第八講財(cái)務(wù)分析

1、2022-5-1182022-5-12& 掌握資產(chǎn)負(fù)債表的分析方法&掌握利潤表的分析方法&掌握杜邦分析法2022-5-13一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表（主要指資產(chǎn)負(fù)債表、損是指以財(cái)務(wù)報(bào)表（主要指資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表）為分析對象，采用益表、現(xiàn)金流量表）為分析對象，采用指標(biāo)分析、指標(biāo)分析、趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)比較分析、競爭對手分趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)比較分析、競爭對手分析析等方法，從獲利、償債、營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)等方法，從獲利、償債、營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入、成本費(fèi)用、利潤、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)、收入、成本

2、費(fèi)用、利潤、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)、成長等方面剖析企業(yè)狀況，診斷問題癥結(jié)，提供決成長等方面剖析企業(yè)狀況，診斷問題癥結(jié)，提供決策支持策支持。 2022-5-14二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn) 財(cái)務(wù)分析費(fèi)時(shí)費(fèi)力財(cái)務(wù)分析費(fèi)時(shí)費(fèi)力 u 整理分析對象整理分析對象 一般要進(jìn)行縱向分析，需要至少兩期報(bào)表數(shù)據(jù)（主要指一般要進(jìn)行縱向分析，需要至少兩期報(bào)表數(shù)據(jù)（主要指資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表），往往會收集三期資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表），往往會收集三期數(shù)據(jù)，可能需要整理成數(shù)據(jù)，可能需要整理成EXCELEXCEL格式或其它格式，對三期數(shù)格式或其它格式，對三期數(shù)據(jù)收集整理需要時(shí)間。據(jù)收集整理需要時(shí)間。

3、 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)u尋找參照標(biāo)準(zhǔn)尋找參照標(biāo)準(zhǔn) 為了準(zhǔn)確得出企業(yè)在行業(yè)中的位置，與競爭對手比較為了準(zhǔn)確得出企業(yè)在行業(yè)中的位置，與競爭對手比較優(yōu)勢與劣勢，需要搜集行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對手標(biāo)準(zhǔn)，這無優(yōu)勢與劣勢，需要搜集行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對手標(biāo)準(zhǔn)，這無疑會耗費(fèi)一定人力與時(shí)間。疑會耗費(fèi)一定人力與時(shí)間。2022-5-152022-5-16二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)u 分析要求全面分析要求全面 通過對主要財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，應(yīng)能全面診斷企業(yè)通過對主要財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，應(yīng)能全面診斷企業(yè)經(jīng)營狀況，提供決策建議。全面診斷，是通過全面經(jīng)營狀況，提供決策建議。全面診斷，是通過全面分析得出

4、的。基于三張報(bào)表全面分析，應(yīng)該從分析得出的?；谌龔垐?bào)表全面分析，應(yīng)該從獲利、獲利、償債、營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入、成本費(fèi)償債、營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入、成本費(fèi)用、利潤、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)、成長等方面用、利潤、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)、成長等方面逐塊剖析，逐塊剖析，每一塊的分析，應(yīng)該有指標(biāo)、有圖形、有文字結(jié)合每一塊的分析，應(yīng)該有指標(biāo)、有圖形、有文字結(jié)合在一起，圖文并茂的展現(xiàn)。這會耗去財(cái)務(wù)分析人員、在一起，圖文并茂的展現(xiàn)。這會耗去財(cái)務(wù)分析人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理或財(cái)務(wù)總監(jiān)的很長時(shí)間，一天、兩天、一財(cái)務(wù)經(jīng)理或財(cái)務(wù)總監(jiān)的很長時(shí)間，一天、兩天、一周甚至更長時(shí)間。周甚至更長時(shí)間。 2022-5-17二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

