融資融券業(yè)務(wù).

1、20142014年年2 2月月融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)1一、融資融券交易（又稱信用交易）的定義一、融資融券交易（又稱信用交易）的定義客戶向公司借入資金買入上市證券客戶向公司借入資金買入上市證券客戶需要提交一定比例的保證金客戶需要提交一定比例的保證金在約定的期限內(nèi)償還所借資金和證券在約定的期限內(nèi)償還所借資金和證券支付融資利息、融券費(fèi)用支付融資利息、融券費(fèi)用客戶向公司借入上市證券并賣出客戶向公司借入上市證券并賣出融融資資融融券券交交易易融資交易融資交易融券交易融券交易2二、融資融券交易與普通交易的區(qū)別二、融資融券交易與普通交易的區(qū)別主要區(qū)別主要區(qū)別普通交易普通交易自有資金、證券交易自有資金

2、、證券交易單邊市場單邊市場沒有杠桿沒有杠桿借入資券，需要擔(dān)保借入資券，需要擔(dān)保雙邊市場，可做空雙邊市場，可做空放大風(fēng)險(xiǎn)和收益放大風(fēng)險(xiǎn)和收益融資融券交易融資融券交易3融資融券四大特點(diǎn)：杠桿性、做空機(jī)制、資金流通性、信用雙重性融資融券四大特點(diǎn)：杠桿性、做空機(jī)制、資金流通性、信用雙重性二、融資融券交易與普通交易的主要區(qū)別？二、融資融券交易與普通交易的主要區(qū)別？融券賣空舉例融券賣空舉例萬科萬科A A走勢圖走勢圖借入萬科借入萬科A 1A 1萬股萬股以以8 8元價(jià)格賣出元價(jià)格賣出萬科萬科A A股價(jià)由股價(jià)由8 8元跌至元跌至7.27.2元元以以7.27.2元價(jià)格買入萬科元價(jià)格買入萬科A 1A 1萬股萬股償還

3、借入的萬科償還借入的萬科A 1A 1萬股萬股獲利獲利= =（8-7.28-7.2）1 1萬股萬股=8000=8000元元4二、融資融券交易與普通交易的主要區(qū)別？二、融資融券交易與普通交易的主要區(qū)別？ 客戶李先生持有客戶李先生持有200200萬元證券市值的浦發(fā)銀行股票，他預(yù)期浦萬元證券市值的浦發(fā)銀行股票，他預(yù)期浦發(fā)銀行股價(jià)可能上漲。發(fā)銀行股價(jià)可能上漲。 李先生將持有的部分浦發(fā)銀行股票作為保證金，向證券公司融李先生將持有的部分浦發(fā)銀行股票作為保證金，向證券公司融資資100100萬元，融資買入萬元，融資買入100100萬元證券市值浦發(fā)銀行股票。萬元證券市值浦發(fā)銀行股票。證券價(jià)格變動(dòng)證券價(jià)格變動(dòng)自有證

4、券盈虧自有證券盈虧融資證券盈虧融資證券盈虧不融資融券收益率不融資融券收益率融資融券收益率融資融券收益率杠桿效應(yīng)舉例杠桿效應(yīng)舉例上漲上漲10%10%+10%+10%+15%+15%-10%-10%-15%-15%下跌下跌10%10%盈利盈利2020萬萬虧損虧損2020萬萬盈利盈利1010萬萬虧損虧損1010萬萬5信用交易證券賬戶信用交易證券賬戶融券賣出融券賣出/買券還券買券還券直接還券直接還券余券返還余券返還二級明細(xì)二級明細(xì)客戶提交客戶提交提取擔(dān)保證券提取擔(dān)保證券融券專用證券賬戶融券專用證券賬戶客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶信用交易證券交收賬戶信用交易證券交收賬戶證券交收證券交

5、收客戶信用證券賬戶客戶信用證券賬戶客戶普通證券賬戶客戶普通證券賬戶券源劃轉(zhuǎn)券源劃轉(zhuǎn)自營證券賬戶自營證券賬戶6三、融資融券業(yè)務(wù)賬戶體系三、融資融券業(yè)務(wù)賬戶體系信用交易資金賬戶信用交易資金賬戶資金交收資金交收融資買入賣融資買入賣券還款券還款資金交收資金交收客戶存取保證金客戶存取保證金二級明細(xì)二級明細(xì)客戶信用資金賬戶客戶信用資金賬戶客戶信用交易客戶信用交易銀行結(jié)算賬戶銀行結(jié)算賬戶直接還款直接還款融資專用資融資專用資金賬戶金賬戶客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶信用交易資金交收賬戶信用交易資金交收賬戶法人交收過渡賬戶法人交收過渡賬戶7三、融資融券業(yè)務(wù)賬戶體系三、融資融券業(yè)務(wù)賬戶體系1 1

