企業(yè)盈利能力分析體系

1、在如今的中國，企業(yè)不得不面對的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境日益復(fù)雜，企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為衡量一個企業(yè)生存和發(fā)展的重要手段，直接關(guān)系到公司的可持續(xù)經(jīng)營管理的能力水平,是企業(yè)利益相關(guān)人最關(guān)心的財務(wù)核心能力，同時，也是財務(wù)分析的一個重要方面。因此，分析企業(yè)盈利能力尤為重要。作為企業(yè)管理者，如何分析企業(yè)盈利能力越來越重要，它與企業(yè)的管理戰(zhàn)略的生存和發(fā)展密切相關(guān)。它是企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本和避免風(fēng)險的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)經(jīng)營成果的每一個環(huán)節(jié)的表現(xiàn)。一個正確的決定對投資者和投資者的投資，作為企業(yè)可以保留其資本的基礎(chǔ)；債權(quán)人將通過分析利潤的準確評估企業(yè)的債務(wù)能力，控制信貸風(fēng)險。所以不管投資者、債權(quán)人和企

2、業(yè)管理人員，越來越重視企業(yè)盈利能力的分析。本文利用盈利分析理論，針對企業(yè)具體實例進行盈利能力分析，并提出相應(yīng)改善措施，從而正確掌握分析的方法。關(guān)鍵詞：盈利能力指標；盈利能力因素；企業(yè)規(guī)模；財務(wù)戰(zhàn)略；盈利能力分析ABSTRACTIntoday'sChina,Enterpriseshavetofacetheexternalenvironmentandinternalenvironmentofincreasinglycomplex,theprofitabilityofenterpriseshasbecomethemeasureofanimportantmeansofenterprisesur

3、vivalanddevelopment,isdirectlyrelatedtoenterprisesustainablemanagementabilityofhighandlow,andthisisalsotheenterpriseinterestrelatedpeoplemostconcernedaboutoneofthecorefinancialability,atthesametime,alsobecomeanimportantaspectoffinancialanalysis.Therefore,theanalysisenterpriseprofitabilityisparticula

4、rlyimportant.Forenterprisemanagers,howtoanalyzeenterpriseprofitabilitymoreandmoreimportant,itisrelatedtothemanagementoftheenterprisestrategyandsurvivalanddevelopment.Itistheenterprisemarketingability,abilitytoobtaincash,theabilitytoreducecostandavoidriskintegratedembodiment,isalsothemanifestationofe

5、verylinkofenterpriseoperatingresults.Arightdecisionforinvestorsandinvestorstheinvestment,asthebasisofenterprisecanpreserveitscapital;Creditorswillthroughtheanalysisofprofittoaccuratelyevaluatethedebtsoftheenterpriseability,controlthecreditrisk.Sowhetherinvestors,creditorsandenterprisemanagementperso

6、nnel,areincreasinglyattachimportancetocorporateprofitabilityanalysis.Specificexamplesinthispaper,usingthetheoryofprofitanalysis,inviewoftheenterpriseprofitabilityanalysis,andputforwardthecorrespondingimprovementmeasures,soastocorrectlygraspthemethodofanalysis.Keywords:Profitabilityindicators;Profita

7、bilityfactors;Theenterprisescale;Thefinancialstrategy;Profitabilityanalysis-i、企業(yè)盈利能力理論1（一）企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵1（二）企業(yè)盈利能力的意義1（三）企業(yè)盈利能力非財務(wù)因素分析21 .市場占有率22 .顧客滿意度33 .企業(yè)的創(chuàng)新能力3（四）影響企業(yè)盈利能力的因素41 .影響企業(yè)盈利能力的主要因素42 .影響企業(yè)盈利能力的其它因素4二、匯源果汁盈利能力案例分析5（一）公司簡介5（二）北京匯源飲料食品集團有限公司案例61 .資產(chǎn)報酬率72 .股東權(quán)益報酬率73 .銷售毛利74 .銷售凈利率75 .成本費用利潤率86

