2012-2013證劵業(yè)從業(yè)資格考試全程應(yīng)試輔導(dǎo)精要證劵發(fā)行與承銷第十二章

1、第十二章公司重組與財務(wù)顧問業(yè)務(wù) 考點(diǎn)結(jié)構(gòu)概覽衰121上市公司更大資產(chǎn)靈組會議的通知及公示監(jiān)督制度并購重組申請爭項(xiàng)的審孩并購重組委員會會議審核結(jié)果公告核準(zhǔn)會后半項(xiàng)并購蟲組委員會會議審核丁作冋訪制度并購重組委員會全體會議表12-3上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)考點(diǎn)考題精講 依據(jù)最新頒布的考試大綱的要求，需要明確以下考點(diǎn)： 熟悉重大資產(chǎn)重組的要求； 了解 上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法的適用范圍； 掌握 重大資產(chǎn)重組行為的界定； 熟悉重大資產(chǎn)重組的程序和重組方案重大調(diào)整的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)； 熟悉 重大資產(chǎn)重組的信息管理和內(nèi)幕交易的法律責(zé)任； 掌握上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的特別規(guī) 定；掌握上市公司重大資產(chǎn)重組后再

2、融資的有關(guān)規(guī)定； 熟悉上市公司重大資產(chǎn)重組共性問題 審核意見關(guān)注要點(diǎn)； 熟悉上市公司重大資產(chǎn)重組涉及借殼和配套融資的相關(guān)規(guī)定； 熟悉上市 公司重大資產(chǎn)重組的信息管理和內(nèi)幕交易的法律責(zé)任； 熟悉上市公司重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管制 度和法律責(zé)任。掌握并購重組審核委員會工作規(guī)程適用事項(xiàng)； 熟悉并購重組審核委員會委員的構(gòu)成、 任 期、任職資格和解聘情形； 熟悉并購重組審核委員會的職責(zé)， 熟悉并購重組審核委員會委員 的工作規(guī)定、 權(quán)利與義務(wù)以及回避制度； 熟悉并購重組審核委員會會議的相關(guān)規(guī)定； 了解對 并購重組審核委員會審核工作監(jiān)督的有關(guān)規(guī)定。掌握上市公司并購重組財務(wù)顧問的業(yè)務(wù)許可和業(yè)務(wù)規(guī)則； 熟悉上市公司并

3、購重組財務(wù)顧 問的監(jiān)督制度與法律責(zé)任；了解上市公司并購重組財務(wù)顧問專業(yè)意見附表的填報要求。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組一、重大資產(chǎn)重組的原則和標(biāo)準(zhǔn)（一） 重大資產(chǎn)重組的原則 上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：1 符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定。2 不會導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件。3 重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價公允， 不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形。4 重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債 權(quán)、債務(wù)處理合法。5 有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn) 金或者無具體經(jīng)

4、營業(yè)務(wù)的情形。6 有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人 保持獨(dú)立，符合中國證監(jiān)會關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定。7有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。（二） 重組管理辦法的適用范圍 重組管理辦法 適用于上市公司及其控股或者控制的公司在 13 常經(jīng)營活動之外購買、 出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例， 導(dǎo)致 上市公司的主營業(yè)務(wù)、 資 產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為 （ 以下簡稱“重大資產(chǎn)重組” ）。 上市公司按照經(jīng)中國 證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行證券文件披露的募集 資金用途， 使用募集資金購買資產(chǎn)、 對外投資的行 為，不適用重組管理辦法

5、。上述所稱的“通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易”包括：1 與他人新設(shè)企業(yè)、對已設(shè)立的企業(yè)增資或者減資。 2受托經(jīng)營、租賃其他企業(yè)資產(chǎn)或者將經(jīng)營性資產(chǎn)委托他人經(jīng)營、租賃。 3接受附義務(wù)的資產(chǎn)贈與或者對外捐贈資產(chǎn)。4 。中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他情形。 上述資產(chǎn)交易實(shí)質(zhì)上構(gòu)成購買、 出售資產(chǎn)，且按照重組管理辦法規(guī)定的 標(biāo)準(zhǔn)計算 的相關(guān)比例達(dá)到 50以上的，應(yīng)當(dāng)按照重組管理辦法的規(guī)定履行信息披露等相關(guān)義務(wù)并報送申請文件。（ 三） 重大資產(chǎn)重組行為的界定1 上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：(1) 購買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近 1 個會計年度經(jīng)

6、審計的合并財務(wù)會計報告期 末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到 50以上。(2) 購買、出售的資產(chǎn)在最近 1 個會計年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計的 合并財務(wù)會計報告營業(yè)收入的比例達(dá)到50以上。(3) 購買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近 1 個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期 末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到 50以上，且超過 5000 萬元人民幣。購買、 出售資產(chǎn)未達(dá)到前款規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)， 但中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投 資者合法權(quán)益的重大問題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則，責(zé)令上市公司按照重組管理辦法 的規(guī)定補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易并報送申請文件。2 計算上述規(guī)定的比例時，應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：(1) 購買

7、的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比 例的乘積和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)， 營業(yè)收入以被投資企業(yè)的營業(yè)收入與該項(xiàng)投資所 占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)， 資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積 和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)； 出售的資產(chǎn)為股權(quán)的， 其資產(chǎn)總額、 營業(yè)收入以及資產(chǎn)凈 額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、 營業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為 準(zhǔn)。(2) 購買的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，其資產(chǎn)總額以該資產(chǎn)的賬面值和成交金額二者中的較 高者為準(zhǔn)， 資產(chǎn)凈額以相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債的賬面值差額和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)； 出售 的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)