6、、賬戶資產(chǎn)（證券市值、賬戶資產(chǎn)（證券市值+ +資金）不低于資金）不低于1010萬元萬元3 3、交易結(jié)算資金已納入三方存管、交易結(jié)算資金已納入三方存管4 4、非公司股東（非持股、非公司股東（非持股5%5%以上上市證券公司股東）或關(guān)聯(lián)人以上上市證券公司股東）或關(guān)聯(lián)人5 5、通過由我公司組織的融資融券業(yè)務(wù)客戶適當(dāng)性知識測試、通過由我公司組織的融資融券業(yè)務(wù)客戶適當(dāng)性知識測試開戶基本要求開戶基本要求2 2、在公司開戶時(shí)間不低于、在公司開戶時(shí)間不低于6 6個(gè)月（法規(guī)個(gè)月（法規(guī)6 6個(gè)月）個(gè)月）8（一）業(yè)務(wù)流程：資格申請（一）業(yè)務(wù)流程：資格申請信用證券賬戶信用證券賬戶客戶用于一家證客戶用于一家證券交易所上市

7、證券交易所上市證券交易的信用證券交易的信用證券賬戶只能有一券賬戶只能有一個(gè)。個(gè)。信用賬戶信用賬戶信用資金賬戶信用資金賬戶客戶只能開立一客戶只能開立一個(gè)信用資金賬戶。個(gè)信用資金賬戶。普通賬戶普通賬戶擔(dān)保物轉(zhuǎn)入擔(dān)保物轉(zhuǎn)入擔(dān)保物轉(zhuǎn)出擔(dān)保物轉(zhuǎn)出9開戶基本要求開戶基本要求（一）業(yè)務(wù)流程：資格申請（一）業(yè)務(wù)流程：資格申請資格申請材料資格申請材料1 1、個(gè)人投資者、個(gè)人投資者必須提交的材料必須提交的材料可選擇提交的材料可選擇提交的材料填妥的融資融券業(yè)務(wù)申請表收入證明（銀行出具的工資流水證明或稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的納稅證明）有效身份證明文件原件學(xué)歷等相關(guān)證明文件普通證券賬戶證明文件人民銀行征信材料金融資產(chǎn)和全部資產(chǎn)證

8、明文件其它征信材料資產(chǎn)所有權(quán)存在瑕疵的說明（如有）10（一）業(yè)務(wù)流程：資格申請（一）業(yè)務(wù)流程：資格申請 客戶從事融資融券交易，應(yīng)當(dāng)與公司簽訂融資融券合客戶從事融資融券交易，應(yīng)當(dāng)與公司簽訂融資融券合同，合同期限為同，合同期限為1 1年年。合同到期后，可順延。合同到期后，可順延。 客戶在合同期內(nèi)，可以從事多筆信用交易，形成多個(gè)客戶在合同期內(nèi)，可以從事多筆信用交易，形成多個(gè)融資融券合約。融資融券合約。 客戶每一筆融資交易、融券交易，視為獨(dú)立的融資融客戶每一筆融資交易、融券交易，視為獨(dú)立的融資融券合約。合約期限從信用開倉之日起計(jì)算，不超過券合約。合約期限從信用開倉之日起計(jì)算，不超過6 6個(gè)月。個(gè)月。

9、標(biāo)的證券暫停交易，且恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到標(biāo)的證券暫停交易，且恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限可以順延，順延的具體期限期日之后的，融資融券的期限可以順延，順延的具體期限由會(huì)員與其客戶自行約定，但約定的順延期限與暫停交易由會(huì)員與其客戶自行約定，但約定的順延期限與暫停交易前已計(jì)算的期限合計(jì)不得超過六個(gè)月前已計(jì)算的期限合計(jì)不得超過六個(gè)月。11（二）業(yè)務(wù)流程：合同與合約（二）業(yè)務(wù)流程：合同與合約融資融券合同融資融券合同融資融券合約融資融券合約12 保證金是指投資者向公司融入資金或證券時(shí)保證金是指投資者向公司融入資金或證券時(shí) ，公司向，公司向投資者收取的一定比例的資金。投資者收取

10、的一定比例的資金。 保證金可以用公司認(rèn)可的證券充抵。公司認(rèn)可的證券應(yīng)保證金可以用公司認(rèn)可的證券充抵。公司認(rèn)可的證券應(yīng)符合證券交易所的規(guī)定。充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金符合證券交易所的規(guī)定。充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)，應(yīng)當(dāng)以其市值為基礎(chǔ)，按公司公布的折算率進(jìn)行折算。額時(shí)，應(yīng)當(dāng)以其市值為基礎(chǔ)，按公司公布的折算率進(jìn)行折算。公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。 證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金，為擔(dān)保證券公司因融資融券用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金，為擔(dān)保

