(更新版)國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大專(zhuān)科《財(cái)務(wù)管理》單項(xiàng)選擇計(jì)算題題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：2038）[新].doc

1、(更新版)國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大專(zhuān)科財(cái)務(wù)管理單項(xiàng)選擇計(jì)算題題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：2038）(更新版)國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大專(zhuān)科財(cái)務(wù)管理單項(xiàng)選擇計(jì)算題題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：2038）一、單項(xiàng)選擇題 1與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是( )。 A創(chuàng)辦費(fèi)用低 B無(wú)限責(zé)任 C籌資容易 D所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離 2企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是( )。 A利潤(rùn)最大化 B每股利潤(rùn)最大化 C企業(yè)價(jià)值最大化 D資本利潤(rùn)率最大化 3普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為( )。 A. 復(fù)利終值系數(shù) B償債基金系數(shù) C普通年金現(xiàn)值系數(shù) D投資回收系數(shù) 4在商業(yè)信用交易中，放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( )。 A折扣百分比的大小呈

2、反向變化 B信用期的長(zhǎng)短呈同向變化 C折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 D-折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化 5某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。 A0.8 B1.2 C1.5 D3.1 6某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為33%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。 A1680 B2680 C3010 D4320 7下面對(duì)現(xiàn)金管理目標(biāo)的描述中，正確的是( )。 A現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇 B持有足

3、夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好 C現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金 D現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 8優(yōu)先股的“優(yōu)先”指的是( )。 A優(yōu)先股股東具有優(yōu)先決策權(quán) B在企業(yè)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東獲得補(bǔ)償 C在企業(yè)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于債權(quán)人獲得補(bǔ)償 D優(yōu)先股股東優(yōu)先于債權(quán)人獲得收益 9股票股利的不足主要是( )。 A稀釋已流通在外股票價(jià)值 B改變了公司權(quán)益資本結(jié)構(gòu) C降低了股東權(quán)益總額 D減少公司償債能力 10.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指( )與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款流動(dòng)程度的大小。 A銷(xiāo)售收入 B營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C. 賒銷(xiāo)凈額

4、 D現(xiàn)銷(xiāo)收入 11出資者財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為( )。 A資金安全 B資本保值與增值 C法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營(yíng) D安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高 12每年年底存款100元，求第5年末的價(jià)值，可用( )來(lái)計(jì)算。 A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B復(fù)利終值系數(shù) C年金現(xiàn)值系數(shù) D年金終值系數(shù) 13某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，某客戶從該企業(yè)購(gòu)入原價(jià)為10000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是( )。 A9800 B9900 C10000 D9500 14某公司發(fā)行面值為1000元，利率為8%，期限為3年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格可確定為( )

5、元。 A1000 B982.1 C950 D1025.3 15最佳資本結(jié)構(gòu)是指( )。 A. 企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) 16某投資方案貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12；貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17，則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為( )。 A17. 68% B18. 32% C17. 32% D16. 68% 17下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是( )。 A現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 B持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好 C現(xiàn)金是一種非盈利

6、資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金 D現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇 18假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股1.8元，每年股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為10%，必要收益率為15%，則普通股的價(jià)值為( )。 A10.9 B36 C19.4 D7 19定額股利政策的“定額”是指( )。 A公司每年股利發(fā)放額固定 B公司股利支付率固定 C公司向股東增發(fā)的額外股利固定 D公司剩余股利額固定 20下列財(cái)務(wù)比率中，反映營(yíng)運(yùn)能力的是( )。 A資產(chǎn)負(fù)債率 B流動(dòng)比率 C存貨周轉(zhuǎn)率 D資產(chǎn)報(bào)酬率 21按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是( )。 A出資者 B經(jīng)營(yíng)者 C財(cái)務(wù)經(jīng)理