8、的， 其資產(chǎn)總額、 資產(chǎn)凈額分別以該資產(chǎn)的賬面值、 相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債賬 面值的差額為準(zhǔn)； 該非股權(quán)資產(chǎn)不涉及負(fù)債的， 不適用上述“(三) 重大資產(chǎn)重組行為的界定” 中“購買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近 l 個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末凈 資產(chǎn)額的比例達(dá)到 50以上，且超過 5000 萬元人民幣”的規(guī)定。(3) 上市公司同時購買、出售資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)分別計算購買、出售資產(chǎn)的相關(guān)比例，并以 二者中比例較高者為準(zhǔn)。(4) 上市公司在 12 個月內(nèi)連續(xù)對同一或者相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行購買、 出售的， 以其累計數(shù)分別 計算相應(yīng)數(shù)額， 但已按照 重組管理辦法 的規(guī)定報經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的資產(chǎn)交易行為無須 納入累

9、計計算的范圍。 交易標(biāo)的資產(chǎn)屬于同一交易方所有或者控制， 或者屬于相同或者相近 的業(yè)務(wù)范圍，或者中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形下，可以認(rèn)定為同一或者相關(guān)資產(chǎn)。二、重組程序(一) 初步磋商 上市公司與交易對方就重大資產(chǎn)重組事宜進(jìn)行初步磋商時，應(yīng)當(dāng)立即采取 必要且充分的保密措施，制定嚴(yán)格有效的保密制度，限定相關(guān)敏感信息的知悉范圍。(二) 聘請證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 上市公司應(yīng)當(dāng)聘請獨(dú)立財務(wù)顧問、 律師事務(wù)所以及具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù) 所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就重大資產(chǎn)重組出具意見。獨(dú)立財務(wù)顧問和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)審慎核查重大資產(chǎn)重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易， 并依據(jù)核查 確認(rèn)的相關(guān)事實(shí)發(fā)表明確意見。 重大資產(chǎn)重組涉及關(guān)聯(lián)交

10、易的， 獨(dú)立財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)就本次重 組對上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表明確意見。( 三 ) 盈利預(yù)測報告的制作與相關(guān)資產(chǎn)的定價1盈利預(yù)測報告的制作。上市公司購買資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)提供擬購買資產(chǎn)的盈 利預(yù)測報告。上市公司擬進(jìn)行“上市公司出售資產(chǎn)的總額和購買資產(chǎn)的總額占其最近 1 個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末資產(chǎn)總額的比例均達(dá)到70以上”或“上市公司出售全部經(jīng)營性資產(chǎn)，同時購買其他資產(chǎn)”等重大資產(chǎn)重組行為以及發(fā)行股份購買資產(chǎn) 的，還應(yīng)當(dāng)提供上市公司的盈利預(yù)測報告。 盈利預(yù)測報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會 計師事務(wù)所審核。2相關(guān)資產(chǎn)的定價。重大資產(chǎn)重組中相關(guān)資產(chǎn)以資產(chǎn)評估結(jié)果作為定價依據(jù)的，資產(chǎn)

11、 評估機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)采取兩種以上評估方法進(jìn)行評估。( 四 ) 董事會決議1董事會作出決議。2獨(dú)立董事發(fā)表獨(dú)立意見。3有關(guān)文件的披露與上報。重大資產(chǎn)重組的首次董事會決議經(jīng)表決通過后，上市公司 應(yīng)當(dāng)在決議當(dāng)日或者次一工作日的非交易時間向證券交易所申請公告。 在次一工作日至少披露下列文件， 同時抄報上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)(以下簡稱“派出機(jī)構(gòu)” )：(1)董事會決議及獨(dú)立董事的意見； (2) 上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案 ( 內(nèi)容與格式另行規(guī)定 ) 。例12 1(2012年3月考題多選題)重大關(guān)聯(lián)交易是指 ( ) 。A. 上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于300萬元的關(guān)聯(lián)交易B. 上市公司擬與關(guān)

12、聯(lián)人達(dá)成的總額高于500萬元的關(guān)聯(lián)交易C. 上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于上市公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的3%的關(guān)聯(lián)交 易D. 上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于上市公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的5%的關(guān)聯(lián)交 易【參考答案】 AD【解析】 重大關(guān)聯(lián)交易是指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于 300 萬元或高于上市 公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的 5%的關(guān)聯(lián)交易。( 五) 股東大會決議 上市公司董事會就重大資產(chǎn)重組作出的決議， 應(yīng)提交股東大會批 準(zhǔn)。1 股東大會的召開。上市公司股東大會就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會 議的股東所持表決權(quán)的 23以上通過。上市公司重大資產(chǎn)重組事宜與本公司股東或者其關(guān)聯(lián)人存在

13、關(guān)聯(lián)關(guān)系的，股東大會就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)行表決時，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。2 股東大會決議內(nèi)容。上市公司股東大會就重大資產(chǎn)重組作出的決議，至少應(yīng)當(dāng)包括 下列事項(xiàng)： (1) 本次重大資產(chǎn)重組的方式、 交易標(biāo)的和交易對方； (2) 交易價格或者價格區(qū)間； (3) 定價方式或者定價依據(jù)； (4) 相關(guān)資產(chǎn)自定價基準(zhǔn)日至交割日期間損益的歸屬； (5) 相關(guān) 資產(chǎn)辦理權(quán)屬轉(zhuǎn)移的合同義務(wù)和違約責(zé)任； (6) 決議的有效期； (7) 對董事會辦理本次重大資 產(chǎn)重組事宜的具體授權(quán)； (8) 其他需要明確的事項(xiàng)。例12 2(2012年3月考題多選題)上市公司股東大會就重大資產(chǎn)重組作出的決議，至少應(yīng)當(dāng)包括( ) 事

14、項(xiàng)。A. 本次重大資產(chǎn)重組的方式、交易標(biāo)的和交易對方B. 交易價格或者價格區(qū)間c.定價方式或者定價依據(jù)D.決議的失效期【參考答案】 ABC【解析】 上市公司股東大會就重大資產(chǎn)重組作出的決議， 至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)： (1) 本次重大資產(chǎn)重組的方式、 、交易標(biāo)的和交易對方； (2) 交易價格或者價格區(qū)間； (3) 定價方 式或者定價依據(jù)； (4) 相關(guān)資產(chǎn)自定價基準(zhǔn)日至交割日期間損益的歸屬； (5) 相關(guān)資產(chǎn)辦理權(quán) 屬轉(zhuǎn)移的合同義務(wù)和違約責(zé)任； (6) 決議的有效期； (7) 對董事辦理本次重大資產(chǎn)重組事宜的 具體授權(quán)； (8) 其他需要明確的事項(xiàng)。3 股東大會決議的公告與上報。上市公司應(yīng)當(dāng)在股

