第1章工程財務管理理論

1、LOGO第一章第一章 工程財務管理概論工程財務管理概論一一. .企業(yè)目標企業(yè)目標第一節(jié)第一節(jié) 財務管理的目標財務管理的目標 生存目標生存目標 發(fā)展目標發(fā)展目標 獲利目標獲利目標 二二. .財務管理目標財務管理目標（一）（一）. .利潤最大化目標利潤最大化目標1.1.含義：利潤越多，財富越多，越接近企業(yè)的目標含義：利潤越多，財富越多，越接近企業(yè)的目標 財務管理目標財務管理目標清晰、直觀清晰、直觀未考慮資金的未考慮資金的時間價值時間價值有利于資源的有利于資源的合理分配合理分配 經(jīng)濟核算，提經(jīng)濟核算，提高效益高效益 投入資本額和投入資本額和利潤之間的關系利潤之間的關系 未考慮風險因素未考慮風險因素

2、傾向短期行為傾向短期行為缺乏長期觀點缺乏長期觀點 n（二）資本利潤率最大化或每股利潤最大化（二）資本利潤率最大化或每股利潤最大化 目標是把施工企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本目標是把施工企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本數(shù)進行對比，說明施工企業(yè)的盈利水平，可揭示其盈利水平數(shù)進行對比，說明施工企業(yè)的盈利水平，可揭示其盈利水平的差異，避免的差異，避免“利潤最大化目標利潤最大化目標”的缺陷。但是，該目標仍的缺陷。但是，該目標仍有以下不合理之處。有以下不合理之處。 (1) (1) 沒有考慮資金的時間價值。沒有考慮資金的時間價值。 (2) (2) 沒有考慮風險因素。沒有考慮風險因素。 (3) (3)

3、片面追求利潤最大化，可能導致施工企業(yè)短期行為。片面追求利潤最大化，可能導致施工企業(yè)短期行為。n（三）股東財富最大化（三）股東財富最大化 這種觀點認為：股東是施工企業(yè)的所有者，股東創(chuàng)辦這種觀點認為：股東是施工企業(yè)的所有者，股東創(chuàng)辦施工企業(yè)的目的就是創(chuàng)造盡可能多的財富。股東財富最大施工企業(yè)的目的就是創(chuàng)造盡可能多的財富。股東財富最大化目標在實踐中仍存在以下難以解決的問題?；繕嗽趯嵺`中仍存在以下難以解決的問題。 1) 1) 適用范圍狹窄；適用范圍狹窄； 2) 2) 忽視了除股東以外其他關系人的利益；忽視了除股東以外其他關系人的利益； 3) 3) 股票價格有時難以體現(xiàn)股東財富。股票價格有時難以體現(xiàn)股東

4、財富。1 1、企業(yè)價值的含義，即全部資產(chǎn)的、企業(yè)價值的含義，即全部資產(chǎn)的市市場價值場價值 （四）（四）. .企業(yè)價值最大化目標企業(yè)價值最大化目標 資產(chǎn)評估來確定資產(chǎn)評估來確定 潛在或預期的獲利潛在或預期的獲利新創(chuàng)造的價值（利潤）新創(chuàng)造的價值（利潤）+2 2、企業(yè)價值最大化的含義、企業(yè)價值最大化的含義 企業(yè)通過合理的經(jīng)營，最優(yōu)的財務政策，在考慮企業(yè)通過合理的經(jīng)營，最優(yōu)的財務政策，在考慮資金資金時間價值和風險報酬時間價值和風險報酬的情況下使企業(yè)的總價值達到最大。的情況下使企業(yè)的總價值達到最大?？紤]資金的時間考慮資金的時間價值和風險報酬價值和風險報酬 企業(yè)價值最企業(yè)價值最大化目標大化目標資產(chǎn)評估不易

