象，成交量卻保持一種相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)的現(xiàn)象，可以說(shuō)是在市場(chǎng)中一個(gè)特殊的案例。從成交量的可以說(shuō)是在市場(chǎng)中一個(gè)特殊的案例。從成交量的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)上來(lái)看，可以判斷出場(chǎng)外的流通籌碼一平穩(wěn)態(tài)勢(shì)上來(lái)看，可以判斷出場(chǎng)外的流通籌碼一定程度上是相當(dāng)稀少的，控盤(pán)主力持倉(cāng)的量度相定程度上是相當(dāng)稀少的，控盤(pán)主力持倉(cāng)的量度相對(duì)而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的對(duì)而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的籌碼籌碼。 21 價(jià)漲量平體現(xiàn)出一個(gè)顯著的信號(hào)，就是控盤(pán)主價(jià)漲量平體現(xiàn)出一個(gè)顯著的信號(hào)，就是控盤(pán)主力的操作目標(biāo)位置在某種意

14、義程度上，一般都是相力的操作目標(biāo)位置在某種意義程度上，一般都是相當(dāng)?shù)母?，而且多是以做長(zhǎng)莊為主，往往會(huì)有一段較當(dāng)?shù)母?，而且多是以做長(zhǎng)莊為主，往往會(huì)有一段較大的漲幅可待。長(zhǎng)安汽車(chē)在大的漲幅可待。長(zhǎng)安汽車(chē)在20022002年年1111月初再次價(jià)漲月初再次價(jià)漲量增向上突破后，在量增向上突破后，在20032003年年4 4月中旬價(jià)漲量增再度月中旬價(jià)漲量增再度揚(yáng)升之前，一直呈現(xiàn)出價(jià)漲量平的態(tài)勢(shì)。揚(yáng)升之前，一直呈現(xiàn)出價(jià)漲量平的態(tài)勢(shì)。224 4、價(jià)漲量減，繼續(xù)持有。、價(jià)漲量減，繼續(xù)持有。價(jià)漲量減呈現(xiàn)的是一種價(jià)漲量減呈現(xiàn)的是一種量?jī)r(jià)背離的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象一般都會(huì)引起市場(chǎng)上量?jī)r(jià)背離的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象一般都會(huì)引起市場(chǎng)上

15、投資大眾的特別關(guān)注。成交量減少，股價(jià)仍在繼投資大眾的特別關(guān)注。成交量減少，股價(jià)仍在繼續(xù)上升，最適宜繼續(xù)持股。量減應(yīng)當(dāng)視之為浮動(dòng)續(xù)上升，最適宜繼續(xù)持股。量減應(yīng)當(dāng)視之為浮動(dòng)籌碼很少，籌碼的鎖定性已經(jīng)很強(qiáng)。還有另外一籌碼很少，籌碼的鎖定性已經(jīng)很強(qiáng)。還有另外一種情形，控制盤(pán)面的主力已經(jīng)完全操縱股價(jià)，此種情形，控制盤(pán)面的主力已經(jīng)完全操縱股價(jià)，此時(shí)還只是穩(wěn)步推升的階段，遠(yuǎn)未到開(kāi)始大幅度拉時(shí)還只是穩(wěn)步推升的階段，遠(yuǎn)未到開(kāi)始大幅度拉升的階段，因此才會(huì)有這種量?jī)r(jià)背離的現(xiàn)象出現(xiàn)。升的階段，因此才會(huì)有這種量?jī)r(jià)背離的現(xiàn)象出現(xiàn)。 23 激進(jìn)投資者仍可繼續(xù)參與，等到再度放量激進(jìn)投資者仍可繼續(xù)參與，等到再度放量上攻時(shí)才需謹(jǐn)

16、慎小心。寶鋼股份（上攻時(shí)才需謹(jǐn)慎小心。寶鋼股份（600019600019）在）在20032003年年1 1月下旬至月下旬至4 4月初就呈現(xiàn)出價(jià)漲量減的態(tài)月初就呈現(xiàn)出價(jià)漲量減的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明了其籌碼鎖定性很高，到了勢(shì)，說(shuō)明了其籌碼鎖定性很高，到了4 4月中旬再月中旬再度放量上攻后，股價(jià)才見(jiàn)頂。度放量上攻后，股價(jià)才見(jiàn)頂。 24價(jià)漲價(jià)漲量減量減寶鋼股份寶鋼股份255 5、價(jià)平量減，為警戒信號(hào)。、價(jià)平量減，為警戒信號(hào)。股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不再上升時(shí)，成交量顯著漲之后，進(jìn)行橫向整理不再上升時(shí)，成交量顯著減少，為警戒出貨的信號(hào)。如果突發(fā)巨量或天量減少，為警戒出貨的信號(hào)。如果