15、東大會作出重大資產(chǎn)重組決議后的 次一個工作日公告該決議， 并按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定編制申請文件， 委托獨(dú)立財務(wù)顧問 在 3 個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會申報，同時抄報派出機(jī)構(gòu)。上市公司全體董事、 監(jiān)事、 高級管理人員應(yīng)當(dāng)出具承諾， 保證重大資產(chǎn)重組 申請文件 不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。( 六) 中國證監(jiān)會審核中國證監(jiān)會依照法定條件和法定程序?qū)χ卮筚Y產(chǎn)重組申請作出予以核準(zhǔn) 或者不予核準(zhǔn)的決定。1 中國證監(jiān)會反饋意見的處理。中國證監(jiān)會在審核期間提出反饋意見要求上市公司作 出書面解釋、說明的，上市公司應(yīng)當(dāng)自收到反饋意見之日起 30 日內(nèi)提供書面回復(fù)意見，獨(dú) 立財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)配合上市公司提供書

16、面回復(fù)意見。 逾期未提供的， 上市公司應(yīng)當(dāng)在到期日的 次日就本次重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展情況及未能及時提供回復(fù)意見的具體原因等予以公告。2 審核期間有關(guān)事項(xiàng)發(fā)生變更的規(guī)定。 中國證監(jiān)會審核期間， 上市公司擬對交易對象、 交易標(biāo)的、 交易價格等作出變更， 構(gòu)成對重組方案重大調(diào)整的， 應(yīng)當(dāng)在董事會表決通過后重 新提交股東大會審議， 并按照 重組管理辦法 的規(guī)定向中國證監(jiān)會重新報送重大資產(chǎn)重組 申請文件， 同時作出公告。 在中國證監(jiān)會審核期間， 上市公司董事會決議終止或者撤回本次 重大資產(chǎn)重組申請的， 應(yīng)當(dāng)說明原因， 予以公告， 并按照公司章程的規(guī)定提交股東大會審議。3 提交并購重組委員會審核的情形。(1

17、) 上市公司重大資產(chǎn)重組存在下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)提交并購重組委員會審核：上 市公司出售資產(chǎn)的總額和購買資產(chǎn)的總額占其最近 l 個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報 告期末資產(chǎn)總額的比例均達(dá)到 70%以上；上市公司出售全部經(jīng)營性資產(chǎn)，同時購買其他 資產(chǎn)；中國證監(jiān)會在審核中認(rèn)為需要提交并購重組委員會審核的其他情形。(2) 重大資產(chǎn)重組不存在前款規(guī)定情形，但存在下列情形之一的，上市公司可以向中國 證監(jiān)會申請將本次重組方案提交并購重組委員會審核：上市公司購買的資產(chǎn)符合 重組管理辦法 關(guān)于完整經(jīng)營實(shí)體的規(guī)定且業(yè)績需要模擬計算的； 上市公司對中國證監(jiān)會有關(guān)職 能部門提出的反饋意見表示異議的。4召開審核會議的公

18、告。上市公司在收到中國證監(jiān)會關(guān)于召開并購重組委員會工作會 議審核其重大資產(chǎn)重組申請的通知后， 應(yīng)當(dāng)立即予以公告， 并申請辦理并購重組委員會工作 會議期間直至其表決結(jié)果披露前的停牌事宜。上市公司在收到并購重組委員會關(guān)于其重大資產(chǎn)重組申請的表決結(jié)果后，應(yīng)當(dāng)在次一個工作日公告表決結(jié)果并申請復(fù)牌。 公告應(yīng)當(dāng)說明， 公司在收到中國證監(jiān)會作出的予以核準(zhǔn)或 者不予核準(zhǔn)的決定后將再次公告。5審核結(jié)果公告。上市公司收到中國證監(jiān)會就其重大資產(chǎn)重組申請作出的予以核準(zhǔn)或 者不予核準(zhǔn)的決定后， 應(yīng)當(dāng)在次一個工作日予以公告。 中國證監(jiān)會予以核準(zhǔn)的， 上市公司應(yīng) 當(dāng)在公告核準(zhǔn)決定的同時，按照相關(guān)信息披露準(zhǔn)則的規(guī)定補(bǔ)充披露相

19、關(guān)文件。( 七) 重組的實(shí)施 1重組的正常實(shí)施。中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市公司重大資產(chǎn)重組申請的，上市公司應(yīng)當(dāng)及 時實(shí)施重組方案， 并于實(shí)施完畢之日起 3 個工作日內(nèi)編制實(shí)施情況報告書， 向中國證監(jiān)會及 其派出機(jī)構(gòu)、證券交易所提交書面報告，并予以公告。2重組未能正常實(shí)施情況的處理。 自收到中國證監(jiān)會核準(zhǔn)文件之日起 60日內(nèi)， 本次重 大資產(chǎn)重組未實(shí)施完畢的， 上市公司應(yīng)當(dāng)于期滿后次一個工作日將實(shí)施進(jìn)展情況報告中國證 監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)， 并予以公告；此后每 30日應(yīng)當(dāng)公告一次， 直至實(shí)施完畢。超過 l2 個月 未實(shí)施完畢的，核準(zhǔn)文件失效。3 利潤預(yù)測數(shù)與實(shí)際盈利數(shù)出現(xiàn)差異的披露與處理。根據(jù)重組管理辦法規(guī)

