各講作業(yè)參考答案

1、2022-5-281第三講計(jì)算題第三講計(jì)算題2022-5-282 （1 1）某人每月初存多少、）某人每月初存多少、3 3年后剛好年后剛好存夠存夠8 8萬元？（月利萬元？（月利1 1） （2 2）該人每月初取多少、）該人每月初取多少、4 4年后正年后正好取完好取完8 8萬元？（月利萬元？（月利1 1）第第1 1題題2022-5-283（1 1）零存整取公式（期初存）零存整取公式（期初存） 已知復(fù)利公式為：已知復(fù)利公式為：S = P ( 1 + r )n 則每期初存則每期初存P存存、n期后的終值為：期后的終值為：S = P(1+r)n + P(1+r)n -1 + P(1+r) （1）2022-5

2、-284在（在（1 1）式兩邊同時(shí)乘以）式兩邊同時(shí)乘以(1+r)，得得（2 2）式：）式：S (1+r) = P(1+r)n+1 + P(1+r)2 （2）（2 2）式式 - -（1 1）式，得：）式，得：S (1+r) S = P(1+r)n+1 P(1+r)rrrSPn1)1 (1存則：則：2022-5-285（1 1）零存整取，設(shè)每月初存）零存整取，設(shè)每月初存P P存存，則：，則：【解】【解】rrrSPn1)1 (1存08.1839435. 0800%11%)11 (%180000136（1分）分）2022-5-286（2 2）整存零取公式（期初?。┱媪闳」剑ㄆ诔跞。?已知復(fù)利現(xiàn)值為

3、：已知復(fù)利現(xiàn)值為：S = P / ( 1 + r )n 則每期初取則每期初取P、n期后的現(xiàn)值為：期后的現(xiàn)值為：S = P + P/(1+r) + + P/(1+r)n -1 （1）2022-5-287在（在（1 1）式兩邊乘以）式兩邊乘以1/1/(1+r)，得得（2 2）式：）式：S/(1+r)=P/(1+r)+P/(1+r)2+P/(1+r)n （2）（1 1）式式 - -（2 2）式，得：）式，得：S S/(1+r) = P P/(1+r)n 則：則：1)1 ()1 (1nnrrrSP取2022-5-288（2 2）整存零取，設(shè)每月初取）整存零取，設(shè)每月初取P P取取，則：，則：1)1 (

4、)1 (1nnrrrSP取85.208516122. 15962. 18001%)11 (%)11 (1分）分）2022-5-289 票面額為票面額為10001000、票息率為、票息率為5 5的債券，在市的債券，在市場(chǎng)利率為場(chǎng)利率為4 4、6%6%的情況下，若：的情況下，若： A A 三年期每年末付息、到期還本；三年期每年末付息、到期還本； B B 三年期到期還本付息；三年期到期還本付息； C C 永久性債券。永久性債券。請(qǐng)分別按單利和復(fù)利計(jì)算三類債券的發(fā)行價(jià)？請(qǐng)分別按單利和復(fù)利計(jì)算三類債券的發(fā)行價(jià)？第第2 2題題2022-5-2810當(dāng)市場(chǎng)利率為當(dāng)市場(chǎng)利率為4%4%

5、時(shí)：時(shí)：（1.5分）分）2022-5-2811按單利：按單利：A:87.1031%431%)51 (1000%421%51000%41%51000B:C:79.1026%431%)531 (100000.1250%4%510002022-5-2812按復(fù)利：按復(fù)利：A:B:C:00.1250%4%5100075.1027%)41 (%)51 (1000%)41 (%51000%41%510003212.1029%)41 (%)51 (1000332022-5-2813當(dāng)市場(chǎng)利率為當(dāng)市場(chǎng)利率為6%6%時(shí)：時(shí)：（1.5分）分）2022-5-2814按單利：按單利：A:64.981%631%)51

