跨國(guó)銀行管理復(fù)習(xí)思考題答案

1、跨國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)和管理期末論述題范圍1、何謂跨國(guó)銀行？跨國(guó)銀行發(fā)展對(duì)國(guó)際金融關(guān)系影響分析。（第一章第一節(jié)第三節(jié)）跨國(guó)銀行：一般是指擁有廣泛的國(guó)外分行或附屬機(jī)構(gòu)，在一些不同的國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)存放款及其他業(yè)務(wù)的國(guó)際性銀行?！居稍O(shè)在母國(guó)的總行和設(shè)在東道國(guó)的諸多分支機(jī)構(gòu)組成?！?#160;基本特征：擁有廣泛的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)；經(jīng)營(yíng)廣泛的國(guó)際業(yè)務(wù)；從全球目標(biāo)出發(fā)采用全球經(jīng)營(yíng)策略；實(shí)行集中統(tǒng)一的控制跨國(guó)銀行發(fā)展對(duì)國(guó)際金融關(guān)系影響分析：一、擴(kuò)展了國(guó)際金融關(guān)系的聯(lián)系渠道1、跨國(guó)銀行使各國(guó)金融市場(chǎng)開發(fā)程度提高2、跨國(guó)銀行使各國(guó)金融市場(chǎng)資金流動(dòng)加快：跨國(guó)銀行占?xì)W洲同業(yè)拆借市場(chǎng)離岸市場(chǎng)80%，國(guó)際債券市場(chǎng)3/1，外匯市場(chǎng)和衍生工

2、具市場(chǎng)1/2。3、跨國(guó)銀行使各國(guó)金融市場(chǎng)融資渠道增多傳統(tǒng)跨國(guó)銀行在岸金融市場(chǎng)1.國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)2.國(guó)際貿(mào)易需要3.商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)現(xiàn)在跨國(guó)銀行離岸金融市場(chǎng)1.歐洲貨幣市場(chǎng)2.官方金融機(jī)構(gòu)3.非商業(yè)銀行業(yè)務(wù)4.金融衍生品交易二、突出了國(guó)際金融關(guān)系的不穩(wěn)定性1、跨國(guó)銀行違約風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際金融關(guān)系的不穩(wěn)定性（80年代拉美債務(wù)危機(jī)）2、跨國(guó)銀行貨幣風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際金融關(guān)系的不穩(wěn)定性（1994年墨西哥金融危機(jī)）3、跨國(guó)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際金融關(guān)系的不穩(wěn)定性（巴林銀行倒閉）4、跨國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際金融關(guān)系的不穩(wěn)定性（亞洲金融危機(jī)） 三、加大了國(guó)際金融關(guān)系協(xié)調(diào)難度1、降低了單個(gè)國(guó)家對(duì)銀行監(jiān)管的效率（離岸業(yè)務(wù)

3、的開展）2、加大了國(guó)際監(jiān)管合作難度（1）監(jiān)管過程中的兩難境地（2）在信息披露和透明度方面存在較大缺口（3）監(jiān)管機(jī)構(gòu)和跨國(guó)銀行之間存在不對(duì)稱性（4）現(xiàn)有監(jiān)管方法缺乏可操作性（5）監(jiān)管范圍的不完全性四、 改變了國(guó)際金融關(guān)系的力量結(jié)構(gòu)1、改變了發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域中的地位：美國(guó)日本英國(guó)和歐洲2、調(diào)整發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際金融領(lǐng)域的地位3、調(diào)整發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)的國(guó)際金融領(lǐng)域的地位 IMF2009年4月期世界經(jīng)濟(jì)展望概要·金融危機(jī)從先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體猛烈和迅速地蔓延到新興經(jīng)濟(jì)體，金融聯(lián)系是主要的傳播渠道。·金融壓力指標(biāo)。·金融危機(jī)傳播的程度與先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體與新

4、興經(jīng)濟(jì)體金融聯(lián)系的深度有關(guān)，尤其是通過銀行貸款。·銀行貸款方面與西歐國(guó)家間的密切聯(lián)系是新興歐洲國(guó)家發(fā)生嚴(yán)重金融動(dòng)蕩的重要原因?！究鐕?guó)銀行的積極作用：1、提供了更廣泛的金融服務(wù)；2、促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)；3、促進(jìn)了銀行業(yè)的發(fā)展； 4、促進(jìn)了國(guó)際融資的發(fā)展； 5、提高了金融市場(chǎng)運(yùn)行效率；6、在國(guó)際收支中發(fā)揮作用；7、便利相關(guān)情報(bào)資料的搜尋跨國(guó)銀行的不利影響：1、引發(fā)國(guó)際金融動(dòng)蕩；2、削弱各國(guó)貨幣政策影響力；3、導(dǎo)致全球通貨膨脹】2、根據(jù)近五年的國(guó)際大銀行排名變動(dòng)情況，分析跨國(guó)銀行近年來的發(fā)展態(tài)勢(shì)。（第一章第三節(jié)）排名201020112012201320141美國(guó)銀行摩根

5、大通公司美國(guó)銀行中國(guó)工商銀行中國(guó)工商銀行2摩根大通公司美國(guó)銀行摩根大通摩根大通中國(guó)建設(shè)銀行3花旗集團(tuán)花旗集團(tuán)中國(guó)工商銀行美國(guó)銀行摩根大通4蘇格蘭皇家銀行蘇格蘭皇家銀行匯豐控股匯豐控股美國(guó)銀行5匯豐集團(tuán)匯豐集團(tuán)花旗集團(tuán)中國(guó)建設(shè)銀行匯豐控股6美國(guó)富國(guó)銀行美國(guó)富國(guó)銀行中國(guó)建設(shè)銀行花旗集團(tuán)花旗集團(tuán)7中國(guó)工商銀行三菱日聯(lián)金融集團(tuán)三菱UFJ金融集團(tuán)三菱UFJ金融集團(tuán)中國(guó)銀行8巴黎銀行中國(guó)工商銀行富國(guó)銀行富國(guó)銀行美國(guó)富國(guó)銀行9桑坦德銀行法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)中國(guó)銀行中國(guó)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行10巴克萊銀行西班牙國(guó)際銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行三菱UFJ金融集團(tuán)2010: 從現(xiàn)在起全球金融世界呈現(xiàn)多極化發(fā)展的走勢(shì)，會(huì)出現(xiàn)

6、更多背景多元的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者。全球銀行業(yè)的天平正在發(fā)生變化，新的全球秩序正在形成。這種經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比變化的一個(gè)直接后果就是東方銀行業(yè)出現(xiàn)加速成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而越來越多排名靠后的西方銀行則處于不斷被趕超的位置：西方銀行業(yè)在千家銀行排名中占比不斷縮水，來自新興市場(chǎng)的銀行持續(xù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁；拉美地區(qū)的銀行2010年入選千家銀行的數(shù)量由十年前的50家下降到現(xiàn)在的44家；“金磚四國(guó)”銀行上榜數(shù)增加了兩倍多；中國(guó)共有84家銀行躋身全球千家大銀行之列，資本排名第七的中國(guó)工商銀行成為世界上最盈利的銀行。2011今年美國(guó)銀行再度蟬聯(lián)冠軍，摩根大通、匯豐及花旗分列第二至第四位。中國(guó)工商銀行從去年的第7位升至第6位，建設(shè)銀行和中國(guó)銀

7、行躋身十強(qiáng)。在上升速度最快的十大銀行中，中國(guó)銀行業(yè)占據(jù)五席。2012從上榜數(shù)量和以及資本構(gòu)成等數(shù)量來看，銀行業(yè)力量開始從西歐向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移。以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)正日益成為國(guó)際金融舞臺(tái)上的重要力量。從指標(biāo)來看，資產(chǎn)資本比率呈上升趨勢(shì)、貸存款率西歐居首、新興市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)繁榮。亞太地區(qū)恢復(fù)良好，然而北美依舊處于領(lǐng)先地位，拉美地區(qū)表現(xiàn)突出，巴西仍是佼佼者?？偟膩砜矗y行業(yè)內(nèi)部差距越來越小，中小型銀行力爭(zhēng)上游。2013 中國(guó)工商銀行居于榜首，而去年排名第一的美國(guó)銀行降至第三，摩根大通仍穩(wěn)居第二位。非洲的銀行利潤(rùn)占比升至2.31，較06年增幅一倍。中美洲和南美洲的份額從2.37升至6.37，較