20、定提供 盈利預(yù)測報告的， 上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后的有關(guān)年度報告中單獨(dú)披露上市 公司及相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與利潤預(yù)測數(shù)的差異情況： 并由會計師事務(wù)所對此出具專項(xiàng)審 核意見。 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)采取收益現(xiàn)值法、 假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法對擬購 買資產(chǎn)進(jìn)行評估并作為定價參考依據(jù)的， 上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后 3 年內(nèi)的 年度報告中單獨(dú)披露相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與評估報告中利潤預(yù)測數(shù)的差異情況， 并由會計 師事務(wù)所對此出具專項(xiàng)審核意見； 交易對方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤 預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議。4 獨(dú)立財務(wù)顧問核查意見的出具、上報與公告。上

21、市公司重大資產(chǎn)重組發(fā)生下列情形 的，獨(dú)立財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)及時出具核查意見，向中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)報告，并予以公告： (1) 中國證監(jiān)會作出核準(zhǔn)決定前，上市公司對交易對象、交易標(biāo)的、交易價格等作出變更， 構(gòu)成對原重組方案重大調(diào)整的； (2) 中國證監(jiān)會作出核準(zhǔn)決定后，上市公司在實(shí)施重組過程 中發(fā)生重大事項(xiàng)，導(dǎo)致原重組方案發(fā)生實(shí)質(zhì)性變動的。( 八) 重組實(shí)施后的持續(xù)督導(dǎo) 按照中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定， 獨(dú)立財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對實(shí)施重大資產(chǎn)重組的上市公司履行持 續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于 1 個會計年度。 獨(dú)立財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)結(jié)合上市公司重大資產(chǎn)重組當(dāng)年和實(shí)施完畢后

22、的第 l 個會計 年度的年報，自年報披露之日起 l5 日內(nèi)，對重大資產(chǎn)重組實(shí)施的下列事項(xiàng)出具持續(xù)督導(dǎo)意 見，向派出機(jī)構(gòu)報告，并予以公告：1交易資產(chǎn)的交付或者過戶情況。2交易各方當(dāng)事人承諾的履行情況。3盈利預(yù)測的實(shí)現(xiàn)情況。 4管理層討論與分析部分提及的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀。5 公司治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行情況。6與已公布的重組方案存在差異的其他事項(xiàng)。三、信息管理上市公司籌劃、 實(shí)施重大資產(chǎn)重組， 相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)公平地向所 有投資者披 露可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的相關(guān)信息， 不得有 選擇性地向特定對象提 前泄露。四、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的特別規(guī)定(一) 發(fā)行股份購買資產(chǎn)的條件(1) 有利于提

23、高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善公司財務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力；有利于上 市公司減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競爭，增強(qiáng)獨(dú)立性。 (2) 上市公司 最近 l 年及 l 期財務(wù)會 計報告被注冊會計師出具無保留意見審計報告； 出具了 其他類型的審計意見的， 須經(jīng)注冊 會計師專項(xiàng)核查確認(rèn)， 出具這些類型意見所 涉及事項(xiàng)的重大影響已消除或?qū)⑼ㄟ^本次交易 予以消除。 (3) 上市公司發(fā)行股 份所購買的資產(chǎn)，應(yīng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營性資產(chǎn)，并能在約 定期限內(nèi)辦理完畢權(quán) 屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。 (4) 證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。(二) 發(fā)行股份價格的限制 不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會決議公告日前 20 個交易日公司 股票交易均 價。(

24、 三) 特定對象以資產(chǎn)認(rèn)購而取得上市公司股份的鎖定期限12 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。下列情形之一的， 36 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：特定對象為上 市公司控 股股東、 實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人； 特定對象通過認(rèn)購本次發(fā)行 的股份取得上市公司 的實(shí)際控制權(quán)； 特定對象取得本次發(fā)行的股份時， 對其用 于認(rèn)購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益 的時間不足 12 個月。（ 四） 審核與實(shí)施上市公司申請發(fā)行股份購買資產(chǎn)，應(yīng)提交并購重組委員會審核。 特定對象因認(rèn)購上市公司發(fā)行股份導(dǎo)致其持有或控制的股份比例超過30或在 30以上繼續(xù)增加， 且上市公司股東大會同意其免于發(fā)出要約的， 可以在上市公司向證監(jiān)會報送發(fā) 行股份申請的同時，提出豁

25、免要約義務(wù)的申請。五、重大資產(chǎn)重組后再融資的有關(guān)規(guī)定1 再融資時重大資產(chǎn)重組前業(yè)績可以模擬計算的條件。 2有關(guān)再融資時間限制的規(guī)定。上市公司在本次重大資產(chǎn)重組前不符合證監(jiān)會規(guī)定的 公開發(fā)行證券條件， 或者本次重組導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制人發(fā)生變化的， 上市公司申請公開 發(fā)行新股或公司債券，距本次重組交易完成的時間應(yīng)當(dāng)不少于1 個完整會計年度。六、上市公司重大資產(chǎn)重組共性問題關(guān)注要點(diǎn)2010 年 9 月，中國證監(jiān)會上市部編制的關(guān)注要點(diǎn) ，對上市公司重大資產(chǎn) 重組提出 了以下主要內(nèi)容：1交易價格公允性。 2盈利能力與預(yù)測。3資產(chǎn)權(quán)屬及完整性。 4同業(yè)競爭。5 關(guān)聯(lián)交易。 6持續(xù)經(jīng)營能力。7內(nèi)幕交易。8

26、 債權(quán)債務(wù)處置。 9股權(quán)轉(zhuǎn)讓和權(quán)益變動。 10過渡期間損益安排。 11礦業(yè)權(quán)的信息披露與評估。12 審計機(jī)構(gòu)與評估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性。 13挽救上市公司財務(wù)困難的重組方案可行性。七、監(jiān)督管理和法律責(zé)任1 監(jiān)管主體：證監(jiān)會。證監(jiān)會在發(fā)行審核委員會中設(shè)立上市公司并購重組 審核委員 會，以投票方式對提交審議的重大資產(chǎn)重組申請進(jìn)行表決，提出審核意見。2 相關(guān)當(dāng)事人的義務(wù)與法律責(zé)任。 第二節(jié)并購重組審核委員會工作規(guī)程 為了保證上市公司并購重組審核工作的公開、 公平和公正， 提高并購重組 審核工作的 質(zhì)量和透明度， 2007 年 7 月，中國證監(jiān)會決定在發(fā)行審核委員會中 設(shè)立上市公司并購重 組審核委員會 （簡稱“