17、突發(fā)巨量或天量并拉出大陽(yáng)大陰線，無(wú)論有無(wú)利好或利空消息，并拉出大陽(yáng)大陰線，無(wú)論有無(wú)利好或利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。長(zhǎng)安汽車(chē)在均應(yīng)果斷派發(fā)。長(zhǎng)安汽車(chē)在20032003年年5 5月月2323日見(jiàn)頂日見(jiàn)頂19.7919.79元之后，在高位平臺(tái)橫向盤(pán)整時(shí)呈現(xiàn)出價(jià)平元之后，在高位平臺(tái)橫向盤(pán)整時(shí)呈現(xiàn)出價(jià)平量減的態(tài)勢(shì)，股價(jià)最終向下破位。量減的態(tài)勢(shì)，股價(jià)最終向下破位。266 6、價(jià)跌量增，一般以退出觀望為主。、價(jià)跌量增，一般以退出觀望為主。價(jià)跌量增價(jià)跌量增的出現(xiàn)，表明投資者在某種特殊因素的引導(dǎo)之下，的出現(xiàn)，表明投資者在某種特殊因素的引導(dǎo)之下，已經(jīng)相當(dāng)看空后市行情的發(fā)展，紛紛加入到拋售已經(jīng)相當(dāng)看空后市行情的發(fā)展，

18、紛紛加入到拋售的行列之中，以回避日后將要出現(xiàn)的更大風(fēng)險(xiǎn)。的行列之中，以回避日后將要出現(xiàn)的更大風(fēng)險(xiǎn)。由于其是由多種因素所造成，其中不乏控盤(pán)主力由于其是由多種因素所造成，其中不乏控盤(pán)主力故意制作的騙局，因此在具體研判時(shí)，必須先行故意制作的騙局，因此在具體研判時(shí)，必須先行研究其所處形態(tài)的具體位置方可決定。研究其所處形態(tài)的具體位置方可決定。27 當(dāng)價(jià)跌量增處于某一相對(duì)較高的形態(tài)位置時(shí)，當(dāng)價(jià)跌量增處于某一相對(duì)較高的形態(tài)位置時(shí)，一般都是多頭行情已經(jīng)發(fā)展到了尾聲階段，控盤(pán)主一般都是多頭行情已經(jīng)發(fā)展到了尾聲階段，控盤(pán)主力突然棄莊出逃，從而引發(fā)了一系列的拋售風(fēng)潮。力突然棄莊出逃，從而引發(fā)了一系列的拋售風(fēng)潮。此時(shí)

19、應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷，迅速出脫所持有的籌碼，減少此時(shí)應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷，迅速出脫所持有的籌碼，減少資金風(fēng)險(xiǎn)。如馬鋼股份（資金風(fēng)險(xiǎn)。如馬鋼股份（600808600808）在）在20032003年年7 7月月1818日就出現(xiàn)價(jià)跌量增態(tài)勢(shì)，此中陰事實(shí)上已宣告階段日就出現(xiàn)價(jià)跌量增態(tài)勢(shì)，此中陰事實(shí)上已宣告階段性頭部的確立。性頭部的確立。28馬鋼股份馬鋼股份價(jià)跌量增價(jià)跌量增高位形態(tài)高位形態(tài)29 當(dāng)價(jià)跌量增處于某一整理形態(tài)位置時(shí)，一當(dāng)價(jià)跌量增處于某一整理形態(tài)位置時(shí)，一般多是多頭行情突然出現(xiàn)某種較大的利空消息般多是多頭行情突然出現(xiàn)某種較大的利空消息或不利因素的影響，投資者與控盤(pán)主力演出了或不利因素的影響，投資者與控盤(pán)主力演

