國際金融詳細課件

1、國際金融詳細課件國際金融詳細課件本課程主要內(nèi)容 世界上共有240多個國家和地區(qū)，有170多種貨幣。那么這些貨幣之間怎樣進行交換？這一問題就是本課程要解決的主要問題。如果世界只有一種貨幣，就沒有必要開設這門課程。外匯國際收支外匯儲備外匯市場外匯風險外匯制度匯率金融危機外外匯匯外匯匯率及其變動外匯匯率及其變動第一章第一章 外匯現(xiàn)貨市場外匯現(xiàn)貨市場外匯市場外匯市場 外匯衍生市場外匯衍生市場 歐洲貨幣市場歐洲貨幣市場金融金融市場市場一體一體化化第二章第二章第三章第三章第四章第四章第五章第五章外匯風險外匯風險第六章第六章國際收支國際收支匯率制度匯率制度外匯來源外匯來源外匯去向外匯去向外匯外匯調節(jié)調節(jié)第十

2、章第十章各國匯率制度各國匯率制度外匯轉移與金外匯轉移與金融危機融危機第十一章第十一章第十二章第十二章國際資本究竟有多可怕？哪些因素可以在短期內(nèi)迅速改變哪些因素可以在短期內(nèi)迅速改變甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟？甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟？1、科技2、自然災害3、戰(zhàn)爭4、政治動蕩5、國際資本 科技：科技對經(jīng)濟發(fā)展的作用一般是科技對經(jīng)濟發(fā)展的作用一般是長期的，不會在短期內(nèi)迅速改變一個長期的，不會在短期內(nèi)迅速改變一個國家的經(jīng)濟，并且，科技對經(jīng)濟發(fā)展國家的經(jīng)濟，并且，科技對經(jīng)濟發(fā)展一般是正的作用，不會摧毀一個國家一般是正的作用，不會摧毀一個國家的經(jīng)濟。的經(jīng)濟。 自然災害：自然災害對一個國家影響自然災害對一個國

3、家影響巨大。但自然災害一般都是局部的，巨大。但自然災害一般都是局部的，不會影響一個國家的經(jīng)濟全局；并可不會影響一個國家的經(jīng)濟全局；并可通過災后重建來恢復。通過災后重建來恢復。 戰(zhàn)爭：戰(zhàn)爭可以在短期內(nèi)迅速改變甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟。但在和平的大背景下，全面戰(zhàn)爭很少發(fā)生。 政治動蕩：政治動蕩也可以在短期內(nèi)政治動蕩也可以在短期內(nèi)迅速改變甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟。迅速改變甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟。但政治動蕩只會發(fā)生政權不穩(wěn)定的國但政治動蕩只會發(fā)生政權不穩(wěn)定的國家。家。 國際資本：國際資本可以在短期內(nèi)迅國際資本可以在短期內(nèi)迅速改變甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟。速改變甚至是摧毀一個國家的經(jīng)濟。但它的重要性和

4、可怕性還沒有被人們但它的重要性和可怕性還沒有被人們認識到。認識到。 東南亞金融危機：自1997年7月起，爆發(fā)了一場始于泰國、后迅速擴散到整個東南亞波及世界的東南亞金融危機，使許多東南亞國家和地區(qū)的匯市、股市輪番暴跌，金融系統(tǒng)乃至整個社會經(jīng)濟受到嚴重創(chuàng)傷，1997年7月至1998年1月僅半年時間，東南亞絕大多數(shù)國家和地區(qū)的貨幣貶值幅度高達3050，最高的印尼盾貶值達70以上。同期。這些國家和地區(qū)的股市跌幅達3060。據(jù)估算、在這次金融危機中，僅匯市、股市下跌給東南亞同家和地區(qū)造成的經(jīng)濟損失就達1000億美元以上。受匯市、股市暴跌影響。這些國家和地區(qū)出現(xiàn)了嚴重的經(jīng)濟衰退。 次貸危機：次貸危機又稱次

5、級房貸危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的風暴。它致使全球主要金融市場隱約出現(xiàn)流動性不足危機。美國“次貸危機次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。2007年國際油價大幅飆升 市場投機炒作不僅對近年油價總體持續(xù)飆升起到了市場投機炒作不僅對近年油價總體持續(xù)飆升起到了明顯的推動作用，而且大大增加了國際原油市場的明顯的推動作用，而且大大增加了國際原油市場的波動性。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前這只波動性。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前這只“投機之手投機之手”控控制的資金超過億美元，所囤積的原油期貨制的資金超過億美元

6、，所囤積的原油期貨合約總量超過億桶。合約總量超過億桶。 在目前油價持續(xù)攀升的背景下，獲利的是投機者，在目前油價持續(xù)攀升的背景下，獲利的是投機者，而為此買單的卻是全球普通消費者，油價飆升加重而為此買單的卻是全球普通消費者，油價飆升加重了他們的能源開支負擔。此外，從更宏觀的角度講，了他們的能源開支負擔。此外，從更宏觀的角度講，油價飆升還會抑制個人消費開支、增加企業(yè)經(jīng)營成油價飆升還會抑制個人消費開支、增加企業(yè)經(jīng)營成本、推高通貨膨脹，最終對全球經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。本、推高通貨膨脹，最終對全球經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。 不僅石油受國際資本控制，黃金、鐵不僅石油受國際資本控制，黃金、鐵礦石、有色金屬、糧食、食用油、

