期貨從業(yè)資格考試歷年真題

1、歷年期貨市場試題匯總考試研究組編寫61關(guān)于期貨交易和遠期交易的作用，下列說法正確的有()。A期貨市場的主要功能是風(fēng)險定價和配置資源B遠期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價格波動的作用C遠期合同缺乏流動性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險作用大打折扣D遠期市場價格可以替代期貨市場價格62期貨交易的目的是()。A獲得利息、股息等收入B資本利得C規(guī)避風(fēng)險D獲取投機利潤63目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有()。A原油B汽油C丙烷D取暖油64及電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在()。A提高了交易速度B能夠增加市場流動性，提高交易效率C

2、能夠增強人及人之間的信任關(guān)系D能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)652000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在()。A中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束B期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮C我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成D期貨市場開始向規(guī)范運作方向轉(zhuǎn)變66早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了()的作用。A穩(wěn)定貨源B避免價格波動C穩(wěn)定產(chǎn)銷D鎖住經(jīng)營成本67套期保值可以()風(fēng)險。A回避B消滅C分割D轉(zhuǎn)移68期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為()。A生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求B如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的C期貨投機者把套期保值者

3、不能消除的風(fēng)險消除了D投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡69通過期貨交易形成的價格的特點有()。A公開性B權(quán)威性C預(yù)期性D周期性70期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用主要包括()。A提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟B為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)C可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題D有助于市場經(jīng)濟體系的建立及完善71期貨市場的核心服務(wù)層包括()。A提供集中交易場所的期貨交易所B提供信息服務(wù)的信息公司C提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀公司D提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機構(gòu)72下列期貨交易所中，組織形式屬于公司制的有()。A芝加哥商業(yè)交易所B紐約商業(yè)交易所C倫敦國際石油交易所D上海期貨

4、交易所73在會員制期貨交易所中，交易行為管理委員會的基本職責(zé)是()。A起草交易規(guī)則，并按理事會提出的修改意見進行修改B監(jiān)督會員行為應(yīng)符合國家有關(guān)法規(guī)及交易所內(nèi)部有關(guān)交易規(guī)則和紀律要求C有權(quán)要求會員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄D可建議董事會或理事會開除或停止會員資格74期貨結(jié)算部門的作用有()。A擔(dān)保交易履約B控制市場風(fēng)險C組織和監(jiān)督期貨交易D計算期貨交易盈虧75CFIC的部門構(gòu)成包括()。A主席辦公室B秘書長辦公室C經(jīng)濟分析部門D交易市場部76期貨就是標準化合約，是一種統(tǒng)一的、遠期的“貨物”合同。期貨合約中，()是標準化的。A商品品種B交貨時間C商品數(shù)量D交易價格77某種商品期貨合約交割月份的

5、影響因素有()。A該商品的體積B該商品的儲藏、保管方式和特點C該商品的生產(chǎn)、使用、消費等特點D該商品的期貨價格的價格波動規(guī)律78我國豆油進口的主要來源國是()。A阿根廷B巴西C美國D歐盟79以下交易代碼正確的有()。A小麥合約為WTB綠豆合約為GNC天然橡膠合約為CUD黃大豆2號合約為B80()有鋁期貨合約上市交易。A英國倫敦金屬交易所B美國紐約商業(yè)交易所C大連商品交易所D上海期貨交易所81現(xiàn)代期貨市場建立了一整套完整的風(fēng)險保障體系，其中包括()。A漲跌停板制度B每日無負債結(jié)算制度C強行平倉制度D大戶報告制度82當交易所經(jīng)紀會員頭寸達到交易所報告界限時，應(yīng)向交易所提交()材料。A填寫完整的“經(jīng)

6、紀會員大戶報告表”B資金來源說明C其持倉量前10名投資者的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當日結(jié)算單據(jù)D交易所要求提供的其他材料83客戶可以通過()向期貨經(jīng)紀公司下達交易指令。A書面下單B電話下單C網(wǎng)絡(luò)下單D中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式84關(guān)于期貨交易收盤價集合競價，下列說法正確的有()。A在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進行B在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進行C前4分鐘為期貨合約買賣價格指令申報時間D后1分鐘為集合競價撮合時間85標準倉單的轉(zhuǎn)讓申請由會員單位書面向交易所申報，內(nèi)容包括()。A轉(zhuǎn)讓的數(shù)量B轉(zhuǎn)讓單價C轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼D轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱86()作為期貨交易