5、資產(chǎn)評估不易控制控制 反映企業(yè)保值、增反映企業(yè)保值、增值的要求值的要求 克服短期行為克服短期行為 有利于資源合理有利于資源合理配置配置 n三三 影響財務管理目標實現(xiàn)的因素影響財務管理目標實現(xiàn)的因素 n ( (一一) )投資報酬率投資報酬率 在風險相同的情況下，投資報酬率可以體現(xiàn)股東財富。在風險相同的情況下，投資報酬率可以體現(xiàn)股東財富。n( (二二) )風險風險 財務決策時需要權衡風險和報酬，才能獲得較好的結果。財務決策時需要權衡風險和報酬，才能獲得較好的結果。n( (三三) )投資項目投資項目 投資項目是決定企業(yè)報酬率和風險的首要因素。被企業(yè)采納投資項目是決定企業(yè)報酬率和風險的首要因素。被企業(yè)

6、采納的投資項目，都會增加企業(yè)的報酬。的投資項目，都會增加企業(yè)的報酬。n( (四四) )資本結構資本結構 資本結構是所有者權益與負債的比例。企業(yè)借債利息率低于資本結構是所有者權益與負債的比例。企業(yè)借債利息率低于其投資預期報酬率，通過借債取得短期資金而提高公司預期其投資預期報酬率，通過借債取得短期資金而提高公司預期每般盈余。每般盈余。n( (五五) )股利政策股利政策n ( (一一) )股東和經(jīng)營者股東和經(jīng)營者n1 1經(jīng)營者的目標經(jīng)營者的目標 (1) (1)增加報酬。增加報酬。 (2) (2)增加閑暇時間。增加閑暇時間。 (3) (3)避免風險。避免風險。n2 2經(jīng)營者對股東目標的背離經(jīng)營者對股東

7、目標的背離 (1) (1)道德風險。道德風險。 (2) (2)逆向選擇。逆向選擇。n3 3防止經(jīng)營者背離股東目標的方法防止經(jīng)營者背離股東目標的方法 (1) (1)監(jiān)督。監(jiān)督。 (2) (2)激勵。激勵。四四. .股東、經(jīng)營者和債權人的沖突與協(xié)調股東、經(jīng)營者和債權人的沖突與協(xié)調 n( (二二) )股東和債權人股東和債權人 債權人目標是到期時收回本金，獲得利息；公司借款目債權人目標是到期時收回本金，獲得利息；公司借款目的是擴大經(jīng)營，投入有風險的生產(chǎn)經(jīng)營項目。股東可以通過的是擴大經(jīng)營，投入有風險的生產(chǎn)經(jīng)營項目。股東可以通過經(jīng)營者為了自身利益而傷害債權人的利益，其常用方式是：經(jīng)營者為了自身利益而傷害債

8、權人的利益，其常用方式是： 第一，股東不經(jīng)債權人同意，投資于比債權人預期風險要第一，股東不經(jīng)債權人同意，投資于比債權人預期風險要高的新項目。高的新項目。 第二，股東為了提高公司的利潤，不征得債權人同意而發(fā)第二，股東為了提高公司的利潤，不征得債權人同意而發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降，使舊債權人蒙受損失。行新債，致使舊債券的價值下降，使舊債權人蒙受損失。 債權人為了防止其利益被傷害，通常采取以下措施：債權人為了防止其利益被傷害，通常采取以下措施： 第一，在借款合同中加入限制性條款。第一，在借款合同中加入限制性條款。 第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財產(chǎn)意圖時，不再提供新的借款第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財產(chǎn)意圖

9、時，不再提供新的借款或提前收回借款?；蛱崆笆栈亟杩?。n( (三三) )企業(yè)目標與社會責任企業(yè)目標與社會責任 企業(yè)的目標和社會的目標在許多方面是一致的。企業(yè)在企業(yè)的目標和社會的目標在許多方面是一致的。企業(yè)在追求自己的目標時，自然會使社會受益。例如，企業(yè)為了生追求自己的目標時，自然會使社會受益。例如，企業(yè)為了生存，必須要生產(chǎn)出符合顧客需要的產(chǎn)品，滿足社會的需求；存，必須要生產(chǎn)出符合顧客需要的產(chǎn)品，滿足社會的需求；企業(yè)為了發(fā)展，要擴大規(guī)模，自然會增加職工人數(shù)，解決社企業(yè)為了發(fā)展，要擴大規(guī)模，自然會增加職工人數(shù)，解決社會的就業(yè)問題；企業(yè)為了獲利，必須提高勞動生產(chǎn)率，改進會的就業(yè)問題；企業(yè)為了獲利，必須