8、 .每股利潤87 .每股凈資產(chǎn)88 .市盈率9（三）總結(jié)9三、企業(yè)盈利能力分析指標的改進和注意事項10（一）提高企業(yè)盈利能力的措施101 .節(jié)約成本，提高收入102 .提高企業(yè)的現(xiàn)金流動能力103 .提高企業(yè)的總資產(chǎn)營運能力114 .加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制能力11（二）盈利能力分析中應(yīng)重點關(guān)注的問題121 .會計政策的變更122 .市場環(huán)境的變化123 .企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展13結(jié)語13參考文獻14致謝錯誤！未定義書簽。ullnlcmuJIcn,SIujiuriruHanJl.rihH-rsMT企業(yè)的盈利能力強弱即企業(yè)能否最大程度的獲取利潤，不僅是企業(yè)經(jīng)營管理者的主要經(jīng)營目標，更是投資人、債權(quán)人最關(guān)心

9、的問題，而這也是企業(yè)想要持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本保障。股東收入的唯一來源就是利潤，同時這也是公司償還債務(wù)的最終來源，因此，企業(yè)盈利能力分析在財務(wù)分析中有著重要的地位，這就是投資者決策的重要原因。止匕外，國家稅收收入的直接來源就是企業(yè)利潤，企業(yè)盈利能力直接影響國家財政收入和國民經(jīng)濟能否健康發(fā)展，因此，對于政府部門來說,企業(yè)盈利能力分析就很有必要了。一、企業(yè)盈利能力理論（一）企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵企業(yè)的盈利能力綜合體現(xiàn)了企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風(fēng)險能力等。一般來說，企業(yè)用來衡量盈利能力的重要手段就是利潤。在一定時期內(nèi)，企業(yè)獲取的利潤越多，則盈利能力越強；反之，則盈利能力越弱。企業(yè)盈利能

10、力的指標分為絕對指標和相對指標，絕對指標包括利潤總額、凈利潤、每股利潤和每股現(xiàn)金流量等指標，相對指標包括資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率和成本費用凈利率等指標。不同的使用者可以根據(jù)需要著重分析某一或某些指標，在實務(wù)中，上市公司一般選擇每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股股利和市盈率等指標評價其盈利能力。企業(yè)的盈利能力越強，越有較好的發(fā)展前景，更能吸引更多的投資者，從而提高企業(yè)價值。（二）企業(yè)盈利能力的意義有利于保障投資者的權(quán)益，同時也可以為更多的投資者提供投資機會。投資者投資企業(yè)目的就是為了更好的發(fā)揮金錢的作用，使利潤最大化，企業(yè)盈利能力分析可以全面的反映企業(yè)目前的經(jīng)營情況，盈利能力越

11、高，企業(yè)可以得到的利潤就越大，投資者也就可以得到更多的股利。同時企業(yè)盈利能力分析可以監(jiān)督企業(yè)促進戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，為了保證投入資本的安全性和收益性，企業(yè)如果可以保證經(jīng)營持續(xù)盈利，公司就會有上市的可能，從而可以吸引更多的投資者，形成良性循環(huán)。有利于促進企業(yè)改善制度，更好的管理。企業(yè)盈利能力分析是對企業(yè)進行經(jīng)營管理效益的集中體現(xiàn)，也是企業(yè)進行管理創(chuàng)新的一個過程，可以更好的推動企業(yè)不斷進步。企業(yè)在生存競爭過程中可能出現(xiàn)對外在因素的變化不適應(yīng)反應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)在同行業(yè)競爭能力減弱，喪失發(fā)展機會，一個企業(yè)如果懂得經(jīng)營管理過程中適時地進行盈利能力分析，使企業(yè)經(jīng)營者和各級管理者能夠及時、準確地掌握盈利的信息，并客

12、觀理性地分析企業(yè)的經(jīng)營管理活動，及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中存在的問題和弊端，企業(yè)的利益才可以更好的實現(xiàn)最大化，企業(yè)才可以更好進行的管理。有利于社會的穩(wěn)定發(fā)展，更好的保障勞動者權(quán)益。一個經(jīng)營良好的企業(yè)不僅可以為員工提供一個穩(wěn)定舒適的工作環(huán)境，更多的競爭機會，以及豐厚的薪金，而且可以保證政府有足夠的財政收入，企業(yè)盈利能力越強，獲得的利潤就越大，為政府稅收做的貢獻也就更多，這樣，政府就可以利用財政收入更多地投入于社會公共設(shè)施建設(shè)、科技教育、文化事業(yè)、環(huán)境保護以及其他的公益事業(yè)中，從而更好地行使社會管理職能，為國民經(jīng)濟的良好發(fā)展打下基礎(chǔ)。（三）企業(yè)盈利能力非財務(wù)因素分析隨著全球經(jīng)濟一體化，企業(yè)所面臨的競爭也越