7、D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員 22某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為io%，所有項(xiàng)目平均市場(chǎng)報(bào)酬率為16%，則該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為( )。 A16% B19% C15% D14% 23企業(yè)以賒銷(xiāo)方式賣(mài)給客戶甲產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是(10/10，5/30，N/60)，則下面描述正確的是( )。 A信用條件中的10、30、60是信用期限 BN表示折扣率，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定 C客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠 D客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠 24最佳資本結(jié)構(gòu)是指( )。 A企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C加權(quán)平均資

8、本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) 25某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10 000元，年付現(xiàn)成本為6 000元，年折舊額為1 000元，所得稅率為25%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。 A1680 B2680 C4320 D3250 26股票股利的不足主要是( )。 A稀釋已流通在外股票價(jià)值 B改變了公司權(quán)益資本結(jié)構(gòu) C降低了股東權(quán)益總額 D減少公司償債能力 27定額股利政策的“定額”是指( )。 A公司每年股利發(fā)放額固定 B公司股利支付率固定 C公司向股東增發(fā)的額外股利固定 D公司剩余股利額固定 28某公司發(fā)行5年期，年利率為10%的債券2 500萬(wàn)元，

9、發(fā)行費(fèi)率為3%，所得稅為25%，則該債券的資本成本為( )。 A. 7.73% B8.23% C6.54% D4.78% 29凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析p 體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是( )。 A加強(qiáng)銷(xiāo)售管理，提高銷(xiāo)售凈利率 B加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率 C加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率 D加強(qiáng)負(fù)債管理，提高權(quán)益乘數(shù) 30.假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股1.8元，每年股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為10%，必要收益率為15%，則普通股的價(jià)值為( )。 A10.9 B36 C19.4 D7 31與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是( )。 A.

10、創(chuàng)辦費(fèi)用低 B無(wú)限責(zé)任 C籌資容易 D所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離 32每年年底存款100元，求第5年末的價(jià)值，可用( )來(lái)計(jì)算。 A. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B復(fù)利終值系數(shù) C年金現(xiàn)值系數(shù) D年金終值系數(shù) 33企業(yè)以賒銷(xiāo)方式賣(mài)給客戶甲產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是(10/10，5/30，N/60)，則下面描述正確的是( )。 A. 信用條件中的10、30、60是信用期限 BN表示折扣率，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定 C客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠 D客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠 34某公司發(fā)行5年期，年利率為12%的債券2 500萬(wàn)元，發(fā)行

11、費(fèi)率為3.25%，所得稅為25%，則該債券的資本成本為( )。 A. 9.30% B7.23% C6.54% D4.78% 35某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。 A0.8 B1.2 C1.5 D3.1 36某投資項(xiàng)目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬(wàn)元，現(xiàn)值指數(shù)為1. 35。則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為( )。 A540萬(wàn)元 B140萬(wàn)元 C100萬(wàn)元 D200萬(wàn)元 37下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是( )。 A現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 B持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多

12、越好 C現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金 D現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇 38假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股1.8元，每年股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為10%，必要收益率為1s%，則普通股的價(jià)值為( )。 A10.9 B36 C19.4 D7 39主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人員最不贊成的股利政策是( )。 A定額股利政策 B定率股利政策 C低定額加額外股利政策 D剩余股利政策 40應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指( )與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款回收的快慢。 A銷(xiāo)售收入 B營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C賒銷(xiāo)凈額 D現(xiàn)銷(xiāo)收入 41在眾多企業(yè)組織形式中，最

13、重要的企業(yè)組織形式是( )。 A獨(dú)資制 B合伙制 C公司制 D國(guó)有制 42兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)( )。 A. 能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B不能分散風(fēng)險(xiǎn) C能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D能分散全部風(fēng)險(xiǎn) 43普通年金又稱(chēng)( )。 A. 即付年金 B后付年金 C遞延年金 D永續(xù)年金 44一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為( )。 A普通股、公司債券、銀行借款 B公司債券、銀行借款、普通股 C普通股、銀行借款、公司債券 D銀行借款、公司債券、普通股 45某企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周期為40天，應(yīng)付賬款周期為50天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( )。