8、去年同期增長(zhǎng)了近兩倍。此次排名體現(xiàn)了兩個(gè)趨勢(shì)：2013年中國(guó)銀行業(yè)持續(xù)上升，歐元區(qū)銀行下降。1000家銀行的利潤(rùn)總額已接近金融危機(jī)前水平，但歐洲部分資產(chǎn)質(zhì)量惡化，歐洲銀行利潤(rùn)比例僅占1.58%。2014中國(guó)工商銀行蟬聯(lián)全球銀行首位。按一級(jí)資本計(jì)算，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和摩根大通榮登2014年度全球銀行前三名。其中，工商銀行是排名前10的銀行中一級(jí)資本增速最快的銀行。在一級(jí)資本占比方面，亞洲銀行業(yè)一級(jí)資本占全球銀行業(yè)比重提高至35.96%，而排名第二的西歐地區(qū)降至33.78%。在前1000家銀行數(shù)量方面，亞洲地區(qū)增加5家至355家，為最多地區(qū)。西歐地區(qū)增加兩家至233家，而北美地區(qū)進(jìn)一步減

9、少為163家。從現(xiàn)在起全球金融世界再也不會(huì)像過去一樣為歐美所統(tǒng)治，而是呈現(xiàn)多極化發(fā)展的走勢(shì)，會(huì)出現(xiàn)更多背景多元的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者。正如銀行家雜志所言，這一場(chǎng)全球游戲正在發(fā)生明顯的變化，新的世界秩序?qū)⒄宫F(xiàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的巨大變化。前20年： “重心東移”或可概括至少過去20年來全球銀行業(yè)的變化，而20年后這一格局將完成由單極向多元的轉(zhuǎn)變，進(jìn)而形成一種東西方平分天下的均衡狀態(tài)。北美、西歐、日本和澳大利亞等在內(nèi)的西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行境遇明顯每況愈下，從1990年的778家下跌到2000年的703家，再到2010年的588家；與此同時(shí)，除日本外的亞洲銀行業(yè)卻在全球舞臺(tái)上迅速擴(kuò)張，從1990年上榜的104家增加到2

10、000年的150家，再到今年的221家。特別值得一提的是，來自中國(guó)的銀行從1989年的只有8家上榜增加到2009年的52家，再激增至今年的84家，20年間增加了近10倍。事實(shí)上，除西方銀行業(yè)在千家銀行排名中占比不斷縮水外，全球絕大多數(shù)地區(qū)銀行業(yè)都在以不同的速度參與到頂尖銀行的競(jìng)爭(zhēng)中。其中，包括中國(guó)、巴西、印度和俄羅斯在內(nèi)的“金磚四國(guó)”銀行上榜數(shù)從1989年的43家增至2009年的130家，再到今年的146家，增加了兩倍多；中東地區(qū)1990年僅有58家銀行上榜，這個(gè)數(shù)字到2009年增加到了88家，今年繼續(xù)擴(kuò)大為90家。而包括哈薩克斯坦、尼日利亞和南非在內(nèi)的一些國(guó)家銀行也在扮演越來越重要的角色。數(shù)

11、據(jù)顯示，這些國(guó)家2010年有57家銀行進(jìn)入排名，較10年前的20家翻了一番還多。唯一的例外是拉美地區(qū)的銀行，2010年入選千家銀行的數(shù)量由十年前的50家下降到現(xiàn)在的44家。從上面的數(shù)字中不難看出，全球銀行業(yè)的天平正在發(fā)生變化，新的全球秩序正在形成。分析人士認(rèn)為，這在很大程度上取決于東西方經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比的變化。數(shù)據(jù)顯示，1973年西方國(guó)家是全球銀行業(yè)的主導(dǎo)。這些國(guó)家的GDP占全球GDP總額的57.8%，但只擁有全球18.4%的人口；到了2001年，這些西方國(guó)家的GDP占比降至52%，人口占比則降至14%。與此同時(shí)，地處東方的亞洲(除日本外)GDP在全球占比則從1973年的16.4%升至2001年的

12、30.9%，人口占比則從此前的54.6%升至57.4%。數(shù)十年間，財(cái)富與人口占比分配不公的現(xiàn)象雖然依然存在，但較之冷戰(zhàn)結(jié)束以前已有所改觀。這種經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比變化的一個(gè)直接后果就是東方銀行業(yè)出現(xiàn)加速成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而越來越多排名靠后的西方銀行則處于不斷被趕超的位置。后20年：“東盛西衰”營(yíng)造多極格局以史為鏡，可以知興衰，亦可昭示未來。過去20年千家銀行名單的變化給了人們一個(gè)大膽假設(shè)未來的理由。銀行家雜志就認(rèn)為，2020年千家銀行排名將進(jìn)一步證實(shí)眼下銀行業(yè)重心從西到東的轉(zhuǎn)移，其中包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲銀行業(yè)預(yù)計(jì)將有強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而西方銀行則將繼續(xù)衰落。這一判斷仍然是基于未來十年乃至二十年?yáng)|西方經(jīng)濟(jì)及人口力量對(duì)比變

13、化得出的，同時(shí)還考慮了本輪金融危機(jī)對(duì)東西方國(guó)家的不同沖擊。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2032年金磚四國(guó)的GDP在全球占比將超過七國(guó)集團(tuán)，而這種“東盛西衰”的局面將因?yàn)楸据喗鹑谖C(jī)而進(jìn)一步加劇。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)，2014年發(fā)達(dá)國(guó)家公共部門的平均債務(wù)將從2007年的占國(guó)民收入78%增至118%。在高額赤字和債務(wù)的陰影下，加之稅收減少帶來的結(jié)構(gòu)性影響以及失業(yè)率上升的現(xiàn)實(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家正在也將要經(jīng)歷一段痛苦的時(shí)間。相比之下，危機(jī)給新興經(jīng)濟(jì)體和金磚四國(guó)盡管也帶來了傷害，但因?yàn)楹笳唢L(fēng)險(xiǎn)敞口不大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的杠桿化程度也遠(yuǎn)低于西方國(guó)家，同時(shí)沒有債務(wù)之虞，再加之高增長(zhǎng)的策略，這些都使其未來十到二十年的增長(zhǎng)值得

14、期待。2010年全球銀行最賺錢銀行：第一名：中國(guó)工商銀行， 245億美元。第二名：中國(guó)建設(shè)銀行 ，203億美元。第三名：高盛 ，198億美元。2010年全球虧損銀行排行：第一名：Anglo Irish Bank（盎格魯愛爾蘭銀行），虧損185億美元。第二名：美國(guó)通用汽車金融服務(wù)公司，虧損103億美元。第三名：美國(guó)花旗集團(tuán)，虧損84億美元。根據(jù)2009年銀行家排名，由中國(guó)領(lǐng)跑的亞洲銀行實(shí)力的上升標(biāo)志著全球金融秩序的繼續(xù)重構(gòu)，尤其是當(dāng)考慮到該地區(qū)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)日趨上升的經(jīng)濟(jì)重要性的時(shí)候。因?yàn)閺V闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，充足的流動(dòng)性和支持性的政府政策，中國(guó)的銀行是美國(guó)銀行霸主地位的天然的最終繼承者。事實(shí)上，在全