13、來越激烈，如何提高企業(yè)的核心競爭力和盈利能力刻不容緩，對企業(yè)盈利能力的評價顯得更加重要，企業(yè)的盈利能力雖能在當期的財務(wù)報表分析中得到反映，但企業(yè)的盈利潛力以及未來的盈利能力卻不能在企業(yè)當期的財務(wù)指標中得到體現(xiàn)，盈利能力分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。我們通過一些非財務(wù)指標來研究企業(yè)的盈利潛力，以求可以全面地評價企業(yè)的盈利能力。1 .市場占有率一個企業(yè)的市場占有率的高低，是通過比較得出來的。而一個企業(yè)的盈利能力高于或者低于行業(yè)的平均水平，取決于它的競爭地位。競爭優(yōu)勢主要來源于產(chǎn)品本身的品質(zhì)和顧客的認可程度，當然也存在品牌效應(yīng)。成本低、質(zhì)量好的產(chǎn)品必然在同行業(yè)的市場上有很好的前景

14、。但一味的降低成本來擴大銷售，在短期內(nèi)可能會擴大市場占有率，但終究不能持久。所以具有持久性競爭優(yōu)勢的企業(yè)，才能長期維持優(yōu)于平均水平企業(yè)的盈利能力。2 .顧客滿意度顧客滿意度是指消費者在購買和使用產(chǎn)品以后、基于購買前對產(chǎn)品質(zhì)量的預(yù)期而產(chǎn)生的對產(chǎn)品質(zhì)量的認可程度。近年來，由于我國各類商品和服務(wù)越來越豐富，導(dǎo)致消費者的口味越來越挑剔，因此不得不越來越奉行“顧客就是上帝”這一原則。各類促銷方式和組合也都以吸引顧客為核心而展開，很多企業(yè)都會在產(chǎn)品上市前后對顧客的需求和評價進行深入的市場調(diào)查，以了解產(chǎn)品上市的時機，以求在同行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先位置，打響品牌戰(zhàn)略。消費者對所購產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)的滿意程度是打造優(yōu)秀品牌

15、的關(guān)鍵，留住新顧客，增加回頭客，良性循環(huán)，形成越來越可觀的消費人群，提升品牌的聲譽，從而獲得更為可觀的企業(yè)盈利。而這就是企業(yè)本身的企業(yè)文化的魅力，即顧客滿意導(dǎo)致顧客忠誠，從而增強企業(yè)的盈利能力。3 .企業(yè)的創(chuàng)新能力隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷改革以及市場競爭的日益激烈，企業(yè)的運作重心逐步從產(chǎn)品過渡到市場，即消費者對企業(yè)產(chǎn)品的需求越來越豐富，企業(yè)必須不停的創(chuàng)造新型的產(chǎn)品，由于同行業(yè)的競爭，企業(yè)只有搶占先機才能保持自身的競爭力，時時保持警惕，才能有狼一般的嗅覺，才能使企業(yè)立于不敗之地。因此，企業(yè)只有通過創(chuàng)新才能形成企業(yè)的核心競爭力，企業(yè)有了核心競爭力，員工內(nèi)部才會有凝聚力，才能保證企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展

16、，保持企業(yè)盈利能力。4 .員工培訓(xùn)員工定期進行培訓(xùn)，接受新知識，是企業(yè)在人力資源方面的投資，關(guān)系到企業(yè)的長期發(fā)展。提高員工工作的能力，可以為企業(yè)積累一批具有先進工作能力的人才，員工培訓(xùn)可以分為新職工上崗培訓(xùn)和后續(xù)培訓(xùn)兩部分。新職工上崗培訓(xùn)的目的是使其更快更好地適應(yīng)工作，公司應(yīng)有培訓(xùn)的教材和專門講師。后續(xù)培訓(xùn)是為了讓企業(yè)職工在不斷的學(xué)習(xí)當中進一步的提高自身的工作效率，優(yōu)化自身的工作效率，對企業(yè)盈利能力的增強也會起到促進作用。所以不管是對新職工的上崗培訓(xùn)還是對原有職工的后續(xù)培訓(xùn)都是企業(yè)獲得未來獲得盈利的一種投入，企業(yè)必須認識到這種長遠投資的必要性，積極主動地自上而下以一種謙虛的態(tài)度學(xué)習(xí)。(四)影響

