第6章 通貨膨脹與通貨緊縮

1、6.1 通貨膨脹的界定及其衡量通貨膨脹的界定及其衡量6.2 通貨膨脹的分類及成因通貨膨脹的分類及成因6.3 通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng)及治理通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng)及治理6.4 通貨緊縮及其治理通貨緊縮及其治理 內(nèi)容提要：內(nèi)容提要： 本章主要闡述通貨膨脹的界定，通貨膨脹的各個衡量指標(biāo)；通貨膨脹的分類、成因；通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng)，及治理政策；介紹通貨緊縮的定義、判斷標(biāo)準(zhǔn)、成因、危害及其治理?；靖拍睿夯靖拍睿?通貨膨脹 通貨緊縮 消費物價指數(shù) 批發(fā)物價指數(shù) 國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù) 需求拉上型通貨膨脹 成本推進型通貨膨脹 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 預(yù)期理論 重點問題重點問題： 1、通貨膨脹的衡量指標(biāo)； 2、通貨膨脹的成

2、因及類型； 3、通貨膨脹的危害及治理措施； 1.通貨膨脹是紙幣流通條件的貨幣現(xiàn)象 2.通貨膨脹一般會引起物價上漲，但并非物價上漲就是通貨膨脹 3.通貨膨脹是一般物價水平持續(xù)、明顯的上升4.通貨膨脹的發(fā)生與貨幣供應(yīng)量的超經(jīng)濟增長相聯(lián)系（貨幣供應(yīng)過多） 6.1.1 6.1.1 通貨膨脹的界定通貨膨脹的界定1、不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過多劃等號。（馬克思：決定貨幣量的是商品價格總額和貨幣流通速度）2、不能把通貨膨脹與物價上漲劃等號。（物價上漲的原因）3、不能將通貨膨脹與財政赤字劃等號。（彌補財政赤字：壓縮銀行信貸、發(fā)行國家債券、舉借外債。）1.消費物價指數(shù)（消費物價指數(shù)（CPI） 消費物價指數(shù)反映了

3、與人們生活直接相關(guān)的商品和勞務(wù)的價格變動。(3%) 2.批發(fā)物價指數(shù)批發(fā)物價指數(shù)(WPI) 批發(fā)物價指數(shù)反映了生產(chǎn)或批發(fā)環(huán)節(jié)的物價水平。 3.國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù) 國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)是指以可變價格計算的國民生產(chǎn)總值與不變價格計算的國民生產(chǎn)總值之比。該指標(biāo)能夠比較全面地反映一個國家整體物價水平的變動趨勢。 1.按通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分按通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分 通貨膨脹按其表現(xiàn)形式，可以劃分為公開型通貨膨脹和隱蔽型通貨膨脹。 2.按通貨膨脹的輕重程度劃分按通貨膨脹的輕重程度劃分 按通貨膨脹的輕重程度可以劃分為溫和型通貨膨脹、小跑式通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和極度通貨

4、膨脹 。 3.按通貨膨脹的成因劃分按通貨膨脹的成因劃分 按照通貨膨脹的形成原因，可以將其劃分為需求拉上型、成本推動型、供求混合型以及結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。 1.需求拉上學(xué)說需求拉上學(xué)說 需求拉上學(xué)說(Demand-pull Inflation )是從貨幣需求的角度尋找通貨膨脹的成因。 2.成本推進學(xué)說成本推進學(xué)說 該理論認(rèn)為，通貨膨脹的根源不在于需求過度，而在于產(chǎn)品成本上升 。 3.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹學(xué)說結(jié)構(gòu)型通貨膨脹學(xué)說 該學(xué)說認(rèn)為，通貨膨脹不是由于貨幣總需求增加或成本的上升引起的，而是由于國民經(jīng)濟部分結(jié)構(gòu)不適應(yīng)變化了的需求結(jié)構(gòu)而引起的。 。4.供求混合型通貨膨脹學(xué)說供求混合型通貨膨脹學(xué)說 持這種觀點