15、球25強(qiáng)銀行榜中，有四家中資銀行，其中有三家排在前13位，然而六年前，中國(guó)銀行在前25強(qiáng)中了無(wú)蹤跡。但是中資銀行要取代美歐的銀行（比如匯豐和西班牙國(guó)家銀行）可能還為時(shí)尚早，畢竟就規(guī)模與實(shí)力而言，即便不是盈利能力，西方銀行依然主導(dǎo)著全球銀行業(yè)排行榜。 (一) 倍加重視戰(zhàn)略運(yùn)籌及系統(tǒng)環(huán)境的優(yōu)化。面對(duì)復(fù)雜多變的環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng), 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者, 特別是許多大銀行的高層經(jīng)營(yíng)者深深感到,只注重銀行內(nèi)部資源的利用, 不注意外界環(huán)境對(duì)銀行的影響;只滿足各個(gè)專業(yè)職能領(lǐng)域的有效控制, 而不關(guān)心制訂和實(shí)行銀行的總目標(biāo)、總?cè)蝿?wù)和總戰(zhàn)略的管理, 銀行就很難適應(yīng)外界環(huán)境的變化, 保證自身的生存和發(fā)展。因此, 他們

16、越來越注重內(nèi)外環(huán)境對(duì)銀行管理系統(tǒng)的影響, 并將戰(zhàn)略制訂和決策放在首位, 以統(tǒng)籌全局。 (二) 堅(jiān)持不懈地進(jìn)行質(zhì)量管理。質(zhì)量管理對(duì)于商業(yè)銀行利潤(rùn)乃至生死存亡的決定意義是顯而易見的。21 世紀(jì)銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的日趨復(fù)雜和市場(chǎng)的復(fù)雜多變, 要求銀行家們拋棄不合理的思維習(xí)慣和行為方式, 堅(jiān)持不懈地進(jìn)行質(zhì)量管理。 (三) 不斷地對(duì)人才資源進(jìn)行戰(zhàn)略投資。21 世紀(jì)，歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)。誰(shuí)擁有一批勇于開拓、善于經(jīng)營(yíng)、團(tuán)結(jié)進(jìn)取的金融人才, 誰(shuí)就能在競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取主動(dòng)、求得生存和發(fā)展; 而沒有一支高素質(zhì)的人才隊(duì)伍, 銀行要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中生存發(fā)展是不可能的。（四）兼并與集中浪潮不斷興起 銀行并購(gòu)

17、從過去的“強(qiáng)并弱”到現(xiàn)在的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”型并購(gòu)；過去銀行被兼并是出于一種無(wú)奈的選擇，現(xiàn)在不少并購(gòu)更多是出于提高競(jìng)爭(zhēng)力的考慮 在銀行業(yè)興起并購(gòu)浪潮的同時(shí)，國(guó)際銀行的活動(dòng)也出現(xiàn)了迅速向大型國(guó)際金融中心集中的趨勢(shì)，紐約、東京、倫敦三大金融中心尤為突出。它們市場(chǎng)發(fā)達(dá)， 流動(dòng)程度高，易于產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，加上高效的支付清算系統(tǒng)與高素質(zhì)的勞動(dòng)力，吸引著世界各地的銀行機(jī)構(gòu)。 （五）金融創(chuàng)新層出不窮 金融創(chuàng)新是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下、銀行業(yè)本身向成熟轉(zhuǎn)化的過程中， 全球競(jìng)爭(zhēng)的必然趨勢(shì)。各國(guó)銀行為保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以客戶需要，客戶滿意為目標(biāo)， 努力尋求產(chǎn)品的差異化，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性的“新”產(chǎn)品。3、跨國(guó)銀行參與全球競(jìng)爭(zhēng)的基本戰(zhàn)略分

18、析。（第三章第一節(jié)）一、國(guó)際戰(zhàn)略： 當(dāng)某個(gè)跨國(guó)銀行擁有獨(dú)特的核心技能，而在外國(guó)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)者又不具備這種能力，同時(shí)所面臨的地域差別和成本壓力都較小時(shí)采用，通過把自己有價(jià)值的技能、產(chǎn)品和服務(wù)推向外國(guó)市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的創(chuàng)造。 經(jīng)營(yíng)決策權(quán)由母國(guó)控制，母公司集中進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售協(xié)調(diào)。 二、多國(guó)戰(zhàn)略： 跨國(guó)銀行追求最大程度地顧及地域差別，廣泛調(diào)整其產(chǎn)品、服務(wù)和營(yíng)銷策略，并力求在東道國(guó)建立一整套的價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)體系，以使自己的產(chǎn)品與服務(wù)能適應(yīng)各國(guó)的不同請(qǐng)況。子公司有較大經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，母公司集中進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售協(xié)調(diào)。三、全球戰(zhàn)略：

19、0;跨國(guó)銀行將其價(jià)值鏈中的主要環(huán)節(jié)集中在少數(shù)幾個(gè)最有利的地點(diǎn)進(jìn)行，最大限度降低成本，適宜于降低成本的壓力很大，而地域差異化的壓力較小時(shí)采用。 利用母公司的核心技術(shù)四、跨國(guó)戰(zhàn)略： 跨國(guó)銀行必須同時(shí)面對(duì)成本和地域差異化的壓力，其目標(biāo)在于同時(shí)實(shí)現(xiàn)低成本和產(chǎn)品多樣化的優(yōu)勢(shì)，該戰(zhàn)略認(rèn)為企業(yè)獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力并不僅僅在于母國(guó)，可以在全球范圍內(nèi)的任一地方形成，強(qiáng)調(diào)母子公司之間，子公司與子公司之間信息的相互流動(dòng)，強(qiáng)調(diào)全球?qū)W習(xí)。4、分行和子銀行有何不同？跨國(guó)銀行再什么情況下應(yīng)設(shè)置分行，在什么情況下應(yīng)設(shè)置子銀行？（第四章第二節(jié)）分行：是跨國(guó)銀行在東道國(guó)開設(shè)的分支機(jī)構(gòu)，不具有東道國(guó)法律上獨(dú)特的民事主體

20、資格，其法律責(zé)任有總行承擔(dān)。分行與總行在債權(quán)債務(wù)上存在連帶責(zé)任?？鐕?guó)銀行分行流動(dòng)性的監(jiān)管責(zé)任主要在于東道國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，清償能力的監(jiān)管責(zé)任主要在于母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，同時(shí)在銀行于各地所從事的全部業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其所轄銀行或銀行集團(tuán)進(jìn)行并表監(jiān)管。子行：是法律上獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，全部或大部分為子行所在國(guó)以外的銀行所擁有，子行具有東道國(guó)法人資格，在東道國(guó)內(nèi)獨(dú)立地享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)，東道國(guó)可以采取適用于本國(guó)其他銀行的監(jiān)管手段如資本要求、檢查、審計(jì)、貸款監(jiān)管等措施以確保子行安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。 【從法律上來看：分行不具有法人資格，從法律上講沒有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)和負(fù)債，僅僅充當(dāng)母行在海外的派出機(jī)構(gòu)。而子

21、行是法律上獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，具有在東道國(guó)的法人資格。從承擔(dān)的責(zé)任上看：分行其法律責(zé)任由總行承擔(dān)，而子行在東道國(guó)享有獨(dú)立的民事權(quán)利并承擔(dān)。從經(jīng)營(yíng)能力上看：分行其實(shí)是母行在東道國(guó)的延伸，其分行盈虧就是母行盈虧，母行實(shí)行無(wú)限盈虧責(zé)任。而母行對(duì)于子行來說，其影響力就在于為子行注入的資本，地位相當(dāng)于股東，只有分取紅利的資格，承擔(dān)有限責(zé)任。從監(jiān)管的角度看：分行除流動(dòng)性的監(jiān)管責(zé)任在于東道國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，全部業(yè)務(wù)都受到母行的并表監(jiān)管，其清償能力的監(jiān)管責(zé)任也主要在于母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。而子行的業(yè)務(wù)往往不受到母行的限制，只受到東道國(guó)法律的限制?！?#160;跨國(guó)銀行海外組織形式選擇的影響因素：1、東道國(guó)金融環(huán)境：(1)東道國(guó)的金