6、(1000%621%51000%61%51000B:C:58.974%631%)531 (100033.833%6%510002022-5-2815按復(fù)利：按復(fù)利：A:B:C:33.833%6%5100027.973%)61 (%)51 (1000%)61 (%51000%61%510003296.971%)61 (%)51 (1000332022-5-2816第七講計(jì)算題第七講計(jì)算題2022-5-2817 某債券面額為某債券面額為1000元元，5年期年期，票面票面利率為利率為10%，以以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開發(fā)行公開發(fā)行。某投資者認(rèn)購后持至第某投資者認(rèn)購后持至第一一年

7、年末以末以995元的市價(jià)出售元的市價(jià)出售，則該債券的則該債券的即期即期收益率和收益率和持有期收益率持有期收益率分別為分別為多少多少？ 第第1 1題題2022-5-2818【解【解】 該債券的收益率為：該債券的收益率為： 買入時(shí)即期收益率買入時(shí)即期收益率 =（100010） 950100% =10.53% 賣出時(shí)即期收益率賣出時(shí)即期收益率 =（100010）995100% =10.05%（1分）分）（1分）分）2022-5-2819【解【解】持有期收益率持有期收益率 =（100010）（）（995950）950100% =15.26%（1分）分）2022-5-2820 某客戶持一張某客戶持一張3

8、月期、票面額為月期、票面額為50000元、票息率元、票息率3% 、尚差、尚差36天到期天到期的票據(jù)向銀行要求貼的票據(jù)向銀行要求貼現(xiàn)，若年貼現(xiàn)率為現(xiàn)，若年貼現(xiàn)率為4% ，則該客戶可獲取多少貼現(xiàn)額？，則該客戶可獲取多少貼現(xiàn)額？（1月按月按30天、天、1年按年按360天計(jì)）天計(jì)） 第第2 2題題2022-5-2821 【解】 該客戶可得貼現(xiàn)額該客戶可得貼現(xiàn)額 = 50000(1+390/360）（1436/360） = 50375 0.996 50173.5（元）（元） （2分）分）2022-5-2822 1、某進(jìn)口商進(jìn)口日本設(shè)備，六個(gè)月后交貨須付、某進(jìn)口商進(jìn)口日本設(shè)備，六個(gè)月后交貨須付6250萬日

9、元，即期美元日元匯率為：萬日元，即期美元日元匯率為：97.5060。為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，該進(jìn)口商以為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，該進(jìn)口商以1000美元的期權(quán)費(fèi)買進(jìn)美元的期權(quán)費(fèi)買進(jìn)匯價(jià)為匯價(jià)為98.3050的歐洲式期權(quán)，六個(gè)月后該進(jìn)口商在的歐洲式期權(quán)，六個(gè)月后該進(jìn)口商在以下三種情況下分別應(yīng)按約買賣還是棄約？為什么？以下三種情況下分別應(yīng)按約買賣還是棄約？為什么？請(qǐng)計(jì)算說明：請(qǐng)計(jì)算說明：（1）市場(chǎng)匯率（美元日元）：）市場(chǎng)匯率（美元日元）：98.5060（2）市場(chǎng)匯率（美元日元）：）市場(chǎng)匯率（美元日元）：98.3040（3）市場(chǎng)匯率（美元日元）：）市場(chǎng)匯率（美元日元）：98.1020第第3 3題題2022-5-2823

10、【解【解】 （1）當(dāng)市場(chǎng)匯率）當(dāng)市場(chǎng)匯率98.50協(xié)議匯率協(xié)議匯率98.30時(shí)，該進(jìn)時(shí)，該進(jìn)口商應(yīng)選擇棄約買賣；口商應(yīng)選擇棄約買賣； （2）當(dāng)市場(chǎng)匯率）當(dāng)市場(chǎng)匯率98.30=協(xié)議匯率協(xié)議匯率98.30時(shí)，該進(jìn)口時(shí)，該進(jìn)口商選擇履約或棄約買賣均可；商選擇履約或棄約買賣均可； （3）當(dāng)市場(chǎng)匯率）當(dāng)市場(chǎng)匯率98.10協(xié)議匯率協(xié)議匯率98.30時(shí)，該進(jìn)時(shí)，該進(jìn)口商應(yīng)選擇按約買賣。口商應(yīng)選擇按約買賣。2022-5-2824 2、若有甲、乙兩家公司，其具體狀況大致如下：、若有甲、乙兩家公司，其具體狀況大致如下： 資信等級(jí)資信等級(jí) 固定利率籌資成本固定利率籌資成本 浮動(dòng)利率籌資成本浮動(dòng)利率籌資成本甲公司甲公