7、遠礦石、有色金屬、糧食、食用油、遠洋運輸、金融服務、保險等大宗商品洋運輸、金融服務、保險等大宗商品和服務都受國際資本的控制。和服務都受國際資本的控制。國際資本的破壞力 1 1、當人們生產(chǎn)的產(chǎn)品超過自身消費部分，、當人們生產(chǎn)的產(chǎn)品超過自身消費部分，這部分剩余產(chǎn)品就可通過貨幣形式轉化為這部分剩余產(chǎn)品就可通過貨幣形式轉化為資本。這種資本如果沒有戰(zhàn)爭、自然災害、資本。這種資本如果沒有戰(zhàn)爭、自然災害、社會動蕩不會消失，并隨著生產(chǎn)力的提高社會動蕩不會消失，并隨著生產(chǎn)力的提高和時間的推移而迅速增加。二戰(zhàn)后和時間的推移而迅速增加。二戰(zhàn)后5050多年多年的積累，發(fā)達國家的資本已達到令人可怕的積累，發(fā)達國家的資本

8、已達到令人可怕的地步。的地步。 世界各國存款額（億美元）世界各國存款額（億美元） 美國：美國：4545萬億美元萬億美元 日本：日本：2525萬億美元萬億美元 德國：德國：1515萬億美元萬億美元 中國：中國：2 2萬萬億美元億美元 這些資本通過契約的方式組合起來，這些資本通過契約的方式組合起來，可形成巨大的投資基金?？尚纬删薮蟮耐顿Y基金。 量子基金最初由索羅斯及另一位對沖基金的名家吉姆量子基金最初由索羅斯及另一位對沖基金的名家吉姆羅羅杰斯創(chuàng)建于杰斯創(chuàng)建于6060年代末期，開始時資產(chǎn)只有年代末期，開始時資產(chǎn)只有400400萬美元。經(jīng)萬美元。經(jīng)過不到過不到3030年的經(jīng)營，至年的經(jīng)營，至19971

9、997年末，量子基金己增值為資產(chǎn)年末，量子基金己增值為資產(chǎn)總值近總值近6060億美元的巨型基金。億美元的巨型基金。 索羅斯成為國際金融界炙手可熱的人物，是由于他憑借索羅斯成為國際金融界炙手可熱的人物，是由于他憑借量子基金在量子基金在9090年代中所發(fā)動的幾次大規(guī)模貨幣狙擊戰(zhàn)。量年代中所發(fā)動的幾次大規(guī)模貨幣狙擊戰(zhàn)。量子基金以其強大的財力和兇狠的作風，自子基金以其強大的財力和兇狠的作風，自9090年代以來在國年代以來在國際貨幣市場上興風作浪，常常對基礎薄弱的貨幣發(fā)起攻擊際貨幣市場上興風作浪，常常對基礎薄弱的貨幣發(fā)起攻擊并屢屢得手。并屢屢得手。 量子基金雖只有量子基金雖只有6060億美元的資產(chǎn)，但由

10、于其在需要時可億美元的資產(chǎn)，但由于其在需要時可通過杠桿融資等手段取得相當于幾百億甚至上千億資金的通過杠桿融資等手段取得相當于幾百億甚至上千億資金的投資效應，因而成為國際金融市場上一股舉足輕重的力量。投資效應，因而成為國際金融市場上一股舉足輕重的力量。同時，由于索羅斯的聲望，量子基金的資金行蹤和投注方同時，由于索羅斯的聲望，量子基金的資金行蹤和投注方向無不為規(guī)模龐大的國際游資所追隨。因此，量子基金的向無不為規(guī)模龐大的國際游資所追隨。因此，量子基金的一舉一動常常對某個國家貨幣的升降走勢起關鍵的影響作一舉一動常常對某個國家貨幣的升降走勢起關鍵的影響作用。用。 利利 率率 利潤率利潤率 匯匯 率率 股

11、股 市市存款實業(yè)投資炒匯炒股 1997年1月，以索羅斯為首的國際炒家開始向覬覦以久的泰國貨幣發(fā)動攻擊。首先，他們在1月份通過質押方式向泰國銀行大量借入泰銖，然后，在5月份大舉沽售泰銖，致使泰銖兌美元匯率大幅度下跌。泰國央行和新加坡央行聯(lián)手入市，動用120億美元吸納泰銖，禁止本地銀行拆借資金給離岸投機者，并大幅度提高利率，暫時穩(wěn)住了的泰銖。但是，隨著索羅斯之流繼續(xù)籌集資金，狠拋泰銖，泰銖兌美元匯率又屢創(chuàng)新低。6月份，投機者售出美國國債，聚集資金，再度向泰銖發(fā)動致命一擊。6月30日，泰國政府已經(jīng)用完了它300億外匯儲備，泰國放棄了盯住美元達13年之久的固定匯率制。泰銖當天重挫20%，泰國央行行長宣

12、布辭職，8月5日有42家金融機構被關閉。菲律賓央行在索羅斯的狙擊下也一周4次提高利率，放寬比索兌美元的幅度。馬來西亞，印尼和新加坡的貨幣都遭受重創(chuàng)，全球性的金融動蕩也由此開始了。我國防范國際資本破壞的能力我國防范國際資本破壞的能力中國經(jīng)濟人民幣不能自由兌換管制匯率引入長期資本 但我國對國際資本的防范也存在不足之處：但我國對國際資本的防范也存在不足之處： 1 1、我國的經(jīng)濟發(fā)展高度依賴外資、我國的經(jīng)濟發(fā)展高度依賴外資 2 2、我國存在地下錢莊，非法引進國際游資、我國存在地下錢莊，非法引進國際游資 樓市：我國一級城市房價比美國、香港還高，樓市：我國一級城市房價比美國、香港還高，這明顯有外資參與。一但外資撤出，就會出