11、證券公司因融資融券所生對客戶債權(quán)的信托財(cái)產(chǎn)所生對客戶債權(quán)的信托財(cái)產(chǎn)。（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物保證金定義保證金定義保證金現(xiàn)金可充抵保證金證券股票債券基金保證金的組成保證金的組成可充抵保證金證券不包括：可充抵保證金證券不包括：STST股票、限售股、暫停交易股股票、限售股、暫停交易股票、權(quán)證、非上市債券、非上市證券投資基金票、權(quán)證、非上市債券、非上市證券投資基金13（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物種類種類交易所規(guī)定的最高折算率交易所規(guī)定的最高折算率折算率折算率債券國債95%其他上市債券80%基金交易所交易型開放式指數(shù)基金（ETF）90%

12、其他上市證券投資基金80%股票上證180指數(shù)成份股、深證100指數(shù)成份股70%其他A股股票65%被實(shí)行特別處理和暫停上市A股股票0%權(quán)證0%* *公司在交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定可充抵保證金證券名單及折算率，公司在交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定可充抵保證金證券名單及折算率，并在網(wǎng)站及營業(yè)場所公告。并在網(wǎng)站及營業(yè)場所公告。14（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物可沖抵保證金證券折算率可沖抵保證金證券折算率舉例：舉例： 假設(shè)公司確定的浦發(fā)銀行的折算率為假設(shè)公司確定的浦發(fā)銀行的折算率為70%70%，某客戶持有，某客戶持有100100萬證券萬證券市值的浦發(fā)銀行股票，客戶融資、融券保證金比例

13、分別為市值的浦發(fā)銀行股票，客戶融資、融券保證金比例分別為60%60%、65%65%，浦發(fā)銀行作為可充抵保證金證券，折算成保證金金額是多少？可開倉浦發(fā)銀行作為可充抵保證金證券，折算成保證金金額是多少？可開倉金額是多少？金額是多少？15（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物保證金比例計(jì)算：保證金比例計(jì)算：融資保證金比例保證金融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價(jià)格）（融資買入證券數(shù)量買入價(jià)格）100%融券保證金比例保證金融券保證金比例保證金/（融券賣出證券數(shù)量賣出價(jià)格）（融券賣出證券數(shù)量賣出價(jià)格）100%保證金比例保證金比例 保證金金額保證金金額=100=100萬萬7

14、0%=7070%=70萬萬融資可開倉金額融資可開倉金額=70/60%=117=70/60%=117萬萬 融券可開倉市值融券可開倉市值=70/65%=108=70/65%=10816保證金可用余額現(xiàn)金保證金可用余額現(xiàn)金+ +（充抵保證金的證券市值折算率）（充抵保證金的證券市值折算率）+ +（融（融資買入證券市值融資買入金額）折算率資買入證券市值融資買入金額）折算率（融券賣出金額融（融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率券賣出證券市值）折算率融券賣出金額融券賣出金額融資買入證券金額融資買入證券金額融資保證金比例融資保證金比例融券賣出證券市值融券保證金比例利息及費(fèi)用融券賣出證券市值融券保證金比例利息及

15、費(fèi)用 公式中，融券賣出金額公式中，融券賣出金額= =融券賣出證券的數(shù)量賣出價(jià)格，融券賣出融券賣出證券的數(shù)量賣出價(jià)格，融券賣出證券市值證券市值= =融券賣出證券數(shù)量市價(jià)，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚融券賣出證券數(shù)量市價(jià)，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；未償還的證券數(shù)量； （融資買入證券市值（融資買入證券市值- -融資買入金額）折算率融資買入金額）折算率 、 （融券賣出金額（融券賣出金額- -融券賣出證券市值）折算率融券賣出證券市值）折算率 中的折算率是指融資中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金買入、融券賣出證券對應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買

16、入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100%100%計(jì)算計(jì)算。（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物可用保證金余額計(jì)算可用保證金余額計(jì)算保證金可用余額現(xiàn)金充抵保證金的證券市值折算率未了結(jié)融資合約、融券合約占用保證金融資利息、融券費(fèi)用融資融券交易產(chǎn)生的浮盈浮虧經(jīng)折算后形成的保證金網(wǎng)上交易客戶端自動(dòng)計(jì)算網(wǎng)上交易客戶端自動(dòng)計(jì)算-融券賣出金額-17可用保證金余額計(jì)算圖解可用保證金余額計(jì)算圖解（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物18擔(dān)保物定義擔(dān)保物定義（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與