22、融(銀行)體系發(fā)展水平 ；(2)東道國(guó)具體的銀行業(yè)政策環(huán)境；(3)東道國(guó)的文化價(jià)值觀2、所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：(1)銀行的規(guī)模(size)； (2)國(guó)際化程度(Globalization) ；(3)產(chǎn)品的多樣化(product diversity) ； (4)特許權(quán)價(jià)值(charter value)3、銀行所要從事業(yè)務(wù)的性質(zhì)監(jiān)管與子行分行的選擇 【設(shè)置分行的情況：1 打算進(jìn)一步拓展東道國(guó)銀行市場(chǎng)，并希望能夠?qū)ψ陨矸种C(jī)構(gòu)擁有完全的控制權(quán)。 2獲取相對(duì)于其他分行機(jī)構(gòu)更為優(yōu)惠的政策條件。 設(shè)置子行的

23、情況：1想通過子行從事母行被禁止經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)；2想要開立新的業(yè)務(wù)；3當(dāng)東道國(guó)金融監(jiān)管較松時(shí)，從經(jīng)營(yíng)效率來看子行比分行高?！?、試述跨國(guó)銀行并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論（基于市場(chǎng)勢(shì)力論的解釋、基于交易費(fèi)用理論的解釋）并舉一案例詳解之。（第五章第一節(jié)）一、基于市場(chǎng)勢(shì)力論的解釋原理：銀行業(yè)是一個(gè)不適宜完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，規(guī)模大?。ü娦判模?duì)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有重要影響。銀行業(yè)橫向并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響：（1）增加市場(chǎng)集中度，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)零售服務(wù)等的市場(chǎng)定價(jià)能力（同類服務(wù)），但90年代以后，經(jīng)營(yíng)地域擴(kuò)大與經(jīng)營(yíng)方式多樣化使競(jìng)爭(zhēng)激烈。（2）使行業(yè)的退出壁壘降低，實(shí)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)效率的提高，并購(gòu)后的銀行增強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)的控制力，但容易形成壟

24、斷，從而導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的低效率運(yùn)行。銀行業(yè)混合并購(gòu)（混業(yè)經(jīng)營(yíng)）最為常見。混合并購(gòu)涉及的領(lǐng)域，往往與原有經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域高度相關(guān)。并購(gòu)銀行可以利用目標(biāo)銀行現(xiàn)有的客戶基礎(chǔ)和分支網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)交互營(yíng)銷，從而，其在原有市場(chǎng)的控制力也得到了強(qiáng)化。增加了銀行的絕對(duì)規(guī)模，使并購(gòu)銀行擁有相對(duì)充足的能力與其他競(jìng)爭(zhēng)者抗衡，甚至采用低于成本的定價(jià)方法迫使競(jìng)爭(zhēng)者推出來某一領(lǐng)域，達(dá)到獨(dú)占或壟斷的目的?！臼袌?chǎng)勢(shì)力論認(rèn)為，并購(gòu)將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)數(shù)量減少、規(guī)模增加和市場(chǎng)集中，可以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)控制力量，并通過對(duì)價(jià)格的控制增加利潤(rùn)，增加長(zhǎng)期獲利的機(jī)會(huì)。銀行業(yè)是一個(gè)不適宜完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，規(guī)模大小對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有重要影響。尤其在金融全球化和

25、知識(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下建立在公眾信心基礎(chǔ)上的銀行業(yè)，樹立一定的壟斷優(yōu)勢(shì)是獲取利潤(rùn)的關(guān)鍵。一方面，信息技術(shù)的進(jìn)步直接推動(dòng)了資本市場(chǎng)的深化，資本市場(chǎng)不斷下降的交易成本和更加豐富的交易品種使金融市場(chǎng)的吸引力加強(qiáng)，市場(chǎng)融資出現(xiàn)了。脫媒”現(xiàn)象，銀行中介作用減弱，并購(gòu)有助于銀行重新獲得比較有利的地位，樹立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；另一方面，在金融全球化的宏觀背景下，一國(guó)國(guó)內(nèi)的金融體制受到國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈沖擊，國(guó)內(nèi)銀行通過并購(gòu)聯(lián)合組成大規(guī)模企業(yè)，可以更好地對(duì)抗外來銀行的競(jìng)爭(zhēng)。】 例子：美洲銀行集團(tuán)2004年以換股方式兼并艦隊(duì)波士頓金融公司 。 該起并購(gòu)屬于橫向并購(gòu)，也可以看作是地域集中型

26、并購(gòu)，并購(gòu)的直接原因是為了進(jìn)入其目標(biāo)市場(chǎng)新英格蘭地區(qū)。其區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略非常明確，即在美國(guó)大型的城市地區(qū)開展業(yè)務(wù)，并加強(qiáng)關(guān)鍵地區(qū)如東北部城市帶的市場(chǎng)拓展，新英格蘭地區(qū)是地域布局的重要節(jié)點(diǎn)。基于市場(chǎng)勢(shì)力理論，在跨地區(qū)開拓市場(chǎng)時(shí)，企業(yè)所面臨的進(jìn)入障礙很高。因此，通常這種并購(gòu)的主要原因也正是在于克服市場(chǎng)進(jìn)入障礙，獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)控制權(quán)。降低市場(chǎng)進(jìn)入障礙的效果就是企業(yè)能更快地進(jìn)入市場(chǎng)，通過快速推出產(chǎn)品和服務(wù)，能占據(jù)在市場(chǎng)中的有利地位。通過此次并購(gòu)，美洲銀行建立一個(gè)南至加州北達(dá)新英格蘭地區(qū)的服務(wù)區(qū)域，分支機(jī)構(gòu)達(dá)到5700個(gè)左右，資產(chǎn)也高達(dá)9300億美元，并且可以在其目標(biāo)區(qū)域內(nèi)與WACHOVIA（美聯(lián)銀行）、M

27、ORGAN和CITI處于平起平坐的地位。二、基于交易費(fèi)用理論的解釋根據(jù)科斯定理，由于存在交易費(fèi)用，如果企業(yè)將交易內(nèi)部化，即將于外部市場(chǎng)的交易轉(zhuǎn)變?yōu)楹喜⒑蟠筱y行的內(nèi)部交易，可以節(jié)約成本。 當(dāng)然，銀行規(guī)模的擴(kuò)大，也會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)銀行內(nèi)部管理成本的增加。因此，只有交易費(fèi)用的降低可以抵消管理成本的增加時(shí)，并購(gòu)才會(huì)具有實(shí)際的可行性。 該理論用于解釋銀行縱向并購(gòu)，既減少硬件設(shè)施的耗費(fèi)，又降低各項(xiàng)管理費(fèi)用。 【銀行作為一種特殊的企業(yè)組織形式，在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)機(jī)制對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的替代過程。具體來說，當(dāng)交易費(fèi)用(企業(yè)利用市場(chǎng)機(jī)制時(shí)需支付的費(fèi)用，如為尋找交易對(duì)象而支付的信息

28、費(fèi)用，為談判、簽約而支付的簽約費(fèi)用，為監(jiān)督執(zhí)行合約而支付的履約費(fèi)用等)很高時(shí)，通過交易內(nèi)部化，將原來較小規(guī)模的銀行與外部市場(chǎng)的交易轉(zhuǎn)變?yōu)楹喜⒑蟠筱y行的內(nèi)部交易來節(jié)約成本。但是，銀行規(guī)模的擴(kuò)大，也會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)銀行內(nèi)部管理成本的增加。因此，只有交易費(fèi)用的降低可以抵消管理成本的增加時(shí)，并購(gòu)才會(huì)具有實(shí)際的可行性?！?#160;例子：美洲銀行集團(tuán)2005年6月30日斥資350億美元收購(gòu)世界最大的獨(dú)立信用卡發(fā)行商MBNA信用卡公司，其成為美國(guó)最大的發(fā)卡銀行，并擁有4000萬(wàn)個(gè)信用卡賬戶，可管理的余額達(dá)1400億美元。該并購(gòu)屬于縱向并購(gòu)，也可以看作是產(chǎn)品集中型并購(gòu)，直接原因是加強(qiáng)自身信用卡業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。在全球