11、司 AAA 5 LIBOR0.25乙公司乙公司 A 6 LIBOR0.75 請(qǐng)問這兩家公司之間是否存在著利率互換的可能性？請(qǐng)問這兩家公司之間是否存在著利率互換的可能性？為什么？為什么？第第4 4題題2022-5-2825 【解】 依據(jù)兩家公司的資信等級(jí)及籌資狀況，甲的借依據(jù)兩家公司的資信等級(jí)及籌資狀況，甲的借款利率均比乙低，即甲在兩個(gè)市場(chǎng)都存在絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，款利率均比乙低，即甲在兩個(gè)市場(chǎng)都存在絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但在固定利率市場(chǎng)上甲相對(duì)更具優(yōu)勢(shì)，為但在固定利率市場(chǎng)上甲相對(duì)更具優(yōu)勢(shì)，為1%；在??；在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上甲的優(yōu)勢(shì)相對(duì)減弱，為動(dòng)利率市場(chǎng)上甲的優(yōu)勢(shì)相對(duì)減弱，為0.5%。也就是。也就是說甲在固定利率市場(chǎng)上有

12、比較優(yōu)勢(shì)，乙在浮動(dòng)利率說甲在固定利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，乙在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)。這樣雙方就可以利用各自的比市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)。這樣雙方就可以利用各自的比較優(yōu)勢(shì)為對(duì)方承擔(dān)利息，進(jìn)行互換，從而達(dá)到共同較優(yōu)勢(shì)為對(duì)方承擔(dān)利息，進(jìn)行互換，從而達(dá)到共同降低籌資成本的目的。降低籌資成本的目的。2022-5-2826 【解】 假設(shè)甲以假設(shè)甲以5%的固定利率借入美元資金，乙以的固定利率借入美元資金，乙以LIBOR0.75借入等額美元資金，在此基礎(chǔ)上，借入等額美元資金，在此基礎(chǔ)上，雙方進(jìn)行利率互換，即甲幫乙支付浮動(dòng)利息，乙則雙方進(jìn)行利率互換，即甲幫乙支付浮動(dòng)利息，乙則幫甲支付固定利息。通過發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)并互換，雙

13、幫甲支付固定利息。通過發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)并互換，雙方總的籌資成本降低了方總的籌資成本降低了0.5%，降低的成本由雙方平，降低的成本由雙方平均分享。由此，甲的實(shí)際成本可能為均分享。由此，甲的實(shí)際成本可能為L(zhǎng)IBOR、乙的、乙的實(shí)際成本可能為實(shí)際成本可能為5.75%。 2022-5-2827第八講計(jì)算題第八講計(jì)算題2022-5-2828 若基年的M0為2.5萬億元，預(yù)期計(jì)劃年的經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)9、物價(jià)上漲4、貨幣流通速度減緩1，試問計(jì)劃年的M0應(yīng)為多少？第第1 1題題2022-5-2829【解】【解】 M0 PQ/V (1+4%) P(1+9%) Q / (1-1%)V 1.145 ( PQ / V ) 1.145 M0 1.145 2.5 2.863（萬億元）萬億元）2022-5-2830 若某商業(yè)銀行吸收的原始存款若某商業(yè)銀行吸收的原始存款50005000萬元，其適用的法定存款準(zhǔn)備金率、超萬元，其適用的法定存款準(zhǔn)備金率、超額存款準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金漏損率分別為額存款準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金漏損率分別為8%8%、