重慶大學(xué)2022年春季學(xué)期課程作業(yè)《財(cái)務(wù)案例研究》在線作業(yè)題庫(kù).docx

1、一、多項(xiàng)選擇題（共8題、共24分）1.債務(wù)融資是公司以（）方式向債權(quán)人籌集資金。A、發(fā)行債券B、公司信用C、銀行借貸D、定向發(fā)放股票2.企業(yè)重大投資決策相關(guān)的資本預(yù)算的基本程序包括下列哪些步驟?A、投資項(xiàng)目的論證B、項(xiàng)目的評(píng)估與決策C、項(xiàng)目實(shí)施與評(píng)價(jià)D、投資項(xiàng)目的提出3.以下屬于績(jī)效考核的工具方法的有（）。A、關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法B、經(jīng)濟(jì)增加值法B、配股C、財(cái)產(chǎn)股利D、現(xiàn)金股利6.傳統(tǒng)理論中，公司治理的目標(biāo)是（）。A、保證利潤(rùn)最大化B、保證股東利益的最大化C、保證每股收益的最大化D、保證公司價(jià)值最大化7.（）的目的是為了保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。A、會(huì)計(jì)分析B、戰(zhàn)略分析C、財(cái)務(wù)分析D、前景分析8.在我國(guó)

2、MB。收購(gòu)的對(duì)象往往是收購(gòu)企業(yè)的（）。A、外資股B、國(guó)有股C、公眾股D、法人股9.認(rèn)為由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，在股票投資者可能獲得的兩種收益一一股利和處置股票帶來(lái)的未來(lái)資 本利得當(dāng)中，投資者寧愿選擇馬上可以到手的股利理論是（）oA、“一鳥(niǎo)在手”理論B、信號(hào)傳遞理論C、顧客效應(yīng)理論D、稅差理論10.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的說(shuō)法中不正確的是（）oA、流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)B、流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨著企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大C、企業(yè)占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，會(huì)在一年內(nèi)收回一、多項(xiàng)選擇題（共8題、共16分）1.下列屬于通行的企業(yè)估值模型有（）。A、市凈

3、率法B、凈現(xiàn)值法C、市盈率法D、凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)法2.如果固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可行，則它應(yīng)該是（）。A、投資回收期大于投資人要求的回收期B、獲利指數(shù)大于1C、凈現(xiàn)值大于零D、內(nèi)含報(bào)酬率不小于投資者要求的報(bào)酬率3.相對(duì)于發(fā)行債券籌資而言，企業(yè)采用發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）oA、降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B、籌資限制較少C、增加公司籌資能力D、降低公司資金成本4.下列屬于經(jīng)理層的是（）。A、總經(jīng)理B、技術(shù)工人C、副總經(jīng)理D、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人5.輕資產(chǎn)戰(zhàn)略面臨的挑戰(zhàn)有（）。A、管理失控B、風(fēng)險(xiǎn)大C、融資方式受限D(zhuǎn)、轉(zhuǎn)型速度快6.以下屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算的有（）。A、生產(chǎn)預(yù)算B、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算C、銷售預(yù)算D、生產(chǎn)部門人力資源預(yù)算7

4、.以下屬于營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的有（）。A、 市盈率B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D、存貨周轉(zhuǎn)率8.實(shí)體投資的特點(diǎn)有（）。A、與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系B、投資變現(xiàn)速度慢C、流動(dòng)性差D、投資回收期長(zhǎng)二、簡(jiǎn)答題（共6題、共30分）1.企業(yè)在資本預(yù)算過(guò)程中應(yīng)堅(jiān)持哪些原則？答案量力而行是資本預(yù)算首要要求。由于資本預(yù)算通常都針對(duì)企業(yè)資本擴(kuò)增項(xiàng)目進(jìn)行，所以 首先需要確保企業(yè)擁有足夠的引產(chǎn)或營(yíng)運(yùn)能量，可以用來(lái)生產(chǎn)、獲得或能夠發(fā)出貨品及勞 務(wù)，以應(yīng)付銷售及服務(wù)計(jì)劃的需要?？刂瀑Y金實(shí)際支出的一個(gè)主要問(wèn)題是確保實(shí)際支出與 計(jì)劃相互一致，及當(dāng)支出發(fā)生 時(shí)確有足夠的資金可以應(yīng)用。資本預(yù)算具有專項(xiàng)導(dǎo)向。由 于主要資本支出跨越