29、信用卡產(chǎn)業(yè)中，MBNA是領(lǐng)先的團(tuán)體授權(quán)聯(lián)名卡的發(fā)卡機(jī)構(gòu)，已獲得超過5000家團(tuán)體的授權(quán)許可。2001年，MBNA又取得了439家機(jī)構(gòu)的新授權(quán)。通過聯(lián)名卡的方式，MBNA的信用卡產(chǎn)品不僅能滿足客戶的金融需求，還能表達(dá)客戶個(gè)性化的興趣或價(jià)值取向，MBNA的信用卡不僅是一種金融工具，還是一種可以表達(dá)自己背景、職業(yè)、愛好、道德取向甚至?xí)r尚需求的工具。 這次并購(gòu)的意義不僅僅在于擴(kuò)大公司的信用卡業(yè)務(wù)，還在于它締造“全美規(guī)模最大的金融服務(wù)零售商，極大地提高銀行銷售的效率”。美洲銀行成為美國(guó)頂級(jí)信用卡發(fā)行商之一，給摩根大通和花旗集團(tuán)帶來挑戰(zhàn)，摩根大通和花旗是當(dāng)時(shí)主導(dǎo)美國(guó)信用卡業(yè)務(wù)的金融服務(wù)巨頭。6、

30、我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展動(dòng)力分析。（第二章第二節(jié)）一、決定銀行對(duì)外直接投資的因素 1、追隨客戶；2、追隨其他銀行；3、增加業(yè)務(wù)基地；4、資本成本；5、分解金融風(fēng)險(xiǎn)二、跨國(guó)銀行發(fā)展動(dòng)力 (一) 跨國(guó)銀行演進(jìn)的區(qū)位動(dòng)力：  區(qū)位動(dòng)力：東道國(guó)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)對(duì)跨國(guó)銀行產(chǎn)生較大的吸引力,包括: 1、形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)（降低成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力）：規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；有效地利用全球金融資源；分散風(fēng)險(xiǎn)（穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格，減少壞賬損失）；信息技術(shù)的投資能力；防止惡性收購(gòu)2、金融管制寬松： 跨國(guó)銀行發(fā)展地區(qū)：金融自由港；國(guó)際金融中心；監(jiān)管不嚴(yán)格；與本國(guó)有大量業(yè)

31、務(wù)；當(dāng)?shù)劂y行欠發(fā)達(dá)具體優(yōu)勢(shì)：稅收優(yōu)惠；市場(chǎng)容量大；監(jiān)管環(huán)境松；其他優(yōu)勢(shì)  (二) 跨國(guó)銀行演進(jìn)的機(jī)構(gòu)動(dòng)力 1、海外組織機(jī)構(gòu)設(shè)置：分行；控股銀行和參股銀行；代理行；代表處 2.影響機(jī)構(gòu)設(shè)置因素：東道國(guó)經(jīng)濟(jì)因素（經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度，連續(xù)穩(wěn)定開放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略）；東道國(guó)監(jiān)管因素；業(yè)務(wù)性質(zhì)；成本因素三、我國(guó)銀行發(fā)展新特征 1、當(dāng)代跨國(guó)銀行已發(fā)展成為提供金融服務(wù)為主的服務(wù)性企業(yè)。決定服務(wù)業(yè)跨國(guó)直接投資的因素： 需要在全球內(nèi)獲取與使用全球性知識(shí)；已在某種領(lǐng)域形成大量的專業(yè)技術(shù)。2、我國(guó)一些地區(qū)的跨國(guó)銀行發(fā)展迅速。（1）建立自身進(jìn)入發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)

32、的融資通道；（2）為本國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供相應(yīng)金融服務(wù)；（3）學(xué)習(xí)先進(jìn)金融管理、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、鍛煉與培養(yǎng)人才，有助于提高國(guó)內(nèi)金融經(jīng)營(yíng)管理水平；（4）擁有實(shí)力雄厚、信譽(yù)卓著的跨國(guó)銀行是一國(guó)綜合國(guó)力尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的重要體現(xiàn)。7、試述跨國(guó)銀行在華發(fā)展的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。舉一案例詳解之。（第八章）在華外資銀行發(fā)展三個(gè)階段 1996-2001  ·1996年頒布外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例 ·1998年取消外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的地域限制 2001-2006年底 金融保護(hù)期 2001-2004·外資銀行進(jìn)入增多，分行數(shù)目

33、開始穩(wěn)步增長(zhǎng) 2004年底到2006年底·大型國(guó)有銀行加速改革·中國(guó)政府部門開始提高外資持股比例上限2006年12月至今·外資銀行管理?xiàng)l例·快速發(fā)展一、跨國(guó)銀行進(jìn)入中國(guó)路徑1、設(shè)立外資銀行分行和代表處2、與中方合資建立新的銀行3、購(gòu)買并持有中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的股份4、設(shè)立外商獨(dú)資銀行二、2008年外資銀行經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)分析（一）08年外資銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展概況截至2008末，在華外資銀行平均資本充足率為18.45%，核心資本充足率為17.83%；有46個(gè)國(guó)家和地區(qū)的196家銀行在華設(shè)立了237家代表處、有12個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立了28家外商獨(dú)資銀行、2

34、家合資銀行；外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司有2家；2008年，在銀監(jiān)會(huì)的引導(dǎo)下，有近六成的外資銀行在我國(guó)東北和中西部等外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)空白或較少的地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，優(yōu)化了外資銀行在中國(guó)市場(chǎng)的合理布局。（二）外資銀行在華擴(kuò)張中有調(diào)整2008年初，德意志銀行率先得到中國(guó)本地法人銀行許可，目前該銀行開始參與人民幣存貸業(yè)務(wù)；德國(guó)商業(yè)銀行則瞄準(zhǔn)在中國(guó)從事出口業(yè)務(wù)的中產(chǎn)階級(jí)客戶，并在北京、香港和上海建立代表處，并準(zhǔn)備在天津設(shè)立分行；德累斯頓銀行在上海、香港北京等地的分行正瞄準(zhǔn)中國(guó)的投資業(yè)務(wù)，以壯大其在中國(guó)金融市場(chǎng)的隊(duì)伍；新加波最大的銀行星展銀行宣布北京分行喬遷至金融街，同時(shí)其在北京的第一家支行金地中心支行正式開業(yè)。外

35、資銀行在東部沿海地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)布局向深縱發(fā)展，中西部、東北地區(qū)布局全面提速。農(nóng)村金融市場(chǎng)布局推進(jìn)。（三）逐步向優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展2008年，外資銀行在銀行間人民幣外匯市場(chǎng)交易量持續(xù)增長(zhǎng)，但市場(chǎng)份額有所下降；在外幣對(duì)市場(chǎng)上，外資銀行保持了主體地位，外資銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中更多的是依靠自身在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)營(yíng)理念等方面的優(yōu)勢(shì)，謀求在重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的突破；獲準(zhǔn)交易和承銷企業(yè)債；在貸款業(yè)務(wù)方面大力推廣面向中小企業(yè)和個(gè)人客戶信用貸款業(yè)務(wù)；2008年外資銀行在人民幣銀行卡業(yè)務(wù)方面取得重大突破；在各家中資銀行相繼推出私人銀行服務(wù)的同時(shí)，外資銀行在華私人銀行業(yè)務(wù)也取得了新的發(fā)展。三、2009年外資銀行在中國(guó)