20、出了一起多殺多的悲劇，紛紛奪路而逃。如北京巴一起多殺多的悲劇，紛紛奪路而逃。如北京巴士（士（600386600386）在）在20032003年年4 4月月1616日受日受“非典非典”影響影響開(kāi)始出現(xiàn)了放量暴挫，投資者要及時(shí)止損或止開(kāi)始出現(xiàn)了放量暴挫，投資者要及時(shí)止損或止盈出局。盈出局。30北京巴士北京巴士暴挫暴挫放量放量?jī)r(jià)跌量增價(jià)跌量增31 當(dāng)價(jià)跌量增處于某一相對(duì)較低的形態(tài)位置時(shí)，當(dāng)價(jià)跌量增處于某一相對(duì)較低的形態(tài)位置時(shí)，或者是已經(jīng)大幅度下跌了一段時(shí)間，一般有可能或者是已經(jīng)大幅度下跌了一段時(shí)間，一般有可能是控盤(pán)主力進(jìn)行最后的震倉(cāng)吸籌的行為所致，促是控盤(pán)主力進(jìn)行最后的震倉(cāng)吸籌的行為所致，促使不明真

21、相的投資者紛紛在較低的價(jià)格區(qū)域出售使不明真相的投資者紛紛在較低的價(jià)格區(qū)域出售籌碼，誘騙他們出場(chǎng)觀望，通過(guò)這個(gè)空頭陷阱達(dá)籌碼，誘騙他們出場(chǎng)觀望，通過(guò)這個(gè)空頭陷阱達(dá)到自己搶籌建倉(cāng)的目的。北京巴士在到自己搶籌建倉(cāng)的目的。北京巴士在4 4月月2828日至日至5 5月月1414日六個(gè)交易日中又出現(xiàn)價(jià)跌量增態(tài)勢(shì)，顯示日六個(gè)交易日中又出現(xiàn)價(jià)跌量增態(tài)勢(shì)，顯示出有新多資金趁機(jī)在積極地介入，隨后股價(jià)展開(kāi)出有新多資金趁機(jī)在積極地介入，隨后股價(jià)展開(kāi)了報(bào)復(fù)性反彈，此價(jià)跌量增為投資者建倉(cāng)搶反彈了報(bào)復(fù)性反彈，此價(jià)跌量增為投資者建倉(cāng)搶反彈的信號(hào)。的信號(hào)。 327 7、價(jià)跌量平，繼續(xù)賣(mài)出。、價(jià)跌量平，繼續(xù)賣(mài)出。股價(jià)持續(xù)地下挫，

22、而成股價(jià)持續(xù)地下挫，而成交量卻沒(méi)能同步地有效放大，說(shuō)明市場(chǎng)并沒(méi)有形成交量卻沒(méi)能同步地有效放大，說(shuō)明市場(chǎng)并沒(méi)有形成一種一致看空的空頭效應(yīng)。多頭不死，跌勢(shì)不止，一種一致看空的空頭效應(yīng)。多頭不死，跌勢(shì)不止，在這種情形下多是控盤(pán)主力開(kāi)始逐漸退出市場(chǎng)的前在這種情形下多是控盤(pán)主力開(kāi)始逐漸退出市場(chǎng)的前兆。由于成交量處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，容易使投資者兆。由于成交量處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，容易使投資者產(chǎn)生一種僥幸的心理，以為僅僅只是控盤(pán)主力在洗產(chǎn)生一種僥幸的心理，以為僅僅只是控盤(pán)主力在洗盤(pán)，因此往往不會(huì)輕易地拋出手中所持的籌碼。盤(pán)，因此往往不會(huì)輕易地拋出手中所持的籌碼。 33 控盤(pán)主力正是利用市場(chǎng)這種希冀的心理，從控盤(pán)主

23、力正是利用市場(chǎng)這種希冀的心理，從容不迫地出貨，直至所持的倉(cāng)位不再十分沉重時(shí)，容不迫地出貨，直至所持的倉(cāng)位不再十分沉重時(shí)，才會(huì)將自己的余量部分一齊拋出，徹底地粉碎投才會(huì)將自己的余量部分一齊拋出，徹底地粉碎投資者依然懷抱的美好夢(mèng)幻，從而加深、加快股價(jià)資者依然懷抱的美好夢(mèng)幻，從而加深、加快股價(jià)的下跌幅度和速度。此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣(mài)出的下跌幅度和速度。此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣(mài)出的方針，信奉的方針，信奉“空中飛刀不可伸手去接空中飛刀不可伸手去接”，不要，不要輕易去搶反彈。一汽轎車(chē)（輕易去搶反彈。一汽轎車(chē)（000800000800）在）在20032003年年5 5月月2323日見(jiàn)頂日見(jiàn)頂12.5512.5