5、的時(shí)期較長(zhǎng)及大額資金投入的要求，因此通常都以個(gè)別專項(xiàng)的形態(tài)編 制預(yù)算。每一專項(xiàng)均有不同的一項(xiàng)或一組特定資產(chǎn)（即投資）、金額、資金來(lái)源及其時(shí)間長(zhǎng) 度。每個(gè)專項(xiàng)計(jì)劃通常都有單獨(dú)的分析、策劃、決策和控制。所以，每項(xiàng)資本預(yù)算都可能 由一系列具有不同時(shí)間跨度的專項(xiàng)計(jì)劃構(gòu)成。資本預(yù)算應(yīng)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和長(zhǎng)期目標(biāo) 保持一致。資本預(yù)算應(yīng)當(dāng)依據(jù)企業(yè) 的發(fā)展戰(zhàn)略和長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定，在方向、內(nèi)容和 時(shí)間上與它們保持一致。預(yù)算期間應(yīng)按年度分段確定計(jì)劃指標(biāo)，以便與短期計(jì)劃相銜接， 也利于反映預(yù)算安排的進(jìn)度。資本預(yù)算應(yīng)考慮資金的時(shí)間價(jià)值。資本預(yù)算作為企業(yè)長(zhǎng)期 財(cái)務(wù)計(jì)劃之一，對(duì) 不同方案的量化分析應(yīng)堅(jiān)持現(xiàn)金流量的折現(xiàn)觀

6、念，以體現(xiàn)不同時(shí)點(diǎn)的等 量現(xiàn)金 流量所具有的不同價(jià)值。2.績(jī)效考核的主體和客體分別為什么？答案績(jī)效考核的主體：績(jī)效考核的主體即是績(jī)效考核的組織者和實(shí)施者?？?jī)效考核的組織者是 企業(yè)本身，主要由治理層的薪酬與考核委員會(huì)來(lái)進(jìn)行組織；實(shí)施者是根據(jù)組織制定的政策 具體實(shí)施操作細(xì)則的部門或人員，根據(jù)績(jī)效責(zé)任在不同層次的簽訂，實(shí)施 者也有不同層次。 從治理層與管理層兩個(gè)層次來(lái)看。在治理層應(yīng)設(shè)立薪酬與考核委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)，主要負(fù) 責(zé)審核績(jī)效考核的政策和制度、績(jī)效計(jì)劃、績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施方案、績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果等，協(xié)調(diào)解 決績(jī)效考核工作中的重大問(wèn)題。管理層應(yīng)在薪酬與考核委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)下設(shè)績(jī)效考核工 作機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制定績(jī)

7、效考核的政策和制度、績(jī)效計(jì)劃，組織績(jī)效計(jì)劃的執(zhí)行與實(shí)施， 編制績(jī)效評(píng)價(jià) 管理報(bào)告等，協(xié)調(diào)解決績(jī)效考核工作中的日常問(wèn)題?？?jī)效考核的客體：績(jī) 效考核的客體即績(jī)效考核的對(duì)象?？?jī)效考核的客體是與績(jī)效考核的主體相對(duì) 應(yīng)的，主體作 用的對(duì)象就是客體。故根據(jù)績(jī)效考核的主體，績(jī)效考核的客體也 主要分為兩個(gè)層次，治理 層與管理層。治理層的客體是董事與高管層，薪酬與考核委員會(huì)主要針對(duì)董事和高管人員 制定考核和薪酬方案。管理層的績(jī)效考核客體是各層級(jí)被評(píng)價(jià)對(duì)象，往往是上級(jí)評(píng)價(jià)和考 核下級(jí)，為下級(jí)制定薪酬級(jí)另3.目前主要的融資渠道包括？答案（1）國(guó)家財(cái)政資金。國(guó)家對(duì)企業(yè)的直接投資是國(guó)有企業(yè)特別是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)獲得資金的主

8、 要渠道，另外國(guó)家也對(duì)一些高新技術(shù)企業(yè)或國(guó)家扶持領(lǐng)域的企業(yè)給予支持。（2）銀行信貸 資金。銀行信貸資金是企業(yè)從銀行獲取的借貸資金，是一種間接融資方式。銀行對(duì)企業(yè)的各 種借款，是我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來(lái)源。（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金。非銀行金 融機(jī)構(gòu)主要指信托公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司等，它們所提供的各種 金融服務(wù)，既包括信貸資金投放，也包括物資的融通，還包括為企業(yè)承銷證券等金融服務(wù)。（4）其他法人單位資金。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，往往形成部分暫時(shí)閑置的資金，并為一 定的目的而進(jìn)行相互投資。另外，企業(yè)間的購(gòu)銷業(yè)務(wù)可以通過(guò)商業(yè)信用方式來(lái)完成，從而形 成企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，形

9、成債務(wù)人對(duì)債權(quán)人的短期信用資金占用。（5）民間資金。民 間資金是居民或企業(yè)職工個(gè)人的結(jié)余資金。作為游離于銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)等之外的個(gè)人 資金，可用于對(duì)企業(yè)進(jìn)行借貸或投資，并從企業(yè)獲得利息或分紅，從而形成民間資金來(lái)源渠 道。（6）企業(yè)內(nèi)部形成的資金。主要包括折舊和留存收益。折舊在會(huì)計(jì)處理上每期均計(jì)入 成本或費(fèi)用，但實(shí)際上無(wú)需支付現(xiàn)金出去，就形成資金結(jié)余。而留存收益包括提取的公積金 和未分配利潤(rùn)，它們都是企業(yè)獲利并納稅之后留在企業(yè)的資金。留存收益可以轉(zhuǎn)化為股東的 再投入資金，而這些資金無(wú)需通過(guò)一定的方式去籌集，使用成本較低。（7）境外資金。境 外資金是國(guó)外的企業(yè)、政府和其他投資者通過(guò)有償或無(wú)償方