5、的特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)u指標(biāo)計(jì)算繁雜指標(biāo)計(jì)算繁雜 全面分析，可能涉及上百個(gè)分析指標(biāo)，每個(gè)全面分析，可能涉及上百個(gè)分析指標(biāo)，每個(gè)指標(biāo)不僅要計(jì)算當(dāng)年結(jié)果，還要計(jì)算去年（兩期指標(biāo)不僅要計(jì)算當(dāng)年結(jié)果，還要計(jì)算去年（兩期數(shù)據(jù)）結(jié)果、前年結(jié)果（三期數(shù)據(jù)）乃至更早結(jié)數(shù)據(jù)）結(jié)果、前年結(jié)果（三期數(shù)據(jù)）乃至更早結(jié)果（依據(jù)搜集數(shù)據(jù)而定），計(jì)算的工作量就已經(jīng)果（依據(jù)搜集數(shù)據(jù)而定），計(jì)算的工作量就已經(jīng)很大了。很大了。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特點(diǎn)u經(jīng)營狀況診斷邏輯復(fù)雜經(jīng)營狀況診斷邏輯復(fù)雜 分析的目的不是為了展現(xiàn)指標(biāo)和圖形，分析的目的不是為了展現(xiàn)指標(biāo)和圖形，而是診斷財(cái)務(wù)而是診斷財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金

6、獲取能力，為企業(yè)下一步經(jīng)營決狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金獲取能力，為企業(yè)下一步經(jīng)營決策提供專業(yè)支持。策提供專業(yè)支持。根據(jù)上百個(gè)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果縱比（自身根據(jù)上百個(gè)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果縱比（自身不同期間比較）和橫比（和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比較），依據(jù)職業(yè)不同期間比較）和橫比（和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比較），依據(jù)職業(yè)判斷，得出診斷意見，提供相應(yīng)決策建議。由于數(shù)據(jù)不判斷，得出診斷意見，提供相應(yīng)決策建議。由于數(shù)據(jù)不同，結(jié)論就會不同，這需要分析人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理或財(cái)務(wù)同，結(jié)論就會不同，這需要分析人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理或財(cái)務(wù)總監(jiān)精力高度集中，根據(jù)科學(xué)財(cái)務(wù)分析理論和豐富分析總監(jiān)精力高度集中，根據(jù)科學(xué)財(cái)務(wù)分析理論和豐富分析經(jīng)驗(yàn)，消耗大量時(shí)間才能分析完畢經(jīng)驗(yàn)，消耗大量

7、時(shí)間才能分析完畢2022-5-18三、財(cái)務(wù)分析的方法三、財(cái)務(wù)分析的方法1比率分析法比率分析法2趨勢分析法趨勢分析法3結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法4圖解分析法圖解分析法5綜合分析法綜合分析法2022-5-192022-5-110四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 利潤分析利潤分析1)1) 結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析利潤分幾個(gè)層次利潤分幾個(gè)層次a)a)主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤 主營業(yè)務(wù)利潤是指主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤是指主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加。務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加。b)b) 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 營業(yè)利潤是指主營業(yè)務(wù)利潤加其它業(yè)務(wù)利潤，減營業(yè)利潤是指主營業(yè)務(wù)利潤加其它

8、業(yè)務(wù)利潤，減期間費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）。期間費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）。c)c) 利潤總額利潤總額 利潤總額是指營業(yè)利潤加營業(yè)外收入，減營業(yè)外利潤總額是指營業(yè)利潤加營業(yè)外收入，減營業(yè)外支出，加投資收益，加補(bǔ)貼收入。支出，加投資收益，加補(bǔ)貼收入。d)d) 凈利潤凈利潤 凈利潤是指利潤總額減企業(yè)所得稅。凈利潤是指利潤總額減企業(yè)所得稅。2022-5-111三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容2)2)利潤可靠性分析利潤可靠性分析 影響利潤可靠的因素?zé)o非兩方面：影響利潤可靠的因素?zé)o非兩方面：u一方面虛增或虛減收入，另一方面虛減或虛增成本費(fèi)用。一方面虛增或虛減收入，另一方面

9、虛減或虛增成本費(fèi)用。u從納稅角度，企業(yè)傾向通過帳務(wù)處理減少利潤；從納稅角度，企業(yè)傾向通過帳務(wù)處理減少利潤；u從貸款或匯報(bào)業(yè)績方面，企業(yè)傾向通過帳務(wù)處理擴(kuò)大利潤。從貸款或匯報(bào)業(yè)績方面，企業(yè)傾向通過帳務(wù)處理擴(kuò)大利潤。u減少利潤的方法無非隱藏收入、虛增成本費(fèi)用；減少利潤的方法無非隱藏收入、虛增成本費(fèi)用；u擴(kuò)大利潤的方法無非虛增收入、虛減成本費(fèi)用。擴(kuò)大利潤的方法無非虛增收入、虛減成本費(fèi)用。u隱藏收入的手段常為，銷售發(fā)票不入帳或緩入帳；隱藏收入的手段常為，銷售發(fā)票不入帳或緩入帳；u虛增成本費(fèi)用方法常為找各種發(fā)票填充成本費(fèi)用；虛增成本費(fèi)用方法常為找各種發(fā)票填充成本費(fèi)用；u虛增收入的方法常為虛增應(yīng)收帳款；虛