27、并購重組委員會” ）， 并制定了 中國 證券監(jiān)督管理委員會上市公司 并購重組審核委員會工作規(guī)程 。一、適用事項(xiàng) 并購重組委員會根據(jù)公司法 證券法等法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，對 并購重組申請人的申請文件和中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門的初審報告 進(jìn)行審核。并購重組委 員會審核下列并購重組事項(xiàng)的， 適用本規(guī)程： 根據(jù)中國 證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定構(gòu)成上市公司重 大資產(chǎn)重組的； 上市公司以新增股份向特定 對象購買資產(chǎn)的； 上市公司塞施合羞、 分寞的； 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他并購重組事項(xiàng)。二、并購重組委員會的組成（一） 委員構(gòu)成和任期 并購重組委員會委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會外的有關(guān)專塞組成， 由中

28、國 證監(jiān)會聘任。并購重組委員會委員為 25名。其中，中國證監(jiān)會的人員 5 名，中國證監(jiān)會以 外的人員 20 名。并購重組委員會設(shè)會議召集人 5 名。并購重組委員會委員每屆任翅 1 年， 可以連任，但連續(xù)任期最長不超過 3 屆。( 二 ) 委員任職資格1并購重組委員會委員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(1) 堅持原則，公正廉潔，忠于職守，嚴(yán)格遵守國家法律、行政法規(guī)和規(guī)章； (2) 熟悉上市公司并購重組業(yè)務(wù)及有關(guān)的法律、行政法規(guī) 和規(guī)章； (3) 精通所從事行業(yè)的專業(yè)知識， 在所從事的領(lǐng)域內(nèi)有較高聲譽(yù)； (4) 沒有違法、 違 紀(jì)記錄； (5) 中國證監(jiān)會認(rèn)為需要符合的其他條件。2并購重組委員會委員有下列情形

29、之一的，中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)予以解聘：(1) 違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章和并購重組委員會審核工作紀(jì)律的； (2) 未按照中國證監(jiān)會的規(guī)定勤勉盡責(zé) 的；(3) 本人提出辭職申請的； (4) 兩次以上無故不出席并購重組委員會會議的； (5) 經(jīng)中國 證監(jiān)會考核認(rèn)為不適合擔(dān)任并購重組委員會委員的其他情形。 并購重組委員會委員的解聘不 受任期是否屆滿的限制。 并購重組委員會委員解聘后， 中國證監(jiān)會應(yīng)及時選聘新的并購重組 委員會委員。三、并購重組委員會及委員的職責(zé)(一) 并購重組委員會的職責(zé) 1根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，審核上市公司并購重組申請是 否符合相關(guān)條件。2審核財務(wù)顧問、會計師事務(wù)所

30、、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān) 人員為并購重組申請事項(xiàng)出具的有關(guān)材料及意見書。3審核中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門出具的初審報告。 4依法對并購重組申請事項(xiàng)提出審核意見。( 二 ) 并購重組委員會委員的職責(zé)1并購重組委員會委員工作規(guī)定。 并購重組委員會委員應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定： (1) 按要求 出席并購重組委員會會議，并在審核工作中勤勉盡責(zé)； (2) 保守國家秘密和并購重組當(dāng)事人 的商業(yè)秘密； (3) 不得泄露并購重組委員會會議討論內(nèi)容、 表決情況以及其他有關(guān)情況； (4) 不得利用并購重組委員會委員身份或者在履行職責(zé)上所得到的非公開信息， 為本人或者他人 直接或者間接牟取利益； (5)

31、不得與并購重組申請人有利害關(guān)系，不得直接或間接接受并購 重組當(dāng)事人及相關(guān)單位或個人提供的資金、 物品等饋贈和其他利益， 不得持有所審核的上市 公司的股票，不得私下與上述單位或者人員進(jìn)行接觸； (6) 不得有與其他并購重組委員會委 員串通表決或誘導(dǎo)其他并購重組委員會委員表決的行為； (7) 中國證監(jiān)會的其他有關(guān)規(guī)定。2并購重組審核回避制度。3并購重組委員會委員權(quán)利與義務(wù)。并購重組委員會委員以個人身份出席并購重組委 員會會議，依法履行職責(zé)，獨(dú)立發(fā)表審核意見并行使表決權(quán)。四、并購重組委員會會議 并購重組委員會通過召開并購重組委員會會議履行職責(zé)并進(jìn)行審核工作。 每次參加并購重組委員會會議的并購重組委員

32、會委員為 5 名，每次會議設(shè)召集人 1 名， 召集人按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定負(fù)責(zé)召集并購重組委員會會議，組織參會委員發(fā)表意見， 進(jìn)行討論，總結(jié)并購重組委員會會議審核意見，組織投票并宣讀表決結(jié)果。(一) 會議的通知與公告 并購重組委員會會議審核上市公司并購重組申請事項(xiàng)的， 中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門在并 購重組委員會會議召開 3 日前， 將會議通知、 并購重組申請文件及中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門 的初審報告送交參會委員簽收，同時將并購重組委員會會議審核的申請人名單、會議時問、 相關(guān)當(dāng)事人承諾函和參會委員名單在中國證監(jiān)會網(wǎng)站上公布。（二） 并購重組申請事項(xiàng)的審核1會前有關(guān)說明。并購重組委員會會議開始前，委

33、員應(yīng)當(dāng)簽署與并購重組申請人及其 所聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)或者相關(guān)人員接觸事項(xiàng)的有關(guān)說明，并交由中國證監(jiān)會留存。2審核原則。并購重組委員會委員應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，結(jié) 合自身的專業(yè)知識，獨(dú)立、客觀、公正地對并購重組申請事項(xiàng)進(jìn)行審核。3個人審核意見的填寫。并購重組委員會委員應(yīng)當(dāng)以審慎、負(fù)責(zé)的態(tài)度，全面審閱申 請人的并購重組申請文件和中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門出具的初審報告。4審核事項(xiàng)的詢問與咨詢。并購重組委員會會議對申請人的并購重組申請形成審核意 見之前，可以要求并購重組當(dāng)事人及其聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)的代表到會陳述意見和接受并購重組 委員會委員的詢問。5 審核表決。并購重組委員會會議在充分討論的