10、式向企業(yè)提供的資金。4.公司治理結(jié)構(gòu)分為哪些及其職能是什么？答案公司治理結(jié)構(gòu)包括四大機(jī)構(gòu)一一股東大會(huì)、董事會(huì)、管理層和監(jiān) 事會(huì)。股東大會(huì)是公司的 權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層屬 于執(zhí)行機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)是監(jiān)督機(jī)構(gòu)。股 東大會(huì)決定公司的重大事項(xiàng)；董事會(huì)對(duì)外 代表公司進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)、對(duì)內(nèi)管理公司的生產(chǎn)和 經(jīng)營(yíng)，也就是說(shuō)公司的所有內(nèi)外事務(wù)和業(yè)務(wù)都在董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行；經(jīng)理層是公司事務(wù) 和業(yè)務(wù)的執(zhí)行機(jī) 構(gòu)，它由包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等在內(nèi)的高級(jí)管理人員組成。 監(jiān) 事會(huì)是對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層執(zhí)行業(yè)務(wù)的活動(dòng)實(shí)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)作為公司的監(jiān)察機(jī)構(gòu), 其職責(zé)是對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層的活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督。5

11、.投資的動(dòng)機(jī)主要有哪些？答案（1）收益動(dòng)機(jī)。是指投資獲取物質(zhì)利益或利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)，它是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最一般、 最普遍、最根本的動(dòng)機(jī)形式。無(wú)論是對(duì)進(jìn)行日常 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的原材料、低值易耗品等的 投資，還是長(zhǎng)遠(yuǎn)運(yùn)營(yíng)所需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、人力資源的投資，無(wú)論是對(duì)內(nèi)投資還是 對(duì)外投資，基本目標(biāo)都是為了獲取利潤(rùn)。（2）降低風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)。一方面，如果企業(yè)有閑散 資金，只要投資收益率大于存款利率，則應(yīng)進(jìn)行對(duì)外投資，這樣可以防范貨幣資金貶值風(fēng) 險(xiǎn)；另一方面，如果 現(xiàn)有投資較少，可能不利于分散風(fēng)險(xiǎn)，則新增投資可以分散風(fēng)險(xiǎn)（3） 擴(kuò)展動(dòng)機(jī)。擴(kuò)展包括規(guī)模的擴(kuò)展和經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)展。規(guī)模的擴(kuò)展即企業(yè)資產(chǎn)、人員、設(shè)備 等

12、方面的增加，通過(guò)對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外同業(yè)投資均可實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)展。另一方面是經(jīng)營(yíng)范圍 的擴(kuò)展，主要指企業(yè)投資于原有經(jīng)營(yíng)范圍之外的行業(yè)，以共享資金、技術(shù)、市場(chǎng)、知識(shí)等， 從而達(dá)到成長(zhǎng)和增加價(jià)值的目的。經(jīng) 營(yíng)范圍的擴(kuò)展，可以是對(duì)供應(yīng)鏈條上上下游業(yè)務(wù)范圍 的擴(kuò)展，也可以是對(duì)完全 不同行業(yè)的擴(kuò)展。6.與傳統(tǒng)重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)相比，輕資產(chǎn)模式是更具財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和吸引力的盈利模式，體現(xiàn)在哪些方 面？答案（1）用較低的財(cái)務(wù)投入，撬動(dòng)更高的資本回報(bào)率。輕資產(chǎn)企業(yè) 在生產(chǎn)方面的成本投入幾乎 為零，大量的投入用于以“微笑曲線”為主體的供應(yīng)鏈管理等高附加值環(huán)節(jié)，給企業(yè)帶來(lái) 了更高的投資回報(bào)率。（2）通過(guò)業(yè)務(wù)外包，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。由于

13、合作伙伴分擔(dān)了一部 分產(chǎn)品價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)更有柔性，能更快速地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。輕資產(chǎn)模式的終極目標(biāo)， 是“用別人的錢做自己的事二 （3）輕資產(chǎn)模式在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上同時(shí)兼?zhèn)漭^低的經(jīng)營(yíng)杠桿與 財(cái)務(wù)杠桿，這較好地保證了企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性與風(fēng)險(xiǎn)防控能力。特別是對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)， 由于土地價(jià)格不斷上漲，且受到房?jī)r(jià)調(diào)控的影響，房地產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)率不斷走低，重資產(chǎn) 模式時(shí)代的持續(xù)拿地和持續(xù)銷售模式在擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模的同時(shí)，也加重了企業(yè)對(duì)資金的依 賴程度。（4）由于總是保有特別充裕的現(xiàn)金流和較低的間接融資，輕資產(chǎn)企業(yè)具有很強(qiáng) 的 抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三、判斷題（共10題、共20分）1.前景分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的企業(yè)發(fā)展能力分