24、5元之后開(kāi)始盤(pán)跌，呈現(xiàn)出價(jià)跌元之后開(kāi)始盤(pán)跌，呈現(xiàn)出價(jià)跌量平態(tài)勢(shì)，迷惑了相當(dāng)多的投資者，使他們一路量平態(tài)勢(shì)，迷惑了相當(dāng)多的投資者，使他們一路持有。持有。 34一汽轎車(chē)一汽轎車(chē)價(jià)跌價(jià)跌量平量平358 8、價(jià)跌量減，主要為賣(mài)出信號(hào)。、價(jià)跌量減，主要為賣(mài)出信號(hào)。價(jià)跌量減現(xiàn)象的價(jià)跌量減現(xiàn)象的出現(xiàn)，一般多為多頭行情發(fā)展到了一定的上升幅出現(xiàn)，一般多為多頭行情發(fā)展到了一定的上升幅度之后，開(kāi)始需要調(diào)整的跡象日益明顯，股價(jià)在度之后，開(kāi)始需要調(diào)整的跡象日益明顯，股價(jià)在控盤(pán)主力的有效調(diào)控之下，開(kāi)始逐步有計(jì)劃地回控盤(pán)主力的有效調(diào)控之下，開(kāi)始逐步有計(jì)劃地回檔調(diào)整，但由于市場(chǎng)上的流通籌碼的鎖定性能相檔調(diào)整，但由于市場(chǎng)上的流

25、通籌碼的鎖定性能相當(dāng)良好，成交量隨著浮動(dòng)籌碼的進(jìn)一步減少而漸當(dāng)良好，成交量隨著浮動(dòng)籌碼的進(jìn)一步減少而漸漸萎縮，后市趨勢(shì)的發(fā)展主要視控盤(pán)主力的操作漸萎縮，后市趨勢(shì)的發(fā)展主要視控盤(pán)主力的操作意圖而定。如果價(jià)跌量減出現(xiàn)在跌勢(shì)初期，則后意圖而定。如果價(jià)跌量減出現(xiàn)在跌勢(shì)初期，則后市仍將會(huì)繼續(xù)下跌一段距離，直至有新的資金愿市仍將會(huì)繼續(xù)下跌一段距離，直至有新的資金愿意介入時(shí)為止，短期內(nèi)將會(huì)繼續(xù)保持盤(pán)跌的狀態(tài)，意介入時(shí)為止，短期內(nèi)將會(huì)繼續(xù)保持盤(pán)跌的狀態(tài)，后市在某種意義上是不容樂(lè)觀的。后市在某種意義上是不容樂(lè)觀的。 36 如果價(jià)跌量減出現(xiàn)在跌勢(shì)已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)日如果價(jià)跌量減出現(xiàn)在跌勢(shì)已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)日之后，則表明此

26、時(shí)市場(chǎng)上的買(mǎi)氣依然不足，雖多之后，則表明此時(shí)市場(chǎng)上的買(mǎi)氣依然不足，雖多頭已有惜售的心理存在，但行情在短期內(nèi)仍不容頭已有惜售的心理存在，但行情在短期內(nèi)仍不容樂(lè)觀，此為無(wú)量陰跌天天跌，底部仍遙遙無(wú)期，樂(lè)觀，此為無(wú)量陰跌天天跌，底部仍遙遙無(wú)期，所謂所謂“多頭不死跌勢(shì)不止多頭不死跌勢(shì)不止”，一直跌到多頭徹底，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠，并爆出大的成交量，跌勢(shì)才喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠，并爆出大的成交量，跌勢(shì)才會(huì)停止。所以在操作上，只要趨勢(shì)未逆轉(zhuǎn)，價(jià)跌會(huì)停止。所以在操作上，只要趨勢(shì)未逆轉(zhuǎn)，價(jià)跌量減時(shí)還是應(yīng)及時(shí)止損出局。浦發(fā)銀行（量減時(shí)還是應(yīng)及時(shí)止損出局。浦發(fā)銀行（600000600000）在在20032003年年5 5月月272