10、增收入的方法常為虛增應(yīng)收帳款；u虛減成本費(fèi)用的方式常為不良資產(chǎn)長期掛帳，不進(jìn)行合理攤銷。虛減成本費(fèi)用的方式常為不良資產(chǎn)長期掛帳，不進(jìn)行合理攤銷。2022-5-112三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容2)2)利潤可靠性分析利潤可靠性分析以應(yīng)收帳款分析為例，通過報(bào)表鉤稽關(guān)系診斷利潤形成基以應(yīng)收帳款分析為例，通過報(bào)表鉤稽關(guān)系診斷利潤形成基礎(chǔ)可靠性。礎(chǔ)可靠性。應(yīng)收帳款可能有虛增；可能沒有虛增，但可能有壞帳，可應(yīng)收帳款可能有虛增；可能沒有虛增，但可能有壞帳，可通過如下方法分析：通過如下方法分析：應(yīng)收帳款增加額應(yīng)收帳款增加額= =期末余額期末余額- -期初余額期初余額收入應(yīng)收帳款增加額占比收入應(yīng)

11、收帳款增加額占比= =應(yīng)收帳款增加額應(yīng)收帳款增加額/ /主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入如果收入應(yīng)收帳款增加額占比超過一定幅度，則意味著收如果收入應(yīng)收帳款增加額占比超過一定幅度，則意味著收入中有相當(dāng)一部分是來自于賒銷，賒銷額過大可能造成入中有相當(dāng)一部分是來自于賒銷，賒銷額過大可能造成壞帳，也不排除虛增收入的可能。壞帳，也不排除虛增收入的可能。3)3)利潤盈虧原因分析利潤盈虧原因分析利潤盈虧是由各項(xiàng)收支變化的結(jié)果，應(yīng)該分析各項(xiàng)收支的利潤盈虧是由各項(xiàng)收支變化的結(jié)果，應(yīng)該分析各項(xiàng)收支的變化變化2022-5-113四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 獲利能力分析獲利能力分析1)1) 指標(biāo)分析指標(biāo)分析

12、可通過分析銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、長期投資凈利可通過分析銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、長期投資凈利率、固定資產(chǎn)凈利率、短期投資凈利率來分析收入及各率、固定資產(chǎn)凈利率、短期投資凈利率來分析收入及各種資產(chǎn)的獲利能力，做表如下種資產(chǎn)的獲利能力，做表如下 本期上期絕對增長增長率銷售凈利率 總資產(chǎn)凈利率 長期投資凈利率 固定資產(chǎn)凈利率 短期投資凈利率 2022-5-114四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 杜邦分析杜邦分析 杜邦分析是指以權(quán)益凈利率為起點(diǎn)分析，將權(quán)益凈利杜邦分析是指以權(quán)益凈利率為起點(diǎn)分析，將權(quán)益凈利率分解為總資產(chǎn)凈利率率分解為總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)，再將總資產(chǎn)凈利率分權(quán)益乘數(shù)，再

13、將總資產(chǎn)凈利率分解為銷售凈利率解為銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售凈利率還可進(jìn)一步總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售凈利率還可進(jìn)一步深入分析收入、成本費(fèi)用；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還可進(jìn)一步深深入分析收入、成本費(fèi)用；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還可進(jìn)一步深入分析各項(xiàng)資產(chǎn)情況；權(quán)益乘數(shù)還可進(jìn)一步深入分析權(quán)入分析各項(xiàng)資產(chǎn)情況；權(quán)益乘數(shù)還可進(jìn)一步深入分析權(quán)益狀況。益狀況。2022-5-115四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 償債分析償債分析1)1) 長期償債能力長期償債能力a)a) 長期償債能力是指企業(yè)用全部資產(chǎn)對全部債務(wù)長期償債能力是指企業(yè)用全部資產(chǎn)對全部債務(wù)的償還能力。一般通過資產(chǎn)負(fù)債率來衡量。的償還能力。一般通過資產(chǎn)負(fù)債率來衡