17、企業(yè)盈利能力的因素1 .影響企業(yè)盈利能力的主要因素(1)營銷能力營業(yè)收入是企業(yè)獲取利潤的基礎(chǔ)。在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，營業(yè)利潤是主要來源，而營業(yè)利潤高低的關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的好壞。因此分析企業(yè)的盈利能力，首先要關(guān)注企業(yè)的營銷策略和對市場的把握能力，評價企業(yè)的銷售情況。(2)成本費用控制能力利潤是收入減去費用后的余額。企業(yè)提高盈利能力的方式無非是兩個方面：是收入，二是緊縮政策。在銷售價格和銷售情況不變的前提下，降低成本來增加利潤是最有效的方式。成本越低，企業(yè)的利潤空間，抗風(fēng)險能力更強。因此，加強成本的管理和控制，是提高企業(yè)利潤

18、，提高企業(yè)盈利能力的重要手段。(3)資本結(jié)構(gòu)及其風(fēng)險資本結(jié)構(gòu)是指債券和股票之間的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，對于每一個企業(yè)來說，資本是必要的，資本運營效率不僅與企業(yè)經(jīng)營能力的好壞有關(guān)系，也會影響企業(yè)的盈利能力。如果債券利率太高，就會降低企業(yè)的盈利能力，增加企業(yè)的償債壓力，同時也會增加金融風(fēng)險。2 .影響企業(yè)盈利能力的其它因素選擇不同的會計方法，會形成不同的財務(wù)成果。因此，進行企業(yè)盈利能力分析時，應(yīng)當關(guān)注企業(yè)所選擇的會計方法及結(jié)合當年的會計政策，分析其對利潤的影響，進而對企業(yè)盈利產(chǎn)生影響。而影響企業(yè)利潤的會計方法主要有以下方面。(1)存貨計價方法存貨計價方法的不同是由于存

19、貨成本流轉(zhuǎn)與實物流轉(zhuǎn)不一致和同質(zhì)的存貨實際取得的成本不同而產(chǎn)生的。存貨流轉(zhuǎn)包括實物流轉(zhuǎn)和成本流轉(zhuǎn)兩方面。在通常情況下，外購存貨或自制存貨與出售商品的成本流轉(zhuǎn)是不一致的，因此產(chǎn)生了存貨成本在庫存與銷售之間的分配問題。同時，存貨計價方法的選擇還受客觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，在選擇存貨計價方法時必須綜合考慮，統(tǒng)籌安排，科學(xué)決策。(2)固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限折舊的會計處理通常是按照會計規(guī)定來做賬的，折舊方法可以是年限平均法，也可以是工作量法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法等方法。稅法上只承認直線法，且為各類固定資產(chǎn)規(guī)定了最低折舊年限。根據(jù)上述規(guī)定，一般情形下，如果會計計算折舊額大于稅法計算額，是應(yīng)當做納稅調(diào)增

20、來處理的。(3)資產(chǎn)減值準備的計提減值準備是指資產(chǎn)可收回金額低于其賬面價值，判斷資產(chǎn)是否減值，應(yīng)依據(jù)資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減損的某些跡象，如果存在任何一種跡象，企業(yè)應(yīng)對其可收回金額進行正式估計。止匕外，企業(yè)采用的收入確認原則、外幣折算方法、長期股權(quán)投資的核算方法等都會直接影響企業(yè)當期利潤，分析時都應(yīng)該予以足夠的注意。二、匯源果汁盈利能力案例分析(一)公司簡介北京匯源飲料食品集團有限公司成立于1992年，是主營果、蔬汁及果蔬汁飲料的大型現(xiàn)代化企業(yè)集團。匯源集團一直奉行“營養(yǎng)大眾、惠及三農(nóng)”的企業(yè)使命，在全國各地創(chuàng)建了20多家現(xiàn)代化工廠，鏈結(jié)了100多個、300多萬畝名特優(yōu)水果、無公害水果、A級綠色水果