5、的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，純粹的需求拉動和成本推進的通貨膨脹在現(xiàn)實經(jīng)濟中是不常見的，長期的通貨膨脹大都是在需求因素和供給因素共同作用下產(chǎn)生的。 5.預(yù)期理論預(yù)期理論 預(yù)期理論是指在考慮通貨膨脹成因時，將人們對通貨膨脹的預(yù)期心理對通貨膨脹的推動作用放在重要位置的理論學(xué)說。1、財政赤字2、信用膨脹3、經(jīng)濟發(fā)展速度過快與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理4、國際收支長期順差或外債規(guī)模過大5、體制性因素和政策性因素6、通貨膨脹的國際傳導(dǎo)1.通貨膨脹與經(jīng)濟增長通貨膨脹與經(jīng)濟增長 目前，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家都認(rèn)為通貨膨脹不利于經(jīng)濟增長。 2.通貨膨脹與資源分配通貨膨脹與資源分配 在發(fā)生通貨膨脹時，特別是在非預(yù)期通貨膨脹的情況下，各種生產(chǎn)要素

6、、商品、勞務(wù)的相對價格隨之發(fā)生變化，因而資源的分配被扭曲。 3.通貨膨脹與收入和財富分配通貨膨脹與收入和財富分配 通貨膨脹會造成社會各界收入和財富的重新分配。 一般來說，社會各界在通貨膨脹中都會受到一定的影響和損失，主要表現(xiàn)在收入和財富方面的損失。 4.通貨膨脹與失業(yè)（菲利普斯曲線）通貨膨脹與失業(yè)（菲利普斯曲線） 在短期內(nèi)，通貨膨脹與失業(yè)之間存在著穩(wěn)定的替代關(guān)系；而在長期內(nèi)，兩者不僅不能做到此消彼長，而且高通貨膨脹率和高失業(yè)率并存。 5.通貨膨脹與經(jīng)濟秩序通貨膨脹與經(jīng)濟秩序 通貨膨脹不但直接損害經(jīng)濟增長，而且還通過破壞經(jīng)濟秩序而加大經(jīng)濟發(fā)展的不平衡和經(jīng)濟發(fā)展的成本。 6.通貨膨脹與社會秩序通貨

7、膨脹與社會秩序 通貨膨脹不僅對經(jīng)濟生活的各方面有嚴(yán)重的影響，而且也危害到社會政治生活。嚴(yán)重時，甚至有可能導(dǎo)致政治危機和社會動亂。 1.緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策 采取緊縮性貨幣政策的目的是為了減少社會總需求，促使總需求與總供給趨于一致，從而緩解由于貨幣供應(yīng)無節(jié)制擴張而引起的通貨膨脹。（4點）2. 緊縮性財政政策緊縮性財政政策 緊縮性財政政策主要是通過增加稅收，減少政府支出等手段，來限制消費和投資，抑制社會總需求 。 3. 物價和收入管制政策物價和收入管制政策 物價和收入管制政策是針對成本推進或結(jié)構(gòu)型或需求拉上和成本推進混合型通貨膨脹的行之有效的方法。 4. 供給管理政策供給管理政策 供給管理

8、政策就是從商品和勞務(wù)方面入手增加社會總供給，增加貨幣需求量，從而使供求達到均衡。 5. 指數(shù)連動政策指數(shù)連動政策 指數(shù)連動政策就是一種對貨幣契約訂有物價指數(shù)條款的政策，它的使用范圍較廣。 1.通貨緊縮的含義通貨緊縮的含義 通貨緊縮是與通貨膨脹相對立的一個概念，它是指由于貨幣供應(yīng)量相對于經(jīng)濟增長和勞動生產(chǎn)率增長等要素減少而引致的有效需求嚴(yán)重不足，一般物價水平持續(xù)下跌、貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降和經(jīng)濟衰退等現(xiàn)象。A本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象；B表現(xiàn)為物價水平的持續(xù)、普遍的下降C是一種實體經(jīng)濟現(xiàn)象 2.通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn)通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn) （1）物價水平持續(xù)下降 。（2）貨幣供應(yīng)量持續(xù)減少 。（3） 商品有效需求

9、不足 。（4）投資風(fēng)險顯著加大 。（5）失業(yè)率上升 。 一般的說，形成通貨緊縮的原因是多種多樣的，從近200年來世界各國發(fā)生的通貨緊縮原因來看，主要有以下幾個方面： 1.通貨緊縮可能與貨幣政策有關(guān)通貨緊縮可能與貨幣政策有關(guān) 如果中央銀行采取緊縮的貨幣政策措施過猛，貨幣供應(yīng)量急劇減少，流通當(dāng)中的貨幣供應(yīng)量不能滿足需求，致使大量的商品追逐相對較少的貨幣，進而使單位商品的貨幣數(shù)量有所減少，從而產(chǎn)生物價持續(xù)下跌的可能。 2.通貨緊縮可能因供給能力相對過剩而引起通貨緊縮可能因供給能力相對過剩而引起 當(dāng)生產(chǎn)能力出現(xiàn)過剩時，商品供大于求，也會出現(xiàn)物價的持續(xù)下跌。 3.通貨緊縮可能由有效需求不足所引起通貨緊縮