14、量。b)b) 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率= =負(fù)債總額負(fù)債總額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額c)c) 未來是否可以增加負(fù)債分析未來是否可以增加負(fù)債分析資產(chǎn)負(fù)債率有三種變化情況：增長、持平和下降。無論資產(chǎn)負(fù)債率有三種變化情況：增長、持平和下降。無論何種情況，判斷未來負(fù)債可行與否的標(biāo)準(zhǔn)是未來償還債何種情況，判斷未來負(fù)債可行與否的標(biāo)準(zhǔn)是未來償還債務(wù)的能力強(qiáng)弱及負(fù)債經(jīng)營效果如何。務(wù)的能力強(qiáng)弱及負(fù)債經(jīng)營效果如何。2022-5-116四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 1)1) 長期償債能力長期償債能力 負(fù)債經(jīng)營效果可通過權(quán)益凈利率的升降變化來衡量，但負(fù)債經(jīng)營效果可通過權(quán)益凈利率的升降變

15、化來衡量，但更直接的指標(biāo)是負(fù)債凈利率。如果負(fù)債凈利率上升了，更直接的指標(biāo)是負(fù)債凈利率。如果負(fù)債凈利率上升了，則可認(rèn)為負(fù)債經(jīng)營效果好，可合理推斷未來可進(jìn)一步增則可認(rèn)為負(fù)債經(jīng)營效果好，可合理推斷未來可進(jìn)一步增加負(fù)債；如果下降了，則負(fù)債經(jīng)營效果較差，可建議未加負(fù)債；如果下降了，則負(fù)債經(jīng)營效果較差，可建議未來慎重增加負(fù)債，甚至不宜增加負(fù)債。來慎重增加負(fù)債，甚至不宜增加負(fù)債。 2022-5-117四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容2) 2) 短期償債能力短期償債能力a)a) 短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力，通常利用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及

16、現(xiàn)金比率來衡量。力，通常利用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率來衡量。b)b) 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債c)c) 速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率= =速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)- -存貨存貨- -待攤費(fèi)用）待攤費(fèi)用）/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債d)d) 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率= =廣義現(xiàn)金廣義現(xiàn)金/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =（貨幣資金（貨幣資金+ +短期投資）短期投資）/ /流流動(dòng)負(fù)債動(dòng)負(fù)債2022-5-118四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 營運(yùn)分析營運(yùn)分析1)1) 資產(chǎn)整體運(yùn)營能力資產(chǎn)整

17、體運(yùn)營能力 企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能力首先要看整體資產(chǎn)運(yùn)營能力如何，體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能力首先要看整體資產(chǎn)運(yùn)營能力如何，體現(xiàn)整體資產(chǎn)運(yùn)營能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天整體資產(chǎn)運(yùn)營能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/ /平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= =（期初總資產(chǎn)（期初總資產(chǎn)+ +期末總資產(chǎn)）期末總資產(chǎn)）/2/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= =考核期間天數(shù)考核期間天數(shù)/ /總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2022-5-119四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容2)2) 營運(yùn)資產(chǎn)及營運(yùn)周期營運(yùn)資產(chǎn)及營運(yùn)周期a)a) 營運(yùn)

18、資產(chǎn)營運(yùn)資產(chǎn) 存貨營運(yùn)能力存貨營運(yùn)能力 應(yīng)收帳款營運(yùn)能力應(yīng)收帳款營運(yùn)能力d)d) 營運(yùn)周期營運(yùn)周期2022-5-120四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1)1) 資產(chǎn)流動(dòng)性分析資產(chǎn)流動(dòng)性分析流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/ /總資產(chǎn)總資產(chǎn)2) 流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性分析流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性分析流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)比例關(guān)系，合流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)比例關(guān)系，合理與否，理與否，應(yīng)結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營效果來判斷應(yīng)結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營效果來判斷，如果流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力，如果流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力越強(qiáng)，則表明

