廣汽集團(tuán)財(cái)報(bào)分析

1、廣汽集團(tuán)廣汽集團(tuán)2011-2013年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告 所屬行業(yè)：汽車制造業(yè)所屬行業(yè)：汽車制造業(yè) 姓名：張敏姓名：張敏 組別：第四組組別：第四組 班級(jí)：財(cái)務(wù)管理班級(jí)：財(cái)務(wù)管理111111班班 學(xué)號(hào)：學(xué)號(hào)：70442110547044211054Page 2使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明企業(yè)簡(jiǎn)介企業(yè)簡(jiǎn)介三大報(bào)表數(shù)據(jù)分析三大報(bào)表數(shù)據(jù)分析未來趨勢(shì)未來趨勢(shì)比率分析比率分析Page 3使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明企業(yè)概況歷史沿革經(jīng)營(yíng)范圍行業(yè)地位第一部分Page 4使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明n 公司名稱：廣州汽車集團(tuán)股份有限公司n 股票代碼：601238（廣汽集團(tuán)）n 注冊(cè)資本：643502萬n 成立日期

2、：2005-06-28n 所屬行業(yè)：制造業(yè)-機(jī)械、設(shè)備、儀表-交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)n 所屬地域：廣東省n 法定代表人：張房有n 上市交易所：上海證券交易所Part1 Part1 企業(yè)概況企業(yè)概況Page 5使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明 n 廣州汽車集團(tuán)股份有限公司的前身為1997年6月6日設(shè)立的廣州汽車集團(tuán)有限公司。經(jīng)廣州市人民政府和廣州市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)于2005年6月24日分別以穗府辦函2005103號(hào)文和穗經(jīng)貿(mào)函2005233號(hào)文批準(zhǔn)，廣州汽車集團(tuán)有限公司于2005年6月28日整體變更為廣州汽車集團(tuán)股份有限公司，注冊(cè)資本3,499,665,555元。2010年8月30日，廣州汽車集團(tuán)股份有限公司

3、通過協(xié)議安排方式私有化駿威汽車有限公司并以介紹方式在香港聯(lián)交所主板上市，股票代碼為02238。 Part1.1歷史沿革歷史沿革Page 6使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明 汽車工業(yè)及配套工業(yè)的投資業(yè)務(wù)。汽車工程技術(shù)與產(chǎn)品的開發(fā)、應(yīng)用、銷售、技術(shù)咨詢與服務(wù)。批發(fā)、零售：汽車及零配件。汽車展覽服務(wù)。貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口（法律、法規(guī)禁止的項(xiàng)目除外，法律、法規(guī)限制的項(xiàng)目須取得許可證后方可經(jīng)營(yíng)）。股權(quán)投資。物業(yè)投資及管理。開展本公司成員企業(yè)進(jìn)料加工業(yè)務(wù)。 Part1.2經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)營(yíng)范圍Page 7使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Page 8使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明n 行業(yè)地位卓著，中高級(jí)車市場(chǎng)的王者n 憑借兩大主要收

4、入來源廣汽本田和廣汽豐田，廣汽集團(tuán)目前在中國(guó)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的合計(jì)占有率為3.9%，排名第六。其中在中高級(jí)轎車市場(chǎng)占有率為23.7%，排名第一，在SUV市場(chǎng)占有率為10.2%，MPV市場(chǎng)占有率為10.6%。n 在國(guó)內(nèi)中高級(jí)車領(lǐng)域，公司是絕對(duì)的王者，擁有本田雅閣和豐田凱美瑞兩款經(jīng)典B級(jí)車型，2010年雅閣和凱美瑞再次蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)中高級(jí)轎車前兩位。2.0L以下轎車車型中，公司的車型主要有廣汽本田的飛度（Fit），鋒范（City），歌詩(shī)圖（Crosstour）廣汽豐田的雅力士（Yaris），以及本田中國(guó)的爵士（Jazz）。n MPV車型主要有廣汽本田的奧德賽（Odyssey），在國(guó)內(nèi)MPV市場(chǎng)上排名第三，僅

5、次于江淮瑞風(fēng)和別克GL8。近年來增幅強(qiáng)勁的SUV車型，公司擁有廣汽豐田的漢蘭達(dá)（Highlander）以及長(zhǎng)豐獵豹（Liebao）和帕杰羅（PAJERO）。Part1.3行業(yè)地位行業(yè)地位Page 9使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明第二部分三大報(bào)表數(shù)據(jù)分析資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤(rùn)表分析現(xiàn)金流量表分析Page 10使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明n 資產(chǎn)變化資產(chǎn)變化 流動(dòng)資產(chǎn)比較、非流動(dòng)資產(chǎn)比較流動(dòng)資產(chǎn)比較、非流動(dòng)資產(chǎn)比較n 負(fù)債變化負(fù)債變化 流動(dòng)負(fù)債比較、非流動(dòng)負(fù)債比較流動(dòng)負(fù)債比較、非流動(dòng)負(fù)債比較n 所有者權(quán)益變化所有者權(quán)益變化Part2.1 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表Page 11使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.1.