10、提高勞動生產(chǎn)率，改進產(chǎn)品質量，改善服務，從而提高社會生產(chǎn)效率和公眾的生活產(chǎn)品質量，改善服務，從而提高社會生產(chǎn)效率和公眾的生活質量。企業(yè)目標與社會責任也有不一致的地方。例如，企業(yè)質量。企業(yè)目標與社會責任也有不一致的地方。例如，企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品，可能不顧工人的健康和利益，為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品，可能不顧工人的健康和利益，可能造成環(huán)境污染，也可能損害其他企業(yè)的利益。可能造成環(huán)境污染，也可能損害其他企業(yè)的利益。第二節(jié)第二節(jié) 財務管理環(huán)境財務管理環(huán)境 一一. .經(jīng)濟周期經(jīng)濟周期 （一）經(jīng)濟周期（一）經(jīng)濟周期 （二）通貨膨脹（二）通貨膨脹 （三）經(jīng)濟政策（三）經(jīng)濟政策二二. .法律與稅收

11、環(huán)境法律與稅收環(huán)境 （一）內容（一）內容 （二）影響（二）影響三三. .金融市場金融市場n一一 財務管理的對象財務管理的對象 財務管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉。資金財務管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉。資金流轉的起點和終點是現(xiàn)金，其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在流轉中的轉流轉的起點和終點是現(xiàn)金，其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在流轉中的轉化形式，因此，財務管理的對象也可說是現(xiàn)金及其流轉?；问?，因此，財務管理的對象也可說是現(xiàn)金及其流轉。第三節(jié)第三節(jié) 財務管理的對象與內容財務管理的對象與內容n( (一一) )現(xiàn)金流轉的概念現(xiàn)金流轉的概念 在生產(chǎn)經(jīng)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營中，現(xiàn)

12、金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金的過程稱為現(xiàn)金流轉。金的過程稱為現(xiàn)金流轉。 現(xiàn)金流轉所需時間不超過一年的，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)?，F(xiàn)金流轉所需時間不超過一年的，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)。短期循環(huán)中的資產(chǎn)是流動資產(chǎn)。所需時間在一年以上的，稱為短期循環(huán)中的資產(chǎn)是流動資產(chǎn)。所需時間在一年以上的，稱為現(xiàn)金的長期循環(huán)。長期循環(huán)中的非現(xiàn)金資產(chǎn)是長期資產(chǎn)?，F(xiàn)金的長期循環(huán)。長期循環(huán)中的非現(xiàn)金資產(chǎn)是長期資產(chǎn)。n長期循環(huán)和短期循環(huán)的聯(lián)系長期循環(huán)和短期循環(huán)的聯(lián)系 現(xiàn)金是長期循環(huán)和短期循環(huán)的共同起點，換取非現(xiàn)金資產(chǎn)時現(xiàn)金是長期循環(huán)和短期循環(huán)的共同起點，換取非現(xiàn)金資產(chǎn)時分開，分別轉化為各種長期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)，在分別進入分開

13、，分別轉化為各種長期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)，在分別進入“在在產(chǎn)品產(chǎn)品” ” 各種費用，同步形成各種費用，同步形成“產(chǎn)成品產(chǎn)成品”，產(chǎn)成品經(jīng)出售又轉化，產(chǎn)成品經(jīng)出售又轉化為現(xiàn)金。為現(xiàn)金。 轉化為現(xiàn)金以后，不管是短期循環(huán)還是長期循環(huán)，企業(yè)可以轉化為現(xiàn)金以后，不管是短期循環(huán)還是長期循環(huán)，企業(yè)可以根據(jù)需要重新分配。折舊形成的現(xiàn)金可以購買原材料，原來用根據(jù)需要重新分配。折舊形成的現(xiàn)金可以購買原材料，原來用于短期循環(huán)的現(xiàn)金收回后也可以投資于固定資產(chǎn)。于短期循環(huán)的現(xiàn)金收回后也可以投資于固定資產(chǎn)。n（二）現(xiàn)金流轉的不平衡（二）現(xiàn)金流轉的不平衡n1 1影響企業(yè)現(xiàn)金流轉的內部原因影響企業(yè)現(xiàn)金流轉的內部原因 (1) (1)