17、擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物 會(huì)員向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的會(huì)員向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對會(huì)員融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物對會(huì)員融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。 會(huì)員應(yīng)當(dāng)對客戶提交的擔(dān)保物進(jìn)行整體監(jiān)控，會(huì)員應(yīng)當(dāng)對客戶提交的擔(dān)保物進(jìn)行整體監(jiān)控，并計(jì)算其維持擔(dān)保比例。并計(jì)算其維持擔(dān)保比例。擔(dān)保物擔(dān)保物融券賣出融券賣出所得全部所得全部價(jià)款價(jià)款融資買融資買入的全入的全部證券部證券客戶提交客戶提交的保證金的保證金充抵保證金充抵保證金的證券的證券擔(dān)保物的組成擔(dān)保物的組成19（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)

18、保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物 維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例的比例，其計(jì)算公式為：，其計(jì)算公式為：維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/(融資融資買入金額買入金額+融券賣出證券數(shù)量當(dāng)前市價(jià)利息及費(fèi)用總和融券賣出證券數(shù)量當(dāng)前市價(jià)利息及費(fèi)用總和) 客戶信用證券賬戶內(nèi)的證券，出現(xiàn)被調(diào)出可充抵保證金證客戶信用證券賬戶內(nèi)的證券，出現(xiàn)被調(diào)出可充抵保證金證券范圍、被暫停交易、被實(shí)施特別處理等特殊情形或者因權(quán)益券范圍、被暫停交易、被實(shí)施特別處理等特殊情形或者因權(quán)益處理等

19、產(chǎn)生尚未到賬的在途證券，會(huì)員在計(jì)算客戶維持擔(dān)保比處理等產(chǎn)生尚未到賬的在途證券，會(huì)員在計(jì)算客戶維持擔(dān)保比例時(shí)，可以根據(jù)與客戶的約定按照公允價(jià)格或其他定價(jià)方式計(jì)例時(shí)，可以根據(jù)與客戶的約定按照公允價(jià)格或其他定價(jià)方式計(jì)算其市值。算其市值。20（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例21（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物（三）業(yè)務(wù)流程：保證金與擔(dān)保物維持擔(dān)保比例控制維持擔(dān)保比例控制融資融券標(biāo)的證券是指允許融資買入及融券賣出的證券。融資融券標(biāo)的證券是指允許融資買入及融券賣出的證券。ETF(13)股票股票(699)融資融資標(biāo)的標(biāo)的證券證券* *公司在交易所范圍內(nèi)，根據(jù)

20、公司自身經(jīng)營情況，確定公司公司在交易所范圍內(nèi)，根據(jù)公司自身經(jīng)營情況，確定公司的標(biāo)的證券范圍并公告。的標(biāo)的證券范圍并公告。22（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易融資交易融資交易* *公司在交易所范圍內(nèi)，根據(jù)公司自身經(jīng)營情況，確定公司公司在交易所范圍內(nèi)，根據(jù)公司自身經(jīng)營情況，確定公司的標(biāo)的證券范圍并公告。的標(biāo)的證券范圍并公告。23（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易融券交易融券交易萬科萬科A A（000002000002）、工商銀行（）、工商銀行（601398601398）、）、中信證券（中信證券（600030600030）、海通證券）、海通證券(6008

21、37)(600837)、潞安環(huán)能（潞安環(huán)能（601699601699）、上海醫(yī)藥（）、上海醫(yī)藥（601607601607）24融券申報(bào)有效價(jià)格融券申報(bào)有效價(jià)格8.22-8.948.22-8.94元有效委托元有效委托低于低于8.228.22元無效委托元無效委托（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易重要交易規(guī)則重要交易規(guī)則例：例：251 1、擔(dān)保物：擔(dān)保物轉(zhuǎn)入、擔(dān)保物轉(zhuǎn)出、擔(dān)保物：擔(dān)保物轉(zhuǎn)入、擔(dān)保物轉(zhuǎn)出2 2、擔(dān)保品擔(dān)保品普通買賣：信用普通買入、信用普通賣出普通買賣：信用普通買入、信用普通賣出 （可買賣可充抵保證金證券）（可買賣可充抵保證金證券）3 3、融資：融資買入、直接還款、賣券還款、融資：融資買入、直接還款、賣券還款4 4、融券：融券賣出、直接還券、買券還券、融券：融券賣出、直接還券、買券還券5 5、市價(jià)委托：融資市價(jià)買入（融券賣出不能市價(jià)委托）、市價(jià)委托：融資市價(jià)買入（融券賣出不能市價(jià)委托） （四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易（四）業(yè)務(wù)流程：融資融券交易主要交易菜單主要交易菜單261 1、融資年利率：、融資年利率：8.608.60% % （1 1）中央人民銀行公布的六個(gè)月貸款利率（）中央人民銀行公布的六個(gè)月貸款利率（5.60%5.60%）+ 3%+ 3%