19、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，越弱，則不合理越強(qiáng)，則表明流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，越弱，則不合理。3) 資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)合理性分析資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)合理性分析資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)是指總資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例關(guān)系，合理與資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)是指總資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例關(guān)系，合理與否，否，應(yīng)結(jié)合總資產(chǎn)運(yùn)營效果來判斷應(yīng)結(jié)合總資產(chǎn)運(yùn)營效果來判斷，如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力越強(qiáng)，則，如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力越強(qiáng)，則表明總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，越弱，則不合理。表明總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，越弱，則不合理。 2022-5-121四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析1) 廣義資本結(jié)構(gòu)廣義資本結(jié)構(gòu)廣義資本結(jié)構(gòu)是指總負(fù)債與所有者權(quán)益之比，可用產(chǎn)

20、權(quán)比例來描述。廣義資本結(jié)構(gòu)是指總負(fù)債與所有者權(quán)益之比，可用產(chǎn)權(quán)比例來描述。產(chǎn)權(quán)比例產(chǎn)權(quán)比例= =負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)/ /所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)2) 狹義資本結(jié)構(gòu)狹義資本結(jié)構(gòu)狹義資本結(jié)構(gòu)是指負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)和所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。負(fù)債內(nèi)部狹義資本結(jié)構(gòu)是指負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)和所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)可分為負(fù)債整體結(jié)構(gòu)（流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債之比）、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)可分為負(fù)債整體結(jié)構(gòu)（流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債之比）、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)和長期負(fù)債結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)和長期負(fù)債結(jié)構(gòu)。3) 資本結(jié)構(gòu)合理性分析資本結(jié)構(gòu)合理性分析資本結(jié)構(gòu)合理與否關(guān)鍵要與所有者權(quán)益凈利率掛鉤。如果資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)合理與否關(guān)鍵要與所有者權(quán)益凈利率掛鉤。如果資

21、本結(jié)構(gòu)的變化，帶來了所有者權(quán)益凈利率的提升，則資本結(jié)構(gòu)合理，否則的變化，帶來了所有者權(quán)益凈利率的提升，則資本結(jié)構(gòu)合理，否則不合理。不合理。 2022-5-122四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 收入分析收入分析1) 收入結(jié)構(gòu)比分析收入結(jié)構(gòu)比分析收入結(jié)構(gòu)主要是指各項(xiàng)收入占比，各項(xiàng)收入包括主營業(yè)務(wù)收入、其它業(yè)務(wù)收入、營業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入收入規(guī)模合理性分析收入規(guī)模合理性分析收入主要指主營業(yè)務(wù)收入。 收入規(guī)模，一般來講，越大越好，但也要具體分析。如果收入擴(kuò)張的幅度慢于成本費(fèi)用擴(kuò)張速度，銷售效果必然不佳，這不一定是好事；收入規(guī)模在收縮，但收縮的幅度慢于成本費(fèi)用收縮幅度，銷售效果反而不錯(cuò)，這不一定是壞事。

22、2022-5-123四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用是為獲取收入付出的代價(jià)。成本費(fèi)用主要包括主營業(yè)務(wù)成成本費(fèi)用是為獲取收入付出的代價(jià)。成本費(fèi)用主要包括主營業(yè)務(wù)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總成本控制有效性分析總成本控制有效性分析 總成本規(guī)模擴(kuò)張速度總成本規(guī)模擴(kuò)張速度 主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)張速度主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)張速度銷售費(fèi)用控制有效性分析銷售費(fèi)用控制有效性分析 銷售費(fèi)用規(guī)模擴(kuò)張速度銷售費(fèi)用規(guī)模擴(kuò)張速度 主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)張速度主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)張速度管理費(fèi)用控制有效性分析管理費(fèi)用控制有效性分析 管理費(fèi)用規(guī)模擴(kuò)張速度

23、管理費(fèi)用規(guī)模擴(kuò)張速度 主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)張速度主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)張速度2022-5-124四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析1)1) 現(xiàn)金獲取能力分析現(xiàn)金獲取能力分析現(xiàn)金獲取能力主要體現(xiàn)在絕對額和相對比例上。絕對額要看企業(yè)凈現(xiàn)金獲取能力主要體現(xiàn)在絕對額和相對比例上。絕對額要看企業(yè)凈現(xiàn)金流量、經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量；相對比例現(xiàn)金流量、經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量；相對比例要看現(xiàn)金流入流出比、經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流要看現(xiàn)金流入流出比、經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比。出比。2)2) 現(xiàn)金對債務(wù)保障程度分析現(xiàn)金對