34、基礎(chǔ)上，形成對申請人并購重組申請 事項(xiàng)的審核意見， 并對申請人的并購重組申請是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決。 并購重組委員會 會議表決采取記名投票方式。 表決票設(shè)同意票和反對票， 并購重組委員會委員不得期權(quán)。 表 決投票時同意票數(shù)達(dá)到 3 票為通過， 同意票數(shù)未達(dá)到 3 票為未通過。 并購重組委員會委員在 投票時應(yīng)當(dāng)在表決票上說明理由。并購重組委員會會議結(jié)束后，參會委員應(yīng)當(dāng)在會議記錄、 審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認(rèn)，同時提交工作底稿。（ 三） 審核結(jié)果公告并購重組委員會會議對申請人的并購重組申請投票表決后， 中國證監(jiān)會在網(wǎng)站上公布表 決結(jié)果。 并購重組委員會會議對并購重組申請作出的表決結(jié)果

35、及提出的審核意見， 中國證監(jiān) 會有關(guān)職能部門應(yīng)當(dāng)向并購重組申請人及其聘請的財務(wù)顧問進(jìn)行書面反饋。（ 四） 核準(zhǔn) 并購重組委員會會議出現(xiàn)審核意見與表決結(jié)果有明顯差異或者表決結(jié)果顯失公正情況 的，中國證監(jiān)會可以進(jìn)行調(diào)查， 并依照法定條件和法定程序?qū)ο嚓P(guān)并購重組申請事項(xiàng)作出核 準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。 上市公司并購重組申請經(jīng)并購重組委員會審核未獲通過且中國證監(jiān) 會作出不予核準(zhǔn)決定的， 申請人對并購重組方案進(jìn)行修改補(bǔ)充或者提出新方案的， 可以重新 提出并購重組申請；符合有關(guān)并購重組規(guī)定條件的，可以重新提交并購重組委員會審核。（ 五） 會后事項(xiàng)并購重組委員會會議 在并購重組委員會會議對并購重組申請表決通過

36、后至中國證監(jiān)會作出核準(zhǔn)決定前， 并購 重組申請人發(fā)生了與其所報送的并購重組申請文件不一致的重大事項(xiàng)， 中國證監(jiān)會有關(guān)職能 部門可以提請并購重組委員會召開會后事項(xiàng)并購重組委員會會議， 對該申請人的并購重組申 請文件重新進(jìn)行審核。 會后事項(xiàng)并購重組委員會會議的參會委員不受其是否審核過該申請人 的并購重組申請的限制。（ 六） 審核工作回訪制度通過組織回訪， 實(shí)地了解上市公司并購重組方案實(shí)施情況、 承諾事項(xiàng)履行情況、 審核意 見落實(shí)情況以及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)等情況。（ 七） 并購重組委員會全體會議 并購重組委員會每年應(yīng)當(dāng)至少召開一次全體會議，對審核工作進(jìn)行總結(jié)。五、對并購重組委員會審核工作的監(jiān)督 中

37、國證監(jiān)會負(fù)責(zé)對并購重組委員會事務(wù)的日常管理以及對并購重組委員會委員的考核 和監(jiān)督。（ 一） 對并購重組委員會委員的監(jiān)督 并購重組委員會委員接受聘任后， 應(yīng)當(dāng)承諾遵守中國證監(jiān)會對并購重組委員會委員的有 關(guān)規(guī)定和紀(jì)律要求，認(rèn)真履行職責(zé)，接受中國證監(jiān)會的考核和監(jiān)督。1 問責(zé)制虞。中國證監(jiān)會對并購重組委員會實(shí)行問責(zé)制度。并購重組委員會會議審核 意見與表決結(jié)果有明顯差異的， 中國證監(jiān)會可以要求所有參會的并購重組委員會委員分別作 出解釋和說明。2 違規(guī)處罰。并購重組委員會委員存在違反并購重組委員會委員工作規(guī)定的行為，或 者存在對所參加并購重組委員會會議應(yīng)當(dāng)回避而未提出回避等其他違反并購重組委員會工 作紀(jì)律

38、的行為的， 中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)情節(jié)輕重， 對有關(guān)并購重組委員會委員分別予以談話 提醒、批評、解聘等處理。 中國證監(jiān)會對并購重組委員會委員的批評可以在新聞媒體上公開。3 舉報監(jiān)督機(jī)制。中國證監(jiān)會建立對并購重組委員會委員違法違紀(jì)行為的舉報監(jiān)督機(jī) 制。對有線索舉報并購重組委員會委員存在違法違紀(jì)行為的， 中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)查， 并 根據(jù)調(diào)查結(jié)果對有關(guān)委員分別予以談話提醒、 批評、解聘等處理； 涉嫌犯罪的，依法移交司 法機(jī)關(guān)處理。例12 3(2012年3月考題多選題)對并購重組委員會委員的監(jiān)督主要包括 ( ) 。A. 問責(zé)制度B. 違規(guī)處罰C. 舉報監(jiān)督D. 暫停審核【參考答案】 ABC【解析】 對并

39、購重組委員會委員的監(jiān)督主要包括： (1) 問責(zé)制度； (2) 違規(guī)處罰； (3) 舉報監(jiān)督機(jī)制。( 二 ) 對并購重組申請人等的監(jiān)督1 暫停審核。在并購重組委員會會議召開前，有證據(jù)表明并購重組申請人、其他相關(guān) 單位或者個人直接或者間接以不正當(dāng)手段影響并購重組委員會委員對并購重組申請的判斷 的，或者以其他方式干擾并購重組委員會委員審核的， 中國證監(jiān)會可以暫停對有關(guān)申請人的 并購重組委員會會議審核。2暫停核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)。并購重組申請通過并購重組委員會會議后，有證據(jù)表明并購 重組申請人、 其他相關(guān)單位或者個人直接或者間接以不正當(dāng)手段影響并購重組委員會委員對 并購重組申請的判斷的， 或者以其他方式干擾