14、析相同，從財(cái)務(wù)指標(biāo)增長(zhǎng)率來(lái)評(píng)價(jià)即可。正確錯(cuò)誤2.輕資產(chǎn)模式下企業(yè)一般不愿意采用現(xiàn)金分紅的股利政策，股東基本上都是靠股票升值獲得溢 價(jià)收益，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。正確錯(cuò)誤3.董事會(huì)是股東們推選出的能夠代表自己利益的、有能力的、值得信賴的少數(shù)代表，組成了一 個(gè)小型的機(jī)構(gòu)替股東代理和管理公司。正確錯(cuò)誤4.管理層應(yīng)在審計(jì)委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)下設(shè)績(jī)效考核工作機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制定績(jī)效考核的政策和 制度、績(jī)效計(jì)劃，組織績(jī)效計(jì)劃的執(zhí)行與實(shí)施，編制績(jī)效評(píng)價(jià)管理報(bào)告等，協(xié)調(diào)解決績(jī)效考 核工作中的日常問(wèn)題。正確錯(cuò)誤5.回售價(jià)格一般比市場(chǎng)利率稍低，但遠(yuǎn)高于可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。正確錯(cuò)誤6.傳統(tǒng)重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有著較低的經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿

15、。正確錯(cuò)誤7.股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自證監(jiān)會(huì)做出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出 股票發(fā)行中請(qǐng)。正確錯(cuò)誤8.監(jiān)事會(huì)只對(duì)董事會(huì)行使監(jiān)督職能。正確錯(cuò)誤9.企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金余額越大，對(duì)企業(yè)越有利。正確錯(cuò)誤10.銀行信貸資金是企業(yè)從銀行獲取的借貸資金,是一種直接融資方式。銀行對(duì)企業(yè)的各種借款, 是我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來(lái)源。正確錯(cuò)誤四、案例分析題（共1題、共14分）1.美的管理層收購(gòu)粵美的發(fā)布公告稱，該公司原第一大股東順德市美的控股有限公司與美托投資有限公司于 2000年12月20日簽定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,美托投資以每股3元的價(jià)格受讓美的控股7243.0331 萬(wàn)股（占總股本的14.94

16、%）。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，美托投資正式成為粵美的的第一大股東，所 持股份上升到22.19%,而美的控股退居為第三大股東?；浢赖墓镜墓蓹?quán)變動(dòng)預(yù)示著該公 司控股權(quán)的轉(zhuǎn)移，由代表當(dāng)?shù)氐胤秸拿赖目毓芍鸩睫D(zhuǎn)移到美托投資手中。美托投資成立 于2000年初，是由美的集團(tuán)管理層和工會(huì)共同出資組建的公司。據(jù)介紹，美托投資成立的 初衷是為了優(yōu)化公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，在公司全面實(shí)行員工持股制度，讓公司管 理層及下屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、業(yè)務(wù)或技術(shù)骨干以現(xiàn)金方式有條件地認(rèn)購(gòu)該公司股份，并依法享 有所有權(quán)和分配權(quán)的內(nèi)部產(chǎn)權(quán)制度形式，員工持股可以采取實(shí)股和期權(quán)等各種形式。在2000 年4月10 H,美聯(lián)社托投資以每股2

17、.95的價(jià)格，協(xié)議受讓了美的控股有9243.03萬(wàn)股中的 c、現(xiàn)金增加值法D、平衡計(jì)分卡法4.如果固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可行，則它應(yīng)該是（）。A、投資回收期大于投資人要求的回收期B、內(nèi)含報(bào)酬率不小于投資者要求的報(bào)酬率C、獲利指數(shù)大于1D、凈現(xiàn)值大于零5.相對(duì)于發(fā)行債券籌資而言，企業(yè)采用發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）。A、降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B、降低公司資金成本C、籌資限制較少3518萬(wàn)股。由此，拉開(kāi)了粵美的的管理層收購(gòu)（MBO）的序幕。問(wèn)題：1.什么是管理層收購(gòu)？2 .管理層收購(gòu)的特征有哪些？3.結(jié)合案例說(shuō)明：如何解決管理層收購(gòu)計(jì)劃中所需收購(gòu)資金的來(lái)源問(wèn)題？答案（1）管理層收購(gòu)：（Management B