21、生產(chǎn)基地和標準化示范果園；建立了遍布全國的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建了一個龐大的水果產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營體系。匯源集團擁有國際最先進的PET®、康美包、利樂包無菌冷灌裝生產(chǎn)線70余條，開創(chuàng)和引領(lǐng)了中國飲料PET瓶無菌冷灌裝的新時代。匯源集團的水果原漿加工的冷破碎、濃縮果汁加工的超微過濾、飲料生產(chǎn)的無菌冷灌裝等項工藝和技術(shù)均處于世界領(lǐng)先地位；通過了ISO9001質(zhì)量體系認證、HACCPt品安全管理）體系認證和安全飲品認證；累計研發(fā)、生產(chǎn)了500多種飲料食品。其中，匯源百分百純果汁和中高濃度果汁飲料的市場份額，一直高居全國市場同類產(chǎn)品榜首，部分產(chǎn)品出口20多個國家和地區(qū)。匯源已成為中國果汁行業(yè)第一品牌。匯

22、源商標被評為“中國馳名商標”，匯源果汁飲料為“中國名牌產(chǎn)品”，匯源果、蔬汁及果、蔬汁飲料榮獲國家質(zhì)檢總局“產(chǎn)品質(zhì)量國家免檢資格”。目前，我國果汁產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷再一次的高峰。在20世紀80年代后，中國果汁市場曾經(jīng)一度快速發(fā)展，走在了奶、水等飲料前面，但由于質(zhì)量良莠不齊等多種原因，果汁市場又快速消退。在上世紀90年代后，隨著人們對健康的重視以及中國經(jīng)濟的發(fā)展，果汁市場再次飛速發(fā)展，創(chuàng)立于1992年的匯源集團在此次發(fā)展大潮中脫穎而出。匯源果汁目前供應(yīng)約220款飲料產(chǎn)品，在中國百分百果蔬汁生產(chǎn)商及中濃度果蔬汁生產(chǎn)商中，均擁有最大的市場份額。（二）北京匯源飲料食品集團有限公司案例表一北京匯源飲料食品集團有

23、限公司2010-2014年相關(guān)數(shù)據(jù)單位：（元）年度項目2014年2013年2012年2011年2010年資產(chǎn)報酬率5.46%3.38%11.34%4.80%3.86%股東權(quán)益報酬率5.02%5.23%6.83%6.04%4.04%銷售毛利率42.33%36.52%39.8826.94%36.73%銷售凈利率3.27%4.36%8.55%8.17%5.35%成本費用利潤率4.53%9.33%8.39%8.42%6.08%每股利潤0.170.110.380.210.13每股現(xiàn)金流量0.180.1470.1150.14530.1684每股凈資產(chǎn)3.523.264.673.573.41市盈率19.65

24、20.6316.9012.5739.39市凈率0.150.891.420.741.561 .資產(chǎn)報酬率它是企業(yè)在一定會計期間內(nèi)息稅前利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。它主要是用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，是衡量企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。該指標越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，投資盈利能力越強。而匯源飲料食品集團在2012年的資產(chǎn)運營最有效，資金周轉(zhuǎn)快，經(jīng)營管理水平高，整個企業(yè)的盈利能力水平高。企業(yè)在2012年的資產(chǎn)報酬率達到最高11.34%。但好景不長，在隨后的2013年，企業(yè)的資產(chǎn)報酬率迅速下滑至3.38%,而這還不是最低，2014年，企業(yè)還在繼續(xù)下滑，原因在2013年，企業(yè)的長期信貸出現(xiàn)問

25、題。之后在企業(yè)資產(chǎn)還在不斷增加的情況下，可以實現(xiàn)的利潤增長幅度越來越低，且不斷波動，導(dǎo)致股民朋友的信任危機，股票交易暫停，這也表明企業(yè)的資產(chǎn)利用率不高，經(jīng)營管理的水平低，關(guān)鍵時刻企業(yè)的危機公關(guān)沒有做好，從而導(dǎo)致了企業(yè)的盈利能力下降，惡性循環(huán)，使企業(yè)整體維持在一個較低的水平。2 .股東權(quán)益報酬率它是一定時期內(nèi)公司的凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率，反映的是投入資本及其積累與報酬的關(guān)系，體現(xiàn)了由企業(yè)投資者擁有的權(quán)益獲取凈收益的能力，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標。凈資產(chǎn)收益率越高，資本運營效益越高，公司的盈利能力越好。由數(shù)據(jù)可知，企業(yè)在2012年，股東權(quán)益報酬率達到最高6.83%,之后開始走低，說