40、并購重組委員會委員審核的， 中國證監(jiān)會可以 暫停核準(zhǔn)；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會不予核準(zhǔn)。( 三 ) 對有關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督并購重組當(dāng)事人所聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)有義務(wù)督促當(dāng)事人遵守 中國證券監(jiān)督管理委員會上 市公司并購重組審核委員會工作規(guī)程 的有關(guān)規(guī)定。 專業(yè)機(jī)構(gòu)唆使、 協(xié)助或參與干擾并購重 組委員會工作的， 中國證監(jiān)會按照有關(guān)規(guī)定， 在 6 個月內(nèi)不接受該專業(yè)機(jī)構(gòu)報送的專業(yè)報告 和意見。第三節(jié)上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)一、業(yè)務(wù)許可上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指為上市公司的收購、重大資產(chǎn)重組、合并、分立、 股份回購等對上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、 資產(chǎn)和負(fù)債、 收入和利潤等具有重大影響的并購重組活動 提供交易估

41、值、方案設(shè)計、出具專業(yè)意見等專業(yè)服務(wù)。( 一) 財務(wù)顧問的資格條件證券公司從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：(1) 公司凈資本符合中國證監(jiān)會的規(guī)定； (2) 具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險 控制和內(nèi)部隔離制度； (3) 建立健全盡職調(diào)查制度，具備良好的項(xiàng)目風(fēng)險評估和內(nèi)核機(jī)制； (4) 公司財務(wù)會計信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整； (5) 公司控股股東、實(shí)際控制人信譽(yù)良好且最近 3 年無重大違法違規(guī)記錄； (6) 財務(wù)顧問主辦人不少于 5 人；(7) 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。證券公司、 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和其他財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)有下列情形之一的， 不得擔(dān)任財務(wù)顧 問：

42、(1) 最近 24個月內(nèi)存在違反誠信的不良記錄； (2) 最近 24 個月內(nèi)因執(zhí)業(yè)行為違反行業(yè)規(guī) 范而受到行業(yè)自律組織的紀(jì)律處分； (3) 最近 36 個月內(nèi)因違法違規(guī)經(jīng)營受到處罰或者因涉嫌 違法違規(guī)經(jīng)營正在被調(diào)查。例12-4(2012 年3月考題單選題) 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)， 其實(shí)繳注冊資本和凈資產(chǎn)不低 于人民幣 ( ) 萬元。A200B300C500D600【參考答案】 C【解析】 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)， 應(yīng)當(dāng)具備的條件中 包括：實(shí)繳注冊資本和凈資產(chǎn)不低于人民幣 500 萬元。( 二 ) 財務(wù)顧問主辦人的資格條件 個人申請注冊登記為

43、財務(wù)顧問主辦人的，應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格、取得執(zhí)業(yè)資格證書， 且符合其他的條件。( 三 ) 財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的資格申請 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和其他財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)申請從事上市公司并購重組財務(wù)顧問 業(yè)務(wù)資格， 應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交下列基本文件： (1) 申請報告； (2)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件和公司 章程； (3) 董事長、高級管理人員及并購重組業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的簡歷； (4) 符合財務(wù)顧問管理辦 法規(guī)定條件的財務(wù)顧問主辦人的證明材料； (5) 關(guān)于公司控股股東、實(shí)際控制人信譽(yù)良好 和最近 3 年無重大違法違規(guī)記錄的說明； (6) 公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度的說明，包括公司風(fēng) 險控制、內(nèi)部隔離制度及內(nèi)核部門人員名單和

44、最近 3 年從業(yè)經(jīng)歷； (7) 經(jīng)具有從事證券業(yè)務(wù) 資格的會計師事務(wù)所審計的公司最近 2 年的財務(wù)會計報告； (8) 律師出具的法律意見書； (9) 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他文件。( 四 ) 財務(wù)顧問主辦人的資格申請 個人申請注冊成為財務(wù)顧問主辦人，應(yīng)當(dāng)通過所任職的財務(wù)顧問向中國證監(jiān)會提出申 請。( 五 ) 有關(guān)獨(dú)立財務(wù)顧問業(yè)務(wù)限制的規(guī)定 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)或者其他財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)受聘擔(dān)任上市公司獨(dú)立財務(wù)顧問 的，應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不得與上市公司存在利害關(guān)系；存在下列情形之一的，不得擔(dān)任獨(dú)立 財務(wù)顧問：1 持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司股份達(dá)到或者超過5，或者選派代表擔(dān)任上市公

45、司董事。2 上市公司持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有財務(wù)顧問的股份達(dá)到或者超 過 5，或者選派代表擔(dān)任財務(wù)顧問的董事。3 最近 2 年財務(wù)顧問與上市公司存在資產(chǎn)委托管理關(guān)系、相互提供擔(dān)保，或者最近l年財務(wù)顧問為上市公司提供融資服務(wù)。4 財務(wù)顧問的董事、監(jiān)事、高級管理人員、財務(wù)顧問主辦人或者其直系親屬有在上市 公司任職等影響公正履行職責(zé)的情形。5 在并購重組中為上市公司的交易對方提供財務(wù)顧問服務(wù)。6 與上市公司存在利害關(guān)系、可能影響財務(wù)顧問及其財務(wù)顧問主辦人獨(dú)立性的其他情 形。二、業(yè)務(wù)規(guī)則（一） 財務(wù)顧問的職責(zé) 財務(wù)顧問從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行以下職責(zé)： 1接受并購重組