18、uyouts,簡(jiǎn)稱MBO）是指（核心）管理層人員以所在目 標(biāo)公司資產(chǎn)（或股權(quán)）為抵押（或質(zhì)押），通過(guò)負(fù)債融資收購(gòu)目標(biāo)公司的全部或大部分股份， 從而轉(zhuǎn)換目標(biāo)公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)與控制權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)產(chǎn)權(quán)重組與管理重組目的的一 種杠桿收購(gòu)行為。（2）特征：一是MBO的主體僅限于公司中擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的高層管 理人員；二 是MBO屬于一種典型的杠桿收購(gòu)方式；三是MBO的目標(biāo)公司往往是具有巨 大資產(chǎn)潛力或存在“潛在的管理效率空間”的企業(yè)。（3） 一般來(lái)講，管理收購(gòu)所需的收 購(gòu)資金是通過(guò)股權(quán)抵押等方式來(lái)獲得5至10倍的融資完成的?；浢赖脑谑状螀f(xié)議收購(gòu)股 權(quán)時(shí)就是采用了這種股權(quán)抵押的方式，管理層持股款先以10

19、%的現(xiàn)金支付疾苦持股費(fèi)用， 然后采取股權(quán)抵押獲 得融資來(lái)支付90%的持股款，以后再通過(guò)分期付款的方式來(lái)完成的, 而這部分持股款的來(lái)源是該公司今后持續(xù)的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。五、單項(xiàng)選擇題（共10題、共20分）1.下列哪個(gè)選項(xiàng)屬于權(quán)益資金的籌資方式（）。A、發(fā)行公司債券B、發(fā)行股票C、利用商業(yè)信用D、融資租賃2.一個(gè)企業(yè)持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是（）。資金優(yōu)勢(shì)B、制度優(yōu)勢(shì)C、技術(shù)優(yōu)勢(shì)D、人才優(yōu)勢(shì)3.股利和處置股票帶來(lái)的未來(lái)資）o認(rèn)為由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，在股票投資者可能獲得的兩種收益- 本利得當(dāng)中，投資者寧愿選擇馬上可以到手的股利理論是A、“一鳥(niǎo)在手”理論B、顧客效應(yīng)理論C、稅差理論D、信號(hào)傳遞理論4.資本預(yù)算項(xiàng)目的時(shí)

20、期范圍一般都在（）。A、3個(gè)月內(nèi)B、3個(gè)月到6個(gè)月c、一年以上D、6個(gè)月到一年5.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是（）oA、盡量使現(xiàn)金的收益最B、在現(xiàn)金的收益性和流動(dòng)性之間進(jìn)行權(quán)衡，在較少風(fēng)險(xiǎn)水平上獲得較大收益C、盡量減少現(xiàn)金支出D、加強(qiáng)現(xiàn)金收支計(jì)劃6.發(fā)行人自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起（）內(nèi)，應(yīng)當(dāng)由承銷商組織公開(kāi)發(fā)行股票。A、二個(gè)月B、六個(gè)月C、一個(gè)月D、三個(gè)月7.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的說(shuō)法中不正確的是（）oA、流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)B、企業(yè)占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，會(huì)在一年內(nèi)收回c、營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理D、流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨著企業(yè)內(nèi)外條

21、件的變化而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大8.決定債券是否按面值發(fā)行的主要因素是（）。A、債券面值B、票面利率與市場(chǎng)利率的一致程度C、期限D(zhuǎn)、票面利率高低9.認(rèn)為股利的支付不影響公司價(jià)值的股利理論是（）oA、“一鳥(niǎo)在手”理論B、代理成本理論C、信號(hào)傳遞理論D、MM股利無(wú)關(guān)論10.當(dāng)企業(yè)面臨變化了的環(huán)境而調(diào)整戰(zhàn)略時(shí)，（）可以使企業(yè)以低成本迅速地進(jìn)入被并購(gòu)企業(yè)所 在的增長(zhǎng)相對(duì)較快的行業(yè)，并在很大程度上保持被并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)份額以及現(xiàn)有的各種資源, 從而保證企業(yè)持續(xù)不斷的盈利能力。拆分B、聯(lián)營(yíng)C、成為債權(quán)人一、多項(xiàng)選擇題（共9題、共27分）1.以下屬于績(jī)效考核的工具方法的有（）。A、平衡計(jì)分卡法B、經(jīng)濟(jì)增加值

22、法C、現(xiàn)金增加值法D、關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法2.下列屬于融資租賃的優(yōu)點(diǎn)的有（）。A、償債壓力小B、總體資金成本小C、使用有保障D、減少購(gòu)買環(huán)節(jié)和費(fèi)用3.傳統(tǒng)公司治理理論中，公司治理的主要利益相關(guān)人士有（）。A、股東B、理事C、其它貸款人D、管理人員4.戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)重組的主要目的是（）oA、在短期內(nèi)獲得現(xiàn)金流B、提升企業(yè)價(jià)值C、更換管理層D、逐漸改善公司業(yè)績(jī)5.如果固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可行，則它應(yīng)該是（）oA、凈現(xiàn)值大于零B、內(nèi)含報(bào)酬率不小于投資者要求的報(bào)酬率C、獲利指數(shù)大于1D、投資回收期大于投資人要求的回收期6.股份公司申請(qǐng)其股票上市的目的有（）oA、資本大眾化、分散風(fēng)險(xiǎn)B、便于向社會(huì)公眾展示公司的信息C