7、必須支付的費用理應(yīng)得到補償，成為期貨價格的因素之一。A傭金B(yǎng)交易手續(xù)費C保證金D保證金所占用資金而應(yīng)付的利息87期貨市場上的套期保值最基本的操作方式有()。A交叉套期保值B相同或相近月份套期保值C買入套期保值D賣出套期保值88下列有關(guān)基差的敘述，正確的是()。A屬于相對價格變動B存在隨到期而收斂的現(xiàn)象C基差風(fēng)險通常低于現(xiàn)貨(或期貨)價格風(fēng)險D基差之強弱及市場走勢有絕對相關(guān)89在下列情況中，出現(xiàn)()情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。A正向市場中，基差走強B正向市場中，基差走弱C反向市場中，基差走強D反向市場中，基差走弱90在套期保值操作中控制基差風(fēng)險的主要方法有()。A適當選擇期貨合約的標的資產(chǎn)B

8、適當選擇交割月份C充分利用基差套利D選擇流動性較弱的期貨合約91期貨投機及賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在()。A風(fēng)險機制不同B參及人員不同C運作機制不同D經(jīng)濟職能不同92決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應(yīng)該事先為自己確定()，做好交易前的心理準備。A最高獲利目標B最低獲利目標C期望承受的最大虧損限度D期望承受的最小虧損限度93制定交易計劃的好處有()。A使交易者被迫考慮可能被遺漏的問題B使交易者明確將要何時改變交易計劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境C使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境D使交易者選取適合自身特點的交易方法94期貨投機交易的方法包括()。A買低賣高B賣高買低C平均買低D平均賣高95采用金字塔

9、式買入賣出方法時，增倉時應(yīng)遵循以下()原則。A在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉B在現(xiàn)有持倉已虧損的情況下，才能增倉C持倉的增加應(yīng)漸次增加D持倉的增加應(yīng)漸次遞減96套利交易及投機交易的區(qū)別在于()。A套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的相對價格關(guān)系，而投機交易關(guān)注單個合約的絕對價格變化B套利交易流動性較差，而投機交易流動性好C套利交易在同一時間不同合約或不同市場之間進行相反方向的交易，投機交易只做買或賣的交易D套利交易不活躍，而投機交易很活躍97反向市場熊市套利的市場特征有()。A供給過旺，需求不足B近期合約價格高于遠期合約價格C近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約D近期月份合約價格下

10、降幅度小于遠期月份合約98下列屬于跨商品套利的交易有()。A小麥及玉米之間的套利B3月份及5月份大豆期貨合約之間的套利C大豆及豆粕之間的套利D堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利99以下對蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有()。A實質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動B由兩個方向相反的跨期套利組成C蝶式套利必須同時下達三個買空賣空買空的指令D風(fēng)險和利潤都很大100套利交易在期貨市場起著獨特的作用，其包括()。A為交易者提供風(fēng)險對沖的機會B增加市場流動性C有助于價格恢復(fù)到正常水平D有助于投機者平均收益的提高101下列能影響一種商品的需求量的有()。A消費者的預(yù)期B生產(chǎn)技術(shù)

11、水平C消費者的收入D替代商品的價格上升102在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在()方面。A黃金市場運行B利率C匯率D股票市場運行103按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。A主要趨勢B次要趨勢C長期趨勢D短暫趨勢104下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。A圓弧形成的時間及其反轉(zhuǎn)的力度成反比B形成過程中成交量是兩頭多中間少C它的形成及機構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D它的形成時間相當于一個頭肩形態(tài)形成的時間105應(yīng)用旗形形態(tài)時應(yīng)注意()。A旗形不具有測算功能B旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個旗桿C旗形持續(xù)的時間不能太長D旗形形成之前和突破之后，成交量都很小106目前最主要、最典型的金融期貨交易品種

12、有()。A貴金屬期貨B外匯期貨C利率期貨D股票價格指數(shù)期貨107下列()情況將有利于促使本國貨幣升值。A本國順差擴大B降低本幣利率C本國逆差擴大D提高本幣利率108下面對遠期外匯交易表述正確的有()。A一般由銀行和其他金融機構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達成B交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活C遠期交易的價格具有公開性D遠期交易的流動性低，且面臨對方違約風(fēng)險109利率期貨種類繁多，按照合約標的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有()。A商業(yè)票據(jù)期貨B國債期貨C歐洲美元定期存款期貨D資本市場利率期貨110下列股價指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計算的有()。