6、1資產(chǎn)變化資產(chǎn)變化雖然非流動(dòng)資產(chǎn)雖然非流動(dòng)資產(chǎn)2012年至年至2013年上升幅度較小，但此時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)上升幅度比非流動(dòng)資產(chǎn)高，這年上升幅度較小，但此時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)上升幅度比非流動(dòng)資產(chǎn)高，這是由于應(yīng)收股利和其他流動(dòng)資產(chǎn)的漲幅較大，因此資產(chǎn)總額還是每年都處于上升狀態(tài)。是由于應(yīng)收股利和其他流動(dòng)資產(chǎn)的漲幅較大，因此資產(chǎn)總額還是每年都處于上升狀態(tài)。Page 12使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明流動(dòng)資產(chǎn)比較流動(dòng)資產(chǎn)比較流動(dòng)資產(chǎn)的變化主要表現(xiàn)為：流動(dòng)資產(chǎn)的變化主要表現(xiàn)為：20132013年度較前兩年度有大幅增長(zhǎng)，這主要是由于貨幣資金、應(yīng)收年度較前兩年度有大幅增長(zhǎng)，這主要是由于貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利的大幅增

7、長(zhǎng)，并且增加了一筆一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)。票據(jù)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利的大幅增長(zhǎng)，并且增加了一筆一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)。貨幣資金：流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，要經(jīng)常性的持有，用以支付各項(xiàng)日常性費(fèi)用（制造業(yè)日常費(fèi)用貨幣資金：流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，要經(jīng)常性的持有，用以支付各項(xiàng)日常性費(fèi)用（制造業(yè)日常費(fèi)用多）以及償還債務(wù)。多）以及償還債務(wù)。Part2.1.2Page 13使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明非流動(dòng)資產(chǎn)比較非流動(dòng)資產(chǎn)比較非流動(dòng)資產(chǎn)的變化主要表現(xiàn)為：非流動(dòng)資產(chǎn)的變化主要表現(xiàn)為：2013年較前兩年有所增長(zhǎng)，主要是由于可供出售金融資產(chǎn)、投資年較前兩年有所增長(zhǎng)，主要是由于可供出售金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房

8、地產(chǎn)增幅較大，在建工程明顯減少，多了一筆長(zhǎng)期應(yīng)收款。性房地產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)增幅較大，在建工程明顯減少，多了一筆長(zhǎng)期應(yīng)收款。Part2.1.3Page 14使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明負(fù)債變化負(fù)債變化Part2.1.4三年來流動(dòng)負(fù)債的漲幅較大，這是由于應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債明顯增三年來流動(dòng)負(fù)債的漲幅較大，這是由于應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債明顯增多，而非流動(dòng)負(fù)債多，而非流動(dòng)負(fù)債2013年較年較2012年減少了一些，但也不影響負(fù)債逐年增多的趨勢(shì)。年減少了一些，但也不影響負(fù)債逐年增多的趨勢(shì)。Page 15使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明流動(dòng)負(fù)債比較流動(dòng)負(fù)債比較

9、流動(dòng)負(fù)債的主要變化表現(xiàn)為：流動(dòng)負(fù)債的主要變化表現(xiàn)為：2013年較前兩年有大幅增長(zhǎng)，很明顯的變現(xiàn)為一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)年較前兩年有大幅增長(zhǎng)，很明顯的變現(xiàn)為一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債、其他應(yīng)付款、應(yīng)付利息和應(yīng)付賬款的大幅增加。債、其他應(yīng)付款、應(yīng)付利息和應(yīng)付賬款的大幅增加。原因：原因：2013年一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債大幅增加是由于將于年一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債大幅增加是由于將于2014年年4月到期的月到期的67億中期票據(jù)從應(yīng)億中期票據(jù)從應(yīng)付債券重分類到本科目所致。付債券重分類到本科目所致。Part2.1.5Page 16使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明非流動(dòng)負(fù)債的比較非流動(dòng)負(fù)債的比較非流動(dòng)負(fù)債的主要變化表現(xiàn)為：非流動(dòng)