26、明企業(yè)的營運效率不高，導(dǎo)致盈利能力也隨之降低。3 .銷售毛利它是銷售收入與銷售成本的差額，銷售毛利率越大，說明銷售成本占銷售收入的比重越小，企業(yè)獲得利潤的能力就越強。企業(yè)的銷售毛利率從2010年開始下降，在2014年達到最高值42.33%,之后維持在一個穩(wěn)定的范圍內(nèi)，說明企業(yè)的盈利能力不穩(wěn)定，波動范圍比較大。4 .銷售凈利率它是企業(yè)凈利潤與銷售收入的比率，它可以表明了企業(yè)凈利潤與銷售收入的比例，可以用來評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力，從表中我們可以清楚的看出2010年2012年銷售的毛利率與凈利率是呈正相關(guān)關(guān)系的，但接下來三年，從利潤表可以看出，2012年企業(yè)的期間費用大幅度增加，2013年營

27、運成本也在大幅度增加，從而導(dǎo)致了2012-2014這三年，銷售毛利率與銷售凈利率是呈負相關(guān)關(guān)系，由此可見，企業(yè)需要更好的控制營業(yè)成本來增加凈利潤，從而可以提高利潤率，進而可以影響到企業(yè)的盈利能力水平。5 .成本費用利潤率它是一定時期內(nèi)企業(yè)利潤總額與成本費用總額和營業(yè)外支出之和的比率，體現(xiàn)了企業(yè)的投入產(chǎn)出水平，反映了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的損耗和回來的收益之間的關(guān)系，是可以綜合反映企業(yè)成本效益的重要數(shù)據(jù)。從表中我們可以看出2013年，企業(yè)的成本費用利潤率最高為9.33%,說明此時，企業(yè)的盈利能力最強。而在2014年驟然降到最低4.53%,說明此時企業(yè)仍受信貸問題余波的困擾，而企業(yè)自身在2014

28、年也在發(fā)生重大變化，導(dǎo)致利潤總額大幅減少，盈利能力也大大減弱。同時也說明了企業(yè)在生產(chǎn)過程中，生產(chǎn)模式也發(fā)生了變化，導(dǎo)致了生產(chǎn)過程中的合理損耗沒有很好地避免。6 .每股利潤它是企業(yè)普通股每股所獲得的凈利潤。每股現(xiàn)金流量是企業(yè)普通股每股所獲得的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，每股利潤在2012年最高為0.38,而每股現(xiàn)金流量在2012年最低為0.115,二者呈負相關(guān)關(guān)系。但之后每股利潤驟降，說明企業(yè)的管理出現(xiàn)問題，而每股現(xiàn)金流量也開始降低，說明企業(yè)此時支付現(xiàn)金股利的能力較弱，2014年之后，情況開始好轉(zhuǎn)。7 .每股凈資產(chǎn)雖然受2013年信貸問題的干擾，但好在影響不是太大，2014年開始逐漸上升，持續(xù)穩(wěn)定，說明

29、股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值在增加，這也意味著股東投入的資本或獲益也在增加，這于企業(yè)盈利能力來說，也是一個好的表現(xiàn)。8 .市盈率它是反映企業(yè)市場價值與盈利能力的一個重要財務(wù)指標，用來衡量股票的投資報酬和風(fēng)險。市凈率反映了企業(yè)股東權(quán)益的市場價值與賬面價值之間的關(guān)系。從表中可以看出市盈率和市凈率在2010年達到了最高值，說明2010年每股的股價比較高，所以投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景，愿意花高價購買企業(yè)的股票，投資者買的越多，進而影響的股票的市價，可以幫助企業(yè)更快的回籠資金，擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，實現(xiàn)一個良性循環(huán)。但不得不指出的是，此時，仍是有風(fēng)險的，例如，在2008年，企業(yè)曾試圖收購可口可樂公司，但由于當時的市

30、盈率過高，股票的價格具有泡沫，相應(yīng)的價值也可能被高估，從而導(dǎo)致了并購案的失敗。另外，在20122014年間，企業(yè)的市凈率不斷降低，這意味著企業(yè)的投資風(fēng)險越來越小，也將吸引部分的投資者。（三）總結(jié)總之,匯源飲料食品集團在2007年上市,經(jīng)營業(yè)績飆升，雖極大地提高公司的盈利能力水平，但近年來，隨著企業(yè)在資本市場上運作的一系列成功，如可口可樂收購失敗，和單個企業(yè)銷售渠道、營銷推廣、日益激烈的市場競爭，產(chǎn)品賣點和品牌等因素缺乏魅力，企業(yè)的業(yè)務(wù)性能的下降，有直接的關(guān)系。從匯源飲料食品集團發(fā)展趨勢的分析中，不難發(fā)現(xiàn)，匯源現(xiàn)在實際上已經(jīng)強弩之末，自己很難沖出世界的大門，沒有自己的核心競爭力，在世界經(jīng)濟一體化