36、0;（一）網(wǎng)點(diǎn)拓展瞄準(zhǔn)新興熱點(diǎn)地區(qū) 1、精耕細(xì)作深化一線城市布局2、緊跟熱點(diǎn)搶占區(qū)域中心城市 3、農(nóng)村地區(qū)再添7家外資金融機(jī)構(gòu) 4、香港銀行首批異地支行在廣東獲準(zhǔn)開業(yè)（二）股權(quán)投資進(jìn)退分化明顯 1、套現(xiàn)自救，美歐金融大鱷上半年掀起中資銀行減持高潮2、逆市增持，歐亞金融機(jī)構(gòu)分層聯(lián)姻中資銀行 （三）外資銀行人民幣業(yè)務(wù)掀產(chǎn)品創(chuàng)新高潮穩(wěn)健的理財(cái)業(yè)務(wù) 1、銀行卡發(fā)行提速、資費(fèi)、功能優(yōu)勢(shì)助推業(yè)務(wù)發(fā)展 2、無(wú)抵押貸款產(chǎn)品填補(bǔ)融資服務(wù)盲區(qū)，拓展客戶同時(shí)實(shí)現(xiàn)高收益3、綜合金融服務(wù)計(jì)劃著眼長(zhǎng)期市場(chǎng)培養(yǎng) 4、結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品普遍具備保本屬

37、性 四、2010外資銀行在華發(fā)展趨勢(shì)展望 1、網(wǎng)點(diǎn)布局繼續(xù)緊追經(jīng)濟(jì)發(fā)展新熱點(diǎn)，亞資銀行登陸有望提速2、外資股權(quán)投資有望走出低潮，種子銀行資本缺口提供契機(jī)。 3、業(yè)務(wù)發(fā)展突出自身優(yōu)勢(shì)，多層次培養(yǎng)客戶資源例子：匯豐銀行 以匯豐為例，現(xiàn)在，匯豐中國(guó)共有103個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，23間分行，80間支行。它在推進(jìn)在華業(yè)務(wù)中堅(jiān)持本土化策略，將其品牌優(yōu)勢(shì)與中國(guó)市場(chǎng)情況相結(jié)合，推出了多項(xiàng)企業(yè)、工商業(yè)務(wù)和個(gè)人金融業(yè)務(wù)。同時(shí)在金融危機(jī)席卷全球銀行業(yè)的背景下，匯豐銀行運(yùn)用自身良好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。 1）18651874年，匯豐銀行在華發(fā)展的起步、建立階段。匯

38、豐銀行是1865年同時(shí)在香港、上海成立，總行設(shè)在香港，遵依香港法律。開業(yè)時(shí)資本總額僅為500萬(wàn)港元，以中國(guó)地區(qū)為其主要營(yíng)業(yè)基地和獲利對(duì)象。主要經(jīng)營(yíng)存放款及匯總結(jié)算業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍是為中國(guó)與其他國(guó)家之間的貿(mào)易往來服務(wù)。在發(fā)鈔業(yè)務(wù)方面，匯豐銀行業(yè)積極進(jìn)取，發(fā)鈔權(quán)進(jìn)一步擴(kuò)大。 2）18741880年，匯豐在華的發(fā)展陷入低潮。1874年開始，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)停滯，以中國(guó)與其他國(guó)家貿(mào)易往來服務(wù)為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的匯豐銀行不可避免地遭到了打擊，其匯兌業(yè)務(wù)在1874年這一年也萎縮至4萬(wàn)元。 3）1880新中國(guó)成立，1880年起，外國(guó)商品傾銷中國(guó)的閘門被徹底洞開，匯豐的業(yè)務(wù)也迅速地推進(jìn)和擴(kuò)大。其

39、一通過借款取得特權(quán)，主宰中國(guó)的財(cái)政金融。其二，壟斷國(guó)際匯總，控制中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易。其三，吸收存款，發(fā)行貨幣，資助外國(guó)企業(yè)，是主要的貨幣發(fā)行行。 4）改革開放2001年，隨著改革開放，外資銀行在華的發(fā)展從“代表處時(shí)代”邁入了“分行時(shí)代”，匯豐銀行也在這一階段不斷擴(kuò)張自己的分支網(wǎng)絡(luò)。1990開始，是匯豐真正在中國(guó)的大力擴(kuò)張階段，在其所設(shè)的分支機(jī)構(gòu)中營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)占了絕大的比重，也在地域分布上也得到了擴(kuò)展。 5）2001年至今，2001年中國(guó)正式加入WTO，并且承諾入世兩年內(nèi)允許外資銀行對(duì)中國(guó)企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)，入世五年內(nèi)取消所有地域限制，允許外資銀行對(duì)所有中國(guó)客戶提供服務(wù)，允許外資銀

40、行設(shè)立同城營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀行相同。匯豐在華的發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段。加緊與中資銀行的合作，與其戰(zhàn)略合作伙伴交通銀行合作推出了信用卡、QDII理財(cái)產(chǎn)品等多項(xiàng)個(gè)人業(yè)務(wù)。同時(shí)，積極入股國(guó)內(nèi)銀行。8、現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)和股權(quán)式并購(gòu)是跨國(guó)銀行并購(gòu)的只要形式之一，其中現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)又分為現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)和現(xiàn)金購(gòu)買股票，股權(quán)式繽購(gòu)又分為股票購(gòu)買股票和股票購(gòu)買資產(chǎn)。請(qǐng)說明以上四種并購(gòu)方式各自的優(yōu)缺點(diǎn)，以及它們分別適用于什么情況的銀行并購(gòu)。·現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)不涉及發(fā)行新股的收購(gòu)（1）現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn) （2）現(xiàn)金購(gòu)買股票 ·股權(quán)式并購(gòu)  投資者不是以現(xiàn)金為媒

41、介對(duì)目標(biāo)銀行進(jìn)行收購(gòu)，而是增加發(fā)行本銀行的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)銀行的股票。（1）并購(gòu)的形式  A、股票購(gòu)買資產(chǎn)B、股票購(gòu)買股票（2）并購(gòu)的具體方法 A、收購(gòu)全部股權(quán)  B、控制大部分股權(quán)的并購(gòu)  C、控制少部分股權(quán)的并購(gòu)  一、現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)下被并購(gòu)企業(yè)所得現(xiàn)金額確定且不必承擔(dān)證券風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)受到并購(gòu)后企業(yè)發(fā)展前景、利息率以及通貨膨脹率變動(dòng)的影響。進(jìn)一步細(xì)分，可分為購(gòu)買資產(chǎn)式與購(gòu)買股票式兩類。1、購(gòu)買資產(chǎn)式，即并購(gòu)企業(yè)出資一般是以現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分或整體產(chǎn)權(quán)。根據(jù)稅法規(guī)定，銷售商品的收入已

42、實(shí)現(xiàn)和應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅，所以被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)在被并購(gòu)的當(dāng)天繳納增值稅；而且其銷售不動(dòng)產(chǎn)也應(yīng)繳5%的營(yíng)業(yè)稅。若被并購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)讓的固定資產(chǎn)同時(shí)滿足下列條件則可不繳增值稅：（1）屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物；（2）企業(yè)按固定資產(chǎn)管理并確已使用過的貨物；（3）銷售價(jià)格不超過其原值的貨物。2、購(gòu)買股票式，即并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票，以達(dá)到控制其資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的目的。根據(jù)稅法規(guī)定，該并購(gòu)方式不具備銷售商品收入的四個(gè)條件，銷售商品的收入不能確認(rèn)，所以不征收增值稅，也不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍。二、股票交換式并購(gòu)可以暫時(shí)不涉及增加融資問題，特別是當(dāng)并購(gòu)企業(yè)沒有富余資金用于收購(gòu)時(shí)，這種非現(xiàn)金收購(gòu)

43、方式對(duì)于實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合具有重要意義?？蛇M(jìn)一步分為以股票換取資產(chǎn)式和以股票換取股票式兩類。l、股票換取資產(chǎn)式，即并購(gòu)企業(yè)以自己的股票交換被并購(gòu)企業(yè)所擁有的大部分資產(chǎn)。根據(jù)稅法有關(guān)規(guī)定，以非貨幣性資產(chǎn)投資應(yīng)分解為按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，其應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅，被并購(gòu)方應(yīng)從資產(chǎn)投入的當(dāng)天繳納增值稅。而對(duì)于以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤(rùn)分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征營(yíng)業(yè)稅。2、股票換取股票式，即并購(gòu)企業(yè)向被并購(gòu)企業(yè)的股東發(fā)行股票以交換被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票。這類并購(gòu)行為不涉及增值稅及營(yíng)業(yè)稅的征稅問題。不同的購(gòu)買方式要看收購(gòu)方的財(cái)務(wù)情況，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和被購(gòu)買