23、、提高公司知名度、吸引更多顧客D、提高股票的流動(dòng)性，便于籌措新資金7.確定股利支付水平應(yīng)考慮的因素包括（）oA、企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期B、企業(yè)的籌資能力及籌資成本C、股利信號(hào)傳遞功能D、目前的投資機(jī)會(huì)8.非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有（）。投資回收期B、獲利指數(shù)C、平均報(bào)酬率D、凈現(xiàn)值9.相對(duì)于發(fā)行股票籌資而言，企業(yè)采用發(fā)行債券方式籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）oA、保證股東對(duì)公司的控制權(quán)B、資金成本較低C、有節(jié)所得稅效應(yīng)D、可以減少財(cái)務(wù)杠桿作用二、名詞解釋（共4題、共16分）1.狹義的公司治理答案狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制，即通過(guò)一 種制度安排，來(lái)合理地界定和配置所有者與經(jīng)營(yíng)者

24、之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。2.公司債券 答案 公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本 付息的有價(jià)證券。公司債券 是公司債的表現(xiàn)形式，基于公司債券的發(fā)行，在債 券的持有人和發(fā)行人之間形成了以還本 付息為內(nèi)容的債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務(wù)憑證。3.流動(dòng)比率答案它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，有財(cái)務(wù)常識(shí)的人都熟知該指標(biāo)通常有大于1.5或2倍 的數(shù)值要求。4.狹義的公司治理答案狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān) 督與制衡機(jī)制，即通過(guò)一 種制度安排，來(lái)合理地界定和配置所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。三、簡(jiǎn)答題（共2題、共12分）1.并購(gòu)

25、的類型可以分為哪些？答案按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以將并購(gòu)劃分為許多不同的類型。（1）按并購(gòu)雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián) 系劃分，并購(gòu)可分為：橫向并購(gòu)。當(dāng)并購(gòu)方與被并購(gòu)方處于同一行業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一 產(chǎn)品，并購(gòu)使資本在同一市場(chǎng)領(lǐng)域或部門集中時(shí)，則稱之為橫向并購(gòu)。縱向并購(gòu)。它是 對(duì)生產(chǎn)工藝或經(jīng)營(yíng)方式上有前后關(guān)聯(lián)的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)，是生產(chǎn)、銷售的連續(xù)性過(guò)程中互 為購(gòu)買者和 銷售者（即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上互為上下游關(guān)系）的企業(yè)之間的并購(gòu)?；旌喜①?gòu)。它 是 對(duì)處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品屬于不同市場(chǎng)，且與其產(chǎn)業(yè)部門之間不存在特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián) 系的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)。（2）按并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式劃分，并購(gòu)可分為：現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)。其 又包含兩種 情

26、況:第一，并購(gòu)方籌集足額的現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)方全部資產(chǎn)，使被并購(gòu)方除現(xiàn) 金 外沒(méi)有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的物資基礎(chǔ)，成為有資本結(jié)構(gòu)而無(wú)生產(chǎn)資源的空殼，從而不得不從法律意 義上消失。第二，并購(gòu)方以現(xiàn)金通過(guò)市場(chǎng)、柜臺(tái)或協(xié)商購(gòu)買目標(biāo) 公司的股票或股權(quán)，一旦 擁有其大部分或全部股本，目標(biāo)公司就被并購(gòu)了。 股份交易式并購(gòu)。其又包含兩種情況： 第一，以股權(quán)換股權(quán)。這是指并購(gòu)公司向目標(biāo)公司的股東發(fā)行自己公司的股票，以換取目 標(biāo)公司的大部分或全部股 票，達(dá)到控制目標(biāo)公司的目的。通過(guò)并購(gòu)，目標(biāo)公司或者成為并 購(gòu)公司的分公司或子公司，或者解散并入并購(gòu)公司。第二，以股權(quán)換資產(chǎn)。并購(gòu)公司向目 標(biāo)公司發(fā)行并購(gòu)公司自己的股票，以換取目標(biāo)公

27、司的資產(chǎn)，并購(gòu)公司在有選擇的情況下承 擔(dān)目標(biāo)公司的全部或部分責(zé)任。目標(biāo)公司也要把擁有的并購(gòu)公司的股 票分配給自己的股東。2.與傳統(tǒng)重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)相比，輕資產(chǎn)模式是更具財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和吸引力的盈利模式，體現(xiàn)在哪些方 面？答案（1）用較低的財(cái)務(wù)投入，撬動(dòng)更高的資本回報(bào)率。輕資產(chǎn)企業(yè)在生產(chǎn)方面的成本投入幾乎 為零，大量的投入用于以“微笑曲線”為主體的供 應(yīng)鏈管理等高附加值環(huán)節(jié)，給企業(yè)帶來(lái) 了更高的投資回報(bào)率。（2）通過(guò)業(yè)務(wù)外包，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。由于合作伙伴分擔(dān)了一部 分產(chǎn)品價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)更有柔性，能更快速地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。輕資產(chǎn)模式的終極目標(biāo)， 是“用別人的錢做自己的事二 （3）輕資產(chǎn)模式在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上同