10、負(fù)債的主要變化表現(xiàn)為：20132013年較前兩年有大幅下降，明顯的表現(xiàn)為應(yīng)付債券和長(zhǎng)期借款年較前兩年有大幅下降，明顯的表現(xiàn)為應(yīng)付債券和長(zhǎng)期借款的大幅減少，并且沒有長(zhǎng)期應(yīng)付款和專項(xiàng)應(yīng)付款。的大幅減少，并且沒有長(zhǎng)期應(yīng)付款和專項(xiàng)應(yīng)付款。原因：應(yīng)付債券減少是將于原因：應(yīng)付債券減少是將于20142014年年4 4月到期的月到期的6767億中期票據(jù)重分類之流動(dòng)負(fù)債及發(fā)行公司債億中期票據(jù)重分類之流動(dòng)負(fù)債及發(fā)行公司債4040億元億元所致。所致。Part2.1.6Page 17使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明所有者權(quán)益變化所有者權(quán)益變化Part2.1.7三年的股本都處于一個(gè)較穩(wěn)定的狀態(tài)，沒有太明顯的變化，資本公積金略有

11、增加，因此近三年的所三年的股本都處于一個(gè)較穩(wěn)定的狀態(tài)，沒有太明顯的變化，資本公積金略有增加，因此近三年的所有者權(quán)益變化不大，只是略有上升。有者權(quán)益變化不大，只是略有上升。Page 18使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.2 利潤(rùn)表利潤(rùn)表n 利潤(rùn)指標(biāo)分析利潤(rùn)指標(biāo)分析n 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析n 期間費(fèi)用比較期間費(fèi)用比較Page 19使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.2.1利潤(rùn)指標(biāo)分析利潤(rùn)指標(biāo)分析Page 20使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明n 從上述圖表中可以很明顯的看出，廣汽集團(tuán)2012年的利潤(rùn)指標(biāo)較2011年和22013年明顯偏低，這主要是由于廣汽集團(tuán)業(yè)績(jī)主要來源于兩家日系合資企業(yè)，而201

12、2年日系車銷量受到釣魚島事件的嚴(yán)重影響，再加上德系競(jìng)品由于普遍運(yùn)用了渦輪增壓技術(shù)，其油耗優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不在日系車之下，同時(shí)德系汽車品牌的不斷溢價(jià)也對(duì)日系車造成很大的威脅。雪上加霜的是，由于豐田、本田的頻繁召回行為，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)信心，對(duì)于日系車在華市場(chǎng)表現(xiàn)的不利影響持續(xù)顯現(xiàn)。n 從公司層面來看，廣汽相對(duì)于上汽等汽車集團(tuán)來說，管理成本較高，利潤(rùn)控制水平較差也成為其利潤(rùn)下滑的主要原因。 Part2.2.2Page 21使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.2.3利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析通過此表可以看出，近三年廣汽的營(yíng)業(yè)總成本均高于營(yíng)業(yè)總收入。通過此表可以看出，近三年廣汽的營(yíng)業(yè)總成本均高于營(yíng)業(yè)總收入。原

13、因：隨集團(tuán)規(guī)模擴(kuò)充，員工人數(shù)增加；工資水平因原因：隨集團(tuán)規(guī)模擴(kuò)充，員工人數(shù)增加；工資水平因CPICPI的上漲而有所提高，導(dǎo)致人工成本增的上漲而有所提高，導(dǎo)致人工成本增加。成本控制效率降低。加。成本控制效率降低。Page 22使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明期間費(fèi)用比較期間費(fèi)用比較期間費(fèi)用的變化主要表現(xiàn)為：期間費(fèi)用的變化主要表現(xiàn)為：20132013年較前兩年各項(xiàng)都有一定增幅。年較前兩年各項(xiàng)都有一定增幅。管理費(fèi)用：技術(shù)開發(fā)費(fèi)及折舊攤銷增加所致。管理費(fèi)用：技術(shù)開發(fā)費(fèi)及折舊攤銷增加所致。銷售費(fèi)用：市場(chǎng)推廣費(fèi)、物流費(fèi)及售后服務(wù)費(fèi)隨銷量增加而相應(yīng)增加。銷售費(fèi)用：市場(chǎng)推廣費(fèi)、物流費(fèi)及售后服務(wù)費(fèi)隨銷量增加而相應(yīng)增加。

14、財(cái)務(wù)費(fèi)用：本期利息支出增加和定期存款利息收入減少共同所致。財(cái)務(wù)費(fèi)用：本期利息支出增加和定期存款利息收入減少共同所致。Part.2.2.4Page 23使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明n 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析n 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析n 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析n 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析Part2.3 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表Page 24使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.3.1 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析通過此表可以看出，三年來廣汽經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~變化較大，由于受到通過此表可以看出

15、，三年來廣汽經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~變化較大，由于受到2012年利潤(rùn)跌幅較大的影響，所以年利潤(rùn)跌幅較大的影響，所以2013年把更多的精力用于了籌資活動(dòng)上。年把更多的精力用于了籌資活動(dòng)上。Page 25使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.3.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都在逐年增加，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量增幅較大。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都在逐年增加，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量增幅較大。原因：銷量上升，銷售回款增加、支付職工薪酬增加及支付上年未付的貿(mào)易性應(yīng)付款項(xiàng)增加綜合原因：銷量上升，銷售回款增加、支付職工薪酬增加及支付上年未付的貿(mào)易性