10、可能由有效需求不足所引起 當(dāng)經(jīng)濟中出現(xiàn)緊縮苗頭時，公眾的預(yù)期會進一步推動通貨緊縮的發(fā)生。 4.通貨緊縮可能因為金融體系效率較低通貨緊縮可能因為金融體系效率較低而產(chǎn)生而產(chǎn)生 如果金融體系的效率較低，銀行就會不愿意發(fā)放貸款或提高信貸標(biāo)準(zhǔn)，從而抑制了社會投資需求的增加，并有可能進一步形成通貨緊縮 。 5.通貨緊縮可能由于結(jié)構(gòu)失調(diào)而引起通貨緊縮可能由于結(jié)構(gòu)失調(diào)而引起 如果前期經(jīng)濟中存在盲目擴張和投資，就會造成不合理的供給結(jié)構(gòu)和過多的無效供給。當(dāng)這種不合理的結(jié)構(gòu)和無效供給積累到一定程度時，就會發(fā)生結(jié)構(gòu)型通貨緊縮。 通貨緊縮的危害很容易被人忽視，但事實上，通貨緊縮與通貨膨脹一樣，會對經(jīng)濟發(fā)展造成不利影響，

11、通貨緊縮一旦形成，又不能及時處理好，便可能帶來一系列嚴(yán)重問題。 1.通貨緊縮會使經(jīng)濟增長率下降通貨緊縮會使經(jīng)濟增長率下降 通貨緊縮會大大抑制個人消費支出和企業(yè)的投資支出 ，從而產(chǎn)生更低的就業(yè)增長，最終必將導(dǎo)致經(jīng)濟增長率下降。 2.通貨緊縮會破壞信用關(guān)系通貨緊縮會破壞信用關(guān)系 通貨緊縮一旦形成 ，企業(yè)負(fù)債的實際利率成本居高不下 ，企業(yè)歸還銀行貸款的能力有所減弱，從而使銀行貸款面臨更大的風(fēng)險。一旦銀行資產(chǎn)變壞，整個經(jīng)濟社會的信用關(guān)系遭到破壞。 3.通貨緊縮會抑制消費通貨緊縮會抑制消費 在通貨緊縮期間，企業(yè)投資規(guī)模趨減，就業(yè)預(yù)期趨于下降，而工資也承受著下降的壓力，消費者會因此縮減支出、增加儲蓄。也就

12、是說，通貨緊縮使消費總量趨于下降。 4.通貨緊縮會增加銀行不良資產(chǎn)通貨緊縮會增加銀行不良資產(chǎn) 通貨緊縮一旦形成 ，企業(yè)的實際債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，其經(jīng)營的困難，會最終體現(xiàn)在銀行的不良資產(chǎn)上。 在通貨緊縮條件下，一般物價低于合理水平，因此治理通貨緊縮的政策目標(biāo)就是要綜合利用各種治理通貨緊縮的政策目標(biāo)就是要綜合利用各種政策措施，促使一般物價上升到合理水平。其可以彩的政策措施如下：1.積極的財政政策積極的財政政策 2.2.穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)健的貨幣政策 3.3.加強金融監(jiān)管，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)加強金融監(jiān)管，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu) 本章小結(jié)：本章小結(jié)： 本章主要闡述了通貨膨脹和通貨緊縮等兩個方面的問題。這一章從對通貨膨脹的界定

13、出發(fā)，介紹了通貨膨脹的各個衡量指標(biāo)，并介紹了通貨膨脹的分類、成因、危害其治理；與此相對地，也介紹了通貨緊縮的概念、成因、危害及治理等問題。知識實訓(xùn)知識實訓(xùn)李先生是一位普通的公司職員，其工資收入為3000元/月。本年年初，政策公布上一年度的通貨膨脹率是6%，請問： （1）如果李先生所在的公司沒有給其漲工資，李先生的利益是否受到了損害?為什么？（2）如果李先生所在的公司在政府公布了通貨膨脹率之后，作出反應(yīng)，將李先生的工資提高到3100元/月，李先生是從通貨膨脹中獲益了還是損失了呢？為什么？ 分析與解答分析與解答：(1) 李先生的利益受到了損害。因為通貨膨脹率是6%，意味著一般物價水平上漲了6%，而李先生的工資沒有隨著物價的上漲而得到