14、 A30天 B50天 C90天 D100天 46調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)時(shí)，不能引起相應(yīng)變化的項(xiàng)目是( )。 A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C資本成本 D財(cái)務(wù)杠桿作用 47下列本量利表達(dá)式中錯(cuò)誤的是( )。 A利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)一變動(dòng)成本一固定成本 B利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)一固定成本 C利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入一變動(dòng)成本一固定成本 D利潤(rùn)=銷(xiāo)售額×單位邊際貢獻(xiàn)一固定成本 48某公司發(fā)行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為( )元。 A1150 B1000 C1035 D985 49若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目( )。 A為虧損項(xiàng)目，不可行 B它的投資報(bào)酬率小于O，不可

15、行 c它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行 D它的投資報(bào)酬率不一定小于O，因此，也有可能是可行方案 50以下指標(biāo)中可以用來(lái)分析p 短期償債能力的是( )。 A資產(chǎn)負(fù)債率 B速動(dòng)比率 c營(yíng)業(yè)周期 D產(chǎn)權(quán)比率 51企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是( )。 A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B納稅關(guān)系 C投資與受資關(guān)系 D債權(quán)債務(wù)關(guān)系 52每年年末存人銀行10000元，利息率為6%，在計(jì)算5年后的本利和時(shí)應(yīng)采用( )。 A.復(fù)利終值系數(shù) B年金終值系數(shù) C復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù) 53某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為( )元。 A115

16、0 B1000 C1035 D985 54最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，( )。 A企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) 55籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的( )的可能性。 A. 企業(yè)破產(chǎn) B資本結(jié)構(gòu)失調(diào) C企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D到期不能償債 56某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( )。 A190天 B110天 C50天 D30天 57某投資方案貼現(xiàn)率為14%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17，則

17、該方案的內(nèi)含報(bào)酬率是。( )。 A14. 51% B15. 32% C16. 01% D16. 62% 58定額股利政策的“定額”是指( )。 A公司每年股利發(fā)放額固定 B-公司股利支付率固定 C公司向股東增發(fā)的額外股利固定 D公司剩余股利額固定 59、某投資方案預(yù)計(jì)新增年銷(xiāo)售收入300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新增年銷(xiāo)售成本210萬(wàn)元，其中折舊85萬(wàn)元，所得稅40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。 A90萬(wàn)元 B139萬(wàn)元 C175萬(wàn)元 D54萬(wàn)元 60.下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)使企業(yè)速動(dòng)比率提高的是( )。 A銷(xiāo)售產(chǎn)品 B收回應(yīng)收賬款 C購(gòu)買(mǎi)短期債券 D用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資 二、計(jì)算題 1某公司2022年年

18、初的資本總額為6 000萬(wàn)元，其中，公司債券為2 000萬(wàn)元（按面值發(fā)行，票面年利率為10%，每年年末付息，3年后到期）；普通股股本為4 000萬(wàn)元（面值4元，1 000萬(wàn)股）。2022年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1 000萬(wàn)元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。 (1)增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元； (2)增加發(fā)行同類(lèi)公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為12%。 預(yù)計(jì)2022年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1 000萬(wàn)元，適用所得稅稅率為25%。 要求：測(cè)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。 解：增發(fā)股票籌資方式: 2A公司股票的p系數(shù)為3，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)上所有股票的

19、平均報(bào)酬率為10%。根據(jù)資料要求計(jì)算： (1)該公司股票的預(yù)期收益率。 (2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為8%，預(yù)計(jì)一年后的股利為2元，則該股票的價(jià)值為多少？ (3)若股票未來(lái)3年股利為零成長(zhǎng)，每年股利額為2元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為8%，則該股票的價(jià)值為多少？ 解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式: 3.某企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)單一產(chǎn)品，目前銷(xiāo)售額為1000元，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為6元，固定成本為2000元，要求： (1)企業(yè)不虧損前提下單價(jià)最低為多少？ (2)要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3000元，在其他條件不變時(shí)，單位變動(dòng)成本應(yīng)達(dá)到多少？ 。 (3)企業(yè)計(jì)劃通過(guò)廣告宣傳增加銷(xiāo)售額50%，預(yù)計(jì)廣告費(fèi)支出