13、A道?瓊斯指數(shù)BNYSE指數(shù)C金融時報30指數(shù)DDAX指數(shù)111按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為()。A看漲期權(quán)B看跌期權(quán)C歐式期權(quán)D美式期權(quán)112期權(quán)合約的有效期及時間價值的關(guān)系是()。A有效期越長，期權(quán)買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大B有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大C到期時期權(quán)就失去了任何時間價值D有效期越長，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險越大，價值越小113關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有()。A一般運用于看后市上漲或已見底的情況B平倉收益=權(quán)利金賣出價一買入平倉價C期權(quán)被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格+標的物平倉買人價格一權(quán)利金D期權(quán)賣方必須交付一筆保證金114

14、某投資者2月份以100點的權(quán)利金買進一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。下列說法正確的有()。A若合約到期時，恒指期貨價格為10200點，則投資者虧損150點B若合約到期時，恒指期貨價格為10000點，則投資者盈利50點C投資者的盈虧平衡點為10050點D恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機會獲利115期貨投資基金行業(yè)中的參及者有()。A商品基金經(jīng)理B托管者C商品交易顧問D期貨傭金商116以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有()。A制定投資目標B設(shè)計交易程序C確定投資組合中投資品種的范圍D對CT

15、A投資風(fēng)險的監(jiān)控117對期貨投資基金監(jiān)管所要達到的目標包括()。A提高期貨投資基金效率B維護期貨市場的正常秩序C保障投資者的權(quán)益D實現(xiàn)公平競爭118期貨市場風(fēng)險的特征有()。A風(fēng)險存在的客觀性B風(fēng)險因素的放大性C風(fēng)險及機會的共生性D風(fēng)險征兆的可預(yù)防性119期貨市場在運作中由于管理法規(guī)和機制不健全等原因，可能產(chǎn)生()。A市場風(fēng)險B交割風(fēng)險C流動性風(fēng)險D結(jié)算風(fēng)險120期貨市場主體的風(fēng)險管理主要包括()。A期貨交易所的風(fēng)險管理B中國期貨業(yè)協(xié)會的風(fēng)險管理C期貨公司的風(fēng)險管理D客戶的風(fēng)險管理二、多項選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題

16、目要求選項的代碼填入括號內(nèi))61()均為買賣雙方約定于未來某一特定時問以約定價格買人或賣出一定數(shù)量的商品。A分期付款交易B遠期交易C現(xiàn)貨交易D期貨交易62期貨的品種可以分為()。A股指期貨B外匯期貨C商品期貨D金融期貨63美國的期貨交易所集中在()。A紐約B芝加哥C華盛頓D舊金山64目前，我國大連商品交易所上市的期貨品種包括()等。A大豆B紅小豆C豆粕D啤酒大麥65國際期貨市場的發(fā)展大致表現(xiàn)為()。A交易品種有所減少B交易規(guī)模不斷擴大C金融期貨后來居上D期貨期權(quán)方興未艾66早期期貨市場具有的特點包括()。A起源于遠期合約市場B投機者多，市場流動性大C實物交割占比重較小D實物交割占的比重很大67

17、套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有()。A盈虧相抵后還有盈利B盈虧相抵后還有虧損C盈虧完全相抵D盈利一定大于虧損68期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因為()。A期貨交易參及者眾多，供求雙方意愿得以真實體現(xiàn)B期貨價格反映多數(shù)人的預(yù)測，接近真實的供求變動趨勢C交易透明度高，競爭公開化、公平化D供求雙方協(xié)商確定期貨價格69期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為()。A期貨投機者的預(yù)期總是比套期保值者要準確B生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求C如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的D期貨投機者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險消滅

18、了70期貨交易所會員資格的獲得方式包括()。A在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入B以交超額會費的方式加入C依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D由期貨監(jiān)管部門審批合格加入71會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別包括()A目的B法律責(zé)任C資金來源D接受監(jiān)管72下列關(guān)于期貨交易結(jié)算所的論述，正確的有()。A結(jié)算所是期貨交易的專門清算機構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建B所有的期貨交易都必須通過結(jié)算會員由結(jié)算機構(gòu)進行，而不是由交易雙方直接交割清算C結(jié)算所通常采取公司制D結(jié)算所實行無負債的每周結(jié)算制度73申請設(shè)立期貨公司，應(yīng)當符合中華人民共和國公司法的規(guī)定，須具備的條件包括()。A董事、監(jiān)事、高級管