44、方意愿來決定，簡(jiǎn)單的說：1、現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)一般是購(gòu)買方現(xiàn)金流轉(zhuǎn)沒有問題、對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)只是部分需要而不想全部收購(gòu)。作為被收購(gòu)方則是急需現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。 2、現(xiàn)金購(gòu)買股票一般是收購(gòu)方看重的是目標(biāo)公司的整體，希望通過股權(quán)收購(gòu)的方式成為控股股東，這樣不需要支付全部的對(duì)價(jià)金額，就可以獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)。 3、股票購(gòu)買股票一般是兩家公司合并或者是公司互相結(jié)盟，通過互相購(gòu)買對(duì)方股票的形式成為關(guān)聯(lián)公司，對(duì)外可以提升自己公司的資信度，并且可以不動(dòng)用現(xiàn)金，不會(huì)造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。 4、股票購(gòu)買資產(chǎn)一般是收購(gòu)方現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難無(wú)法以現(xiàn)金直接支付對(duì)價(jià)，而目標(biāo)公司對(duì)收購(gòu)方的股票有興趣，不急于要現(xiàn)金

45、，愿意作為長(zhǎng)期投資來持有對(duì)方的股票，這種收購(gòu)一般都有一定的股票回購(gòu)協(xié)議作為保障。 (一) 現(xiàn)金并購(gòu)支付方式的優(yōu)越性  1、利用現(xiàn)金可迅速直接達(dá)到并購(gòu)目的 首先, 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下, 選擇一個(gè)目標(biāo)公司并不容易, 這就使并購(gòu)公司要果斷利用現(xiàn)金這一支付工具迅速達(dá)到并購(gòu)目的; 否則, 競(jìng)購(gòu)的對(duì)手公司可能迅速籌措現(xiàn)金與之抗衡; 其次, 在進(jìn)行并購(gòu)交易時(shí), 目標(biāo)公司的股東和管理層多少懷有敵對(duì)情緒, 目標(biāo)公司很可能會(huì)進(jìn)行反收購(gòu)布防, 而現(xiàn)金并購(gòu)可以隱藏并

46、購(gòu)公司的準(zhǔn)備工作, 使對(duì)手措手不及。 2、現(xiàn)金并購(gòu)方式估價(jià)簡(jiǎn)單 可以減少并購(gòu)公司的決策時(shí)間, 避免錯(cuò)過最佳并購(gòu)時(shí)機(jī)。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng), 形勢(shì)是千變?nèi)f化的。較為簡(jiǎn)單的估價(jià)為投資者節(jié)約了極為寶貴的決策時(shí)間, 這樣在有別的投資者采用非現(xiàn)金時(shí)表現(xiàn)得更為明顯。 3、現(xiàn)金并購(gòu)方式可確保并購(gòu)公司控制權(quán)固化。 一旦目標(biāo)公司收到對(duì)其所擁有股份的現(xiàn)金支付, 就失去了對(duì)原公司的任何利益。對(duì)于并購(gòu)方而言, 用現(xiàn)金收購(gòu)公司, 現(xiàn)有的股東權(quán)益不會(huì)因此被“淡化”, 也不會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋和控制權(quán)轉(zhuǎn)移。 4

47、、現(xiàn)金是一種支付價(jià)值穩(wěn)定的支付工具 現(xiàn)金不存在流動(dòng)性變化或變現(xiàn)問題, 目標(biāo)公司的股東所獲取的支付價(jià)值是確定的。這一方面利于這些股東們權(quán)衡利弊盡快促成交易完成; 另一方面, 股東們也不必承受因證券支付而帶來的收益不確定性。而這些不確定性往往影響到目標(biāo)公司股東們接受并購(gòu)交易的意愿和積極性。  (二) 采用現(xiàn)金并購(gòu)的不足之處 1、因?yàn)樗蟛①?gòu)方必須在確定的日期支付相當(dāng)大數(shù)量的貨幣, 這就受到公司本身現(xiàn)金結(jié)余的制約。從歷年的并購(gòu)發(fā)展來看, 用現(xiàn)金收購(gòu)上市公司的年平均交易金額是在不斷地提高, 

48、企業(yè)為了并購(gòu), 其即時(shí)付現(xiàn)的壓力越來越大。 2、由于并購(gòu)公司在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中占據(jù)的地位不同, 獲現(xiàn)能力差異較大, 交易規(guī)模必然受到限制。一家擁有十幾億獲現(xiàn)能力的企業(yè)如果去并購(gòu)一家僅有幾千萬(wàn)獲現(xiàn)能力的企業(yè), 這家企業(yè)的并購(gòu), 錢就花得很不值, 也就是資金的資本化的能力差。 3、在跨國(guó)并購(gòu)中, 采用現(xiàn)金支付方式意味著并購(gòu)方面臨著貨幣的可兌換性風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)并購(gòu)涉及兩種或兩種以上貨幣, 本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的相對(duì)強(qiáng)弱, 也必然影響到并購(gòu)的金融成本。現(xiàn)在的跨國(guó)并購(gòu)額度少則十幾億美元,

49、0;多的則高達(dá)幾百億美元, 在現(xiàn)金交易前的匯率的波動(dòng)都將對(duì)出資方帶來影響, 如果匯率的巨大變動(dòng)使出資方的成本大大提高, 出資方的相應(yīng)年度的預(yù)期利潤(rùn)也將大大下降。 4、如果目標(biāo)公司所在地的國(guó)家稅務(wù)準(zhǔn)則規(guī)定, 目標(biāo)公司的股票在出售后若實(shí)現(xiàn)了資本收益就要繳納資本收益稅, 那么用現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)公司的股票就會(huì)增加目標(biāo)公司的稅收負(fù)擔(dān), 這也是采用現(xiàn)金并購(gòu)方的成本。此時(shí), 在公司并購(gòu)交易的實(shí)際操作中, 有兩個(gè)重要因素會(huì)影響到現(xiàn)金收購(gòu)方式的出價(jià):(1)目標(biāo)公司所在地管轄股票的銷售收益所得稅法;(2)目標(biāo)公司股份的平均股權(quán)成

50、本,因?yàn)橹挥谐龅牟糠植艖?yīng)支付資本收益稅。 二、股票并購(gòu) 股票并購(gòu)方式是指通過換股方式或增發(fā)新股的方式達(dá)到獲得目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)權(quán)或控制權(quán)的并購(gòu)出資方式。  (一) 股票并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn) 1、股票并購(gòu)交易規(guī)模相對(duì)較大, 不受獲現(xiàn)能力制約 目前并購(gòu)交易的目標(biāo)公司規(guī)模越來越大, 若使用現(xiàn)金并購(gòu)方式來完成并購(gòu)交易, 對(duì)并購(gòu)公司的即時(shí)獲現(xiàn)能力和未來的現(xiàn)金回收率要求很高。而采用股票并購(gòu)方式, 通過股票這一支付工具, 并購(gòu)公司無(wú)須另行籌資來支付并購(gòu), 從而不會(huì)使公司的營(yíng)運(yùn)資金遭到擠壓, 減