28、時(shí)兼?zhèn)漭^低的經(jīng)營(yíng)杠桿與 財(cái)務(wù)杠桿，這較好地保證了企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性與風(fēng)險(xiǎn)防控能力。特別是對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)， 由于土地價(jià)格不斷上漲，且受到房?jī)r(jià)調(diào)控的影響，房地產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)率不斷走低，重資產(chǎn) 模式時(shí)代的持續(xù)拿地和持續(xù)銷售模式在擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模的同時(shí)，也加重了企業(yè)對(duì)資金的依 賴程度。（4）由于總是保有特別充裕的現(xiàn)金流和較低的間接融資，輕資產(chǎn)企業(yè)具有很強(qiáng) 的 抗風(fēng)險(xiǎn)能力。四、判斷題（共5題、共15分）1.中國(guó)的MBO定價(jià)，收購(gòu)過(guò)程中引入了有管理層以外的收購(gòu)主體參與的競(jìng)價(jià)機(jī)制。正確錯(cuò)誤2.董事會(huì)是股東們推選出的能夠代表自己利益的、有能力的、值得信賴的少數(shù)代表，組成了一 個(gè)小型的機(jī)構(gòu)替股東代理和管理公司。正確

29、錯(cuò)誤3.預(yù)算期間應(yīng)按季度分段確定計(jì)劃指標(biāo)，以便與短期計(jì)劃相銜接，也利于反映預(yù)算安排的進(jìn)度。正確錯(cuò)誤4.股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自證監(jiān)會(huì)做出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出 股票發(fā)行申請(qǐng)。正確錯(cuò)誤5.項(xiàng)目評(píng)估一般是委托建設(shè)單位或投資單位以外的中介機(jī)構(gòu)，對(duì)可行性報(bào)告再次進(jìn)行評(píng)價(jià)，作 為項(xiàng)目決策的最后依據(jù)。D、增加公司籌資能力6.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)債的說(shuō)法正確的是（）oA、市場(chǎng)利率水平高，票面利率就高B、轉(zhuǎn)換價(jià)值預(yù)期越高，票面利率越高C、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券信用評(píng)級(jí)高的公司，其發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的票面利率相對(duì)其他同期發(fā)行可轉(zhuǎn) 換債券的公司更低一些D、大多數(shù)情況下，可轉(zhuǎn)換債券的票面利率低于普通公司債券的

30、票面利率7.下列屬于經(jīng)理層的是（）。A、總經(jīng)理B、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人C、技術(shù)工人D、副總經(jīng)理8.公司治理結(jié)構(gòu)力圖通過(guò)多層代理關(guān)系，從（）等方面，形成一個(gè)相互制約同時(shí)又降低代理正確錯(cuò)誤五、單項(xiàng)選擇題（共10題、共30分）1.（）的目的是為了保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。A、前景分析B、戰(zhàn)略分析C、財(cái)務(wù)分析D、會(huì)計(jì)分析2.公司治理結(jié)構(gòu)是以（）為中心構(gòu)建的，它對(duì)外代表公司進(jìn)行各項(xiàng)主要活動(dòng)，對(duì)內(nèi)管理公司 的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)。A、股東大會(huì)B、監(jiān)事會(huì)C、董事會(huì)D、管理層3.通過(guò)戰(zhàn)略地圖實(shí)施將戰(zhàn)略目標(biāo)與執(zhí)行有效綁定，可以引導(dǎo)下列除（）之外的組織按照戰(zhàn)略目 標(biāo)持續(xù)提升業(yè)績(jī),服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施;通過(guò)戰(zhàn)略地圖的使用，可以更好地實(shí)施平衡計(jì)

31、分卡法。A、分支機(jī)構(gòu)B、責(zé)任中心C、部門D、薪酬與考核委員會(huì)4.()是指企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)或者公司盈利能力持續(xù)下降甚至出現(xiàn)虧損的情況。A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B、債務(wù)重組C、清算D、財(cái)務(wù)困境5.凈現(xiàn)值法中要求()方案才可行。A、凈現(xiàn)值小于0B、凈現(xiàn)值大于0c、三者都可以D、凈現(xiàn)值等于06.下列哪種不屬于股利支付方式（）oA、現(xiàn)金股利B、配股C、財(cái)產(chǎn)股利D、股票股利7.在下列公司中，通常適合采用穩(wěn)定的股利政策的是（）oA、收益顯著增長(zhǎng)的公司B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司C、投資機(jī)會(huì)較多的公司D、收益相對(duì)穩(wěn)定的公司8.決定債券是否按面值發(fā)行的主要因素是（）oA、期限B、票面利率高低C、票面利率與市場(chǎng)利率的一致程度D