19、理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格B主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近5年無重大違法、違規(guī)記錄C有健全的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制制度D國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件74期貨合約最小變動價位的確定，一般取決于()。A該合約標的商品的種類B該合約標的商品的交割等級C該合約標的商品的性質(zhì)D該合約標的商品的市場價格波動情況75以下期貨合約中，每日價格最大波動限制相同的有()。A大連商品交易所大豆期貨合約B鄭州商品交易所小麥期貨合約C上海期貨交易所陰極銅標準合約D上海期貨交易所天然橡膠期貨合約76芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有()。A2號軟紅麥B2號硬紅冬麥C

20、2號黑硬北春麥D2號北秋麥平價77天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。A中國B蒙古C馬來西亞D新加坡78下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。A黃大豆2號合約B玉米合約C優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約D棉花合約79一個完整的期貨交易流程應(yīng)包括()。A開戶及下單B競價C結(jié)算D交割80金融期貨交易的特點中，及保證金交易制度不相關(guān)的有()。A交易成本低B市場效率高C具有規(guī)避風(fēng)險的職能D具有杠桿效應(yīng)81下列各項中，屬于期貨交易所為保障期貨市場平穩(wěn)運行，而制定的交易制度的有()。A大戶報告制度B交割制度C強行平倉制度D風(fēng)險準備金制度82下列關(guān)于集合競價的說法正確的

21、有()。A集合競價遵循最大成交量原則B高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交C低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交D等于集合競價產(chǎn)生價格的買入和賣出申報不能成交83期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括()。A尋找交易對手，并商定價格B向交易所提出申請C銀行提供履約擔(dān)保D納稅84期貨交易中套期保值的基本類型有()。A多頭套期保值B空頭套期保值C交叉套期保值D平行套期保值85持倉費是指為擁有或保留某種商品而支付的()等費用總和。A倉儲費B保險費C利息D商品價格86某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風(fēng)險，應(yīng)采取()方式。A多頭套期保值B空頭套期保值C買人套期保值D賣出套期保值87當()時，基差值會

22、變大。A在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度B在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度C在正向市場，現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度D在反向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度88期貨投機交易應(yīng)遵循以下()原則。A確定投人的風(fēng)險資本B制定交易計劃C充分了解現(xiàn)貨合約D確定獲利和虧損限度89交易者在決定是否買空或賣空期貨合約的時候，應(yīng)該事先為自己確定()，作好交易前的心理準備。A退出市場的時間B最低獲利目標C期望承受的最大虧損限度D實物交割的價格90以下屬于建倉階段內(nèi)容的有()。A選擇人市時機B平均買低和平均賣高C蝶式買入賣出D合約交割月份的選擇91套利的特點有()。

23、A風(fēng)險較小B成本較低C風(fēng)險較大D成本較高92以下屬于套利種類的有()。A跨期套利B跨商品套利C跨市套利D期現(xiàn)套利93在()情況下，牛市套利可以獲利。A遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元B遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元C遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元D遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元94下列操作不符合套利交易行為特征的有()。A開倉時要同時買人及賣出，平倉時可以根據(jù)情況先平倉獲利的盤B套利交易指令下達時可以先后報出買人及賣出期貨合約的價格C用套利來保護已虧損的單盤交易D由于套利交易的低風(fēng)險及低保證金等特點，因此可以超額

24、套利95美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的持倉結(jié)構(gòu)不包括()。A報告持倉B非報告持倉C商業(yè)持倉D非工業(yè)持倉96除供需關(guān)系外，()也能影響期貨價格。A利率B匯率C戰(zhàn)爭D心理因素97下列形態(tài)中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。A菱形B鉆石形C圓弧形D三角形98下列有關(guān)旗形說法正確的有()。A旗形持續(xù)的時間不能太短B旗形出現(xiàn)之前應(yīng)有一個旗桿，這是由于價格作直線運動形成的C旗形一般發(fā)生在市場平穩(wěn)的時候D旗形形成之前和被突破之后成交量都很大99在波浪理論中，波浪的上升階段的第()浪屬于下跌調(diào)整浪。A1B2C3D4100在MACD應(yīng)用法則中，當()時為空頭市場。ADIF和DEA為正值，DIF向上突破DE

