財務(wù)管理基本概念學(xué)習(xí)教案

1、會計學(xué)1財務(wù)管理基本概念財務(wù)管理基本概念第一頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。n第1頁/共64頁第二頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第2頁/共64頁第三頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第3頁/共64頁第四頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第4頁/共64頁第五頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第5頁/共64頁第六頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第6頁/共64頁第七頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。現(xiàn)值現(xiàn)值終值終值0 1 2 3 4 5 n時間價值時間價值第7頁/共64頁第八頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。1(1)ni稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)記作（記作（p/sp/s

2、，i i，n n）或（或（P/FP/F，i i，n n）或或PVIFPVIFi,ni,n復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算。復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算。第8頁/共64頁第九頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第9頁/共64頁第十頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。iin1)1(iin1)1(第10頁/共64頁第十一頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。iin)1(1iin)1(1為年金現(xiàn)值系數(shù)為年金現(xiàn)值系數(shù), ,記作記作（P/AP/A，i i，n n）或或FVIFAFVIFAi,ni,nnn n期先付年金的終值比期先付年金的終值比n n期普通年金的期普通年金的終值多計算一期終值多計算一期利息；利息；

3、 則，則，先付年金終值先付年金終值= =普通年金終值（普通年金終值（1+1+i i）nn n期先付年金的現(xiàn)值比期先付年金的現(xiàn)值比n n期普通年金的期普通年金的現(xiàn)值少折現(xiàn)一次現(xiàn)值少折現(xiàn)一次； 即：即：先付年金現(xiàn)值先付年金現(xiàn)值= =普通年金現(xiàn)值（普通年金現(xiàn)值（1+1+i i）先付年金先付年金第11頁/共64頁第十二頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第12頁/共64頁第十三頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第13頁/共64頁第十四頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。 用公式表示：用公式表示： K Kj jR Rf fj j（K Km mR Rf f） 資本資產(chǎn)定價模型資本資產(chǎn)定價模型第14頁/共

4、64頁第十五頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第15頁/共64頁第十六頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第16頁/共64頁第十七頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。股權(quán)資本籌資股權(quán)資本籌資普通股普通股負債籌資負債籌資長期借款長期借款企業(yè)債券企業(yè)債券優(yōu)先股優(yōu)先股吸收直接投資吸收直接投資融資租賃融資租賃商業(yè)信用商業(yè)信用短期借款短期借款發(fā)行股票發(fā)行股票比較每一種籌資方式的優(yōu)缺點比較每一種籌資方式的優(yōu)缺點第17頁/共64頁第十八頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。nttn111市場利率）（票面利率債券面額市場利率）（債券面額行價格債券發(fā)第18頁/共64頁第十九頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第

5、19頁/共64頁第二十頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。租期租賃手續(xù)費租期內(nèi)利息預(yù)計殘值）（設(shè)備成本付租金每次支-第20頁/共64頁第二十一頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。（信用期折扣期）現(xiàn)金折扣率）（現(xiàn)金折扣率放棄折扣成本率1100360第21頁/共64頁第二十二頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第22頁/共64頁第二十三頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。100%)1(%100fPDFPDK或 個別資本成本：長期借款成本、債券成本、普通股成本、優(yōu)先股成本、留存收益成本個別資本成本：長期借款成本、債券成本、普通股成本、優(yōu)先股成本、留存收益成本 綜合資本成本：按各項目的比重加權(quán)估算綜合

6、資本成本：按各項目的比重加權(quán)估算第23頁/共64頁第二十四頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。1 1、長期借款成本、長期借款成本fTRfLTIKLLL或1100)1 ()1 (100)1 (如籌資費用率較小可忽略不計，則成本如籌資費用率較小可忽略不計，則成本RL（1T）2 2、債券成本、債券成本)f1 (100)1 (BTIKBB第24頁/共64頁第二十五頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。3 3、優(yōu)先股成本、優(yōu)先股成本)f1(100PPPPDKgfPDKEE)1(1第25頁/共64頁第二十六頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第26頁/共64頁第二十七頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第2