32、、債券面值9.股利和處置股票帶來(lái)的未來(lái)資）o認(rèn)為由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，在股票投資者可能獲得的兩種收益- 本利得當(dāng)中，投資者寧愿選擇馬上可以到手的股利理論是A、稅差理論B、信號(hào)傳遞理論C、顧客效應(yīng)理論D、“一鳥(niǎo)在手”理論10.以下不屬于收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)的是（）。A、維持或縮小投資規(guī)模B、縮小對(duì)外籌資c、股份回購(gòu)?fù)瑫r(shí)借入大量貸款D、大量支付股利特別提醒：成本、提高決策效率的組織體系。A、激勵(lì)和監(jiān)督B、責(zé)權(quán)利對(duì)等C、信息交流D、職業(yè)經(jīng)營(yíng)二、名詞解釋（共6題、共24分）1.股利答案股利是股息和紅利的總稱。股利是公司從稅后利潤(rùn)中分配給股東的，是公司對(duì)股東投資的一 種回報(bào)。2.股利政策答案股利政策指在企業(yè)有

33、限的稅后利潤(rùn)中，如何確定分配給股東的股利與留存收益的比例，即確定股利支付比率，及為此企業(yè)所采取的一系列方針和策略的總稱。3.流動(dòng)比率答案它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，有財(cái)務(wù)常識(shí)的人都熟知該指 標(biāo)通常有大于1.5或2倍 的數(shù)值要求。4.營(yíng)運(yùn)能力答案是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。5.狹義的公司治理答案狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān) 督與制衡機(jī)制，即通過(guò)一 種制度安排，來(lái)合理地界定和配置所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。6.財(cái)務(wù)困境答案財(cái)務(wù)困境是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中可能會(huì)遇到的不利情況，嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境甚至?xí)绊懫髽I(yè)的 可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，具體來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)

34、困境是指企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)或者公司盈利能力持續(xù)下降甚 至出現(xiàn)虧損的情況。三、判斷題（共10題、共20分）1.債權(quán)人為了減少自身破產(chǎn)損失，不能再接受自身利益的損害。正確錯(cuò)誤2.監(jiān)事會(huì)只對(duì)董事會(huì)行使監(jiān)督職能。正確錯(cuò)誤3.戰(zhàn)術(shù)性投資指只解決一些局部問(wèn)題的投資，如降低產(chǎn)品成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量。戰(zhàn)術(shù)性投資金 額少，投資過(guò)程較短，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響不大，一般由高級(jí)管理者提出。正確錯(cuò)誤4.回售價(jià)格一般比市場(chǎng)利率稍低，但遠(yuǎn)高于可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。正確錯(cuò)誤5.中國(guó)情景下的MBO并不以公司下市為目的，而是管理層（包括一些員工）會(huì)成為公司的第 一大股東，并同時(shí)實(shí)際控制著公司的經(jīng)營(yíng)。正確錯(cuò)誤6.當(dāng)并購(gòu)方與被并購(gòu)方處

35、于同一行業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一產(chǎn)品，并購(gòu)使資本在同一市場(chǎng)領(lǐng)域或部 門集中時(shí)，則稱之為縱向并購(gòu)。正確錯(cuò)誤7.管理層應(yīng)在審計(jì)委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)下設(shè)績(jī)效考核工作機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制定績(jī)效考核的政策和 制度、績(jī)效計(jì)劃，組織績(jī)效計(jì)劃的執(zhí)行與實(shí)施，編制績(jī)效評(píng)價(jià)管理報(bào)告等，協(xié)調(diào)解決績(jī)效考 核工作中的日常問(wèn)題。正確錯(cuò)誤8.證監(jiān)會(huì)發(fā)布的最新的證券發(fā)行與承銷管理辦法規(guī)定首次公開(kāi)發(fā)行股票，可以通過(guò)向網(wǎng)下 投資者詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)等其 他合法可行的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。正確錯(cuò)誤9.會(huì)計(jì)分析的目的是為了保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。對(duì)依據(jù)不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策處理的財(cái)務(wù)信息, 不需要重新調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)。正確錯(cuò)誤10.轉(zhuǎn)增股本是股票股利形式。正確錯(cuò)誤四、案例分析題（共1題、共12分）1.美的管理層收購(gòu)粵美的發(fā)布公告稱，該公司原第一大股東順德市美的控股有限公司與美托投資有限公司于 2000年12月20日簽定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,美托投資以每股3元的價(jià)格受讓美的控股7243.0331 萬(wàn)股（占總股本的14.94%）o股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，美托投資正式成為粵美的的第一大股東，所 持股份上升到22.19%,而美的控股退居為第三大股東。粵美的公司的股權(quán)變動(dòng)預(yù)示著該公 司控股權(quán)的轉(zhuǎn)移，由代表當(dāng)?shù)氐胤秸拿赖目毓芍鸩睫D(zhuǎn)移到美托投資手中。美托投