31、的潮流中，企業(yè)的業(yè)務(wù)性如果不能提高，競爭力不加強的話，勢必會被淘汰。因此，企業(yè)需要提高資產(chǎn)利用效率，擴大銷售渠道，增加收入，提高盈利能力，加強品牌推廣的同時，提高管理水平,構(gòu)建自己的核心競爭力，以便在日益激烈的市場競爭。三、企業(yè)盈利能力分析指標的改進和注意事項(一)提高企業(yè)盈利能力的措施1 .節(jié)約成本，提高收入企業(yè)的營業(yè)收入與利潤呈正相關(guān)關(guān)系，營業(yè)收入增加，利潤就越高，反之，則越少，而凈利潤不僅與營業(yè)收入有關(guān)，產(chǎn)品成本也會影響凈利潤的高低，企業(yè)如果想提高其凈利潤，在營業(yè)收入增加的前提下，更要學(xué)會有效降低成本費用，進而全面提高企業(yè)的凈利潤。具體如下：(1)降低原材料的生產(chǎn)成本。在產(chǎn)品價格固定的情

32、況下，產(chǎn)品成本越低，企業(yè)實現(xiàn)的利潤就越大。當然，這里的降低成本不是使用劣質(zhì)的原料，更不是偷工減料，而是在產(chǎn)品質(zhì)量有保障的前提下，利用技術(shù)上的革新，流程優(yōu)化，生產(chǎn)線的先進化產(chǎn)品的環(huán)?；约肮と说氖炀毘潭鹊奶岣叩鹊茸鑫恼?。(2)增加符合顧客需求產(chǎn)品產(chǎn)量。這樣可以有效的增加部分產(chǎn)品的產(chǎn)量，帶動銷售，增加銷售收入，而同樣的可以適當?shù)慕档鸵稽c產(chǎn)品的價格，以量取勝，進而增加企業(yè)的利潤。(3)為不同年齡段的的顧客定位不同需求的新型產(chǎn)品。不同的年齡對商品的需求是不一樣的，企業(yè)應(yīng)該深入市場，全面的了解各個年齡層的需求，在允許的范圍內(nèi)，設(shè)計適合他們的產(chǎn)品，增加消費者人群，提高銷售額，從而增加企業(yè)利潤。(4)嚴格把

33、關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量。對產(chǎn)品的質(zhì)量負責(zé)不僅是對消費者負責(zé)，更是對企業(yè)負責(zé)，它不但可以增加合格品的數(shù)量，減少損失，增加利潤。從長遠來看，一個企業(yè)要想做大，一個不錯的口碑在無形中會幫助企業(yè)更好的發(fā)展。2 .提高企業(yè)的現(xiàn)金流動能力從抓壓縮儲備資金占用入手，制訂科學(xué)的儲備資金定額。對生產(chǎn)部門實行定額、定時的物資供應(yīng)，既保證生產(chǎn)需要，又節(jié)約資金占用，從而提高現(xiàn)金流的使用效率。及時處理積壓物資，盤活現(xiàn)金流存量。在不影響產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，凡是能用的就不再采購；對可調(diào)劑的原材料、物料，由采購部門負責(zé)，根據(jù)等價交換的原則，進行申換或有償調(diào)出，對少數(shù)長期積壓，質(zhì)量又差的物資，下決心作報廢處理。同時，增加集中采購物資的范圍，

34、節(jié)約采購費用。3 .提高企業(yè)的總資產(chǎn)營運能力首先，應(yīng)該對企業(yè)的各項資產(chǎn)有正確的認識，通過合理安排各項資產(chǎn)的比例,防止出現(xiàn)資產(chǎn)閑置的問題。其次，就是提高各項資產(chǎn)的有效利用率，減少不必要的浪費。最后，盡可能地擴大銷售范圍，從而增加主營業(yè)務(wù)收入，提高資產(chǎn)運營效率。4 .加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制能力當前，我國面臨的國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境錯綜復(fù)雜。國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍很突出，出現(xiàn)了外部需求持續(xù)疲軟、內(nèi)需增長緩慢、物價上漲壓力增加等多重因素疊加的狀況。在這種形勢下，一些在經(jīng)濟形勢好的時候容易被掩蓋、被忽視的薄弱環(huán)節(jié)和深層次問題更加顯露出來，對企業(yè)保持平穩(wěn)較快發(fā)展帶來嚴峻挑戰(zhàn)。通過管理提升找