7、7頁/共64頁第二十八頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。EBITFDOL1基期息稅前利潤基期貢獻毛益QQEBITEBITDOL/第28頁/共64頁第二十九頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。IEBITEBITDFLEBITEBITEPSEPS第29頁/共64頁第三十頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。利潤率（1稅率）第30頁/共64頁第三十一頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第31頁/共64頁第三十二頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。第32頁/共64頁第三十三頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。 稅后資本利潤率無差別點：兩種方式（稅后資本利潤率無差別點：兩種方式（負債

8、與權(quán)益）下稅后資本利潤率相等時的息負債與權(quán)益）下稅后資本利潤率相等時的息稅前利潤點。稅前利潤點。22111)(1)(CTIEBITCTIEBIT）（）（第33頁/共64頁第三十四頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。2221111)(1)(NDTIEBITNDTIEBIT）（）（第34頁/共64頁第三十五頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第35頁/共64頁第三十六頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第36頁/共64頁第三十七頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第37頁/共64頁第三十八頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第38頁/共64頁第三十九頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第39頁/共

9、64頁第四十頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第40頁/共64頁第四十一頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第41頁/共64頁第四十二頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第42頁/共64頁第四十三頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第43頁/共64頁第四十四頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第44頁/共64頁第四十五頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。決策方法決策方法：計算出原信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件下和新方案下的計算出原信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件下和新方案下的凈收益，進行比較，選擇凈收益大的方案。凈收益，進行比較，選擇凈收益大的方案。 凈收益貢獻毛益應(yīng)收賬款機會成本凈收益貢獻毛益應(yīng)收賬款機會成本 應(yīng)收

10、賬款管理費用應(yīng)收賬款管理費用 應(yīng)收賬款壞賬損失應(yīng)收賬款壞賬損失 貢獻毛益（賒銷收入現(xiàn)金折扣）貢獻毛益（賒銷收入現(xiàn)金折扣）貢獻毛益率貢獻毛益率 360平均收款期賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額再投資期望收益率再投資率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款機會成本應(yīng)收賬款壞賬損失應(yīng)收賬款壞賬損失 賒銷凈額賒銷凈額壞賬率壞賬率第45頁/共64頁第四十六頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第46頁/共64頁第四十七頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第47頁/共64頁第四十八頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第48頁/共64頁第四十九頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。變動成本率變動成本率本量利分析法本量利分析法第4

11、9頁/共64頁第五十頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。所得稅稅率預(yù)計稅后利潤目標(biāo)利潤公積金提取率分紅利潤未分配利潤目標(biāo)稅后利潤11 稅后利潤稅后利潤公積金的提取率公積金的提取率第50頁/共64頁第五十一頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第51頁/共64頁第五十二頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第52頁/共64頁第五十三頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第53頁/共64頁第五十四頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。應(yīng)收賬款平均余額賒銷凈額平均存貨成本主營業(yè)務(wù)總成本流動資產(chǎn)平均余額主營業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)凈值主營業(yè)務(wù)收入資產(chǎn)平均總額主營業(yè)務(wù)收入=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營運能力分析營運能

12、力分析第54頁/共64頁第五十五頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。短期償債能力分析短期償債能力分析流動負債流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)存貨流動負債速動資產(chǎn)流動負債現(xiàn)金短期投資第55頁/共64頁第五十六頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。資產(chǎn)總額負債總額利息費用稅前利潤利息費用利息費用息稅前利潤所有者權(quán)益無形資產(chǎn)負債所有者權(quán)益負債長期償債能力分析長期償債能力分析第56頁/共64頁第五十七頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。盈利能力分析盈利能力分析銷售營業(yè)利潤率銷售營業(yè)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率實收資本收益率實收資本收益率資本保值增值率資本保值增值率主營業(yè)務(wù)凈收入稅后利潤資產(chǎn)總額稅后利潤所有者權(quán)益稅后利潤主營業(yè)務(wù)收入營業(yè)利潤期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益實收資本稅后利潤主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)利潤第57頁/共64頁第五十八頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。第58頁/共64頁第五十九頁，編輯于星期日：二十點 二十二分。25報酬率為12。n要求：確定企業(yè)是否