51、輕了現(xiàn)金壓力。 2、股票并購(gòu)交易完成后, 目標(biāo)公司的股東不會(huì)失去其所有者權(quán)益, 只是目標(biāo)公司所有權(quán)轉(zhuǎn)移到并購(gòu)公司所有權(quán)中去。并購(gòu)后的公司由并購(gòu)方和目標(biāo)雙方股東共同控制, 但是大多數(shù)原并購(gòu)公司股東仍握有經(jīng)營(yíng)的主導(dǎo)控制權(quán)。 3、目標(biāo)公司股東享受延期納稅和低稅率的優(yōu)惠 與現(xiàn)金并購(gòu)相比較, 股票并購(gòu)無(wú)須過多地考慮當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)準(zhǔn)則及其對(duì)出價(jià)安排上的制約。如果并購(gòu)方業(yè)績(jī)優(yōu)良, 給目標(biāo)公司股東支付股票可能比支付現(xiàn)金更受歡迎。按照規(guī)定, 目標(biāo)公司股東在未來出售其換來的股票時(shí), 才對(duì)其收入納稅, 這樣持股

52、股東可根據(jù)自己需要, 自主地決定收益實(shí)現(xiàn)的時(shí)間, 享受稅收優(yōu)惠政策。 4、采用股票并購(gòu)可使原目標(biāo)公司股東與并購(gòu)方共同承擔(dān)估價(jià)下降風(fēng)險(xiǎn)     比如A公司很難對(duì)目標(biāo)B公司進(jìn)行估價(jià), 而且是用現(xiàn)金并購(gòu)。并購(gòu)后發(fā)現(xiàn)B公司內(nèi)部有一些“家丑”,那么, 全部虧損都由A公司股東承擔(dān)。但若采用股票并購(gòu), B公司股東將同樣分擔(dān)虧損。  (二) 股票并購(gòu)的不足之處 1、采用股票并購(gòu)方式, 必然使新獲取并購(gòu)方股票的股東有機(jī)會(huì)進(jìn)入董事會(huì), 這會(huì)使并購(gòu)方現(xiàn)有的股

53、權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化, 使老股東擁有的公司權(quán)益比率下降, 在股權(quán)變動(dòng)數(shù)量足夠大的情況下, 老股東面臨著失去公司控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。敵意收購(gòu)會(huì)引起老股東的抵觸情緒, 損傷管理人員積極性, 由于對(duì)方意圖表現(xiàn)出敵意, 襲擊又來得突然, 會(huì)嚴(yán)重影響被收購(gòu)方的正常經(jīng)營(yíng)。在收購(gòu)入主之后, 雙方的產(chǎn)業(yè)影響力和盈利能力如何不丟失地疊加, 文化內(nèi)涵和商業(yè)內(nèi)涵如何協(xié)調(diào), 企業(yè)文化和員工隊(duì)伍如何融合等后遺癥難免會(huì)出現(xiàn)。 2、增發(fā)新股可能會(huì)使每股權(quán)益下降, 特別是在目標(biāo)公司的盈利狀況較差或是支付價(jià)格較高的情況下

54、, 必然會(huì)使老股東的原有收益稀釋。雖然在許多情況下, 每股收益減少只是短期的, 長(zhǎng)期來看還是有利的, 但不論如何, 每股收益的減少仍可能對(duì)股價(jià)帶來不利的影響, 導(dǎo)致股價(jià)下跌, 所以, 并購(gòu)公司在采用股票收購(gòu)方式之前, 要確定是否會(huì)產(chǎn)生這種不利情況, 如果發(fā)生這種情況, 在多大程度上可以接受。 3、增發(fā)新股同樣會(huì)使每股凈資產(chǎn)值減少,這會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生不利影響。每股凈資產(chǎn)值是衡量股東權(quán)益的一項(xiàng)重要指標(biāo)。新股的發(fā)行可能會(huì)減少每股所擁有的凈資產(chǎn)值, 這也會(huì)對(duì)股價(jià)造成不利影響。這

55、種不利影響制約了老股東的流動(dòng)性需求和持有該股票的良好預(yù)期。 4、收購(gòu)成本的不確定, 加大了并購(gòu)交易中的風(fēng)險(xiǎn), 同時(shí)也會(huì)招來風(fēng)險(xiǎn)套利者。他們抬高目標(biāo)公司的股價(jià), 打壓并購(gòu)方估價(jià), 以便在并購(gòu)后對(duì)沖抵補(bǔ)獲利, 這種情況必然會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)方收購(gòu)成本增加。 5、股票并購(gòu)由于受上市規(guī)則的制約, 加上其處理程序相對(duì)復(fù)雜, 可能會(huì)延誤并購(gòu)時(shí)機(jī), 給懷有敵對(duì)情緒的目標(biāo)公司組織反并購(gòu)布防提供便利, 也使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)會(huì)組織參加競(jìng)爭(zhēng)。9.評(píng)述華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案重要內(nèi)容與意義美國(guó)金融監(jiān)管改革有兩大支柱。首

56、先，新的監(jiān)管框架必須有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，過度舉債造成的信用風(fēng)險(xiǎn)是次貸危機(jī)爆發(fā)的根源，保護(hù)消費(fèi)者免受金融欺詐、保證充分的信息披露，將會(huì)有效地防止類似危機(jī)的重演。華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法圍繞監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)者金融保護(hù)這兩大核心，同時(shí)著重推進(jìn)七個(gè)方面的改革措施。（1）消費(fèi)者金融保護(hù)創(chuàng)立消費(fèi)者金融保護(hù)署（CFPA），以保證美國(guó)消費(fèi)者在選擇使用住房按揭、信用卡和其他金融產(chǎn)品時(shí)，得到清晰、準(zhǔn)確的信息，同時(shí)杜絕隱藏費(fèi)用、掠奪性條款和欺騙性的做法。（2）建立新的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制為改變多頭監(jiān)管下的“監(jiān)管重疊”和“監(jiān)管空白”痼疾，成立新的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)；該委員會(huì)由財(cái)政部牽頭，其成員包括10家監(jiān)管機(jī)構(gòu)

57、在內(nèi)的16名成員，主要職責(zé)在于識(shí)別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在此框架下，現(xiàn)有的貨幣監(jiān)理署（OCC）和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理署（OTS）合并，以監(jiān)管全國(guó)性的銀行機(jī)構(gòu)；由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融控股公司和一些地方銀行；同時(shí)保持聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）的監(jiān)管職能。（3）結(jié)束金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的現(xiàn)象在事前預(yù)防方面，該法案建立新的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，將所有具有系統(tǒng)重要性的銀行和非銀行機(jī)構(gòu)納入美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管之下。在事后處置方面，為防止類似雷曼和AIG的危機(jī)重演，該法案給予聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）破產(chǎn)清算授權(quán)（Resolution Authority），在超大金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)，對(duì)其采取安全有序的破產(chǎn)清算程序；同時(shí)，明確相關(guān)

58、成本由金融業(yè)界而不是由納稅人來承擔(dān)。（4）高管薪酬及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)在高管薪酬問題上為股東提供更多的話語(yǔ)權(quán)，包括使用代理人參與董事選舉、擁有不具約束力的投票權(quán)，即對(duì)管理層薪酬有建議權(quán)，但不構(gòu)成強(qiáng)制約束等；要求董事會(huì)下的薪酬委員會(huì)完全由獨(dú)立人士組成；允許監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)行中止金融機(jī)構(gòu)不恰當(dāng)、不謹(jǐn)慎的薪酬方案，并要求金融機(jī)構(gòu)披露薪酬結(jié)構(gòu)中所有的激勵(lì)要素；對(duì)上市公司基于錯(cuò)誤財(cái)務(wù)信息發(fā)放的高管薪酬，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）擁有追索權(quán)。（5）投資者保護(hù)制訂新的嚴(yán)格規(guī)定，以保證投資顧問、金融經(jīng)紀(jì)人和評(píng)級(jí)公司的透明度和可靠性；強(qiáng)調(diào)華爾街經(jīng)紀(jì)人的受托職責(zé)，即客戶利益高于經(jīng)紀(jì)人的自身利益；加強(qiáng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能，增加其監(jiān)管經(jīng)費(fèi)。（6）加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管該法案特別加強(qiáng)了對(duì)場(chǎng)外交易（OTC）的衍生產(chǎn)品和資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)