35、出風(fēng)險點，止住出血點，向管理要效益、要質(zhì)量、要增長，對保持中央企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運行良好勢頭至關(guān)重要。具體措施如下：(1)加強資金管理，嚴控財務(wù)風(fēng)險。雖然礦業(yè)投資具有前期投資大、收益滯后的特點，但中國仍應(yīng)堅持審慎原則，綜合平衡發(fā)展速度和資金安排，積極拓展融資渠道，加強資金集中管理，嚴控債務(wù)規(guī)模過快增長。同時要合理控制投資，在資金承受力范圍內(nèi)調(diào)整投資規(guī)模與節(jié)奏。(2)加強對國際政治經(jīng)濟形勢，特別是項目所在國投資環(huán)境方面的研究。嚴格境外項目投資決策，做好項目可行性研究和盡職調(diào)查，控制境外投資項目風(fēng)險。進一步加強境外資產(chǎn)管理，完善制度體系，及時做好風(fēng)險防范應(yīng)急預(yù)案。(3)推進集團化管控能力建設(shè)，進一步

36、研究和探索有效管控的途徑、方式和手段。加強對兼并重組企業(yè)的管控力度，推進公司治理、科學(xué)決策、文化融合等工作，抓緊形成“中色”統(tǒng)一品牌，防范管控失效風(fēng)險。(4)推進企業(yè)人力資源建設(shè)，不斷完善各類人才的選拔、培養(yǎng)機制。積極推進企業(yè)內(nèi)部管理和技術(shù)人才有序流動，建立健全適合企業(yè)發(fā)展的激勵約束機制，完善人才業(yè)績考核、分配制度。重視后備人才培養(yǎng)，特別是充分利用國內(nèi)外有利條件，完善體制機制，進一步充實國際化復(fù)合型人才隊伍。(5)加快推進企業(yè)科技發(fā)展規(guī)劃的制定和實施，進一步增強創(chuàng)新能力。有針對性地加大內(nèi)部科技研發(fā)資源調(diào)整和業(yè)務(wù)合作，積極研究設(shè)立海外研發(fā)機構(gòu)，探索建立“中央研究院"，整合優(yōu)化企業(yè)科技創(chuàng)

37、新力量，逐步提高產(chǎn)品研發(fā)水平。(6)不斷提升盈利能力和價值創(chuàng)造能力。進一步強化內(nèi)部管理，嚴格落實降本增效，抓緊清理和處置低效資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運行效率；深入開展經(jīng)濟增加值考核和價值管理，提升價值創(chuàng)造能力。(二)盈利能力分析中應(yīng)重點關(guān)注的問題1 .會計政策的變更改變會計政策，在正常情況下，一個企業(yè)所采用的會計政策，在每一會計期間，不得隨意變更，前后應(yīng)當保持一致。會計政策變更能夠提供更可靠、更相關(guān)的會計信息只有當法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度的要求改變或會計政策變更的條件下，否則，會計信息的可比性肯定會被削弱。會計政策變更與會計收益或組合，有變化必須影響到企業(yè)會計利潤增減變化，進一步影響企業(yè)的盈利能力。盈利能力指數(shù)，分析企業(yè)必須保證會計政策的一致性和相關(guān)數(shù)據(jù)的可比性。2 .市場環(huán)境的變化2001年11月以來，世界經(jīng)濟背景發(fā)生了重大的變化，市場競爭日益激烈，近年來在中國物價上漲，原材料成本大大增加，企業(yè)的各方面成本也會增加，一系列外部因素由于環(huán)境的變化也隨之改變很多。企業(yè)盈利能力指標，分析不僅要考慮公司的盈利能力相關(guān)的數(shù)據(jù)，更應(yīng)該關(guān)注市場環(huán)境的變化，如2008年的經(jīng)濟危機對企業(yè)的影響。3 .企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展企業(yè)戰(zhàn)略包括競爭戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略等。全面發(fā)展和長遠發(fā)展的企業(yè)，企業(yè)戰(zhàn)略可能導(dǎo)致某一年的盈