24、債務(wù)保障程度分析a)a) 現(xiàn)金對流動(dòng)負(fù)債保障程度分析現(xiàn)金對流動(dòng)負(fù)債保障程度分析實(shí)際上，這在考核流動(dòng)負(fù)債的直接支付能力，公式如下：實(shí)際上，這在考核流動(dòng)負(fù)債的直接支付能力，公式如下：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債保障程度現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債保障程度= =貨幣資金貨幣資金/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債b)b) 現(xiàn)金對總負(fù)債保障程度分析現(xiàn)金對總負(fù)債保障程度分析現(xiàn)金對總負(fù)債保障程度體現(xiàn)企業(yè)對總負(fù)債的直接支付能力，公式如現(xiàn)金對總負(fù)債保障程度體現(xiàn)企業(yè)對總負(fù)債的直接支付能力，公式如下：現(xiàn)金對總負(fù)債保障程度下：現(xiàn)金對總負(fù)債保障程度= =貨幣資金貨幣資金/ /負(fù)債總額負(fù)債總額 2022-5-125四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容3)3

25、)資金缺口分析資金缺口分析 資金缺口體現(xiàn)在現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出。資金缺口體現(xiàn)在現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金缺口是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金缺口是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金缺口是指投資活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金缺口是指投資活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)現(xiàn)金缺口是指籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流籌資活動(dòng)現(xiàn)金缺口是指籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以彌補(bǔ)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出。出。 企業(yè)總資金缺口可能是由經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)之企業(yè)總資金缺口可能是由經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)之一或之二或三者的缺口形成的。一種活動(dòng)的

26、缺口可能是由另一種或一或之二或三者的缺口形成的。一種活動(dòng)的缺口可能是由另一種或另外兩種活動(dòng)的現(xiàn)金盈余彌補(bǔ)的。另外兩種活動(dòng)的現(xiàn)金盈余彌補(bǔ)的。 2022-5-126四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析1)1) 經(jīng)營安全性分析經(jīng)營安全性分析 a) a) 盈虧平衡點(diǎn)營業(yè)收入盈虧平衡點(diǎn)營業(yè)收入 b) b) 經(jīng)營安全系數(shù)經(jīng)營安全系數(shù)2)2) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變化分析經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變化分析 a) a) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)= =（營業(yè)收入（營業(yè)收入- -營業(yè)成本）營業(yè)成本）/ /（營業(yè)收入（營業(yè)收入- -營業(yè)成本營業(yè)成本- -固定成本）固定成本） b) b) 財(cái)

27、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)= =（營業(yè)收入（營業(yè)收入- -營業(yè)成本營業(yè)成本- -固定成本）固定成本）/ /（營業(yè)收入（營業(yè)收入- -營業(yè)成本營業(yè)成本- -固定成本固定成本- -財(cái)務(wù)費(fèi)用）財(cái)務(wù)費(fèi)用） 2022-5-127四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 成長分析成長分析 市場規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模及資本規(guī)模關(guān)系分析市場規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模及資本規(guī)模關(guān)系分析可用市場規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模和資本規(guī)模來衡量企業(yè)成長能力。可用市場規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模和資本規(guī)模來衡量企業(yè)成長能力。整體評價(jià)整體評價(jià)可將上述各方面結(jié)論性分析整合在一起，形成企業(yè)整體評價(jià)?？蓪⑸鲜龈鞣矫娼Y(jié)論性分析整合在一起，形成企業(yè)整體評價(jià)。 2022-

28、5-128五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告分析報(bào)告分析報(bào)告 分析報(bào)告應(yīng)包括利潤分析、獲利分析、償債分析、分析報(bào)告應(yīng)包括利潤分析、獲利分析、償債分析、營運(yùn)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、資本結(jié)構(gòu)分析、收入營運(yùn)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、資本結(jié)構(gòu)分析、收入分析、成本費(fèi)用分析、現(xiàn)金流量分析以及綜合分分析、成本費(fèi)用分析、現(xiàn)金流量分析以及綜合分析析 報(bào)告樣式：報(bào)告樣式： 指標(biāo)分析、圖形分析、文字分析相指標(biāo)分析、圖形分析、文字分析相結(jié)合結(jié)合2022-5-129五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來源 以萬科為例進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析以萬科為例進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析 從互聯(lián)網(wǎng)上下載萬科從互聯(lián)網(wǎng)上下載萬科(00000