25、ABDIF和DEA為正值，DIF向下跌破DEACDIF和DEA為負值，DIF向上突破DEADDIF和DEA為負值，DIF向下跌破DEA101在有效市場理論中，學(xué)術(shù)派人士認為，交易者在決定買賣時，所依賴的信息可分為()等幾個層次。A內(nèi)幕信息B市場信息C公共信息D全部信息102下列關(guān)于遠期外匯交易的說法中，正確的有()。A遠期外匯交易以交易所、結(jié)算所為中介B在套期保值時，遠期外匯交易的針對性更強，往往可以使風(fēng)險全部對沖C遠期外匯交易的成交方式更加靈活D遠期外匯交易的流動性高于外匯期貨交易103金融期貨交易的主要參及機構(gòu)包括()。A期貨主管部門B金融期貨交易所C經(jīng)紀公司D結(jié)算及保證公司104下列關(guān)于

26、歐洲美元的說法，正確的有()。A歐洲美元之所以冠以“歐洲”兩字，是因為最初起源于歐洲而已BIMM推出的歐洲美元期貨合約一直是非常活躍的利率期貨合約CIMM推出的歐洲美元期貨合約是首次采用現(xiàn)金交割的期貨合約D歐洲美元是存放于歐洲的非美國銀行或美國銀行分支機構(gòu)的美元存款105股指期貨交易中很少出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象，是由于()。A股指期貨采用現(xiàn)金交割B股指期貨實行保證金制度C股指期貨實行逐日盯市制度D股指期貨的交割結(jié)算價依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)確定106股票期貨的優(yōu)點有()。A杠桿效應(yīng)B沽空股票便捷C交易費用低廉D減低海外投資者的利率風(fēng)險107關(guān)于期權(quán)交易，下列說法錯誤的有()。A期權(quán)賣方想獲得權(quán)利必須向買方支付一定數(shù)

27、量的權(quán)利金B(yǎng)期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的C期權(quán)買方可以買進標的物，但不可以賣出標的物D買方僅承擔(dān)有限風(fēng)險，卻擁有巨大的獲利潛力108下列保值操作中，屬于賣期保值的是()。A買進看漲期權(quán)B賣出看漲期權(quán)C買進看跌期權(quán)D賣出看跌期權(quán)109以下有關(guān)期權(quán)價格的決定因素的說法，正確的有()。A買入期權(quán)的執(zhí)行價格及期權(quán)費成正比，而賣出期權(quán)的執(zhí)行價格及期權(quán)費成反比B期權(quán)距到期日時間越長，期權(quán)費就越高，C預(yù)期波動率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費越高D貨幣利率越高，期權(quán)費越低；利率越低，期權(quán)費越高110就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標的物的市場價格()期權(quán)的執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零。A等于B低于C不等于D高于111對沖基金區(qū)別

28、于共同基金在于它具備以下()特點。A從投資領(lǐng)域來看，除了投資于傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場之外，它還大量投資于金融衍生品期貨和期權(quán)市場B從投資策略來看，大量運用賣空機制并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險投機操作C從組織形式上來看，往往采取私募合伙的形式，監(jiān)管最松，運作最不透明，操作最為靈活D從歷史和規(guī)模上來看，對沖基金發(fā)展最早，規(guī)模最大l12期貨投資基金的功能包括()。A改善和優(yōu)化投資組合B規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險C專家理財，保護中小投資者利益D具備在不同經(jīng)濟環(huán)境下盈利的能力113管理賬戶報告組織MAR編制的指數(shù)有()。A綜合指數(shù)B公募基金指數(shù)C私募基金指數(shù)D多CTA指數(shù)1