16、應(yīng)付款項(xiàng)增加綜合所致。所致。Page 26使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.3.3投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入呈逐年下降趨勢(shì)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入呈逐年下降趨勢(shì)，2012年的現(xiàn)金流出量有所增加，但投資活動(dòng)現(xiàn)金流總體處年的現(xiàn)金流出量有所增加，但投資活動(dòng)現(xiàn)金流總體處于逐年下降趨勢(shì)。于逐年下降趨勢(shì)。原因：購(gòu)買固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)投入減少及收到投資企業(yè)分紅減少綜合所致。原因：購(gòu)買固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)投入減少及收到投資企業(yè)分紅減少綜合所致。Page 27使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part2.3.4籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入在逐年增加

17、，現(xiàn)金流出在籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入在逐年增加，現(xiàn)金流出在2012年的時(shí)候大幅增長(zhǎng)，在年的時(shí)候大幅增長(zhǎng)，在2013年又大幅下降。年又大幅下降。原因：發(fā)行公司債原因：發(fā)行公司債40億及派發(fā)現(xiàn)金股利減少所致。億及派發(fā)現(xiàn)金股利減少所致。2012流出增多是因?yàn)榉峙涔衫Ц兜默F(xiàn)金增流出增多是因?yàn)榉峙涔衫Ц兜默F(xiàn)金增加所致。加所致。Page 28使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明第三部分比率分析比率分析債務(wù)狀況債務(wù)狀況運(yùn)營(yíng)能力運(yùn)營(yíng)能力獲利能力獲利能力Page 29使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part3.1.1 債務(wù)狀況債務(wù)狀況流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì) （標(biāo)準(zhǔn)值：（標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

18、2）體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，低于正常值（債能力越強(qiáng)，低于正常值（1.52），企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。），企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。廣汽集團(tuán)在對(duì)比中處于較優(yōu)勢(shì)的地位。廣汽集團(tuán)在對(duì)比中處于較優(yōu)勢(shì)的地位。原因：將于原因：將于2014年年4月到期的月到期的67億中期票據(jù)從應(yīng)付債券轉(zhuǎn)入一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債所致。億中期票據(jù)從應(yīng)付債券轉(zhuǎn)入一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債所致。Page 30使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part3.1.2速 動(dòng) 比 率00.20.40.6

19、0.811.21.41.6廣 汽一 汽東 風(fēng)江 淮速 動(dòng) 比 率速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（標(biāo)準(zhǔn)值：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（標(biāo)準(zhǔn)值：1）比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，衡量企業(yè)的短期償債能力，低于已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，衡量企業(yè)的短期償債能力，低于1的的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。廣汽和東風(fēng)

20、的償還短期債務(wù)能力較好，而一汽與江淮償還短期債務(wù)的能力偏低。廣汽和東風(fēng)的償還短期債務(wù)能力較好，而一汽與江淮償還短期債務(wù)的能力偏低。Page 31使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part3.2.1 獲利能力獲利能力凈資產(chǎn)收益率00.020.040.060.080.10.120.14廣汽一汽東風(fēng)江淮凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ （期初所有者權(quán)益合計(jì)（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益計(jì)）期末所有者權(quán)益計(jì)）/2（標(biāo)準(zhǔn)值：（標(biāo)準(zhǔn)值：0.08） 反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很

21、強(qiáng)的綜合性。廣汽的凈資產(chǎn)收益率處于標(biāo)準(zhǔn)水平，四個(gè)公司中東風(fēng)的凈資產(chǎn)收益率最低。廣汽的凈資產(chǎn)收益率處于標(biāo)準(zhǔn)水平，四個(gè)公司中東風(fēng)的凈資產(chǎn)收益率最低。Page 32使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part3.2.2總 資 產(chǎn) 收 益 率00.010.020.030.040.050.06廣 汽一 汽東 風(fēng)江 淮總 資 產(chǎn) 收 益 率總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ （期初資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）期末資產(chǎn)總額）/2把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利

22、用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。 廣汽與一汽在這方面的比較中持平，而東風(fēng)最低。廣汽與一汽在這方面的比較中持平，而東風(fēng)最低。Page 33使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part3.3.1 運(yùn)營(yíng)能力運(yùn)營(yíng)能力應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率050100150200250300350400廣 汽一 汽東 風(fēng)江 淮應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/（期初應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）期末應(yīng)收賬款）/2 （標(biāo)準(zhǔn)值：（標(biāo)準(zhǔn)值：3）越高，說明其收回越快。反之，說明營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能越高，說明其收回越快。反之，說明營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。力。在這方面廣汽的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最低，一汽的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高。在這方面廣汽的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最低，一汽的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高。Page 34使用規(guī)范說明使用規(guī)范說明Part3