29、2)(000002)報(bào)表報(bào)表 下載同行業(yè)的某一下載同行業(yè)的某一 上市公司的報(bào)表，進(jìn)行對比分析上市公司的報(bào)表，進(jìn)行對比分析 ( (中糧地產(chǎn)中糧地產(chǎn)) ) 計(jì)算常用比率計(jì)算常用比率 構(gòu)建一個(gè)能進(jìn)行財(cái)務(wù)比率比較分析的標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建一個(gè)能進(jìn)行財(cái)務(wù)比率比較分析的標(biāo)準(zhǔn)工作表工作表2022-5-130五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告 第一部分第一部分 提要提要 即概括公司綜合情況，讓財(cái)務(wù)報(bào)告接受者對即概括公司綜合情況，讓財(cái)務(wù)報(bào)告接受者對財(cái)務(wù)分析說明有一個(gè)總括的認(rèn)識。財(cái)務(wù)分析說明有一個(gè)總括的認(rèn)識。五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告 第二部分第二部分 說明說明 對公司運(yùn)營及財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的介紹。該部分要求文字表述恰當(dāng)、數(shù)對公

30、司運(yùn)營及財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的介紹。該部分要求文字表述恰當(dāng)、數(shù)據(jù)引用準(zhǔn)確。對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行說明時(shí)可適當(dāng)運(yùn)用絕對數(shù)、比較數(shù)及據(jù)引用準(zhǔn)確。對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行說明時(shí)可適當(dāng)運(yùn)用絕對數(shù)、比較數(shù)及復(fù)合指標(biāo)數(shù)。復(fù)合指標(biāo)數(shù)。特別要關(guān)注公司當(dāng)前運(yùn)作上的重心，對重要事項(xiàng)要單特別要關(guān)注公司當(dāng)前運(yùn)作上的重心，對重要事項(xiàng)要單獨(dú)反映獨(dú)反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點(diǎn)有所不同，所需要。公司在不同階段、不同月份的工作重點(diǎn)有所不同，所需要的財(cái)務(wù)分析重點(diǎn)也不同。如公司正進(jìn)行新產(chǎn)品的投產(chǎn)、市場開發(fā)，的財(cái)務(wù)分析重點(diǎn)也不同。如公司正進(jìn)行新產(chǎn)品的投產(chǎn)、市場開發(fā)，則公司各階層需要對新產(chǎn)品的成本、回款、利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的財(cái)則公司各階層需要對新產(chǎn)品的成

31、本、回款、利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。務(wù)分析報(bào)告。2022-5-1312022-5-132五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告 第三部分第三部分 分析分析 對公司的經(jīng)營情況進(jìn)行分析研究。對公司的經(jīng)營情況進(jìn)行分析研究。 在說明問題的同時(shí)還要分析問題，尋找問題的原因和癥結(jié)，在說明問題的同時(shí)還要分析問題，尋找問題的原因和癥結(jié)，以達(dá)到解決問題的目的。以達(dá)到解決問題的目的。 財(cái)務(wù)分析一定要有理有據(jù)，要細(xì)化分解各項(xiàng)指標(biāo)，因?yàn)橛行┴?cái)務(wù)分析一定要有理有據(jù)，要細(xì)化分解各項(xiàng)指標(biāo)，因?yàn)橛行﹫?bào)表的數(shù)據(jù)是比較含糊和籠統(tǒng)的，要善于運(yùn)用表格、圖示，突出表報(bào)表的數(shù)據(jù)是比較含糊和籠統(tǒng)的，要善于運(yùn)用表格、圖示，突出表達(dá)分析的內(nèi)容。分析問題一定要善于抓住當(dāng)前要點(diǎn)，多反映公司經(jīng)達(dá)分析的內(nèi)容。分析問題一定要善于抓住當(dāng)前要點(diǎn)，多反映公司經(jīng)營焦點(diǎn)和易于忽視的問題。營焦點(diǎn)和易于忽視的問題。 2022-5-133五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告第四部分第四部分 評價(jià)評價(jià) 作出財(cái)務(wù)說明和分析后，對