29、14在期貨投資基金制定的風(fēng)險控制目標中，風(fēng)險控制的具體對象包括()等。A自然風(fēng)險B政策風(fēng)險C市場風(fēng)險D上市公司風(fēng)險115美國期貨投資基金的監(jiān)管機構(gòu)有()。A證券交易委員會(SEC)B商品期貨交易委員會（CFTC）C全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)D全國證券商協(xié)會(NASD)116期貨交易具有()的特點，吸引了眾多投機者的參及。A套期保值B杠桿效應(yīng)C雙向交易D對沖機制117期貨市場的不可控風(fēng)險包括()。A宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險B交易所的管理風(fēng)險C計算機故障等技術(shù)風(fēng)險D政策性風(fēng)險118從風(fēng)險成因劃分，期貨市場的風(fēng)險類型有()。A市場風(fēng)險B信用風(fēng)險C流動性風(fēng)險D操作風(fēng)險119期貨市場功能的發(fā)揮是建立在期貨市場的

30、()基礎(chǔ)上。A競爭性B高效性C流動性D高風(fēng)險性120美國的全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)是迄今為止惟一被美國商品期貨交易委員會(CFIC)批準成立的期貨協(xié)會，其建立的規(guī)則包括()等。A對期貨經(jīng)紀商和經(jīng)紀人進行資格審查并實行認可制B要求會員實行健全而公正的財務(wù)活動C要求準確的會計和交易報告D要求會員如有客戶要求，要協(xié)商處理交易上的糾紛三、判斷是非題(本題共40個小題，每題05分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121最早的金屬期貨交易誕生于美國。()122遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時間進行實物商品交收的一種交易方式。()123期貨交易要繳納全額保證金。()124早期期貨

31、市場是遠期合約市場。()125期貨市場的基本功能是規(guī)避交易風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)期貨價格。()126無論價格漲跌，套期保值總能實現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。()127公司制期貨交易所的監(jiān)事會可以對董事和高級管理人員提出罷免的建議。()128中國香港的期貨市場監(jiān)管工作由香港特別行政區(qū)金融管理局負責(zé)管理。()129期貨經(jīng)紀機構(gòu)研究發(fā)展部的主要職能是，負責(zé)收集、分析、研究期貨市場、現(xiàn)貨市場的信息，進行市場分析、預(yù)測，研究期貨市場及本公司的發(fā)展規(guī)劃。()130某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費等特點決定。()131紐約商業(yè)交易所的原油期貨合約的每日價格最大波動限制是100

32、美分桶(每張合約1000美元)。()132股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出的。()133漲跌停板制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。()134保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。135標準倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會員在期貨公司辦理過戶手續(xù)，同時結(jié)清有關(guān)費用。()136利用期貨市場進行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險，達到鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。()137基差的變動比期貨價格和現(xiàn)貨價格的變動相對要大一些。()138在正向市場中，基差為正，現(xiàn)貨市場的價格大于期貨市場的價格。()139基差的增大將對多頭套期保值者有利。()140期貨投機者的

33、介人，提高了期貨市場的流動性。()141正向市場中，多頭投機者應(yīng)買入遠期月份合約。()142投資者在決定如何人市、在什么點位入市的問題時，必須通盤考慮各項技術(shù)性因素、資金管理的要求以及所采用的交易指令、類型等因素。()143持倉費是影響不同交割月份期貨合約之間價格差異的最主要因素。()144套利行為及套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。()145在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價格跌幅小于遠期合約，或者近期合約價格的漲幅大于遠期合約的漲幅。()146道氏理論對大形勢的判斷很有用，但對每日發(fā)生的小波動的判斷作用不大。()147價格向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)

34、大成交量，是價格下跌的信號，強調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。()148效率市場是指市場價格可以充分、迅捷地反映所有過去信息的市場狀況。()149理論上，金融期貨價格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價格。()150利率期貨的標的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。()151股票指數(shù)期貨合約的價值是股票指數(shù)及每點指數(shù)所代表的金額的乘積。()152一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值越小。()153當一種期權(quán)處于極度虛值時，投資者不會愿意為買人這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。()154馬鞍式期權(quán)組合是由一手看跌期權(quán)及另一手相同標的物、相同到期日及相同執(zhí)行價格的看漲

35、期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同。()155公平競爭是期貨市場乃至所有市場運行和發(fā)展的首要條件。()156私募期貨基金由于其運作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴。()157在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。()158政府宏觀政策的變動對期貨市場的影響不大。()159我國期貨市場監(jiān)管基本及美國相同，形成了中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會的兩級監(jiān)管體系。()160市場資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險管理者判定期貨市場價格波動是否因人為投機而起的重要依據(jù)之一。()四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項