14、盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉。不打算擴充時，其現(xiàn)金流轉比較順暢。盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉。不打算擴充時，其現(xiàn)金流轉比較順暢。它的短期循環(huán)中的現(xiàn)金大體平衡，稅后凈利使企業(yè)現(xiàn)金多余出來，它的短期循環(huán)中的現(xiàn)金大體平衡，稅后凈利使企業(yè)現(xiàn)金多余出來，長期循環(huán)中的折舊、攤銷等也會積存起來現(xiàn)金。長期循環(huán)中的折舊、攤銷等也會積存起來現(xiàn)金。 (2) (2)虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉。長期觀點看，虧損企業(yè)現(xiàn)金流轉不可虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉。長期觀點看，虧損企業(yè)現(xiàn)金流轉不可能維持。短期來看：若虧損額小于折舊額，在固定資產(chǎn)重置以前可能維持。短期來看：若虧損額小于折舊額，在固定資產(chǎn)重置以前可以維持；若虧損額大于折舊額，需補充現(xiàn)金，否則破產(chǎn)。以維持

15、；若虧損額大于折舊額，需補充現(xiàn)金，否則破產(chǎn)。n(3)(3)擴充企業(yè)的現(xiàn)金流轉擴充企業(yè)的現(xiàn)金流轉 首先，應從企業(yè)內部尋找充項目所需資金。其次，內部籌資金不首先，應從企業(yè)內部尋找充項目所需資金。其次，內部籌資金不能滿足擴充需要時，從外部籌集資金，要承擔資本成本，引起未來能滿足擴充需要時，從外部籌集資金，要承擔資本成本，引起未來的現(xiàn)金流出。將來還本付息的現(xiàn)金流出不要超過將來現(xiàn)金流入。否的現(xiàn)金流出。將來還本付息的現(xiàn)金流出不要超過將來現(xiàn)金流入。否則就要借新債還舊債，利息負擔會耗費掉擴建形成的現(xiàn)金流入，使則就要借新債還舊債，利息負擔會耗費掉擴建形成的現(xiàn)金流入，使項目在經(jīng)濟上失敗。項目在經(jīng)濟上失敗。n2 2

16、影響企業(yè)現(xiàn)金流轉的外部因素影響企業(yè)現(xiàn)金流轉的外部因素 （1 1）市場的季節(jié)性變化。）市場的季節(jié)性變化。 (2) (2)經(jīng)濟的波動。經(jīng)濟的波動。 (3) (3)通貨膨脹。通貨膨脹。 (4) (4)競爭。競爭。n二二 財務管理的內容財務管理的內容n( (一一) )投資投資 投資指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。投資指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。 企業(yè)的投資決策，按不同的標準可以分為以下類型：企業(yè)的投資決策，按不同的標準可以分為以下類型：n1 1直接投資和間接投資直接投資和間接投資 直接投資指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，以便獲取直接投資指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)

17、，以便獲取利潤的投資。利潤的投資。 間接投資指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者間接投資指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。利息收入的投資。n2 2長期投資和短期投資長期投資和短期投資 長期投資是指影響所及超過一年的投資。長期投資是指影響所及超過一年的投資。 短期投資是指影響所及不超過一年的投資。短期投資是指影響所及不超過一年的投資。n(二二)籌資籌資n籌資是指籌集資金，我國習慣上稱籌資是指籌集資金，我國習慣上稱“資金渠道資金渠道”，分為：，分為：n1權益資金和借入資金權益資金和借入資金 權益資金是指企業(yè)股東提供的資金。它不需要歸還，籌資權益資金是指企業(yè)股東提供的資

18、金。它不需要歸還，籌資的風險小，但其期望的報酬率高。的風險小，但其期望的報酬率高。 借入資金是指債權人提供的資金。它要按期歸還，有一定借入資金是指債權人提供的資金。它要按期歸還，有一定的風險，但其要求的報酬率比權益資金低。的風險，但其要求的報酬率比權益資金低。n2長期資金和短期資金長期資金和短期資金 長期資金是指企業(yè)可長期使用的資金，包括權益資金和長長期資金是指企業(yè)可長期使用的資金，包括權益資金和長期負債。一年以上至五年以內的借款稱為中期資金，而把五期負債。一年以上至五年以內的借款稱為中期資金，而把五年以上的借款稱為長期資金。年以上的借款稱為長期資金。 短期資金一般是指一年內要歸還的短期借款。