46、當(dāng)事人的委托，對上市公司并購重組活動進(jìn)行盡職調(diào)查，全面評估相 關(guān)活動所涉及的風(fēng)險。2就上市公司并購重組活動向委托人提供專業(yè)服務(wù)，幫助委托人分析并購重組相關(guān)活 動所涉及的法律、財務(wù)、經(jīng)營風(fēng)險，提出對策和建議，設(shè)計并購重組方案，并指導(dǎo)委托人按 照上市公司并購重組的相關(guān)規(guī)定制作申報文件。3對委托人進(jìn)行證券市場規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)，使其熟悉有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證 監(jiān)會的規(guī)定， 充分了解其應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任， 督促其依法履行報告、 公告和其他法定義務(wù)。4在對上市公司并購重組活動及申報文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行充分核查和 驗(yàn)證的基礎(chǔ)上，依據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定和監(jiān)管要求，客觀、公正地發(fā)表專業(yè)意見。5接受

47、委托人的委托，向中國證監(jiān)會報送有關(guān)上市公司并購重組的申報材料，并根據(jù) 中國證監(jiān)會的審核意見，組織和協(xié)調(diào)委托人及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行答復(fù)。6根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，持續(xù)督導(dǎo)委托人依法履行相關(guān)義務(wù)。 7中國證監(jiān)會要求的其他事項(xiàng)。（ 二） 財務(wù)顧問業(yè)務(wù)規(guī)程1簽訂委托協(xié)議。2晝職調(diào)查。財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查制度和具體工作規(guī)程，對上市公司并購重組 活動進(jìn)行充分、 廣泛、合理的調(diào)查， 核查委托人提供的為出具專業(yè)意見所需的資料，對委托 人披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷， 并有充分理由確信所作的判斷與委托人披露的內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì) 性差異。3規(guī)范輔導(dǎo)。財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)采取有效方式對新進(jìn)入上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理 人員、

48、控股股東和實(shí)際控制人的主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行證券市場規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)。4內(nèi)部審核。財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)設(shè)立由專業(yè)人員組成的內(nèi)部核查機(jī)構(gòu)，內(nèi)部核查機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng) 恪盡職守， 保持獨(dú)立判斷， 對相關(guān)業(yè)務(wù)活動進(jìn)行充分論證與復(fù)核， 并就所出具的財務(wù)顧問專 業(yè)意見提出內(nèi)部核查意見。5財務(wù)顧問專業(yè)意見的出具與相關(guān)承諾。 6向中國證監(jiān)會提交申請文件后的相關(guān)工作與規(guī)定。7財務(wù)顧問內(nèi)部報告制度的建立。 8持續(xù)督導(dǎo)。根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)并購重組的規(guī)定，自上市公司收購、重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份購買資產(chǎn)、合并等事項(xiàng)完成后的規(guī)定期限內(nèi)，財務(wù)顧問承擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。9. 工作檔案和工作底稿制度的建立。 財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)建立并購重組工作檔案和工作底稿制

49、度，為每一項(xiàng)目建立獨(dú)立的工作檔案。財務(wù)顧問的工作檔案和工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、 準(zhǔn)確、完 整，保存期不少于 l0 年。三、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一） 監(jiān)管主體1 中國證監(jiān)會。中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和財務(wù)顧問管理辦法的規(guī)定，對 財務(wù)顧問實(shí)行資格許可管理，對財務(wù)顧問及其負(fù)責(zé)并購重組項(xiàng)目的簽名人員（ 以下簡稱“財務(wù)顧問主辦人” ） 的執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行監(jiān)督管理。2 中國證劵業(yè)協(xié)會。中國證券業(yè)協(xié)會依法對財務(wù)顧問及其財務(wù)顧問主辦人進(jìn)行自律管 理。（ 二） 財務(wù)顧問及有關(guān)當(dāng)事人的義務(wù)財務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、 中國證監(jiān)會的規(guī)定和行業(yè)規(guī)范，誠實(shí)守信，勤勉盡 責(zé)，對上市公司并購重組活動進(jìn)行盡職調(diào)查， 對委托人的

50、申報文件進(jìn)行核查， 出具專業(yè)意見， 并保證其所出具的意見真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。( 三) 持續(xù)信用監(jiān)管中國證監(jiān)會建立監(jiān)管信息系統(tǒng)， 對財務(wù)顧問及其財務(wù)顧問主辦人進(jìn)行持續(xù)動態(tài)監(jiān)管， 并 將以下事項(xiàng)記入其誠信檔案：1 財務(wù)顧問及其財務(wù)顧問主辦人被中國證臨會采取臨管措施的； 2在持續(xù)督導(dǎo)期間，上市公司或者其他委托人違反公司治理有關(guān)規(guī)定、相關(guān)資產(chǎn)狀況 及上市公司經(jīng)營成果等與財務(wù)顧問的專業(yè)意見出現(xiàn)較大差異的；3中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他事項(xiàng)。( 四) 中國證監(jiān)會對于財務(wù)顧問和財務(wù)主辦人的監(jiān)管措施 財務(wù)顧問及其財務(wù)顧問主辦人出現(xiàn)違規(guī)情形的， 中國證監(jiān)會對其采取監(jiān)管談話、 出具警 示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施。責(zé)令改正的， 財務(wù)顧問及其財務(wù)顧問主辦人在改正期間， 或者按照要求完成整改并經(jīng)中 國證監(jiān)會驗(yàn)收合格之前，不得接受新的上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)。(五) 法律責(zé)任財務(wù)顧問不再符合 財務(wù)顧問管理辦法 規(guī)定條件的， 應(yīng)當(dāng)在 5 個工作日內(nèi)向中國證監(jiān) 會報告并依法進(jìn)行公告， 由中國證監(jiān)會責(zé)令改正。 責(zé)令改正期滿后，仍不符合財務(wù)顧問管 理辦法規(guī)定條件的，中國證監(jiān)會撤銷其從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)資格。四、上市公司并購重組財務(wù)顧問專業(yè)意見附表 考點(diǎn)自測解析一、單項(xiàng)選擇題 1上市公司應(yīng)當(dāng)在股東大會作出重大資產(chǎn)重組決議后的( ) 公告該決議。A當(dāng)日B. 次一工作日C. 次兩工作日D. 次三工