36、的代碼填人括號內(nèi))16110月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約80手，成交價為2220元/噸，當日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5，則該客戶當天須繳納的保證金為()元。A22300B50000C77400D89200162某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，當時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()元。A盈利3000B虧損3000C盈利1500D虧損1500163某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價格為76美元/蒲式耳，同時賣出1手11月份玉米合約，價格為245美

37、元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價格為745美元/蒲式耳，同時買人1手11月份玉米合約，價格為220美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為()美元。A獲利700B虧損700C獲利500D虧損5001643月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是()元。A160B400

38、C800D1600165某交易者以260美分蒲式耳的執(zhí)行價格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分蒲式耳，及此同時買入20手執(zhí)行價格為270美分蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價格為280美分蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是()美分蒲式耳。A4B6C8D10166某投資者在5月份以55美元盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以45美元盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格4285美元盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么，當合約到期時

39、，該投機者的凈收益是()美元盎司。(不考慮傭金)A25B15C1D05167某香港投機者5月份預(yù)測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買人1手(10噸手)9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利()港元。A1000B1500C1800D2000168某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期

40、權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點為()美分。A886B854C838D8241692008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權(quán)。當恒指為()點時，可以獲得最大盈利。A14800B14900C15000D152501702008年10月1日，某投資者以80點的權(quán)利金買入一張3月份到期、執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時又以130點的權(quán)利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(不考慮其他費

41、用)是()點。A10000B10050C10100D10200五一、單項選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))1CBOT允許交易商以對沖方式免除履約責(zé)任的具體時間是()年。A1851B1883C1882D19252遠期交易的基本功能是()。A規(guī)避風(fēng)險B套期保值C價格發(fā)現(xiàn)D組織商品流通3下列關(guān)于期貨交易特征的描述中，不正確的是()。A期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進行B由于期貨合約的標準化，交易雙方不需要對交易的具體條款進行協(xié)商C期貨交易所實行會員制，只有會員才能進場交易D杠桿機制使期貨交易具有高風(fēng)險高收益的特點

42、，并且保證金比率越高，這種特點就越明顯。4下列不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A銅B鋁C黃金DPTA5我國本土成立的第一家期貨經(jīng)紀公司是()。A廣東萬通期貨經(jīng)紀公司B中國國際期貨經(jīng)紀公司C北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀公司D北京金鵬期貨經(jīng)紀公司6期貨市場的建立不會對現(xiàn)貨市場的價格產(chǎn)生重大影響，原因在于()A期貨市場的規(guī)模遠遠小于現(xiàn)貨市場的規(guī)模B期貨市場上的交割比率極低C期貨市場是非立即變現(xiàn)的D期貨是零和游戲7期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了()。A套期保值者B生產(chǎn)經(jīng)營者C期貨交易所D期貨投機者8對期貨市場價格的特征表述不正確的是()。A期貨價格具有保密性B期貨價格具有預(yù)期性C期貨價格具有

43、連續(xù)性D期貨價格具有權(quán)威性9下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是()。A為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)B鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤C降低流通費用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系D提高合約兌現(xiàn)率，保證企業(yè)正常經(jīng)營10現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是()。A高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織B期貨交易活動必要的參及方C影響期貨價格形成的關(guān)鍵組織D期貨合約商品的管理者11公司制期貨交易所的特點是()。A參及期貨交易B在交易中完全中立C股東認購股本相同D公司更注重公益性12上海期貨交易所的期貨結(jié)算部門是()。A附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)B交易所的內(nèi)部機構(gòu)C由幾家期貨交易所共同擁有D完全獨立于期貨交易所13在我國，期貨經(jīng)紀機

44、構(gòu)設(shè)立營業(yè)部，要經(jīng)()審批。A理事會B期貨交易所C中國證監(jiān)會D會員大會14期貨合約中的惟一變量是()。A數(shù)量B價格C質(zhì)量等級D交割月份15關(guān)于合約交割月份，以下表述不當?shù)氖?)。A合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份B某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費等特點決定C目前各國交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規(guī)范交割方式D合約交割月份的確定，還受該合約標的商品的儲藏、保管、流通、運輸方式和特點的影響16能源期貨始于()年。A1976B1977C1978D197917最早的外匯期貨是在()推出的。A芝加哥期貨交易所B芝加哥商業(yè)交易所C紐約期貨交易所D紐約商業(yè)交易所