19、一般來說，短期資金一般是指一年內要歸還的短期借款。一般來說，短期資金的籌集應主要解決臨時的資金需要。短期資金的籌集應主要解決臨時的資金需要。n( (三三) )股利分配股利分配 股利分配是指在公司賺得的利潤中，作為股利發(fā)放給股利分配是指在公司賺得的利潤中，作為股利發(fā)放給股東和留在公司作為再投資的分配。股東和留在公司作為再投資的分配。 股利決策的制定受多種固素的影響，包括稅法對股利股利決策的制定受多種固素的影響，包括稅法對股利和出售股票收益的不同處理、未來公司的投資機會、各種和出售股票收益的不同處理、未來公司的投資機會、各種資金來源及其成本、股東對當期收入和未來收入的相對偏資金來源及其成本、股東對

20、當期收入和未來收入的相對偏好等。每個公司根據(jù)自己的具體情況確定最佳的股利政策，好等。每個公司根據(jù)自己的具體情況確定最佳的股利政策，是財務決策的一項重要內容。是財務決策的一項重要內容。三三 財務管理的職能財務管理的職能 ( (一一) )財務決策財務決策 1 1 財務決策的過程財務決策的過程 (1) (1)情報活動情報活動 。 (2) (2)設計話動設計話動 。 (3) (3)抉擇活動抉擇活動 。 (4) (4)審查活動審查活動 。 2 2 財務決策系統(tǒng)的要素財務決策系統(tǒng)的要素 (1) (1)決策者。決策者。 (2) (2)決策對象。決策對象。 (3) (3)信息。信息。 (4) (4)決策的理論

21、和方法。決策的理論和方法。 (5) (5)決策結果。決策結果。n3 3決策的價值標準決策的價值標準 首先使用單一價值標準，如最大利潤、最高產(chǎn)量、最低成首先使用單一價值標準，如最大利潤、最高產(chǎn)量、最低成本、最大市場份額、最優(yōu)質量、最短時間等。單一的決策價值本、最大市場份額、最優(yōu)質量、最短時間等。單一的決策價值標準給人們帶來許多教訓，認識到要進行多目標綜合決策。標準給人們帶來許多教訓，認識到要進行多目標綜合決策。 使用綜合經(jīng)濟目標的辦法，即以長期穩(wěn)定的經(jīng)濟增長為目使用綜合經(jīng)濟目標的辦法，即以長期穩(wěn)定的經(jīng)濟增長為目標，以經(jīng)濟效益為尺度的綜合經(jīng)濟目標作為價值標準。標，以經(jīng)濟效益為尺度的綜合經(jīng)濟目標作為

22、價值標準。 在評價方案的最后階段，總要加進各種非經(jīng)濟的或不可計在評價方案的最后階段，總要加進各種非經(jīng)濟的或不可計量的因素，進行綜合判量的因素，進行綜合判斷斷：選取行動方案。經(jīng)濟方面的決策離：選取行動方案。經(jīng)濟方面的決策離不開計算，但沒有一項決策是僅僅通過計算完成的，總要考慮不開計算，但沒有一項決策是僅僅通過計算完成的，總要考慮各種不可計量的因素，有時甚至成為方案棄取的決定性因素。各種不可計量的因素，有時甚至成為方案棄取的決定性因素。n4 4決策的準則決策的準則 選擇方案的一般原則，也就是指導人們選擇行動方案選擇方案的一般原則，也就是指導人們選擇行動方案的一般原則，被稱為決策準則。的一般原則，被