20、為1500元，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？ 解：(1)單價(jià)=（利潤(rùn)十固定成本總額十變動(dòng)成本總額）÷銷(xiāo)售額=(0+2000+6000)÷1000 =8(元)(4分) (2)目標(biāo)單位變動(dòng)成本=單價(jià)（固定成本十目標(biāo)利潤(rùn)）÷銷(xiāo)售量=10(2000+3000)÷1000=5(元) 即要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3000元，單位變動(dòng)成本應(yīng)降低到5元。（4分）(3)實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃后， 銷(xiāo)售額=1000×(1+50%) =1500(件) 固定成本=2000+1500-3500（元）利潤(rùn)=銷(xiāo)售額×（單價(jià)單位變動(dòng)成本）一固定成本=1500×(10-6) -3500=2500

21、(元) 原來(lái)的利潤(rùn)=1000×(10-6)-2000=2000(元) 即實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃后能夠增加利潤(rùn)為500元，因此該計(jì)劃可行。（7分）4.假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為14%。某股票的貝塔值為1.5，。則根據(jù)上述計(jì)算： (1)該股票投資的必要報(bào)酬率； (2)如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率上調(diào)至8%，其他條件不變，計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率； (3)如果貝塔值上升至1.8，其他條件不變，請(qǐng)計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率。 解：由資本資產(chǎn)定價(jià)公式可知： (1)該股票的必要報(bào)酬率=6%+1.5×（14%-6%）=18%；（5分）(2)如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升至8%而其他條件不變，則： 新的投資必要報(bào)

22、酬率=8%+1.5×（14268%）=17%；（5分）(3)：如果貝塔值上升至1.8，其他條件不變，該股票的必要報(bào)酬率： 新的股票投資必要報(bào)酬率=6% +1.8×(1496-626)=20.4%。（5分）5.某企業(yè)按(2/10，N/30)條件購(gòu)入一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。（一年按360天計(jì)算）要求： (1)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； (2)若企業(yè)準(zhǔn)備將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； (3)若另一家供應(yīng)商提供(1/20，N/30)的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； (4

23、)若企業(yè)準(zhǔn)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。 解： 6.A公司股票的貝塔系數(shù)為2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%。要求： (1)計(jì)算該公司股票的預(yù)期收益率； (2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為5%，預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)值為多少？ (3)若股票未來(lái)3年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為5%，最近支付股利2元，則該股票的價(jià)值為多少？ 解；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式： (2)根據(jù)固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式： (3)根據(jù)階段性增長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式： 該股票第3年底的價(jià)值為： 其現(xiàn)值為： 股票目前的價(jià)值=6. 54+23. 88 - 30

24、. 42(元)（3分）7某公司擬為某新增投資項(xiàng)目籌資10000萬(wàn)元，其籌資方案是：向銀行借款4000萬(wàn)元，已知借款利率10%，期限3年；增發(fā)股票1000萬(wàn)股共籌資6000萬(wàn)元（每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為6元股），且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利0.2元，以后年度的預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為3%。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5%，企業(yè)所得稅率40%。 根據(jù)上述資料，要求測(cè)算：(1)債券成本 (2)普通股成本 (3)該籌資方案的綜合資本成本。 解：根據(jù)題意可計(jì)算為： 8某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3600千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位采購(gòu)成本10元，單位儲(chǔ)存成本為2元，一次訂貨成本25元。 要求根據(jù)上述計(jì)算：(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量；(2)每年最佳訂貨次數(shù)；(3)與批量有關(guān)的總成本； 解： 9某公司擬為某新增投資項(xiàng)目而籌資10000萬(wàn)元，其籌資方案是：向銀行借款5