45、18關(guān)于上海期貨交易所天然橡膠期貨合約，下列表述錯誤的是()。A交易單位為5噸手B最小變動價位為10元噸C合約交割月份為每年除2月和12月以外的其他10個月份D每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結(jié)算價±419下列敘述中正確的是()。A維持保證金是當投資者買或賣一份期貨合約時存入經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金B(yǎng)維持保證金是最低保證金價值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知C所有的期貨合約都要求同樣多的保證金D維持保證金是由標的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的20()可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況改變執(zhí)行大戶報告的持倉界限。A期貨交易所B會員C期貨公司D中國證監(jiān)會21上海銅期貨市場某一合約

46、的賣出價格為19500元，買入價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元。A19480B19490C19500D1951022根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會員須在()閉市前補齊及其交割月份合約持倉相對應(yīng)的全額貨款。A申請日B交收日C配對日D最后交割日23()的所有品種均采用集中交割的方式。A大連商品交易所B鄭州商品交易所C上海期貨交易所D中國金融期貨交易所24套期保值的基本原理是()。A建立風(fēng)險預(yù)防機制B-建立對沖組合C轉(zhuǎn)移風(fēng)險D保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險25當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格及期貨價

47、格之間的差額即基差將接近于()。A期貨價格B零C無限大D無法判斷26加工商和農(nóng)場主通常所采用的套期保值方式分別是()。A賣出套期保值；買人套期保值B買人套期保值；賣出套期保值C空頭套期保值；多頭套期保值D多頭套期保值；空頭套期保值27某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格及其期貨價格之間的差額稱為()。A價差B基差C差價D套價28空頭避險策略中，下列基差值的變化對于避險策略不利的是()。A基差值為正，而且絕對值變大B基差值為負，而且絕對值變小C基差值為正，而且絕對值變小D無法判斷29()在市場中的期貨合約持倉方向很少改變，持倉時間較長。A套期保值者B投機者C套利者D期貨公司30持倉頭寸獲利

48、后，如果要追加投資額，則()。A追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額B追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額C追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額D立即平倉，退出市場31當市場處于反向市場時，多頭投機者應(yīng)()。A賣出近月合約B賣出遠月合約C買人近月合約D買人遠月合約32下列關(guān)于止損單的表述中，正確的是()。A止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格B止損單中的價格應(yīng)該接近于當時的市場價格，以便價格有波動時盡快平倉C止損單中價格選擇可以用基本分析法確定D止損指令過大，能夠避開噪音干擾，所以能夠保證收益較大33國外交易所規(guī)定，套利的傭金支出及一個回合單盤交易的傭金相比()。A是后者兩倍B大于后者兩倍C小于后者兩倍D介

49、于后者的一倍到兩倍之間34在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差()。A擴大B縮小C不變D無規(guī)律35下面屬于熊市套利做法的是()。A買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約B賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約C買人1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約D賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約36某套利者以63200元噸的價格買入l手銅期貨合約，同時以63000元噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元噸和62850元噸。最終該筆投資的價差()元噸。A擴

50、大了100B擴大了200C縮小了100D縮小了20037以下有關(guān)需求法則說法錯誤的是()。A商品價格越高，需求量就越小B收入增加導(dǎo)致對商品需求量的增加C互補商品中，一種商品價格的下降會引起另一種商品的需求量減少D預(yù)期某商品會上漲時，該商品的需求會增加38某人自稱為基本分析者，意味著他主要關(guān)心()。A微觀性因素B宏觀性因素C點狀圖DK線圖39趨勢線的作用是()。A預(yù)測價格的漲幅B預(yù)測價格的跌幅C衡量價格的波動方向D描述價格的反轉(zhuǎn)突破40在一個價格劇烈波動的市場中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是()。A雙重頂BV形C圓弧形態(tài)D頭肩形41WMS及K、D在反映價格變化時由慢至快的排序依次為()。AWMS、D、KBK、WMS、DCWMS、K、DDD、K、WMS42循環(huán)周期理論中的交易周期長度為()。A1年B6個月C3個月D4周43金融期貨市場的發(fā)展始于()。A19世紀60年代B19世紀70年代C20世紀60年代D20世紀70年代44關(guān)于匯率，下列說法正確的是()。A我國采用間接標價法，而美國采用直接標價法BA