23、稱為決策準則。 傳統(tǒng)的決策理論認為，決策者是傳統(tǒng)的決策理論認為，決策者是“理性的人理性的人”或或“經(jīng)經(jīng)濟的人濟的人”，在決策時他們受，在決策時他們受“最優(yōu)化最優(yōu)化”的行為準則支配，的行為準則支配，應當選擇應當選擇“最優(yōu)最優(yōu)”方案。方案。 現(xiàn)代決策理現(xiàn)代決策理論論認為，由于決策者在認識能力和時間、認為，由于決策者在認識能力和時間、成本、情報來源等方面的限制，不能堅持要求最理想的解成本、情報來源等方面的限制，不能堅持要求最理想的解答，常常只能滿足于答，常常只能滿足于“令人滿意的令人滿意的”或或“足夠好的足夠好的”決策。決策。因此，實際上人們在決策時并不考慮一切可能的情況，而因此，實際上人們在決策時

24、并不考慮一切可能的情況，而只考慮與問題有關的特定情況，使多重目標都能達到令人只考慮與問題有關的特定情況，使多重目標都能達到令人滿意的、足夠好的水平，以此作為行動方案。滿意的、足夠好的水平，以此作為行動方案。n(二二)財務計劃財務計劃 廣義的財務計劃上作包括很多方面，通常有確定財務目廣義的財務計劃上作包括很多方面，通常有確定財務目標、制定財務戰(zhàn)略和財務政策、規(guī)定財務工作程序和針對某標、制定財務戰(zhàn)略和財務政策、規(guī)定財務工作程序和針對某一具體問題的財務規(guī)則，以及制定財務規(guī)劃和編制財務預算。一具體問題的財務規(guī)則，以及制定財務規(guī)劃和編制財務預算。狹義的財務計劃工作，指針對特定期間的財務規(guī)劃和財務預狹義的

25、財務計劃工作，指針對特定期間的財務規(guī)劃和財務預算。算。 財務規(guī)劃的主要工具是財務預測和本量利分析。財務規(guī)劃的主要工具是財務預測和本量利分析。 預算是以貨幣表示的預期結果，它是計劃工作的終點，預算是以貨幣表示的預期結果，它是計劃工作的終點，也是控制工作的起點，它把計劃和控制聯(lián)系起來。也是控制工作的起點，它把計劃和控制聯(lián)系起來。n( (三三) )財務控制財務控制 1 1 制定財務決策。制定財務決策。 2 2 制定預算和標準。制定預算和標準。 3 3 記錄實際數(shù)據(jù)。記錄實際數(shù)據(jù)。 4 4 計算應達標準。計算應達標準。 5 5 對比標準與實際。對比標準與實際。 6 6 差異分析與調查，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生差異的具

26、體原因。差異分析與調查，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生差異的具體原因。 7 7 根據(jù)問題的原因采取行動，糾正偏差活動。根據(jù)問題的原因采取行動，糾正偏差活動。 8 8 評價與考核。評價與考核。 9 9 激勵。激勵。 10 10 預測。預測。n一一 有關競爭環(huán)境的原則有關競爭環(huán)境的原則n(一一)自利行為原則自利行為原則 自利行為原則指人們在進行決策時按照自己的財務利益行事，在自利行為原則指人們在進行決策時按照自己的財務利益行事，在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。 自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟人假設。自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟人假設。n

27、( (二二) )雙方交易原則雙方交易原則 雙方交易原則指每一項交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己雙方交易原則指每一項交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益決策行動。的經(jīng)濟利益決策時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益決策行動。 雙方在決策時不僅要考慮自利行為原則，還要使對方有利，否雙方在決策時不僅要考慮自利行為原則，還要使對方有利，否則交易就無法實現(xiàn)。則交易就無法實現(xiàn)。 要求在財務交易時不能要求在財務交易時不能“以我為中心以我為中心”，在謀求自身利益的同，在謀求自身利益的同時要注意對方的存在。時要注意對方的存在。 雙方交易原則還要求在理解財務交易時要注意稅收

28、的影響。雙方交易原則還要求在理解財務交易時要注意稅收的影響。第四節(jié)第四節(jié) 財務管理的原則財務管理的原則n( (三三) )信號傳遞原則信號傳遞原則 信號傳遞原則，是指行動可以傳遞信息。是自利行為原則信號傳遞原則，是指行動可以傳遞信息。是自利行為原則的延伸。要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況。要求的延伸。要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況。要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息。可能給人們傳達的信息。n( (四四) )引導原則引導原則 引導原則是指當所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的引導原則是指當所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導。在這種情況下是直接模仿成功榜樣或榜樣作為自己的引導